投融资平台战略管理探讨
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ｆ 台战略管理探讨
钱燕
摘要：自投融资平台诞生以来，在城市建设和经济发展方面，做出了巨大的贡献，然而，企业自身暴露出的种种
问题，已日益成为平台继续向前发展的制肘。
关键词：投融资；战略；管理；研究
一
、
投融资平台发展中产生的问题
（一）平台建设不规范 从公司治理结构来看，投融资平台虽然建立了法人 治理结构，实际上却仍按照政府模式在运作，公司的管 理层大多由公务员或事业人员兼任。 公司的管理简单粗放，更谈不上用政策和制度去管 理和约束企业。在资金管理上，一方面城建项目过分依 赖政府投资，另一方面政府投入的资金又缺乏监管和运 作，因此造成了政府投资的低效率和浪费。 （二）资产质量不高 地方政府投融资平台的资产盘子通常较大，但真正 能动用和扭转产生收益的有效资产较为缺乏，大多为政 府划拨的一些道路、管网、不实土地等公益性资产，以及 当地一些国有企业的股权，这些资产往往不能给公司带 来实际收益，所以一般看来政府投融资平台的资产较 大，但资产收益率较低，这成为这类公司的普遍现象。 （三）缺乏监督机制 除了制度层面，地方政府对平台公司的监管严重缺 失，这是由平台公司本身“政企不分”的矛盾所决定的。 地方政府既是投融资活动的参与者，又是平台公司的直 接监管部门，这种双重身份，很难令地方政府公正客观 地行使监督职能。 （四）面临较大的系统风险 很多投融资平台资本金欠缺、运作不规范、经营性 资产缺乏，以致资产负债率较高，存在着很大的偿债风 险。作为资金提供方的商业银行，放贷的时候往往依赖 于地方政府的违规承诺和担保，但地方政府财力有限， 这些承诺和担保又违反规定，使得贷款资金责任主体模 糊，贷款资金脱离借款人的掌控，商业银行无疑承担了 较高的金融风险。 二、投融资平台战略管理研究的必要性 （一）是确定自身定位明确企业未来发展方向的需要 开展战略管理研究，有利于投融资平台明确自身的 发展目标、公司定位，找准企业的发展方向，据此才能制 定与企业发展相适应的战略规划，才能解决目前平台公 司所面临的一系列发展问题。 ５６ （－－）是进行资源整合及业务选择的需要 开展战略管理研究，有利于平台公司理清与政府及
各职能部门、所属企业的关系，有利于地方政府投融资
平台领导层、管理层科学地进行资源整合和业务选择，
从而激发企业的发展潜力，实现公司的可持续发展。
（三）是加强内部管理的需要
开展战略管理研究，能促进投融资平台拓宽融资渠
道、建立偿债机制有效规避经营风险、通过人力资源管理
提高管理效率、改善产品和服务质量，通过一系列加强内
部管理的措施化解企业矛盾，实现自身的战略转型。
三、现阶段投融资平台可持续发展战略的探讨
（一）投融资战略
１．健全法人治理结构。要稳步推进政资分开、政企
分开、政事分开，将公司培育成权责清晰、管理科学的市
场主体。政府主要以出资人身份安排公司投资项目，但
对公司的内部管理、项目建设不予干预。公司在承接政
府委托的项目后，严格按市场化运作。变行政性治理为
公司制治理，使公司成为自主经营、独立核算、自负盈亏
的企业法人。
２．拓展融资渠道。一是加大债券融资的力度。债券
融资具有还款周期长、利率低和不受放款额度限制等优
势。提高债券融资比例，公司才有可能缓解还款压力，获
取实体运作的发展空间。二是适时增加股权投资，引入
战略投资者，通过外部资金的注入解决平台公司的发展
问题，在改善公司治理结构和财务结构的同时，引入先
进管理理念、技术等要素以提高企业管理水平和服务质
量。三是创新项目融资方式。可以借鉴国外先进的理念和
做法，将民间或国外资金引入城市基础设施建设领域。
３．建立债务预警机制。投融资平台要建立债务监控
体系和预警体系，对各负债总量、资产存量、现金流量等
进行动态跟踪，定期审核评估。对可能出现的还款风险
及时预警，提早准备，根据跟踪宏观形势变化和流动资
金的实际情况，制定、调整还款计划。
（二）财务战略
１．建立健全全面预算管理。全面预算是战略落实的
工具，投融资平台应逐步建立涵盖经营预算、投资预算
中小企业筹资方
张丽峰
摘要：中小企业在我国经济发展中占有重要的地位，因此，研究中小企业筹资方式，选择较好的筹资渠道和投资
渠道，回避投资风险，是解决中小企业财务问题的一个较好的方法，对中小企业提高企业的竞争能力，改善运营状
况，促进中小企业的健康发展具有重要意义。
关键词：中小企业；筹资；方式
中小型企业是指在经营规模上较小的企业，其雇用
的人数和企业的营业数额均不大，企业的资金主要是由 一个或几个人提供，资金的规模较小。中小企业是我国 经济发展中的中坚力量，在确保国民经济适度增长、缓 解就业压力以及优化经济结构方面发挥着Ｅｔ益重要的 作用。但目前中小型企业发展由于受到资金的限制，制 约了中小企业的发展。因此，研究中小企业筹资方式，选 择较好的筹资渠道和投资渠道，回避投资风险，是解决 中小企业财务问题的一个较好的方法，对中小企业提高 企业的竞争能力，改善运营状况，促进中小企业的健康 发展具有重要意义。 一、中小企业主要筹资方式 筹资方式是指企业筹措资金所采用的具体形式。企 业筹资方式按期限的不同又分为了短期筹资方式和长 期筹资方式，按内容主要分为两种，一种是内部筹资，就 是将本企业的留存收益和折旧转化为投资的过程；另一 种是外部筹资，就是将其他经济主体的储蓄吸引到本企
业进行投资的过程。
１．内部筹资
内部筹资应该是中小企业首选的一种筹资方式，因
为内部筹资的成本最低，不需要对外支付利息或者股
息，对企业的现金流量不会产生影响，也不会发生筹资
费用，管理层在做此融资决策时不需要听取任何企业外
部组织和个人的意见，但内部筹资能力的大小受到中小
企业的资产规模、利润水平和企业投资者的预期的影响，
单靠内部筹资远远不能满足企业资金需要，中小企业主
要还是依靠外部筹资。
２．外部筹资
（１）负债筹资方式。负债筹资方式主要包括银行贷
款方式、债券筹资方式、融资租赁方式和信用筹资方式。
和融资预算在内的全面预算管理体系，围绕政府和出资
人的要求，根据项目预算、投资预算、税费预算等编制年
度经营预算；根据年度内可能发生的合理的、必要的费
用开支和应纳税情况编制年度税费预算。通过建立全面 预算体系增加公司风险意识，实现资金的动态平衡。 ２．加强信息化管理手段。公司要致力于信息系统的 研发，建立集团内部的一体化操作平台。集团内的财务 数据、投融资情况、土地情况、抵押和担保情况、项目资 金使用情况、单位资金拆解情况，都可以通过一体化平 台加以呈现、汇总和分析。提高信息化的利用能力，有助 于公司共享集团信息，提高工作效率。 （三）人力资源管理战略 １．人力资源职业化策略。一是原有公务员或事业身 份的管理层要逐步退出公司，即便因为时间和步骤的原 因导致有些领导短期内继续在公司挂职，这些人员也不 能从公司领取报酬，不能参与公司的经营运作；二是对 于新任高管，要通过猎头公司或市场招聘的方式来寻 找，要坚持走市场化、职业化的管理模式；三是等公务员 逐步退出，社会专业人才配备之后，要努力打造一支实 施有力的经营管理者队伍。 ２．人力资源开发策略。人力资源开发策略是为有效 发掘企业人力资源，激发员工智慧和潜力所进行的长远 谋划。在不断变化的经营环境中，留住优秀人才是投融
资平台成功的关键，也是提升竞争力的根本。
３．绩效考核体系。（１）健全考核组织，要明确绩效考
核的执行、监督和申诉反馈机构。（２）丰富考核对象和形
式，包括对团队和个人的考核，以过程考核为主，公司可
以通过建立各种绩效考核指标形成日常考核体系，以此
实现对员工的动态管理。（３）建立信息公开和反馈机制。
绩效考核是一个过程，能否有一个畅通的信息公开和反
馈机制是绩效考核公平与否的关键。（４）及时激励。绩效
考核可以通过建立薪酬激励制度，职务晋升制度等方式
达到激励的效果。
参考文献：
【１】陈远程．地方政府投融资平台公司发展探讨『Ｊ］Ｉ时代金
融，２０１２，（６）：１９６—１９７．
［２】余霞．安庆市城投公司发展战略研究【Ｄ】．安徽大学，２０１３．
（作者单位：武进区财政局）
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