惠誉预测澳洲房价年涨幅2% 澳新银行风险最高

澳元比肩美元触及27年新高作者：暂无来源：《投资与理财》 2010年第21期10月15日，纽约外汇交易时段，美联储主席伯南克发表讲话称，低通胀和高失业率令进一步放宽货币政策有理。

随即澳元兑美元飙升，一度触及1.0004的高点，这是自1983年12月澳大利亚决定实行自由浮动汇率制度以来，澳元对美元汇价首次持平。

不过，汇价在触及平价水平之后，就失去了上行动力，开始大幅下挫。

在汇价触及平价的前10个交易日，澳元兑美元汇价上涨了近4.6%。

而自今年6月中旬以来，澳元兑美元汇价升值幅度更是将近24%。

可以说，澳元自9月以来的强势基本可以归功于美元的弱势。

而美联储主席伯南克10月15日的讲话，更是向市场传达出美联储再次量化宽松的可能，这也成功地将澳元兑美元汇价推至平价上方。

而且，危机过后，澳洲经济增长明显，商品市场的逐步回暖，支撑了澳洲的出口企业。

相对于其他发达经济体而言，澳洲经济明显具有高成长性，这对资金的吸引力也是不言而喻的。

另外，金融危机使得全球主要发达经济体均陷入了低利率时代，但是过去的一年，澳洲经济的良好表现，已经使得澳洲央行上调利率6次，澳大利亚的高利率吸引了大量的海外资金。

不过，目前来看，推动澳元走高的几大因素有开始逐步消退的迹象。

一方面，市场普遍预期美联储此次量化宽松政策将于今年11月初推出，如果真如市场所料，那么量化宽松政策推出后，市场的反应如何？目前还很难判断。

而且随着日期的临近，前期美元连续下挫，未来美元是否还会疲弱也很难断定。

另一方面，近期围绕着澳大利亚经济的乐观情绪也有所消退。

澳洲联储已经显现出了担忧，10月初，该行并没有像市场预期的那样采取加息措施。

其他数据表明，澳大利亚经济已经开始降温。

近期公布的零售额增幅下降，而且最新的采购经理人指数降至50以下，暗示着制造业开始萎缩。

此外，虽然澳洲政府近日表态，不会对不断升值的澳元采取干预措施，但是，澳大利亚的高利率和汇率已经也给本国的出口型行业带来了不小的压力。

大众理财（一）1【单选题】诺贝尔奖金能持续发到现在,最主要的原因是(C)。

A、初始资金有980万美元B、有社会捐赠C、诺贝尔基金会的成功投资D、有政府的支持2【单选题】理财的最高境界是(B)。

A、只赚不亏B、财务独立C、零风险D、日进斗金3【多选题】根据诺贝尔基金会的章程规定,基金会可以投资以下哪些项目?(ABCD)A、房地产B、股票C、公债D、银行存款4【判断题】如果不理财,人们的财富受到的最大影响就是贬值。

(√)【判断题】理财就等于挣钱。

(ⅹ)1.2大众理财（二）1【单选题】国际市场上判断财富时,最主要的考虑因素是()。

A、股票持有量B、债券持有量C、拥有的房产数量D、创富的能力2【多选题】投资理财的三个基本条件是(ACD)。

A、固定的投资B、追求零风险C、追求高报酬D、长期等待3【判断题】在单身期(20-30岁)的人们,最基本的理财目标就是建立一定的储蓄。

(√) 4【判断题】依靠房地产投资成为富豪的模式,在未来会面临很大的风险。

(√)1.3大众理财（三）【单选题】在1997-1998年的金融风暴中,索罗斯成功的原因是他运用了以下哪种理财方式?(C)A、艺术品投资B、房地产投资C、对冲基金D、奢侈品投资2【单选题】什么是个人财富增长的发动机?(B)A、消费B、投资C、工作D、储蓄3【多选题】中国房地产价格上涨的原因包括(ABCD)。

A、高增长的经济环境B、人口红利C、外向型经济D、低通胀的经济环境4【判断题】千万富豪就是拥有千万财产的人。

(ⅹ)5【判断题】罗伯特认为,人生的第一套房子用来自住,属于典型的穷人的思维方式。

(√)1.4大众理财（四）1【单选题】以下哪种理财产品的变现能力最弱?(C)A、股票B、基金C、保险D、活期存款2【多选题】拉动宏观经济增长的“三驾马车”指的是(BCD)。

A、储蓄B、投资C、消费D、出口3【多选题】如果人们想要享受无风险的收益,那么可以采取的投资方式包括(BC)。

金融风险管理_南京大学中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年1.（风险类型的判断）一从业人员正在评估某资产管理公司现有的风险管理系统。

她被要求将以下事件与相应的风险类型相匹配。

请将每个编号的事件识别为市场风险、信用风险、操作风险或流动性风险。

Ⅰ利率之间并不完全相关，息差可能会随着时间的推移而变化，这导致三个月期美国国债与三个月期欧洲美元存款的对冲不完善。

Ⅱ期权卖方没有为履行合同所需的资源。

Ⅲ机构将无法以现行市场价格执行交易，因为交易对手暂时没有对该交易的兴趣。

Ⅳ交易者故意伪造交易资料参考答案:市场风险，信用风险，流动性风险，操作风险2.（久期和凸度性质）以下说法中不正确的是参考答案:风险控制策略思想是指调整资产权重，使得组合的久期和凸度同时为0 3.（平行移动）以下每一项债券风险指标都假设收益率曲线发生平行变化，除了：参考答案:关键利率久期4.（久期和凸度的计算）一个债券的价格为100，其修正久期D*为6，凸度C为268，假设市场利率Y提高20个基点，估计债券价格变化后为多少？参考答案:98.865.一个交易组合由两个债券组成，A和B两者的修正久期为3年，面值为1000美元，但A为零息债券，其当前价格为900美元，债券B支付年度息票并按票面价格计价。

如果无风险收益率曲线上升1个基点，你预计A 和B的市场价格会发生什么变化？参考答案:两种债券价格都将下跌，但债券B的损失将超过债券A6.（关键利率久期）关键利率变动1bp前、后，面值为100美元的30年期债券的价值如下初始价值2yearshift(变动后的价值)5yearshift(变动后的价值)10yearshift(变动后的价值)30yearshift(变动后的价值)25.1158425.1168125.1198425.1398425.0125430年期利率变动时，利率每变动1bp带来的美元价值变动Key Rate01为（）参考答案:0.10337.接第4题，关键利率修正久期为（）参考答案:41.12948.（再定价模型）假设某金融机构的利率敏感性资产和负债如下表所示：某金融机构的资产负债（单位：人民币万元）期限资产负债1天10302天-3个月50403个月-6个月70906个月-1年8570求该金融机构一年期的累计再定价缺口参考答案:-15万元9.接第7题，若短期利率上升2个百分点，那么未来1年净利息收入累计变动为参考答案:净利息收入减少3000元10.给定以下信息，A银行的流动性覆盖率是多少？①高质量流动资产：100美元②未来30天稳定现金流出量：130美元③未来30天现金净流出：90美元④可用稳定融资金额：210美元⑤各主要货币的高质量流动资产：75美元参考答案:111%11.接上题，你估计操作风险造成的预期损失是多少？参考答案:USD 70,25012.接上题，你估计损失强度的均值是多少？参考答案:USD 140,50013.你们银行的首席风险官让你负责操作风险管理。

一、判断题1.外汇是在国际商品生产和交换中产生的，因此外汇的实质是实现不同国家之间商品交换的工具。

T2.外汇是以外国货币所表示的支付手段，因此以本国货币表示的对外债权不属于狭义外汇范畴，但在一定条件下，它具有广义外汇资产职能。

T6.外汇仅指外国货币，不包括以外币计值的其他信用工具和金融资产。

F8.我国居民可以自由携带外币出入国境。

F9.我国人民币在经常项目下可自由兑换。

T10.间接标价法是指以一定单位的外国货币作为标准来表示本国货币的汇率的。

F11.远期汇率也可称为期汇汇率。

T12.在金本位制度下，两国货币之间的汇率是由货币的含金量决定的。

T13.在金本位制度下，汇率的决定基础是铸币平价，因而汇率的变化与市场的外汇供求无关。

F14.即使是在浮动汇率制度下，国家货币当局也要负责维持一定的法定汇率。

F16.一国货币汇率升值将有利于进口。

T18.如果一国汇率贬值，则该国偿还所利用的国际贷款的负担减少。

F19.当前我国的人民币汇率制度是以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。

T21.在直接标价法下，如果一定单位的外国货币折成的本国货币数额增加，则说明本币币值上升，外汇汇率上升。

F22.在间接标价法下，如果一定单位的本国货币折成的外国货币数额减少，则说明外币币值上升，本币币值下降，外汇汇率上升T26.如果一国的货币汇率贬值，将有利于该国利用国际贷款。

F27.如果一国的货币汇率升值，将会增加该国的还贷负担。

F28.即期外汇交易也称现汇交易，所以其外汇买卖必须在当日办理交割。

F30.经济主体只要持有或运用外汇，就存在外汇风险。

T31.外汇风险存在的根本原因是汇率的波动。

T32.在期汇投机时，先卖出期汇后买进期汇的投机交易称为卖空；先买进期汇后卖出期汇的投机交易称为买空。

T32.银行在为顾客提供外汇买卖的中介服务中，如果在营业日内一些币种的出售额低于够入额称之为“空头”；出售额大于购入额则称之为“多头”。

【亚市汇评】“乌龙指”大闹汇市，英镑瞬间巨震180点汇通网6月7日讯——周二（6月7日）亚市，英镑兑美元盘中一度快速飙高近180点至一周新高1.4660，但随后变快速回落，目前运行于1.4520附近。

有消息称是错单触发止损所致。

此外，澳洲联储今日不出市场所料，维持利率不变，澳元短线大幅拉升，目前日内涨幅已近1%。

英镑飙涨，市场第一反应一定是退欧公投的民调方面出现什么重大利好。

但消息面未有任何刺激因素。

有亚洲外汇交易员指出，英镑兑美元触发在1.4600美元一线的止损买单，而这可能是电子交易平台下错单所致。

澳大利亚联邦银行驻悉尼高级外汇策略师Joseph Capurso在即时讯息中表示：可能是流动性较低的情况下出现了止损盘。

在亚洲交易时段，英镑的流动性想来不会很好。

英镑兑美元在数秒内上涨了1.5%，汇价预期波动率也大幅飙高。

由于6月23日的公投，市场对英镑波动率预期已经升至7年高位。

之后，澳洲联储表示，维持政策不变符合经济持续成长趋势，与CPI回到目标水平相符。

澳储同时表示，全球经济增长步伐低于平均水平，预计通胀一段时间内将维持在相当低的水平。

澳元升值可能令经济调整变得复杂，金融市场的注意力现转向一些特定的事件型风险。

澳联储指出，低利率正在支撑需求，近期数据显示澳洲经济继续增长。

经济分项方面，近期就业市场的指标变得更加喜忧参半，一些银行对放贷采取更加谨慎的态度。

日线上看，英镑兑美元汇率今日重新触及上升回归通道中轨，下行趋势戛然而止。

1小时周期上，短期新的下行通道有望形成。

4小时图上看，澳元兑美元上破前期颈线0.74大关，多头已完全取得行情主动权。

日线上看，KD指标快线上80，轧空行情有望开启。

其他货币，欧元兑美元4小时图20周期均线大幅上行，与100周期均线形成金叉，震荡指标在超买区重获上行动能；美元兑日元反弹，目前关键阻力107.95，30分钟图汇价得到50均线支持，突破107.95则有望继续指向108.50。

风险管理与金融机构第四版约翰·C·赫尔附加问题(Further Problems)的答案第一章:导论1.15.假设一项投资的平均回报率为8%，标准差为14%。

另一项投资的平均回报率为12%，标准差为20%。

收益率之间的相关性为0.3。

制作一张类似于图1.2的图表，显示两项投资的其他风险回报组合。

答：第一次投资w1和第二次投资w2=1-w1的影响见下表。

可能的风险回报权衡范围如下图所示。

w1 w2μp σp0.0 1.0 12% 20%0.2 0.8 11.2% 17.05%0.4 0.6 10.4% 14.69%0.6 0.4 9.6% 13.22%0.8 0.2 8.8% 12.97%1.0 0.0 8.0% 14.00%1.16.市场预期收益率为12%，无风险收益率为7%。

市场收益率的标准差为15%。

一个投资者在有效前沿创建一个投资组合，预期回报率为10%。

另一个是在有效边界上创建一个投资组合，预期回报率为20%。

两个投资组合的回报率的标准差是多少？答：在这种情况下，有效边界如下图所示。

预期回报率为10%时，回报率的标准差为9%。

与20%的预期回报率相对应的回报率标准差为39%。

1.17.一家银行估计, 其明年利润正态分布, 平均为资产的0.8%，标准差为资产的2%。

公司需要多少股本（占资产的百分比）：（a）99%确定其在年底拥有正股本；（b）99.9%确定其在年底拥有正股本？忽略税收。

答：（一）银行可以99%确定利润将优于资产的0.8-2.33×2或-3.85%。

因此，它需要相当于资产3.85%的权益，才能99%确定它在年底的权益为正。

（二）银行可以99.9%确定利润将大于资产的0.8-3.09×2或-5.38%。

因此，它需要权益等于资产的5.38%，才能99.9%确定它在年底将拥有正权益。

1.18.投资组合经理维持了一个积极管理的投资组合，beta值为0.2。

中信泰富事件事件亏损具体产生：为了降低公司在澳大利亚铁矿石项目中面对的货币风险，从2007年起，中信泰富开始购买澳元的累计外汇期权合约进行对冲。

该操作的操作不当（澳元贬值）引起巨额亏损。

风险对冲：通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。

风险产生原因包括：外部环境；内部环境；风险评估；控制活动；信息与沟通；内部监督。

其中内部控制是主要原因。

内部环境包括：董事会制度：董事长大权在握控制着董事会独立董事制度失去作用董事会高管巨额薪酬风险评估：中信泰富事件反映出其内部的风险监管和治理机制存在问题，累计期权的风险与收益严重的不匹配，收益固定但风险却无限。

中信泰富选择了澳元作为买卖产品，但却并未考虑汇率变动引起的汇率风险而设定止损金额。

风险表现包括：1.市场风险：截至2008年第一季度，中信泰富共先后买入澳元期权合约共90亿澳元，因全球金融海啸，澳元大幅贬值。

澳元兑美元从全年最高价（七月份为0.9848）狂跌到10月份的0.60042.流动性风险：中信泰富08年10月20日对外披露自身资产巨亏信息，由于巨额亏损，曾出现短暂的流动性危机，随后中信泰富主席向母公司中信集团求救，母公司授出116亿港元的备用信贷，认购中信泰富发行的可换股债券，并承担中信泰富在外汇累计期权合约的损失。

3.信用风险受巨额亏损等负面消息影响，香港上市公司中信泰富2008年10月的股价暴跌逾5成，收市时跌幅达55.1%,股价由14.52港元跌至6.52港元。

大量投资者对中信泰富信心不足。

集团主席荣智健代表董事会向公众表示道歉。

为挽回投资者信心，荣智健声明称：中信泰富拥有包括特钢、铁矿、地产、基建等各种优良资产；中信泰富集团高级管理层发现问题后，召开了特别董事会，并授权审核委员会进行独立调查；并同时也在寻求母公司中信集团的支持。

控制活动：一般包括业绩评价，信息处理，实物控制，职责分离。

89相应地，永新股份也就不大可能通过套利获得太多的收益。

银行存贷款利率倒挂，这在以往会被看作违背常识。

现在也还有人坚持认为这种事不可能发生。

然而，事实是银行存贷款利率倒挂已经不稀奇。

从一篇题为《当贷款“卷”过存款 多家银行存贷利率倒挂 专家：盈利空间将被压缩 套利风险需谨慎》的报道介绍的情况来看，永新股份持有的年利率2.90%的定期存单很有可能是城农商行提供的。

“据财联社记者梳理，目前国有大行3年期、5年期定存挂牌利率已分别降至1.95%、2%，股份行定存最高挂牌利率多数降至2%左右，城农商行中长期定存利率也多在2.6%-2.9%之间。

而在执行利率上浮后，大行最高定存利率水平保持在2.35%左右，股份行为2.65%左右，城农商行则达到3.2%左右，同时也有不少中小银行利率仍接近4%。

”存款利率越高，说明银行的竞争力越弱，效益越差，存款的风险也越大。

因此，这样的小便宜其实不宜多占。

在这方面，永新股份做的还算不错——2023年末，公司的货币资金中有4325.48万元为定期存单及利息，而一年前为10660.38万元。

以3月18日股票收盘价9.93元、2023年度每股现金分红0.55元计，永新股份的股息收益率为5.54%，远高于公司定期存单的收益。

在保证财务安全的前提下，公司不去占存贷款利率倒挂套利那点儿小便宜，将更多的资金用于股东分红，对永新股份的股东来说其实更为有利——股东们可以用分红再投资公司的股票或其他高息股。

（作者为资深投资人士。

本文不构成投资建议，据此投资风险自负）好！公司的营收增长一直不佳，不知道公司是如何看待这个问题？如何解决？”公司方面的回答很有意思，“公司这几年一直处于增长的态势，符合我们发展的预期。

”从过去5年的数据来看，投资者的提问有一定的道理——这5年中，公司2019年营业收入增幅最大，也不过11.47%；2023年更是只有2.26%。

对成长股投资者来说，这样的增长速度可能是难以接受的。

第四部分外汇期货一、单选题1. 1999年1月1日，欧盟中有（）个成员国加入欧元区，欧元成为这些国家的法定单一货币。

A. 9B. 11C. 15D. 172. 下列外汇品种中，习惯上被称为商品货币的是（）。

A. 日元B. 澳元C. 美元D. 英镑3. 根据利率平价理论，汇率远期差价是由两国的（）差异决定的。

A. GDP增速B. 通货膨胀率C. 利率D. 贸易顺差4. 某投资者预期欧元相对于美元将升值，于是在4月5日在CME以1.1825的价格买入5手6月份交割的欧元兑美元期货合约。

到了4月20日，期货价格变为1.2430，于是该投资者将合约卖出平仓，则该投资者（）美元。

（不计手续费等交易成本）A. 盈利37812.5B. 亏损37812.5C. 盈利18906.25D. 亏损18906.255. “来自中国外汇交易中心的最新数据显示，2014年2月24日美元兑人民币汇率收盘价报6.0984，较前一交易日的6.0915上升了69个基点，这已经是连续第五个交易日上升。

”这条新闻显示人民币兑美元（）。

A. 升值或贬值无法确定B. 不变C. 贬值D. 升值6. 中国人民币兑美元所采取的外汇标价法是（）。

A. 间接标价法B. 直接标价法C. 美元标价法D. 一揽子货币指数标价法7. 假设当前欧元兑美元期货的价格是1.3600（即1欧元=1.3600美元），合约大小为125000欧元，最小变动价位是0.0001点。

那么当期货合约价格每跳动0.0001点时，合约价值变动（）。

A. 13.6美元B. 13.6欧元C. 12.5美元D. 12.5欧元8. 假设当前期货交易的保证金比率为5%，那么合约价值每变动10%，投资者的持仓盈亏将变动（）（和交易保证金相比）。

A. 5%B. 10%C. 200%D. 0.05%9. 截止到2013年末，欧元区有（）个成员国。

A. 9B. 11C.15D.171999年11个2013年17个。