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我国上市公司审计质量对盈余管理的影响1. 引言1.1 背景介绍我国上市公司审计质量对盈余管理的影响是一个备受关注的话题。
随着我国经济的不断发展，上市公司在市场中扮演着越来越重要的角色，而盈余管理作为公司财务报表中的重要内容，直接关系到公司的经营及财务状况。
审计质量是保障财务报表真实、客观性的重要手段，而盈余管理则可能会通过调整会计政策、会计估计等手段来操纵盈余，从而影响市场对公司的投资决策。
审计质量与盈余管理之间存在密切的关系，审计质量好坏直接影响到公司的财务报表质量，进而影响到公司盈余管理的行为。
研究我国上市公司审计质量对盈余管理的影响，不仅有助于发现审计质量与盈余管理之间的关系，还能够为提升我国上市公司的财务报表透明度和诚信度提供一定的参考和帮助。
本研究拟探讨我国上市公司审计质量对盈余管理的影响，旨在为提升我国上市公司财务报表质量提供理论依据和实践启示。
1.2 研究目的研究目的是为了探讨我国上市公司审计质量对盈余管理的影响情况，通过对审计质量和盈余管理间的关系进行分析，揭示审计质量对盈余管理的影响机制，为监管部门和投资者提供有关上市公司财务信息质量和盈余管理的参考依据。
通过深入研究审计质量与盈余管理之间的关系，分析影响因素并应用适当的研究方法，旨在全面了解审计质量对盈余管理的影响规律，为提高我国上市公司财务信息透明度和可信度，维护资本市场的稳定和健康发展提供理论支持和实践指导。
本研究旨在为相关研究和实践提供有益参考，同时具有重要的政策和实践意义。
1.3 研究意义我国上市公司审计质量对盈余管理的影响是一个备受关注的话题。
在当前经济环境下，上市公司的盈余管理问题成为了广大投资者和监管部门关注的焦点。
通过研究审计质量对盈余管理的影响，可以帮助投资者更加准确地评估公司财务报表的可靠性，提高投资决策的准确性和效率。
审计质量的提高可以有效地减少公司盈余管理的可能性，有利于维护市场秩序和保护投资者利益，推动资本市场的健康发展。
公司治理、信息披露透明度与盈余管理公司治理、信息披露透明度与盈余管理一、引言随着全球化的推进和市场经济的发展，公司在运营过程中面临着日益复杂的挑战。
公司治理、信息披露透明度和盈余管理是影响公司运营和市场信誉的重要因素。
在过去几十年里，这些问题一直备受学者和业界的关注。
本文将从公司治理结构、信息披露透明度和盈余管理三个方面探讨它们的关联。
二、公司治理结构与信息披露透明度公司治理结构是保障公司决策及实施的一系列机制和原则，其目标是确保公司利益相关者的权益以及公司长期发展的可持续性。
信息披露透明度是公司向内外部利益相关方提供关于其财务状况、业务运营和风险管理等方面的信息的程度。
公司治理结构对信息披露透明度具有显著影响。
良好的公司治理结构可以推动公司建立健全的信息披露制度，确保及时、准确、完整地向投资者和其他利益相关方披露关键信息。
例如，独立董事制度可以有效监督管理层，确保信息披露的公正性和透明度。
另外，高效的董事会运作和内部审计制度也是保障信息披露透明度的关键。
相反，公司治理结构不完善和差劲的公司容易造成信息披露不透明。
如高度集中的所有权结构、缺乏独立董事、薪酬激励机制不合理等都可能导致管理层滥用权力、误导投资者和隐瞒关键信息。
这些不透明的行为会损害公司的声誉和市值。
三、信息披露透明度与盈余管理盈余管理是指公司为达到某种目的而在财务报表中进行的有意的做法，以影响投资者、分析师和其他利益相关方对公司未来业绩的看法。
信息披露透明度对盈余管理起着重要的约束作用。
充分透明的信息披露可以减少盈余管理的机会。
当公司财务报表披露准确、完整且易于理解时，投资者能够更清晰地了解公司的财务状况和运营情况，减少被误导的可能性。
此外，透明度高还会降低监管机构的监管成本，减少公司被发现违规的可能性。
反之，信息披露不透明的公司容易进行盈余管理。
这些公司可能会低估或高估盈余，以达到满足业绩预期、避税、规避监管等目的。
盈余管理的实施会使得公司财务报表失真，误导利益相关方对公司价值的认知，进而降低市场信任和投资者的参与意愿。
财经管理现代商贸工业２０２１年第４期１０６㊀㊀基金项目:广东省基础与应用基础研究基金资助项目(２０１８A ０３０３１０６７６);广东省普通高校特色创新类项目资助(２０１８WT S C X ０３２).作者简介:曾三云(１９８０－),女,汉族,湖南邵阳人,管理学博士,广东外语外贸大学会计学院副教授,研究方向:公司财务;李娟(１９９５－),女,汉族,江西抚州人,硕士研究生,广东外语外贸大学,研究方向:公司治理.盈余管理与公司治理研究综述曾三云㊀李㊀娟(广东外语外贸大学,广东广州５１０００６)摘㊀要:一直以来,盈余管理都是会计研究的重点.盈余管理损害公司内㊁外部利益相关者的利益,公司治理是利益相关者对经营者的一种监督与制衡机制,国内外研究者越来越关注公司治理能否有效抑制盈余管理.本文分别从内部公司治理与外部公司治理对盈余管理影响的文献归纳其相应的途径,总结盈余管理与公司治理研究领域的现状并提出展望.关键词:盈余管理;内部公司治理;外部公司治理中图分类号:F ２３㊀㊀㊀㊀㊀文献标识码:A㊀㊀㊀㊀㊀㊀d o i :１０．１９３１１/j．c n k i ．１６７２Ｇ３１９８．２０２１．０４．０４９０㊀引言目前被普遍认可的盈余管理的概念是由H e a l y 等(１９９９)提出的,即企业管理者在编制财务报告时或者构建经济交易时,运用判断进而改变交易报告,从而误导一些利益相关者对公司根本经济获利的理解,此时盈余管理就产生了.由此可见,盈余管理的存在会损害利益相关者的利益,根据F r e e m a n (２０１０)的定义,利益相关者通常包括能够影响实现公司的组织目标或者能被此目标影响的任何群体或者个人.这些利益相关者通常可以分为两类:一类是公司内部人,例如股东等;另一类是公司外部人,例如债权人㊁政府机关等.对于损害公司内部利益相关者主要是根据代理理论,由于经营权与所有权的分离,同时又由于经理人与股东存在利益冲突与信息不对称问题,经理人就有可能侵犯股东的利益,为了阻止这种侵犯,公司治理应运而生.对于外部投资者㊁债权人等外部利益相关者来说也存在信息不对称和利益冲突问题,审计师㊁分析师等外部公司治理同样发挥着重要的作用.１㊀盈余管理与内部公司治理研究关于盈余管理与内部公司治理的研究,本文将拟从股权特征㊁董事会特征以及管理层特征三方面进行梳理.１．１㊀股权特征与盈余管理当第一大股东持股比例越高㊁股权集中度越高时,股东能更好的监督经营者,可以有效的减弱盈余管理行为进而有效的保护自己的权益.例如,D e 等(２００６)通过研究发现大股东持股比例会正向影响股票盈余回报率,其主要原因是如果大股东持股比例越高,大股东就能更好的监督和管理公司的业绩.同时,也有学者发现股权越分散意见分歧越大,监督和管理越弱,企业的盈余质量会相较更低(F r a n c i s 等,２００５;杜光强等,２００７).但也有研究结果表明第一大股东持股比例越高㊁股权集中度越高时,其更有可能通过各种不同的方式进行盈余管理盈余(王化成等,２００６;洪剑鞘等,２００９;简玉峰,２０１３).还有学者研究股权性质对盈余管理的影响.企业中含有国家持股时,盈余质量较高,国有控股是有效的治理方式.但关于产权性质对盈余管理的结论存在差异,例如K a t o 等(２００６)㊁余怒涛等(２００８)认为国有控股企业的盈余动机较弱,因此国有企业的盈余管理程度较低.然而杨金磊等(２０１８)㊁张敦力等(２０１６)发现国有上市企业真实盈余管理动机更强.D j a n k o v 等(２００２)也认为国有企业本身的某些特征会导致国有企业的绩效处于劣势,因此国有企业盈余质量较低.因此,股权特征是否发挥治理的作用还需要更多的研究.１．２㊀董事会特征与盈余管理有学者认为,董事会规模越大开会次数越多,越能有效的发现问题从而进行监督,姚宏等(２０１８)㊁张敦力等(２０１６)认为董事会治理是否有效㊁董事会结构的完善程度以及外部市场竞争的有序性,都对提高公司的盈余报告质量具有重要的作用.A n g l i n 等(２０１９)同样提出公司治理特征,尤其是董事会规模㊁独立性㊁董事会会议次数和审计委员会的财务专长,对限制盈余管理活动至关重要.同样在监督的角度下,独立董事比例越大,越能有效进行监督,抑制盈余管理行为,H o p e 等(２０１１)发现外部董事在全部董事中比例越高,财务舞弊得逞得越少.黄海杰等(２０１６)也发现声誉高的会计专业独立董事能积极发挥治理的作用从而提高盈余质量.史春玲等(２０１８)还发现财务独立董事的薪酬和本地任职均对真实盈余管理起着抑制作用.由此可见,董事会在一定程度上抑制盈余管理.１．３㊀管理层特征与盈余管理通过对管理者增加薪酬与持股比例,增加管理者的归属感,进而抑制管理者为自己私利而损害所有者利益进行盈余管理.付晓彤等(２０１６)认为高管的货币薪酬与真实盈余管理和应计盈余管理均显著负相关,即高管货币薪酬能有效抑制盈余管理行为.H a n l o n等(２００３)研究也发现高管持股可以让管理者忽视短期利己行为,从而降低盈余管理水平最终会提高公司的长期价值.但S h u t o (２００７)发现利用操控性应计盈余管理可以增加管理者的薪酬,盈余质量与管理者薪酬存在负相关关系.除了让管理层持股,C E O 的某些特征也会促进盈余管理,例如,公司负责人在离任前一年存在真实盈余现代商贸工业２０２１年第４期１０７㊀管理行为粉饰报表操纵业绩(路军伟等,２０１７)㊁ 超级明星 C E O 在获得相关荣誉之后,公司的盈余管理显著增加(杨俊杰等,２０１６)㊁自恋的C E O 参与权责发生制管理,会更积极进行盈余管理(C a pa lb o 等,２０１８).但是C E O 的某些特征也可以抑制盈余管理行为.研究表明女性高管㊁被组织认同的上市公司首席执行官以及海外经历等特征均会抑制企业盈余管理(H a r a k e h等,２０１９;周美华等,２０１７;杜勇等,２０１８).２㊀盈余管理与外部公司治理研究关于盈余管理与外部公司治理的研究,本文将拟从分析师㊁审计师㊁机构投资者及媒体监督四方面进行梳理.２．１㊀分析师与盈余管理分析师可以提高信息的透明性,充当外部监管者的角色,所以当分析师跟踪人数越多,分析师偏差越小时,能够抑制盈余管理行为,发挥外部公司治理的作用.陈红(２０１８)发现在分析师跟踪的调节作用下,外部盈利压力越大财务重述的可能性越小.该研究说明分析师可以发挥公司治理的作用.吴东辉(２００５)发现我国的分析师能够提供准确及时并且有价值的预测数据,专业能力强,因此在市场上有一定的作用.但是李春涛(２０１６)实证检验发现分析师具有一定的监督作用,其能够有效减少操纵性应计盈余管理行为,但会进一步促进真实盈余活动,并且研究发现跟踪分析师人数与企业真实盈余管理存在正相关关系.谢震等(２０１４)研究还发现企业的盈余管理与分析师关注度正相关,其中间机制是配合机制即企业会配合分析师的盈余预测进行盈余管理.B r o w n (２０１３)研究也发现企业超过分析师现金流的预测的能力包含了关于企业盈余质量的信息即分析师预测反而促进盈余管理行为.C a l l a o 等(２０１８)也发现分析师预测的收益构成了向上管理收益数字的动机,而且这种动机随着收益发布的临近而增强.２．２㊀审计师与盈余管理除了分析师外,审计师发表的审计报告同样提高了信息的透明度,可以发挥外部公司治理的作用.曹琼等(２０１３)研究发现盈余管理与非标准审计意见之间存在显著的正相关关系.马壮等(２０１８)发现媒体负面报道数量与异常审计费用存在正相关关系,此时审计越能有效抑制盈余管理.李延喜等(２０１９)也认为沟通关键审计事项能显著降低上市公司的应计盈余管理程度.进一步的研究发现,关键审计事项数目越多的公司的应计盈余管理程度越低.但是C h i 等(２０１１)发现当企业管理应计项目的能力受到高质量审计人员的约束时,市级审计师的行业专长和审计费用与更高水平的实际盈余管理相关.２．３㊀机构投资者与盈余管理机构投资者的作用类似于分析师与审计师,由于他们相对于其他投资者具有专业的投资管理㊁规范的投资行为,可以更有效的监管高管,起到公司治理的作用.卢宁文等(２０１９)通过研究发现机构投资者的持股比例越高对自由现金流引发的盈余管理具有越强的抑制作用.赵蓓等(２０１９)发现机构投资者持股比例与真实盈余管理存在显著的负相关关系,即机构投资者对企业的真实盈余管理活动具有一定的治理作用.L e l (２０１９)还发现当独立的外国投资机构成为股东时,企业对其收益的管理就会减少.葛雅洁(２０１９)通过研究表明,当企业面临的外部环境不确定性越大,其进行盈余管理的动机相对也越强;同时,机构投资者持股能有效的抑制应计盈余管理,但会增加企业的真实盈余管理行为.L i u 等(２００６)也考虑了不同类别机构投资者持股对企业盈余管理行为的影响.研究发现短暂持股的机构投资者持股比例越高时,企业的盈余管理越严重;长久持股的机构投资者持股比例越高时,企业的盈余质量越高.表明长期持股的机构投资者具有监督的作用发挥了公司治理的作用.２．４㊀媒体监督与盈余管理媒体监督也能作为一种有效的外部公司治理机制.D y c k 等(２００４)的研究表明媒体能够起到外部监督的作用,监督高管的行为,有效抑制盈余管理行为.李静(２０１９)认为有效的媒体监督会增加盈余管理成本,从而减少盈余管理行为,媒体监督对提高会计信息的可靠性有积极促进的作用.吴高波等(２０１８)通过研究发现,媒体关注能有效地抑制盈余管理,且相对于民营企业在国有上市企业中媒体关注对盈余管理的抑制作用会更强.张婷婷等(２０１８)也发现媒体关注度的增强能够有效抑制企业的真实盈余管理行为.３㊀结论与展望盈余管理是会计研究的重点与热点,公司治理作为盈余管理的治理方式成为重要的研究领域,盈余管理与公司治理领域的研究成果丰硕.通过上述归纳分析发现几点:(１)目前关于内外公司治理对盈余管理的抑制作用的文献十分丰富,其中内部公司治理对盈余管理方面的研究起源较早,对其各方面分析也比较全,但是在有的方面关于公司治理是否真的有效抑制盈余管理行为存在分歧,这些分歧需要进一步的研究公司治理是否真实有效以及分歧的具体原因是什么同时,随着经济的发展,关于外部公司治理对盈余管理的研究也越来越重要.(２)虽然目前公司治理对盈余管理方面的文献很丰富,但是关于外部公司治理的文献不够细化,进一步的研究可以研究关于分析师,审计师以及机构投资者影响盈余管理的其他具体路径.(３)由于操纵性盈余管理相对较容易发现,有研究表明,越来越多的企业采用更隐蔽的盈余管理方法即真实盈余管理.由此,引发思考,不管是内部公司治理还是外部公司治理,是公司治理抑制盈余管理真实有效还是公司治理迫使高管进行真实盈余管理从而减少了应计盈余管理,这需要进一步的研究.(４)随着时间的演变,盈余管理与公司治理领域的研究应该结合时代的产物进行研究.以上问题值得我们进行进一步的研究.参考文献[１]杜勇,张欢,陈建英,等．C E O 海外经历与企业盈余管理[J ]．会计研究,２０１８,(２):２７Ｇ３３．[２]黄海杰,吕长江,丁慧,等．独立董事声誉与盈余质量 会计专业独董的视角[J ]．管理世界,２０１６,(３):１２８Ｇ１４３．[３]洪剑峭,薛皓．股权制衡如何影响经营性应计的可靠性 关联交易视角[J ]．管理世界,２００９,(１):１５３Ｇ１６１．[４]A n g l i n ,P a u l ．,E d e l s t e i n ,R o b e r t ．,G a o ,Y a n m i n ．,a n d T s a n g,D e s m o n d ．W h a t i st h eR e l a t i o n s h i p Be t w e e n R E I T G o v e r n a n c e a n dE a r n i n g sM a n a ge m e n t [J ]．J o u r n a l of R e a l E s t a t e F i n a n c e a n d E c o n o m i c s ,２０１９,(３７):５３８Ｇ５６３．。
上市公司盈余管理的负面影响及其对策在当今的商业世界中，上市公司的财务状况备受关注。
盈余管理作为一种财务手段，被部分上市公司所采用。
然而，这种行为并非全然有益，它带来了诸多负面影响，同时也需要我们寻找有效的对策来加以应对。
一、上市公司盈余管理的负面影响（一）损害投资者利益上市公司通过盈余管理来操纵利润，可能会导致财务报表不能真实反映企业的经营业绩和财务状况。
投资者往往依据这些财务信息做出投资决策，如果信息失真，他们可能会错误判断公司的价值和发展前景，进而遭受经济损失。
例如，公司可能在某一时期虚增利润，吸引投资者买入股票，而随后利润又大幅下滑，股价暴跌，使投资者损失惨重。
（二）破坏市场资源配置效率资本市场的重要功能之一是实现资源的有效配置。
当上市公司进行盈余管理时，会干扰市场对企业真实业绩的判断，使得资金流向那些表面上业绩良好但实际经营不佳的公司，而真正有潜力和价值的公司可能无法获得足够的资金支持。
这无疑降低了整个市场的资源配置效率，阻碍了经济的健康发展。
（三）削弱企业的长期竞争力盈余管理往往侧重于短期的利润操纵，而忽视了企业的长期战略规划和核心竞争力的培育。
为了达到盈余目标，公司可能会削减研发投入、减少员工培训、降低产品质量等，这些短期行为虽然可能在短期内使利润看起来好看，但从长期来看，却损害了企业的创新能力、人才储备和品牌形象，削弱了企业在市场中的长期竞争力。
（四）影响会计信息质量盈余管理使得财务报表中的会计信息失去了真实性和可靠性。
会计信息作为企业内外各方了解企业经营状况的重要依据，如果被扭曲，不仅会误导利益相关者的决策，还会破坏整个会计行业的公信力，降低市场对会计信息的信任度。
（五）增加审计风险和监管难度对于审计机构来说，上市公司的盈余管理行为增加了审计的难度和风险。
审计师需要花费更多的时间和精力来辨别财务报表中的盈余管理迹象，以确保审计质量。
同时，也给监管部门带来了挑战，监管部门需要投入更多的资源来监测和查处上市公司的违规行为，维护市场的公平和秩序。
现代经济信息296公司治理对盈余管理影响的理论分析关键要素探究赵中兵 兖州煤业股份有限公司董事会秘书处摘要：盈余管理是企业管理工作的重要内容，该项管理活动主要是由经理层负责。
从公司治理角度来看，盈余管理是企业经理在选择会计政策之后所获取的利益行为。
对于企业组织来讲，公司治理对盈余管理的影响至关重要，运用科学的公司治理手段提升盈余管理效果，则必须科学认知公司治理对盈余管理影响的理论分析关键要素。
关键词：公司治理；盈余管理；理论分析；关键要素中图分类号：F275 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2019)007-0296-01盈余管理属于一种企业行为，体现了本组织的经济效果，从管理职能来看，公司治理是企业管理的重要系统，该系统由内外两部分组成，外部系统是通过运行市场体系来实施治理工作，内部系统则是由内部机构进行治理。
本文将简单论述公司治理环境的特点，分析盈余管理的基本定义，并分层浅谈公司治理对盈余管理影响的理论分析关键要素。
一、公司治理环境的特点公司治理具有鲜明的制度性，它产生于当代企业控制权与所有权的分离。
从狭义视角来分析，公司治理的根本目标是解决企业各种相关利益主体之间的责任、权力和利益关系。
目前，公司治理环境的特征主要体现在以下三个方面：１．整体性和综合性公司治理环境所包含的各因素之间具有一定的独立性，但它们是作为一个整体对管理工作起作用的，在某一特定时期内，不同的环境因素对公司的影响程度不同，管理者很难准确地区分开来自环境的影响到底是哪种因素所致。
因此，管理者必须把环境作为一个整体，考虑其综合影响。
２．复杂性公司治理环境的复杂性涉及到了双重领域，一方面，环境对公司及其治理活动的影响是复杂的，各种因素甚至相互矛盾和冲突，同样的环境对某个公司可能是机会，而对另一家公司可能就是威胁；另一方面，各环境因素之间又相互影响、作用和制约。
３．不确定性公司治理环境的不确定性包括两层含义：第一，环境的变化速度。
盈余管理影响因素研究文献综述盈余管理是指企业在报告期内通过调整其盈余水平和财务数据，以达到某种目标而进行的一系列行为。
盈余管理主要有盈余操纵和盈余平稳两种类型。
盈余操纵是指企业为了满足股东、管理层的利益而人为地改变财务数据，以达到某种目标。
而盈余平稳是指企业为了稳定盈余水平，不让盈余出现剧烈波动。
盈余管理的存在，有时会扭曲财务数据的真实性，给投资者和外部利益相关者带来不确定性，从而影响企业的经营活动和投资者的决策。
盈余管理的影响因素涉及到公司治理结构、审计质量、公司规模、盈余公告频率等多个方面。
本文将通过对盈余管理影响因素的研究文献综述，来探讨这些因素对盈余管理行为的影响，以期为相关研究提供参考和启示。
一、公司治理结构公司治理结构是指企业内部以及企业与外部利益相关者之间的权利、责任、利益关系所形成的一种组织结构和管理制度。
良好的公司治理结构对于规范企业盈余管理行为具有重要的作用。
研究表明，公司治理结构中的董事会独立性、监事会存在与否、高管持股比例等因素，对盈余管理行为具有显著的影响。
独立董事会成员的比例越高，董事会监督更加有效，盈余管理行为就越少。
而监事会的存在可以有效监督董事会的决策，从而减少盈余管理行为的发生。
高管持股比例的增加，会使高管更加关注企业的长期发展，减少短期利益的追求，从而减少盈余管理的发生。
良好的公司治理结构有助于减少盈余管理行为的发生。
二、审计质量审计质量是指审计活动对于企业财务报表真实性和完整性的保障程度。
良好的审计质量可以有效地减少盈余管理的发生。
研究表明，审计事务所规模、审计师独立性、审计费用和盈余管理之间存在显著关系。
规模较大的审计事务所通常能够提供更加专业的审计服务，对企业财务报表进行更加严格的审计，减少盈余管理的可能性。
审计师的独立性和审计费用水平也会影响到审计质量，进而影响到盈余管理行为的发生。
提高审计质量对于减少盈余管理具有重要意义。
三、公司规模公司规模是企业的重要特征之一，对于企业盈余管理行为具有一定的影响。
公司治理、审计质量与盈余管理随着我国资本市场不断发展，上市公司通过实施应计和真实盈余管理改变报告盈余的现象突出。
目前针对盈余管理的研究以应计盈余管理居多，涉及真实盈余管理的较少。
本文以2011-2012年我国A股制造业1543家上市公司为样本，研究了公司治理与审计质量因素对上市公司应计和真实盈余管理的影响。
研究结果显示：第一大股东持股比例与应计盈余管理没有显著相关关系，与真实盈余管理显著正相关；高质量审计工作对应计盈余管理有较好的抑制作用，对真实盈余管理没有明显抑制作用。
标签：公司治理；审计质量；应计盈余管理；真实盈余管理一、引言财务报告信息质量一直以来是投资者与监管机构关注的热点。
上市公司由于存在融资、扭亏与避税等多方面动机，会实施相应的盈余管理以改变财务报告业绩，从而达到影响利益相关者判断决策的目的。
同时，由于会计政策选择空间以及信息不对称的存在，使得上市公司有机会通过选择有利会计政策或规划真实交易进行盈余管理。
过度盈余管理会降低财务报告信息的真实性与可靠性，并可能对公司未来经营业绩造成不利影响，损害投资者利益。
公司治理与外部审计监督作为制约上市公司盈余管理行为的两大重要因素，值得深入研究。
二、文献综述与研究假设有效的公司治理与审计监督能够从公司内部与外部对其盈余管理行为形成制约，以降低代理成本，提高盈余信息质量。
良好的公司治理环境会为注册会计师在执行审计工作、发表审计意见过程中保持独立性提供保障，减轻管理层、董事会等为实现特定目标而向注册会计师施压或干扰审计工作的情形，以便注册会计师在审计过程中充分发现问题，发挥外部监督作用。
而注册会计师审计工作质量又会反过来影响公司治理效率。
独立审计的主要目的是解决委托代理中信息不对称问题，要求注册会计师提供高质量审计服务以保证基于财务报告信息所做决策的有效性。
内部公司治理与外部审计监督相互作用，共同影响上市公司的盈余管理行为。
1.公司治理与盈余管理公司治理产生于现代企业制度中所有权与经营权的分离。
在公司治理下，股东、董事会、高管及其他利益相关者相互作用会产生具体问题（Phlip L. Cochran，Steven L. Wartick，1988），其中包括通过盈余管理实现自身利益的问题。
公司治理作为利益关系协调机制，其股权结构、董事会特征、监事会及高管激励等方面的内容都会影响到公司具体盈余管理行为。
公司盈余管理程度及信息披露质量受公司治理因素影响（Ganech，Wright，1996），公司治理不完善是导致公司进行过度盈余操纵的原因之一。
公司股权结构失衡，存在控制权高度集中或“一股独大”时，则通过盈余管理向大股东输送利益的“隧道效应”突出（章卫东，2010）。
而对于独立董事制度是否能够抑制公司盈余管理及大股东“掏空”行为仍存在争论，支晓强，童盼（2005）认为独立董事制度在我国公司治理中未发挥关键作用。
针对高管持股情况，王克敏、王志超（2007）研究发现高管控制权增强会抑制由于高管薪酬引起的盈余管理行为。
国内学者对于上市公司监事会与盈余管理关系的研究较少。
总体而言，基于委托代理理论的公司治理与盈余管理存在制约影响关系。
基于上述分析，本文提出第一个假设：H1：公司治理结构特征会影响上市公司盈余管理行为。
2.审计质量与盈余管理外部独立审计可以提高财务报告质量，降低代理成本，为投资者决策提供相对可靠信息。
高质量审计工作能够有效地发现盈余操纵并加以纠正或对管理层机会主义行为产生抑制效应，使财务报告更真实地反映公司经营业绩。
Becker （1998）研究发现，大型会计师事务所审计客户的应计盈余管理程度相对较低。
徐浩萍（2004）研究显示，注册会计师出于风险角度考虑，能够一定程度上识别公司盈余管理行为及程度并反映在审计报告上。
对于真实盈余管理的研究起步较晚，外部独立审计是否能识别并抑制隐蔽性较强的真实盈余管理活动尚未有统一的结论。
众多研究还显示，真实盈余管理的经济后果更为严重，会造成上市公司长期业绩滑坡。
由于大型会计师事务所通常面临更大的声誉压力（DeAngelo，1981），因此在执行审计工作中会更加注重业务质量以降低审计失败风险。
另外，大型会计师事务所在专业技能与业务经验方面通常优于综合实力较弱的小型会计师事务所，所提供的审计服务质量也通常较高。
因此可以合理推断，大型会计师事务所审计质量更高且对盈余管理的抑制作用更明显。
基于上述分析，本文提出第二个假设：H2：高质量审计工作能够抑制上市公司盈余管理行为。
三、研究设计1.数据来源及处理本文选取2011年-2012年我国A股制造业上市公司为研究对象，并按下列情况进行删选：（1）剔除ST公司，此类公司因面临退市压力盈余管理行为特征复杂；（2）剔除数据异常或缺失的上市公司，以排除其对回归结果的特异影响。
最终得到1543家研究样本公司。
数据主要来源于CSMAR国泰安数据库，使用SPSS进行数据处理与分析。
2.模型设计（1）应计盈余管理本文采用截面修正Jones模型，将操纵性应计利润（DA）的绝对值作为计量上市公司应计盈余管理程度指标（AEM）。
操纵性应计利润（DA）为如下回归模型残差：TAt/At-1=a0+a1/At-1+a2（ΔREVtΔRECt）/At-1+a3PPEt/At-1+ξ （1）（2）真实盈余管理本文采用Roychowdhury模型，将生产操纵（PROD）减去销售操纵（SALE）再减去费用操纵（EXPE）之差的绝对值作为计量上市公司真实盈余管理程度指标（REM）。
生产操纵（PROD）、销售操纵（SALE）与费用操纵（EXPE）分别为如下回归模型残差：CFOt/At-1=b0+b1/At-1+b2St/At-1+b3ΔSt/At-1+ξ （2）COSTt/At-1=c0+c1/At-1+c2St/At-1+c3ΔSt/At-1+c4ΔSt-1/At-1+ξ（3）EXPt/At-1=d0+d1/At-1+d2St-1/At-1+ξ （4）（3）回归模型本文选取了独立董事占董事会人数比例（BOD）、监事会人数自然对数（BOS）、高管持股比例（MGT）、第一大股东持股比例（TOP）以及董事会召开频率（CON）这六个指标作为研究公司治理对盈余管理影响的特征变量；本文将是否为十大会计师事务所审计（AUD）作为衡量审计质量的变量，来研究审计质量对公司盈余管理的抑制作用。
为控制其他因素对盈余管理程度可能产生的影响，本文还选取了总资产自然对数（SIZ）、资产负债率（LEV）、资产周转率（TUR）、主营业务收入增长率（GRO）、账面市值比（BMR）五个控制变量。
变量定义如表1所示。
表1 变量定义根据所选变量，本文设计如下回归模型来研究公司治理与审计质量对公司应计和真实盈余管理行为的影响：AEM=η0+η1BOD+η2BOS+η3MGT+η4TOP+η5CON+η6AUD+η7SIZ+η8LEV +η9TUR+η10GRO+η11BMR+μ （5）REM=γ0+γ1BOD+γ2BOS+γ3MGT+γ4TOP+γ5CON+γ6AUD+γ7SIZ+γ8LEV+γ9TUR+γ10GRO+γ11BMR+μ （6）四、实证结果分析1.描述性统计分析相关变量描述性统计结果显示，上市公司应计盈余管理程度均值为0.0631，中位数为0.0422，而真实盈余管理程度均值为0.1788，中位数为0.1244，说明上市公司真实盈余管理的程度高于应计盈余管理；上市公司独立董事占董事会人数比例普遍符合《证券法》不低于三分之一的要求，监事会规模较小，高管持股比例较低，第一大股东持股比例较高；审计质量指标均值为0.5418，由小型会计师事务所和大型会计师事务所审计的上市公司数量基本持平。
2.回归分析表2是公司治理、审计质量变量与上市公司应计和真实盈余管理程度的回归分析结果。
回归模型中各变量方差膨胀因子VIF的值均小于1.7，不存在显著多重共线性问题；回归方程总体均通过显著性检验，模型建立效果较好。
表2 回归分析结果***，**，*分别表示在1%，5%和10%水平上双尾检验显著，括号内为t值。
由表2可知，第一大股东持股比例与真实盈余管理在5%水平上显著正相关，与应计盈余管理无显著相关关系；审计质量与应计盈余管理在1%的水平上显著正相关，与真实盈余管理无显著相关关系；其他变量除董事会召开频率与应计盈余管理在5%水平上显著正相关外，均无显著相关关系。
这说明大股东超强控制在公司治理中扮演着加剧上市公司真实盈余管理程度的角色；高质量审计工作在抑制上市公司应计盈余管理方面起到了较好的外部监督作用，但对于抑制隐蔽性更强的真实盈余管理并无明显作用；独立董事、监事会与高管持股因素对上市公司盈余管理无显著影响。
五、结论与建议本文以2011年-2012年我国A股制造业1543家上市公司为研究对象，基于应计盈余管理与真实盈余管理的两个角度，研究了公司治理与审计质量对我国上市公司盈余管理的影响。
通过文献回顾与实证研究得出如下结论：（1）我国上市公司治理结构中“一股独大”现象是导致上市公司真实盈余管理程度较高的因素之一，第一大股东持股比例越高，上市公司真实盈余管理幅度越大；（2）高质量外部审计工作可以有效抑制上市公司应计盈余管理水平，但无法有效识别并抑制更为隐蔽的真实盈余管理；（3）我国上市公司独立董事与监事会在监督和抑制上市公司盈余管理行为方面尚未发挥有效作用。
本文不足之处在于没有涉及应计与真实盈余管理的经济后果，且研究样本偏少，研究结论存在一定局限性。
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