《投资银行业务》课件

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上世纪70年代到本世纪初期的投资银行 美国股指增长2倍以上 上世纪九十年代，投资银行的格局 发生了变化 投资银行全球化 本世纪以来，美、英、日等国投资 银行从分业经营逐渐走向混业经营。 1999年《金融服务现代化法案》
向银行融资 销售和分销
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投资银行业的早期发展
一战以后至20年代后期美国的投资银行
1864年的《国民银行法》禁止国民银行进入证 券市场，一战以后有关禁止性法律被绕过而不 受重视。
20年代，包装上市，虚假研究报告，保证金信 用贷款愈演愈烈。
1927年《麦克法登法》为商业银行机构承销股 票打开通道
（Higginson）和摩根家族（Morgan）的私人 银行业务 1837年后，英国开始向美国提供资本资源。美 国证券海外发行。 库克公司全国分销系统模式销售政府债券 承销辛迪加
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承销辛迪加
垄断组织的一种基本形式 功能有四种：
决定证券承销的发起、种类、数量和承销 期限
从发行者处直接购买证券或由发起的公司 分销和转卖
投资银行学
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第一章 概论
第一节 投资银行的概念与作用 第二节 投资银行业的发展历史 第三节 美国次贷危机导致全球经济危机 的过程与教训
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第一节 投资银行的概念与作用
一、投资银行的基本概念
票据承兑、 融资贷款 承销政府债券、企业股票 证券自营业务、经纪业务 企业购并、财务顾问 基金管理、基金投资 私募发行、风险投资 投资顾问、资产管理 资产证券化、金融产品创新
2、兼并收购业务使社会资本存量资源重新优化 配置。
3、公开发行股票加快了企业所有权与经营权的 分离，有利于产权明晰和现代企业制度的建立， 提高企业原有经济资源效率。

• 相对于商业银行主要经营货币，投资银行主要 经营债券和股票。
• 货币流通于货币市场，债券和股票流通于资本 市场。
• 注意：货币市场和资本市场这两个概念，从根 本说界定了银行和证券公司的不同功能，下边 以一个小例子详细分析：
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证券与银行的区别
• 无论是个人还是企业，如果你有钱需要存放，把现金留在手上不 安全，于是你一般放在商业银行，这就形成个人存款和企业存款， 银行需要支付利息；
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资本市场部
5、11月7日晚，ECM部门加班到深夜，确定最终 的发行价格、发行规模、网上网下分别分配多 少股数，网下申购的每个客户的中签率，网上 资金的中签率。ECM通过一个系统获得中签率 情况（“证券销售发行管理统计系统”）。中 信证券ECM部当天晚上在得到投行老总确认后， 确定了最终价格和中签率）
• 几次以后，这家企业的案子就到了证监会发行审核委 员会那里了。发审会大概每周开两次会，每次审核2至 4家企业的上市申请。一旦这个案子列入日程，那么投 行大批人马和企业最高领导就马上进京，开始紧张了。
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上市公司新股发行和增发业务
• 会议现场就象过堂一样，下边是数名发审委委 员（都是经济学家以上级别），每个上市企业 两个名额（一般一个是企业董事长一个是企业 财务总监）上台做总结称述。然后闭门磋商， 闲杂人等一律到外边等。一小时后，结果出来 了。一般是60％的通过率，3家中枪毙一家。 如果这个案子通过了。就意味着数年的苦熬胜 利结束.
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二级市场
• 老王是北京卫生局的退休职工，96年开始听说股市特 别赚钱，就也在证券公司开设了户头（股东帐户和资 金帐户）开始炒股。于是他天天往证券营业部的大厅 里跑。开始几年赚了很多钱，笑得乐呵呵的，从2001 年开始笑不起来了。跌了5年，01年买的深发展从15块 跌到5块。一辈子的积蓄都赔进去了，才知道股市的巨 大风险。前不久申购了新股美特斯邦威可是没中签。 唉，这一级市场的0.5％的中签率太低了，还是在二级 市场了做做吧。

券经纪人具备一定的投资技巧和专业知识，或者说证券经纪是一项专业
性很强调经纪工作。
⑺指导性，证券经纪的专业性，决定了证券经纪人提供的经纪服务具有
十分明显地指导性特征。
投资银行的主要业务课件金融系
冯庆水
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投资银行学 第五章 投资银行的主要业务
Investment Banking
第一节 证券业务
投资银行的主要业务课件金融系
冯庆水
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投资银行学 第五章 投资银行的主要业务
Investment Banking
第一节 证券业务
投资银行的证券业务主要有三类：
一、证券经纪业务
二、证券自营业务
三、证券承销业务
投资银行的主要业务课件金融系
冯庆水
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投资银行学
Investment Banking
3.权利与义务⑴代理关系
4.业务关系 ⑵信托关系
5.行为规范 ⑶抵押关系
⑷债权债务关系
客户是被代理人，经纪人是 代理人，经纪人必须在客户授权 的范围内依法从事代理业务。因 此，经纪人有义务和责任维护被 代理人——客户——的利益。
投资银行的主要业务课件金融系
冯庆水
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投资银行学
Investment Banking
格、品德和业务能力水平等从份 信任，只有经纪人以自己的人品 和实力——丰厚的业绩回报——
⑷债权债务关系 向客户证明其自身得价值时，这
种信任关系才能得以维系和发展。
投资银行的主要业务课件金融系
冯庆水
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投资银行学
Investment Banking
一、证券经纪业务
第五章 投资银行的主要业务

3 竞争加剧
市场竞争加剧可能导致低利润和资本利用率。
风险管理部
负责监控和管理投资银行的风险。
投资银行业务流程
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方案设计
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根据客户需求进行
提供投资绩效报告和市场分析。
客户需求分析
了解客户的需求和目标。
执行和交易
执行投资方案并进行交易操作。
投资银行的风险管理
市场风险
管理投资组合在市场波动中面临 的风险。
信用风险
评估和管理与债权人和债务人相 关的风险。
《互联网金融实务课件： 投资银行业务》
介绍投资银行业务的课件，包括银行投资业务简介，投资银行角色和职能， 投资银行的组织结构，投资银行业务流程，投资银行的风险管理，投资银行 的盈利模式，以及未来发展趋势和挑战。
银行投资业务简介
1 市场洞察
深入了解金融市场和投资机 会。
2 风险管理
对潜在风险进行评估和管理。
3 资金配置
为客户提供投资组合的配置建议。
投资银行角色和职能
承销和发行
帮助公司进行股票和债券的发 行与承销。
收购和兼并
提供收购和兼并的咨询和执行 服务。
资产管理
为高净值客户提供全方位的资 产管理服务。
投资银行的组织结构
投资银行部
负责投资银行的主要业务。
研究部
提供行业研究和投资建议。
财富管理部
管理高净值客户的资产。
操作风险
管理与业务运营和执行相关的风 险。
投资银行的盈利模式
手续费和佣金
通过提供交易和咨询服务赚取 手续费和佣金。
承销收入
承销新股和债券获得承销收入。
投资收益
通过投资自有资金获得收益。

投资银行的未来发展趋势
科技创新
利用人工智能和区块链等新技 术提高业务效率和创新。
绿色金融
支持可持续发展和环保项目， 并提供相关金融服务。
全球化扩张
积极拓展国际市场，通过收购 和合作实现全球化发展。
常见的金融产品
股票
代表对一家公司的部分所有权。
债券
公司或政府向债券持有人借款的 债务凭证。
衍生品
基于其他金融资产价值而衍生出 来的金融工具。
金融市场的风险与回报
1 市场风险
由市场波动和不确定性导 致的投资损失。
2 信用风险
债务人无法按时偿还债务 的风险。
3 流动性风险
资产无法迅速转换为现金 的风险。
衍生品市场
衍生品合约的买卖交易市场， 如期权、期货和掉期合约。
投资银行业务介绍
并购与重组
为客户提供并购和重组咨询， 包括财务分析、估值和交易执 行。
资本市场
帮助公司通。
资产管理
管理客户的资产组合，提供专 业的投资建议和资产配置服务。
金融市场的参与者
商业银行 投资机构 证券公司
提供存款、贷款和其他金融服务的银行。 通过购买证券或基金来投资客户的资金。 为客户提供证券交易和投资业务服务。
投资银行业务的流程
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市场调研
分析市场情况和客户需求，评估潜在的投资机会。
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投资决策
制定投资策略和决策方案，进行风险评估和财务分析。
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交易执行
执行投资决策，包括交易结构、定价和交割。
《投资银行业务与金融市 场课件》
本课件将介绍金融市场的基本概念和投资银行业务的种类及其流程，探讨金 融市场的参与者，展示常见的金融产品以及分析金融市场的风险与回报。

摩根大通纽约总部
摩根斯坦利时代广场总部
闲谈摩根
• 摩根的最大本事就是整合不良企业，买下 来，整合商业结构，重组管理层，然后卖 了。所以后来有个词叫“摩根化 （Morganization）”，就是说他的这些手段 的。
• 1900年代摩根公司的合伙人掌握的大概13 亿美元的资产，当时已经是巨富了，可以 买下美国西部十几个州。
闲谈摩根
• 有一句世界名言，叫 • “If you have to ask the price, you can’t
afford it • （问价的都是买不起的）。” • 就是这JP摩根和他邻居谈论游艇的时候说的，
所以以后如果充大头，就要记住老摩根这 句话。什么是真的大头，就是从来不问价 的。
闲谈摩根
• 规定限制银行和金融控股公司的自营交易；限制 银行自营交易及高风险的衍生品交易。
• 在自营交易方面，允许银行投资对冲基金和私募 股权，但资金规模不得高于自身一级资本的3%。 在衍生品交易方面，要求金融机构将农产品掉期、 能源掉期、多数金属掉期等风险最大的衍生品交 易业务拆分到附属公司，但自身可保留利率掉期、 外汇掉期以及金银掉期等业务。
• 1933年美国大萧条，美国国会通过了金融 管制的《格拉斯—斯蒂格尔法（GlassSteagall)》。该法案禁止金融混业经营，于 是“摩根家的（House of Morgan）”一分 为三，
• J.P. Morgan and Co. 做商业银行， • Morgan Stanley做投资银行， • 还有一家Morgan.Grenfell在伦敦，负责海外
• 这项厚达2300页的法案将命名为《多德-弗 兰克法案》，该名称来自于该法案的两位 主要发起人，民主党参议员克里斯托弗·多 德和民主党众议员巴尼·弗兰克。

余额包销（ Commitment） 余额包销（Standby Commitment）:通常发生在股东行使其
优先认股权时，即需要在融资的上市公司增发新股之前， 优先认股权时，即需要在融资的上市公司增发新股之前，向 现有股东按其目前所持有股份的比例提供优先认股权， 现有股东按其目前所持有股份的比例提供优先认股权，在股 东按优先认股权认购股份后若还有余额， 东按优先认股权认购股份后若还有余额，承销商有义务全部 买进这部分剩余股票， 买进这部分剩余股票，然后再转售给投资公众
解散承销集团 办理清算事宜
发行上市的程序（上市公司的角度） 发行上市的程序（上市公司的角度）
聘请中介机构——双向选择 双向选择 聘请中介机构
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从业资格 执业背景 业内声誉 良好的沟通协调能力 收费标准
改制重组
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尽职调查 改制重组
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辅导
★ ★ • • • • • • ★
辅导的目标 辅导的程序 选择辅导机构 签订辅导协议 辅导登记备案与审查 实施辅导方案 辅导验收 持续关注辅导对象 辅导的监管
选择发行人
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是否符合股票发行条件
是否受市场欢迎 是否具有优秀管理层 是否具有增长潜力
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获选主承销商（公关和推介） 获选主承销商（公关和推介）
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声誉和实力 承销经验和类似发行能力 分销能力与网络 融资能力 造市能力 承销费用
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组建IPO小组 组建IPO小组 IPO
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承销商——核心 承销商 核心 公司管理人员 律师——发行人的律师和承销商的律师 发行人的律师和承销商的律师 律师 会计师 行业专家 印刷商
组建承销团

证券交易与经纪
总结词
证券交易与经纪是投资银行的一项重要业务，为客户提供买卖证券的服务。
详细描述
投资银行通过其证券交易与经纪业务，为客户提供买卖证券的服务，包括股票、 债券、期货等各类金融产品。投资银行会根据市场走势为客户提供投资建议， 并执行客户的交易指令，同时收取相应的佣金。
投资研究与咨询
总结词
流动性风险的管理策略包括建立完善的流动 性管理体系、加强资金来源的多样性和稳定 性、合理安排偿付计划和加强与银行的合作 等。
在评估流动性风险时，投资银行应考 虑各种可能的资金流动情景和偿付压 力，并制定相应的应对措施。
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投资银行监管与法规
投资银行监管概述
投资银行监管的目标
投资银行监管的必要性
保护投资者利益、维护市场公平与透 明、降低金融风险。
信用风险管理
信用风险的管理策略包括对债务人或借款人的 信用记录、历史表现和其他相关信息进行全面
的评估。
在评估信用风险时，投资银行应考虑各种可能的情景 和结果，并制定相应的应对措施。
信用风险管理是投资银行面临的另一重要风险 ，主要涉及到借款人或债务人违约的可能性。
投资银行应定期回顾并更新其信用风险管理策略 ，以确保其与当前的市场环境和企业的风险承受 能力相匹配。
投资银行的历史与发展
投资银行的历史
投资银行起源于19世纪中期的美国，当时主要为企业提供证 券承销和交易服务。随着经济的发展和金融市场的不断扩大 ，投资银行的业务范围也逐渐扩大，成为金融市场的重要参 与者。
投资银行的发展
随着金融市场的不断发展和创新，投资银行也在不断探索新 的业务模式和盈利模式。近年来，随着金融科技的兴起，投 资银行也在积极探索数字化转型和智能化服务，以适应市场 的变化和客户的需求。

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CATALOGUE
投资银行业务的未来发展与趋势
国际投资银行业的发展趋势
专业化发展
国际投资银行业正在朝着更专业化的方向发展，各大投行 纷纷推出专注于不同领域的投资银行服务，如医疗、科技 、能源等。
金融科技应用
金融科技的发展已经对投资银行业产生了深远影响，如人 工智能、大数据、区块链等技术的应用，提高了投行的效 率和服务质量。
投资分析
对市场趋势、行业动态和公司财务状况进行 分析，为客户提供投资建议。
投资银行的发展趋势
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03
国际化
随着全球经济一体化的深 入，投资银行逐渐向国际 化发展，拓展海外业务。
专业化
投资银行逐渐向专业化发 展，形成各自的优势领域 ，提供更专业的服务。
电子化
随着互联网技术的发展， 投资银行的交易和信息处 理逐渐电子化，提高效率 。
股票发行与承销
股票发行的种类
股票发行主要有公开发行 和非公开发行两种方式。
发行流程
股票发行一般需要经过准 备、申请、审核、定价、 发行和上市等阶段。
承销方式
股票承销主要有包销和代 销两种方式，包销又分为 全额包销和余额包销。
股票交易与投资
交易方式
股票交易可以通过证券交易所的 集中交易，也可以通过证券公司
市场风险管理是投资银 行业务中的重要环节， 目的是将市场价格波动 的风险降至最低。
市场风险管理主要采取 以下策略
分散投资组合，降低单 一资产的价格波动对整 个投资组合的影响。
使用期货、期权等衍生 品工具，对冲市场风险 。
制定风险管理制度，严 格控制投资决策的风险 水平。
信用风险的管理
详细描述
信用风险管理主要涉及以下方 面