第四讲 盈余管理及其经济后果

会计盈余管理会计盈余管理是指公司利用会计手段来调整盈余和财务报表，以达到一定的经济目的的过程。

这种盈余管理行为在金融和会计领域中被广泛关注，因为它可以对公司的业绩、股价和投资者产生重大影响。

在这篇文章中，我们将探讨会计盈余管理的定义、动机、手段和影响，以及如何规范和监管盈余管理行为。

一、会计盈余管理的定义会计盈余管理指企业在编制财务报表时，利用会计核算的自由度，通过调整盈余和财务报表项目，以达到企业管理和所有者利益最大化的目的。

通俗地说，就是企业通过各种手段人为地对盈余进行调整，以使得它能够符合公司的经济利益。

二、会计盈余管理的动机会计盈余管理存在的动机主要可以从内部和外部两个方面进行解释。

内部动机主要包括管理层为了获得更高的报酬、奖金或激励计划而进行盈余管理，以及为了避免违约或降低成本而进行盈余管理。

外部动机则包括为了影响股价、融资条件、税务安排以及符合预期盈余目标而进行盈余管理。

三、会计盈余管理的手段在进行盈余管理时，管理层可以利用多种手段来调整盈余和财务报表，常见的手段包括：加速收入确认、推迟费用支出、资产减值准备的调整、盈余平滑化、关联交易等。

四、会计盈余管理的影响会计盈余管理对公司和投资者都会产生重大影响。

对于公司而言，盈余管理可能会导致公司盈余真实性的降低，从而影响投资者对公司的信任与资本成本。

而对于投资者来说，受盈余管理影响的可能是对公司经营状况的误判，从而导致投资决策的偏差。

五、规范和监管盈余管理行为为了规范和监管盈余管理行为，相关部门需要建立健全的制度和法规，对相关盈余管理行为进行规定和限制。

加强对公司的内部控制和监督也是防止盈余管理的有效手段。

提高信息透明度和披露财务信息的真实性也可以减少盈余管理的可能性。

会计盈余管理作为一种常见的会计行为，对公司和投资者都有着重大的影响。

必须加强相关监管和规范，提高信息披露的透明度，才能有效地防范潜在的盈余管理风险。

企业盈余管理的影响与治理论文关键词：盈余管理；上市公司；影响；治理论文提要：盈余管理是目前国外经济学和会计学广泛研究的一个问题。

本文从其定义入手，分析盈余管理的积极影响和消极影响，并重点就我国上市公司盈余管理现状提出几点治理对策。

对于盈余管理的研究始于西方国家会计理论界，至今已有20多年的历史。

国外的研究已经从理论研究向实证分析过渡，且取得了显著成果。

在我国，随着市场经济的建立和资本市场的日臻完善，涌现了许多上市公司，上市公司盈余管理问题已引起学术界的重视，成为现代财务会计研究的一个重要领域。

一、盈余管理的涵义盈余管理是指企业运用一定的会计方法和手段，为实现自身效用的最大化和企业价值的最大化而做出的会计选择行为，其实质是有目的地干预或影响财务报告，进而影响相关利益者的利益和决策。

盈余管理是一种利润操纵行为，但它又同一般意义的利润操纵有所区别。

利润操纵是通过明显的违规违法手段，人为地造成利润虚增或虚减，而盈余管理则是利用会计准则和会计制度的可选择性，有意识地选择有利于自己的会计政策的行为。

二、盈余管理的影响我们必须认识到，盈余管理是一个中性词，本身并无好与坏之分。

盈余管理可以看作是一把双刃剑，对于不同的利益相关者以及企业发展来说，都具有两面性。

（一）盈余管理的积极影响。

盈余管理有其不可否认的积极影响，是财务主管必须掌握的一项重要技能。

1、适度的盈余管理可以减少契约成本。

在一定范围内允许存在盈余管理，不仅会降低契约成本（债务契约），而且能较好地克服合同的不完备性和刚性，保护企业及经营者的利益。

2、适度的盈余管理是传递内部信息的一种手段。

从有效市场的角度考虑，管理当局的盈余管理行为将传递出企业的内部信息，从而使会计信息披露更加充分，市场更加有效。

3、适度的盈余管理有助于树立良好的企业形象，增强投资者对企业的信心。

企业管理人员实施利润平滑和利润最大化手段进行盈余管理，可以向外界传递出一种生产经营状况良好的信息，从而提升企业形象，减少因资本市场激烈波动对投资者决策行为的影响，增强投资者对企业的信心。

盈余管理：动因及后果【会计实务经验之谈】在市场经济发展过程中，企业为了不被社会所淘汰，会采取一定的手段和措施，以谋取自身利益最大化。

企业是理性经济人，由于委托代理关系，股东要实现股东财富最大化，而经理层要实现自身效用最大化，想方设法地进行盈余管理，甚至利润操纵。

所谓盈余管理，是指公司的管理层为实现自身的效用或公司的市场价值最大化目标，进行会计政策的选择，从而调节公司盈余的行为。

盈余管理具有一定的基本特征：第一，盈余管理的主体是企业的管理当局。

第二，在盈余管理的过程中，企业管理当局是有目的、有意识地选择对自身有利的会计政策或交易安排（职业判断和规划交易），即管理当局是有意图的。

第三，管理当局进行盈余管理的目的在于获得自身利益。

利润操纵是指企业的管理者为了自身或企业的利益，通过会计政策选择或采用其他方法，人为地调节企业利润的行为。

利润操纵的主要目的是为了自身的利益。

盈余管理与利润操纵是两个不同的概念。

一、盈余管理产生的动因盈余管理的动因有终极动因和中介动因。

企业盈余管理的终极动因是获取私人利益。

由于委托代理关系，管理者与股东的目标并不完全一致，他们都想使各自的获益最大化。

为使二者的目标趋于一致，委托方（股东）通常采用管理报酬契约来促使管理者尽最大努力工作。

理论上，以企业增值作为经理报酬的标准最为合适，但由于企业市场价值的不可观察性等多种因素，实务中采用会计报告收益作为经理报酬的标准，管理报酬契约成为了会计报告收益的一个正值的线性函数，并产生了分红计划假设。

分红计划假设是指经理人员有可能通过选择会计政策将报告收益从未来期间转至当期。

分红计划产生了双重效应，一方面，它尽量使管理者的经营管理活动向股东的目标靠拢，管理报酬契约使经理成为企业剩余索取权的分享者，在增加企业价值的同时增加自身利益，这就产生了效率性，是一种帕累托改进；另一方面，它又使管理者更具有谋求任期内自身利益的最大化的机会主义动机。

例如净利润低于奖金方案的下限或者高于其上限，管理者会进行利润平滑。

盈余管理动机、手段及经济后果分析以新纶科技为例一、本文概述盈余管理作为企业财务管理的一个重要方面，长期以来一直是学术界和实务界关注的焦点。

盈余管理动机、手段及其经济后果的研究，对于理解企业财务决策、提升企业治理水平以及保护投资者利益具有重要意义。

本文以新纶科技为案例，旨在深入分析盈余管理的动机、手段及其可能带来的经济后果，以期为理论和实务界提供有益的参考。

本文将概述盈余管理的概念及其在财务管理中的地位。

接着，将详细分析新纶科技的盈余管理动机，包括资本市场动机、契约动机、政治成本动机以及税收动机等。

通过对新纶科技近年来的财务报告和公开信息的研究，本文将揭示这些动机如何在公司治理结构和外部环境的影响下发挥作用。

在分析动机的基础上，本文将进一步探讨新纶科技所采用的盈余管理手段。

这些手段可能包括收入确认政策的选择、费用资本化、资产减值准备的计提与转回等。

通过对新纶科技财务数据的深入分析，本文将揭示这些手段的具体操作方式及其对公司财务报表的影响。

本文将分析新纶科技盈余管理的经济后果。

这包括对公司价值、投资者决策、债权人利益以及市场信任度等方面的影响。

通过案例研究，本文旨在为理解盈余管理行为的经济影响提供实证依据。

本文通过对新纶科技的深入分析，旨在提供一个关于盈余管理动机、手段及经济后果的全面视角。

这不仅有助于丰富盈余管理领域的理论研究，也为实务操作提供了有益的启示。

二、盈余管理动机分析市场预期管理：上市公司面临来自投资者和市场分析师的盈余预期压力。

管理层可能通过盈余管理来平滑收益波动，以达到或超过市场预期，从而维护公司的市场形象和股价稳定。

新纶科技作为一家上市公司，可能也存在这样的动机。

债务契约和融资需求：公司的债务契约可能包含与盈余相关的条款，如债务与权益比率、利息保障倍数等。

管理层可能通过盈余管理来规避违反债务契约的风险，或者为了获得更有利的融资条件而调整盈余。

薪酬激励计划：管理层的薪酬通常与公司业绩挂钩，包括短期奖金和长期股权激励。

盈余管理研究综述盈余管理是公司管理中一项重要的活动，指的是在财务报表编制中对盈余的管理和调控，以达到管理者的目标。

盈余管理不仅会影响公司的财务状况，也会对公司的经营决策产生重要影响。

对盈余管理的研究一直是财务管理领域的一个重要课题。

本文将对盈余管理的研究进行综述，包括盈余管理的定义、盈余管理的动机、盈余管理与公司绩效的关系以及盈余管理对公司价值的影响等方面进行梳理，以期对该领域的研究有所启发。

一、盈余管理的定义盈余管理是指公司管理层为实现特定目标而对公司盈余进行操纵或调整的一种行为。

盈余管理可以通过各种会计手段来实现，例如改变会计估计、会计政策选择、虚构收入、资产减值调整等。

盈余管理的目的主要是为了影响公司的盈余水平，以达到管理者的特定目标，例如实现市场预期、满足股东需求、实现年度奖励等。

二、盈余管理的动机盈余管理的动机主要包括激励合同、套利、避税、满足市场预期等。

在激励合同方面，公司管理层可能会通过盈余管理来实现自身的激励目标，例如完成业绩指标、获得奖金激励等。

在套利方面，公司可能会通过盈余管理来获得股价提升的机会，例如通过虚构收入、资产减值调整等手段来实现。

在避税方面，公司可能通过盈余管理来避免税务负担，例如选择不同的会计政策来达到减税的目的。

在满足市场预期方面，公司可能会通过盈余管理来调整盈余水平，从而满足市场的预期，避免股价波动。

三、盈余管理与公司绩效的关系盈余管理与公司绩效之间存在着复杂的关系。

一方面，盈余管理可能会对公司的绩效产生积极影响，例如公司可能通过盈余管理来实现自身的激励目标，进而提升员工的积极性，改善公司的经营绩效。

盈余管理也可能会对公司的绩效产生负面影响，例如盈余管理可能会导致公司财务报表失真，降低投资者对公司的信任，从而影响公司的融资能力、股价水平和企业价值。

公司在进行盈余管理时，需要综合考虑盈余管理与公司绩效之间的关系，从而实现盈余管理与公司绩效的双赢。

四、盈余管理对公司价值的影响盈余管理对公司价值的影响主要表现在两个方面：一是盈余质量的影响，二是盈余透明度的影响。

企业盈余管理及其经济后果引言企业盈余管理是指企业在财务报表编制过程中，通过选择适宜的会计政策和合理的会计估计，以及通过选择适当的会计准那么，来影响企业的财务业绩和盈余的分配。

盈余管理在一定程度上可以影响企业的财务健康状况和经济后果。

本文将探讨企业盈余管理的概念、方法以及对经济后果的影响。

企业盈余管理是企业在财务报告编制和披露过程中，采取合法合规的措施，借助会计政策的选择和会计估计的制定，在符合会计准那么的前提下，对企业的经营盈余进行管理和操控的行为。

盈余管理可以通过调整合约条款、收入确认时点、本钱减值计提、资本化等方式来影响企业的盈余。

企业盈余管理的目的是提高企业的财务业绩，增加企业的盈利能力，并影响企业的股东利益、管理层鼓励以及市场对企业的评价。

企业盈余管理的方法主要包括以下几种：1. 会计政策选择企业可以根据实际情况选择适合自身的会计政策。

例如，选择合理的收入确认时点、本钱资本化水平和折旧方法等，来影响企业的盈余。

但需注意，企业在选择会计政策时必须遵循会计准那么，不得违反法律法规。

2. 会计估计调整企业可以通过合理的会计估计方法对企业的资产、负债以及准备金进行调整，从而影响企业的盈余。

例如，企业可根据预测未来经济环境的变化，对资产价值进行调整，以此降低盈余的波动性。

3. 盈余资本化企业可以将一局部费用进行资本化处理，从而将其转化为资产。

这样做可以延迟费用确实认，在短期内提高企业的盈余。

但需要注意，资本化处理必须符合会计准那么的要求，不能违反相关规定。

三、企业盈余管理的经济后果企业盈余管理的经济后果通常表现为以下几个方面：1. 影响股东利益通过盈余管理，企业可以调整分配方案，从而影响股东的利益。

例如，企业可以选择发放股息或进行股票回购，来调整股东利益分配的比例。

2. 影响管理层鼓励盈余管理还可以影响企业对管理层的鼓励机制。

通过调整盈余水平，企业可以影响管理层的绩效评价和奖励机制，从而引导管理层朝着企业目标努力。

0962021年10月 Financial Sight21世纪以来，中国的资本市场得到飞速发展，市场运行日趋规范。

但我国的资本市场发展缓慢，各种制度缺陷和监管漏洞仍然存在。

其中最严重的就是企业抓住漏洞在合法的外衣下进行盈余管理，甚至采取舞弊、造假等手段欺骗投资者。

截至2020年1月31日沪深共有3781家上市公司，半年内就有448家公司因违规受到处罚，其中有12家公司因为财务造假被处罚。

2020年5月中国证监会出具了对新纶科技的行政处罚书，公布了三项违法事实：一是虚构贸易业务；二是未按规定披露关联交易；三是未按规定披露对外担保。

据此可以判断，近年来新纶科技存在盈余管理现象，有必要对进行深入研究。

通过对该公司2014—2019年财务报表中相关财务指标的变动趋势进行分析，结合我国特有的ST 制度，探究其盈余管理出于何种动机、采取何种手段以及造成了怎样的经济后果，最后提出建议，给广大投资者尤其是中小投资者以建议和指导。

1 新纶科技盈余管理动因1.1 美化报表吸引投资上市公司通常希望在股市中得到更多投资者支持，实现规模效益，但投资者大都根据财务报表的数据选择业绩良好、潜力较大的公司进行投资。

为了吸引更多的投资，上市公司往往通过财务报表的数据隐瞒公司财务状况。

公司财务报表数据显示，新纶科技2013—2014年营业收入几乎没有变化，但2015年公司净利润出现了大幅下滑，同时2015年新纶科技股价出现大幅度下跌，从最高点16.8元跌至4.5元。

公司为了稳定企业的股价，虚增利润美化财务报表，掩盖业绩下滑的事实。

1.2 节约交易成本不论是在购进原材料还是销售商品的过程中，企业在经营环节中势必会存在一部分的交易成本。

为了考察新纶科技的交易费用，本文选取了与其规模、市值以及行业排名相近的时代新材进行分析，分别研究管理费用和销售费用。

通过查阅新纶科技和时代新材2014—2019年财务数据进行整理后得出表1。

从表1可以看出，与时代新材相比，新纶科技的管理费用和销售费用总额都低了很多，尤其是在2016—2018年的差距更是明显，这也是新纶科技进行盈余管理的重要动因。

盈余管理在经济周期中的变化盈余管理在经济周期中的变化盈余管理是指企业在财务报表中对盈余进行管理和调控的行为。

在经济周期中，企业会面临不同的市场环境和经济情况，因此盈余管理也会随之发生变化。

首先，在经济繁荣期，企业通常会面临需求旺盛、市场竞争激烈的情况。

在这种情况下，企业会倾向于通过提高销售价格或增加销售量来实现高盈余。

他们可能会通过降低成本、提高生产效率等手段来增加利润。

此外，企业可能会采取积极的财务工程手段，如股票回购、分红等，来提高每股盈余，从而吸引更多者的关注。

在经济繁荣期，企业通常会更加关注短期利润的最大化，以应对市场的竞争压力。

其次，在经济衰退期，企业面临市场需求下降、销售额下滑等不利因素。

在这种情况下，企业可能会采取保守的盈余管理策略，如减少库存、削减成本、降低等。

他们可能会降低销售价格，以吸引更多的消费者，尽量保持一定的销售量。

此外，企业可能会选择暂停股票回购、降低分红水平等，以保留更多的现金储备，以应对不确定的市场环境。

在经济衰退期，企业通常更加关注长期生存和稳定发展，而不是短期盈余的最大化。

最后，在经济复苏期，企业面临市场需求回升、销售增长等积极因素。

在这种情况下，企业可能会采取积极的盈余管理策略，以实现更高的盈余增长。

他们可能会加大研发投入，推出新产品或服务，以满足市场需求。

此外，企业可能会加大市场推广力度，提高品牌知名度，吸引更多的消费者。

在经济复苏期，企业通常会更加关注市场份额和长期增长的机会，以实现盈余的可持续增长。

综上所述，盈余管理在经济周期中会发生变化。

企业在经济繁荣期可能更加注重短期利润的最大化，而在经济衰退期可能更加注重长期生存和稳定发展，而在经济复苏期可能更加注重盈余的可持续增长。

企业需要根据具体的市场环境和经济情况，灵活调整盈余管理策略，以实现盈余的最优化。