文化产业投融资

文化产业投融资，我们走了多远?

未来学家阿尔温托夫勒2 0年前曾经预言：一个高技术的社会必然也是一个高文化的社会，以此来

保持整体的平衡。”美国文化产业的产值占GDP的比重已由20世纪60年代的2%上升到12%; 英国也由3%上升到10%;意大利则由当时的起步飞跃到25%。

中共中央在十^一五”规划中明确提出，积极发展文化事业和文化产业，加大政府对文化事业的投入。

完善文化产业政策，形成以公有制为主体、多种所有制共同发展的文化产业格局和民族文化为主体、吸收外来有益文化的文化市场格局。全国有17个省市提出将文化产业作为经济支柱来培养，文化产业作为新的经济增长点，日益成为城市综合竞争力的代表产业之一，云南等走在前例的一些省份，文化产业产值已经占到本省GDP的4%到6%,真正意义上成为了当地经济发展的新动力。

文化产业与其他产业相比，具有市场规模巨大、投资回报丰厚的特点，有学者将文化产业和高科技产业并称为世界上两大最挣钱的产业部门”，视其为朝阳产业。

因此，无论是发达国家还是发展中国家，都已经把大力发展文化产业作为新的经济增长点。在一些国家，文化产业业已成为重要的支柱产业之一，成为国家软实力的重要组成部分和国与国之间竞争的利器。在我国，从政府到民间都越来越意识到文化产业的重要性，发展文化产业逐渐成为一股潮流，文化大省”、文

化强省”、文化立市”、文化兴市”已经被许多省市提到了战略的高度。

投融资为文化产业发展注入强心剂

目前，我国已经初步形成了包括文化产品制作和销售活动、文化传播服务、文化休闲娱乐服务、文化用品生产和销售活动、文化设备生产和销售活动、相关文化产品制作和销售活动在内的综合文化产业体系。随着国家和地方政府相关政策的进一步放开，文化产业在利用传统政府财政拨款之外，也吸引了各方资金，

同时在融资渠道、融资方式上都有所创新，一时间亮点纷呈。

政企银联手打造油画第一村”

深圳市龙岗区大芬村占地仅4平方公里，改革开放以前，大芬村村民以种田为生，人均年收入不到2 0 0元。1 9 8 9年，香港画商黄江看中大芬村房租价格便宜，交通比较便利，便找了几名画工，租用一间民房，迈开了当时内地少有的油画加工、收购、出口的第一步。一时间四面八方的绘画人员纷至沓来，大芬油画生产、采购和集中外销的

一条龙”体系雏形初现。

2000年开始，布吉镇政府邀请了东南大学规划研究所的专家，为大芬油画的发展制订了总体规划，

画家、代理商和经纪人分工明确，逐步搭建起了产供销一体化的产业链条。政府的引导和帮助为油画村的迅速发展提供了条件，可融资难依然是发展中的油画村面临的主要问题。龙岗区委区政府高度重视，不但区镇村三级共同岀资1 0 0 0多万元对油画村进行基础设施改造，也岀台了相关政策鼓励和引导民间资本的积极参与，鼓励海内外有经验的商人加入进来，大力培育重点民营文化企业，共同做大做强油画产业。政府主动联系银行和企业，三方共同协商，为其量身定做融资方案，解决资金障碍。

现在，大芬村已经占领了世界油画市场6 0%的份额。2 0 0 6年，大芬村油画销售额超过了5亿人民币，人均收入逾3.4万元，成为文化部指定的文化产业示范基地”。

国外资金为华谊兄弟”起飞助跑

创办于1 9 9 4年的华谊广告公司，能发展成今天的华谊兄弟传媒集团，得益于其庞大的资金规模，

使其在影视产品的制作上走上了大制作、大投入、大产出”的道路。说到募集的大量资金，就不得不提华

谊集团两次具有历史意义的私募。

第一次是在2 0 0 0年，当时的华谊兄弟广告公司与太合控股有限公司一起融资5 0 0 0万元，成立了华谊兄弟太合影视，双方各占5 0%股权，成为当时内地屈指可数的民营影视公司之一。2 0 0 1年，华谊和美国哥伦比亚公司合作拍摄了《大腕》，这是大陆公司和好莱坞公司的首次联姻。双方对这部影片共投资4 0 0万美元，内地票房收入扣除发行成本和院线保留后，还有4 0 0万美元的利润双方分账，加上商业赞助和其他的版权收入，华谊太合赚了个盆满钵满，并从此进入了全球票房分账体系。此后的4年，华谊太合与哥伦比亚还先后合作了另外5部影片，哥伦比亚为华谊太合提供了巨大的资金支持。更重要的是,

与海外公司的合作为华谊太合带来了大量的海外发行收益和日趋完善的海外发行渠道，进而摸索出一条国产电影走向世界电影市场的成功模式。

2 0 0 4年底，香港上市公司TOM集团以现金5 0 0万美元收购华谊兄弟2 7%的股权，并同时以现金认购5 0 0万美元可转换债券，待债券转换成股票后，TOM集团对华谊兄弟的持股比例将上升到

3 5%。现今，华谊兄弟传媒集团实现了从编剧、导演、制作到市场推广、院线发行等基本完整的生产体系。

陕广电”借壳上市之路荆棘丛生

陕广电一一陕西省广播电视信息网络有限责任公司成立于2 0 0 0年12月，隶属于陕西省广播电视局，是目前国内唯一实现了全省有线网资源整合的广电企业。为进军数据网络系统，同时对有线电视网络进行双向改造，急需大量资金。

2 0 0 1年初，陕广电瞄准了ST黄河科。因该公司在之前几年的重组中已经剥离了4亿多的不良资产，且其原有的家电、电子电器设备制造主业与陕广电的业务有较强的相关性。最重要的是，广电企业属于意识形态领域，要确保国家股的绝对控股地位，而ST黄河科的第一大股东黄河机器厂持股比例达5 3.2%，比较符合公司在这方面的要求。

2 0 0 1年，ST黄河科与上海一家民营房地产公司就重组一事谈得非常投机，并即将签署合约。陕广电得知后，积极与ST黄河科进行接触，双方很快就股权转让问题达成了共识，形成了一揽子协议，包括安置职工、兑付内部债券、剥离债务等一系列棘手的难题。

2001年12月17日，黄河机电股份有限公司”正式更名为陕西广电网络传媒股份有限公司”

陕广电连创佳绩：实现黄河科技的扭亏为盈，净资产猛增4 8% ;完成债务剥离和资产重组；连续4年净资产收益率超过10%，并顺利实施了股权分置改革方案。

2 0 0 6年12月，广电网络增发8 0 0 0万股，成为全国范围内唯一整合了全身网络的运营商，同时开创了国内文化企业借壳上市后再融资成功的先河。

资本投入不足成文化产业发展瓶颈

一个新兴产业的快速发展，离不开消费需求和投资拉动，文化产业同样如此。2 0 0 3年，我国人均

GDP首次超过1 0 0 0美元，恩格尔系数4 4%,城乡居民平均文化需求总量为1 0 9 0 0亿元；20

12年左右，我国人均GDP有望达到3 0 0 0美元，恩格尔系数3 0%，城乡居民平均文化消费需求总量为4 2 4 0 0亿元。而从供给的角度来说，我国文化产业总量如果继续以目前的速度增长，到2 0 12 年仅能达到2 9 4 6 0亿元，供需缺口将高达1 2 9 4 0亿元。

文化产业是一个高风险的产业，同时由于其特殊的文化及意识形态属性，资本的准入问题使得文化资

本市场较之一般的资本市场更为复杂。由于投资匮乏，中国的文化产业在整体上缺乏规模效应，资本投入不足已经成为制约我国文化产业发展的瓶颈”。

一方面是有着高额收益和广阔前景的新兴产业亟待发展，需要大量的资金支持；另一方面是我国目前资本市场上流动性过剩，大量资金投入股市、楼市，在一定程度上已经引起了泡沫，如果能够引导各方资

金进入文化产业，显然是一件两全其美的事情，可在现实中文化产业吸引到的资金却寥寥可数，这样的尴尬究竟从何