600221海航控股2020年10月主要运营数据公告2020-11-17

海航控股2020年风险分析详细报告一、负债规模测算1.短期资金需求该企业经营活动的短期资金需求为1,316,253.7万元，2020年已经取得的短期带息负债为13,857,557万元。

2.长期资金需求该企业长期资金需求为12,055,168.2万元，2020年已有长期带息负债为0万元。

3.总资金需求该企业的总资金需求为13,371,421.9万元。

4.短期负债规模由于该企业当前经营业务亏损，无法从发展的角度对该企业的低风险负债规模做出正确判断，只能从当前的财务状况做出简单的、静态的估计。

静态来看，该企业无力偿还的短期贷款为12,633,916.8万元。

5.长期负债规模由于该企业当前经营形势缺乏创造现金的能力，无法对长期贷款额度做出正确判断。

长期贷款额度取决于对该企业未来盈利状况的判断。

二、资金链监控1.会不会发生资金链断裂一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为2,287,555.7万元。

由于该企业经营亏损，资金缺口需要依靠其收入和资产的变现来填补。

经营亏损未缓解，资金缺口在扩大，负债已大于企业资产，资金链断裂的风险极大。

资金链断裂风险等级为18级。

2.是否存在长期性资金缺口该企业存在长期性资金缺口11,258,907.1万元，但这个资金缺口部分被经营活动创造的资金填补之后，还存在2,287,555.7万元的缺口。

其中：长期投资合计减少1,529,768.3万元，固定资产合计增加5,647,347.7万元，无形资产及其他资产合计增加9,140.7万元，其他非流动资产减少369,778.7万元，共计增加3,756,941.4万元。

非流动负债合计减少621,898.4万元，所有者权益合计减少8,436,106.4万元，共计减少9,058,004.8万元。

长期资金缺口形成原因表(万元)3.是否存在经营性资金缺口该企业经营活动不存在资金缺口。

4.未来一年会不会出现资金问题(1).未来保持当前盈利状况本期营业利润为-7,155,091万元，存货为114,222.8万元，应收账款为244,316.4万元，其他应收款为4,814,907.5万元，应付账款为2,066,424.4万元，货币资金为823,632.7万元。

海航控股2020年一季度财务状况报告一、资产构成1、资产构成基本情况海航控股2020年一季度资产总额为19,033,789.3万元，其中流动资产为4,841,921.5万元，主要分布在货币资金、其他应收款、交易性金融资产等环节，分别占企业流动资产合计的37.39%、22.82%和21.11%。

非流动资产为14,191,867.8万元，主要分布在固定资产和长期投资，分别占企业非流动资产的39.81%、21.34%。

资产构成表项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产19,033,789.3100.0020,340,964.1100.0019,734,788.8100.00流动资产4,841,921.5 25.44 5,575,932.7 27.41 3,339,509 16.92 长期投资3,028,142.3 15.91 2,974,465.4 14.62 5,358,032.9 27.15 固定资产5,649,875.1 29.68 6,944,047.3 34.14 7,390,793.6 37.45 其他5,513,850.4 28.97 4,846,518.7 23.83 3,646,453.3 18.482、流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的58.49%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

不过，企业的货币性资产主要来自于短期借款及应付票据，应当对偿债风险给予关注。

企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的31.97%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。

流动资产构成表项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产4,841,921.5 100.00 5,575,932.7 100.00 3,339,509 100.00 存货103,547.5 2.14 16,540.9 0.30 22,343.9 0.67 应收账款443,366.7 9.16 355,749.6 6.38 287,891.2 8.62 其他应收款1,104,780 22.82 894,119.8 16.04 94,786.9 2.84 交易性金融资产1,021,951.1 21.11 54,146 0.97 0 0.00 应收票据0 0.00 0 0.00 0 0.00 货币资金1,810,214.5 37.39 3,865,525 69.33 2,584,704.3 77.40 其他358,061.7 7.40 389,851.4 6.99 349,782.7 10.473、资产的增减变化2020年一季度总资产为19,033,789.3万元，与2019年一季度的20,340,964.1万元相比有所下降，下降6.43%。

金额单位为：人民币千元时间： 2022 年 12 月 31 日净经营资产经营资产：应收利息应收账款预付款项应收股利其他应收款存货其他流动资产长期股权投资固定资产净值在建工程无形资产开辟支出投资性房地产商誉长期待摊费用其他非流动资产经营负债：对付票据对付账款预收款项对付职工薪酬应交税费对付利息对付股利其他对付款递延收益一年内到期的非流动负债其他流动负债长期对付款专项对付款估计非流动负债年末余额12,479317,608662,726108,590256,652622,31729,120,2016,856,305210,8995,541,735328,865222,5611,669,90544,260,9381,180,1163,380,667718,095215,349262,28499,09719,0781,477,068266,8143,908,759847057001,501,58120,00031960700年初余额96,069440,829272,0432,271150,568255,3361961160719,93723,706,22310,217,872237,132176,775188,9125,197,48838,425,1271,780,9024,278,765860,915139,034207,58985,00319,0782,286,641225,6822,556,4571,880,83220,000净负债及股东权益金融负债：短期借款交易性金融负债衍生金融负债长期借款对付债券金融资产：货币资金结算备付金拆出资金交易性金融资产衍生金融资产可供出售金融资产持有至到期投资年末余额16,165,52622,385,44938,550,97512,765,534647,04813,412,582-25,138,393年初余额9,020,31518,250,70927,271,0246,652,2456,652,245-20,618,779金额单位为：人民币千元时间： 2022 年 12 月 31 日项目经营活动：减：营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用-净额资产减值损失加：公允价值变动收益投资收益其中：对联营企业和合营企业的投资收益二加：营业外收入减：营业外支出非流动资产处置损失减：所得税费用合计归属于母公司股东的净利润/(亏损)本年金额15,548,36313,256,194495,620747,612411,0281,312,61515,483584,7918,892- 1,183584,039-32,950-30,361- 129,589334,670上年金额13,551,66112,511,722384,266587,175515,903648,227-615,5908,07432,1023,346160,337- 13,008- 11,750- 54,694- 1,414,354实收资本(或者股本)资本公积专项储备赢余公积累计亏损未确定的投资损失未分配利润拟分配现金股利外币报表折算差额归属于母公司股东权益合计少数股东权益减：库存股3,530,2533,854,143169,098(1,408,716)391954000523,9383,530,2533,923,522169,098(1,074,046)563400000636,853递延所得税负债其他非流动负债520,91829,928130,266,154-86,005,2162,49930,56314,373,96024,051,1672022 年度财务分析： (一) 偿债能力分析：营运资产的正负也可以反映一个企业资金来源地稳定程度，从营运资本分析可知，海南 航空的营运资本为负， 表明其长期资本小于长期资产， 有部份长期资产由流动负债提供， 企 业的偿债压力比较大，资金结构不太稳定。

证券代码：600221、900945 证券简称：海航控股、海控B股公告编号：2020-030 海南航空控股股份有限公司2020年第二次临时股东大会决议公告重要内容提示：本次会议是否有否决议案：无一、会议召开和出席情况(一)股东大会召开的时间：2020年4月30日(二)股东大会召开的地点：海南省海口市国兴大道7号海航大厦会议室(三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况：(四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。

本次股东大会由公司董事会召集，公司执行董事长刘位精先生主持。

会议采用现场投票和网络投票相结合的表决方式进行表决。

会议的召开和表决符合《公司法》和《公司章程》的规定，会议合法有效。

(五)公司董事、监事和董事会秘书的出席情况1、公司在任董事9人，出席2人，徐军、陈明、伍晓熹、张志刚、刘吉春、徐经长、张英因紧急公务未能出席本次股东大会；2、公司在任监事5人，出席3人，郭赟、曹京斐因紧急公务未能出席本次股东大会；3、公司副总裁兼董事会秘书李晓峰出席本次股东大会；公司财务总监张鸿清列席本次股东大会。

二、议案审议情况(一)非累积投票议案1、议案名称：关于转让孙公司股权的报告审议结果：通过(二)涉及重大事项，5%以下股东的表决情况三、律师见证情况1、本次股东大会见证的律师事务所：国浩律师（上海）事务所律师：施念清、邬文昊2、律师见证结论意见：本次股东大会经国浩律师（上海）事务所施念清、邬文昊律师出具法律意见书如下：公司本次股东大会的召集、召开程序符合相关法律、法规、规范性文件及《公司章程》的规定，出席本次股东大会人员的资格合法有效，本次股东大会表决程序及表决结果均合法有效。

四、备查文件目录1、股东大会决议；2、经见证的律师事务所主任签字并加盖公章的法律意见书；3、本所要求的其他文件。

海南航空控股股份有限公司2020年5月6日。

海航控股2020年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况海航控股2020年资产总额为16,457,669.2万元，其中流动资产为6,627,891.7万元，主要以其他应收款、货币资金、交易性金融资产为主，分别占流动资产的72.65%、12.43%和6.94%。

非流动资产为9,829,777.5万元，主要以固定资产、长期股权投资、其他非流动资产为主，分别占非流动资产的52.08%、10.43%和7.55%。

资产构成表(万元)项目名称2018年2019年2020年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产20,473,516.4 100.00 19,653,493.5100.00 16,457,669.2100.00流动资产5,510,123.3 26.91 5,023,227 25.566,627,891.740.27其他应收款902,056.3 4.41 0 -4,814,907.529.26货币资金3,792,648.5 18.522,014,409.110.25 823,632.7 5.00非流动资产14,963,393.1 73.09 14,630,266.574.449,829,777.559.73固定资产7,088,636.4 34.62 0 -5,119,134.831.10长期股权投资1,887,948.6 9.222,131,471.510.851,025,017.26.23其他非流动资产1,136,855.4 5.551,112,143.95.66 742,365.2 4.512.流动资产构成特点企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的76.33%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。

流动资产构成表(万元)项目名称2018年2019年2020年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产5,510,123.3 100.00 5,023,227 100.006,627,891.7100.00其他应收款902,056.3 16.37 0 -4,814,907.572.65货币资金3,792,648.5 68.832,014,409.140.10 823,632.7 12.43应收账款303,215.3 5.50 480,441.9 9.56 244,316.4 3.69 存货17,473.4 0.32 101,346.7 2.02 114,222.8 1.72 预付款项202,407.2 3.67 209,566.8 4.17 100,609 1.52 其他流动资产75,000.1 1.36 33,997.5 0.68 39,967.6 0.60 应收利息72,397.1 1.31 54,449.1 1.08 21,641.3 0.33 应收股利19,627.6 0.36 19,627.6 0.39 8,602.9 0.133.资产的增减变化2020年总资产为16,457,669.2万元，与2019年的19,653,493.5万元相比有较大幅度下降，下降16.26%。

行业报告|商贸零售行业2020年10月11日证券研究报告一周观点据商务部监测，10月1日至8日，全国零售和餐饮重点监测企业销售额约1.6万亿元，日均销售额比去年“十一”黄金周增长4.9%。

“十一”期间，宁波、北京、甘肃、上海、海南重点监测企业销售额同比分别增长18.8%、18.6%、14.4%、13.7%和12.5%，江苏、山西、浙江、广东同比分别增长10.7%、7.8%、6.8%和6.7%。

北京、福建重点监测金银珠宝销售额同比分别增长25.3%和10.2%。

海南离岛免税购物异常活跃，吸引境外消费回流效果明显。

黄金周前七天，海口、三亚、琼海等4家免税店零售额同比增长167%，免税购物人次同比增长64%。

我们认为国庆期间的销售数据表现良好，显示国内消费复苏态势较为强劲。

结合即将到来的双十一电商大促，建议投资者关注目前已回调较多的化妆品板块，重点推荐珀莱雅、丸美股份、上海家化、华熙生物、壹网壹创与若羽臣。

市场表现本周商贸零售（中信）指数收于4,561.88点，上涨0.26%，年初以来上涨13.86%，板块一周表现跑输沪深300。

公司公告上海家化:2020年限制性股票激励计划(草案)摘要公告风险提示疫情反复的不确定性。

商贸零售行业周报（9.28-10.09）市场表现涨幅前五个股代码公司上周涨幅300792.SZ 壹网壹创10.50% 600306.SH *ST商城10.03% 601113.SH ST华鼎9.45% 000155.SZ 川能动力8.74% 002740.SZ 爱迪尔8.06%跌幅前五个股代码公司上周跌幅000564.SZ 供销大集-6.90% 000626.SZ 远大控股-7.34% 002345.SZ 潮宏基-9.05% 600827.SH 百联股份-10.26% 000861.SZ 海印股份-12.73%团队成员研究员：杨升松执业证书编：S0210520030001联系方式：****************.cn黄金周消费复苏态势良好，建议关注化妆品板块投资机会图表目录图表 1：各指数与商贸零售板块一周涨跌幅表现 (3)图表 2：各行业一周涨跌幅表现 (3)图表 3：商贸零售子行业一周涨跌幅表现 (4)图表 4：商贸零售行业（中信）个股一周涨跌幅表现 (4)一、市场表现本周商贸零售（中信）指数收于4,561.88点，上涨0.26%，年初以来上涨13.86%，板块一周表现跑输沪深300。

海航控股2020年一季度财务分析综合报告海航控股2020年一季度财务分析综合报告一、实现利润分析2020年一季度实现利润为负855,639.6万元，与2019年一季度的163,481.6万元相比，2020年一季度出现较大幅度亏损，亏损855,639.6万元。

企业亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。

营业收入大幅度下降，企业也出现了较大幅度的经营亏损，企业经营形势迅速恶化，应尽快调整经营战略。

二、成本费用分析2020年一季度营业成本为1,145,931.7万元，与2019年一季度的1,633,176.4万元相比有较大幅度下降，下降29.83%。

2020年一季度销售费用为43,095.6万元，与2019年一季度的64,899.8万元相比有较大幅度下降，下降33.6%。

2020年一季度销售费用大幅度下降的同时营业收入也有较大幅度的下降，但收入下降快于投入下降，经营业务开展得不太理想。

2020年一季度管理费用为30,036万元，与2019年一季度的30,185.6万元相比变化不大，变化幅度为0.5%。

2020年一季度管理费用占营业收入的比例为4.36%，与2019年一季度的1.62%相比有较大幅度的提高，提高2.74个百分点。

在营业收入大幅度下降的情况下，管理费用没有得到有效控制，致使经营业务的盈利水平大幅度下降。

要严密关注管理费用支出的合理性，努力提高其使用效率。

2020年一季度财务费用为173,303.7万元，与2019年一季度的54,171.3万元相比成倍增长，增长2.2倍。

三、资产结构分析2020年一季度企业资产不合理占用的数额较大，资产的盈利能力较低，资产结构不太合理。

与2019年一季度相比，2020年一季度存货占营业收入的比例出现不合理增长。

应收账款出现过快增长。

其他应收款增长过快。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降慢于营业收入下降，资产的盈利能力下降，与2019年一季度相比，资产结构趋于恶化。

证券研究报告 | 行业周报2020年11月22日交通运输集运维持高景气，关注航空机场板块本周核心观点：1）机场：20冬春航季国内客运航班同比增长19.79%，随着疫苗研发进程的推进，国际航班逐渐恢复，机场迎来左侧布局机会，建议重点关注上海机场、白云机场。

2）航空：航空数据持续改善，国际航线边际改善。

目前板块估值和油价处底部区间，汇率升值，推荐航班恢复较快的低成本航空春秋航空、支线航空龙头华夏航空、高弹性的三大航。

3）航运：中国出口持续超预期，集运维持高景气，RCEP 的签订促进我国与缔约国的进出口贸易增加，刺激对航运的需求，主营集装箱运输的中远海控、海丰国际和主营主营船舶及集装箱租赁的中远海发均可受益。

4）快递：10月，快递业务量完成82.3亿件，同比增长43%，快递业务收入811亿元，同比增长23.3%。

我们重点推荐快递龙头顺丰控股、中通快递、韵达股份、圆通速递，基本面持续改善的德邦股份。

行情回顾：本周交运指数上升 3.89%，沪深300指数上升1.78%，跑赢2.11%，排名第6/28。

交运板块涨幅前五的个股为中远海控（30.59%）、连云港（20.37%）、恒通股份（18.09%）、宁波海运（18.01%）、中远海特（17.65%）；跌幅前五的个股为*ST 飞马（-10.00%）、嘉诚国际（-7.61%）、嘉友国际（-4.63%）、飞力达（-4.21%）、*ST 长投（-3.32%）。

行业重点数据跟踪：干散：BDI 指数为1148点，环比上升2.96%；CDFI 指数为778.57点，环上升2.00%。

油运：BDTI 指数为438.00点，环比上升3.06%；BCTI 指数为368.00，环比上升9.20%；CTFI 指数为526.38点，环比上升1.02%。

集运：CCFI 指数为1145.67点，环比上升3.47%；SCFI 指数为1938.32点，环比上升4.36%。

航空：布伦特原油44.20元/桶，环比上升0.91%；2020年11月，航空煤油出厂价（含税）为2684元/吨，环比上升3.07%；美元兑人民币中间价为6.5786，环比下降0.75%。

2020年(财务分析)海南航空公司财务分析2020年财务分析：海南航空公司财务状况分析导语：本文将对2020年海南航空公司的财务状况进行分析。

通过审查公司的财务报表和其他相关信息，我们将探讨海南航空公司在过去一年中取得的成就和面临的挑战。

以下是对该公司财务状况的详细分析。

一、公司概况：海南航空公司成立于1993年，是中国最大的航空公司之一。

总部位于中国海南省的海口市，公司的主要业务涵盖国内和国际航线的客货运输。

在如此激烈的竞争中，海南航空一直以其卓越的服务质量和高度专业化的团队赢得了广大消费者的信任与支持。

二、财务报表分析：1. 利润表分析：根据2020年的财报，海南航空公司在过去一年中实现了可观的利润。

尽管全球航空业受到COVID-19疫情的冲击，但海南航空公司通过积极采取措施应对挑战，并在航空市场上保持了一定的竞争优势。

公司的净利润稳步增长，这表明公司在运营层面取得了不错的业绩。

2. 资产负债表分析：考虑到航空业长期资产的特殊性，我们将重点关注海南航空公司的资产负债表。

公司的资产规模有所增加，主要得益于投资扩张项目的实施。

然而，与此同时，公司的负债也急剧上升，这主要是由于借款和应付账款的增加所致。

此情况可能导致企业的负债压力增加，需要注意财务风险的管理。

3. 现金流量表分析：现金流量表可以反映公司的现金流入和流出情况，为投资者提供了解公司财务状况的关键信息。

根据海南航空公司2020年的现金流量表，公司的经营活动现金流入较前一年增加了一定程度，这表明公司的经营状况有所改善。

然而，公司的投资活动现金流出较前一年有所增加，可能与投资扩张计划有关。

这需要公司加强现金流管理，确保投资项目的回报和持续发展。

三、风险与挑战：1. COVID-19疫情：COVID-19疫情对全球航空业造成了巨大冲击，海南航空公司也不例外。

封锁和旅行禁令导致航空客运需求大幅下降，公司遭受了重大损失。

尽管疫苗的推出带来了希望，但航空业的复苏仍面临挑战。