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附件12《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》起草说明根据《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》及其他相关规定，上海证券交易所（以下简称本所）制定了《上海证券交易所科创板股票交易特别规定（征求意见稿）》（以下简称《交易特别规定》），现说明如下。
一、规则定位《交易特别规定》是《上海证券交易所交易规则》（以下简称《交易规则》）的特别规定，集中规定科创板差异化交易机制安排。
规则定位如下：一是《交易特别规定》在框架体例和基本制度上与主板《交易规则》保持一致。
主板市场运行多年，《交易规则》的各项规定已相对成熟，科创板交易在交易日历、交易参与人、指定交易、委托申报路径、交易信息、异常情况处理等基本制度与主板保持一致，有益于科创板建设也易于为投资者接受。
二是《交易特别规定》集中体现科创板交易机制的差异化安排。
针对科创型企业的特点，结合交易机制创新，拟在科创板推出不同于主板的交易机制改革措施，并在《交易特别规定》中集中体现。
三是《交易特别规定》在适用上优先于《交易规则》。
《交易特别规定》与《交易规则》不一致的，以《交易特别规定》为准；未作特别规定的，适用《交易规则》和配套业务细则、指引等的规定。
二、起草思路《交易特别规定》按照如下思路制定：一是防止过度投机炒作，促进市场平稳运行。
科创板企业具有业务模式新、不确定性大等特点，股票价格波动可能高于一般上市公司。
需要在防止过度炒作同时，维护正常交易秩序。
为此，科创板将引入投资者适当性制度、适当放宽涨跌幅限制、调整单笔申报数量、上市首日开放融资融券业务等差异化机制安排。
二是保障市场流动性，提升定价效率。
二级市场出现流动性不足，会影响定价效率，并制约一级市场的融资功能。
防范炒作的同时，应保障市场流动性。
为此，科创板将引入盘后固定价格交易，满足投资者多样化交易需求。
三是稳步推进，分批实施。
考虑到科创板交易机制的调整市场影响面较广，全市场实施的技术复杂度较高，因此拟根据市场准备情况，分批实施差异化交易机制安排，包括做市制度、证券公司证券借入业务等交易制度。
上交所发布科创板股票发行上市审核问答上交所发布上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答全文如下（一）发行人应当选择一项具体上市标准发行人应当结合自身财务状况、公司治理特点、发展阶段以及上市后的持续监管要求等因素，审慎选择适当的上市标准。
保荐机构应当为发行人选择适当的上市标准提供专业指导，审慎推荐，并在上市保荐书中就发行人选择的上市标准逐项说明适用理由，其中对预计市值指标，应当结合发行人报告期外部股权融资情况、可比公司在境内外市场的估值情况等进行说明。
（二）发行人申请上市标准变更的处理科创板股票上市委员会召开审议会议前，发行人因更新财务报告等情形导致不再符合申报时选定的上市标准，需要变更为其他标准的，应当及时向本所提出申请，说明原因并更新相关文件；不再符合任何一项上市标准的，可以撤回发行上市申请。
保荐机构应当核查发行人变更上市标准的理由是否充分，就发行人新选择的上市标准逐项说明适用理由，并就发行人是否符合上市条件重新发表明确意见。
答：（一）发行人信息披露要求1.原因分析尚未盈利或最近一期存在累计未弥补亏损的发行人，应结合行业特点分析并披露该等情形的成因，如：产品仍处研发阶段，未形成实际销售；产品尚处于推广阶段，未取得客户广泛认同；产品与同行业公司相比技术含量或品质仍有差距，未产生竞争优势；产品产销量较小，单位成本较高或期间费用率较高，尚未体现规模效应；产品已趋于成熟并在报告期内实现盈利，但由于前期亏损较多，导致最近一期仍存在累计未弥补亏损；其他原因。
发行人还应说明尚未盈利或最近一期存在累计未弥补亏损是偶发性因素，还是经常性因素导致。
2.影响分析发行人应充分披露尚未盈利或最近一期存在累计未弥补亏损对公司现金流、业务拓展、人才吸引、团队稳定性、研发投入、战略性投入、生产经营可持续性等方面的影响。
3.趋势分析尚未盈利的发行人应当披露未来是否可实现盈利的前瞻性信息，对其产品、服务或者业务的发展趋势、研发阶段以及达到盈亏平衡状态时主要经营要素需要达到的水平进行预测，并披露相关假设基础；存在累计未弥补亏损的发行人应当分析并披露在上市后的变动趋势。
科创板上市审核规则科创板是中国证监会设立的专门为科技公司服务的股票交易板块，与上海、深圳两个成熟的交易所不同，科创板具有一定的灵活性，除了符合证券法和其他相关法律法规外，上市公司还需满足科技创新和成长性等方面的要求。
为了确保上市公司的质量，科创板制定了一系列的审核规则进行审核。
一、组织架构科创板审核采用了“核准+注册”相结合的模式，审核由中国证监会下设的上海证券交易所主导，上海证券交易所负责具体审核工作，组建了审核委员会和审核机构，审核委员会负责审核规则的制定和审核标准的确定，审核机构则负责实施具体审核工作。
二、审核对象在科创板上市审核时，审查对象主要包括两大方面：1.上市公司的准入性审核上市公司的准入性审核是指审核科创板上市公司是否符合基本的上市条件，这包括规模上的合法合规、市场表现等方面均需要符合科创板的要求。
2.发行人的信息披露审核信息披露方面包括财务报表、重大事项、内部控制等多个方面，审核机构需审查公司信息是否完整准确、符合科创板要求。
三、审核标准科创板审核标准主要包括以下几个方面：1.投资者适当性：在科创板上市审核中，投资者适当性是非常重要的一项考核标准。
上市公司需确保其募集资金用途的适宜性以及募集对象的适当性，在此基础上制定投资风险评估和管理报告，保证投资者在理解风险的基础上进行投资。
2.上市公司的基本条件：上市公司的基本条件需要符合中国证监会和上海证券交易所的相关规定，包括公司的注册资本、实际经营状况、股权结构等方面均需要满足相关要求。
3.科技创新性：科创板是针对高科技公司的交易板块，上市公司的技术创新能力和创新成果、技术产业链的垂直整合能力等方面也是审核的重点，需证明上市公司有独特的技术优势和前景，具有可持续的成长性和商业价值。
4.公司治理：公司治理质量对上市公司的稳定发展具有决定性的影响，科创板审核在公司治理方面非常重视，包括公司治理规范性、内部控制等方面需满足要求。
四、审核结果在审核结果方面，上市公司需通过两个层面的试题：初审和现场检查。
上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答目录1.《上海证券交易所科创板股票上市规则》（以下简称《上市规则》）设置了多套上市标准，发行人如何选择适用？保荐机构应当如何把关？申报后能否变更？ (3)2.针对部分申请科创板上市的企业尚未盈利或最近一期存在累计未弥补亏损的情形，在信息披露方面有什么特别要求？ (4)3.对发行条件中“其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为”，应当如何理解？ (6)4.对发行条件“发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在对发行人构成重大不利影响的同业竞争”中的“重大不利影响”，应当如何理解？ (6)5.发行条件规定，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持发行人的股份权属清晰。
对于控股股东、实际控制人位于国际避税区且持股层次复杂的申请在科创板上市企业，如何做好核查及信息披露工作？ (7)6.对发行条件中发行人最近2年内“董事、高级管理人员及核心技术人员均没有发生重大不利变化”，应当如何理解？ (8)7.《上市规则》规定的财务指标包括“最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%”，其中“研发投入”如何认定？研发相关内控有哪些要求？信息披露有哪些要求？中介机构应当如何进行核查？ (9)8.《上市规则》规定的上市标准中包含市值，针对市值指标，发行上市审核及监管中有哪些要求？ (10)9.《上市审核规则》规定发行人应当符合科创板定位。
对此应如何把握？ (11)10.《上市审核规则》规定，发行人应当主要依靠核心技术开展生产经营，对此应当如何理解？信息披露有哪些要求？中介机构应当如何进行核查？ (13)11.发行人在首发申报前实施员工持股计划的，信息披露有哪些要求？中介机构应当如何进行核查？ (14)12.发行人存在首发申报前制定的期权激励计划，并准备在上市后实施的，信息披露有哪些要求？中介机构应当如何进行核查？ (16)13.发行人在有限责任公司整体变更为股份有限公司时存在累计未弥补亏损的，信息披露有哪些要求？中介机构应当如何进行核查？ (19)14.发行人存在研发支出资本化情况的，信息披露有哪些要求？中介机构应当如何进行核查？ (20)15.发行人存在科研项目相关政府补助的，在非经常性损益列报等信息披露方面及中介机构核查方面有哪些要求？ (22)16.《上市审核规则》规定，发行上市申请文件和对本所发行上市审核机构审核问询的回复中，拟披露的信息属于国家秘密、商业秘密，披露后可能导致其违反国家有关保密的法律法规或者严重损害公司利益的，发行人及其保荐机构可以向本所申请豁免披露。
上海证券交易所关于发布《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》的通知
文章属性
•【制定机关】上海证券交易所
•【公布日期】2019.03.03
•【文号】上证发〔2019〕29号
•【施行日期】2019.03.03
•【效力等级】行业规定
•【时效性】现行有效
•【主题分类】证券
正文
关于发布《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》
的通知
上证发〔2019〕29号各市场参与人：
为了更好满足科创企业发行上市的需求，《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等规则针对科创企业的特点，设置了差异化的发行条件、上市条件，市场各方对此较为关注。
为明确市场预期，提高科创板股票发行上市审核透明度，上海证券交易所（以下简称本所）按照“急用先行”原则，就科创企业发行条件和上市条件相关事项制定了《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》（以下简称《发行上市审核问答》，详见附件），经中国证监会批准，现予以发布，并自发布之日起实施。
本所将根据审核实践，及时总结经验，对《发行上市审核问答》进行补充完善。
特此通知。
附件：上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答
上海证券交易所
二〇一九年三月三日。
上海证券交易所科创板股票上市规则（2019年3月实施2019年4月第一次修订）目录第一章总则 (1)第二章股票上市与交易 (2)第一节首次公开发行股票的上市 (2)第二节上市公司股票发行上市 (6)第三节股份解除限售 (6)第四节股份减持 (7)第三章持续督导 (10)第一节一般规定 (10)第二节持续督导职责的履行 (12)第四章内部治理 (18)第一节控股股东及实际控制人 (18)第二节董事、监事和高级管理人员 (21)第三节规范运行 (24)第四节社会责任 (28)第五节表决权差异安排 (30)第五章信息披露一般规定 (34)第一节信息披露基本原则 (34)第二节信息披露一般要求 (36)第三节信息披露监管方式 (39)第四节信息披露管理制度 (40)第六章定期报告 (41)第一节定期报告编制和披露要求 (41)第二节业绩预告和业绩快报 (44)第七章应当披露的交易 (46)第一节重大交易 (46)第二节关联交易 (52)第八章应当披露的行业信息和经营风险 (56)第一节行业信息 (56)第二节经营风险 (58)第九章应当披露的其他重大事项 (62)第一节异常波动和传闻澄清 (62)第二节股份质押 (64)第三节其他 (65)第十章股权激励 (66)第十一章重大资产重组 (69)第十二章退市 (70)第一节一般规定 (70)第二节重大违法强制退市 (71)第三节交易类强制退市 (74)第四节财务类强制退市 (76)第五节规范类强制退市 (82)第六节听证与复核 (88)第七节退市整理期 (90)第八节主动终止上市 (92)第十三章红筹企业和境内外事项的协调 (97)第一节红筹企业特别规定 (97)第二节境内外事项的协调 (101)第十四章日常监管和违反本规则的处理 (101)第一节日常监管 (101)第二节违反本规则的处理 (102)第十五章释义 (107)第十六章附则 (112)第一章总则1.1为了规范上海证券交易所（以下简称本所）科创板上市和持续监管事宜，支持引导科技创新企业更好地发展，维护证券市场公开、公平、公正，保护投资者的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》(以下简称《公司法》)、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》、《科创板上市公司持续监管办法（试行）》、《证券交易所管理办法》等相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件（以下统称法律法规）以及《上海证券交易所章程》，制定本规则。
上海证券交易所科创板上市规则上海证券交易所科创板于2024年7月22日正式开市运行，成为中国证券市场新的力量。
科创板是中国证券市场首个以注册制为核心的创新板块，其上市规则与传统主板和创业板等板块有所不同。
本文将对科创板的上市规则进行详细介绍。
科创板的上市规则主要包括以下几个方面：一、公司类别：科创板上市的主体是以科技创新为主导的高新技术企业。
根据《科创板股票上市试点上市规则》规定，符合以下条件的企业可以申请上市：（1）具有自主知识产权，拥有核心技术和核心产品；（2）研发投入占比较高，不同年度研发投入占比超过总营业收入的15%；（3）企业符合国家和地方对高新技术企业的认定标准。
二、信息披露要求：科创板对上市公司的信息披露要求相对严格。
上市公司需要按照《科创板股票上市试点公司信息披露办法》的规定，披露更加详细、透明、准确的信息，为投资者提供更为全面的信息。
其中，公司必须按照财务会计准则进行会计核算，并委托会计师事务所出具审计报告。
此外，涉及重大事项的公司需要及时披露，并按照规定披露半年度和年度报告。
三、投资者适当性要求：科创板的投资者适当性要求较高，主要体现在投资者准入门槛和适当性管理方面。
根据规定，投资者需要满足一定的资产净值或者金融资产的条件，以及一定的投资经历和投资知识。
为了保护投资者的利益，科创板设置了不同的投资者类型和限制。
普通投资者需要在申请前参加投资者适当性测试，证明自己拥有足够的投资知识和风险识别能力。
四、上市申请及审核程序：科创板上市申请流程相对传统主板和创业板简化，具有更高的市场化特点。
有意向上市的公司需要按照规定递交上市申请材料，并委托保荐机构进行审核。
保荐机构会对公司的合规性、信息披露等进行审查，确定是否符合上市条件。
通过审核的公司则可以进行发行，发行完成后进入交易所挂牌交易。
科创板上市审核时间较短，一般在6个月左右。
五、股票发行与交易：科创板采用注册制，允许企业在上市前进行股票发行，而不是像传统主板和创业板那样需要首次发行和上市分开进行。
上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则第一章 总 则第一条 为了规范上海证券交易所（以下简称本所）科创板试点注册制的股票发行上市审核工作，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国公司法》《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》（以下简称《注册办法》）等相关法律、行政法规、部门规章和规范性文件，制定本规则。
第二条 发行人申请首次公开发行股票并在科创板上市（以下简称股票首次发行上市）的审核，适用本规则。
符合《国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》（国办发﹝2018﹞21号）及中国证监会和本所相关规定的红筹企业，申请发行股票或者存托凭证并在科创板上市的审核，适用本规则。
第三条 发行人申请股票首次发行上市，应当符合科创板定位，面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。
优先支持符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出，主要依靠核心技术开展生产经营，具有稳定的商业模式，市场认可度高，社会形象良好，具有较强成长性的企业。
第四条 发行人申请股票首次发行上市，应当向本所提交发行上市申请文件。
本所对发行人的发行上市申请文件进行审核（以下简称发行上市审核），审核通过的，将审核意见、发行上市申请文件及相关审核资料报送中国证监会履行注册程序；审核不通过的，作出终止发行上市审核的决定。
第五条 本所发行上市审核基于科创板定位，重点关注并判断下列事项：（一）发行人是否符合中国证监会规定的科创板股票发行条件；（二）发行人是否符合本所规定的科创板股票上市条件；（三）发行人的信息披露是否符合中国证监会和本所要求。
第六条 本所通过审核发行上市申请文件，督促发行人真实、准确、完整地披露信息，保荐人、证券服务机构切实履行信息披露的把关责任；督促发行人及其保荐人、证券服务机构提高信息披露质量，便于投资者在信息充分的情况下作出投资决策。
上海证券交易所科创板股票上市规则(2023) 2023年，上海证券交易所科创板股票上市规则随着科技的不断发展和创新型企业的快速崛起，上海证券交易所于2023年推出了科创板股票上市规则，为科技创新领域的企业提供更加灵活和便捷的资本市场融资渠道。
本文将对2023年上海证券交易所科创板股票上市规则进行详细解读。
一、科创板的背景与意义科技创新是推动经济发展和社会进步的重要驱动力。
然而，传统的资本市场对于科技创新型企业的融资需求并不完全适用，存在着信息披露标准过高、制度约束过多等问题。
为了解决这一难题，上海证券交易所引入科创板，旨在打造一个适合科技创新型企业融资的平台，促进科技创新与资本市场的有效结合。
二、科创板的基本情况1.入市条件上海证券交易所科创板对上市企业的准入条件相对较宽松，着重考虑了技术创新和成长性。
企业需符合创新驱动、高新技术产业和独特核心技术的要求，并具备稳定的盈利能力和良好的财务状况。
此外，企业的股权结构和治理结构也需要满足相关规定。
2.发行规模科创板上市企业的发行规模相较于主板更加灵活。
发行股票的数量和价格由企业自主确定，允许根据市场需求进行调整。
这一政策为企业提供了更大的灵活性和定价权。
3.信息披露上市公司在科创板上市后，还需要进行定期及不定期的信息披露。
信息披露内容包括企业基本情况、经营状况、财务状况、重大事项等。
科创板要求企业对市场的信息披露更加及时、准确，以增加投资者的信任感并确保市场的透明度。
4.交易机制科创板采用注册制，取代了传统的审查制。
上市企业可以通过向投资者发行股票的方式进行融资，并由市场自主决定股票的交易价格。
此外，科创板还采用了集中竞价交易和限价竞价两种交易方式，提供了更多的交易方式供投资者选择。
三、科创板的意义与影响上海证券交易所科创板的推出具有重要的意义和深远的影响。
首先，科创板的建立将促进科技创新与资本市场的紧密结合，为科技企业提供了更为便捷和稳定的融资渠道。
上海证券交易所关于发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第1号——申请文件受理》的通知文章属性•【制定机关】上海证券交易所•【公布日期】2023.02.17•【文号】上证发〔2023〕44号•【施行日期】2023.02.17•【效力等级】行业规定•【时效性】失效•【主题分类】证券正文关于发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第1号——申请文件受理》的通知上证发〔2023〕44号各市场参与人：为了规范证券发行上市受理工作，维护受理工作秩序，根据《上海证券交易所股票发行上市审核规则》《上海证券交易所上市公司证券发行上市审核规则》《上海证券交易所上市公司重大资产重组审核规则》《北京证券交易所上市公司向上海证券交易所科创板转板办法（试行）》等有关规定，上海证券交易所（以下简称本所）制定了《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第1号——申请文件受理》（详见附件），现予以发布，并自发布之日起施行。
本所于2019年3月1日发布的《关于发布〈上海证券交易所科创板股票发行上市申请文件受理指引〉的通知》（上证发〔2019〕25号）同时废止。
特此通知。
附件：1.上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第1号——申请文件受理2.《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第1号——申请文件受理》起草说明上海证券交易所二〇二三年二月十七日附件1上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第1号——申请文件受理第一条为了规范上海证券交易所（以下简称本所）证券发行上市受理工作，维护受理工作秩序，根据《首次公开发行股票注册管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》《上市公司重大资产重组管理办法》《中国证监会关于北京证券交易所上市公司转板的指导意见》《上海证券交易所股票发行上市审核规则》《上海证券交易所上市公司证券发行上市审核规则》《上海证券交易所上市公司重大资产重组审核规则》《北京证券交易所上市公司向上海证券交易所科创板转板办法（试行）》等规定，制定本指引。
附件2《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则（征求意见稿）》起草说明为落实中央关于在上海证券交易所（以下简称本所）设立科创板并试点注册制的决策部署，补齐资本市场服务科技创新的短板，更好地支持服务科创企业发行上市，根据《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》（以下简称《实施意见》）《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》（以下简称《注册办法》）及其他相关规定，本所制定了《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则（征求意见稿）》（以下简称《审核规则》），现说明如下。
一、规则定位（一）从规范内容看，《审核规则》对科创板股票发行上市审核从实体与程序上作出了全面规定。
规定了审核内容与审核方式，发行人、保荐人、证券服务机构各方义务，市场主体违规的自律监管责任等实体性制度；明确了股票发行上市审核的程序，包括申请与受理、审核机构审核、上市委员会审议、向证监会报送审核意见、会后事项处理、审核中止与终止等。
（二）从适用范围看，《审核规则》以首次发行上市审核为主。
《审核规则》重点对股票首次公开发行上市审核进行了规定；同时，将符合规定条件的红筹企业在科创板发行股票及存托凭证的审核纳入规则适用。
（三）从效力层级看，《审核规则》是本所基本业务规则。
《审核规则》贯彻落实《实施意见》和《注册办法》等上位制度规定的基本要求，对科创板股票发行上市审核的基本制度作了规定，与科创板上市委办法、上市规则、交易特别规定、发行承销办法共同构成本所设立科创板并试点注册制的基本规则体系，为进一步制定相关业务细则、指引提供了依据。
二、起草思路（一）坚持以信息披露为中心。
注册制的核心是信息披露，相关各方应当各司其职、各尽其责，提高信息披露质量，让投资者在信息充分的情况下作出投资决策。
发行人是信息披露第一责任人，应当保证信息披露的真实、准确、完整；中介机构承担“看门人”职责，对发行人的信息披露进行把关；交易所通过审核发行上市申请文件，督促发行人及其保荐人、证券服务机构真实、准确、完整地披露信息。
交易所从充分性、一致性和可理解性的角度，对信息披露进行审核，通过一轮或者多轮的审核问询，让发行人和中介机构“说清楚，讲明白”，努力让“问题公司”或者公司重大问题无所遁形，防范和震慑欺诈发行。
充分性、一致性和可理解性与真实性、准确性、完整性，不是对立的，二者是方式和目的、手段和结果的关系。
（二）积极稳妥进行制度创新。
本次注册制试点，有两个关键词“科创板”和“试点”。
一方面，要发挥科创板作为改革“试验田”的作用，针对科创企业特点，在上市标准设定、信息披露规则制定、行业信息审核等方面，积极进行制度创新，为后续改革积累可复制、可推广的经验。
发行人申请首次公开发行股票并在科创板上市的，应当符合科创板定位。
另一方面，要从资本市场实际出发，立足目前还是试点、不是全面推开的改革步骤安排，按照循序渐进的原则，平稳起步，有序推进。
在具体制度设计上，充分借鉴多年来股票发行制度改革的有益经验，更加注重信息披露的真实全面，更加注重上市公司质量，更加注重激发市场活力，更加注重投资者权益保护。
（三）全面推进审核公开。
交易所要承担好发行上市审核职责，就必须坚定不移地推进监管公开。
积极推进审核标准的统一化、公开化，增强审核公信力；实行全程电子化审核，优化审核机制、流程，向社会公布受理、审核进度、上市委会议等关键节点的审核进度时间表，强化审核过程和结果的确定性；实现审核问询和回复的公开，接受社会监督；明确基本的审核时限，稳定市场预期。
（四）压严压实中介责任。
立足我国资本市场“新兴加转轨”的国情、市情，强化事前事中事后全过程监管，通过申报时保荐人同步交存工作底稿、审核中根据需要启动现场检查、事后监管给予“冷淡对待”等措施，推动落实保荐人、证券服务机构尽职调查、审慎核查的职责，更好发挥中介机构“看门人”作用。
三、章节体例和主要制度安排《审核规则》以审核为主线，根据业务先后顺序的逻辑，对科创板股票的发行上市审核进行了全面规定，共计九章八十三条，具体包括总则，申请与受理，发行条件、上市条件的审核，信息披露的要求与审核，审核程序，审核中止与终止，审核相关事项，自律管理，附则。
（一）审核内容与审核方式本所对发行人是否符合发行条件、上市条件和信息披露是否符合中国证监会和本所要求进行审核。
一是发行条件的审核。
发行人申请股票首次发行上市的，应当符合《注册办法》规定的发行条件。
本所在审核过程中，可以对发行条件具体审核标准等涉及中国证监会部门规章及规范性文件理解和适用的重大疑难问题、重大无先例情况以及其他需要中国证监会决定的事项请示证监会。
对发行条件的审核，本所重点关注招股说明书就发行条件相关事项作出充分披露,发行保荐书、法律意见书等文件中对发行人符合发行条件发表明确意见并具备充分的理由和依据。
发行上市申请文件不符合上述要求的，发行人、中介机构应当按照本所要求进行解释说明或者核查，并修改发行上市申请文件。
二是上市条件的审核。
发行人申请股票首次发行上市的，应当符合本所规定的上市条件，并在招股说明书和上市保荐书明确所选择的具体上市标准。
对上市条件的审核，本所重点关注招股说明书就上市条件相关事项作出充分披露，上市保荐书、法律意见书等文件中对发行人选择的上市标准以及符合上市条件发表明确意见并具备充分的理由和依据。
发行上市申请文件不符合上述要求的，发行人、中介机构应当按照本所要求进行解释说明或者核查，并修改发行上市申请文件。
三是信息披露的审核。
发行人及其控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员应依法履行信息披露义务，保证信息披露的真实、准确、完整，保荐人、证券服务机构依法对发行人的信息披露进行核查把关。
本所从充分性、一致性和可理解性的角度，对发行上市申请文件信息披露进行审核，以督促发行人及其保荐人、证券服务机构真实、准确、完整地披露信息，提高信息披露质量。
充分性角度审核重点关注发行上市申请文件披露内容是否包含对投资者作出投资决策有重大影响的信息,披露程度是否达到投资者作出投资决策所必需的水平；一致性角度审核重点关注发行上市申请文件的内容是否前后一致、具有内在逻辑性；可理解性角度审核重点关注发行上市申请文件披露内容是否简明易懂，便于一般投资者阅读和理解。
本所就发行上市申请文件的信息披露审核，可以在审核问询中提出修改或删除披露信息、进一步补充或澄清披露信息、解释和说明披露信息的不一致性、使用浅白语言进行披露、说明披露信息来源的可靠性等要求。
（二）审核的具体方式方法一是问询式审核。
本所对发行上市申请文件进行审核问询，将根据需要进行一轮或多轮问询，督促发行人真实、准确、完整地披露信息，保荐人、证券服务机构切实履行信息披露的把关责任。
审核问询均通过书面形式进行，发行人及中介机构要及时、逐项回复，并通过发行上市审核业务系统提交。
对审核问询的回复是发行上市申请文件的组成部分，发行人、保荐人、证券服务机构要保证回复的真实、准确、完整。
审核问询和发行人、保荐人、证券服务机构的回复，应当在回复后及时在本所网站披露。
二是电子化审核。
本所建立发行上市审核业务系统，发行上市的申请、受理、问询、回复等事项通过发行上市审核业务系统进行电子化办理。
发行人、保荐人针对重大无先例事项及本所业务规则理解与适用，在提交发行上市申请文件前对本所的咨询，对审核问询存在疑问与本所的沟通，原则上通过发行上市审核业务系统电子化办理。
三是分行业审核。
考虑到科创板行业特征明显，上交所将对科创板申报企业探索实施分行业审核，结合发行人的具体行业特征和行业主要风险，进行有针对性的审核。
本所发行上市审核机构可以根据需要，就发行上市申请文件中与发行人业务与技术相关的问题，向本所科技创新咨询委员会进行咨询，并在审核问询中予以参考。
（三）审核程序一是申请与受理。
发行人应当通过保荐人以电子文档形式向本所提交发行上市申请文件，受理后发行人、保荐人、证券服务机构、相关主体及人员即承担相应法律责任。
保荐人要同步报送工作底稿和验证版招股说明书供监管备查。
本所按照收到发行上市申请文件的先后顺序，核对后在5个工作日内决定是否受理。
发行上市申请文件存在与本所规定文件目录不相符等情形的，发行人应当在30日内予以补正。
受理当日发行人应当按照规定预先披露招股说明书及相关文件。
二是审核机构审核。
本所设立发行上市审核机构，对发行人的发行上市申请文件进行审核。
本所发行上市审核机构按照受理顺序开始审核，自受理之日起20个工作日内提出审核问询，发行人及保荐人在必要调查核查后，及时、逐项回复本所问询。
回复不具有针对性或者信息披露不满足要求，或者发现新的事项的，可以进行多轮问询。
问询中存在重大疑问且未能合理解释的，本所可以对发行人及其保荐人、证券服务机构进行现场检查。
审核机构认为不需要进一步问询的，将出具审核报告提交上市委员会。
发行人更新预先披露文件的，应当在本所发出上市委会议通知前，预先披露修改后招股说明书及相关文件。
三是上市委审议。
本所设立科创板股票上市委员会，通过会议对发行上市审核机构出具的审核报告及发行上市申请文件进行审议。
上市委审议时，参会委员就审核报告的内容和发行上市审核机构提出的是否同意发行上市初步建议发表意见，可以要求发行人代表及保荐代表人到场接受问询，通过合议形成同意或者不同意发行上市的审议意见。
四是报送同意发行上市的审核意见或者作出终止发行上市审核的决定。
本所结合上市委审议意见，出具同意发行上市的审核意见的，连同发行上市申请文件和相关审核资料报送中国证监会履行注册程序。
中国证监会按照规定进行注册，中国证监会进一步提出反馈意见的，本所将反馈意见告知发行人及中介机构。
本所报送前发行人要及时修改信息披露文件，本所报送同意发行上市的意见时，发行人应当将修改后的信息披露文件予以公开，中国证监会作出注册决定后发行人应披露招股意向书和招股说明书。
本所审核不通过的，作出终止发行上市审核的决定。
五是审核时限原则上为6个月。
原则上本所受理之日起6个月内出具同意的审核意见或者作出终止发行上市审核的决定，本所审核时间不超过3个月，发行人及中介机构回复问询的时间总计不超过3个月。
中止审核、请示有权机关、落实上市委意见、实施现场检查等事项不计算在上述时限内。
六是不予受理和终止审核可以提请复审。
发行人可以在收到本所不予受理或终止审核的决定文件后5个工作日内，向本所申请复审，本所在20个工作日内召开上市委员会复审会议，复审期间原决定的效力不受影响。
对本所因审核不通过作出的终止发行上市审核决定进行的复审，原审议会议委员，不得参加复审会议。
（四）中止、终止审核一是规定中止审核事项。
发行人及其控股股东、实际控制人涉嫌规定类型的犯罪或者重大违法行为被立案调查或被立案侦查，发行人的中介机构及相关人员涉嫌违法违规被立案调查或司法侦查，中介机构被限制业务活动、责令停业整顿，中介机构相关人员被市场禁入、限制证券从业资格，中介机构及其人员被本所“冷淡对待”，发行人提交的文件已过期或主动要求中止审核等情形，本所可以中止审核。
