新三板企业挂牌融资操作实务

新三板上市融资的主要途径
企业在新三板上融资主要途径：
1. 发行股票。

2. 增发股票。

3. 吸引风投投资。

4. 吸引机构战略投资者投资。

5. 发行集合债券。

6. 可以在上市新三板后，股票市值增长时，用高市值带来的高估值向银行直接或间接做股权质押贷款。

新三板融资与IPO的直接融资不同，企业一般在上市之后，在做市商（主办券商）将股价推到一定价格后，才开始着手进行公募或私募融资。

目前法律并不禁止挂牌公司公开发行股票，也不禁止拟挂牌公司首次公开发行股票。

据新三板麟龙股份公司统计，2011年以来，新三板挂牌企业当中，公布定向增资预案的企业已达16家。

这一增发企业数字超过此前五年的总和。

之前从2006年新三板试点开闸至2010年年底，共有15家新三板挂牌公司进行过18次定向增发在2011年公布定向增资预案的16家企业，平均每家企业融资规模为4309万元，摊薄后平均增发市盈率为19倍。

而在新三板扩容预期高涨的2010年，仅有9家公司就通过定向增资募集到4.38亿资金，平均每家筹得4867万元。

在2011年公布定向增资预案的16家企业，平均每家企业融资规模为4309万元，摊薄后平均增发市盈率为19倍。

而在新三板扩容预期高涨的2010年，就有9家公司就通过定向增资募集到4.38亿资金，平均每家筹得4867万元。

目前在新三板上市，第一次获得融资数额，是根据申请上市企业的情况而定的，不同的情况，融到的资也不会一样，多少会有差别，但一般最少都会融到2000—3000万元左右。

新三板挂牌后运作方式新三板挂牌后有哪些运作方式?定向增资定向增资是指非公开地向特定投资者发行股票的行为。

在我国，上市公司的定向增发受到《上市公司证券发型管理办法》和《上市公司非公开发型股票实施细则》两个文件的约束。

而新三板挂牌公司的定向增资行为，虽然没有上市公司要求严格，但也受到证券业协会和证券交易所的监管，但这并不影响挂牌公司对这一融资工具的运用。

并购重组企业并购是指收购方以货币、有价证券或者其他形式购买被收购企业的全部或部分股权或资产。

购买股权的称为股权并购，购买资产的称为资产并购。

企业并购一般作为并购企业对被并购企业的控制手段，也可以作为先前投资者的退出方式，是一种重要的投融资手段。

重组是指企业制定和控制的，将显著改变企业组织形式、经营范围或经营方式的计划实施行为，包括股份分拆、合并、资本缩减(部分偿还)等。

常见的企业重组有出售或终止企业的部分经营业务，对企业的组织结构进行较大调整，关闭企业的部分营业场所，或将营业活动由一个地区迁移到其他地区等。

企业并购完成后，需要进行重组，以实现资源整合。

目前而言，上市公司的并购重组受到严格监管，而新三板挂牌企业的并购重组作为非上市公司只需要按照一般的并购重组流程操作即可，只受到中国证券业协会的较松监管。

股权激励股权激励市公司在一定条件下向公司管理人员或技术人员等特定对象授予股权的激励模式。

上市公司和国有企业的股权激励受到有关法律法规的严格监管，其他企业的股权激励没有相应监管要求。

目前，我国对新三板企业的股权激励没有具体的监管要求，只需要按照非上市公司的股权激励操作流程进行即可，并适当履行信息披露义务。

转板转板即企业从新三板进入场内证券交易市场，即进入主板、中小板或创业板上市。

企业在经历了新三板挂牌和新三板挂牌后资本运作阶段之后，自身的管理能力及规范性已经得到很大的提升，在时机成熟时可以做好转板的准备。

相关阅读：新三板挂牌和主板上市的区别全国中小企业股份转让系统(以下简称全国股份转让系统)是经国务院批准，依据证券法设立的全国性证券交易场所，年9月正式注册成立，是继上海证券交易所、深圳证券交易所之后第三家全国性证券交易场所。

新三板挂牌企业涉及关联资金全程指引企业只要运营，就需要有一定的运营资金，说白了就需要与钱打交道，那么企业上市或挂牌过程中遇到的资金问题还是很普遍的，当然也有着特定的背景和因素。

尤其是拟挂牌新三板的中小微企业，较之IPO的大型企业，在融资渠道方面会更加受到限制甚至是歧视，那么企业因为融资问题而引起的资金问题就更加普遍。

拟挂牌新三板的中小微企业的资金问题，总结起来主要有以下方面：①员工借款或者内部集资问题，如果企业外部融资不方便有可能通过内部融资的方式解决暂时资金问题，不论是股权融资还是债权融资。

②非金融企业借款，比较常见的就是企业之间的借贷。

③票据融资，这也是在实践中比较常见的一种资金问题，就是企业通过关联方虚构交易开具承兑汇票通过贴现获取资金。

④股东或关联方借款，也就是企业向股东借款，这也是企业在发展起步阶段公司治理理念不完善的情况，股东和法人财产权没有明确区分的最明显的标志。

当然，上述提到的情形都是企业为了融资而采取的一些非常规的手段，实践中还有一种比较重要的资金问题，那就是股东的资金占用问题，这也是法人财产权不独立的严重损害。

不论是上市还是挂牌，资金占用问题都是需要清理完善并制定内部控制制度防止以后再次发生。

并且，如果金额较大，资金占用的时间较长，还需要向企业缴纳资金占用费。

这也很好地解释了企业挂牌或者上市前进行规范处理一个基本的原则：不论怎样，不得让企业吃亏。

一、这些资金问题，总结起来可能主要有以下这些方面：1、员工借款或者内部集资问题。

如果企业外部融资不方便有可能通过内部融资的方式解决暂时资金问题，不论是股权融资还是债权融资。

2、非金融企业借款，比较常见的就是企业之间的借贷。

3、票据融资，这也是在实践中比较常见的一种资金问题，就是企业通过关联方虚构交易开具承兑汇票通过贴现获取资金。

4、股东或关联方借款，也就是企业向股东借款，这也是企业在发展起步阶段公司治理理念不完善的情况，股东和法人财产权没有明确区分的最明显的标志。

新三板挂牌股权质押操作实务一、新三板挂牌股权质押操作流程二、新三板挂牌股权质押需提供的文件和材料1、申请人签署的《股权出质设立登记申请书》；2、记载有出质人姓名（名称）及其出资额的有限责任公司股东名册复印件或者出质人持有的股份公司股票复印件（均需加盖公司印章）；3、质权合同；4、出质人、质权人的主体资格证明或者自然人身份证明复印件（出质人、质权人属于自然人的由本人签名，属于法人的加盖法人印章）；注：指定代表或者共同委托代理人办理的，还应当提交申请人指定代表或者共同委托代理人的证明；申请股权出质注销登记，应当提交申请人签字或者盖章的《股权出质注销登记申请书》；指定代表或者共同委托代理人办理的，还应提交申请人指定代表或者共同委托代理人证明。

三、新三板股权质押相关法律条文《担保法》第78条第三款规定，以有限责任公司的股份出质的，适用公司法股份转让的有关规定；《工商行政管理机关股权出质登记办法》第7条规定，申请股权出质设立登记，应当提交的材料有：申请人签字或者盖章的《股权出质设立登记申请书》、记载有出质人姓名（名称）及其出资额的有限责任公司股东名册复印件或者出质人持有的股份公司股票复印件（均需加盖公司印章）、质权合同、出质人、质权人的主体资格证明或者自然人身份证明复印件（出质人、质权人属于自然人的由本人签名，属于法人的加盖法人印章，下同）以及国家工商行政管理总局要求提交的其他材料；《物权法》第226条规定，质权自工商行政管理部门办理股权出质登记时设立。

四、新三板挂牌存在股权质押情况的解决思路申请挂牌公司在挂牌前办理了股权质押贷款，股权处于质押状态，是否对企业挂牌构成影响?已质押的股份应如何办理股份登记?质押股份的限售及解除限售有无特殊规定?(一)《全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引(试行)》中规定，申请挂牌公司股权应结构明晰，权属分明，真实确定，合法合规，股东特别是控股股东、实际控制人及其关联股东或实际支配的股东持有公司的股份不存在权属争议或潜在纠纷。

新三板操作实务考试题答案一、不定项选择题（每题2.5分，共45分）1、ABCD；2、A；3、ACE；4、ABCDE；5、ABCD；6、BD；7、D；8、D；9、C；10、ABCD；11、ACDE；12、ABCE；13、ACD；14、ABCDE；15、AC；16、ABCE；17、ABCD；18、ABCDE二、判断题（每题1.5分，共18分）1、×；2、×；3、√；4、×；5、×；6、√；7、√；8、√；9、×；10、×；11、×；12、√；三、简答题（共37分）1、答案要点：（1）主板包含中小板，由上海证券交易所、深圳证券交易所中小板、深圳证券交易所一板市场组成。

创业板是指深圳证券交易所创业板市场。

新三板是指全国中小企业股权转让系统。

三者之间区别主要为服务企业类型不同以及上市标准不同。

（2）一级市场主要指专门针对机构投资者和个别高净值人群的市场，往往是股票发行的一手人；二级市场主要指公开买卖的市场，所有投资人均可交易买卖，二级市场投资人所买股票往往是二手股票。

2、答案要点：（1）技术含量高，处于创业初期的企业；（2）具备一定盈利能力，却有发展瓶颈的企业；（3）未来2-3年有上市计划的企业；（4）受IPO政策限定，暂时难以上市的企业；（5）寻求并购和被并购机会的企业；（6）尚未盈利的互联网企业。

3、答案要点：净资产如果为负，需要调整为正，并满足股份公司的最低要求500万；企业性质是最根本的，企业评估值变更视为新设企业，等于是新公司，纳税记录工商记录等等都是新的，过往的不可用。

净资产变更属于企业变更，企业一切记录均可连续使用。

其次就是在会计处理上有不同。

4、答案要点：新三板之所以在融资上设置诸多限制，主要是为了防范风险。

（1）防止大面积系统性风险。

新三板的服务对象是全国中小企业，中小企业一般抗风险能力较弱，所以经常会出现中小企业经营业绩起伏较大，甚至出现倒闭、破产或者其他无法经营下去的情况。

新三板挂牌税务问题操作实务新三板挂牌税务问题操作实务税是企业的痛点，因为税务问题真切地刺痛公司管理团队的心，很多企业甚至因为税务不合规上市失败。

一方面是要补交的税太多，公司没有足够的现金；二是税务的历史问题过多，即便想补也不知道从何开始。

新三板挂牌前企业改制涉及的税务问题有哪些？１、新三板挂牌前的税务问题主要有企业改制时资本公积、未分配利润转增股本税务问题；２、企业改制重组有关契税、营业税、土地增资税问题；３、企业改制重组有关个人所得税处理；４、企业改制重组有关股权支付特殊税务处理这四个方面。

那为什么说税务还是企业的痒点？因为税务可以帮企业省钱。

企业所得税率是25%，个人所得税最高边际税率是45%，个体工商户最高边际税率是35%，股权转让涉及20%的个人所得税。

合理的税务筹划可以帮企业省很多钱，特别是现金。

一、民营公司经营中经常会遇到下面这些税务问题，可以说这是大部分民营企业财务现状，请不要对号入座。

１、产权结构不明确产权结构问题经常出现在家族企业和合伙企业中。

由于产权结构不明确，导致融资或上市失败的案例很多。

土豆被优酷收购，真功夫融资失败，都缘起产权结构问题。

２、多账核算，财务操作不规范很多中小企业有几套账：一套账交给税务部门审核，一套账交给银行部门申请贷款，再有一套账用来内部经营管理。

当准备IPO或挂牌时，企业会因为不知道用哪套账而陷入两难境地。

交给税务部门的账上利润不够多，用内部账就会暴露税务问题。

多账经营同样是企业融资的障碍，因为这会影响投资公司和证券公司对企业的估值评价。

３、重大交易和事项缺乏税务筹划企业在并购、收购其他公司或者出售业务部门前，会进行尽职调查，审查目标企业或部门经营管理是否合规，是否有潜在的风险。

但是，更重要的是企业要计划好退出路径。

宋宁建议：“企业在并购、收购或出售业务部门时，需要进行提前筹划。

”如果企业进行的是股权投资或财务投资，而不是战略投资，管理层就要清楚投资后资金如何退出。

实务操作手册新三板信托业务模式文章来源：搏实资本（一）新三板信托业务界定新三板信托业务指的是金融信托机构或其专业子公司利用灵活的制度安排和强大的资源整合能力在新三板市场中开展的综合投行业务。

对于投资者而言，金融信托机构通过开展新三板信托业务为投资者提供理财产品或者投资渠道分享新三板市场的资本盛宴。

对于新三板企业而言，金融信托机构为其提供个性化、多元化和专业化的资金安排和其他金融增值服务，包括为拟挂牌新三板的企业提供融资以及挂牌顾问服务、为新三板企业股东提供股票质押融资服务、为新三板企业提供并购与定增服务、为新三板拟转板企业提供上市辅导服务等。

当前，金融信托机构开展的新三板信托业务多为基础的业务模式——通过设立新三板信托计划为企业或股东等提供融资安排。

最大的优势是为普通投资者与新三板市场之间搭起一座桥梁，减少普通投资者参与新三板市场的障碍。

主要体现在以下三个方面：降低个人投资者门槛、专业化运作增加收益、分散投资降低风险。

（二）新三板信托主要业务模式新三板信托在交易机构设计和实际投资运作方面更像私募股权投资信托。

尽管新三板信托产品之间存在诸多差异，但是基本上可以分为新三板信托股权质押模式、新三板信托机构化模式、新三板信托管理型模式和新三板信托MOM模式四大类。

1.新三板信托股权质押模式新三板信托股权质押模式指的是新三板企业的股东通过将其持有的股权质押给金融信托机构为自己或者他人进行融资的业务模式。

该种模式又分为股权收益权附回购模式和股权质押模式两类。

该类产品的交易结构图2-21所示。

1图 2-21 新三板股权质押信托交易机构在新三板股权质押信托设计中需要关注以下几个关键点：第一当融资方和新三板股权出质人两者行同时，股权收益权附回购模式通常运作成本相对较低。

然而当两者不同时，通常只能设计成股权质押贷款模式。

第二，融资人需要与金融信托机构签署《股权质押合同》，并在相关机构如中债登北京分公司办理股权质押登记。

新三板企业如何合规融资在新三板市场，企业融资是实现发展和扩大规模的关键方面。

然而，由于新三板市场的特点和监管要求的严格性，企业在合规融资方面面临着一些挑战。

本文将探讨新三板企业如何实现合规融资的问题。

一、了解新三板市场的监管规则在新三板市场上进行合规融资，首先要对市场的监管规则有清晰的了解。

新三板市场的规则对企业的信息披露、交易行为、股权结构等方面都有明确的要求。

企业需要仔细研究市场的规则，了解每一步的操作流程和要求，确保自己在融资过程中符合规定。

二、完善企业的信息披露制度信息披露是新三板市场的重要要求之一。

企业应该建立健全的信息披露制度，确保及时、准确地向市场披露相关信息。

这包括企业的财务报表、关联交易、重大事项等。

只有通过合规的信息披露，企业才能提高投资者的信任度，为自己的融资行为提供良好的基础。

三、规范企业的内部控制制度内部控制制度对于企业合规融资至关重要。

企业应该建立一套科学、完善的内部控制制度，包括财务管理、风险控制、内部审计等方面。

通过规范内部控制，企业可以提高经营管理的效率，降低潜在风险，为融资提供更可靠的依据。

四、加强企业的法律合规意识在新三板市场进行合规融资，企业要时刻保持法律合规意识。

企业应该了解相关法律法规的要求，确保自身的经营行为符合法律规定。

同时，企业还需要与专业的法律机构进行合作，及时获取法律咨询和意见，以确保在融资过程中不会触犯法律。

五、积极配合监管机构的工作新三板市场的监管机构将对企业的合规情况进行监督和检查。

企业应该积极配合监管机构的工作，及时回应相关要求和查询。

与监管机构保持良好的沟通和合作，有助于企业在新三板市场上树立良好的形象，为自己的融资创造更有利的条件。

六、与专业机构进行合规咨询与培训为了更好地实现合规融资，企业可以与专业机构进行合作，在合规方面进行咨询和培训。

专业机构可以根据企业的需求，提供相关的法律、财务等方面的指导。

通过与专业机构的合作，企业可以提高自身在合规方面的水平，减少违规操纵的风险。

新三板挂牌前规范财务操作实务新三板工作启动前，公司财务在尚未规范情况下常会出现的财务问题，例如：没有依法纳税、对现金流不够重视、账务处理不干净、内部控制问题以及手工帐等问题，某些企业对依法纳税不够重视，那么这就可能会出现不规范计税的情况；某些企业的应收账款在不断地增加，回款的速度非常的慢，那么就会导致盲目的投资出现资金断裂的情况；企业一般都会有两套账，一套内账一套外账，某些客户不需要发票那么就会出现毛利率高的情况，账务处理的不干净到最后还是体现在税务当中；内部控制问题，例如某配件为3000元，直接计入同定资产当中，折旧年限不符合实际就会出现年限大于同定资产的的情况，报废、购置、盈亏等问题都由个人决定，没有相应的管理人员，内部控制不够规范；有些企业因为是刚起步所以依旧采取传统的手工帐方式做账，那么它的出表速度较慢，如果出现了差异那么将很难找出问题。

企业挂牌前需规范解决的财务问题1.企业会计政策以及基础在企业的会计政策使用当中一般会出现两种情况，一种是使用不当或错误，一种是随意变更会计政策。

会计政策使用不当或者错误，例如：收入的确认方法不精准、资产减值损失计提折旧不规范、长期投资收益确认不规范、合并报表特殊事项处理不当等；随意变更会计政策，例如：随意变更折旧年限，随意变更坏账计提的比例，随意变更收入方法等，当会计政策使用不当或者是错误的时候我们应该对其进行调整，当随意变更会计政策时候要注意会计准则的坚持使用。

会计的财务规范基础我们应该要重视起来，像会计记录、原始凭证、会计报表应该要规范的处理，企业多套帐的存在一旦暴露将会给企业带去致命的打击，会让企业的形象大幅度下降，影响企业以后的发展，所以说企业挂牌前应当解决和规范会计政策和基础。

2．企业盈利规划虽然新三板挂牌条件中并没对企业财务指标有什么硬性的规定，对企业的盈利能力也没有做出硬性的规定，但是一个正在发展中的企业盈利的稳定性、持续性和成长性都很重要，所以说企业盈利应当要提前做一个规划，根据市场、费用以及成本核算等等方面，盈利规划包括了三个方面，分别是规模、能力、增长速度，从企业的长远发展来看，盈利规划应当要贴近实际不要浮夸，为以后的合理性以及后阶段潜力的保持。

新三板挂牌操作流程一、准备工作1.选择挂牌方向：企业需要首先明确是否要通过新三板挂牌来提升企业形象、扩大知名度、寻求融资机会等。

2.准备材料：企业需要准备一系列材料，包括公司章程、设立证明、财务报表、股权结构、经营情况、组织架构、相关许可证、法律意见书等。

二、申请挂牌1.选择挂牌商：企业根据自身需求选择合适的新三板挂牌商，与其进行初步对接并了解挂牌所需要的具体材料和要求。

2.提交申请材料：企业根据挂牌商要求准备并提交申请材料，包括企业基本信息、注册资本、经营范围、从业人数、主要产品和服务等，并填写相关申请表格。

三、审核与备案1.挂牌商初审：挂牌商对企业提交的材料进行初步审核，确认是否符合挂牌条件和要求。

初审通过后，挂牌商将向企业提供挂牌协议和进一步操作指南。

2.审核披露材料：企业根据挂牌商的指引，提交并公开披露相关材料，包括信息披露公告、公司介绍、董事会及股东会决议、法律意见书等。

3.审核反馈与补充材料：挂牌商将对企业提交的披露材料进行审核，并提出反馈意见。

企业按要求补充相关材料，并修订披露材料。

四、挂牌宣布与交易准备1.宣布挂牌：挂牌商在审核通过企业的披露材料后，将对外公布企业挂牌信息，并通知企业挂牌日期。

2.进行股东审慎评价：企业需要进行股东审慎评价，包括综合评价、券商评价、律师评价等，以确定挂牌前的公司估值和股权结构。

五、挂牌交易1.成交前准备：企业需根据挂牌商的要求，准备交易相关资料，如盘中交易申请、转让意向书等。

2.完成成交：挂牌商在挂牌交易时间内，根据投资者的买卖意愿，进行撮合交易。

买卖双方在交易成功后，完成股权转让。

六、后续管理1.定期信息披露：企业需要按照新三板规定，定期向挂牌商进行信息披露，包括财务报表、经营情况、关联交易等。

2.风险控制与合规：企业需要建立健全内部控制体系，进行风险管理和合规检查，以确保企业在挂牌后的规范运作。

3.交易服务：挂牌商将提供交易相关的服务，如交易管理、交易结算等，帮助企业保障交易安全和顺利进行。

新三板企业融资方案一、引言新三板是指中国证券监督管理委员会设立的全国股份转让系统，旨在为中小企业提供融资渠道。

本文将探讨新三板企业融资的一种方案，旨在帮助企业实现可持续发展。

二、分析与解决方案1. 分析：新三板企业面临的主要问题新三板企业融资面临诸多挑战，主要包括：(1) 高成本的融资：传统股票市场上市成本高，对企业来说是一大负担。

(2) 融资渠道有限：新三板市场缺乏完善的融资渠道，难以满足企业多元化的资金需求。

(3) 流动性差：由于新三板市场相对封闭，股权转让相对困难，导致流动性不佳。

2. 解决方案：定向增发与私募股权投资结合(1) 定向增发：企业可以通过定向增发股票的方式引进战略投资者，解决融资问题。

定向增发的特点是资金需求方向明确，可以快速到位，相对流程简单。

(2) 私募股权投资：企业可寻求私募股权投资基金的支持，引进专业投资者和管理团队，助力企业发展。

私募股权投资的特点是注重价值提升，提供战略性与专业性支持。

三、方案实施步骤1. 确定融资需求：企业应明确所需融资金额及用途，并制定详细的融资计划。

2. 寻找合适的投资者：企业可通过专业的中介机构或者自身的资源渠道，寻找具有战略合作意愿与投资能力的投资者。

3. 实施尽调与谈判：投资者对企业进行尽调，评估企业的价值与发展潜力，并进行洽谈与协商，达成一致意见。

4. 签署协议：企业与投资者达成投资协议，明确权益、义务以及投资方向等关键条款，并签署正式合同。

5. 履行合同与实际融资：企业按照合同约定履行义务，投资者按照约定提供资金支持。

四、风险与应对策略1. 风险：(1) 投资者信任度不高：由于新三板市场的不成熟性，投资者对企业的信任度可能较低。

(2) 契约风险：在合同签署后，若遇到市场变动或企业经营困难等情况，可能导致合同履行风险。

2. 应对策略：(1) 提升透明度：企业应积极加强与投资者的沟通，主动公开信息，提升投资者对企业的信任度。

(2) 严格合同履行：企业与投资者应按照合同的约定，严格履行各项义务，减少契约风险。

新三板挂牌工作手册一、前言新三板是指中国证券市场的全称为全国中小企业股份转让系统，是中国证券市场的一个重要组成部分。

新三板挂牌是指企业在新三板进行股份挂牌交易，是企业融资、发展的重要途径之一。

本手册旨在为企业提供新三板挂牌的相关流程、要求和注意事项，帮助企业顺利完成新三板挂牌工作。

二、新三板挂牌流程1. 申请挂牌资格企业首先需要符合新三板挂牌的基本资格要求，包括注册资本、经营状况、财务状况等方面的要求。

企业可以通过向挂牌服务机构咨询，了解自己是否符合挂牌资格要求。

2. 选择挂牌服务机构企业需要选择一家合适的挂牌服务机构作为自己的挂牌顾问，挂牌服务机构将协助企业完成挂牌的各项工作，包括审核材料、填写申请表格、协助企业进行信息披露等。

3. 提交申请材料企业需要准备相关的申请材料，包括企业基本信息、财务报表、审计报告等，并按照挂牌服务机构的要求提交申请材料。

4. 审核和备案挂牌服务机构将对企业提交的申请材料进行审核，确保其符合挂牌要求。

审核通过后，挂牌服务机构将向相关部门备案，企业即可进入挂牌准备阶段。

5. 挂牌准备企业需要准备相关的挂牌材料，包括挂牌公告、信息披露文件、股东大会决议等，并按照挂牌服务机构的要求完成挂牌准备工作。

6. 挂牌交易挂牌服务机构将协助企业进行挂牌交易，包括确定挂牌日期、发布挂牌公告、进行信息披露等工作。

企业完成挂牌交易后，即可正式在新三板上市交易。

三、新三板挂牌要求1. 资本要求企业在挂牌前需要符合新三板的资本要求，包括注册资本、净资产、营业收入等方面的要求。

企业需要确保自己符合挂牌的资本要求，否则将无法顺利完成挂牌。

2. 财务要求企业需要提交最近一年的财务报表和审计报告，并确保财务报表真实、准确。

财务报表将成为挂牌审核的重要依据，企业需要重视财务报表的准备工作。

3. 信息披露要求企业在挂牌后需要按照新三板的要求进行信息披露，包括定期报告、临时报告等。

企业需要建立健全的信息披露制度，确保信息披露的及时、准确。

新三板挂牌业务流程介绍1.准备工作阶段首先，企业需要进行准备工作。

包括确定挂牌上市的意愿和目标，制定挂牌计划和时间表，评估企业市值，选择证券服务机构，做好法律法规的了解和遵守。

2.申请阶段在准备工作完成后，企业需要向相关部门提交申请文件。

申请材料通常包括《企业信息披露申请表》、《废止新闻发布信息管理办法的告知书》、《注册登记表》等。

申请提交后，企业还需要支付挂牌费用，并按要求开设金融机构存管账户。

3.审核阶段申请材料提交后，相关部门会对申请材料进行审查。

审查内容主要包括企业基本信息、财务状况、股权结构、管理层情况等内容的真实性、完整性和合规性。

审核过程中，申请企业可能会收到相关部门的询问函，需要及时提供相应的补充材料。

4.筹备阶段审核通过后，企业需要准备并提交相关的挂牌材料。

包括企业章程、董事会决议、公司章程修改文件等。

同时，还需要制定股票发行方案和募集资金使用计划，制定股权激励计划，并聘请律师事务所进行法律意见书的出具。

5.过会审核阶段经过筹备阶段，企业需要将挂牌材料提交给相关机构进行过会审核。

主要由全国中小企业股份转让系统进行审核，审核内容包括企业股权结构、财务状况、业务模式等方面的合规性和可行性。

同时，还需要提交股票发行价格、发行数量等信息。

6.发行股票阶段过会审核通过后，企业可以开始发行股票。

首先，企业需要制定发行计划，确定发行价格和发行数量。

之后，通过承销商进行股票发售，同时由律师事务所进行法律尽职调查，为股票发行提供合规认证。

7.摇号、上市阶段在股票发行完成后，企业需要参加承销商组织的摇号活动。

摇号活动的主要目的是确定投资者的中签率和配售比例。

中签的投资者将被分配相应的股票份额。

之后，企业股票在全国中小企业股份转让系统上市，开始进行交易。

8.持续监管阶段挂牌上市后，企业需要遵守相关的法律法规和规范要求，履行信息披露义务，并接受证券交易所进行的持续监管。

包括定期报告、临时公告、重大事项的披露等。

《投融资研究》创新融资研究系列之二：新三板挂牌操作指南与政府发展思路第一章新三板挂牌流程与操作要点1.1 挂牌前准备1.1.1 明确挂牌流程企业挂牌新三板之前首先要明确挂牌的目的、挂牌时机是否成熟、挂牌是否能够给企业未来的发展带来帮助，以及挂牌的费用是否可以承受等因素。

同时，要详细了解企业挂牌新三板的全流程，以便提前做好统筹规划。

图1 新三板企业挂牌基本操作流程：资料来源：赛迪创新投资整理 2011.051.1.2挂牌条件在2009年7月新修订的《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法（暂行）》（以下简称“试点办法”）的规定中，没有对挂牌企业提出业绩门槛，仅对成立时间及公司治理等方面进行了规范性要求，具体如下：（1）存续满两年。

有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续期间可以从有限责任公司成立之日起计算；（2）主营业务突出，具有持续经营能力；（3）公司治理结构健全，运作规范；（4）股份发行和转让行为合法合规；（5）取得北京市人民政府出具的非上市公司股份报价转让试点资格的确认函；（6）中国证券业协会要求的其他条件（主要指每股净资产不低于其股票面值）。

企业在满足以上条件的情况下，对挂牌过程可能出现的问题和解决方案进行梳理，明确挂牌目的，制定挂牌进程管理方案，对挂牌的可行性和执行过程进行全面解析，以便运筹帷幄。

1.1.3 评估挂牌费用及周期新三板公司挂牌过程中，券商收费一般在50万元至100万元之间。

此外，作为主办券商每年还要收取一定年费。

对于挂牌企业来说，向券商、会计师事务所、律师事务所等中介机构支付的费用普遍在150万元以内。

目前，这些费用基本都能用园区及各级政府部门补贴来支付，企业不用额外支付太多费用。

在流程所需时间上，企业进行股份制改造，大约需要2到3个月；主办券商进场尽职调查大约1到2个月，制作、报送材料、中国证券业协会核准需要2个月；经过中国证券业协会核准后可以进行股份登记挂牌，全部流程需要半年以上时间。

新三板挂牌避税技巧操作实务一、新三板涉税事项处理的基本原则目前针对新三板交易中的涉税事项的处理政策是，假如有明确规定的，适用详细的文件规定；假如没有明确的规定，依据《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的打算》（国发49号），“市场建设中涉及税收政策的，原则上比照上市公司投资者的税收政策处理”。

根据该文件的精神，对于立法空白领域，可以参照针对沪深两市的税收政策，以降低涉税风险。

总结来说，新三板企业的税收政策为“一个中心，一个基本点”，以遵守文件规定为中心，没有明文规定则以上市公司税收政策为基本点。

新三板企业税收要求与其它企业并无太大差别，同样遵循税法。

目前我国针对新三板的税收立法也在不断健全和完善，已经出台了印花税、个人红利股息的税收政策。

1．税负问题或称挂牌绊脚石？一直以来，税负成本都成为一个中小企业无法避免的痛。

中国的税负成本之高，中小企业只能在和税务部门的“斗智斗勇”中求生存。

而税负问题也成了企业挂牌的绊脚石。

一些在挂牌前为了避税进行操作利润的企业，一旦计划要迈进新三板行业，面临的最大的问题就是业绩毕竟该怎么算。

按要求来说，挂牌前两年的利润需要进行披露。

然而，根据少开票的业绩，对挂牌时企业的估值是不利的。

因此，挂牌时是否需要补税，就需要税务师和会计师计算一下是需要补交的税费高还是规范企业后挂牌新三板融资获得的收益高。

事实上，在没享受到挂牌带来的好处之前，就让企业担当对挂牌前业绩的整理成本，也并不太现实。

所以，对企业来说，挂牌前的业绩的整理成本，一定要掌握在可接受的范围，另一方面，新三板市场也应当给中小企业足够的包涵和鼓舞，来促进企业更好地发展。

2．新三板公司涉及的纳税义务国家针对新三板交易，出台了有关企业转让方、个人转让方、以及个人取得股息红利相关的税收政策，对有关纳税事项做出了规定。

而对于其他详细事项并未予以明确；根据国务院出台的文件精神，可以参考对沪深两市投资者已经出台的有关税收政策。