有价证券的种类和特征
有价证券是指可以在证券市场上流通交易的证券，包括股票、债券、基金、期货、期权等。有价证券的种类繁多，每种证券都有其独特的特征和投资价值。本文将从证券的种类和特征两个方面来介绍有价证券。
一、有价证券的种类
1. 股票
股票是指公司发行的代表股份的证券，持有股票的投资者成为公司的股东，享有公司分红和决策权。股票的价格受市场供求关系、公司业绩、宏观经济环境等多方面因素的影响，具有较高的风险和波动性。
2. 债券
债券是指公司或政府发行的借款凭证，投资者购买债券即为借款人提供资金，债券到期时可以获得本金和利息收益。债券的收益相对较稳定，但风险较低，适合保守型投资者。
3. 基金
基金是指由基金公司发行的集合投资工具，由基金经理进行专业投资管理。基金可以分为股票型、债券型、混合型等不同类型，投资者可以根据自己的风险偏好和投资目标选择不同类型的基金。
4. 期货
期货是指以标的物为基础，按照约定的价格和时间进行交割的合约。期货市场主要分为商品期货和金融期货两种类型，投资者可以通
过期货市场进行风险管理和投机交易。
5. 期权
期权是指购买某种标的物的未来买卖权的合约，包括看涨期权和看跌期权两种类型。期权市场主要用于风险管理和投机交易，投资者可以通过购买期权来保护自己的投资风险。
二、有价证券的特征
1. 流动性
有价证券的流动性是指其在市场上的买卖便利程度，流动性越高则交易成本越低，投资者可以更方便地进行调整投资组合。股票和基金等证券通常具有较高的流动性，而债券和期货等证券则相对较低。
2. 风险性
有价证券的风险性是指其价格波动的幅度，风险性越高则投资回报越大，但同时也意味着投资者面临更大的风险。股票和期货等证券通常具有较高的风险性，而债券和基金等证券则相对较低。
3. 收益性
有价证券的收益性是指其投资回报的水平，收益性越高则投资者获得的回报越大。股票和期货等证券通常具有较高的收益性，而债券和基金等证券则相对较低。
4. 期限性
有价证券的期限性是指其到期时间，期限越长则投资者需要承担更多的风险和不确定性。债券和期货等证券通常具有较长的期限，而股票和基金等证券则没有到期时间限制。
5. 权利性
有价证券的权利性是指其所代表的权利和义务，不同种类的证券具有不同的权利性。股票代表股东的权益和决策权，债券代表借款人的债权和利息权益，期权代表未来的买卖权益等。
总之，有价证券是投资者进行证券投资的重要工具，不同种类的证券具有不同的特征和投资价值，投资者应根据自己的风险偏好和投资目标选择适合自己的证券进行投资。同时，投资者也需要了解市场的变化和风险因素，进行合理的风险管理和投资决策。
有价证券的分类 有价证券有广义与狭义两种概念。狭义的有价证券即指资本证券，广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。 商品证券是证明持有人拥有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券就等于取得这种商品的所有权，持有人对这种证券所代表的商品所有权受法律保护。属于商品证券的有提货单、运货单、仓库栈单等。 货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。货币证券主要包括两大类：一类是商业证券，主要是商业汇票和商业本票；另一类是银行证券，主要是银行汇票、银行本票和支票。 资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持有人有一定的收入请求权。资本证券是有价证券的主要形式。 表1—4 有价证券分类一览表 证券市场功能一览表
股票分类方法一览表
股票价值的四种形式 优先股票分类方法一览表
我国的股票类型 （一）按投资主体的性质分类 1．国家股。 国家股是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现有国有资产投资形成的股份。 国家股从资金来源上看，主要有三个方面：第一，现有国有企业改组为股份公司时所拥有的净资产；第二，现阶段有权代表国家投资的政府部门向新组建的股份公司的投资；第三，经授权代表国家投资的投资公司、资产经营公司、经济实体性总公司等机构向新组建股份公司的投资。 国家股权可以转让，但转让应符合国家的有关规定。 2．法人股。 法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投
入公司形成的股份。 如果是具有法人资格的国有企业、事业及其他单位以其依法占用的法人资产向独立于自己的股份公司出资形成或依法定程序取得的股份，可称为国有法人股。 3．社会公众股。 我国《证券法》规定，社会募集公司申请股票上市的条件之一是，向社会公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上。公司股本总额超过人民币4亿元的，向社会公开发行股份的比例为l0%以上。 4．外资股 （1）境内上市外资股。 这类股票称为B股。B股采取记名股票形式，以人民币标明股票面值，以外币认购买卖，在境内证券交易所上市交易。 境内居民个人可以用现汇存款和外币现钞存款以及从境外汇入的外汇资金从事B股交易，但不允许使用外币现钞。境内居民个人所购B股不得向境外转托管。公司向境内上市外资股股东支付股利及其他款项，以人民币计价和宣布，以外币支付。 （2）境外上市外资股 在境外上市时，可以采取境外存股凭证形式或者股票的其他派生形式。 境外上市外资股主要由H股、N股、S股等构成。H股是指注册地在我国内地、上市地在我国香港的外资股。 红筹股不属于外资股。红筹股是指在中国境外注册、在香港上市但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票。 股票债券基本特征对照表
1、有价证券的种类和特征： 按证券的经济性质可分为股票、债券和其他证券三大类 有价证券的特征： 1）、产权性。有价证券的产权性是指它记载着权利人的财产权内容，代表着一定的财产所有权，拥有证券就意味着享有财产的占有、使用、收益和处分的权利。 2）、收益性。收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资金使用权的回报。 3）、流动性。证券的流动性又称变现性，是指证券持有人可按自己的需要，灵活地转让证券以换取现金。 4）、风险性。证券的风险性是指证券持有者面临着预期投资收益不能实现，甚至使本金也受到损失的可能。 2. 股票的主要类型----------------课本P31 3. 普通股股票的基本特征和主要种类 基本特征： (1) 持有普通股的股东有权获得股利，但必须是在公司支付了债息和优先股的股息之后才能分得。普通股的股利是不固定的，一般视公司净利润的多少而定。当公司经营有方，利润不断递增时普通股能够比优先股多分得股利，股利率甚至可以超过50%；但赶上公司经营不善的年头，也可能连一分钱都得不到，甚至可能连本也赔掉。(2) 当公司因破产或结业而进行清算时，普通股东有权分得公司剩余资产，但普通股东必须在公司的债权人、优先股股东之后才能分得财产，财产多时多分，少时少分，没有则只能作罢。由此可见，普通股东与公司的命运更加息息相关，荣辱与共。当公司获得暴利时，普通股东是主要的受益者；而当公司亏损时，他们又是主要的受损者。(3) 普通股东一般都拥有发言权和表决权，即有权就公司重大问题进行发言和投票表决。普通股东持有一股便有一股的投票权，持有两股者便有两股的投票权。任何普通股东都有资格参加公司最高级会议枣每年一次的股东大会，但如果不愿参加，也可以委托代理人来行使其投票权。(4) 普通股东一般具有优先认股权，即当公司增发新普通股时，现有股东有权优先(可能还以低价)购买新发行的股票，以保持其对企业所有权的原百分比不变，从而维持其在公司中的权益。比如某公司原有1万股普通股，而你拥有100股，占1%，现在公司决定增发10%的普通股，即增发1000股，那么你就有权以低于市价的价格购买其中1%即10股，以便保持你持有股票的比例不变。 主要种类： 股份有限公司根据有关法规的规定以及筹资和投资者的需要，可以发行不同种类的普通股。1、按股票有无记名，可分为记名股和不记名股2、按股票是否标明金额，可分为面值股票和无面值股票3、按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、个人股等等4、
证券投资学（第四版） 1、简述有价证券的种类和特征 答：有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。有价证券多种多样，从不同的角度、按照不同的标准，可以对其进行不同的分类：（1）按发行主体的不同，可分为政府证券（公债券）、金融证券和公司证券。（2）按所体现的内容不同，有价证券可分为货币证券、资本证券和货物证券。（3）根据上市与否，有价证券可分为上市证券和非上市证券。划分为上市证券和非上市证券的有价证券是有其特定对象的。这种划分一般只适用于股票和债券。 按照证券的经济性质，有价证券可分为债券、股票和证券投资基金，他们的特点分别如下：债券的特征：（1）偿还性（2）流通性（3）安全性（4）收益性 股票的特征：（1）不可偿还性（2）参与性（3）收益性（4）流通性 （5）价格的波动性和风险性 证券投资基金的特征：（1）集合理财、专业管理；（2）组合投资、分散风险； （3）利益共享、风险共担；（4）严格监管、信息透明； （5）独立托管、保障安全 2、简述普通股的基本特征和主要种类 答：普通股股票的每一股份对公司财产拥有平等权益。普通股股票具有的特征： （1）普通股股票是股份有限公司发行的最普通、最重要也是发行量最大的股票种类。（2）这类股票是公司发行的标准股票，其有效性与股份有限公司的存续期间相一致。股票持有者就是公司的股东，平等地享有股东权利。股东有参与公司经营决策的权利。 （3）普通股股票是风险最大的股票。 股份有限公司根据有关法规的规定以及筹资和投资者的需要，可以发行不同种类的普通股。 （1）按股票有无记名，可分为记名股和不记名股。 （2）按股票是否标明金额，可分为面值股票和无面值股票。 （3）按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、个人股等等。 （4）按发行对象和上市地区的不同，又可将股票分为A股、B股、H股和N股等。 3、证券投资基金与股票、债券有哪些异同 答：相同点：都是证券投资品种的一种； 不同点：与直接投资股票或债券不同，证券投资基金是一种间接投资工具。一方面，证券投资基金以股票、债券等金融有价证券为投资对象；另一方面，基金投资者通过购买基金份额的方式间接地进行证券投资。 4、金融衍生工具可分为哪些种类 答：金融衍生产品主要有以下三种分类方法： （1）根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。 （2）根据原生资产大致可以分为四类，即股票、利率、汇率和商品。 （3）根据交易方法，可分为场内交易和场外交易。 1、假设一只债券的存续期是3年零2个月，票面利率为4%（复利频率为半年），求转换因子。
有价证券的种类：①按照发行的主体的不同分为：政府证券（eg.中央政府债券，地方政府债券，政府机构债券），金融证券及公司证券②按照证券是否在证券交易所挂牌交易分为：上市证券、非上市证券③按照证券的用途和持有者的权益不同可分为：货币证券，资本证券（eg.股权证券和债权证券）及商品证券（eg.提单，运货单，购物券）债券的性质：①债券是一种有价证券②债券是一种虚拟资本③债券是债权的表现 债券的票面要素：票面价值、到期期限、票面利率及发行者名称。 债券的特征：偿还性、收益性、流动性及安全性 金融衍生工具的特征：跨期性、杠杆性、联动性 金融衍生工具：根据产品形态和交易场所分为：内置型衍生工具、交易所交易衍生工具和OTC交易衍生工具。根据基础工具种类分为：股权类产品衍生工具（以股票或股指为基础工具）、货币衍生工具（eg. 远期外汇、货币期货、货币期权等）、利率衍生工具（eg. 利率期货、利率期权、利率互换）、信用衍生工具、其他衍生工具（eg.天气期货、政治期货） 。根据交易方法及特点分为：金融远期合约、金融期货、金融期权和金融互换等。 证券发行市场的概念：又名一级市场或初级市场，是证券发行人向投资者出售证券以筹集资金的市场，是整个证券市场的起点 证券发行市场组成和特点：由发行人、投资人和中介人（证券承销商）构成。特点：1、没有固定场所2、没有统一的发生时间 证券流通市场的概念：又名次级市场或二级市场，是已发行证券进行流通转让的市场。、 证券流通市场的交易机制：①根据交易时间的连续特点，分为定期交易系统和连续交易系统。②根据交易价格的决定特点，分为指令驱动系统和报价驱动系统 场外证券交易市场特征及其划分：是证券交易所以外的证券交易市场的总称，特征：具有组织松散、交易对象广泛及交易灵活多样的特点，可分为柜台市场，第三市场和第四市场。 票面价值：又称面值，即在股票票面上表明的金额，用来标明每张股票所包含的资本数额。 票面的分类：账面价值：公司净资产即为公司股票的账面价值。清算价值：公司破产或倒闭后进行清算时，每股股票所代表的实际价值。内在价值：股票未来收益的现值，决定股票市场价格。市场价格：交易过程中买卖双方达成的成交价，即市价。 债券投资的主要风险表现为：①违约风险：债券发行人不能按期支付利息或偿还本金致使投资者遭受损失的风险。 ②利率风险：由于利率变动使投资者遭受损失的风险。③购买力风险：通货膨胀致使购买力下降的风险。④流动性风险：投资者短期内无法以合理价格卖掉债券的风险。⑤再投资风险：投资者为实现与购买债券时所确定的收益相等的收益，这些临时现金流（如利息）就必须按照等于买入债券时确定的收益率进行再投资。若必须以较低利率进行再投资，称为再投资风险。若投资者只购买短期债券而未购买长期债券，就会有再投资风险。 债券利率期限结构类型 1、正收益率曲线：正常情况下短期债券的利率低于长期债券的利率，债券期限越长，利率越高（在没有通货膨胀压力和非经济衰退时期） 2、反收益率曲线：又称下降收益率曲线，表示短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低（一般发生在银根紧缩期，短期资金偏紧造成短期利率急剧上升） 3、平收益曲线：不同期限的债券利率相等。 4、拱收益曲线：某一时期之前，债券的利率期限结构是正收益曲线，之后却成了反收益曲线。 债券利率期限结构理论：1、市场预期理论：又称“无偏差理论”，认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期。若预期未来即期利率上升，则利率期限结构呈上升趋势，反之亦然。在特定时期内，市场上所有债券都取得相同的即期收益率，即长期债券是一组短期债券的理想替代物。2、流动性偏好理论：不认为长期债券是短期债券的理想替代物，而是存在着流动性溢价（远期利率和未来的预期即期利率之间的差额），期限越长的债券流动性溢价越大，价格风险越高。3、市场分割理论：市场是低效的，分为短期与长期资金市场。资金在两个市场流动可能存在的障碍，投资者和借款人不喜欢转移市场。利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较。 证券投资基金：是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，具有分散投资、驱利避险、兼顾资金流动性和安全性的特点。 简单收益率（不考虑分红再投资的影响）R=（NA Vt + D - NA Vt-1）/ NA Vt-1×100% eg. 某基金在2008年12月3日的基金净值为1.4848元/单位，2009年9月1日的单位净值是1.7886元/单位，基金曾在2009年2月28日每10单位派息2.75元，则这一阶段该基金的简单收益率为：R=（1.7886+0.275-1.4848）/1.4848 ×100%=38.98% 开放式基金的申购价格：申购价格=单位资产净值×（1+申购费率）eg. 某投资者用100万元申购开放式基金，假设
1.简述有价证券分类及其特征有价证券分为广义和狭义两种概念 广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。狭义的有价证券指资本证券。 商品证券：是证明持券人拥有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券就等于取得这种商品所有权，齿圈这对这种证券所代表的商品所有权受法律保护。 货币证券：指本身能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券资本证券：指由证券投资或与证券投资有直接联系的活动而产生的证券分类：（1）按证券发型主体分类： 政府证券、金融证券和公司证券（2）按证券上市与否分类：上市证券和非上市证券（3）按证券发型的地域和国家分类：国内证券和国际证券（4）按证券募集方式分类：公募证券和私募证劵（5）按证券性质分类：基础证券和金融衍生证券特征： 产权性，收益性，流通性，风险性 2.简析证券市场的特征与功能特征： （1）证券市场是价值直接交换的场所（2）证券市场是财产权利直接交换的场所（3）证券市场是风险直接交换的场所功能： （1）筹资——投资功能（2）定价功能（3）资本配置功能3．如何理解证券投机的积极作用和消极作用积极： （1）投机活动有利于活跃证券市场，促进市场的繁荣（2）投机能够起到调节证券需求，平衡证券价格的作用（3）投机承担了证券发型的一部分风险（4）投机有利于证券交易的流动性（5）投机有利于证券市场正常而持续运行（6）投机有助于投资者分散价格变动的风险消极： （1）投机风气旺盛，会加剧证券市场的活动（2）投机活动过旺，容易造成市场虚假繁荣，形成“泡沫经济”现象（3）市场的不确定因素多，难以把握，
会给投机者带来极大的风险（4）一般投机者因知识、经验和事件的限制，往往会再证券市场中受挫 4．简述股票的特征（1）收益性： 是指股票可以为持有人带来收益的特征（2）风险性： 是指只有股票可能产生经济利益损失的特征（3）流动性： 是指股票可以自由的进行交易（4）永久性： 是指股票所载有全力的有效性是始终不变的，以为它是一种无限的法律凭证（5）参与性： 是指股票持有人有权参与公司重大决策的特征 5. 简述普通股与优先股的股权特点及其异同普通股： （1）股份有限公司的经营参与权（2）盈利分配权（3）认股优先权（4） 剩余资产分配权优先股： （1）约定的固定股息率（2）优先分派股息和清偿剩余资产（3）表决权受 到限制（4）股票可由公司赎回异： （1）普通股拥有股东大会的发言权与表决权，而优先股一般不具备（2） 普通股有优先认股权，而优先股一般不具备（3）普通股的股利随公司经营情况而定，营利增加时可能很丰厚，优先股的股息则是固定的，虽收益风险较少，但不能享受公司利润增长而带来的分红，所以优先股的风险性与收益性都不可能像普通股那么高（4）普通股的股利发放与公司剩余资产分配均在优先股之后，并且视优先股发放的余额而定同： （1）他们的股票价格相同（2）限售期满后优先股也可与普通股一样交易（3）是具有相同的资产拥有权、（4）在股东大会上行使表决权的时候，同等票数其分量一样 6. 简述债券的性质、特征和种类性质： （1）债券是一种有价证券（2）债券是一种证券投资行为的法律凭证（3） 债券是一种债权债务关系凭证（4）债券是一种信用关系的凭证特征：
有价证券的定义 有价证券是指具有一定价值并能够在市场上进行买卖的金融工具。它是证券市场的重要组成部分，为投资者提供了一种获取投资回报的途径。有价证券的种类繁多，包括股票、债券、期权、期货等。 股票是一种常见的有价证券，代表了股东在公司中的所有权。持有股票的投资者可以从公司的利润中获得股息，并且有权参与公司的决策。股票的价格会受到市场供求关系、公司业绩等因素的影响，投资者可以通过买卖股票来获取投资收益。 债券是一种固定收益的有价证券。债券发行者可以向投资者借钱，并承诺在未来按照约定的利率支付利息，并在债券到期时偿还本金。债券的价格与市场利率呈反向关系，当市场利率下降时，债券价格上升；反之，当市场利率上升时，债券价格下降。 除了股票和债券，期权也是一种常见的有价证券。期权是一种金融合约，赋予持有者在未来某个时间以约定的价格买入或卖出标的资产的权利。持有期权的投资者可以根据市场行情和自身判断来决定是否执行期权，从而获取投资收益。 期货也是一种重要的有价证券。期货是一种标准化合约，约定在未来某个时间以约定的价格交割一定数量的标的资产。期货市场主要包括商品期货和金融期货两大类。持有期货的投资者可以通过预测市场走势来进行买卖，从而获取投资回报。
有价证券的市场价格受到多种因素的影响，包括宏观经济状况、行业发展趋势、公司业绩等。投资者可以通过研究市场信息、分析数据、了解相关政策等手段来进行投资决策，以获取更好的投资回报。 总的来说，有价证券作为一种重要的金融工具，为投资者提供了多样化的投资选择。不同类型的有价证券具有不同的特点和风险，投资者在进行投资时需要根据自身的风险承受能力和投资目标进行选择。同时，投资者还需要密切关注市场动态，及时调整投资策略，以获取稳定的投资回报。
有价证券的分类依据以及各种类型 有价证券可以从不同角度、按不同标准进行分类： 1.按证券发行主体分类按证券发行主体的不同，有价证券可分为政府证券、金融证券、公司证券。政府证券是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的证券。从形式上分，政府证券主要包括国库券和公债券两大类，国库券一般由财政部发行，用以弥补财政收支不平衡。公债是指为筹集建设资金而发行的一种债券，有时也将两者统称为公债。从发行主体上分，中央政府发行的称国家公债或国债，地方政府发行的称地方公债或地方债。金融证券是指银行、保险公司、信用社、投资公司等金融机构为筹集经营资金而发行的证券，主要包括金融机构股票、金融债券、定期存款单、可转让大额存款单和其他储蓄证券等。公司证券是指公司、企业等经济法人为筹集投资资金或与筹集投资资金直接相关的行为而发行的证券，主要包括公司股票、公司债券、优先认股权证和认股证书等，其中认股证书是证明持有者拥有购买发行公司一定数量股票的专有权的凭证。 2.按证券适销性分类证券按是否具有适销性，可以分为适销证券和不适销证券。适销证券是指证券持有人在需要现金或希望将持有的证券转化为现金时，能够迅速地在证券市场上出售的证券。这类证券是金融投资者的主要投资对象，包括公司股票、公司债券、金融债券、国库券、公债券、优先认股权证、认股证书等。不适销证券是指证券持有人在需要现金时，不能或不能迅速地在证券市场上出售的证券。这
种证券虽不能或不能迅速地在证券市场上出售，但都具有投资风险较小、投资收益确定、在特定条件下也可以换成现金等特点，如定期存单等。 3.按证券上市与否分类按证券是否在证券交易所挂牌交易，证券可分为上市证券和非上市证券。上市证券又称挂牌证券，是指经证券主管机关批准，并向证券交易所注册登记，获得在交易所内公开买卖资格的证券。非上市证券也称非挂牌证券、场外证券，指未申请上市或不符合在证券交易所挂牌交易条件的证券。 4.按证券收益是否固定分类根据收益的固定与否，证券可分为固定收益证券和变动收益证券。固定收益证券是指持券人可以在特定的时间内取得固定的收益并预先知道取得收益的数量和时间，如固定利率债券、优先股股票等。变动收益证券是指因客观条件的变化其收益也随之变化的证券。如普通股，其股利收益事先不确定，而是随公司税后利润的多少来确走，又如浮动利率债券也属此类证券。一般说来，变动收益证券比固定收益证券的收益高、风险大，但是在通货膨胀条件下，固定收益证券的风险要比变动收益证券大得多。 5.按证券发行的地域和国家分类根据发行的地域或国家的不同，证券可分为国内证券和国际证券。国内证券是一国国内的金融机构、公司企业等经济组织或该国政府在国内资本市场上以本国货币为面值所发行的证券。国际证券则是由一国政府、金融机构、公司企业或国际经济机构在国际证券市场上以其他国家的货币为面值而发行的证券，包括国际债券和国际股票两大类。 6.按证券募集方式分类根据募集方式的不同，证券可分为公募证券和私募证券。公募证券是指发行人通过中介机
司法民法考点之有价证券 有价证券，是指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。下面由店铺为你介绍有价证券的相关司法民法考点知识。 司法民法考点之有价证券 司法民法考点一 有价证券的概念和法律特征 1、概念 有价证券是指设定并证明持券人有权取得一定财产权利的书面凭证，有价证券所代表的一定权利与记载该权利的书面凭证合二为一，权利人行使权利，原则上不得离开证券进行。 2、有价证券具有下列特征： (1)代表财产权利。有价证券券面所记载的财产价值就是证券本身的价值; (2)证券上的权利行使，离不开证券。有价证券属于特定物，证券与所记载的财产权利不能分离，享有证券上所代表的财产权利，就必须持有证券。权利人一旦丧失证券，就不能行使证券上的权利; (3)有价证券的债务人是特定的，即证券的权利人只能请求证券上记载的债务人履行债务，有价证券的持有人转让证券，不影响债务人对债务的履行; (4)有价证券的债务人的支付是单方义务，即债务人在履行证券义务时，除收回证券外，不得要求权利人支付相应对价，必须“无条件给付”。 司法民法考点二 有价证券的类型 1、依有价证券所设定的财产权利的性质不同，可将有价证券分为：设定等额权利的有价证券，如股票;设定一定物权的有价证券，如提单、仓单;设定一定债权的有价证券，如债券、汇票、本票、支票等。 2、依有价证券转移的方式不同，可将其划分为：
(1)记名有价证券，是在证券上记载证券权利人的姓名或名称的有价证券，如记名的票据和股票等，记名有价证券可按债权让与方式转让证券上的权利; (2)无记名有价证券，是证券上不记载权利人的姓名或名称的有价证券，如国库券和无记名股票等，无记名有价证券上的权利，由持有人享有，可以自由转让，证券义务人只对证券持有人负履行义务; (3)指示有价证券，指在证券上指明第一个权利人的姓名或名称的有价证券，如指示支票等。指示有价证券的权利人是证券上指明的人，证券义务人只对证券上记载的持券人负履行义务。指示证券的转让'，须由权利人背书及指定下一个权利人，由证券债务人向指定的权利人履行。 3、常用的有价证券 (1)票据 票据是由出票人依法签发的，约定由自己或委托人于约定时间无条件支付确定金额给持票人或收款人的有价证券。依照我国票据法的规定，票据可分为汇票、本票、支票。 A.汇票，是指出票人签发的，委托付款人在见票时或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据，汇票有银行汇票与商业汇票之分。 B.本票，又称期票，是出票人签发的，承诺自己在见票时五条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。 C.支票，是出票人签发的，委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据，支票又分现金支票、转账支票和定额支票三种。 (2)债券 债券是国家或企业依法发行的，约定于到期时还本付息的有价证券。它可以分为公债和公司债。 A.公债是国家发行的债券，如国库券就是一种公债。公债不能当做货币使用，但可以自由转让，可以在银行兑现和设定质押。 B.公司债券是企业发行的债券，也称企业债券，公司债可以转让、
第一章证券市场概述 第一节证券与证券市场 证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证、它用以证明持有人有权依其所持凭证 记载的内容而取得应有的权益。它表明证券持有人或第三者有权取得该凭证代表的特 定权益。或证明其曾经发生过的行为。证券可以采取纸质形式或证券监管机构规定的 其他形式。 一、有价证券 （一）有价证券的定义 有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥 有所有权或债券的凭证。这类证券本身没有价值，但由于它代表着一定量的财产权利，客观上具有了交易价格。 有价证券是虚拟资本的一种形式。所谓虚拟资本是指有价证券形式存在，并能给持有 者带来一定收益的资本。通常虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面 价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的 变化。 （二）有价证券的分类 有价证券有广义与侠义两种概念。侠义的有价证券即指资本证券，广义的有价证券包 括商品证券、货币证券和资本证券。 商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券就等于取得这种 商品的所有权或使用权，持有人对这种证券所代表的商品所有权受法律保护。 属于商品证券的有提货单、运货单、仓库栈单。 货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。货币证券主要包 括两大类：一类是商业证券，主要是商业汇票和商业本票；另一类是银行证券，主要 是银行汇票、银行本票和支票。 资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券，持有人有一 定的收入请求权。
有价证券的种类多种多样，可以从不同的角度按不通的标准进行划分。 1·有价证券发行的主体不同 有价证券可以分为政府证券、政府机构证券和公司证券。 政府证券通常是指由中央政府或地方政府发行的债券。中央政府债券也称国债，通常 由一国财政部发行。政府机构证券是由经批准的政府机构发行的证券，我国目前将其区分为“政府支持债券”和：政府支持机构债券“两种。地方政府债券由地方政府法 发行，以地方税或其他收入偿还。公司证券是公司为筹措资金而发行的有价证券。公司证券包括的范围比较广泛，有股票、公司债券及商业票据等。此外，在公司证券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为金融证券，其中金融机构债券尤为常见。 2·按是否在证券交易所挂牌交易 有价证券可以分为上市证券与非上市证券。 上市证券是指经证券主管机关核准发行，并经证券交易所依法审核同意，允许在证券 交易所内公开买卖的证券。非上市证券是指未申请上市或不符合证券交易所挂牌交易条件的证券。非上市证券部允许在证券交易所内交易，但可以在交易所以外的场外交 易市场发行和交易。凭证式国债、电子式储蓄国债、普通开放式基金份额和非上市公众公司的股票属于非上市证券。 3·按募集方式分类 有价证券可以分为公募证券和私募证券。公募证券是指发行向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，审核较严格，并采取公示制度。私募是指向特定的投资者发行的证券，其审核条件相对宽松，投资者也较少，不采取公示制度。目前，我国信托投资 公司发行的信托计划以及商业银行和证券公司发行的理财计划均属私募证券。 4·按证券所代表的权利性质分类 有价证券可分为股票、债券和其他证券三大类。股票和债券是证券市场两个最基本和最主要的品种；其他证券包括基金证券、证券衍生产品等，如金融期权、金融期货、 可转换证券、权证等。 （三）有价证券的特征 1·收益性