信用风险管理PPT课件

第四章-信用风险管理
第二节 信用风险的计量
一、专家评级系统
1、含义：由相关部门的主管人员和行业资深人士作出违约可能性的判断。 因此，个人经验、主观判断和对关键因素的不同衡量对最后的结果有 非常大的影响。这里主要介绍最为典型的五“C”评级法。
2、五个关键的因素 Character ：衡量公司的信誉、偿还意愿、偿还债务的历史。从经验上
看，公司的成立时间越高。 Capital：包括所有者权益和股权-债务比； 所有者权益越高，股权-债 务比越低，公司资不抵债的可能性就越小，违约的可能性也就越小， 这些指标值也越小。 Capacity：偿债能力，可由借款人的收入、利润的波动率刻画；一般 的，借款人收入的波动率越低，利润的波动率越低，说明借款人的经 济状况越稳定，出现无法偿还借款的概率越低。 Collateral：抵押品。指债务人一旦违约，则债务人拥有对抵押品的优 先要求权。抵押品质量越好，违约可能性越小。 Cycle conditions：经济环境；一般，经济处于上升阶段，该指标值较 大；相反，经济衰退时，该指标值越小。在考察与经济周期紧密相关 的行业时，这一因素在决定信用风险的大小时非常重要。
第四章-信用风险管理
二、信用等级计量法
1、两个主要的评级系统 （1） S&P 评级系统
在S&P 评级系统中，AAA级是最高（最优）等 级。之后为AA, A, BBB, BB, B, and CCC ； （2） Moody 评级系统 在Moody 评级系统中， Aaa 级是最高（最优） 等级。之后为Aa, A, Baa, Ba, B, and Caa ； （3）评级越高、信用风险越小
第四章-信用风险管理
第四章-信用风险管理
第四章-信用风险管理
三、信用风险的影响因素

•现代观点:
信用风险是指因债 务人或交易对手的直 接违约或履约能力下 降而造成损失的风险
•并不是仅存在于传统的借贷领域，而是广泛地存在于所有的业务领域
•不仅包括传统的违约风险（default risk），还包括价差风险（spread risk）
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一、信用风险的涵义与特征
比较:
传统观点
前提 产生领域 信用资产持有到期 表内业务 违约风险
•张海云等，‚交易对手风险：或然信用敞口之忧‛，《新财富》 •章彰，‚巴塞尔协议III的交易对手风险管理改革及其借鉴‛，《银行家》 •罗猛，‚交易对手信用风险管理‛，《中国金融》 •巴塞尔委员会系列文件：/list/bcbs/sac_1/tid_27/index.htm
附： 上述股权转让于11月30日获公司股东大会批准。但直到2010年年 报的披露，深南电仍然持股100%于兴德盛。有知情人士表示， ‚当时的转让是为了做两手准备，万一高盛起诉，转让就立即执 行。‛
2009年报：‚(七) 或有事项 ‛
2008 年3 月，本公司与杰润公司签订了合约号为165723967102.11 和165723968102.11 的合约确认书(以下简称‚确认书‛)。 第一份确认书有效期为2008 年3 月3 日至2008 年12 月31 日，由三个期权合约构成。当 浮动价(即每个决定期限内纽约商品 交易所当月轻质原油期货合约的收市结算价的算术平均 数)高于63.50 美元/桶时，本公司每月可获30 万美元的收益(20 万桶 ×1.50 美元/桶)；浮动价 低于63.50 美元/桶、高于62.00 美元/桶时，本公司每月可得(浮动价-62.00 美元/桶)×20 万桶 的收益； 浮动价低于62.00 美元/桶时，本公司每月需向杰润公司支付与(62.00 美元/桶-浮动 价)×40 万桶等额的美元。 第二份确认书有效期为2009 年1 月1 日至2010 年10 月31 日，由三个期权合约构成，杰 润公司在2008 年12 月30 日18 点前 拥有是否执行的选择权。当浮动价高于66.50 美元/桶时，本公司每月可获34 万美元的收益(20 万桶×1.70 美元/桶)；浮动价高于 64.80 美元/桶、低于66.50 美元/桶时，本公司每月可获(浮动价-64.80 美元/桶)×20 万桶的收益；浮动价低于 64.50 美元/桶时， 本公司每月需要向杰润公司支付与(64.50 美元/桶-浮动价)×40 万桶等额的美元。 2008 年4 月至10 月期间，基于上述两份确认书，杰润公司向本公司支付了210 万美元(折合人民币14,352,083.46 元)，本公 司将收到款项计入‚其他应付款‛项目。 2008 年11 月6 日，杰润公司致函本公司，认为本公司于2008 年10 月21 日发布的公告以及2008 年10 月29 日会谈中的表态， 表明本公司有意不履行交易，已构成违约并宣布终止交易。本公司复函杰润公司，表明本公司从未作出无意继续履行交易的表 示，并认为杰润公司单方面解除合同、并且拒绝支付第一份确认书项下截至2008 年10 月应付本公司的款 项，已构成违约，宣 布终止交易。虽然双方终止确认书及交易的理由不同，但对确认书和交易已经终止这一事实并无分歧。交易终止后，杰润公司 致函要求本公司赔偿交易终止损失，同时另函表示希望以商业方式解决争议。本公司回函不予接受杰润公司提出的损失赔偿要 求，同时另函同意进行和谈。后双方进行多轮磋商和交涉，未达成一致意见。2009 年11 月27 日，本公司收到安理国际律师事 务所的信函，信函对前述事项进行了描述并要求本 公司赔偿杰润公司计79,962,943.00 美元的损失及截至2009 年11 月27 日的利 息3,736,958.66 美元。本公司于2010 年1 月25 日回函不予接受杰润公司提出的损失赔偿要求。本公司管理层判断如协商不成， 不排除双方通过司法途径解决争议的可能。 基于独立执业律师对上述事项的法律意见，本公司董事会认为： (1)两份确认书及交易已被交易双方终止； (2)本事项的进展存在诸多不确定因素，现阶段无法对将来可能的解决方式及结果进行估计；

1.4 .
信用风险的概念
现代观点 由于借款人或者市场交易对手违约而导致损失 的可能性。更一般地，由于借款人的信用评级 的变化和履约能力的变化导致其债务的市场价 值变动而引起损失的可能性。
因此，信用风险的大小取决于交易对手的财务和风 险状况。
1.5 .
信用风险的成因
信用活动中的不确定性 经济活动中的外在不确定性如经济运行的随机性、如 宏观调控，利率变化，汇率变化等； 外在不确定性对整个市场都会带来影响，又称为” 系统性风险”;
.
信用风险与市场风险分布
.
2、悖论(credit paradox)现象
与市场风险相比，信用风险管理存在着信 用悖论现象。理论上讲，当银行管理存在 信用风险时应将投资分散化，多样化，防 止信用风险集中。然而在实践中由于客户 信用关系，区域行业信息优势以及银行贷 款业务的规模效应，使得银行信用风险很 难分散化。
1.27 .
1、建立Z评分模型的步骤 ①选取一组最能反映借款人财物状况等的财务
比率 ②从银行过去的贷款资料中收集样本，分两类
，破产组与非破产组。 ③根据各行业实际情况确定每一比率权重。 ④将比率乘以相应权重并加总，得到Z ⑤对一系列样本进行Z分析，可得衡量贷款风险
的Z值或Z域
.
Z评分模型的主要内容：
阿尔特曼确立的分辨函数为：
Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5 或 Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.999X5 其中，X1：流动资本/总资产（WC/TA）； X2：留存收益/总资产（RE/TA）； X3：息前、税前收益/总资产（EBIT/TA）； X4：股权市值/总负债帐面值（MVE/TL）； X5：销售收入/总资产（S/TA）。 这两个公式是相等的，只不过权重的表达形式不同，前者 用的是小数，后者用的是百分比，第五个比率是用倍数来 表示的，其相关系数不变。

《风险管理计算与建模》5.4
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王周伟
（3）违约损失率
客户违约后给商业银行带来的债项损失包括 两个层面：
一是经济损失，考虑所有相关因素，包括折 现率、贷款清收过程中较大的直接成本和间 接成本；
二是会计损失，也就是商业银行的账面损失 ，包括违约贷款未收回的贷款本金和利息两 部分。
率。 2020/1/18
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边际违约率
边际违约率是指某一单位时间内（如一年） 处于某信用等级的债务人的违约数目与初始 时该信用等级债务人总数的比率。
M DRi,Rm nii,,R R,
i1,2, ,N
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累积违约率
一定时期内的累积违约率CDR是指这段时 间内处于某信用等级的债务人的违约数目占 这段时间内该信用等级债务人总数的比率。
累积违约率计算公式为：
CDRN,Rk1,Rk3,Rk3,R kN1,RkN,R CDRN1,RkN,R 1SN, R
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第8章 信用风险管理
第8章 信用风险管理
8.1 信用风险 8.2 信用风险识别 8.3 信用风险静态度量 8.4 信用评级转移
8.5 信用组合风险评估 8.6 信用风险监测 8.7 信用风险管理
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8.3 信用风险度量
客 户 信 用 评 级

企业或类似的状况; 6. 债务人申请破产，或已经破产，或处于类似状态，由

B 短期债务具有显著的投机特征。债务人当前仍有偿债能力，但持续的重大不确定性会导致债务人没有足 够能力偿还债务。
C
短期债务当前可能违约，债务人必须依托有利的商业、金融和经济条件才能履约。
D 短期债务已处于违约状态。
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第二节 传统信用风险度量
2. 银行与内部评级 商业银行一般采用标准法和内部评级法进行信用风险度量。 标准法要求，银行根据风险暴露（Exposures）可观察的 特点，将信用风险暴露划分到监管当局规定的几个档次上。 内部评级是商业银行根据内部数据和完备的评级标准，对 银行客户的信用风险及债项的交易风险进行评价，并估计违约 概率及违约损失率，作为信用评级和分类管理的标准，故侧重 于定量分析。
CCC 0.000 0.000 0.000 0.002 0.012 0.038 0.660
违约 0.000 0.000 0.001 0.003 0.015 0.061 0.191
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第三节 信用等级转移
❖
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第三节 信用等级转移
❖4.3.2 联合信用等级转移概率
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第二节 传统信用风险度量
1.评级机构与外部评级 通过评级机构进行信用评级被称为外部评级(External Rating)，标准普尔、穆迪、惠誉是最知名的全球性评级机构。 （1）评级的意义在于： 对债务发行人（借款人）而言，信用评级可以为其扩大筹 资渠道、降低筹资成本和稳定资金来源； 对投资者而言，迅速了解债务人的信用风险等级、趋势等 信息，以做出投资判断，估计投资收益率； 对金融中介机构，信用评级可作为其对证券定价与销售 的重要参考指标，对新发行的有价证券尤其具有价值。

Marketplace penalizes credit induced volatility and “surprises” Raises questions about quality of management
Corporate Credit Risk
Companies are exposed to significant levels of credit risk emanating from different sources Accounts Receivables Other Notes Receivables Buyer and Franchise Financing With Recourse Financing Project Finance Structured Transactions Leases with Recourse Derivatives Exposures FX, Interest Rate Risk, Commodities etc. Collateral Risk
Financial
Credit
Credit Scorቤተ መጻሕፍቲ ባይዱng and Ratings
Administration
Credit Policy Credit Approval Authority Limit Setting Pricing Terms and Conditions Documentation: Contracts and Covenants Collateral and Security Collections, Delinquencies and Workouts
Reassessment Credit Strategy & Risk Tolerance

额)/2] ❖ 资产回报率（ROA）＝[税后损益＋利息费用×（1－税
率）]/平均资产总额 ❖ 权益收益率（ROE）＝税后损益/平均股东权益净额
❖ ③杠杆比率，用来衡量企业所有者利用自有资 金获得融资的能力，也用于判断企业的偿债资格 和能力。
❖ 资产负债率＝（负债总额/资产总额）×100％
❖ 有形净值债务率＝[负债总额/（股东权益－无形 资产净值）]×100％
❖ （1）管理层风险分析:考核企业管理者的人品、诚 信度、授信动机、经营能力及道德水准
❖ （2）行业风险分析 ❖ （3）生产与经营风险分析 ❖ （4）宏观经济及自然环境分析
❖ 4. 单一法人客户的担保分析
❖ 担保是指为维护债权人和其他当事人的合法 权益、提高贷款偿还的可能性，降低商业银 行资金损失的风险，由借款人或第三方对贷 款本息的偿还或其他授信产品提供的一种附 加保障，为商业银行提供一个可以影响或控 制的潜在还款来源。
信用风险管理培训教材(PPT 118页)
❖ 第一节 信用风险的识别 ❖ 第二节 信用风险计量 ❖ 第三节 信用风险监测与报告 ❖ 第四节 信用风险控制 ❖ 第五节 信用风险的资本计量
第一节 信用风险的识别
❖ 一、 单一法人客户信用风险识别 ❖ 二、 集团法人客户信用风险识别 ❖ 三、 个人客户信用风险识别 ❖ 四、 贷款组合信用风险识别
❖ 主要方式有：：保证、抵押、质押、留置与 定金
❖ （1）保证 ❖ 定义：指保证人和债权人约定，当债务人不履行债
务时，保证人按照约定履行债务或者承担责任的行 为。
❖ ① 保证人的资格。具有代为清偿能力的法人、其他 组织或者公民可以作为保证人。国家机关（除经国 务院批准），学校、幼儿园、医院等以公益为目的 的事业单位、社会团体，企业法人的分支机构和职 能部门，均不得作为保证人。

五：信用刺激投机。
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信用危机
信用危机(creditcrisis)是指信用过度扩张，引发通货膨 胀和经济动荡，进而影响信用体系的信誉，导致其各环节 发生崩溃的现象。 它既有因银行自身过度增加信用和信用管理不善，个 别银行发生支付困难而导致整个金融体系发生危机的情况 ，也有因经济危机而导致信用危机的情况。当经济危机发 生时，大量商品积压，大批企业因资金周转不灵难以偿还 债务，导致信用崩溃。


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为什么郭先生2月18日打电话挂失，银行说没有盗刷 ，后来又说挂失前已被盗刷了呢？银行一方解释说，是因 为收单行要求发卡行付款的时间是滞后于消费刷卡时间的 。而且期间在银行两次电话核实消费记录时，郭先生手机 属于关机状态。 银行：这几笔交易是在2月16号和2月17号，而我们民 生银行作为发卡行实际发款的时间是在2月19号，所以原告 在2月18号致电信用卡中心客服的时候，说当时查阅一下是 否有这些交易，但是反映不出来的，因为收单行没有发出 扣款要求。

பைடு நூலகம்
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“我们相信，在目前的市场状况下，企业管理疲弱的小 型开发商或未评级开发商的债务违约或受并购而退出市场 的情况将增加。”标普报告称，“另一方面，大型开发商的情 况亦不较为明朗，特别是土地收购战略激进的开发商。房 地产业波动性的运营环境将令开发商的排列变动进一步加 剧，而市场将继续成熟以及增长率逐步与中国GDP增幅一 致。”
（1）信用促进了资金优化配置，提高资金使用效率。 （2）加速资金周转，节约流通费用。
（3）信用加速了资本积聚和集中。信用是集中资金的有力杠杆 。信用制度是社会闲散资金集中到了少数企业中，是企业规模扩 大。