备考证券从业资格考试-投资基金-练习-第二章证券投资基金的类型-资料

第⼆章基⾦的类型 第⼀节证券投资基⾦分类概述 ⼀、证券投资基⾦分类的意义 对基⾦投资者⽽⾔，基⾦数量越来越多，投资者需要在众多的基⾦中选择适合⾃⼰风险收益偏好的基⾦。

科学合理的基⾦分类将有助于投资者加深对各种基⾦的认识与风险收益特征的把握，有助于投资者做出正确的投资选择与⽐较。

对基⾦管理公司⽽⾔，基⾦业绩的⽐较应该在同⼀类别中进⾏才公平合理。

来源：考试⼤ 对基⾦研究评价机构⽽⾔，基⾦的分类则是进⾏基⾦评级的基础。

对监管部门⽽⾔，明确基⾦的类别特征，将有利于针对不同基⾦的特点实施更有效的分类监管。

⼆、基⾦分类的困难性 科学合理的基⾦分类⾄关重要，但在实际⼯作中对基⾦进⾏统⼀的分类并⾮易事。

基⾦产业要不断的创新才能满⾜投资者的需要。

2004年7⽉1⽇开始施⾏的《证券投资基⾦运作管理办法》中，⾸次将我国基⾦的类别分为股票基⾦、债券基⾦、混合基⾦、货币市场基⾦等基本类型。

三、基⾦分类 构成基⾦的要素有多种，因此可以依据不同的标准对基⾦进⾏分类。

（⼀）根据运作⽅式的不同，可以将基⾦分为封闭式基⾦、开放式基⾦ 封闭式基⾦是指基⾦份额总额在基⾦合同期限内固定不变，基⾦份额可以在依法设⽴的证券交易所交易，但基⾦份额持有⼈不得申请赎回的⼀种基⾦运作⽅式。

开放式基⾦是指基⾦份额总额不固定，基⾦份额可以在基⾦合同约定的时间和场所进⾏申购或者赎回的⼀种基⾦运作⽅式。

（⼆）根据组织形式的不同，可以分为契约型基⾦、公司型基⾦ 契约型基⾦是以基⾦合同为履⾏依据的，公司型基⾦是以公司章程为履⾏依据的。

公司型基⾦有公司的特点，⽽契约型基⾦只是按照基⾦合同履⾏双⽅的权利义务。

⽬前我国的基⾦全部是契约型基⾦。

（三）依据投资对象的不同，可分为股票基⾦、债券基⾦、货币市场基⾦、混合基⾦等类别 股票基⾦是指以股票为主要投资对象的基⾦。

根据中国证监会对基⾦类别的分类标准，60%以上的基⾦资产投资于股票的为股票基⾦。

债券基⾦主要以债券为投资对象。

第3 章证券投资基金的类型本章介绍本章分为九节第一节介绍了基金的分类标准和不同类别，第二节至第九节对股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金、保本基金、ETF、QDII 基金和分级基金等品种进行了介绍和分析。

第一节证券投资基金分类概述一、证券投资基金分类的意义1．对投资者而言：科学合理的分类有助于投资者加深对各种基金的认识与风险收益特征的把握，有助于投资者做出正确的投资选择与比较；2．对基金公司而言：基金业绩的比较应该在同一类别中进行才公平合理；一、证券投资基金分类的意义3．对基金研究评价机构而言：基金的分类则是进行基金评价的基础；4．对监管部门而言：明确基金的类别特征有利于对不同基金的特点实施更有效的分类监管。

二、基金分类的困难性： 1．基金产品创新从未停止，没有任何一种分类方法能够满足所有的需要，不同分类方法之间还存在重合与交叉。

2．基金分类：（1）美国投资公司协会将美国的基金分为 33 类。

（2）我国 2004.8.8《公募基金证券投资基金运作管理办法》将我国的公墓基金分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金以及基金中的基金等类型。

三、基金分类标准和分类介绍1.根据法律形式分类（1）契约型基金：依据基金合同设立的基金，我国目前的基金就是这种类型。

（2）公司型基金：依据公司法设立，美国的基金主要就是这种基金。

2.根据运作方式不同（1）封闭式基金是指经基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，份额持有人不得申请赎回基金（2）开放式基金是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定时间和场所申购或者赎回的基金3.根据投资对象不同（1）股票基金：基金资产 80%以上投资于股票的为股票基金；（2）债券基金：基金资产 80%以上投资于债券的为债券基金；（3）货币市场基金：以货币市场工具为投资对象；（4）混合基金：根据证监会基金分类的标准，投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定。

第二章：证券投资基金概述第一节证券投资基金的概念与特点证券投资基金是一种实行组合投资、专业管理、利益分享、风险共担的集合投资方式。

与股票债券不同，证券投资基金是一种间接投资工具。

基金投资者、基金管理人和托管人是基金运作中的主要当事人。

根据组织形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金；根据运作方式的不同，基金可分为封闭式基金与开放式基金。

命题点一证券投资基金的概念证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

证券投资基金通过发行基金份额的方式募集资金。

个人投资者或机构投资者通过购买一定数量的基金份额参与基金投资。

基金所募集的资金在法律上具有独立性。

基金资产由基金托管人保管，由基金管理人进行组合投资。

基金投资者是基金的所有人。

基金盈余全部归基金投资者所有。

基金合同与招募说明书是基金设立的两个重要法律文件。

证券投资基金是一种间接投资工具。

证券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对象。

基金投资者通过购买基金份额的方式间接进行证券投资。

证券投资基金在美国被称为“共同基金”；在英国及中国香港被称为“单位信托基金”：在日本和中国台湾称为“证券投资信托基金”i在欧洲一些国家称为“集合投资基金”或“集合投资计划”。

命题点二证券投资基金的特点(重要考点，经常以多项选择题出现)(1)集合理财，专业管理。

(2)组合投资，分散风险。

(3)利益共享，风险共担。

(4)严格监管，信息透明。

(5)独立托管，保障安全。

命题点三证券投资基金与其他金融工具的比较(一)基金与股票、债券的差异(1)反映的经济关系不同。

股票反映的是一种所有权关系；债券反映的是债权债务关系；基金反映的是一种信托关系，受益凭证。

(2)所筹资金的投向不同。

股票、债券是直接投资工具，所筹集的资金主要投向实业领域。

基金是间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。

证券投资基金第二章第二节：知识点讲解第二章第二节股票基金一、股票基金在投资组合中的作用股票基金以追求长期的资本增值为目标，比较适合长期投资。

与其他类型的基金相比，股票基金的风险较高，但预期收益也较高。

股票基金提供了一种长期的投资增值性，可供投资者用来满足教育支出、退休支出等远期支出的需要。

与房地产一样，股票基金是应对通货膨胀最有效的手段。

二、股票基金与股票的不同作为一揽子股票组合的股票基金，与单一股票之间存在许多不同：(1)股票价格在每一交易日内始终处于变动之中;股票基金净值的计算每天只进行1次，因此每一交易日股票基金只有1个价格。

(2)股票价格会由于投资者买卖股票数量的大小和强弱的对比而受到影响;股票基金份额净值不会由于买卖数量或申购、赎回数量的多少而受到影响。

(3)人们在投资股票时，一般会根据上市公司的基本面，如财务状况、产品的市场竞争力、盈利预期等方面的信息对股票价格高低的合理性作出判断，但却不能对基金净值进行合理与否的评判。

换而言之，对基金份额净值高低进行合理与否的判断是没有意义的，因为基金份额的净值是由其持有的证券的价值复合而成的。

(4)单一股票的投资风险较为集中，投资风险较大;股票基金由于进行分散投资，投资风险低于单一股票的投资风险。

三、股票基金的类型股票可以根据所在市场、规模、性质以及所属行业等归结为几种主要类型。

与此相适应，可以根据基金所投资股票的特性对股票基金进行分类。

一种股票可能同时具有两种以上的属性。

表29股票基金的分类一览表序号分类依据具体类别1按照投资市场分类国内股票基金国外股票基金全球股票基金2按股票规模分类小盘股票基金中盘股票基金大盘股票基金3按股票性质不同价值型股票基金成长型股票基金均衡型股票基金4按基金投资风格分类按照成长、混合、价值三个类别和大盘小盘中盘等三个类别两两组合等分为九个类别5按行业分类基础行业股票基金资源类股票基金房地产业股票基金例2-12(2010年3月多选题)价值型股票可以进一步被细分为()。

2015年证券从业资格考试内部资料2015证券投资基金第二章 证券投资基金的类型知识点：基金分类之一● 定义：按运作方式、法律形式和投资对象分类● 详细描述：1.封闭式基金是指经基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，份额持有人不得申请赎回原基金2.开放式基金是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定时间和场所申购或者赎回的基金3.契约型基金依据基金合同设立的基金，我国目前的基金就是这种类型。

4.公司型基金依据公司法设立，美国的基金主要就是这种基金。

5.股票基金：基金资产60%以上投资于股票的为股票基金。

6.债券基金：基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。

7.货币市场基金：以货币市场工具为投资对象，8、混合基金：根据证监会基金分类的标准，投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定。

例题：1.根据《证券投资基金运作管理办法》的规定，（）为债券基金。

A.基金资产20%以上投资于债券的B.基金资产80%以上投资于债券的C.基金资产90%以上投资于债券的D.基金资产全部投资于货币市场工具的正确答案：B解析：基金资产80%以上投资于债券的为债券型基金。

2.依据投资对象不同，可以将基金分为（）。

A.混合基金B.开放式基金C.私募基金D.债券基金正确答案：A,D解析：依据投资对象不同，可以将基金分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等。

3.关于基金分类,以下表述正确的有()。

A.基金资产80%以上投资于债券的为债券基金B.基金资产90%以上投资于货币市场工具的为货币市场基金C.基金资产60%以上投资于股票的为股票基金D.混合基金同时以股票、债券等为投资对象正确答案：A,C,D解析：根据中国证监会对基金类别的分类标准，仅投资于货币市场工具的为货币市场基金。

4.开放式基金是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定时间和场所申购或者赎回的基金。

2015年证券从业资格考试内部资料2015证券投资基金第二章 证券投资基金的类型知识点：货币市场基金分析● 定义：1.收益分析2.风险分析● 详细描述：1.收益分析：基金收益通常用日每万份基金净收益和最近7日年化收益率表示。

（1）日每万份基金净收益=当日基金净收益/当日基金份额总额*10000（2）7日年化收益率包括按日结转份额的7日年化收益率；按月结转的7日年化收益率2.按日结转份额会摊薄日每万份基金的日净收益且增加管理费计提的基础，使日每万份基金净收益进一步降低。

按日结转7日年化收益率相当于按复利计息，在总收益不变的情况下，其数值要高于按月结转7日年化收益率。

3.货币市场基金的投资风险包括：利率风险、购买力风险、信用风险、流动性风险4.由于我国货基不得投资剩余期限高于397天的债券，投资组合的平均剩余期限不得超过180天，实际上货基的风险是较低的5.反应货币市场基金风险的指标包括投资组合平均剩余期限、融资比例、浮动利率债券投资情况（1）投资组合平均剩余期限：我国法规要求货币市场基金投资组合平均剩余期限在每个交易日均不得超过180天。

但有的基金在基金合同中规定投资组合平均剩余期限不得超过90天。

（2）融资比例：除非发生巨额赎回，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过20%。

（3）浮动利率债券投资情况：剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券在收益率、流动性、信用风险、利率风险等方面会与同样剩余期限的其他券种存在差异。

例题：1.货币市场基金日每万份基金净收益的计算公式为（）。

A.当日基金净值/当日基金份额总额*10000B.当日基金净收益/当日基金份额总额*10000C.当日基金总资产/当日基金净收益*10000D.当日基金净资产/当日基金净收益*10000正确答案：B解析：日每万份基金净收益=当日基金净收益/当日基金份额总额*10000。

2.在货币市场基金中总收益不变的情况下，按日结转的份额最近7日年化收益率数值要低于按月结转份额所计算的租金7日年化收益率。

2015年证券从业资格考试内部资料2015证券投资基金第二章 证券投资基金的类型知识点：基金分类之三● 定义：按基金募集方式（公募基金和私募基金）和基金的资金来源和用途（在岸基金和离岸基金）分类● 详细描述：1.公募基金特点：（1）面向社会公众公开发售基金份额和宣传推广，募集对象不固定；（2）投资金额要求低，是一种小投资者参与；（3）接受监管部门的严格监管。

2.私募基金特点：（1）不能进行公开的发售和宣传推广；（2）投资金额要求高，投资者的资格和人数常常受到严格的限制（例如美国一般要求投资者净资产在100万美元以上，人数不得超过100人）；（3）监管相对宽松，运作上具有较大的灵活性，受到的限制和约束较少；（4）投资风险高，主要以具有较强风险承受能力的富裕阶层为目标客户例题：1.公募基金的特征有()。

A.可以面向社会公众发售和宣传B.募集对象不确定C.投资金额要求低，适合中小投资者参与D.必须遵守基金法律法规的约束正确答案：A,B,C,D解析：必须遵守基金法律法规的约束2.在岸基金是指在本国募集资金并投资于本国证券市场的证券投资基金。

A.正确B.错误正确答案：A解析：在岸基金的定义：在岸基金是指在本国募集资金并投资于本国证券市场的证券投资基金。

3.公募基金的特点有（ ）。

A.发行对象固定B.发行对象不固定C.采用公开发行方式D.接受监督部门的严格监管正确答案：B,C,D解析：公募基金主要有如下特征：可以面向社会公众公开发售基金份额和宣传推广，基金募集对象不固定；投资金额要求低，设疑中小投资者参与；必须遵守基金法律和法规的约束，并接受监管部门的严格监管4.证券投资基金私募发行方式的特征有（ ）。

A.招募文件不向社会公众公开B.基金发行对象为不特定投资人C.基金向社会公众公开发行D.基金发行对象为特定的投资人正确答案：A,D解析：与公募基金相比，私募基金不能进行公开的发售和宣传推广，投资金额要求高，投资者的资格和人数受到严格的限制。

第三节债券基金一、债券基金在投资组合中的作用债券基金主要以债券为投资对象，因此对追求稳定收入的投资者具有较强的吸引力。

债券基金的波动性通常要小于股票基金，因此常常被投资者认为是收益、风险适中的投资工具。

当债券基金与股票基金进行适当的组合投资时，常常能较好地分散投资风险，因此债券基金常常也被视为组合投资中不可或缺的重要组成部分。

二、债券基金与债券的不同作为投资于一揽子债券的组合投资工具，债券基金与单一债券存在重大的区别。

(一)债券基金的收益不如债券的利息固定投资者购买固定利率性质的债券，在购买后会定期得到固定的利息收入，并可在债券到期时收回本金。

债券基金作为不同债券的组合，尽管也会定期将收益分配给投资者，但债券基金分配的收益有升有降，不如债券的利息固定。

(二)债券基金没有确定的到期日与一般债券会有一个确定的到期日不同，债券基金由一组具有不同到期日的债券组成，因此并没有一个确定的到期日。

(三)债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测单一债券的收益率可以根据购买价格、现金流以及到期回收的本金计算债券的投资收益率，但债券基金有一组不同的债券组成，收益率较难计算与预测。

(四)投资风险不同单一债券随着到期日的临近，所承担的利率风险会下降。

债券基金没有固定到期日，所承担的利率风险将取决于所持有的债券的平均到期日。

单一债券的信用风险比较集中，而债券基金通过分散投资则可以有效避免单一债券所可能面临的较高的信用风险。

三、债券基金的类型债券基金投资风格主要依据基金所持债券的久期与债券的信用等级两两结合来划分债券基金的类别，共有9个类别：四、债券基金的投资风险主要包括：利率风险、信用风险、提前赎回风险、通货膨胀风险(一)利率风险债券的价格与市场利率变动密切相关，债券价格与利率呈反方向变动。

通常，债券的到期日越长，债券价格受市场利率的影响就越大。

债券基金的平均到期日越长，债券基金的利率风险越高。

当市场利率上升时，大部分债券的价格会下降;当市场利率降低时，债券的价格通常会上升。

投资基金笔记（1~2章）第一章证券投资基金概述本章要点：掌握证券投资基金的概念；熟悉证券投资基金的特征；掌握证券投资基金与股票、债券、银行储蓄存款的差别；了解证券投资基金的作用。

掌握封闭式基金和开放式基金、公司型基金和契约型基金、公募基金和私募基金各自的特征；熟悉成长型基金、收人型基金和平衡型基金的特征；了解股票基金、债券基金、货币市场基金、混合型基金的差异；了解在岸基金和离岸基金的基本概念；了解指数基金、伞型基金、对冲基金、期货基金、期权基金、套利基金、保本基金等其他类型的基金基本特征。

了解证券投资基金的起源与发展；熟悉我国封闭式基金和开放式基金的发展。

第一节证券投资基金的概念，特征及作用(一)证券投资基金的概念证券投资基金是投资基金的一种主要类型。

它是通过发售基金单位，集中投资者的资金形成独立财产，由基金管理人管理、基金托管人托管，基金持有人持有，按其所持份额享受收益和承担风险的集合投资方式。

世界各国和地区对证券投资基金的称谓也不尽相同。

如美国将证券投资基金称为“共同基金”；英国和我国香港特别行政区称为．“单位信托基金”；日本和我国台湾地区则称之为“证券投资信托基金”。

(二)证券投资基金的特征1．集合投资。

证券投资基金是一种集合投资方式，即通过向投资人发行基金份额或基金单位，能够在短期内募集大量的资金用于投资。

同时，在投资过程中，能够发挥资金集中的优势，有利于降低投资成本，获取投资的规模效益。

2．专业管理。

或称专家管理。

即证券投资基金是通过监管机构认可的专业化的投资管理机构来进行管理和运作的。

这类机构由具有专门资格的专家团队组成。

专业管理还表现在：证券市场中的各类证券信息由专业人员进行收集、分析；各种的证券组合方案由专业人员进行研究、模拟和调整；分散投资风险的措施由专业人员进行计算、测试等。

3．组合投资，分散风险。

证券投资基金有特定的投资目标、投资范围、投资组合和投资限制。

证券投资基金在投资过程中通过科学的投资组合和投资限制，实行分散化投资，这将有利于实现资产组合的多样化，并通过不同资产和不同投资证券的相互补充，达到降低投资风险和提高收益的目的。

第二章证券投资基金概述本章主要知识点：知识点一：证券投资基金概述（备考指数：★★★）知识点二：证券投资基金的运作与参与主体（备考指数：★★★）知识点三：证券投资基金的法律形式和运作方式（备考指数：★★★）知识点四：证券投资基金的起源与发展（备考指数：★★）知识点五：中国证券投资基金业的发展历程（备考指数：★）知识点六：基金业在金融体系中的地位与作用（备考指数：★）知识点一：证券投资基金概述（备考指数：★★★）1.各国称谓（1）美国称共同基金（2）英国和我国香港称单位信托基金（3）欧洲国家称集合投资基金或集合投资计划（4）日本和我国台湾称证券投资信托基金2.证券投资基金的基本特点（1）集合理财、专业管理（2）组合投资、分散风险（3）利益共享、风险共担（4）严格监管、信息透明（5）独立托管、保障安全3.证券投资基金与其他金融工具的比较知识点二：证券投资基金的运作与参与主体（备考指数：★★★）证券投资基金运作1.基金管理人运作证券投资基金：市场营销、投资管理和后台管理（安全保障）2.证券投资基金的参与主体（1）基金当事人：①持有人：取得基金收益、申赎或转让基金份额、出席或委派代表出席份额持有人大会（等）②管理人：处于核心地位，由基金管理公司担任③托管人：独立于基金管理人，由商业银行或其他金融机构担任（2）基金市场服务机构①基金销售机构：负责基金宣传推介、份额发售、基金份额申购、赎回等。

由商业银行、证券公司、保险公司、证券投资咨询公司、独立基金销售机构等担任②其他：基金销售支付机构、基金份额登记机构、基金估值核算机构、基金投资顾问机构、基金评价机构、基金信息技术系统服务机构、律师事务所和会计师事务所（3）基金监管机构①基金监管机构②自律组织：中国证券投资基金业协会③自律管理者：证券交易所知识点三：证券投资基金的法律形式和运作方式（备考指数：★★★）（一）基金财产的独立性1.基金财产的债务由基金财产本身承担，基金份额持有人以其出资为限对基金财产的债务承担责任。