东方航空2020年一季度经营风险报告

东方航空2020年经营风险报告一、经营风险分析1、经营风险东方航空2020年的经营业务经营成本大于经营收入，企业亏损运转，经营业务很不安全，经营风险较大。

2、财务风险企业净利润为负，负债经营是否可行，取决于能否扭亏为盈。

经营风险指标表二、经营协调性分析1、投融资活动的协调情况从长期投资和融资情况来看，企业投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证，企业长期性资产投资存在7,731,000万元的资金缺口，需要占用企业流动资金。

营运资本增减变化表(万元)2、营运资本变化情况2020年营运资本为负7,731,000万元，与2019年负5,862,000万元相比，长期性资金缺口有较大幅度的增加。

3、经营协调性及现金支付能力从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，能够为企业带来6,249,200万元的流动资金，经营业务是协调的。

经营性资产增减变化表(万元)项目名称2018年2019年2020年数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)存货195,000 -10.76 240,700 23.44 205,400 -14.67 应收账款143,200 -32.58 171,700 19.9 112,400 -34.54 其他应收款510,900 9.31 585,400 14.58 240,500 -58.92 预付账款76,500 31.9 17,500 -77.12 12,300 -29.71 其他经营性资产591,400 45.16 811,300 37.18 903,400 11.35 合计1,517,000 11.24 1,826,600 20.41 1,474,000 -19.3经营性负债增减变化表(万元)项目名称2018年2019年2020年数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)应付账款1,216,200 10.2 1,287,900 5.9 1,228,100 -4.64其他应付款639,200 123.89 668,300 4.55 0 -100 预收货款600 -99.55 1,800 200 2,000 11.11 应付职工薪酬285,400 -5.93 279,400 -2.1 380,600 36.22 应付股利0 - 0 - 0 - 应交税金206,500 -0.53 233,400 13.03 140,100 -39.97 其他经营性负债4,145,800 22.48 5,145,500 24.11 5,972,400 16.07 合计6,493,700 19.83 7,616,300 17.29 7,723,200 1.44、营运资金需求的变化2020年营运资金需求为负6,249,200万元，与2019年负5,789,700万元相比，经营活动创造的资金有所增加。

东方航空2020年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况东方航空2020年资产总额为28,240,800万元，其中流动资产为2,249,800万元，主要以其他流动资产、货币资金、其他应收款为主，分别占流动资产的38.17%、34.06%和10.69%。

非流动资产为25,991,000万元，主要以固定资产、在建工程、商誉为主，分别占非流动资产的37.58%、7.96%和3.47%。

资产构成表(万元)项目名称2018年2019年2020年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产23,676,500 100.0028,293,600100.0028,240,800100.00流动资产1,593,200 6.73 1,974,300 6.98 2,249,800 7.97 其他流动资产579,000 2.45 800,600 2.83 858,800 3.04 货币资金66,200 0.28 135,600 0.48 766,300 2.71 其他应收款510,900 2.16 585,400 2.07 240,500 0.85非流动资产22,083,300 93.2726,319,30093.0225,991,00092.03固定资产74.20 9,557,300 33.78 9,768,100 34.5917,567,500在建工程2,655,400 11.22 2,013,000 7.11 2,068,500 7.32 商誉902,800 3.81 902,800 3.19 902,800 3.202.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的34.48%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

不过，企业的货币性资产主要来自于短期借款及应付票据，应当对偿债风险给予关注。

流动资产构成表(万元)项目名称2018年2019年2020年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产1,593,200 100.00 1,974,300 100.00 2,249,800 100.00 其他流动资产579,000 36.34 800,600 40.55 858,800 38.17 货币资金66,200 4.16 135,600 6.87 766,300 34.06 其他应收款510,900 32.07 585,400 29.65 240,500 10.69 存货195,000 12.24 240,700 12.19 205,400 9.13 应收账款143,200 8.99 171,700 8.70 112,400 5.00 预付款项76,500 4.80 17,500 0.89 12,300 0.55 交易性金融资产9,600 0.60 12,100 0.61 9,500 0.42 应收股利9,400 0.59 2,900 0.15 7,100 0.32 一年内到期的非流动资产1,800 0.11 2,900 0.15 1,100 0.053.资产的增减变化2020年总资产为28,240,800万元，与2019年的28,293,600万元相比变化不大，变化幅度为0.19%。

上海机场2020年一季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供155,092.13万元的资金供长期使用。

2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供800,615.96万元的营运资本。

3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕955,708.09万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。

4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为956,364.34万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是1,002,111.26万元，实际已经取得的短期贷款金额为0万元。

5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为979,237.8万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为990,674.53万元，在5年之内偿还的贷款总规模为1,013,547.99万元，当前实际的长短期借款合计为0万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业在短期内不会出现支付资金缺口，但经营业务亏损。

资金链断裂风险等级为1级。

内部资料，妥善保管第页共1 页。

东方航空2020年风险分析详细报告一、负债规模测算1.短期资金需求该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供3,931,100万元的资金供长期使用。

2.长期资金需求该企业长期资金需求为20,299,800万元，2020年已有长期带息负债为3,074,500万元。

3.总资金需求该企业的总资金需求为16,368,700万元。

4.短期负债规模由于该企业当前经营业务亏损，无法从发展的角度对该企业的低风险负债规模做出正确判断，只能从当前的财务状况做出简单的、静态的估计。

静态来看，该企业无力偿还的短期贷款为3,860,900万元。

5.长期负债规模由于该企业当前经营形势缺乏创造现金的能力，无法对长期贷款额度做出正确判断。

长期贷款额度取决于对该企业未来盈利状况的判断。

二、资金链监控1.会不会发生资金链断裂一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为1,481,800万元。

由于该企业经营亏损，资金缺口需要依靠其收入和资产的变现来填补。

与企业的资金缺口相比，营业收入规模并不大。

企业经营亏损未缓解，资金缺口在扩大，资产负债率偏高，资金链断裂风险很大。

资金链断裂风险等级为14级。

2.是否存在长期性资金缺口该企业存在长期性资金缺口7,731,000万元，但这个资金缺口部分被经营活动创造的资金填补之后，还存在1,481,800万元的缺口。

其中：长期投资合计减少70,400万元，固定资产合计增加266,300万元，无形资产及其他资产合计增加27,700万元，递延所得税资产增加415,800万元，其他非流动资产增加111,100万元，共计增加750,500万元。

非流动负债合计减少848,800万元，所有者权益合计减少1,348,500万元，共计减少2,197,300万元。

长期资金缺口形成原因表(万元)3.是否存在经营性资金缺口该企业经营活动不存在资金缺口。

东方航空2020年上半年财务状况报告一、资产构成1、资产构成基本情况东方航空2020年上半年资产总额为28,470,500万元，其中流动资产为2,267,900万元，主要以其他流动资产、货币资金、其他应收款为主，分别占流动资产的33.9%、32.46%和14.65%。

非流动资产为26,202,600万元，主要以固定资产、在建工程、商誉为主，分别占非流动资产的35.68%、8.33%和3.45%。

资产构成表(万元)2、流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的32.91%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币性资产的投向。

企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的20.74%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。

流动资产构成表(万元)项目名称2018年上半年2019年上半年2020年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产2,078,700 100.00 1,813,700 100.00 2,267,900 100.00 其他流动资产618,500 29.75 666,200 36.73 768,900 33.90 货币资金318,700 15.33 95,900 5.29 736,100 32.46 其他应收款589,200 28.34 542,700 29.92 332,300 14.65 存货221,000 10.63 216,000 11.91 246,000 10.85 应收账款227,200 10.93 219,700 12.11 138,000 6.08 预付款项79,300 3.81 46,700 2.57 13,300 0.59 交易性金融资产0 - 11,400 0.63 10,300 0.45 应收股利0 - 2,900 0.16 2,800 0.12 一年内到期的非流动资产5,200 0.25 3,000 0.17 2,000 0.093、资产的增减变化2020年上半年总资产为28,470,500万元，与2019年上半年的27,990,900万元相比有所增长，增长1.71%。

中国国航2020年一季度财务分析综合报告中国国航2020年一季度财务分析综合报告一、实现利润分析2020年一季度实现利润为负678,920.1万元，与2019年一季度的408,523.8万元相比，2020年一季度出现较大幅度亏损，亏损678,920.1万元。

企业亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。

营业收入大幅度下降，企业也出现了较大幅度的经营亏损，企业经营形势迅速恶化，应尽快调整经营战略。

二、成本费用分析2020年一季度营业成本为1,936,553.6万元，与2019年一季度的2,693,604.2万元相比有较大幅度下降，下降28.11%。

2020年一季度销售费用为106,417万元，与2019年一季度的165,550.5万元相比有较大幅度下降，下降35.72%。

2020年一季度销售费用大幅度下降的同时营业收入也有较大幅度的下降，但收入下降快于投入下降，经营业务开展得不太理想。

2020年一季度管理费用为90,265.9万元，与2019年一季度的105,292.4万元相比有较大幅度下降，下降14.27%。

2020年一季度管理费用占营业收入的比例为5.23%，与2019年一季度的3.23%相比有所提高，提高2个百分点。

这在营业收入大幅度下降情况下常常出现，但要采取措施遏止盈利水平的大幅度下降趋势。

2019年一季度理财活动带来收益11,293.6万元，2020年一季度融资活动由创造收益转化为支付费用，支付232,960.5万元。

三、资产结构分析2020年一季度企业资金不合理占用数额较大，企业经营活动资金紧张，资产结构不太合理。

与2019年一季度相比，2020年一季度存货占营业收入的比例出现不合理增长。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2019年一季度相比，资产结构趋于恶化。

四、偿债能力分析内部资料，妥善保管第1 页共3 页。

公司代码：601111 公司简称：中国国航中国国际航空股份有限公司2020年第一季度报告正文一、重要提示1.1 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

1.2 公司全体董事出席董事会审议季度报告。

1.3 公司负责人董事长蔡剑江先生、主管会计工作负责人总会计师肖烽先生及会计机构负责人（会计主管人员）财务部总经理詹中先生保证季度报告中财务报表的真实、准确、完整。

1.4 本公司第一季度报告未经审计。

二、公司主要财务数据和股东变化2.1主要财务数据非经常性损益项目和金额√适用□不适用2.2截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表1、香港中央结算（代理人）有限公司是香港联合交易所下属子公司，其主要业务为以代理人身份代其他公司或个人股东持有股票。

其持有本公司1,687,594,428股H股中不包含代中国航空（集团）有限公司持有的166,852,000股。

2、依据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》（财企[2009]94号）和财政部、国资委、中国证券监督管理委员会、全国社会保障基金理事会公告（2009年第63号）规定，公司控股股东中国航空集团有限公司和中国航空（集团）有限公司分别持有的127,445,536和36,454,464股股份目前处于冻结状态。

2.3截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东、前十名优先股无限售条件股东持股情况表□适用√不适用三、重要事项3.1公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因√适用□不适用受新型冠状病毒肺炎疫情影响，一季度航空需求锐减。

本集团在此特殊时期，最大限度保护旅客与员工的健康与安全，积极履行社会责任，保障防疫人员及物资运送，展现载旗航空使命担当。

本集团把握市场需求变化，动态优化运力投入，精细化营销把控，优化收益管理，强化成本控制，积极寻求增利空间，通过国内国际联动、客运货运联动、资源保障联动等举措，努力将疫情影响降至最低。

根据中国东方航空公司财务报表分析
根据中国东方航空公司2019年和2020年的财务报表，我们可以得出以下结论：
营收和利润
- 在2020年，东方航空公司的营业收入为379.03亿元，同比下降44.63%。

净利润为-280.52亿元，同比下降394.33%。

- 这主要是由于新冠疫情的影响，导致旅客数量急剧下降，机票收入大幅下降，从而对公司业绩产生了很大的负面影响。

偿债能力
- 从偿债能力来看，东方航空公司资产负债率在2019年为63.48%，2020年为93.76%，大幅上升。

负债总额也从2019年的1285.26亿元增加到了2020年的2230.97亿元。

- 大额的负债对公司的偿债能力产生了威胁，需要采取相应的措施来降低公司的财务风险。

资产结构
- 东方航空公司的主要资产是固定资产和无形资产，分别占总
资产的31.19%和27.84%。

- 长期投资占16.05%，流动资产占12.59%，货币资金占1.96%。

- 公司的资产主要集中在固定资产和无形资产上，资金运作比
较困难，需要更多的策略来提高流动性和收益。

综上所述，东方航空公司在2020年遭受了疫情的重创，业绩
受到了极大的影响。

公司需要采取措施来降低财务风险并提高流动
性和收益，以重振业绩。