四种股利分配政策
一般理论上讲4种股利分配政策，包括：剩余股利政策、固定或持续增长的股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利加额外股利政策。
也有将第二种股利分配政策分拆为两种分配政策，称为固定股利政策和固定增长股利政策
（1）剩余股利政策：指公司在有良好投资机会时，根据目标资本结构，测算出投资所需的权益资本额，先从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利来分配，即净利润首先满足公司的资金需求，如果有剩余，就派发股利；如果没有，则不派发股利。
（2）固定或持续增长的股利政策是指公司将每年派发的股利额，固定在某一特定水平，或是在此基础上，维持某一固定比率，逐年稳定增长。
（3）固定股利支持率政策是指公司将每年净利润的某一固定百分比作为股利分配给股东。
（4）低正常股利加额外股利政策是指公司事先设定一个较低的正常股利额，每年除了按正常股利额向股东发放股利外，还在公司盈余较多，资金较为充裕的年份，向股东发放更多的股利。
我国上市公司的股利分配形式及区别联系 一、我国上市公司的股利分配形式 股利分配：是指企业向股东分派股利，是企业利润分配的一部分，包括股利支付程序中各日期的确定、股利支付比率的确定、支付现金股利所需资金的筹集方式的确定等。 上市公司管理当局在制定股利分配政策时，要遵循一定的原则，并充分考虑影响股利分配政策的相关因素与市场反应，使公司的收益分配规范化。 股利分配政策是上市公司对盈利进行分配或留存用于再投资的决策问题，在公司经营中起着至关重要的作用，关系到公司未来的长远发展、股东对投资回报的要求和资本结构的合理性。合理的股利分配政策一方面可以为企业规模扩张提供资金来源，另一方面可以为企业树立良好形象，吸引潜在的投资者和债权人，实现公司价值即股东财富最大化。因此，上市公司非常重视股利分配政策的制定，通常会在综合考虑各种相关因素后，对各种不同的股利分配政策进行比较，最终选择一种符合本公司特点与需要的股利分配政策予以实施。 股利分配政策的发布也会对市场产生重要影响。既然股利分配政策与公司价值有很强的相关性，那么其中必然传递着某些价值信息。“信号传递”理论认为，公司股利分配政策不仅是一种分配方案，同时还是一种有效的信号传递工具。股利分配政策的变化往往是公司经营状况发生变化的信号，这些信号有积极的也有消极的市场影响。资本市场的效率性越强，这种传递方式越有效、成本越低。因为，投资者相信，作为内部人的管理层拥有公司目前最真实全面的经营发展信息，他们会通过发放股利向投资者证明其经营能力。投资者由于具有不同的股利偏好特性，会选择在适合自己股利偏好的上市公司群落周围积聚。因此，公司可能通过设计和修改股利分配政策、在股利分配政策中包含更丰富的信息来吸引投资者。 国外成熟资本市场上，上市公司股利政策一般可以分为现金股利、股票股利、财产股利、负债股利四种方式，其中现金股利方式运用最普遍。在中国股票市场上，上市公司的分配方案以现金股利和股票股利为主要形式。现金股利是股份公司以现金的形式发放给股东的股利, 通常称为派现；股票股利是公司将应分配的股利以股票的形式发放给股东, 该方式一般有两种情况，一是利用可分配利润转增股本, 即送股；二是利用资本公积金或盈余公积金转增股本, 即配股。 二、现金股利与股票股利的比较 (一)股利支付形式不同 现金股利是公司以现金资产来支付股东股利的股利支付方式，是公司进行股利分配最常用的形式。股票股利是公司用无偿增发新股的方式代替货币资金，按股东股份的比例分发给股东作为股息的股利支付方式。
股利政策的类型 股利政策是指公司股东大会或董事会对一切与股利有关的事项，所采取的较具原则性的做法，是关于公司是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等方面的方针和策略，以下是精心整理的股利政策的类型的相关资料，希望对你有帮助! 股利政策的类型1、剩余股利政策 剩余股利政策适用于那种有良好的投资机会，对资金需求比较大，能准确的测定出目标(最佳)资本结构，并且投资收益率高于股票市场必要报酬率的公司，同时也要求股东对股利的依赖性不十分强烈，在股利和资本利得方面没有偏好或者偏好于资本利得。从公司的发展周期来考虑，该政策比较适合于初创和成长中的公司。对于一些处于衰退期，又需要投资进入新的行业以求生存的公司来说，也是适用的。当然，从筹资需求的角度讲，如果在高速成长阶段公司分配股利的压力比较小，也可以采用剩余股利政策以寻求资本成本最低。事实上，很少有公司长期运用或是机械的照搬剩余股利理论，许多公司运用这种理论来帮助建立一个长期的目标发放率。 2、固定股利或稳定增长股利政策 固定股利或稳定增长股利政策适用于成熟的、生产能力扩张的需求减少、盈利充分并且获利能力比较稳定的公司，从公司发展的生命周期来考虑，稳定增长期的企业可用稳定增长股利政策，成熟期的企
业可借鉴固定股利政策。而对于那些规模比较小，处于成长期，投资机会比较丰富，资金需求量相对较大的公司来说，这种股利分配政策并不适合。 3、固定股利支付率政策 固定股利支付率政策虽然有明显的优点，但是所带来的负面影响也是比较大的，所以很少有公司会单独的采用这种股利分配政策，而大都是充分考虑自身因素，和其他政策相结合使用。 4、低正常股利加额外股利政策 低正常股利加额外股利政策适用于处于高速增长阶段的公司。因为公司在这一阶段迅速扩大规模，需要大量资金，而由于已经度过初创期，股东往往又有分配股利的要求，该政策就能够很好的平衡资金需求和股利分配这两方面的要求。另外，对于那些盈利水平各年间浮动较大的公司来说，无疑也是一种较为理想的支付政策。 以上借鉴公司发展的生命周期理论来分析如何适时选择四种股利政策。但是，需要注意到的问题是，并不是说公司在选择股利政策时要单纯从生命周期这个角度考虑，这只是选择股利政策的一个比较重要的方面。由于某个时期内可能投资机会比较多，对资金需求量要求比较大，这时也可以从筹资成本角度考虑而采用剩余股利政策。这几种股利政策也未必单一存在，比如，只有很少的公司会单独去采用固定股利支付率政策，而大都是和其他的政策相综合，制定出适合公司本身的政策。 股利政策的类型以及优缺点1、剩余股利政策：在企业有良好投
[股利政策的类型及含义]股利政策的类型及特点 随着我国上市公司股权分置问题的解决，上市公司股票价格将能够更大程度地直接反映公司的市场价值。以下是精心整理的股利政策的类型及含义的相关资料，希望对你有帮助! 股利政策的类型及含义 随着我国上市公司股权分置问题的解决，上市公司股票价格将能够更大程度地直接反映公司的市场价值。股利政策作为公司的核心财务问题之一，一直受到利益各方的密切关注。因为股利的发放既关系到公司股东和债权人的利益，又关系到公司的未来发展。公司股利政策历来是证券市场经久不衰的炒作题材，也是影响股票价格大幅波动的主要因素之一。如果支付较高的股利，一方面可使股东获得可观的投资收益，另一方面还有可能引起公司股票价格上升。但是过高的股利，将使公司留存利润减少，或者影响公司未来发展，或者因举债、增发新股而增加资本成本，最终影响公司未来收益。而支付较低的股利，虽然使公司留存较多的发展资金，但可能会与公司部分股东的愿望相背离，致使股票价格下跌，公司形象受损。因此，如何制定股利政策，使股利的发放与公司的未来持续发展相适应，使公司在市场竞争中不断发展壮大，便成了公司管理层的终极目标。 一、制定股利政策应考虑的主要影响因素 公司在制定股利政策时，必须充分考虑股利政策的各种影响因素，从保护股东、公司本身和债权人的利益出发，才能使公司的收益分配合理化。 (一)各种限制条件 一是法律法规限制。为维护有关各方的利益，各国的法律法规对公司的利润分配顺序、留存盈利、资本的充足性、债务偿付、现金积累等方面都有规范，股利政策必须符合这些法律规范。二是契约限制。公司在借入长期债务时，债务合同对公司发放现金股利通常都有一定的限制，股利政策必须满足这类契约的限制。三是现金充裕性限制。公司发放现金股利必须有足够的现金，能满足公司正常的经营活动对
股利政策的类型及特点 股份公司的股利分配方案通常由公司董事会决定并宣布，必要时要经股东大会或股东代表大会批准后才能实施。以下是店铺精心整理的股利政策的类型及特点的相关资料，希望对你有帮助! 股利政策的类型及特点 (一)剩余股利政策 1.定义：在企业确定的最佳资本结构下，税后净利润首先要满足投资的需求，然后若有剩余才用于分配股利。 2.步骤： (1)根据选定的最佳投资方案，确定投资所需的资金数额; (2)按照企业的目标资本结构，确定投资需要增加的股东权益资本的数额; (3)税后净利润首先用于满足投资需要增加的股东权益资本的数额; (4)在满足投资需要后的剩余部分用于向股东分配股利 3.优点：根据MM理论，企业都有一个最佳资本结构，在最佳资本结构下企业的综合资金成本才最低，因此，股利政策要符合最佳资本结构的要求。 4.缺点： (1)如果股利政策破坏了最佳资本结构，就不能使综合资金成本达到最低的效果。 (2)不会受到希望有稳定的股利收入的投资者所欢迎，因为剩余股利政策往往导致各期股利忽高忽低。 (二)固定股利或稳定增长的股利政策 1.定义：将每年发放的股利固定在某一固定的水平上，并在较长的时期内保持不变，只有当公司认为未来盈余会显著地、不可逆转地增长时，才提高年度的股利发放额。 2.适用情形：一般适用于经营比较稳定的企业采用。 3.优点： (1)股利政策是向投资者传递重要的信息：如果公司支付的股利稳
定，说明经营业绩比较稳定，经营风险较小，投资者要求的股票必要报酬率降低，有利于股票价格上升;反之下降。 (2)有利于投资者有规律地安排股利收入和支出。 (3)传递给投资者该公司经营业绩稳定增长的信息，可降低投资者对该公司风险的担心，从而使股票价格上升。 (4)即使推迟某些投资方案或者暂时偏离目标资本结构，也可能要比降低股利或降低股利增长率更为有利。 4.缺点： (1)可能会给公司造成较大的财务压力，容易导致资金短缺，财务状况恶化。 (2)不能像剩余股利政策那样保持较低的资本成本。 (三)固定股利支付率政策 1.含义：公司确定一个股利占净利润的比率，长期按此比率支付股利。 2.优点：股利与公司盈余紧密地配合，不会给公司造成较大财务负担。 3.缺点：股利可能变动较大，忽高忽低，这样可能传递给投资者该公司经营不稳定的信息，容易使股票价格产生较大波动，不利于树立良好的企业形象。 (四)低正常股利加额外股利政策 1.政策含义：每期都支付稳定的较低的正常股利额，当企业盈利较多时，再根据实际情况发放额外股利。 2.优点：既可以维持股利的一定稳定性，又有利于使企业的资本结构达到目标资本结构，使灵活性与稳定性较好地相结合，因而为许多企业所采用。 股利发放 股份公司的股利分配方案通常由公司董事会决定并宣布，必要时要经股东大会或股东代表大会批准后才能实施(如我国就是这样规定的)。 股利发放有几个非常重要的日期: ·宣布日(Declaration Date)
四种股利分配政策： ①剩余股利分配政策：以股利无关论为基础，在实现企业最佳资本结构的前提条件下，投资优先。满足后仍有剩余再将作为股利发放给股东。②固定股利或稳定增长股利政策：以股利相关为基础，不论公司税后利润为多少，都支付给股东一定数额的固定的股利。是一种稳定的股利政策，给投资者公司经营稳健的信息。但对公司来说财务负担固定而沉重，多适用于经营较为稳定的公司。③固定股利支付率股利分配政策：由公司确定股利占盈余的比率，按此比率支付股利。公司公平的对待股东，将股东利益与公司利益挂钩。对公司的负担较轻，但给人公司经营不稳定的印象。④低正常股利加额外股利政策：以上两种政策的折衷，一般情况下公司每年只支付数额较低的股利。在公司经营业绩好时，再增加支付额外的股利。具有较大的灵活性，为现代公司常用的分配政策。 四种股利分配政策： ①剩余股利分配政策：以股利无关论为基础，在实现企业最佳资本结构的前提条件下，投资优先。满足后仍有剩余再将作为股利发放给股东。②固定股利或稳定增长股利政策：以股利相关为基础，不论公司税后利润为多少，都支付给股东一定数额的固定的股利。是一种稳定的股利政策，给投资者公司经营稳健的信息。但对公司来说财务负担固定而沉重，多适用于经营较为稳定的公司。③固定股利支付率股利分配政策：由公司确定股利占盈余的比率，按此比率支付股利。公司公平的对待股东，将股东利益与公司利益挂钩。对公司的负担较轻，但给人公司经营不稳定的印象。④低正常股利加额外股利政策：以上两种政策的折衷，一般情况下公司每年只支付数额较低的股利。在公司经营业绩好时，再增加支付额外的股利。具有较大的灵活性，为现代公司常用的分配政策。 四种股利分配政策： ①剩余股利分配政策：以股利无关论为基础，在实现企业最佳资本结构的前提条件下，投资优先。满足后仍有剩余再将作为股利发放给股东。②固定股利或稳定增长股利政策：以股利相关为基础，不论公司税后利润为多少，都支付给股东一定数额的固定的股利。是一种稳定的股利政策，给投资者公司经营稳健的信息。但对公司来说财务负担固定而沉重，多适用于经营较为稳定的公司。③固定股利支付率股利分配政策：由公司确定股利占盈余的比率，按此比率支付股利。公司公平的对待股东，将股东利益与公司利益挂钩。对公司的负担较轻，但给人公司经营不稳定的印象。④低正常股利加额外股利政策：以上两种政策的折衷，一般情况下公司每年只支付数额较低的股利。在公司经营业绩好时，再增加支付额外的股利。具有较大的灵活性，为现代公司常用的分配政策。 四种股利分配政策： ①剩余股利分配政策：以股利无关论为基础，在实现企业最佳资本结构的前提条件下，投资优先。满足后仍有剩余再将作为股利发放给股东。②固定股利或稳定增长股利政策：以股利相关为基础，不论公司税后利润为多少，都支付给股东一定数额的固定的股利。是一种稳定的股利政策，给投资者公司经营稳健的信息。但对公司来说财务负担固定而沉重，多适用于经营较为稳定的公司。③固定股利支付率股利分配政策：由公司确定股利占盈余的比率，按此比率支付股利。公司公平的对待股东，将股东利益与公司利益挂钩。对公司的负担较轻，但给人公司经营不稳定的印象。④低正常股利加额外股利政策：以上两种政策的折衷，一般情况下公司每年只支付数额较低的股利。在公司经营业绩好时，再增加支付额外的股利。具有较大的灵活性，为现代公司常用的分配政策。 四种股利分配政策： ①剩余股利分配政策：以股利无关论为基础，在实现企业最佳资本结构的前提条件下，投资优先。满足后仍有剩余再将作为股利发放给股东。②固定股利或稳定增长股利政策：以股利相关 为基础，不论公司税后利润 为多少，都支付给股东一定 数额的固定的股利。是一种 稳定的股利政策，给投资者 公司经营稳健的信息。但对 公司来说财务负担固定而 沉重，多适用于经营较为稳 定的公司。③固定股利支付 率股利分配政策：由公司确 定股利占盈余的比率，按此 比率支付股利。公司公平的 对待股东，将股东利益与公 司利益挂钩。对公司的负担 较轻，但给人公司经营不稳 定的印象。④低正常股利加 额外股利政策：以上两种政 策的折衷，一般情况下公司 每年只支付数额较低的股 利。在公司经营业绩好时， 再增加支付额外的股利。具 有较大的灵活性，为现代公 司常用的分配政策。 四种股利分配政策： ①剩余股利分配政策：以股 利无关论为基础，在实现企 业最佳资本结构的前提条 件下，投资优先。满足后仍 有剩余再将作为股利发放 给股东。②固定股利或稳定 增长股利政策：以股利相关 为基础，不论公司税后利润 为多少，都支付给股东一定 数额的固定的股利。是一种 稳定的股利政策，给投资者 公司经营稳健的信息。但对 公司来说财务负担固定而 沉重，多适用于经营较为稳 定的公司。③固定股利支付 率股利分配政策：由公司确 定股利占盈余的比率，按此 比率支付股利。公司公平的 对待股东，将股东利益与公 司利益挂钩。对公司的负担 较轻，但给人公司经营不稳 定的印象。④低正常股利加 额外股利政策：以上两种政 策的折衷，一般情况下公司 每年只支付数额较低的股 利。在公司经营业绩好时， 再增加支付额外的股利。具 有较大的灵活性，为现代公 司常用的分配政策。 四种股利分配政策： ①剩余股利分配政策：以股 利无关论为基础，在实现企 业最佳资本结构的前提条 件下，投资优先。满足后仍 有剩余再将作为股利发放 给股东。②固定股利或稳定 增长股利政策：以股利相关 为基础，不论公司税后利润 为多少，都支付给股东一定 数额的固定的股利。是一种 稳定的股利政策，给投资者 公司经营稳健的信息。但对 公司来说财务负担固定而 沉重，多适用于经营较为稳 定的公司。③固定股利支付 率股利分配政策：由公司确 定股利占盈余的比率，按此 比率支付股利。公司公平的 对待股东，将股东利益与公 司利益挂钩。对公司的负担 较轻，但给人公司经营不稳 定的印象。④低正常股利加 额外股利政策：以上两种政 策的折衷，一般情况下公司 每年只支付数额较低的股 利。在公司经营业绩好时， 再增加支付额外的股利。具 有较大的灵活性，为现代公 司常用的分配政策。 四种股利分配政策： ①剩余股利分配政策：以股 利无关论为基础，在实现企 业最佳资本结构的前提条 件下，投资优先。满足后仍 有剩余再将作为股利发放 给股东。②固定股利或稳定 增长股利政策：以股利相关 为基础，不论公司税后利润 为多少，都支付给股东一定 数额的固定的股利。是一种 稳定的股利政策，给投资者 公司经营稳健的信息。但对 公司来说财务负担固定而 沉重，多适用于经营较为稳 定的公司。③固定股利支付 率股利分配政策：由公司确 定股利占盈余的比率，按此 比率支付股利。公司公平的 对待股东，将股东利益与公 司利益挂钩。对公司的负担 较轻，但给人公司经营不稳 定的印象。④低正常股利加 额外股利政策：以上两种政 策的折衷，一般情况下公司 每年只支付数额较低的股 利。在公司经营业绩好时， 再增加支付额外的股利。具 有较大的灵活性，为现代公 司常用的分配政策。 四种股利分配政策： ①剩余股利分配政策：以股 利无关论为基础，在实现企 业最佳资本结构的前提条 件下，投资优先。满足后仍 有剩余再将作为股利发放 给股东。②固定股利或稳定 增长股利政策：以股利相关 为基础，不论公司税后利润 为多少，都支付给股东一定 数额的固定的股利。是一种 稳定的股利政策，给投资者 公司经营稳健的信息。但对 公司来说财务负担固定而 沉重，多适用于经营较为稳 定的公司。③固定股利支付 率股利分配政策：由公司确 定股利占盈余的比率，按此 比率支付股利。公司公平的 对待股东，将股东利益与公 司利益挂钩。对公司的负担 较轻，但给人公司经营不稳 定的印象。④低正常股利加 额外股利政策：以上两种政 策的折衷，一般情况下公司 每年只支付数额较低的股 利。在公司经营业绩好时， 再增加支付额外的股利。具 有较大的灵活性，为现代公 司常用的分配政策。 四种股利分配政策： ①剩余股利分配政策：以股 利无关论为基础，在实现企 业最佳资本结构的前提条 件下，投资优先。满足后仍 有剩余再将作为股利发放 给股东。②固定股利或稳定 增长股利政策：以股利相关 为基础，不论公司税后利润 为多少，都支付给股东一定 数额的固定的股利。是一种 稳定的股利政策，给投资者 公司经营稳健的信息。但对 公司来说财务负担固定而 沉重，多适用于经营较为稳 定的公司。③固定股利支付 率股利分配政策：由公司确 定股利占盈余的比率，按此 比率支付股利。公司公平的 对待股东，将股东利益与公 司利益挂钩。对公司的负担 较轻，但给人公司经营不稳 定的印象。④低正常股利加 额外股利政策：以上两种政 策的折衷，一般情况下公司 每年只支付数额较低的股 利。在公司经营业绩好时， 再增加支付额外的股利。具 有较大的灵活性，为现代公 司常用的分配政策。 四种股利分配政策： ①剩余股利分配政策：以股 利无关论为基础，在实现企 业最佳资本结构的前提条 件下，投资优先。满足后仍 有剩余再将作为股利发放 给股东。②固定股利或稳定 增长股利政策：以股利相关 为基础，不论公司税后利润 为多少，都支付给股东一定 数额的固定的股利。是一种 稳定的股利政策，给投资者 公司经营稳健的信息。但对 公司来说财务负担固定而 沉重，多适用于经营较为稳 定的公司。③固定股利支付 率股利分配政策：由公司确 定股利占盈余的比率，按此 比率支付股利。公司公平的 对待股东，将股东利益与公 司利益挂钩。对公司的负担 较轻，但给人公司经营不稳 定的印象。④低正常股利加 额外股利政策：以上两种政 策的折衷，一般情况下公司 每年只支付数额较低的股 利。在公司经营业绩好时， 再增加支付额外的股利。具 有较大的灵活性，为现代公 司常用的分配政策。 四种股利分配政策： ①剩余股利分配政策：以股 利无关论为基础，在实现企 业最佳资本结构的前提条 件下，投资优先。满足后仍 有剩余再将作为股利发放 给股东。②固定股利或稳定 增长股利政策：以股利相关 为基础，不论公司税后利润 为多少，都支付给股东一定 数额的固定的股利。是一种 稳定的股利政策，给投资者 公司经营稳健的信息。但对 公司来说财务负担固定而 沉重，多适用于经营较为稳 定的公司。③固定股利支付 率股利分配政策：由公司确 定股利占盈余的比率，按此 比率支付股利。公司公平的 对待股东，将股东利益与公 司利益挂钩。对公司的负担 较轻，但给人公司经营不稳 定的印象。④低正常股利加 额外股利政策：以上两种政 策的折衷，一般情况下公司 每年只支付数额较低的股 利。在公司经营业绩好时， 再增加支付额外的股利。具 有较大的灵活性，为现代公 司常用的分配政策。 四种股利分配政策： ①剩余股利分配政策：以股 利无关论为基础，在实现企 业最佳资本结构的前提条 件下，投资优先。满足后仍 有剩余再将作为股利发放 给股东。②固定股利或稳定 增长股利政策：以股利相关 为基础，不论公司税后利润 为多少，都支付给股东一定 数额的固定的股利。是一种 稳定的股利政策，给投资者 公司经营稳健的信息。但对 公司来说财务负担固定而 沉重，多适用于经营较为稳 定的公司。③固定股利支付 率股利分配政策：由公司确 定股利占盈余的比率，按此 比率支付股利。公司公平的 对待股东，将股东利益与公 司利益挂钩。对公司的负担 较轻，但给人公司经营不稳 定的印象。④低正常股利加 额外股利政策：以上两种政 策的折衷，一般情况下公司 每年只支付数额较低的股 利。在公司经营业绩好时， 再增加支付额外的股利。具 有较大的灵活性，为现代公 司常用的分配政策。 四种股利分配政策： ①剩余股利分配政策：以股 利无关论为基础，在实现企 业最佳资本结构的前提条 件下，投资优先。满足后仍 有剩余再将作为股利发放 给股东。②固定股利或稳定 增长股利政策：以股利相关 为基础，不论公司税后利润 为多少，都支付给股东一定 数额的固定的股利。是一种 稳定的股利政策，给投资者 公司经营稳健的信息。但对 公司来说财务负担固定而 沉重，多适用于经营较为稳 定的公司。③固定股利支付 率股利分配政策：由公司确 定股利占盈余的比率，按此 比率支付股利。公司公平的 对待股东，将股东利益与公 司利益挂钩。对公司的负担 较轻，但给人公司经营不稳 定的印象。④低正常股利加 额外股利政策：以上两种政 策的折衷，一般情况下公司 每年只支付数额较低的股 利。在公司经营业绩好时， 再增加支付额外的股利。具 有较大的灵活性，为现代公 司常用的分配政策。 四种股利分配政策： ①剩余股利分配政策：以股 利无关论为基础，在实现企 业最佳资本结构的前提条 件下，投资优先。满足后仍 有剩余再将作为股利发放 给股东。②固定股利或稳定 增长股利政策：以股利相关 为基础，不论公司税后利润 为多少，都支付给股东一定 数额的固定的股利。是一种 稳定的股利政策，给投资者 公司经营稳健的信息。但对 公司来说财务负担固定而 沉重，多适用于经营较为稳 定的公司。③固定股利支付 率股利分配政策：由公司确 定股利占盈余的比率，按此 比率支付股利。公司公平的 对待股东，将股东利益与公 司利益挂钩。对公司的负担 较轻，但给人公司经营不稳 定的印象。④低正常股利加 额外股利政策：以上两种政 策的折衷，一般情况下公司 每年只支付数额较低的股 利。在公司经营业绩好时， 再增加支付额外的股利。具 有较大的灵活性，为现代公 司常用的分配政策。 四种股利分配政策： ①剩余股利分配政策：以股 利无关论为基础，在实现企 业最佳资本结构的前提条 件下，投资优先。满足后仍 有剩余再将作为股利发放 给股东。②固定股利或稳定 增长股利政策：以股利相关 为基础，不论公司税后利润 为多少，都支付给股东一定 数额的固定的股利。是一种 稳定的股利政策，给投资者 公司经营稳健的信息。但对 公司来说财务负担固定而 沉重，多适用于经营较为稳 定的公司。③固定股利支付 率股利分配政策：由公司确 定股利占盈余的比率，按此 比率支付股利。公司公平的 对待股东，将股东利益与公 司利益挂钩。对公司的负担 较轻，但给人公司经营不稳 定的印象。④低正常股利加 额外股利政策：以上两种政 策的折衷，一般情况下公司 每年只支付数额较低的股 利。在公司经营业绩好时， 再增加支付额外的股利。具 有较大的灵活性，为现代公 司常用的分配政策。 四种股利分配政策： ①剩余股利分配政策：以股 利无关论为基础，在实现企 业最佳资本结构的前提条 件下，投资优先。满足后仍 有剩余再将作为股利发放 给股东。②固定股利或稳定 增长股利政策：以股利相关 为基础，不论公司税后利润 为多少，都支付给股东一定 数额的固定的股利。是一种 稳定的股利政策，给投资者 公司经营稳健的信息。但对 公司来说财务负担固定而 沉重，多适用于经营较为稳 定的公司。③固定股利支付 率股利分配政策：由公司确 定股利占盈余的比率，按此 比率支付股利。公司公平的 对待股东，将股东利益与公 司利益挂钩。对公司的负担 较轻，但给人公司经营不稳 定的印象。④低正常股利加 额外股利政策：以上两种政 策的折衷，一般情况下公司 每年只支付数额较低的股 利。在公司经营业绩好时， 再增加支付额外的股利。具 有较大的灵活性，为现代公 司常用的分配政策。 四种股利分配政策： ①剩余股利分配政策：以股 利无关论为基础，在实现企 业最佳资本结构的前提条 件下，投资优先。满足后仍 有剩余再将作为股利发放 给股东。②固定股利或稳定 增长股利政策：以股利相关 为基础，不论公司税后利润 为多少，都支付给股东一定 数额的固定的股利。是一种 稳定的股利政策，给投资者 公司经营稳健的信息。但对 公司来说财务负担固定而 沉重，多适用于经营较为稳 定的公司。③固定股利支付 率股利分配政策：由公司确 定股利占盈余的比率，按此 比率支付股利。公司公平的 对待股东，将股东利益与公 司利益挂钩。对公司的负担 较轻，但给人公司经营不稳 定的印象。④低正常股利加 额外股利政策：以上两种政 策的折衷，一般情况下公司 每年只支付数额较低的股 利。在公司经营业绩好时， 再增加支付额外的股利。具 有较大的灵活性，为现代公 司常用的分配政策。 四种股利分配政策： ①剩余股利分配政策：以股 利无关论为基础，在实现企 业最佳资本结构的前提条 件下，投资优先。满足后仍 有剩余再将作为股利发放 给股东。②固定股利或稳定 增长股利政策：以股利相关 为基础，不论公司税后利润 为多少，都支付给股东一定 数额的固定的股利。是一种 稳定的股利政策，给投资者 公司经营稳健的信息。但对 公司来说财务负担固定而 沉重，多适用于经营较为稳 定的公司。③固定股利支付 率股利分配政策：由公司确 定股利占盈余的比率，按此 比率支付股利。公司公平的 对待股东，将股东利益与公 司利益挂钩。对公司的负担 较轻，但给人公司经营不稳 定的印象。④低正常股利加 额外股利政策：以上两种政 策的折衷，一般情况下公司 每年只支付数额较低的股 利。在公司经营业绩好时， 再增加支付额外的股利。具 有较大的灵活性，为现代公 司常用的分配政策。 四种股利分配政策： ①剩余股利分配政策：以股 利无关论为基础，在实现企 业最佳资本结构的前提条 件下，投资优先。满足后仍 有剩余再将作为股利发放 给股东。②固定股利或稳定 增长股利政策：以股利相关 为基础，不论公司税后利润 为多少，都支付给股东一定 数额的固定的股利。是一种 稳定的股利政策，给投资者 公司经营稳健的信息。但对 公司来说财务负担固定而 沉重，多适用于经营较为稳 定的公司。③固定股利支付 率股利分配政策：由公司确 定股利占盈余的比率，按此 比率支付股利。公司公平的 对待股东，将股东利益与公 司利益挂钩。对公司的负担 较轻，但给人公司经营不稳 定的印象。④低正常股利加 额外股利政策：以上两种政 策的折衷，一般情况下公司 每年只支付数额较低的股 利。在公司经营业绩好时， 再增加支付额外的股利。具 有较大的灵活性，为现代公 司常用的分配政策。
简述公司的主要股利政策及其含义公司的主要股利政策是指公司为回馈股东，根据公司盈利情况 所制定的分红方案及对于未来分红方案的表述。公司的主要股利 政策意义重大，它不仅体现了公司的经营理念、管理能力、持续 盈利能力和回报投资者的诚意，而且也是激励股东投资和持有公 司股份的一个重要因素。 下面是公司主要的股利政策： 1. 稳定派息政策 稳定派息政策是指公司在实现稳定盈利的同时，将一定比例的 盈利作为股息向股东分派。稳定派息政策意味着公司将股东的利 益放在首位，先保证股东的收益，再考虑其他的事情。 2. 成长派息政策 成长派息政策是指公司在实现持续盈利、增长的同时，将一定 比例的盈利作为股息向股东分派。毫无疑问，成长派息政策更加 注重公司未来的发展，而不是仅仅关注当前的盈利水平。它传递 给股东的信息是公司有能力持续成长，而且未来的股息将会更多。 3. 灵活派息政策 灵活派息政策是指公司根据当期盈利状况和未来发展前景，灵 活地调整公司的派息比例以保证公司的可持续发展。这种政策一
方面给公司制定了分红柔性，以实现更好的现金管理，另一方面又可以为增长和扩大业务提供资金支持。 4. 不派息政策 不派息政策是指公司将全部利润作为资本长期积累，不向股东分配股息。这种政策代表了公司对于未来投资机会的信心，公司经营目标主要是成长，而不是给股东分配红利。 以上的四款股利政策各有特点和适用场合，其制定和执行都要考虑到公司当前的盈利水平、未来的发展前景、现金流、股东利益等多重因素。在市场中，股利政策也与公司的股票价格表现密切相关，随着公司股利政策的调整，其股票价格也会出现相应的变动。因此，公司在制定股利政策时需要慎重考虑，加强与股东沟通和协调，提高公司在市场中的影响力与竞争力，实现股东的最大利益最大化。
股利政策类型 股利分配政策是指企业管理层对与股利有关的事项所采取的方针策略。以下是店铺整理的股利政策类型的相关资料，希望对你有帮助! 股利政策类型 股利分配政策的核心问题是确定支付股利与留用利润的比例，即股利支付率问题。目前企业财务管理中，常用的股利政策主要有以下几种类型： (一)剩余股利政策 剩余股利政策主张，企业未来有良好的投资机会时，根据企业设定的最佳资本结构，确定未来投资所需的权益资金，先最大限度地使用留用利润来满足投资方案所需的权益资本，然后将剩余部分作为股利发放给股东。 剩余股利政策成立的基础是，大多数投资者认为，如果企业再投资的收益率高于投资者在同样风险下其他投资的收益率，他们宁愿把利润保留下来用于企业再投资，而不是用于支付股利。如企业有投资收益率达12%的再投资机会，而股东取得股息后再投资的收益率只有10%时，则股东们愿意选择利润保留于企业。股东取得股息再投资后10%的收益率，就是企业利润留存的成本。如果投资者能够找到其他投资机会，使得投资收益大于企业利用保留利润再投资的收益，则投资者更喜欢发放现金股利。这意味着投资者对于盈利的留存或发放股利毫无偏好，关键是企业投资项目的净现值必须大于零。 剩余股利政策的优点是，可以最大限度地满足企业对再投资的权益资金需要，保持理想的资本结构，并能使综合资本成本最低;它的缺点是忽略了不同股东对资本利得与股利的偏好，损害那些偏好现金股利的股东利益，从而有可能影响股东对企业的信心。此外企业采用剩余股利政策是以投资的未来收益为前提的，由于企业管理层与股东之间存在信息不对称，股东不一定了解企业投资未来收益水平，也会影响股东对企业的信心。 (二)固定股利政策
简述各种股利政策的特点及其适用条件 股利政策是指上市公司为了回报股东以及管理利益，并根据公司的财务状况和发展战略，制定的分配股利的政策。以下是几种常见的股利政策及其特点和适用条件。 1. 稳定股利政策：稳定股利政策是指公司在一段时间内保持稳定的股利支付水平。特点是，公司会根据过去的盈利水平和预测的未来盈利能力，制定一个相对稳定的股利支付计划。这种政策适用于稳定的现金流和盈利能力，并且有一定的盈利预测可靠性的公司。 2. 增长股利政策：增长股利政策是指公司根据业绩增长和盈利情况，逐步提高股利支付水平。特点是，公司会根据盈利增长率、各项财务指标和未来发展计划，决定逐年提高股利支付。这种政策适用于业绩稳步增长的公司，能够保持并提高盈利能力。 3. 不稳定股利政策：不稳定股利政策是指公司根据当期的盈利情况，决定是否支付股利，并支付的数量可能不稳定。特点是，公司会根据盈利水平和未来发展需求，灵活调整股利支付。这种政策适用于盈利变动幅度较大、需要保留盈利用于未来投资的公司。 4. 现金股利政策：现金股利政策是指公司将部分盈利以现金分配给股东。特点是，公司以现金形式向股东支付股利。这种政策适用于公司有足够的现金流，并且股东希望直接获取现金回报的情况。
5. 股票股利政策：股票股利政策是指公司以发行新股票的形式分配给股东。特点是，公司以股票形式向股东支付股利。这种政策适用于公司需要保留现金用于投资或是股东希望通过资本增值获取回报的情况。 需要注意的是，不同公司根据自身的财务状况、发展战略和股东利益，可能会结合以上各种股利政策制定适合自身的股利分配策略。此外，股利政策会受到法律法规、股东要求和市场竞争等因素的影响，因此在制定股利政策时需要综合考虑各种条件与因素。
股利政策的类型及特点 股利政策是企业就股利分配所采取的策略。如设计多大的股利支付率、以何种形式支付股利、何时支付股利等问题。以下是小编精心整理的股利分配政策的类型及特点的相关资料，希望对你有帮助!股利分配政策的类型及特点 1、剩余股利政策 就是在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构，测算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。 剩余政策的优点是能保持理想的资金结构，使综合资金成本最低，缺点是股利额随投资机会变动，不能与盈余较好的配合，不能很好地满足股东分得红利的愿望。 2、固定股利政策 就是将每年发放的股利固定在某一固定的水平上并在较长的时期内不变，只有当公司认为未来盈余会显著地、不可逆转地增长时，才提高年度的股利发放额。 固定股利政策的主要目的是避免出现由于经营不善而削减股利的情况。 优点：稳定的股利向市场传递着公司正常发展的信息，有利于树立公司良好形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票的价格。 稳定的股利额有利于投资者安排股利收入和支出，特别是对那些对股利有着很高依赖性的股东更是如此。而股利忽高忽低的股票，则不会受这些股东的欢迎，股票价格会因此而下降。 缺点：股利与盈利能力相脱节，没有考虑公司流动性与内部积累资金的要求，尤其是在盈利较少的年份，若仍要维持较高的股利，容易造成资金短缺，使公司财务状况恶化。 3、固定股利比例政策 固定股利支付率政策就是公司确定一个股利占盈余的比率，长期按此比率支付股利的政策。在这一股利政策下，各年股利额随公司经营的好坏而上下波动，获得较多盈余的年份股利额高，获得盈余少的年份股利额低。 优点：能使股利与公司盈余紧密地配合，充分体现了风险投资与风险收益的对等，体现多盈多分、少盈少分、无盈不分的原则。但是，极易造成公司不稳定的感觉，对于稳定股票价格不利。 缺点：在这种政策下各年的股利变动较大，容易使外界产生公司经营不稳定的印象，不利于股票价格的稳定与上涨。 4、正常股利加额外股利政策 正常股利加额外股利政策就是公司一般情况下每年只支付固定的、数额较低的股利;在盈余多的年份，再根据实际情况向股东发放额外股利。但额外股利并不固定化，不意味着公司永久地提高了规定的股利率。 优点： 这种股利政策使公司具有较大的灵活性。当公司盈余较少或投资需用较多资金时，可维持设定的较低但正常的股利，股东不会有股利跌落感;而当盈余有较大幅度增加时，则可适度增发股利，把经济繁荣的部分利益分配给股东，使他们增强对公司的信心，这有利于稳定股票的价格。 这种股利政策可使那些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低，但比较稳定的股利收入，从而吸引住这部分股东。股利政策分类及特点 实务中的股利政策有四大类：固定股利政策、固定股利支付率政策、零股利政策和剩余股利政策。
股利政策的类型及含义 随着我国上市公司股权分置问题的解决，上市公司股票价格将能够更大程度地直接反 映公司的市场价值。股利政策作为公司的核心财务问题之一，一直受到利益各方的密切关注。因为股利的发放既关系到公司股东和债权人的利益，又关系到公司的未来发展。公司 股利政策历来是证券市场经久不衰的炒作题材，也是影响股票价格大幅波动的主要因素之一。如果支付较高的股利，一方面可使股东获得可观的投资收益，另一方面还有可能引起 公司股票价格上升。但是过高的股利，将使公司留存利润减少，或者影响公司未来发展， 或者因举债、增发新股而增加资本成本，最终影响公司未来收益。而支付较低的股利，虽 然使公司留存较多的发展资金，但可能会与公司部分股东的愿望相背离，致使股票价格下跌，公司形象受损。因此，如何制定股利政策，使股利的发放与公司的未来持续发展相 适应，使公司在市场竞争中不断发展壮大，便成了公司管理层的终极目标。 一、制定股利政策应考虑的主要影响因素 公司在制定股利政策时，必须充分考虑股利政策的各种影响因素，从保护股东、公司 本身和债权人的利益出发，才能使公司的收益分配合理化。 一各种限制条件 一是法律法规限制。为维护有关各方的利益，各国的法律法规对公司的利润分配顺序、留存盈利、资本的充足性、债务偿付、现金积累等方面都有规范，股利政策必须符合 这些法律规范。二是契约限制。公司在借入长期债务时，债务合同对公司发放现金股利通 常都有一定的限制，股利政策必须满足这类契约的限制。三是现金充裕性限制。公司发放 现金股利必须有足够的现金，能满足公司正常的经营活动对现金的需求。否则，则其发放 现金股利的数额必然受到限制。 二宏观经济环境 经济的发展具有周期性，公司在制定股利政策时同样受到宏观经济环境的影响。比如，我国上市公司在形式上表现为由前几年的大比例送配股，到近年来现金股利的逐年增加。 三通货膨胀 当发生通货膨胀时，折旧储备的资金往往不能满足重置资产的需要，公司为了维持其 原有生产能力，需要从留存利润中予以补足，可能导致股利支付水平的下降。 四市场的成熟程度 实证研究结果显示，在比较成熟的资本市场中，现金股利是最重要的一种股利形式，股票股利则呈下降趋势。我国因尚系新兴的资本市场，和成熟的市场相比，股票股利成为 一种重要的股利形式。
公司利润分配所形成的盈余公积金、公益金和未分配利润等留在公司内部的利润称为保留盈余或留存收益.而从利润中分配给股东的现金就叫股利。股利政策是股份制企业确定股利及与股利有关的事项所采取的方针和策略，其核心是股利支付比率的确定，此外还包括股利的宣布日、股权登记日即发放日的选择；股利支付的方式；发放现金股利所需要的筹资方式。企业价值是企业项目的现值之和，其本质是企业创造价值的能力。股利政策在股份制企业经营决策中占有重要地位，是企业三大核心财务问题之一，是企业融资决策不可分割的一部分，对公司的市场价值有重要影响。 一、股利政策地类型概述 1.固定或稳定增长股利政策。 将每年发放的股利固定在一定水平上并在较长时期内不变，只有当公司认为未来现金流量将会显著地、不可逆转增长时，才会提高年度的股利发放政策。不过，在通货膨胀的情况下，大多数投资者也希望公司能提供足以抵消通货膨胀不利影响的股利。因此，在长期通货膨胀的年代里应提高股利发放额。 这种股利政策的主要目的是避免出现由于经营不善而削减股利的情况。如果企业的收益或现金流量下降而股利并未减少，投资者则会认为公司未来的经营情况会好转，因而这一政策被广泛采用。 2.低正常股利加额外股利政策。 公司一般每年向股东支付固定的、数额较低的股利，当盈利有较大幅度增加时，再根据实际情况加付一部分额外股利的政策。这种股利政策在一定程度上对剩余政策、固定股利率政策的缺点提供了补偿。当公司盈利较少或投资所需现金较多时，可维持较低的设定的正常股利，而当公司盈利有较大幅度增加时，则加付额外股利。这种股利政策既能保持股利的稳定性，又能实现股利与盈余之间较好的配合，因而为许多有限公司所采用。 3.剩余股利政策。 首先考虑投资的资金需要，然后才将剩余的盈余作为股利予以分配。当公司有良好的投资机会并基于保持最佳资本结构时，适合采用剩余股利政策。按照剩余股利政策，公司目标股利支付率的确定取决于以下因素： 1.公司的投资机会;
简述股利政策的类型 通过对上市公司制定股利政策的影响因素及不同类型股利政策的分析，指出上市公司制定股利政策时，必须结合自身情况，选择最适合本公司当前和未来发展的股利政策。以下是店铺精心整理的简述股利政策的类型的相关资料，希望对你有帮助! 简述股利政策的类型 【摘要】股利分配政策作为上市公司的核心财务政策之一，一直受到利益各方的密切关注。文章通过对上市公司制定股利政策的影响因素及不同类型股利政策的分析，指出上市公司制定股利政策时，必须结合自身情况，选择最适合本公司当前和未来发展的股利政策。 【关键词】股利政策; 问题探讨;决策分析 随着我国上市公司股权分置问题的解决，上市公司股票价格将能够更大程度地直接反映公司的市场价值。股利政策作为公司的核心财务问题之一，一直受到利益各方的密切关注。因为股利的发放既关系到公司股东和债权人的利益，又关系到公司的未来发展。公司股利政策历来是证券市场经久不衰的炒作题材，也是影响股票价格大幅波动的主要因素之一。如果支付较高的股利，一方面可使股东获得可观的投资收益，另一方面还有可能引起公司股票价格上升。但是过高的股利，将使公司留存利润减少，或者影响公司未来发展，或者因举债、增发新股而增加资本成本，最终影响公司未来收益。而支付较低的股利，虽然使公司留存较多的发展资金，但可能会与公司部分股东的愿望相背离，致使股票价格下跌，公司形象受损。因此，如何制定股利政策，使股利的发放与公司的未来持续发展相适应，使公司在市场竞争中不断发展壮大，便成了公司管理层的终极目标。 一、制定股利政策应考虑的主要影响因素 公司在制定股利政策时，必须充分考虑股利政策的各种影响因素，从保护股东、公司本身和债权人的利益出发，才能使公司的收益分配合理化。 (一)各种限制条件
上市公司的股利政策 公司管理当局在制定本公司的股利政策时，通常要考虑很多因素，最后拟订制定以下几种股利政策： （一）稳定的股利政策。 的的股利政策是指在一段时间内公司保证每股股利金额稳定相对 稳定。这里所说的稳定性是指企业的股利支付呈线性趋势，尤其是呈 向上的趋势。这一政策的特点是：不论中国经济状况如何，也不论企 业经营业绩好坏，应将每期的股利固定在某一水平上保持不变，只有 当管理层相信未来盈利盈利能力将显著地、不可逆转地强劲增长时， 才会大幅提高股利的支付水平。稳定的政策可以增强投资者的信心， 并能满足他们取得投资回报率的愿望。当利润率下降而营收企业并未 减少股利时，资本市场就对该股票充满信心；如果企业降低了股息， 那么市场信心也将与此同时减弱。稳定的股利可以表达公司管理当局 对企业预计未来的预期，向投资者传递他们拥有优势的信息，现况即 企业的未来状况要比下降的盈利所反映的状况要好。但如果公司的盈 利连续呈萎缩趋势，稳定的股利也不能给投资者一种未来欣欣向荣的 印象；另外，如果企业处于不稳定的业业，盈利变动很大，那么就是 感觉稳定的股利也无法给市场一种潜在稳定的支付。一般说来，想要 取得收入的投资者获得也更喜欢能支付稳定股利的企业，而不喜欢支 付不稳定股利的企业。总之，稳定股利相关政策政策对有收入意识的 投资者会催生正的效用。另外一些政府机构投资者，包括证券投资业 务基金、养老基金、保险公司及其他一些政府机构，也比较欣赏能够 支付安定稳定股利的公司。一般说来，成熟的、盈利比较好的公司通 常采用稳定的非常股利政策。 （二）固定股利再加额外股利政策。 所谓固定股利（REGULARDIVIDEND）是指企业在正常情况下向股东 支付的期望股利。额外股利（EXTRADIVIDEND）是指在固定股利之外向 股东支付的一种经常有的股利，它只有便在特殊情况下才会被支付。