投资银行 作业

投资银行学作业1.什么是投资银行？其涵义包括哪几个方面？美国著名投资银行家罗伯特·劳伦斯·库恩对投资银行按业务范围大小次序提出了从最广义到最狭义的四种定义：（1）最广义的定义：任何经营华尔街金融业务的金融机构都可以称为投资银行。

（2）次广义的定义：只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。

（3）次狭义的定义：把从事证券承销和企业并购的金融机构称为投资银行。

（4）最狭义的定义：仅把在一级市场上承销证券和二级市场交易证券的金融机构称为投资银行。

投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。

其涵义：第一，投资银行的实质是资本市场的金融中介，或者说，是使资本市场的投资者与筹资者相互连接促成资本交易的中介人。

第二，投资银行是经营资本市场业务的金融机构，证券承销和交易是投资银行的传统业务和本源业务2.同为金融中介，投资银行与商业银行有什么区别？就与商业银行的比较而言，投资银行与商业银行的区别之一，就在于两者的业务本源不同和业务范围各有侧重。

商业银行的业务本源是接受公众存款，发放贷款，即存贷款业务，在此基础上发展了非存贷负债业务（各项借款业务）和证券投资等其他资产业务，同时还经办种类繁多、范围广泛的表外业务。

经营存贷款业务一直是商业银行区别于其他金融机构（保险公子、信托投资公司、证券公司等）的行业特征之一，商业银行作为“借入者集中”和“贷出者的集中”，其地位、功能和作用没有改变。

投资银行的本源业务是证券承销和证券交易，其他业务则是随着资本市场的发展而发展起来的，是在本源业务的基础上派生和创新的产物。

尽管不同的历史阶段，投资银行的业务类型、结构和特征都有相当大的差异，但其业务领域仍侧重于长期资本的投融资。

3.投资银行有哪些主要功能？分别以证券承销和资产证券化业务为例，讨论投资银行履行的功能。

宁波大学答题纸（2012—20 13学年第1 学期）课号：013G03Y04 课程名称：投资银行理论与实务改卷教师：学号：106050183 姓名：赵沈得分：工商企业和金融企业的组织结构异同摘要：金融企业与工商企业虽都是企业，但性质与主营业务均不相同，企业组织结构是企业组织内部各个有机构成要素相互作用的联系方式或形式。

金融企业与工商企业在组织结构上既有相同点也有不同之处，本文在组织体系、内容、类型、组织原则及原理等方面讨论工商企业和金融企业的异同。

关键词：工商企业金融企业组织结构一．引言金融企业是指执行业务需要取得金融监管部门授予的金融业务许可证的企业，包括执业需取得银行业务许可证的政策性银行、邮政储蓄银行、国有商业银行、股份制商业银行、信托投资公司、金融资产管理公司、金融租赁公司和财务公司等；执业需取得证券业务许可证的证券公司、期货公司和基金管理公司等；执业需取得保险业务许可证的各类保险公司等。

工商企业一般以营利为目的，以实现投资人、客户、员工、社会大众的利益最大化为使命，通过提供产品或服务换取收入。

它是社会发展的产物，因社会分工的发展而成长壮大。

企业存在三类基本组织形式：独资企业、合伙企业和公司，公司制企业是现代企业中最主要的最典型的组织形式。

组织结构是人们为了达到共同的目的而使全体参加者通力协作的一种有效形式。

由于它规定了各组成人员的职务及其相互关系，所以组织结构式以职务与职务之间的分工和联系为主要内容。

企业组织结构是企业组织内部各个有机构成要素相互作用的联系方式或形式，以求有效、合理地把组织成员组织起来，为实现共同目标而协同努力。

组织结构是企业资源和权力分配的载体，它在人的能动行为下，通过信息传递，承载着企业的业务流动，推动或者阻碍企业使命的进程。

根据现代管理科学关于组织结构的原理，按照不同企业的经营规模和特点，应采取不同的内部组织结构。

按照现代组织理论，组织结构有以下几种：高度集权式，直线式，职能式，直线职能式，矩阵式和事业部制，每种组织结构类型都有其优缺点以及各自的适用对象。

一．投行的发展趋势近二十年来，在国际经济全球化和市场竞争日益激烈的趋势下，投资银行业完全跳开了传统证券承销和证券经纪狭窄的业务框架，跻身于金融业务的国际化、多样化、专业化和集中化之中，努力开拓各种市场空间。

这些变化不断改变着投资银行和投资银行业，对世界经济和金融体系产生了深远的影响，并已形成鲜明而强大的发展趋势。

（一）合作经营战略银行业与投资银行业在大力拓展新业务领域的同时，交叉经营日益增多。

这既是竞争的需要，也是金融业不断完善，发展的要求。

1.金融自由化放松和解除了参与市场的控制性约束；2.证券化的推进要求银行参与证券经营；3.金融工具的创新，是商业银行和投资银行在新业务领域内融合交叉（二）全球化战略随着世界经济离去国际化，跨国公司的生产日益全球化，跨国投资银行也不断得以发展壮大。

这种电信的全球化战略主要源于以下几点：1.金融市场全球化 2.信息技术的发展和跨国交易金融创新的取得3.资本市场的发展不平衡性导致资本跨国流动，寻求利润点4.国际筹资债务化（三）业务多元化战略与专业化战略现代投资银行业务的两大发展趋势可以概括为两大业务战略，分别是多元化战略和专业化战略。

多元化战略主要体现在大型投资银行的发展过程中；专业化战略主要是投资银行在抓住重点的同时，走特色经营道路。

（四）与企业合作关系进一步发展战略投资银行通过签订协议或股权参与的形式，与企业建立一种长期，密切，稳定的关系，以降低双方的交易和经营成本，促进投资银行和企业间的合理分工，发挥投资银行在资本经营方面的优势。

同时投资银行的声誉是其竞争资本，通过与实力雄厚的大公司的合作，有助于信誉的提高和声誉的传播。

（五）集中化战略由于受到商业银行，保险公司及其他金融机构的业务竞争，加剧投资银行的集中。

各大投资银行纷纷通过购并，重组，上市等手段扩大规模，体现出明显的集中化发展战略。

二．证券承销情况ADR（一）证券承销是投资银行的主要业务，是指投资银行将发行公司的股票、债券等向资本市场投资者出售的行为过程，包括包销和代销两种方式。

大连理工大学22春“金融学”《投资银行学》作业考核题库高频考点版（参考答案）一.综合考核(共50题)1.股票发行包销的特点是()。

A.包销的费用低于代销B.包销的费用高于代销C.发行人可以迅速可靠地获得资金D.股票发行风险转移参考答案：BCD2.下列哪一项不是债券发行者?()A.政府B.个人C.企业D.银行参考答案：B3.场外交易市场不包括()A.店头市场B.店外市场C.第三市场D.第四市场参考答案：C4.不属于我国投资银行主要利润来源的是()。

A.承销业务B.经纪业务C.自营业务D.存款业务5.从融资功能和方式而言，投资银行以间接融资为主，而商业银行以直接融资为主。

()A.正确B.错误参考答案：B6.证券经纪业务风险的主要表现有()。

A.经营风险B.拓展业务风险C.发行定价风险D.系统网络风险参考答案：AD7.以下可以认定为证券市场内幕信息的是()。

A.发行人营业用主要资产的抵押、出售或者报废一次达到该资产的10%B.股票的二次发行C.发行人章程、注册资本和注册地址的变更D.发行人合并或者分立参考答案：BCD8.不属于国债的形式的是()A.凭证式国债B.记账式国债C.无记名国债D.记名国债参考答案：DA.产业投资基金B.养老基金和保险公司C.证券投资基金D.投资银行参考答案：BCD10.并购企业的双方或多方原属同一产业，生产同类产品。

并购方的主要目的是扩大市场规模或消灭竞争对手，这种并购方式称为()。

A.纵向并购B.横向并购C.新设合并D.混合并购参考答案：B11.企业上市的方式不包括()A.发行上市B.买壳上市C.异地上市D.两地上市参考答案：C12.()又称信用风险，是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险，它通常是针对债券而言的。

A.财务风险B.经营风险C.利率风险D.违约风险参考答案：D13.B.焦土战略C.回购股份D.白衣骑士参考答案：A14.注重资本长期增值，投资对象主要集中于成长性较好、有长期增值潜力的企业，这种风格的基金属于()。

2012年秋北京大学网络教育学院投资银行学作业第一篇：2012年秋北京大学网络教育学院投资银行学作业2012年秋北京大学网络教育学院投资银行学作业答案 1债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

2资产证券化是指将资产通过结构性重组转化为证券的金融活动。

3投资银行是指主营投资银行业务的金融机构。

可以定义为：投资银行是指主营资本包括所有资本市场的业务。

4投资银行可以分为三种类型：大型金融控股公司、全能型投资银行和专业型投资银行。

5公司上市的方式有两种。

1、直接上市。

直接上市就是发行上市，即一个未上市公司通过首次公开发行实现上市。

2、间接上市。

间接上市是指借助已经上市的公司，非上市公司将其拟上市的资产注入上市公司，从而实现间接上市。

6国债市有如下三大功能。

1、弥补财政赤字2、筹集建设资金3、宏观调控功能7证券经纪业务是指投资银行接受客户委托，按照客户的要求，代理客户买卖证券的业务，并以此收取佣金。

8杠杆收购是指由收购方以目标公司为担保进行债务融资，再加上自有资金，严收购目标公司，收购之后重组目标公司并逐渐偿还债务。

9管理层收购是杠杆收购的一种，是指收购方为目标公司管理层的杠杆收购。

这是西方国家对管理层收购的定义。

从中国目前的实际情况来说，管理层收购更为合适的定义应该是：目标公司管理层参与的收购。

10证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过公开发行基金份额，集中投资者的资金，由基金管理人管理，由基金托管人托管，以集合投资的方式进行证券投资。

11私人股权投资基金是指以非上市股权为投资对象的私募基金。

12资产证券化的特征主要有：1、资产证券化是资产支持融资；2、资产证券化是结构融资；3、资产证券化是表外融资13场内交易市场又称证券交易所市场，是指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间。

投资银行学作业1.什么是投资银行？其涵义包括哪几个方面？美国著名投资银行家罗伯特·劳伦斯·库恩对投资银行按业务范围大小次序提出了从最广义到最狭义的四种定义：（1）最广义的定义：任何经营华尔街金融业务的金融机构都可以称为投资银行。

（2）次广义的定义：只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。

（3）次狭义的定义：把从事证券承销和企业并购的金融机构称为投资银行。

（4）最狭义的定义：仅把在一级市场上承销证券和二级市场交易证券的金融机构称为投资银行。

投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。

其涵义：第一，投资银行的实质是资本市场的金融中介，或者说，是使资本市场的投资者与筹资者相互连接促成资本交易的中介人。

第二，投资银行是经营资本市场业务的金融机构，证券承销和交易是投资银行的传统业务和本源业务2.同为金融中介，投资银行与商业银行有什么区别？就与商业银行的比较而言，投资银行与商业银行的区别之一，就在于两者的业务本源不同和业务范围各有侧重。

商业银行的业务本源是接受公众存款，发放贷款，即存贷款业务，在此基础上发展了非存贷负债业务（各项借款业务）和证券投资等其他资产业务，同时还经办种类繁多、范围广泛的表外业务。

经营存贷款业务一直是商业银行区别于其他金融机构（保险公子、信托投资公司、证券公司等）的行业特征之一，商业银行作为“借入者集中”和“贷出者的集中”，其地位、功能和作用没有改变。

投资银行的本源业务是证券承销和证券交易，其他业务则是随着资本市场的发展而发展起来的，是在本源业务的基础上派生和创新的产物。

尽管不同的历史阶段，投资银行的业务类型、结构和特征都有相当大的差异，但其业务领域仍侧重于长期资本的投融资。

3.投资银行有哪些主要功能？分别以证券承销和资产证券化业务为例，讨论投资银行履行的功能。

1、简述投资银行和商业银行的区别与联系。

答：从本质上讲，投资银行和商业银行都是资金盈余与资金短缺者之间的中介，促进了社会资源更有效的配置。

并且，由于信息技术的发展、金融领域的创新和金融管制的放开，二者的区别日渐模糊。

在发挥金融中介作用的过程中，投资银行的运作方式与商业银行有着很大的不同，投资银行是直接金融的金融中介，而商业银行则是间接融资的金融中介。

具体来说，商业银行与投资银行有以下七个方面的差别：从融资的方式来看，投资银行进行的是直接融资，并侧重长期融资；而商业银行进行的是间接融资，并侧重短期融资。

从基础业务来看，投资银行的基础业务是证券承销，而商业银行的基础业务是存贷款。

从业务活动的领域来看，投资银行主要是在资本市场开展业务；而商业银行主要是在货币市场开展业务。

从利润的来源来看，投资银行是靠收取客户支付的佣金；而商业银行靠的是存贷款之间的利率差。

从经营的理念上来看，投资银行的经营理念是在控制风险的前提下，稳健与开拓风险并重；而商业银行追求的是安全性、盈利性和流动性的结合，必须坚持稳健性的原则。

从监管机构来看，投资银行的监管机构主要是证券监督委员会之类的机构；而商业银行主要是受中央银行的监督和管理。

7）从风险特征来看，对于投资银行，一般情况下，投资人面临的风险较大，投资银行风险较小。

对于商业银行，一般情况下，存款人面临的风险较小，而商业银行的风险较大。

2、简述2007年美国次贷危机引发五大投行“惨遭”历史巨变的原因，对我国投资银行发展有哪些启示？答：自2007年美国爆发次贷危机以来，美国投资银行逐步陷入危机。

独立投行模式覆灭的原因有三。

第一个原因是未对投资作充足损失准备情况下的高杠杆运行。

第二个原因是过度的金融创新。

第三个原因是过度的高管薪酬激励。

我国投资银行业发展现状及建议相对于国际知名投资银行, 我国投资银行资本量小,利用市场竞争, 应当推动投资银行的整合, 扩大我国投资银行的规模，对所有投资项目进行充分止损研究，同时适度运用杠杆。

1.公司是什么？公司是指一般以营利为目的，从事商业经营活动或某些目的而成立的组织。

根据现行中国公司法（2005），其主要形式为有限责任公司和股份有限公司。

两类公司均为法人（民法通则36条），投资者可受到有限责任保护。

根据方流芳教授的考证，公司曾被称为“公班衙”，是对英国东印度公司的专属称呼。

在百多年的历史中，中文“公司”词义在不断的误读和重新诠释中逐渐明确为现今含义。

2.公司从哪里来？研究公司的起源,不是批要在历史上寻找现代意义上的公司,而是探寻公司最早的历史渊源,一般认为,公司起源于中世纪的欧洲.但是,实际上公司的起源可以追溯到更远的年代.大量史实表明,公司萌芽于古罗马.古罗马是靠战争发迹的,战争使罗马疆域扩大,也使商人大发其财.但是战争以及维持辽阔疆域却耗资巨大,于是,政府与商人相互勾结,签订合同.某些大商人联合起来为政府解决部分财政问题,政府则允许他们组成一定的商人组织,承包某些过去由政府控制的贸易,工程,甚至收税职能.例如,罗马共和国时期,罗马帝国时期,出现了类似股份公司那样的组织.但是,最初出现的那种类似公司的团体在欧洲长达几百年的时期里并未得以延续,因为随着日尔曼人的入侵和罗马帝国的灭亡,商业衰落,城市废弃,破坏了公司赖以存在的基础.直至10世纪以后,贸易才同城市一齐重现繁荣.中世纪初期,在城市和贸易发展的刺激下,公司这一组织形式重新萌生起来.城市发展了,城邦政府的军事开支和行政费用均需大量资金的支持.于是,商人们便以替政府筹款为条件取得成立公司的特许权,获取厚利.如果说罗马帝国时期出现的公司组织或类似于公司的组织是公司史的源头的话,那么,到了欧洲中世纪,公司组织或类似于公司的组织就已经成为涓涓细流了.3.公司与市场经济有怎样的关系？公司的本质在于，它给了人们开拓市场的机会。

在过去的几个世纪中，公司曾经洗劫了美洲、非洲、亚洲，它将几百万人变成商品，被它强迫迁移的还有无以数计的植物、动物、矿物，甚至包括细菌和病毒。