修订版金融学基础课件

1、金融概述
案例
金融与经济发展
1、金融概述
—1.1.1 金融和金融学
金融的含义
金融，即资金融通，是与货币、信用、银行和非银行金融机构直接相关 的经济活动的总称。
资金融通的主要对象是货币和货币资金，融通的主要方式是有借有还的 信用方式，融通的主要渠道是银行和非银行金融机构。
包括：货币的发行、流通与回笼：货币资金的借贷：资金的汇兑与结算： 票据的承兑与贴现：有价证券的发行与流通：保险基金的筹集与运用： 信托与租赁；外汇及黄金的买卖；国际的货币支付与结算等。
货币的含义
货币是指在购买商品和劳务或清偿债务时，具有普遍可接受性而作为支 付手段的任何东西。
含义一，货币是用作 商品交换的媒介和支 付债务的工具，这是 货币的两个最基本的 功能。
含义二，货币发挥 作用的一个基本前 提是具有“普遍可 接受性”。
2、货币与货币制度
—2.1.1 货币
货币的层次计量
货币一般可分成以下几个层次：
1、金融概述
—1.3 金融在国民经济中的作用
金融在国民经济中的功能和作用
1、实现资金再配置，筹集融通资金 2、引导资金流向，提高资金使用效率 3、提供金融服务，创造和扩大社会信用 4、调节社会总供求，促进国民经济稳定健康发展 5、防范和降低经济风险，进行金融监管 6、加强国际经济交流与合作
1、金融概述
1、金融概述
—1.3 金融在国民经济中的地位
金融是现代经济的核心
1、随着社会和经济的发展进步，金融在经济中的作用越来越重要。 2、传统的货币经济以商品市场为运行中心，经济活动以“实物流”为主导， 即围绕商品的生产、分配、交换、消费四个环节展开，以商品价格作为主要 调节机制，引导和组合生产资潦源。 3、而在现代的金融经济中， “资金流”居于主导地位，资源配置越来越金 融化，金融的稳定、发展与安全，直接决定着一国经济的稳定、增长乃至社 会的安定。 4、在市场经济时代，金融已经渗透到社会经济生活的方方面面，在市场经济 中发挥越来越重要的作用。金融是社钍会资金运动的总”枢纽，是国民经济 的重要调节器，是发展经济的重要杠杆。

流通手段：货币在商品交换中充当媒介，实现商品交换。
贮藏手段：货币可以作为财富的贮藏手段，方便保存和携带。
支付手段：货币可以用于支付债务、租金、利息等，实现货币的流通和支付。
货币的种类和层次
货币种类：包括现金、存款、债券、股票等
货币层次：分为M0、M1、M2、M3等，其中M0为现金，M1为现金和活期存款，M2 为现金、活期存款和定期存款，M3为现金、活期存款、定期存款和证券等
货币功能：包括交易媒介、价值尺度、贮藏手段、支付手段等
货币制度：包括金本位制、银本位制、纸币本位制等，其中金本位制以黄金为货币 本位，银本位制以白银为货币本位，纸币本位制以纸币为货币本位。
货币制度及其类型
货币制度：指一国政府对货币的性质、发行、 流通和兑换等事项所制定的法律和规章
货币制度的类型：包括金本位制、银本位制、 纸币本位制、信用货币制度等
货币市场和资本市场
货币市场：短期资金借贷市场，包括银行间市场、同业拆借市场等 资本市场：长期资金借贷市场，包括股票市场、债券市场等 货币市场的特点：流动性高、风险低、收益稳定 资本市场的特点：流动性低、风险高、收益波动大
外汇市场和黄金市场
外汇市场：全球最 大的金融市场，交 易量巨大，参与者 众多
添加标题
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分类：金融机构可以分为银 行、证券公司、保险公司、
信托公司、基金公司等。
添加标题
证券公司：主要提供证券经 纪、证券投资咨询、证券承
销等金融服务。
添加标题
信托公司：主要提供信托服 务，包括信托投资、信托理
财等。
中央银行和商业银行
中央银行：负责制定和执行货币政策，监管金融市场，维护金融稳定
和技术援

生产者物价指数 PPI
PPI 是什么 ?
生产者物价指数( Producer price indices , 简称 PPI ),
定义 :衡量国内产品工厂交货的价格，简单说就是商品的出厂价格；
PPI的用途:
1. 主要用途推估即将公布之CPI。（PPI上涨，推估CPI上涨）
2. 可由生产者层面，提供[最终产品]通膨变动的早期警讯。PPI 之 波动程度大于CPI 。
GNP是以国民作基准，中国的GNP ，是指中国国民在国内外从事生 产或服务所得之报酬。
GDP是以国土作标准，中国的GDP ，是指在中国国土上所从事生产 或服务所得之报酬。
通货膨胀与通货紧缩
1、什么是通货？ 通货是指处于流通中的纸币、铸币、信用货币，这些现实货币的通称。泛指
在流通领域中充当流通手段或支付手段的纸币、硬币、支票、银行本票等。 主要指国家发行的法定货币。 2、什么是通货膨胀？ 通货膨胀（Inflation）指因货币供给大于货币实际需求，也即现实购买力大 于产出供给，导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现 象。（货币供过于求，商品供不应求） 简单说，当政府发行过多货币时，物价上升。 3、什么是通货紧缩？ 通货紧缩(deflation) ：当市场上流通货币减少，居民的货币所得减少，居民 购买能力下降，影响物价下跌，造成通货紧缩。长期的货币紧缩会抑制投资 与生产，导致失业率升高及经济衰退。对于其概念的理解，仍然存在争议。 但经济学者普遍认为，当消费者价格指数连跌三个月，即表示已出现通货紧 缩。通货紧缩就是产能过剩或需求不足导致物价、工资、利率、粮食、能源 等各类价格持续下跌。（货币供不应求，商品供过于求） 简单说，当商品生产过多时，物价下跌。
它是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。狭义而 言，外汇储备是一个国家经济实力的重要组成部分，是一国用于平衡 国际收支，稳定汇率，偿还对外债务的外汇积累。广义而言，外汇储 备是指以外汇计价的资产，包括现钞、国外银行存款、国外有价证券 等。

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二.利率的分类和体系 1.分类 按时间：年利率、月利率、日利率 按变动：市场利率~官方利率 按借贷：固定利率~浮动利率 按通胀：名义利率~实际利率 费雪定律： 1+名义利率=(1+实际利率)(1+通胀率) 简化：实际利率=名义利率-通胀率
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~ ~ ~ 债务 股权 货币 资本 一级 二级
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1.中央银行
二.金融机构
【职责】发行货币 金融监管
【类型】4种P201
单一制 ：一元制 ~ 二元制
英日法 美德
复合制：不设专门央行
跨国制：欧洲央行
准央行：新加坡 香港
【职能】P202 三大职能：
发行的银行 银行的银行政府的银行
⑵对就业的影响
凯恩斯理论：通胀和失业替代 菲利普斯曲线 “滞涨”：失业和通胀同时发生
⑶对收入和财富分配影响
靠固定工资收入 不利 对债权人不利【储蓄】
⑷对市场机制、货币体系：不利
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3.通货膨胀的治理
⑴控制货币供应量：从紧货币政策 ⑵调节和控制社会总需求：投资、消费 ⑶增加商品的有效供给：降低成本、调整结构 ⑷其他政策：减税、限价等
四.国际资本流动 1.类型：国际证券投资 国际贷款 短期资本 2.影响因素 P226 3.对世界经济的影响P228 4.国际资本市场的管理
国际银行业 国际证券市场 国际保险市场
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【第四章小结】

股价与确定收益率
• 现金流折现估价模型
– 假设你想投资一个项目，这个项目与betaful公司在同一
个行业
– 市场收益率是15%，无风险收益率是5% – Betaful公司的beta值是1.3 – Betaful公司的资本结构是，80%是股权，20%是债权
股价与确定收益率
• 计算该公司的beta值 计算该公司的 值
i
收益
ri − r f = α i + β i (rM − r f ) + ε i
同时
E (rM ε i ) = 0, E (ε i ) = 0
E ( ε iε j ) = 0 (i ≠ j )
定价错位
Return D SML
· .
1
ri = rf + βiM (rM − rf )
Market Portfolio Risk = βi
Security Market Line
20% 15% Expected Risk Premium 10% 5% 0% -2.0 -1.5 -1.0 -0.5 -5% -10% -15% -20% Beta (Risk) 0.0 0.5 1.0
Market Portfolio
1.5
2.0
资产组合的beta值
资本市场线
预期收益 (%)
E(r) = rf +
CML Market Portfolio
E(rM ) − rf
σM
σ
●
E(rM)- rf rf σM
标准差 σ
有效风险回报
E(r ) = r f + [E(rM ) − r f ]
σM
σ
均衡模型中，CML表示了对所有投资者而言 均衡模型中， 表示了对所有投资者而言 最好的风险-收益组合 收益组合。 最好的风险 收益组合。 CML的斜率是：市场投资组合的风险溢价及 的斜率是： 的斜率是 其标准差。 其标准差。

金融学PPT完整全套教学课 件
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contents
目录
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• 金融学概述 • 金融市场与金融机构 • 货币与货币政策 • 国际金融 • 金融风险与金融监管 • 金融创新与金融科技
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01 金融学概述
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金融学的定义与研究对象
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金融学的定义
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05 金融风险与金融 监管
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金融风险概述
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02
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定义
金融风险是指在金融活动 中，由于各种不确定性因 素导致损失的可能性。
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分类
包括市场风险、信用风险、 流动性风险、操作风险等。
特点
具有客观性、普遍性、不 确定性、传递性、双重性 等。
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金融监管概述
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货币政策目标
物价稳定
通过调控货币供应量和利率等手段， 保持物价总水平基本稳定，防止通货 膨胀或通货紧缩。
经济增长
货币政策应促进经济增长，保持经济 在合理区间运行，同时避免经济过热 或过冷。
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充分就业
货币政策应关注就业状况，通过刺激 总需求和调整经济结构等方式，促进 充分就业。
金融机构的作用
金融机构在现代经济中发挥着重要作用，包括提供支付结算服务、促进资金融通、降低交易 成本、提供风险管理服务等。
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金融市场与金融机构的关系
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金融市场与金融机构的相互依存
金融市场和金融机构是相互依存的，金融市场为金融机构提供了交易场所和交易工具，而金融机构则是金融 市场的重要参与者和推动者。

金我融国证券市场的发展历程
上海证券交易所成立
近十几年发展概况
《中华人民共和国证 券法》首次出台
1990年12月
1991年6月
1999年7月1日
2000年3月
确定 “上网定价发 行”、"网下询价、网上 定价发行"和"网上、网 下询价发行"三种主要发 行方式
2001年
深圳证券交易所相继 成立，我国证券市场 正式形成
限售股也叫非流通股，或叫限售A股。其中的小部分就叫 小非， 大部分叫大非
➢ 小即小部分；非，即限售。 小非，即小部分禁止上市流通 的股票。反之叫大非。 解禁，即解除禁止。 小非解禁，就 是部分限售股票解除禁止，允许上市流通
➢ 大非：即股改后，对股改前占比例较大的非流通股、限售 流通股占总股本5%以上者在股改两年以上方可流通
1792年
24 名经纪人在纽约 华尔街形成了经纪 人联盟，它就是纽
约证券交易所的前 1878年
身 东京股票交易所 正式创立，它是 东京证券交易所 的前身
1891年
香港成立了香港 股票经纪协会， 后发展为香港证 券交易所
1917年
北京证券交易所 成立
二十世纪股票市场发展阶段
自由放任阶段
法制建设阶段
迅速发展阶段
2006年1 月1日起我国施行《公司法》
《公司法》规定，设立股份有限公司，应当以2人以上200人以下为发起人。也就是说，股东人数要控制 在200人以内；有限责任公司以50人以下出资设立。
2006年1 月1 日起我国施行《证券法》（新）
《证券法》规定，公司公开发行新股，应当符合下列条件 1）公司股本总额不少于三千万元人民币；2）公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上，股本总额 超过4亿元的，公开发行比例为10%以上；3）最近三年财务会计文件无虚假记录，无其他重大违法行为 公开发行公司债券，应当符合下列条件 1）股份有限公司的净资产不低于三千万元人民币，有限责任公司的净资产不低于6千万元人民币；2） 累计债券余额不超过公司净资产的40%；3）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息 筹集的资金投向符合国家产业；4）债券的利率不超过国务院的限定水平

❖ 思考:如果你是小金,你可能会碰到什么麻烦?为什么会出现 货币?货币到底是什么?
金融学基础
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本章内容
❖第一节 货币的产生与发展 ❖第二节 货币的本质与职能 ❖第三节 货币的衡量 ❖第四节 货币制度及演变
金融学基础
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第一节 货币的产生与发展
❖ 一、货币的产生
❖ 货币的产生是和商品交换紧密联系在一起的。
金融学基础
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情境导入
❖ 大学的生活丰富多彩,再加上这物价……这不,一不留神,小 金明显感到手头有点紧,怎么办?向爸妈要吧,生活费爸妈给 的已经不算少了,有点张不开口,只好考虑向同寝室的几个 同学借钱。
❖ 向谁借合适呢?借多少呢?借多久呢?会不会被拒绝呢?要不 要写欠条呢?还钱的时候要不要“意思”一下呢?
金融学基础
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❖ 三、信用的产生和发展
❖ 商品交换和私有制是信用产生的基础
❖ 为了维持正常的社会再生产,出现了商品买卖中 的延期支付和赊销买卖,由此产生了信用交易。
❖ 信用产生于商品流通,但又不局限于商品流通的 范围。
❖ 从信用发展的历史进程来看,信用作为商品经济 的重要组成部分,总是受特定的生产方式所制约, 同时又反映着一定的生产关系并为其服务。
2
情境导入
❖ 有一天,小金的同学小李神秘兮兮地对小金说,他发现了一 个秘密:有一个地方“买”东西“不花钱”。“什么?这怎 么可能?”小金很惊讶,“天下没有免费的午餐!”不过,在 好奇心的驱使下,小金还是一探究竟:原来是一家物物交换 的网站。
❖ 里面的东西真不少,而且似乎很有吸引力。可是经过反复 比较,等小金真的想要进行“不花钱”的交易时,麻烦出现 了……
❖ 经济学家通常把货币分为狭义货币和广义货币。

• 虽然各国根据自身需要，其国际收支平衡表内容不尽相同，但都包括以 下三部分内容：经常账户、资本和金融账户、净误差与遗漏账户。
• （二）国际收支平衡表
• 1.经常账户 • 经常账户包括商品和劳务的所有交易，它是国际收支平衡表中最重要的
项目，它包括货物、服务、初次收入和二次收入四个子项目。
（1）货物。 （2）服务。 （3）初次收入。 （4）二次收入。
分为五类：①商品和劳务的买卖；②物物交换；③金融资产与金融资产的交 换；④无偿的、单方面的商品和劳务的转移；⑤无偿的、单方面的金融资产 的转移。 • 第四，国际收支是一个流量概念而不是存量概念。
• （二）国际收支平衡表
• 居民与非居民在一定时期内所进行的一切经济交易必须以一定的形式加 以综合反映。
2.国际金融市场对世界经济的消极作用
• 一、金融全球化的含义及特点
• 金融全球化是经济全球化的表现形式之一。经济全球化又被称为世界经 济国际化，是指世界各国经济在生产、分配、交换和消费环节的全球趋 同化趋势。金融全球化是指金融主体所从事的金融活动在全球范围内不 断扩展和深化的过程。它主要表现为以下几个特点：
• 第一，发达国家及跨国金融机构在金融全球化进程中处于主导地位。 • 第二，信息技术的发展为金融全球化提供了技术通道。 • 第三，金融创新层出不穷。 • 第四，金融资本规模不断扩大，短期游资与长期资本并存。
• 二、金融全球化的影响
（一）积极影响 • 1.促进资金在全球范围
内进行有效配置 • 2.促进国际投资和贸易
• 特别提款权与普通提款权有以下区别：
• （1）特别提款权是国际货币基金组织根据份额分给会员国的一种资产，会员国 可自由支配和使用；普通提款权是国际货币基金组织根据会员国缴纳份额给予 提款的权利，最大额度不超过所缴份额的125 %，其信用部分不能自由提取。