1982年墨西哥危机

历史上的十次货币战争——第六次货币战争拉美债务危机本章导读：l 22位诺贝尔奖得主，芝加哥学派是怎样炼成的？l 芝加哥学派是怎样给全世界洗脑的？l 中国为什么有那么多经济学家说胡话？l 你下套，我收索，美国政学两界的邪恶组合！l IMF真的是为了帮助拉美才援助他们的吗？1．四百年屈辱史和民族工业强国梦拉丁美洲地域辽阔，资源丰富，历史上曾经孕育过灿烂的玛雅文化和强大的印加帝国，但这里也是个苦难深重的地方。

最早居住在这片土地上的是印第安人，自从1492年哥伦布“发现”新大陆之后，欧洲人就在这里进行着无休止的杀戮和掠夺。

最初是西班牙和葡萄牙，再后来是荷兰、法国和英国，最后加入但也最善于掠夺是美国。

1494年6月7日，在教皇的调停下，西班牙和葡萄牙签定了《托德西利亚斯条约》，瓜分殖民地，美洲也被这两个国家垄断。

到1541年，北起加利福尼亚湾，南至南美洲最南端的广大地区，几乎完全为西班牙和葡萄牙殖民者所占领。

为了最大限度地压榨殖民地，保护本国的工业，宗主国对殖民地的产业进行了严格的限制，只是把殖民地当作独占的廉价原料供应地和工业品倾销市场。

例如西班牙王室禁止殖民地生产棉、毛织品，不许开采铁矿和制造铁器，而且殖民地只能与宗主国进行贸易，不得与其他国家往来。

所有开往殖民地的船只必须由塞维利亚起航（1717年改为由加的斯起航），所有货物必须由西班牙船只装运。

这些限制性的规定，造成了殖民地的产业极其单一，例如巴西当时作为葡萄牙的殖民地，其主要的产业就是“巴西木”的出口和甘蔗种植。

16、17世纪，荷兰与英法相继崛起，面对美洲的财富，他们先是以海盗的形式参与掠夺，到后来直接发动战争，进行武装侵略，夺取他国的殖民地。

由于饱受剥削和压迫，拉丁美洲殖民地在18世纪末到19世纪初进行了独立运动，多个国家相继独立。

1816年拉普拉塔联合省（今阿根廷）独立，1819年建立哥伦比亚共和国，1821年墨西哥独立，1822年又建立了包括厄瓜多尔在内的大哥伦比亚共和国，1822年9月7日巴西宣布独立。

120世纪以来的金融危机及其原因1929～1933年世界经济危机因美国股票市场投机过度导致股票暴跌，引发1929～933年的世界金融危机，使得全美证券贬值总额达到840亿美元。

危机期间，美国抽回了大量对德国的投资，通过资金链的传导作用，引发德国经济崩溃。

受累于英国在德国的大量投资，英国也被推入了金融危机的深渊。

这场危机重创了全球，使得各国生产出现严重衰退。

危机爆发的原因在于：一是贫富差距加剧了借贷消费，使得消费品市场过度膨胀发展。

当借贷消费放缓并受阻时，一方面导致消费品生产减少和生产过剩，引发社会购买力不足;另一方面投资锐减，造成资本过剩。

二是投资者对经济前景的看好并不反映在实体经济中，而是表现在股票市场上。

银行信用助推了股市繁荣，至1929年，道琼斯指数从75点上升至最高的363点，上涨了4.84倍。

股市泡沫高涨加速大量资金撤出再生产部门，转向更高回报率的证券投资领域。

三是金融创新加快和金融监管不当。

危机前，美国投资者只需支付10%的保证金就可以购买股票，余额由其经纪人支付，增大了整个金融体系的系统性风险。

金融监管部门没有对危机期间的银行倒闭采取干预措施，使得银行业出现倒闭—挤兑—倒闭的恶性循环。

美国金融监管部门对有问题的金融机构救助迟缓助推了这次危机的蔓延。

1982～1983年的拉美债务危机20世纪60年代，许多拉美发展中国家为了发展国内经济，举借了大量外债。

但由于资金使用、制度约束等多方面因素限制，债务资金并没有提高这些国家的经济发展速度，反而造成了还本付息的困难。

1982年8 月,墨西哥政府宣布无力偿还到期的外债本息，请求国外银行准许延期，遭到拒绝后，墨西哥政府宣布无限期关闭外汇市场的汇兑业务，暂停偿付外债等措施，引发市场恐慌，爆发了债务危机。

随后，巴西、阿根廷、委内瑞拉等拉美国家也相继因债务问题陷入危机。

危机的主要原因包括：一是两次石油危机推高了国际油价，拉美国家对石油进口依赖性很强，而石油价格的上涨又会增加这些国家的通货膨胀水平。

从墨西哥经济改革看第三世界的战略调整㊀㊀２０世纪９０年代，世界经济格局正在发生深刻的变化㊂这种变化对广大第三世界国家将产生何种影响，第三世界将采取哪些对策，这是值得探索的重要问题㊂本文拟以当前墨西哥进行的经济改革为例，分析第三世界面临的挑战和抉择㊂一㊀实行战略调整是摆脱危机的根本出路墨西哥是第三世界中经济发展水平较高的国家，战后在工业化和农业现代化方面都取得了重大进展㊂但是，从７０年代开始，经济发展速度放慢，贸易不平衡加剧，债务不断增加，通货膨胀持续上升，１９８２年终于爆发了震惊世界的债务危机㊂这次危机成为整个拉美地区经济危机的先导，债务危机的爆发至今已整整１０年㊂在１０年期间，拉美地区的人均国民生产总值下降了９ ６％，通货膨胀率曾一度由５６％上升到１２００％，拉美国家以偿付外债形式向工业国转移的资金达２５００亿美元㊂１０年衰退的惨痛教训使墨西哥以及其他拉美国家认识到，这场危机绝非某项政００２㊀陈芝芸集策失误引起的扭曲，而是具有深刻的国际国内原因㊂从外部因素来看，这次危机反映了在新技术革命条件下南北经济关系出现的新的不平衡和广大发展中国家原有的经济结构与新的国际经济形势的不适应㊂战后，尤其是６０年代以来，科学技术的蓬勃发展有力地推动了生产力的突飞猛进㊂新科技成果的广泛应用引起物质生产领域全面而深刻的变化；各种新兴材料的广泛使用使西方工业化国家对发展中国家初级产品的依赖不断减轻；国际贸易㊁国际投资和技术转移主要在发达国家相互之间进行；传统国际分工条件下形成的相互依赖关系不断削弱㊂拉美国家在长期的历史过程中形成的以初级产品出口为特征的经济结构越来越难以适应新的国际经济形势，发达国家对拉美地区初级产品需求的减少和国际市场初级产品价格的持续下降使拉美国家㊁其中包括墨西哥的贸易条件不断恶化，国际资本的流向集中于发达国家，使拉美国家资金短缺的现象日益严重㊂这些不利的国际因素导致拉美地区以至多数发展中国家的经济出现边缘化的趋势，它们越来越远离技术发达的中心，在国际贸易中所占比重日益缩小㊂从内部因素来看，拉美地区的危机反映了战后３０多年来推行进口替代工业化发展模式以及在这种模式指导下形成的经济结构已经过时㊂战后，墨西哥以及所有拉美国家基本上都是遵循发展主义的理论，推行进口替代工业化发展战略，其基本思想是通过工业化减少经济上的对外依赖，达到独立自主地发展民族经济的目的㊂在这种战略指导下，工业化成为整个经济发展的中心环节，而农业等经济部门则被忽视㊂在经济力量有限的情况下，增加公共投资修建基础设施，发展基础工业并通过财政㊁金融等手段为私人资本在工业部门投资创造有利条件㊂为了保护幼小的民族工业免受国外同类产品的竞争，拉美国家对工业消费品的进口。

1994-1995年墨西哥金融危机1994年12月至1995年3月，墨西哥发生了一场比索汇率狂跌、股票价格暴泻的金融危机。

二战后50年间，墨西哥通过奉行积极的进口替代发展政策，逐渐建立了工业化的国民经济体系，被国际经济学界称为新兴工业国的大国发展模式。

1992年，墨西哥人均国民生产总值就达到3030美元，是拉美国家中仅次于巴西的第二大国。

鉴于其经济改革所取得的成就，墨西哥一向被称作经济改革“样板”和投资“热点”。

然而，就是在这种形势下，墨西哥却突发了一场金融危机，不仅造成本国金融市场严重混乱，国家财政濒临崩溃，而且波及邻近国家，震撼了全球金融界。

一、危机发生前墨西哥经济发展概况二战结束后到80年代初这段时间，墨西哥是一个以国有经济为主的国家，政治形势比较平稳，经济发展速度也很快。

从50年代到80年代初的30多年中，年平均增长速度保持在6-7%。

虽然其人口年增长率高达3%，但其人均国内生产总值仍可保持3-3.8%的增长率。

在工业化和农业现代化的进程中，墨西哥以其政治稳定的特点有力地保证了经济的持续发展，从而促进了经济产业部门发生了深刻的结构变化。

农业在国内生产总值中所占的比重由1950年的20%降至1980年的9.3%，工业，特别是制造业的比重大幅上升。

1980年，制造业所占比重已由在1950年的17.8%上升到24.1%，从而使墨西哥由战后落后的农业和矿业原料生产国和出口国逐步变为经济结构多样、门类比较齐全的新兴工业国。

在经济和技术现代化的进程中，在城市化和商业及服务业迅速发展的推动下，墨西哥的就业结构发生了根本性的变化，农业部门的劳动力不断向非农产业部门转移。

在全国2800万劳动力中约只有600万人从事农牧业，城市人口占到全国人口的72%以上。

商业和服务业等第三产业十分发达。

从20世纪７０年月起，XXX选择了进口替代型的经济增长模式，但愿由此快速实现工业化，缩小与发达国家的差距。

但是，由于墨西哥经济、技术落后，缺少必要的中间投入品，在实施进口替代计谋的过程中，不能不大量进口发达国家的技术和中间产品。

２０世纪８０年代以来拉美债务问题分析王莉河北大学金融学院【摘要】２０世纪８０年代以来，拉丁美洲频繁爆发债务危机，１９８２年与１９９４年墨西哥分别爆发了两次债务危机，１９９９年巴西出现偿债问题，紧接着２００１年阿根廷又深陷债务危机，３０年来整个拉丁美洲一直未走出债务问题的阴霾。

本文通过分析２０世纪８０年代以来拉美债务走势，债务危机的爆发对本地区以及世界经济的影响，从中得出对中国的启示。

中国应以拉丁美洲为鉴，把握经济脉搏，营造健康的经济环境，促进经济可持续发展。

【关键词】拉美国家债务启示一、２０世纪８０年代以来拉美债务趋势分析１．２０世纪８０年代拉美债务危机爆发。

２０世纪７０年代拉丁美洲各国普遍实施“财政赤字”的发展战略，这一战略使拉丁美洲地区经济持续增长，然而“财政赤字”给拉美经济带来繁荣的同时，也给拉美债务危机的爆发埋下了种子。

７０年代拉美国家大量举债最终导致８０年代到期无法偿还的债务危机，１９８２年底，拉美地区的外债余额超过３０００亿美元，其中８０％属欠私人银行债务，１９８２年８月，以墨西哥为首，到期无力偿还外债本息，诱发了一场严重的债务危机。

２０世纪８０年代拉美地区主要国家外债总额占ＧＤ。

的百分比。

主要国家的外债总额呈上升趋势。

１９８０到１９８９年间，巴西、墨西哥、阿根廷外债总额分别由７１５．２７、５７３．７８、２７１．５７亿美元分别增长到１１４３．５６、９３８．４１、６５２．５７亿美元。

并且主要国家的外债偿债率都远远超过国际警戒线２０％－３０％。

２．２０世纪９０年代拉美债务问题犹在。

２０世纪８０年代以墨西哥为首爆发的债务危机给拉美经济重重一击，１９９４年，墨西哥经常帐户收支状况恶化，赤字上升到国内生产总值的８％，并且随着１９９５年债务到期日的逼近，墨西哥将面临２９０亿美元的国库券到期，其中有１７０亿美元掌握在外国投资者手中，需要支付本息，而当时，墨西哥的外汇储备仅仅６０亿美元，墨西哥又一次陷入偿债危机之中。

易纲方星海北京大学中国经济研究中心世界银行财贸经济1998年第1期金融是现代经济的核心和神经中枢。

随着中国社会主义市场逐步完善，中国经济与世界经济的整合程度越来越高。

在过去的二十年中，世界上发生过几次大的金融危机，总结这些危机的经验教训，对中国建设自己的现代金融体系无疑有着重要的借鉴意义。

首先，我们回顾一下在过去二十年中世界上发生的几次金融危机：80年代初发生的拉美国家的债务危机；80年代到90年代初美国储贷银行业的危机；90年代的日本金融危机；1994年的墨西哥金融危机和最近发生的(1997年)东南亚金融危机。

这五次金融危机中有三次是在发展中国家发生的，有两次是在发达国家发生的(美国、日本)。

危机发生的原因各不相同，其发生的方式、过程和结果也不一样。

本文只分析在发展中国家发生的三次金融危机，并试图找出规律性的东西供中国借鉴。

这三次发生在发展中国家的金融危机有着惊人的相似之处：首先，在危机发生之前，这些国家都是经济发展的希望之星，都吸引了大量外资。

其次，在危机发生过程中，这些国家的政府一直是一个关键的参与者。

第三，金融危机使这些国家蒙受了巨大的损失，同时也迫使这些国家的经济做出痛苦的调整。

下面我们简单地描述一下在发展中国家发生的这几次金融危机。

拉美国家的债务危机七十年代两次石油涨价使得石油输出国积累了大量美元。

这些美元主要存在美国和欧洲的商业银行里。

当时在发达国家的资本市场上，美元的供给较充足，而美元的需求稳定，因而利率较低。

为了寻找高回报的投资机会，商业银行把目光投向拉美国家和东亚。

商业银行愿意向拉美和东亚的发展中国家放贷，一是因为这些国家经济发展的势头看好，二是这些放贷大多有发展中国家的政府担保，其信用可谓主权级。

到1983年为止，西方主要商业银行对发展中国家的贷款总量超过了发展中国家总负债的一半，达3350亿美元。

但随着70年代末和80年代初美国利率大幅度提高，投向拉美国家的资本有减少的趋势。

38论坛How Did the Latin American Debt Crisis Arise in the 1980s 20世纪80年代拉美债务危机是如何发生的■ 任泽平 马家进 等● 分析20世纪80年代拉美债务危机以1982年8月墨西哥宣布无力偿还外债为标志，拉美债务危机爆发，随后巴西、委内瑞拉、阿根廷、秘鲁和智利等国也相继发生还债困难。

债务危机使拉美经济陷入“失去的十年”和“中等收入陷阱”。

起源：宽松放任的借债环境，不合理的发展战略，推升外债规模原油涨价背景下，石油输出国美元收入充足，美联储维持低利率，共同提供了宽松的外部借债环境。

一方面，20世纪70年代两次石油危机导致原油价格大涨，石油输出国获得了巨额美元收入，资产增值保值需求强烈，国际市场美元供给充足。

另一方面，20世纪70年代美联储货币政策整体宽松，除石油危机期间，联邦基金利率维持在较低水平（见下页图1），1970年全年平均利率为7.2%，1975年回落至5.8%，低利率环境降低了拉美国家的借贷成本。

伴随全球金融一体化进程，欧、美商业银行加大了对拉美国家的信贷投放。

拉美国家经济扩张激进，盲目举债，但外债使用效率低下。

一方面，墨西哥、阿根廷、巴西等主要拉美国家在20世纪30~80年代相继实施“进口替代”战略，急于实现现代化，实行“高目标，高投资，高速度”的方针。

庞大的经济发展战略需要大量的资金投入，但其国内储蓄率和投资率普遍较低，本国资金匮乏，只能依靠国际资本，大举外债。

另一方面，外债缺乏良好的规划管理，使用效率低下。

大量外债被用于投资项目周期长、效率低、流动性和变现能力差的大型公用事业，并且部分被用于非生产性支出（如弥补国有企业亏损、购置军火等）。

财政政策和货币政策失误，导致经济陷入严重通胀和衰退，进一步刺激举债。

为推进进口替代战略实施，刺激经济快速发展，危机前拉美主要国家长期实行赤字财政和扩张性货币政策，从而成为世界通胀最严重的地区。

国际货币基金组织的作用【内容摘要】经济全球化的加速发展，使得经济领域的国际协调成为处理当今世界经济主要矛盾和危机的有力工具，国际货币基金组织作为世界上最重要的国际经济组织之一，在国际协调中发挥着极其重要的作用。

本文本文从四个方面分析国际货币基金组织的作用并谈一下随着政治因素的影响的扩大应采取的措施。

【关键词】国际货币基金组织 经济全球化 金融危机国际货币基金组织（IMF）于1944年成立于美国新罕布什尔州布雷顿森林会议上，是战后布雷顿森林体系中的一部分，至今已经存在半个多世纪。

IMF作为世界上最重要的国际经济组织之一，在过去的五十年多里对国际货币体系的稳定、全球国际贸易及世界经济的发展作出了巨大贡献。

本文从四个方面分析IMF的作用并谈一下随着随着政治因素的影响扩大应采取的措施一、在应对国际金融危机中发挥的作用金融危机对于我们来说已经不是一个陌生的词汇了，随着全球化的不断发展，国际金融 危机的影响范围和危害程度逐渐增强，一旦爆发对每个国家都有一定影响。

IMF作为重要的国际经济组织，在各种金融危机中发挥着重要的作用。

例如1997年发生的亚洲金融危机：1997年7月，泰国爆发金融危机，进而波及到菲律宾、新加坡、马来西亚和印度尼西亚。

东南亚各国中央银行虽然通力合作，但由于存在深层次的结构性问题，终究难以抵挡国际投机资本的攻击而不得不放弃联系汇率，陷入了货币严重贬值的恶性循环。

随后危机又向东北亚蔓延，投机资本冲击香港失败，但抢滩韩国成功，致使韩国经济几乎整体破产。

各国纷纷请求IMF的救援。

亚洲金融危机的发生在不同国家有不同原因。

既有各国不同的社会政治问题，也有由来已久的经济政策问题。

这些国家在经历了70年代和80年代的经济快速发展后，由于没有建立透明的金融和市场机制，在经济全球化的过程中采取了过快的资金市场自由化战略，并缺乏有效的监管措施，国际投机资本可随意出入，金融市场潜伏着巨大的危机。

同时，由于90年代过热的经济发展战略，产业结构没有进行及时的调整，房地产业过度膨胀形成虚假繁荣并造成大量的银行坏帐，出现了泡沫经济，金融业也大量面临破产。