2017年银行监管市场分析报告

2017年银行业分析报告2017年12月目录一、国内银行业概述 (4)二、国内银行业市场格局 (5)三、国内银行业的影响因素及发展趋势 (9)1、监管手段的持续加强 (9)2、深化农村金融改革，建设社会主义新农村 (11)3、小微企业信贷市场潜力巨大 (13)4、银行贷款仍是中小企业重要的融资渠道 (14)5、居民收入水平提高带来零售银行产品需求增长 (15)6、银行间市场快速增长发展空间广阔 (16)7、利率趋向于市场化风险定价 (17)8、银行业内外开放水平提高、竞争加剧 (20)9、互联网金融对银行业影响深远 (21)四、国内银行业的监管体制 (22)1、主要监管机构及其职能 (23)（1）中国人民银行 (23)（2）中国银监会 (24)（3）省级人民政府 (25)（4）省级联社 (26)（5）其它监管机构 (27)2、国内银行业监管内容 (27)3、银行业的监管趋势 (28)（1）新巴塞尔协议的对中国银行业监管的影响 (28)（2）混业经营和监管国际化 (30)（3）改革深化带来监管不断强化 (31)4、国内银行业主要法律法规及政策 (32)（1）基本法律、法规 (32)（2）行业规章 (32)一、国内银行业概述自改革开放以来，我国经济增长迅猛，呈现出巨大的发展潜力。

根据国家统计局统计，2016年我国国内生产总值（GDP）为744,127亿元，人均国内生产总值为53,980元。

2013年至2016年间我国GDP 的年均复合增长率为9.37%。

作为全球经济增长最快的国家之一，我国位列世界第二大经济体。

下表为2013年至2016年我国GDP、人均GDP 情况：作为我国经济体系的重要组成部分，银行业是我国投融资体系的基础，是经济发展的重要资金来源。

根据人民银行统计，2016年全年社会融资规模增量（Aggregate Financing to the Real Economy）为17.80万亿元；其中，实体经济从银行系统的融资增量（包括本外币贷款、委托贷款、未贴现银行承兑汇票）为12.11万亿元，占整个社会融资总规模的68.00%。

2017年银行行业市场调研分析报告目录第一节银行负债扩张的方式决定金融杠杆的形成路径 (5)一、银行资产负债表扩张驱动方式主要分为三类 (5)二、负债扩张方式决定了银行杠杆形成的不同路径 (8)第二节 13年以来银行发展路径分化以负债驱动为根本区别 (12)一、大行业务扩张仍以表内存贷为根本，辅以表外理财 (12)二、小行同业业务扩张显著 (18)三、海外比较：美国小型银行机构的生存路径 (22)第三节行业经营方向的变动：基于监管约束与市场环境约束的双重考量 (26)一、17年以来行业转型的最显著特征：表外回表，非标转标 (26)1、表外理财监管已出台但影响仍未出清 (26)2、表外存单监管将出台且具备重大潜在影响 (27)二、转型方向利好行业长期发展，但在行业内部会形成分化 (28)1、有利于行业前景：回表将理顺风险收益关系 (28)2、影响分化，集中度提升 (31)第四节行业估值整体提振的重大驱动 (35)一、银行新增信贷持续超预期 (35)二、银行资产质量的持续向好 (39)第五节投资建议 (42)图表目录图表1：2010-2016上市银行计息负债结构 (6)图表2：2010-2016上市银行生息资产结构 (6)图表3：商业银行理财产品增长迅速（万亿元） (7)图表4：表外理财余额结构变动：个人理财减少，同业理财增加 (8)图表5：银行三类杠杆趋势持续分化 (9)图表6：非存款类负债同比增长趋势分化，国有行最低 (9)图表7：同业存单发行金额自2013年末以来呈现爆发式增长特征（百亿元） (11)图表8：同业存单发行主体结构：股份行占过半，城商行快速赶超 (11)图表9：国有大型银行表内存款仍为负债端主要驱动因素 (12)图表10：国有行在个人存款业务市场份额方面优势明显 (13)图表11：对应存款驱动，大行资产端贷款发放为主要去向 (13)图表12：国有行对公贷款行业分布：制造业比重最高 (14)图表13：国有行理财产品余额总体呈上升特征，但规模占比不断下降（万亿元） (15)图表14：2011年以来当月新增委托贷款及其占新增社融规模比重（亿元） (17)图表15：2015年底理财资金投向行业分布情况 (17)图表16：同业存单重启时正处于利率下行的资产荒 (19)图表17：股份行应收款项/总资产占比自15年开始持续上行 (19)图表18：15年股份行与城商行同业存单发行规模极速扩张（亿元） (20)图表19：美国社区银行网点数市占率：农村地区较高 (23)图表20：美国社区银行存款市占率：农村地区吸储能力较强 (24)图表21：17年3月-6月银行理财产品余额及同比增速变化（万亿元） (26)图表22：17Q1资产规模超5000亿元上市银行同业负债占比情况（纳入相应的同业存单后） (27)图表23：2016年银行理财资金投向结构 (28)图表24：银行表外理财业务实际收益率低于存贷业务（以16年数据为例） (30)图表25：表内存款获取成本远低于表外理财成本 (30)图表26：2017年以来同业存单月度发行规模及同比增速变化（亿元） (32)图表27：17年以来同业存单发行利率整体呈现抬升趋势 (32)图表28：17年同业存单发行利率在季度MPA考核前出现期限分化 (33)图表29：2017年M2同比增速继续保持下行趋势 (35)图表30：2016年10月以来新增人民币贷款金额及同比（亿元） (36)图表31：2016年10月以来新增社会融资金额及同比（亿元） (36)图表32：2016年以来新增人民币贷款金额及结构变化 (37)图表33：新增人民币贷款中个人与企业中长期贷款占比相对提升 (37)图表34：2016年9月后PPI月度同比转正，企业实际融资成本下降 (38)图表35：2007-2017Q2上市银行与全部A股PB值对比 (39)图表36：16家上市银行2016-2017Q1营收与净利润同比增速对比 (40)表格目录表格1：“334”专项整治发文中涉及同业存单的监管政策 (22)表格2：以贵州省和江苏省为例，县级网点中大行较中小行而言具有数量优势 (25)表格3：表外理财与表内存贷款业务收益率对比（以建行、中信银行、北京银行为例） (31)表格4：2016年末16家上市银行年化实际不良贷款生成率略有下降，内部存在分化 (40)表格5：国有行2016-2017Q1营收与净利润同比增速对比 (41)第一节银行负债扩张的方式决定金融杠杆的形成路径一、银行资产负债表扩张驱动方式主要分为三类从业务口径区分，银行资产负债表扩张主要分为三类方式：传统的表内存款-信贷业务扩张，表内同业资产负债扩张，及表外理财业务扩张。

2017年银行业分析报告2017年12月目录一、我国银行业概况 (3)（一）概述 (3)（二）国内银行业市场格局 (5)（三）国内城市商业银行的发展历程 (7)二、中国银行业监管体制 (9)（一）主要监管机构及职责 (10)1、全国性监管机构 (10)（1）中国银监会 (10)（2）中国人民银行 (11)2、地方金融国资监管机构 (11)3、其他监管机构 (12)（二）银行业主要法律法规及政策 (12)（三）巴塞尔协议对国内银行业监管的影响 (14)三、国内银行业的发展趋势 (16)（一）银行业服务实体经济将进一步深化 (16)（二）差异化经营成为战略选择 (18)（三）利率市场化进程加快 (19)1、采取新的资产负债管理模式，重点以控制利率风险为主 (20)2、建立高效合理科学的定价体系 (20)3、加大中间业务的发展 (21)4、开发新产品规避利率风险 (22)（四）个人银行、中小企业金融服务将成为重要的业务拓展领域 (22)（五）综合化、国际化经营步伐不断加快 (24)（六）互联网与金融的深度融合是大势所趋 (27)（七）存款保险制度对我国银行业发展影响深远 (28)一、我国银行业概况（一）概述改革开放以来，在信息化和全球化的时代背景下，中国经济连续多年保持高速增长，创造了日益丰富的物质财富，进而驱动整个经济现代化进程，亦推动了银行业的跨越式发展。

现代市场经济中，一方面，实体经济的持续健康发展，离不开必要的金融支持。

另一方面，服务实体经济是银行业的基本职能。

从历史上看，银行就是为服务实体经济而产生，并随实体经济的发展而发展的。

银行业是服务实体经济的主力，而实体经济也是银行业发展的基础，二者相互依存、相互促进、互利共赢。

如果实体经济不能健康发展，银行经营就必然不稳健，银行利润就成为无源之水。

反之，如果银行脱离实体经济而自我循环和发展，必然是本末倒置、不可持续。

为现代实体经济发展创造更加良好的金融生态环境是银行业肩负的使命。

2017年金融监管分析报告2017年6月目录一、我国金融监管格局的演变 (3)1、金融行业混业经营时代 (3)2、金融行业进入分业经营时代 (4)3、“一行三会”分业监管格局形成 (5)二、金融行业监管趋紧的背景 (5)三、我国金融监管的最新政策动态 (8)1、监管部门对金融监管的意见 (8)2、金融部门发布的金融监管政策 (9)（1）央行发布的金融监管政策 (9)（2）银监会发布的金融监管政策 (9)（3）证监会发布的金融监管政策 (10)（4）保监会发布的相关政策 (10)四、我国金融监管对宏观经济的影响 (11)1、金融监管对银行业的影响 (11)2、金融监管对股票市场的影响 (13)3、金融监管对基金市场的影响 (15)五、我国金融监管政策的前瞻 (16)1、当前我国金融监管政策的意义 (16)2、金融监管政策有望与时俱进 (16)3、金融创新或在法制化环境下予以规范 (17)4、金融监管着重机制设计消除风险 (18)金融行业监管趋紧的背景。

近两年来，我国股市、债市、大宗商品与房地产市场均出现了不同程度的资产价格泡沫。

近些年来，我国货币乘数增速高于我国GDP 增速，表明货币政策处于较为宽松的状态。

适度的资产价格泡沫有利于资本市场发展，过度的资产价格泡沫或引发金融市场的系统性风险。

金融监管政策对资本市场的影响。

我国M1 和M2 增速均有所回落，主要受商业银行债券投资、股权及其他投资、同业业务增长放缓影响，也与金融机构调整资产负债结构、逐步去杠杆有关。

四月份以来，一行三会监管政策密集出台，在金融监管的压力下，股票市场各指数均出现下行趋势。

基金市场受到金融监管的压力，与股市同步下跌，基金市场与股票市场的相关性较大。

2017年我国金融监管政策展望。

我国的银行业、证券业、保险业、期货行业等均有望在本轮金融监管中自我完善。

针对合理的金融创新，我国的金融监管政策将会趋于宽松，但针对金融创新相关的制度及利益分配机制会相应完善。

2017年银行行业分析报告2017年12月目录一、中国银行业情况 (3)（一）中国银行业概述 (3)（二）国内银行业市场格局 (4)二、中国银行业的监管体制 (6)（一）中国银行业的监管架构 (6)1、概述 (6)2、监管框架的历史与发展 (6)（二）主要监管机构 (7)1、中国银监会 (7)（1）职能与权力 (7)（2）检查与监督 (8)2、中国人民银行及金融监管协调部际联席会议 (9)3、财政部 (10)4、其他监管机构 (10)（三）中国银行业的监管内容 (10)（四）巴塞尔协议对我国银行业监管的影响 (11)（五）中国银行业主要法律法规及政策 (13)三、中国银行业的影响因素及发展趋势 (16)（一）宏观经济对银行业发展带来的影响 (16)（二）银行业监管不断加强 (17)（三）城市商业银行在中国银行业的地位日益重要 (18)（四）日益关注小微企业银行业务 (20)（五）零售银行业务发展潜力巨大 (22)（六）深化利率市场化改革 (23)（七）互联网金融机遇与挑战并存 (25)一、中国银行业情况（一）中国银行业概述受益于中国政府推行的大规模经济改革，中国经济在过去三十年间取得巨大发展。

中国改革初期的重点是由中央计划经济转为以市场为导向的经济。

近年来，特别是自2001 年中国加入WTO以来，经济改革亦致力于提高中国企业竞争力。

通过以上一系列改革，即便在全球经济衰退的大环境下，中国名义GDP仍由2012年的人民币540,367亿元增至2016年的人民币744,127亿元，保持了年增长率8.33%的速度。

下表列示了中国2012年至2016年各年度的GDP、固定资产投资、进出口总额及年均复合增长率：中国银行业随着经济的高速增长而发展。

2012年至2016年，中国银行业金融机构的人民币贷款与人民币存款总额的年均复合增长率分别为14.06%与13.19%，体现出中国巨大的融资需求和中国的经济实力。

下表载列2012年至2016年中国银行业金融机构的人民币与外币存贷款总额。

2017年金融监管专题调研分析报告目录第一节金融自由化历程回顾 (5)一、黄金年代：分业经营 (5)二、滞胀之后：自由化之旅 (5)三、美国金融自由化的启示 (9)第二节危机后的美国金融监管 (12)一、危机之后：反思与修正 (12)二、美国金融监管体系的特征 (18)三、美国金融监管体系印象 (22)第三节总结 (25)第四节附录：美国金融监管的历史演进 (26)图目录图1：70和80年代初美国通货膨胀率急剧攀升（%） (6)图2：美国银行提供的信用占比下降至约1/3 (7)图3：金融行业持有的信用债总额 (8)图4：资产证券化过程 (9)图5：2008年之前美国历史上没有出现过全国性的大幅房价下跌（千美元） (11)图6：庞大和复杂的美国金融监管框架（部分） (16)图7：JP Morgan在衍生品交易中所面临的多头监管 (22)图8：美国大型州立银行面临的监管 (23)图9：美国小型州立银行面临的监管 (23)图10：美国联邦金融监管演进的时间轴 (27)图11：美国联邦储备体系 (29)表目录表1：美国主要的联邦金融监管机构 (16)表2：美国联邦金融监管机构按照职能的简单分类 (19)表3：联邦存款机构的资本要求标准 (19)表4：与系统性风险监管相关的特定的联邦机构政府部门及任务 (20)第一节金融自由化历程回顾一、黄金年代：分业经营1929-1933 年的大萧条后，政府颁布了一系列的金融监管法令和条例加强管制。

政府希望通过这些政策和法令维护金融稳定，使得金融行业起到支持实体经济发展的作用。

这期间最重要的法令是《 1933 年银行法》（Banking Act of 1933，又称《格拉斯-斯蒂格尔法》， Glass-Steagall Act， GSA）。

GSA 在存款机构和资本市场间设立防火墙，确立了美国金融业在其后数十年间的分业经营格局。

在分业经营体系下，存款机构不得承销及买卖证券，只有投资银行被允许从事与公司股票和债券相关的业务。

2017年银行行业分析报告2017年11月目录一、国内银行业市场格局 (4)二、国内银行业的影响因素及发展趋势 (6)1、银行监管持续升级 (6)2、小微企业金融服务市场潜力巨大 (8)3、银行盈利结构调整，中间业务持续快速发展 (9)4、零售银行业务发展空间广阔 (10)5、银行间市场快速增长发展空间广阔 (10)6、利率趋向于市场化风险定价 (11)7、银行业内外开放程度提高，行业竞争加剧 (12)8、互联网金融对银行业影响深远 (13)9、农村金融改革深化 (14)三、国内银行业的监管体系 (15)1、主要监管机构及其职能 (16)（1）中国人民银行 (16)（2）中国银监会 (18)（3）财政部 (20)（4）其他监管机构 (20)2、国内银行业监管内容 (20)3、银行业的监管趋势 (21)（1）新巴塞尔协议对中国银行业监管的影响 (21)（2）混业经营交叉监管和监管国际化 (23)（3）治理同业扩张，强化金融去杠杆 (24)4、国内银行业主要法律法规及政策 (25)（1）基本法律、法规 (25)（2）行业规章 (25)银行业作为国民经济核心产业，与宏观经济发展具有高度相关性。

近年来，我国宏观经济发展步入“新常态”，经济增长速度自然放缓，但随着结构转型、深化改革等措施的推进，我国宏观经济将逐步探底企稳，在合理的增速区间内保持可持续发展。

根据国家统计局数据，2016 年我国国内生产总值（GDP）为744,127 亿元，比上年增长6.7%，人均国内生产总值（人均GDP）为53,980 元，比上年增长6.1%，增速较往年同期有所下滑，处于近年来较低水平。

但2016 年四季度我国GDP 同比及环比增速均有所改善，同时名义GDP 增速连续5 个季度回升，表明我国经济正处于底部企稳阶段。

随着宏观经济增速的放缓，我国银行业正由过去十余年规模、利润高速增长的扩张期，进入规模、利润中高速增长的“新常态”，经营情况总体保持平稳。

2017年银行综合监管工作总结20**年，我在党组的领导下，在金管、计统、农金等监管专业同志们的大力支持下，协助行长较好地完成了所承担的工作任务，履行了自己在分管金融监管综合岗位的职责。

总结回顾一年工作现述职20**年我继续负责综合监管的全面工作。

为充分调动该股职员的整体工作积极性,实行规范化管理,，年初我就安排对综合监管人员进行重新组合,做到岗位到人,责任分工明确的工作管理体系,经常参加综合监管每周定期召开科务会,安排布置的各岗位工作，及时沟通情况。

通过上述举措,20**年综合金融监管工作又有新起色,内控管理机制进一步完善,较好地解决了人员不稳定的问题。

另外，我与监管股负责人按《金融监管责任制》和行内制定的《量化细化实施细责》，把每一个被监管专业、每一项监管责任真正分解落实到人。

按时完成了监管责任的分解落实工作，从而明确了监管人员的具体分工和职责。

做到了：人员落实、制度落实、责责落实、任务落实、检查落实。

认真按季进行考核，将每个人员岗位责任与目标化管理结合，充分发挥了金融监管各岗位人员的职能作用。

一、银行监管与合作监管1、组织监管人员认真学习各项政策规定和监管实务技能，不断提高综合素质我们监管部门定期和不定期组织人员开展了业务学习和实际检查技能的培训，积极树立新的监管理念，将各项政策规定和实务操作的要点融入在具体的工作中，从20**年起，我行银行业监管人员的培训重点从行政监管转向对银行业机构的非现场分析和预警上，监管人员必须作到对政策规定熟、实际现场检查技能高、非现场分析到位，围绕上述三个方面，我行监管人员在参加中心支行培训的同时，督促监管人员自学有关监管业务知识，在一定的时期内迅速提高监管人员的综合素质，以适应形势发展的需要。

2、认真贯彻和落实银行业监管现场会精神，加快监管电子化的步伐按照20**年**月银行业现场会的要求，认真组织了监管人员对银行业监管文档、非现场监测数据系统、金融行政监管子系统等应用程序进行了逐项落实，切实保证了监管实务操作与计算机应用的全面落实。

2017年银行行业市场调研分析报告目录前言 (5)第一节扭亏为盈高速增长，主要源于净利息收入 (7)一、微众——拳头产品“微粒贷”强势牵头 (8)二、网商——小微企业战略成效凸显 (10)第二节长尾客户流量转化能力强，微众网商各有千秋 (12)一、便捷的线上申领操作 (12)二、互联网银行的主要业务 (13)三、大数据助力风控 (15)第三节强化轻资产平台资源，产品定位区别于传统银行 (17)一、聚焦特定领域，运营模式区别于传统银行 (17)二、不以高净值客户为目标，专注长尾市场 (20)三、远程开户受限，民营银行未正面竞争传统银行 (21)第四节微众、网商众多财务指标优异，优质客户前期导入阶段 (23)一、高质量资产共性夯实业绩高速增长根基 (23)二、优质客户先导期助力业绩爆发 (24)三、微众网商难以复制的客户与产品优势 (24)1、平台基础深厚，客户渠道优势明显 (24)2、产品优势显著，衍生新需求 (26)图表1：微众银行与网商银行去年资产规模与贷款余额 (6)图表2：微众近两年营收结构（单位：亿） (7)图表3：网商近两年营收结构（单位：亿） (7)图表4：2015 年以来“微粒贷”累计放款量（单位：亿） (9)图表5：2015 年以来“微粒贷”主动授信与开通用户量（单位：万） (9)图表6：网商银行贷款余额（单位：亿） (10)图表7：网商银行小微企业客户数量（单位：万） (11)图表8：“微粒贷”申请流程（微信端、QQ 钱包端） (12)图表9：“信任付”操作流程 (13)图表10：“微粒贷”客户画像方法 (15)图表11：微众银行产业地位 (18)图表12：微众银行连接伙伴 (18)图表13：网商银行市场定位 (19)图表14：2016 年微众、网商负债构成（单位：亿元） (19)图表15：2017 一季度四大行同业存款、拆入资金、吸收存款（单位：万亿元） (20)图表16：微信月活跃数量（单位：亿） (25)图表17：“双十一“成交量（单位：亿） (26)表格1：“微粒贷”、网商贷与消费金融产品对比 (14)表格2：工商银行小额信用个人贷款产品 (15)表格3：网商、微众数据信息来源 (15)表格4：网商、微众风险指标对比 (23)前言近年来，金融业与互联网日益交融。

(此文档为word格式，可任意修改编辑！）正文目录一、监管大幕拉开，严防风险补短板 (5)1.1 防范金融风险是17年监管工作重中之重 (5)1.2 金融创新背后的潜在风险值得关注 (6)二、监管影响分析——同业、资管业务面临较大调整压力 (14)2.1非标及同业：非标重申穿透监管，同业存单或纳入同业负债考核 (14)2.2银行理财强调透明化，委外明确监管细则 (19)2.3信贷业务：不良认定趋严，重申业务合规性 (23)2.4小结：行业影响分化，利好存贷业务占比高、客户基础稳固的银行.. 25三、相关建议 (26)图表目录图表1 近期银监会监管文件梳理 (6)图表2 银行表内非标规模配置增长 (7)图表3 理财投向非标规模持续增长 (8)图表4表外融资规模不断攀升 (8)图表5 非信贷类资产规模快速扩张 (9)图表6 上市银行同业负债占比不断提升 (10)图表7 上市银行同业资产占比有所降低 (10)图表8 资产端（不含贷款）久期拉长 (11)图表9 负债端（不含存款）久期缩短 (11)图表10 资产管理业务市场规模不断增长 (12)图表11 资产管理行业参与者多元 (12)图表12 理财规模同比增速维持在30%以上 (13)图表13 机构资金依然是带动理财规模增长的主要动力 (13)图表14 资金在银行与非银机构体内自循环路径 (14)图表15 近期银监会同业业务监管政策梳理 (15)图表16 16年应收类账款投资中资金信托计划/生息资产占比 (16)图表17 16年应收类账款投资中资金信托计划/资管计划减值拨备占比 (17)图表18 17年1季度上市银行同业往来/计息负债占比 (17)图表19 17年1季度纳入同业存单后同业负债占比 (18)图表20 部分上市银行面临同业负债调整压力（17Q1） (19)图表21 近期银监会理财业务监管政策梳理 (20)图表22 17年行业理财增速下降 (21)图表23 16年上市公司非保本理财余额及增速 (21)图表24 行业委外规模测算-2016 (22)图表25 委外资金配置结构 (23)图表26 银监会信贷业务监管政策梳理 (24)图表27 16年末上市银行关注类贷款占比 (25)图表28 16年末上市银行逾期90天/不良占比 (25)图表29 银行板块估值 (27)图表30 银行股股息收益率吸引力依旧 (27)图表31 银行板块估值对应隐含不良率11%左右 (28)图表32 行业关注+不良率企稳 (28)一、监管大幕拉开，严防风险补短板1.1 防范金融风险是17年监管工作重中之重16年底，中央经济工作会议明确提出“当前金融风险有所积聚，要把防控金融风险放到更加重要的位置，下决心处置一批风险点，着力防控资产泡沫，提高和改进监管能力，确保不収生系统性金融风险”，金融领域的监管进一步趋严的态势非常明显。