1 一 单项选择
1. 某公司发行的股票，预期报酬率为20%，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为10%，则该种股票的价格为（ ）。
A.20 B.24 C.22 D.18
2. 债券面值、（ ）、债券期限是确定债券发行价格的主要因素。
A． 市场利率、贴现率 B． 票面利息率
C． 票面利率、市场利率 D． 票面利息率
3. 某公司拟发行10年期债券进行筹资，债券面值为1000元，票面利率为10%，每年付息一次，到期还本，当时市场利率为12%，那么，该公司债券发行价格应为（ ）元。
A．887.02 B．1000 C．952.31 D．999.96
4. 面值为50元的普通股股票，预计年固定股利收入为4元，如果投资者要求的必要报酬率为7%，那么，准备长期持有该股票的投资者所能接受的最高的购买价格为（ ）元。
A．59.42 B．50 C．57.14 D．49.23
5. 如果投资组合包含了全部股票则投资人（ ）。
A． 只承担市场风险 B．只承担特有风险
C． 只承担非系统风险 D．不承担系统风险
6. 当债券的票面利率小于市场利率时，债券应（ ）
A 按面值发行 B 溢价发行 C 折价发行 D 等价发行
7. 某公司股票的β系数为2.0，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该公司股票的报酬率为（ ）。
A 8% B 14% C 16% D 20%
8. 某企业于1996年4月1日以10，000元的购得面值为10，000元的新发行债券，票面利率12%，两年后一次还本，每年支付一次利息，该公司若持有该债券至到期日，其到期收益率为（ ）
1 第六章 长期股权投资练习题
一、单项选择题
1.甲、乙两家公司同属丙公司的子公司。甲公司于20×1年3月1日以发行股票方式从乙公司的股东手中取得乙公司60％的股份。甲公司发行1500万股普通股股票，该股票每股面值为1元。乙公司在20×1年3月1日所有者权益为2000万，甲公司在20×1年3月1日资本公积为180万元，盈余公积为100万元，未分配利润为200万元。甲公司该项长期股权投资的成本为（ ）万元。
A. 1200 B. 1500 C. 1820 D. 480
2.甲公司出资1 000万元，取得了乙公司80%的控股权，假如购买股权时乙公司的账面净资产价值为1 500万元，甲、乙公司合并前后同受一方控制。则甲公司确认的长期股权投资成本为（ ）万元。
A.1000 B.1500 C.800 D.1200
3.A、B两家公司属于非同一控制下的独立公司。A公司于20×1年7月1日以本企业的固定资产对B公司投资，取得B公司60％的股份。该固定资产原值1500万元，已计提折旧400万元，已提取减值准备50万元，7月1日该固定资产公允价值为1250万元。B公司20×1年7月1日所有者权益为2000万元。甲公司该项长期股权投资的成本为（ ）万元。
A 1500 B 1050 C 1200 D 1250
4.甲公司出资1 000万元，取得了乙公司80%的控股权，假如购买股权时乙公司的账面净资产价值为1 500万元，甲、乙公司合并前后不受同一方控制。则甲公司确认的长期股权投资成本为（ ）万元。
A.1000 B.1500 C.800 D.1200
5.A、B两家公司属于非同一控制下的独立公司。A公司于20×1年7月1日以本企业的固定资产对B公司投资，取得B公司60％的股份。该固定资产原值1500万元，已计提折旧400万元，已提取减值准备50万元，7月1日该固定资产公允价值为1300万元。B公司20×1年7月1日所有者权益为2000万元。甲公司该项长期股权投资的成本为（ ）万元。
第六章
一、名词解释
1、资本结构：
2、资本成本
3、个别资本成本率
4、综合资本成本率
5、边际资本成本率
6、营业杠杆
7、财务杠杆
8、联合杠杆
9、资本结构决策
10、利润最大化目标
11、股东财富最大化目标
12、公司价值最大化目标
13、资本成本比较法
14、每股收益分析法
15、公司价值比较法
二、判断题
1、一般而言，一个投资项目，只有当其投资收益率低于其资本成本率时，在经济上才是合理的；否则，该项目将无利可图，甚至会发生亏损。（ ）
2、企业的整个经营业绩可以用企业全部投资的利润率来衡量，并可与企业全部资本的成本率相比较，如果利润率高于成本率，可以认为企业经营有利。（ ）
3、某种资本的用资费用大，其成本率就高；反之，用资费用小，其成本率就低。（ ）
4、根据企业所得税法的规定，企业债务的利息不允许从税前利润中扣除，从而可以抵免企业所得税。（ ）
5、根据所得税法的规定，公司须以税后利润向股东分派股利，故股权资本成本没有抵税利益。（ ）
6、一般而言，从投资者的角度，股票投资的风险高于债券，因此，股票投资的必要报酬率可以在债券利率的基础上再加上股票投资高于债券投资的风险报酬率。（ ）
7、F公司准备发行一批优先股，每股发行价格6元，发行费用0.3元，预计年股利为每股0.8元，则其资本成本率约为14.04%。（ ）
8、当资本结构不变时，个别资本成本率越低，则综合资本成本率越高；反之，个别资本成本率越高，则综合资本成本率越低。（ ）
9、在企业一定的营业规模内，变动成本随着营业总额的增加而增加，固定成本也是因营业总额的增加而增加，不是保持固定不变。（ ）
10、在一定的产销规模内，固定成本总额相对保持不变。如果产销规模超出了一定的限度，固定成本总额也会发生一定的变动。（ ）
11、资本成本比较法一般适用于资本规模较大，资本结构较为复杂的非股份制企业。（ ）
1/7十万种考研考证电子书、题库视频学习平台圣才电子书博迪《金融学》第2版课章节练习及详解第9章普通股价值评估一、概念题1．市盈率（首经贸2001研）答：市盈率又称本益比，是股票市价与其每股收益的比值，计算公式是：市盈率=当前每股市场价格/每股税后利润。这一比率便于人们权衡购买股票的成本收益，是人们做出股票投资决策时最重要的指标之一。同时市盈率还可以反映股票投机价值或作为新股发行的初始价格的参照。但在使用时有一定的局限性，如不能预知当年利润，以及难以仅凭市盈率划分投资与投机等。2．普通股（commonstock）答：普通股通常指那些在股利和破产清算方面不具有任何特殊优先权的股票，是股份有限公司发行的最基本的、标准的股份。普通股的持有人是公司的股东，他们是公司的最终所有者，对公司的经营收益或公司清算时的资产分配拥有最后的请求权，是公司风险的主要承担者。与其他筹资方式相比，普通股筹资具有如下优点：①所筹集的资本具有永久性，无到期日，无需归还。②没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少，视公司有无盈利和经营需要而定。③能增加公司的信誉，增强公司的举债能力。④由于普通股的预期收益较高并可一定程度地抵消通货膨胀的影响，因此普通股筹资容易吸收资金。
2/7十万种考研考证电子书、题库视频学习平台圣才电子书当然普通股融资也有其缺点：①资本成本较高。首先，从投资者的角度讲，投资于普通股风险较高，相应地所要求投资报酬率也较高；其次，对于筹资公司来讲，普通股股利从税后利润中支付，不像债券利息那样作为费用从税前支付，因而不具有抵税作用；最后，普通股的发行费用也高于其他筹资方式。②以普通股筹资会增加新股东，这可能分散公司的控制权；另外，新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的每股净收益，从而可能引发股价下跌。3．股息贴现模型答：股息贴现模型是将收入资本化原理运用于普通股价值分析中的模型。它的基本原理是：按照某一折现率把发行公司未来各期盈余或股东未来各期可以收到的现金股利折现成现值，作为普通股的评估价值。股息贴现模型的基本模型为：其中：V0——普通股每股现值；Dt——第t期股利；y——投资者的期望报酬率（即贴现率）。根据对股息增长率的不同假定，股息贴现模型可分为零增长模型、不变增长模型、多元增长模型。（1）零增长模型零增长模型是假定股息固定不变的股息贴现模型。此时，股票现值可表示为：零增长模型不仅可以用于普通股的价值分析，而且适用于统一公债和优先股的价值分
