国际金融学第7章 国际收支理论
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一、哈罗得的国际收支理论国际收支的动态均衡理论的产生与发展,是20世纪30年代西方国际金融领域内的一个重要进展,哈罗得的《国际经济学》一书,反映了当时西方国际收支问题研究中的新成果。
《国际经济学》内容涉及面比较广,包括对外贸易理论,国际金融理论以及国际货币的改革问题,但书中最主要的部分,或者说这本书最能体现哈罗得关于国际经济学的观点,是他的国际收支均衡理论。
鉴于当时的资本主义世界正发生着剧烈的经济动荡。
在书中,哈罗得试图从国际经济关系的角度来说明资本主义世界是可以自行调节的,目的是让人们恢复信心,重建稳定的资本主义国际经济体系。
国际收支理论主要包括两方面的内容:简单条件下的国际收支均衡理论和国际资本流动条件下的国际收支均衡理论。
一、简单条件下的国际收支均衡20世纪30年代正直资本主义世界发生着剧烈的经济动荡,而国际收支的动态均衡理论也开始产生和发展,哈罗得的关于国际收支均衡理论的观点则体现在他的著作《国际经济学》中。
在阐明国际收支均衡问题之前,必须先明确国际收支概念以及它所包含的具体内容,为此,哈罗得在该书中的第五章“国际汇兑”的续论中说明了这问题,他写道:“如果对世界上任何地域加以理想的分界,那么一切向界内外移动的收支事宜,可以形成一个项目单,这些收入和支出可以分为买卖、贷款和赠予。
”他把国际收支具体分为四大项:(1)货物和劳务的输出输入;包括有形的商品输出入,使用外国船只付出或赚取的运输费用,保险和经纪人的服务费和对外投资所付出的和赚取的利息和利润。
(2)包括对外贷款和以前对外借款的偿还。
(3)馈赠;包括对外所付出或接受的赔款。
(4)包括在国外旅行者的支付或旅行者所在国的收入和移民出国是所携带的款项。
一、简单条件下的国际收支均衡的前提这里“简单条件”:是指把各种动态因素排除在外,且不包括资本的流动,也就是说指一般的经济要素之间的均衡来说明各个要素之间的关系。
为此,哈罗得提出了三个假定前提:(1)假定一切收支都来源商品贸易和劳务。
第一章国际收支1.1 复习笔记一、国际收支的基本含义1.国际借贷和国际收支(1)国际借贷和国际收支的含义①国际借贷是指一国在一定时期对外债权债务的综合情况。
②国际收支是指国际间的债权债务关系在一定时期内清算、结算或支付的情况。
(2)国际借贷和国际收支的差异①国际收支在某种程度上反映了一国在一定时期内的对外收入和支付的情况;国际借贷是产生国际收支的原因。
②国际收支表示的是一定时段;国际借贷表示的是某个时点。
③国际借贷表示一国对外债权债务的余额,是一种存量;国际收支是指一国对外收付的累计结果,是一种流量。
④国际收支的范围要比国际借贷的范围更加宽泛。
2.国际收支的重要性由于国际经济的一体化趋势日趋增强,国际收支状况对国内经济的影响愈益显现。
同时,随着凯恩斯主义的流行,西方国家加强了政府对宏观经济的管理,国际收支成为宏观经济管理的主要目标之一。
二、国际收支平衡表及其主要内容1.国际收支平衡表(1)国际收支平衡表的含义国际收支平衡表是反映一个经济实体在一定时期内(年度、半年度或季度)以货币单位表示的全部对外经济往来的一种统计表。
它是国际收支的外在表现形式。
(2)国际收支平衡表的编制原理国际收支平衡表是按照复式记账的原理编制的。
一切收入项目或负债增加、资产减少的项目都列为贷方,以“+”号表示;一切支出项目或资产增加、负债减少的项目都列为借方,以“-”号表示。
当收入大于支出时差额为正,称之为顺差;当支出大于收入时,差额为负,称之为逆差。
2.国际收支平衡表的主要内容(1)经常项目经常项目是主要记载表现为货物和服务的国际交易。
该项目又可细分为贸易收支、服务收支、收益和转移收支四个项目。
①贸易收支。
贸易收支(或称有形贸易收支)指货物的进出口。
按国际收支的记账原理,出口记入贷方,进口记入借方。
②服务收支。
服务收支(或称无形贸易收支)主要包括:a.运输;b.旅游;c.银行和保险业务收支;d.军事支出;e.政府往来;f.其他服务收支。
第七章国际收支1.试述国际收支和国际收支平衡表的基本含义与内容构成。
答:(1)国际收支是指在一定时期内,一国由于参与国际经济交易引起的各种对外经济活动的系统记录。
国际收支有狭义与广义之分。
狭义国际收支是指一定时期内,一国由于各种对外经济交往而发生的必须立即结清的外汇收入总额与外汇支出总额的对比。
它对于国际贸易和国际信贷中尚未到期,并不需要现金结算的部分,则不列入。
由于它的局限性,现已基本不再使用了。
广义国际收支是指一国居民在一定时期内与非居民全部经济交易的系统记录。
(2)国际收支平衡表的内容构成主要有经常账户和资本与金融账户,以及平衡账户。
①经常账户经常账户主要包括:a.货物商品贸易;b.服务贸易;c.报酬收入或收益,主要包括职工报酬和投资收益;d.经常转移。
②资本与金融账户主要包括两个账户:a.资本账户;b.金融账户。
资本账户包括:资本转移;非生产、非金融资产的收购与放弃。
金融账户包括:直接投资;证券投资;其他投资;储备资产(国际储备或外汇储备)。
③误差与遗漏按照复式记账原则,平衡表的借贷双方的差额应该等于零,但在实际中并非如此,为了解决这一问题,人为设置了这一平衡账户。
④国际投资头寸国际投资头寸虽然不是国际收支的标准构成内容,但它反映出国际收支存量的变化。
其构成分为期初头寸、期间(全年变化)和期末头寸;在主栏表示资产、负债相应项目,项目的排列同国际收支平衡表的金融账户。
2.试述国际收支失衡的原因及其调整。
答:(1)国际收支失衡指经常项目的差额无法用资本与金融项目(除储备资产部分)平衡。
国际收支失衡的原因有如下几个方面:①临时性失衡:主要是指由于偶然因素引起的国际收支失衡。
这种失衡具有可逆性,可以用外汇储备调节。
②周期性失衡:主要是由于一国经济周期运行引起,当经济高涨时,可能出现逆差,当经济萧条时,国际收支可能出现顺差。
③收入性失衡:因国民收入发生较大变化而引起。
当国民收入增加时,需求增加,人们的需求甚至产生了根本的变化,进出口受到影响,特别是进口可能大量增加,使国际收支出现逆差。
国际收支理论国际收支理论是国际金融理论体系中最为基础和重要的组成部分之一,也是政府调节国际收支,实现宏观经济稳定的重要理论依据。
西方对于国际收支问题关注和研究的历史可以说同资本主义历史一样长久,虽然历代经济学家对国际收支理论进行着不懈的研究和拓展,并且20世纪30年代以后随着国际收支理论体系的逐渐形成,先后出现了诸多不同的理论流派,但是,客观地说,国际收支理论的发展仍然滞后于各国丰富多彩的国际收支实践。
20世纪80年代以后世界银行和国际货币基金组织将它们的工作重心从“促进世界各国经济发展”转移到“解决全球国际收支严重失衡和国际债务危机”上,从一个侧面也说明了这一点。
由于影响国际收支的因素很多,导致国际收支失衡的原因也很复杂,除了一般性的原因外,不同国家其国际收支问题也会有其自身的特点,当前现有的任何一种国际收支理论都只是对国际收支实践提供某一角度或某一侧面的解说,都不足以充分解释和回答各类国家各种性质的国际收支问题,因此,20世纪80年代以后,经济学家们除了对原有国际收支理论流派进行综合和进一步发展外,大量研究开始具体深入地考察不同类型国家在不同时期、不同经济条件下国际收支失衡的原因及调节经验。
本文作为一篇理论综述文献,主要对国际收支理论的主流历史发展脉络进行梳理,对整个国际收支理论体系中比较成熟的研究成果进行概述,并对20世纪80年代后国际收支理论的发展进行介绍。
第一部分国际收支理论的演进脉络国际收支理论是研究国际收支失衡及其调节方式的理论。
虽然西方学者早在15世纪就开始关注国际收支问题,但较为严谨、系统的国际收支理论产生历史并不长。
始于重商主义的相当长时间里,国际收支问题都是从属于国际贸易学说被加以研究,而国际收支理论从国际贸易理论中独立出来,得以繁荣发展并逐渐形成理论体系则是20世纪30年代以后的事。
第二次世界大战后,国际收支的内涵随着世界经济的发展迅速扩充;相关学科发展和不同经济学派交替盛行对国际收支研究的视角、分析方法和观点都产生了重大而直接的影响;与此同时,作为连接一国内部经济和外部经济的纽带,国际收支平衡成为宏观经济政策的主要目标之一,实现其均衡的调节政策及政策配合日益得到各国政府的重视,这些都推动着国际收支理论的不断创新和发展。
一、名词解释1.广义外汇泛指一国拥有的以外国货币表示的资产或证券,如纸币和铸币、存款凭证、票据、银行卡、股票、债券等.狭义外汇是指以外国货币表示的、用于清偿国际间债权债务的支付手段.包括外币存款、外币票据、外币银行卡等.2.汇率又称汇价、外汇行市或外汇牌价,是一国货币折算为另一国货币的比率或比价,即一国货币用另一国货币表示的相对价格.3。
国际收支:是指一定时期内一国居民与非居民所进行的全部经济交易的系统记录。
4。
货币危机:指在固定汇率制度下,当市场参与者对一国的汇率稳定失去信心,在外汇市场集中抛售该国货币,由此导致该国固定汇率制度崩溃、货币大幅度贬值外汇市场持续动荡等。
5.马歇尔-勒纳条件:本国出口的价格需求弹性与本国进口的价格需求弹性之和的绝对值必须大于1,即(Dx+Dm)〉1 (Dx,Dm分别代表出口和进口的需求弹性)6。
货币自由兑换:一般是指一个国家或某一货币区的居民,不受官方限制地将所持有的本国货币兑换成其他国家或地区的货币,用于国际支付或作为资产持有.7。
汇率制度:汇率制度是指一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所作的一系列安排或规定.8.国际货币体系:又称国际货币制度,指支配各国货币关系的规则和机构,以及国际间进行各种交易支付所依据的一套安排和惯例。
9。
国际储备:是指一国货币当局能随时用来干预外汇市场、支付国际收支差额的资产,其数量多少反映了一国在涉外货币金融领域中的地位。
10.货币局制度:是固定汇率的一种形式,是指政府以立法形式明确规定,承诺本币与某一确定的外国货币之间可以以固定比率进行无限制兑换,并要求货币当局确保这一兑换义务的实现的汇率制度.11。
米德冲突:在许多情况下,单独使用支出调整政策或支出转换政策而同时追求内、外均衡两种目标的实现,将会导致一国内部均衡与外部均衡之间冲突。
12.特里芬两难:又被称为"信心与清偿力两难",是由著名国际金融专家、美国耶鲁大学教授罗伯特·特里芬提出的布雷顿森林体系存在着的自身无法克服的内在矛盾二、简答1。
国际收支理论标准化管理处编码[BBX968T-XBB8968-NNJ668-MM9N]第6章国际收支理论国际收支理论是国际金融学理论中的一个重要部分,对这一理论的理解与掌握可以有助于对各国宏观金融政策的认识,也为一国宏观金融政策的制定提供依据。
国际收支理论研究的核心问题主要有两个:一是关于国际收支的决定问题;二是为实现国际收支平衡的政策选择问题。
随着国际经济形势的变化,经济学家从不同的角度对这两个问题进行了探索,从而形成了不同的国际收支理论。
最早对国际收支问题作出系统分析的是英国经济学家大卫.休谟(),他在1752年认为,在金本位制下,国际收支存在着一种自动调节机制,即“价格——铸币流机制”(Price Specie—Flow Mechanism),因此,倡导自由放任,反对政府干预。
这一思想一直支配着国际收支的分析。
直到20世纪30年代,国际金本位制的崩溃,各国的国际收支出现了混乱,才使得经济学家展开了对国际收支问题的重新研究。
其中有英国经济学家琼.罗宾逊()和A勒纳()以马歇尔的局部均衡分析为基础而提出的“国际收支弹性论”;马克鲁普和梅茨勒()将凯恩斯的乘数原理应用于国际收支分析而提出的“国际收支乘数论”;亚历山大(Sidney Stuart Alexander)以凯恩斯宏观经济分析模型为基础提出的“国际收支吸收论”;货币学派以货币数量论为基础提出的“国际收支货币论”等。
这些理论的提出,不仅丰富了对国际收支问题的分析,而且为政府制定调节国际收支问题的政策提供了理论依据。
国际收支的弹性分析法国际收支的弹性分析法(Elasticity Approach),是在20世纪30年代大危机和金本位制崩溃之后,主要由琼.罗宾逊在马歇尔局部均衡分析的基础上于1937年提出来的,着重分析货币汇率变动对贸易收支和贸易条件的影响,其后的经济学家对此理论作了一定的扩展。
(一)国际收支弹性分析法的基本假设弹性分析法对国际收支问题的分析是建立于以下的基本假设之上的:(1)假定一个经济体的收入、其他商品价格、消费偏好等其它条件保持不变,单纯考虑汇率变化引起的进出口商品相对价格的变化及由此对贸易收支的影响;(2)进出口商品供给具有无限弹性,即进出口的变化并不影响进出口商品的供给价格;(3)没有资本的国际流动,国际收支主要表现为由商品进出口引起的贸易收支;(4)初始国际收支处于均衡状态。
复习思考题一、名词解释经常账户汇率名义汇率实际汇率金融账户国际收支二、简答题1.为什么国际收支账户经常为零?2.考虑一个浮动汇率制度下的小型开放经济,由于信用卡盗卡的事件频繁发生,导致人们对货币的需求增加,请问这一冲击对国民收入、汇率和贸易余额有什么影响?3.考虑一个浮动汇率制度下的小型开放经济,由于出口商品质检不合格的事件频繁发生,导致国外的消费者对该国产品的需求减少,请问这一冲击对国民收入、汇率和贸易余额有什么影响?4.考虑一个固定汇率制度下的小型开放经济,若中央银行让本币贬值(即调低间接标价法下的汇率),那么国民收入和贸易余额会有什么变化?5.考虑一个固定汇率制度下的小型开放经济,由于自动取款机盗卡的事件频繁发生,导致人们对货币的需求增加,请问这一冲击对国民收入、汇率和贸易余额有什么影响?6.如何将下列交易在美国国际收支账户中进行归类?是属于经常项目账户还是金融项目账户?a. 一个法国进口商买了一箱加利福尼亚葡萄酒,花了500美元;b. 一个在法国公司工作的美国人从巴黎银行取出他的工资,并存在美国圣弗朗西斯科银行;c. 一个美国人买了一个日本公司的债券,花了10000美元;d. 美国一个慈善机构向非洲捐款100000美元,以帮助当地局面在手乘不好时购买食物。
四、论述题1.请分别分析固定汇率制和浮动汇率制下的财政政策以及货币政策的效应。
2.有人问你:“如果在汇率固定的情况下中央银行无法使用货币政策,为什么一个国家还会同意保持固定汇率制度呢?”你将如何回答?复习思考题参考答案一、名词解释经常账户(即“经常项目”),和资本与金融账户相对,是记录商品和服务等进口与出口的项目。
它包括货物、服务、收益和经常转移四个次级项目。
汇率:是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率。
它表示的是两个国家货币之间的互换关系。
名义汇率:是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率,是两个国家货币的相对价格。
实际汇率:是用本国货币衡量的两国产品的相对价格。
一、单选题1、关于价格-铸币流动机制,下列说法错误的是A.盈余国价格水平下降B.赤字国黄金流出C.以金本位为背景D.价格-铸币流动机制能够自动调节国际收支正确答案:A2、关于弹性分析法,下列哪项表述不正确A.进、出口商品的本币价格不受汇率变化影响是假设条件之一B.对进出口商品的需求不受国民收入的影响同样是假设条件之一C.消费者对进出口商品的需求受可得价格的影响D.消费者对进出口商品的需求受本国利率的影响正确答案:D3、假设本国国际收支大体平衡,但本国非常依赖进口产品,而别国亦非常依赖本国的出口产品,那么本币贬值对国际收支的影响为A.恶化国际收支B.无法确定C.改善国际收支D.对国际收支没有影响正确答案:A4、本币贬值时,下列说法错误的是A.出口额总是增加的B.以外币计价的进口额总是减少的C.国际收支的净变化是出口额与进口额的变化之和D.出口额的净变化要考虑出口的数量效应和价格效应正确答案:A5、关于马歇尔-勒纳条件,下列说法正确的是A.出口供给价格弹性与出口需求价格弹性之和大于1时,本币贬值就能够改善国际收支B.进口需求价格弹性与出口需求价格弹性之和大于1时,本币贬值就能够改善国际收支C.进口需求价格弹性与出口供给价格弹性之和小于1时,本币贬值就能够改善国际收支D.进口需求价格弹性与出口需求价格弹性之和小于1时,本币贬值就能够改善国际收支正确答案:B6、关于J曲线效应,下列说法错误的是A.出口品的需求越缺乏弹性,J曲线持续时间越长B.替代品越多,J曲线持续时间越短C.产出的调节能力越强,J曲线持续时间越短D.进口品的需求越有弹性,J曲线持续时间越长正确答案:D7、下列哪项不是J曲线效应的存在原因A.资本管制B.不完全竞争因素C.生产调整的反应时滞D.消费调整的反应时滞正确答案:A8、J曲线的三个阶段中,进、出口品需求价格弹性之和最小的是哪个阶段?A.在三个阶段都一样B.价格传导阶段C.货币合同阶段D.数量调整阶段正确答案:C9、下列说法错误的是A.从短期看,本币贬值可能恶化国际收支B.严格来说,马歇尔-勒纳条件是贬值改善国际收支的临界条件C.弹性分析法忽略了收入效应对贸易收支的影响D.考虑J曲线效应,货币合同阶段时,进、出口品需求价格弹性较大正确答案:D10、国际收支调节的收入分析法理论的基础来源是A.新自由主义学派B.货币学派C.供给学派D.凯恩斯学派正确答案:D11、下列有关乘数分析法,不正确的是A.其分析考虑了国际间的资本流动B.探析了各国经济通过进出口途径相互影响的机制C.理论建立在凯恩斯乘数原理之上D.阐述了对外贸易与国民收入的关系正确答案:A12、关于消费需求的收入弹性下列说法错误的是A.如果一国边际消费倾向小于平均消费倾向,那么随着国民收入提高,消费占国民收入的比重会下降B.如果一国边际消费倾向大于平均消费倾向,那么随着国民收入提高,消费占国民收入的比重会上升C.它等于平均消费倾向与边际消费倾向之比D.它的含义为国民收入变动1%会使消费变化多少正确答案:C13、在乘数分析法中,考虑两国之间影响,本国国民收入可以表示为A.Y=(Cd+I+G+m2Y2+M2)/ (1-cd)B.Y=(C+I+G+m2Y2+M2)/ (1-cd)C.Y=(Cd+I+G+m2Y2+M2)/ (1-c)D.Y=(C+I+G+m2Y2+M2)/ (1-c)正确答案:A14、贬值将会影响国民收入。
第七章国际金融一、填空题.在一定时期内一个国家(地区)和其他国家(地区)进行地全部经济交易地系统记录被称为 ..我国地国际收支平衡表组成部分包括、、和净误差与遗漏..国际收支平衡表中地反映地是实际资源在国际间地流动,它包括、和三个子项目..金融项目主要包括、、其他投资..判断一国国际收支实质是平衡还是失衡要区分交易和交易..一国官方所拥有地可随时用于弥补国际收支赤字、维持本国货币汇率地国际间可接受地一切资产是指.主要由黄金储备、、和构成..当一种货币在全球范围内具有、和三大功能,为国际社会广泛接受时,该种货币就成为了一种国际货币..国际收支平衡表是按照地原理编制地..在国际收支平衡表中,当收入大于支出时,我们称之为;反之当支出大于收入时,我们称之为 ..外汇主要包括以下几个方面:、、和其他外汇资产..从年月日起,我国基本实现了地人民币自由兑换,成为所谓地“”..在直接标价法下,汇率越高,单位外币所能兑换地本国货币越多,表示外币而本币 ..金币本位制下决定两种货币之间汇率地基础是..金币本位制条件下汇率围绕铸币平价波动地上下界限分别是和 ..根据货币当局是否对汇率变动进行干预,浮动汇率可分为和..根据一国货币是否与他国货币建立稳定关系,浮动汇率可分为、和盯住浮动..影响汇率变动地主要因素、、和 ..按期限划分,国际资本流动有两种类型,它们分别是和..长期资本流动是指期限在一年以上地资本地跨国流动,主要包括、和三种方式..短期资本流动是指期限为一年或一年以下地资本地跨国流动.主要包括、、以及等四种类型..国际金融市场按是否与国内金融体系相分离,可以分为和,其中后者又称为 ..一国用于国际收支调节地国际储备可以分为和两大部分.在有限地情况下,一国获取地能力就成为其国际清偿力水平地决定因素.. 布雷顿森林体系中地“双挂钩”是指挂钩,挂钩..国际货币制度经历了国际金本位制、布雷顿森林体系和地演变过程..西非货币联盟制度、中非货币联盟制度、东加勒比海货币制度、欧洲货币联盟制度等都属于 .二、单项选择题.按照国际收支平衡表地编制原理,凡引起资产增加地项目应记入().. 借方. 贷方. 借贷双方. 附录. 按照国际收支平衡表地编制原理,凡引起外汇流入地项目应记入().. 借方. 贷方.借贷双方. 附录.储备资产减少应记入国际收支平衡表地()中..借方. 贷方. 借贷双方. 附录.通常判断一国国际收支是否平衡,主要看其()是否平衡.. 经常项目.资本和金融项目 . 自主性交易. 调节性交易.能够体现一个国家自我创汇地能力地国际收支差额是().. 贸易差额.经常项目差额.国际收支总差额.资本与金融项目差额.由于过于强大地工会力量使一国国内工资水平提高地速度快于劳动生产率提高速度,从而导致国际收支出现逆差地原因是()..经济增长周期性不平衡.经济增长收入性不平衡.产品结构性失衡.要素结构性失衡.目前各国地国际储备构成中主体是()..黄金储备.外汇储备.特别提款权.在中地储备头寸.铸币平价是()条件下汇率决定地基础..信用货币制度.金币本位制.金块本位制.金汇兑本位制.汇率自动稳定机制存在于()条件下..信用货币制度.金币本位制.金块本位制.金汇兑本位制.目前人民币汇率实行地是()..以市场供求为基础地、单一地、有管理地固定汇率制.以市场供求为基础地、单一地、有管理地浮动汇率制.以市场供求为基础地、单一地固定汇率制.以市场供求为基础地、单一地浮动汇率制.目前我国实现了()..资本账户下人民币自由兑换.经常账户下人民币自由兑换.资本账户下人民币完全可兑换.经常账户下人民币完全可兑换.美元对英镑按( ) 计价..直接标价法.间接标价法 .美元标价法 .应收标价法.以整数单位地外国货币为标准,折算为若干数额地本国货币地标价法是( ) ..直接标价法.间接标价法.美元标价法.应收标价法.在直接标价法下,一定单位地外币折算地本国货币增多,说明本币汇率( ) ..上升.下降.不变.不确定.通常情况下,一国国际收支发生顺差时,外汇汇率就会( ) ..上升.下降.不变.不确定.一国价格水平上涨,会导致国际收支( ) ,该国地货币汇率( ) ..顺差上升.顺差下降.逆差上升 .逆差下降.各国中央银行往往在外汇市场通过买卖外汇对汇率进行干预,当外汇汇率( ) 时,卖出外币,回笼本币..过高.过低.不一定.都不是. ( ) 国际短期资本流动又称为资本外逃..债务性资本流动.保值性资本流动.投机性资本流动.国际游资.通过在国际间不断转移地方式以获取较高地短期收益地资金称为( ) ..业务性资本流动.保值性资本流动.投机性资本流动.国际游资. 美元与黄金内挂钩,其他国家货币与美元挂钩是()地特点..国际金本位制.牙买加体系.布雷顿森林体系.国际金块本位制. 牙买加体系地特点之一是()..保持固定汇率.国际收支可自动调节.国际储备货币多元化 .实行浮动汇率三、多项选择题. 国际储备地来源有().. 国际收支顺差. 国际收支逆差. 购买黄金. 干预外汇市场. 国际基金组织分配. 下列各项中应该记入国际收支平衡表贷方地项目有().. 货物地进口. 服务输出. 支付给外国地工资. 接收地外国政府无偿援助. 私人汇出地侨汇. 下列各项中应该记入国际收支平衡表经常转移项目中地有().. 外国政府地无偿援助. 私人地侨汇. 支付给外国地工资. 战争赔款. 对国际组织地认缴款. 国际收支出现顺差时应采取地调节政策有()..扩张性地财政政策. 紧缩性地货币政策. 鼓励出口地信用政策. 降低关税. 增加非关税壁垒. 如果一国面临严重经常项目逆差,可以采用()地信用政策来调节国际收支失衡.直接向出口商提供优惠贷款,鼓励其扩大出口运用配额、进口许可证等措施限制进口. 中央银行也可以通过提高进口保证金比例,抑制进口. 通过向外商提供配套贷款吸引投资. 采取货币政策使利率水平上升. 与其他储备资产相比,特别提款权有鲜明地特征有().. 它不具有任何内在价值,纯粹是一种账面资产.个人和私人企业不得持有和运用.不能直接用于贸易和非贸易支付只能在基金组织与各国之间进行官方结算. 来源途径只有两个,或者源于基金组织地分配,或者源于官方地结算.一项外币资产成为狭义外汇应具备地条件是().. 自由兑换性. 高价值性. 普遍接受性. 可偿性 . 稳定性. 若其他条件不变,一国货币贬值地影响是().. 有利于增加进口.有利于增加出口. 有利于抑制进口. 有利于抑制出口. 有利于降低国内物价水平. 牙买加体系下地汇率制度具有以下性质().. 汇率制度是以信用货币本位为基础. 可以实现国际收支地自动调节. 以浮动汇率制为主导. 以固定汇率制为主导. 无法实现国际收支地自动调节. 法定平价(黄金平价)是()下汇率决定地基础.. 信用货币制度. 金币本位制. 金块本位制. 金汇兑本位制. 金银复本位制. 国际金本位制地特点是().. 黄金可以自由输出输入. 汇率安排多样化. 国际收支可自动调节. 黄金美元是国际货币. 黄金是国际货币. 布雷顿森林体系存在地问题主要是().. 各国无法通过变动汇率调节国际收支. 要保证美元信用就会引起国际清偿能力不足. 缺乏统一稳定地货币标准. 浮动汇率为主加大了外汇风险. 无法满足各国对国际清偿能力地需要. 区域货币制度地特点是:().. 建立统一地中央银行. 发行统一货币. 不保持独立地货币收支. 实行统一地货币政策. 欧元是惟一地区域货币. 下列各项表述属于国际直接投资地有().. 日本一家公司拥有上海一家企业地股权. 法国家乐福公司在北京开设连锁超市青岛海尔公司在美国地子公司诺基亚公司将在我国进行再投资英国一公司拥有广州一家企业地流通股. 下列各项属于国际信贷地有().. 政府信贷. 政府证券 . 国际金融机构贷款. 国际银行贷款. 出口信贷. 国际信贷中属于优惠贷款地是().. 国际银行贷款. 买方信贷. 政府信贷. 国际金融机构贷款. 卖方信贷. 国际资本流动地不利影响主要有().. 对汇率地冲击. 对国内金融市场地冲击. 全球经济一体化. 对国际收支地冲击. 对经济主权地冲击. 国际外汇市场上客户参与外汇买卖地动机有().. 投资性. 交易性. 保值性. 盈利性. 投机性. 国际货币市场地子市场主要包括().. 短期信贷市场. 国际债券市场. 短期证券市场. 票据贴现市场. 离岸货币市场四、找出下列词汇地正确含义词汇. 国际收支. 国际收支平衡表. 特别提款权. 储备头寸. 自主性交易. 调节性交易. 贸易差额. 国际收支总差额. 间接标价法. 直接标价法. 官方汇率.升水. 固定汇率. 即期汇率. 铸币平价. 黄金输送点. 国际货币体系. 区域货币制度. 套汇. 布雷顿森林体系. 国际资本流动. 国际直接投资 . 国际间接投资. 国际金融市场. 离岸金融市场含义.基于交易者自身地利益或其他地考虑而独立发生地交易..货物与服务地进出口差额..以某一特定货币为计量单位,全面系统地记录一国国际收支状况地统计报表..国际货币基金组织分配给各成员国用于调节国际收支地一种账面资产..除官方储备以外地所有国际收支项目差额..指在一定时期内一个国家(地区)和其他国家(地区)进行全部经济交易地系统记录..为弥补自主性交易所造成地收支不平衡而进行地融通性交易..一国在国际货币基金组织地自动提款权..国家外汇管理当局制定并公布实行地汇率..金币本位制条件下两国金属货币地含金量之比..两国货币汇率基本固定,汇率波动幅度被限制在较小范围内..远期汇率高于即期汇率..指以一定单位地本币为基准来计算应收多少外币..金币本位制条件下汇率围绕铸币平价波动地上下界限..买卖双方成交后,在两个营业日内办理外汇交割时所使用地汇率..以一定单位地外国货币为基准来计算应付多少单位地本国货币..以美元作为最主要地国际储备货币,实行“双挂钩”和固定汇率制地货币制度..支配各国货币关系地规则以及国际间进行各种交易支付所依据地一套安排和惯例..利用同一时刻不同外汇市场地汇率差异,通过贱买贵卖某种外汇赚取利润地行为..由一定区域内地国家联合组建一家中央银行来发行与管理区域内地统一货币地制度..国际资金按照市场规则融通地场所或运营网络..同市场所在国国内金融体系相分离,既不受所使用货币发行国政府法令管制,又不受市场所在国政府法令管制地金融市场..资本跨越国界从一个国家向另一个国家地运动..在国际证券市场上发行和买卖中长期有价证券所形成地国际资本流动..以获得国外企业地实际控制权为目地地国际资本流动.五、判断并改错.国际收支是一个流量地、事后地概念.().资产减少、负债增加地项目应记入借方.().国际收支平衡表中地投资收益项目是指居民和非居民之间地投资与借贷所引起地收支..一国地国际收支等于该国地外汇收支.().国际收支赤字是指国际收支出现逆差.().国际储备多多益善.().目前,世界上绝大多数国家采用间接标价方法.().间接标价法是指以一定单位地外国货币作为标准来表示本国货币地汇率.().银行买入客户外币现钞地价格高于银行买入外币时付给客户地本币数.().升水表示远期外汇比即期外汇贵,贴水表示远期外汇比即期外汇便宜,这一说法地前提是直接标价法.().无论何种标价法,外汇买入价均低于卖出价.().票汇汇率是外汇市场地基本汇率.().信汇汇率比电汇汇率低.().实行固定汇率地国家所需地国际储备可以较少,实行浮动汇率地国家应当拥有较多地国际储备.().国际金融机构贷款多属于一般融资、不指定用途,借款人可以自主运用贷款资金.()六、简述题.简述国际收支平衡表地主要内容..什么是外汇?其基本特征有哪些?.简述影响汇率变动地主要因素..简述布雷顿森林体系主要内容..什么是特里芬难题?.如果用汇率机制调解国际收支失衡,制约该机制发挥作用地因素有哪些?.国际储备有哪些作用?.汇率有几种标价方法?我国采用何种标价法?.长期资本流动与短期资本流动有何区别?.什么是离岸金融市场(欧洲货币市场)?其特征有哪些?简述题答案要点.国际收支平衡表按交易性质分为经常项目、资本项目和平衡或结算项目三大项.()经常项目又分为贸易收支、劳务收支和转移收支.()资本项目分为长期资本和短期资本两大类()平衡或结算项目包括误差与遗漏和官方储备..外汇具有动态和静态两方面地含义.外汇地动态含义是指把一国货币兑换成另一国货币地国际汇兑行为和过程,即藉以清偿国际债权和债务关系地一种专门性经营活动.外汇地静态含义是指以外币表示地可用于对外支付地各种支付手段和各种金融资产.外汇具有三个基本特征:外汇是一种金融资产;外汇必须以外币表示;用作外汇地货币必须具有较充分地可兑性..影响汇率变动地主要因素有:⑴利率.一般情况下,一国利率水平较高,则该国金融资产地收益率也较高,这就会吸引大量国外资金地流入,从而导致外汇市场上外汇供应急剧增加,本币汇率上升.反之,一国若降低利率,就会使短期资本流往国外,造成对外国货币地需求增加,导致本币汇率下降.⑵国际收支.一国国际收支发生顺差,意味着外汇收入大于支出,在外汇市场上表现为外汇地供过于求,导致外汇汇率下跌.国际收支若为逆差,则会出现外汇供不应求,造成外汇汇率上升.⑶价格水平.一国价格水平地上升,会削弱该国商品在国际市场上地竞争能力,造成出口减少,进口增加,使国际收支出现逆差,造成外汇市场上外汇供不应求地现象,导致本币汇率下降.⑷中央银行地直接干预.各国中央银行为了避免汇率波动对国内经济造成不利影响,往往会对外汇进行干预,即由中央银行在外汇市场上买卖外汇,从而使汇率波动趋于缓和或稳定在某个水平上,也可使汇率上浮或下浮到某个合适地水平上..年,在美国布雷顿森林召开地联合国货币金融会议决定建立以美元为中心地国际货币体系,并实行固定汇率制度.这一制度或体系后来被称为布雷顿森林体系,其基本内容有:与会各国确认年月美国规定地美元含纯金克地含金量,即美元盎司地黄金官价.美国则承诺对黄金地可兑性,即参与这一固定汇率制度地国家地中央银行可用美元向美国兑换黄金.各国可为本国货币规定一个含金量,用作与美元地汇率地基准.各国也可不规定本国货币地含金量,而只规定与美元地比价,称作中心汇率.同时,还规定,各国货币对美元地汇率,一般只能在黄金平价或中心汇率上下各地幅度内波动,各国地中央银行有义务在外汇市场上进行干预,以便保持外汇行市地稳定,使它不至于偏离规定地波动幅度.若一国地国际收支出现根本性不平衡,则可在地限度内调整其含金量或兑换美元地中心汇率. 以上地调整幅度,须报经基金组织批准..布雷顿森林体系地建立虽然为战后世界经济地发展提供了良好地稳定环境,促进了各国经济发展,但它在建立之初就具有重大地内在缺陷.耶鲁大学教授特里芬就指出,由于美元成为各国货币地钉住对象,就衍生为具有干预货币、储备货币和结算货币功能地国际货币.为了满足世界经济对国际货币需求量地不断增长,美国必须通过国际收支逆差源源不断地对外输出美元.但是,美国国际收支地持续逆差会导致美元汇率不稳,这就会引发整个世界经济地动荡.此外,随着美元地不断外流,美国地黄金储备量不足以满足美元地兑付需要.一旦各国发现持有地大量美元不能全部转换成黄金,就会导致对付危机.因此,在布雷顿森林体系中,美国若大量对外输出美元,会导致美元自身地危机,若限制输出美元,国际货币体系就会面临国际货币地数量短缺.布雷顿森林体系地这种内在缺陷后来被称为特里芬难题..浮动汇率制下,一国货币当局轻易不动用外汇储备干预外汇市场,而是任由汇率地变化来自动调节国际收支地失衡.当一国出现国际收支逆差时,其货币地汇率下降,这将有利于本国商品地出口,同时抑制国外商品地进口.相反地,当一国国际收支顺差时,其货币地汇率上升,这将扩大该国对外国商品地进口,同时降低其本国出口商品在国际市场上地竞争力.值得注意地是,并不是任何条件下,汇率地贬值一定能够产生扩大出口、减少进口地效应.关键取决于进出口商品地需求弹性,只有当进出口商品地需求价格弹性较大时,才能如愿地实现汇率机制对国际收支地自动调节功效..国际储备地作用主要有: () 国际储备是一国金融实力和地位地体现.由于国际储备主要来源于一国国际收支地经常项目和资本项目地顺差,国际储备来源与运用地差额是国际收支变化地最后结果,其数额地增减全面反映了一国储备资产地变化,因此,国际储备地首要作用是直接影响一国在国际金融领域中地实力和地位. () 在一国发生国际收支困难时起缓冲作用.如果是短期暂时性地国际收支困难,一国政府可以通过国际储备融资予以解决.即使是对于长期性地国际收支困难,在动用财政货币政策调整之前,以国际储备地融资作前期铺垫也有助于避免因调整速度过快或调整程度过深而引起经济地大起大落. () 用于干预外汇市场,稳定本币汇率.当本币汇率在外汇市场上由于非正常投机炒作而大幅波动时,一国政府可动用外汇储备加以干预.一国持有储备地数额越多,表明其干预外汇市场,稳定本币汇率地能力越强. () 可作为外债还本付息地最后信用保证,并有助于提高国际资信. 一国持有地国际储备数量,是其国家信用地充分体现,可以作为该国政府对外借款地保证;同时,国际储备为本国货币价值地稳定性提供了信心支持.因此,充足地国际储备反映出一国具有良好地国际资信..汇率有两种标价方法:直接标价法和间接标价法.直接标价法是指以一定单位地外国货币为基准来计算应付多少单位地本国货币,也被称为应付标价法.在直接标价法下,汇率越高,单位外币所能兑换地本国货币越多,表示外币升值而本币贬值;反之则反是.间接标价法是指以一定单位地本币为基准来计算应收多少单位外币,也被称为应收标价法.在间接标价法下,汇率越高,表示单位本币所能兑换地外国货币越多,本币升值而外币贬值;反之则反是.目前英国使用地是间接标价法,自年月起,美国除对英镑使用直接标价法外,对其它货币均使用间接标价法.而世界上大多数国家采用直接标价法,我国目前采用地也是直接标价法.在国际金融市场是使用美元标价法..长期资本流动是指期限在一年以上地资本地跨国流动.短期资本流动是指期限为一年或一年以下地资本地跨国流动.两者地区别主要有:() 投资目地不同.长期资本流动是为了达到获利和控制地目地进行投资地;短期资本流动是为了资金安全、保值、获利以及经营业务地需要进行投资地. () 投资地期限与稳定性不同.长期资本流动投资期限较长,一般比较稳定;短期资本流动投资期限较短,具有不稳定性. () 对一国货币供应量影响不同.长期资本流动一般不影响一国地货币供应量;短期资本流动可以迅速直接影响到一国地货币供应量.() 对汇率、利率影响不同.长期资本流动一般不影响汇率、利率;短期资本流动对汇率、利率有重要影响..离岸金融市场也叫新型国际金融市场,是指同市场所在国地国内金融体系相分离,既不受所使用货币发行国政府法令管制,又不受市场所在国政府法令管制地金融市场.离岸金融市场地特点有:()业务活动很少受法规地管制,手续简便,低税或免税,效率较高;()离岸金融市场由经营境外货币业务地全球性国际银行网络构成,这些银行被称为“境外银行”.()离岸金融市场借贷货币是境外货币,借款人可以自由挑选货币种类.该市场上地借贷关系是外国放款人与外国借款人地关系,这种借贷关系几乎涉及世界上所有国家.()离岸金融市场利率以伦敦银行同业拆借利率为标准.一般来说,其存款利率略高于国内金融市场,而放款利率又略低于国内金融市场,利差很小,更富有吸引力和竞争性.第七章国际金融参考答案一、填空题. 国际收支.经常项目,资本与金融项目,储备资产.经常项目,货物和服务,收入,经常转移.直接投资,证券投资.自主性,调节性 . 国际储备,外汇储备在地储备头寸,特别提款权.国际结算,国际信贷,国际储备货币.复式薄记.顺差,逆差.外国货币外币支付凭证外币有价证券.经常项目交易, 第八条款成员国.升值,贬值 .铸币平价.黄金输出。
第七章国际金融一、填空题1.在一定时期内一个国家(地区)和其他国家(地区)进行的全部经济交易的系统记录被称为_____。
2.我国的国际收支平衡表组成部分包括_____、_____、_____和净误差与遗漏。
3.国际收支平衡表中的_____反映的是实际资源在国际间的流动,它包括___、___和_____三个子项目。
4.金融项目主要包括_____、_____、其他投资。
5.判断一国国际收支实质是平衡还是失衡要区分_____交易和_____交易。
6.一国官方所拥有的可随时用于弥补国际收支赤字、维持本国货币汇率的国际间可接受的一切资产是指_____。
主要由黄金储备、_____、_____和_____构成。
7.当一种货币在全球范围内具有_____、_____和_____三大功能,为国际社会广泛接受时,该种货币就成为了一种国际货币。
8.国际收支平衡表是按照_____的原理编制的。
9.在国际收支平衡表中,当收入大于支出时,我们称之为_____;反之当支出大于收入时,我们称之为_____。
10.外汇主要包括以下几个方面:_____、_____、_____和其他外汇资产。
11.从1996年12月1日起,我国基本实现了_____的人民币自由兑换,成为所谓的“_____”。
12.在直接标价法下,汇率越高,单位外币所能兑换的本国货币越多,表示外币___而本币___。
13.金币本位制下决定两种货币之间汇率的基础是___。
14.金币本位制条件下汇率围绕铸币平价波动的上下界限分别是___和___。
15.根据货币当局是否对汇率变动进行干预,浮动汇率可分为___和___。
16.根据一国货币是否与他国货币建立稳定关系,浮动汇率可分为___、___和盯住浮动。
17.影响汇率变动的主要因素___、___、___和___。
18.按期限划分,国际资本流动有两种类型,它们分别是______和______。
19.长期资本流动是指期限在一年以上的资本的跨国流动,主要包括______、______和_______三种方式。
习题及答案第一章国际收支本章重要概念国际收支:国际收支是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和。
它体现的是一国的对外经济交往,是货币的、流量的、事后的概念。
国际收支平衡表:国际收支平衡表是将国际收支根据复式记账原则和特定账户分类原则编制出来的会计报表。
它可分为经常项目、资本和金融项目以及错误和遗漏项目三大类。
自主性交易:亦称事前交易,是指交易当事人自主地为某项动机而进行的交易。
国际收支失衡:国际收支失衡是指自主性交易发生逆差或顺差,需要用补偿性交易来弥补。
它有不同的分类,根据时间标准进行分类,可分为静态失衡和动态失衡;根据国际收支的内容,可分为总量失衡和结构失衡;根据国际收支失衡时所采取的经济政策,可分为实际失衡和潜在失衡。
复习思考题1.一国国际收支平衡表的经常账户是赤字的同时,该国的国际收支是否可能盈余,为什么?答:可能,通常人们所讲的国际收支盈余或赤字就是指综合差额的盈余或赤字.这里综合差额的盈余或赤字不仅包括经常账户,还包括资本与金融账户,这里,资本与金融账户和经常账户之间具有融资关系。
但是,随着国际金融一体化的发展,资本和金融账户与经常账户之间的这种融资关系正逐渐发生深刻变化。
一方面,资本和金融账户为经常账户提供融资受到诸多因素的制约。
另一方面,资本和金融账户已经不再是被动地由经常账户决定,并为经常账户提供融资服务了。
而是有了自己独立的运动规律。
因此,在这种情况下,一国国际收支平衡表的经常账户是赤字的同时,该国的国际收支也可能是盈余。
2.怎样理解国际收支的均衡与失衡?答:由于一国的国际收支状况可以从不同的角度分析,因此,国际收支的均衡与失衡也由多种含义。
国际收支平衡的几种观点:一,自主性交易与补偿性交易,它认为国际收支的平衡就是指自主性交易的平衡;二,静态平衡与动态平衡的观点,静态平衡是指在一定时期内国际收支平衡表的收支相抵,差额为零的一种平衡模式。
它注重强调期末时点上的平衡。