海航基础2019年财务分析结论报告

上市公司重组的财务问题探索—以海航集团有限公司为例

摘要：资产重组可以起到调整产业结构，实现资源的整合，提高企业的市场竞争力的作用，但是风险与机遇并存，如果上市公司在资产重组过程中不注重对财务的管理，那么就很有可能会引发财务危机。当前很多上市企业为了扩大自身规模，实现企业经济效益的最大化，进行盲目投资，导致企业陷入资金流动性紧张的局面。因此研究资产重组存在的财务问题，具有一定的意义。

本文首先对资产重组的概念意义及方式作了理论的概述，然后分析上市公司在资产重组存在的财务问题，在此基础上以海航集团有限公司为例，分析资产重组过程中的财务问题及其原因，综合以上分析提出完善上市公司资产重组财务问题的措施及建议。

关键词：上市公司；资产重组；海航集团；财务困境

1引言

1.1资产重组的概念

资产重组是上市企业用来整合企业资源的一种手段，通过对企业内部的各种经济资源进行重新整合，实现资源的优化配置。上市公司进行资产重组的最终目的是通过优化组织结构和资源配置来提高企业的经济效益，进而提高企业的市场竞争力。资产重组始于18世纪末的外国企业，我国于1984年开始出现了第一次企业资产重组，但是我国企业的资产重组又有自己的特点，在我国，企业的资产重组不仅仅是经济与法律的结合，还是经济与社会合理性的结合。因为资产的重组是企业的经济资源重新配置和整合的过程，会伴随着股权的变更、大量现金的交易，这时候政府会起到很大的促成作用，这也是地方政府出于保存当地企业的融资能力和促进当地的资源配置而作出的决定。

1.2资产重组的意义

资产重组是企业的经济资源重新配置的过程，对于企业的生存和发展都具有重要意义。对于那些经营不善的企业而言，通过资产重组将一些经济效益差的业务剥离，以把更多的财力、物力投入到主业中，突出主业，提升主业的盈利能力。而且把一些经济收益差的业务剥离后企业就可以有更多的可利用资金，满足企业对资金的需求，从而解除企业的财务困境，使企业可以更好地生存。而对于那些经营状况良好的企业来说，通过资产重组可以扩大企业的规模，实现产业的升级和转换，进一步优化企业的经营结构和组织结构，实现企业的多元化经营，在提高企业的经济效益的同时增强了企业的市场竞争力。

内部资料，妥善保管 第 页 共 1 页 海航基础2019年风险分析详细报告 一、负债规模测算 1.短期资金需求 该企业经营活动的短期资金需求为603,484.57万元，2019年已经取得的银行短期借款为297,329.4万元。 2.长期资金需求 该企业长期资金需求为1,313,598.66万元，2019年已经发生的非流动负债合计为1,424,663.62万元。 3.总资金需求 该企业的总资金需求为1,917,083.23万元。 4.短期负债规模 由于该企业当前经营业务亏损，无法从发展的角度对该企业的合理负债规模做出正确判断。静态来看，该企业可以新增的短期贷款为884,060.71万元。 5.长期负债规模 由于该企业当前经营形势缺乏创造现金的能力，无法对长期贷款额度做出正确判断。长期贷款额度取决于对该企业未来盈利状况的判断。 二、资金链监控 1.会不会发生资金链断裂 从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。该企业偿还全部有息负债大概需要 28.72个分析期。只是负债率相对较高，如果经营形势发生逆转特别是盈利水平下降会存在一定风险。资金链断裂风险等级为9级。 2.是否存在长期性资金缺口 该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供

海航基础设施投资集团股份有限公司

内部控制审计报告

众环审字（2020）170034号

目 录

1、内部控制审计报告 第 1 页 共14页 公司代码：600515 公司简称：海航基础

海航基础设施投资集团股份有限公司

2019年度内部控制评价报告

海航基础设施投资集团股份有限公司全体股东：

根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下

简称企业内部控制规范体系），结合本公司（以下简称公司）内部控制制度和评价办法，

在内部控制日常监督和专项监督的基础上，我们对公司2019年12月31日（内部控制评价报

告基准日）的内部控制有效性进行了评价。

一、重要声明

按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，

并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制

进行监督。经理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事会及董事、

监事、高级管理人员保证本报告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对

报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。

公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息

真实完整，提高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，

故仅能为实现上述目标提供合理保证。此外，由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰

当，或对控制政策和程序遵循的程度降低，根据内部控制评价结果推测未来内部控制的有

效性具有一定的风险。

二、内部控制评价结论

1. 公司于内部控制评价报告基准日，是否存在财务报告内部控制重大缺陷

√是 □否

2. 财务报告内部控制评价结论

□有效 √无效

根据公司财务报告内部控制重大缺陷的认定情况，于内部控制评价报告基准日，由于

存在财务报告内部控制重大缺陷，董事会认为，公司未能按照企业内部控制规范体系和相第 2 页 共14页 关规定的要求在所有重大方面保持有效的财务报告内部控制。

2019年海航控股公司财务风险分析报告

1 CONTENTS目录

CONTENTS目录 ................................................... 1

前言 ......................................................... 1

一、海航控股公司实现利润分析 ................................. 2

（一）、公司利润总额分析 ...................................................................................... 3

（二）、主营业务盈利能力 ...................................................................................... 3

（三）、公司利润真实判断 ...................................................................................... 4

（四）、公司利润总结分析 ...................................................................................... 4

二、海航控股公司成本费用分析 ................................. 4

（一）、成本构成情况 .............................................................................................. 5

（二）、销售费用增减及合理化评判 ...................................................................... 6