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财务报表分析概论13

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财务报表分析概述(ppt-86页)

财务报表分析概述(ppt-86页)
一、财务比率分析的逻辑起点
以资产负债表和利润表为基础的财务比率分类：
从价值创造的角度出发，财务比率分析的逻辑起点是公司的盈利能力和可持续增长能力。
盈利能力和增长能力
盈利能力
资产营运效率
偿债能力
增长能力
二、盈利能力分析
◇ 盈利能力分析是财务比率分析的核心，主要用于分析公司收入与成本、收益和投资之间的关系。
4.股东权益增减变动表 ▲ 股东权益增减变动表是反映上市公司本期（年度或中期）内截止期末股东权益增减变动情况的报表。
（二）报表附注 ▲ 报表附注是指对财务报表编制基础、编制依据、编制原则和方法及主要项目所作的解释。 ▲ 基本内容：会计政策和会计估计及其变更情况的说明； 重大会计差错更正的说明； 关键计量假设的说明； 或有事项和承诺事项的说明； 资产负债表日后事项的说明； 关联方关系及其交易的说明； 重要资产转让及其出售的说明； 公司合并、分立的说明；重大投资、融资活动的说明； 财务报表重要项目的说明； 有助于理解和分析财务会计报表需要说明的其他事项。
（二）会计分析 会计分析是指根据公认的会计准则对财务报表的可靠性和相关性进行分析，以便提高会计信息的真实性，准确评价公司的经营业绩和财务状况，会计分析是财务分析的基础，并为财务分析的可靠性提供保证。
会计分析基本内容：
盈利质量分析
（三）财务业绩分析 财务业绩分析是通过财务比率分析评价公司的财务状况和经营成果。 财务业绩分析主要包括获利与营运能力分析、现金流量分析和风险分析三个方面。
第一节 财务报表分析概述
一、经营分析与财务分析框架二、财务报告构成与特征三、财务报表分析的方法
一、经营分析与财务分析框架
财务报表分析是通过对财务数据和相关信息的汇总、计算、对比和说明，借以揭示和评价公司的财务状况、经营成果、现金流量和公司风险，为报表使用者进行投资、筹资和经营决策提供财务信息。

财务报表分析概述PPT51页bnzs

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4.流动资产周转率
流动资产周转率=销售收入/平均流动资 产
5.总资产周转率
总资产周转率=销售收入/平均总资产
四、获利能力分析
获利能力是企业营效能力、收取现金能力、降低 成本能力、回避风险能力的综合体现 ：
1.营销能力是获利能力的基础 2.在商业信用大量存在的条件下，收现能力成为
获利能力的重要因素。 3.降低成本能力取决于技术水平、产品设计及规
3.速动比率（酸性测试比率）
速动比率=流动资产-存货/流动负债 这一比率假设存货毫无价值或难以脱手
情况下企业可动用的流动资产抵付流动 负债的能力。 速动比率分析：一般标准；行业差别 影响因素：应收帐款的变现能力 保守速动比率：现金+短期证券+应收帐 款净额/流动负债
4.影响变现能力的其他因素
宏达公司相关财务比率（续）
总资产周转率=1.22 总资产周转天数=295 赢利能力比率： 销售净利率=1605.89 ÷14136.42=11.36% 销售毛利率=3.28.01 ÷14136.42=21.42% 资产净利率=1605.89 ÷（10535.82+12628.01/2=13.87% 净资产收益率=1605.89 ÷5740.04=27.89%
三、营运能力分析
营运能力主要指企业资产运用、循环的 效率的高低。
资产运用效率高，企业就可以以较少的 投入获取比较多的收益，反之亦然。
1.营业周期
营业周期指从取得存货开始到销售存货 并收回现金的这段时间。
营业周期=存货周转天数+应收帐款周转 天数
营业周期短，说明资金周转速度快；反 之亦然。
模经济和企业成本管理水平的高低。 4.企业获利能力的大小还必须考虑企业经营所面

第1章--财务报表分析概论课件

第1章--财务报表分析概论课件

针对投资者与管理 层受托责任
可以为投资者评价企业 管理层受托责任的履行 情况提供重要的信息
小结：针对不同的报表使用者作用不同——以需求定产量
第1章--财务报表分析概论
财务报表分析的目的
投资者：了解企业 的盈利能力状况
债权人：企业是否 有足够的偿债能力
财务分析
经营者：及时发现 生产经营中存在的 问题与不足，并采 取有效措施解决这 些问题。
第1章--财务报表分析概论
财务报表的概念
企业财务报表是体现企业某一特定日期 的财务状况以及一定时期的经营成果和 现金流量的载体。
第1章--财务报表分析概论
• 信用分析——银行确保放贷安全 主要是分析企业的流动资产状况、负债状况和资产周转状况 • 投资分析——投资者确保投资收益 从稳定性分析过渡到收益性分析 • 内部分析——企业发展趋势 资讯导向、目标管理、利润规划及前景预测
• 但是，如果我们将该公司2010年度实现的 税后利润100万元和2009年度实现的税后 利润75万元加以比较，就可能得出该公司 近几年的利润发展趋势，使财务报表使用 者从中获得更有效的经济信息。
第1章--财务报表分析概论
• 如果我们再将该公司近三年的资产总额 和销售收入等会计数据综合起来进行分 析，就会有更多隐含在财务报表中的重 要信息清晰地显示出来。
第1章--财务报表分析概论
狭义的概念
• 是指以企业财务报表为主要依据，有重点、有针 对性地对其有关项目及其质量加以分析和考察， 对企业的财务状况、经营结果进行评价和剖析， 以反映企业在运营过程中的利弊得失、财务状况 及发展趋势，为报表使用者的经济决策提供重要 信息支持的一种分析活动。
第1章--财务报表分析概论
广义的概念：

财务报表分析概论(PPT 47页)

财务报表分析概论(PPT 47页)
2009年，万福生科淀粉糖毛利率 29.39%，西王糖业、 鲁洲生物同类产品毛利率12.76%、8.64%；2010年，万 福生科淀粉糖毛利率28.13%，西王糖业、鲁洲生物同 类产品毛利率14.50%、9.80%。
*ST贤成的债务黑洞触目惊心
公司昨日（2013年8月22日）一则常规的重整进 展公告，曝出*ST贤成牵涉的巨量债务——截至 8月20日债权申报结束日，共计131家债权人累计 申报了129.29亿元债权。这是2007年6月《破产法》 施行以来，重整的上市公司申报债权总额最大 的一宗，甚至可能超过备受关注的无锡尚德的 负债总额。 极具反差的是，截至3月31日，*ST 贤成净资产仅约18亿元。
负债和所有者权益总计
期末数 年初数
（二）利润表
项目
一、营业收入
减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失
加：公允价值变动收益（损失以“—”号填列） 投资收益（损失以“—”号填列） 其中：对联营企业和合营企业的投资收益
二、营业利润（亏损以“—”号填列）
加：营业外收入 减：营业外支出
其中：非流动资产处置净损失
三、利润总额（亏损总额以“—”号填列）
减：所得税费用
四、净利润（净亏损以“—”号填列） 五、每股收益：
（一）基本每股收益 （二）稀释每股收益
本年金额
上年金额
（三）现金流量表
项目
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金
收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金
（股权筹资）
筹资
负债和净资产
所有者权益变动表 实收资本 资本公积 盈余公积
未分配利润
流动负债 +
非流动负债 +

财务报表分析概论

财务报表分析概论

第一章财务报表分析概论第一节财务报表分析的产生与发展⏹产生于1900年前后的美国，主要是为银行服务的信用分析（沃尔）；⏹20世纪50年代，随着股份制和资本市场的发展，普通公民开始进入资本市场、投资股票，财务分析作为独立学科。

⏹目前，财务分析理论已经广泛应用于社会经济生活各个领域；美国会计师事务所60%的工作是通过财务分析为投资者和经营管理者提高决策的咨询工作。

财务报表分析的含义⏹财务报表分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益集团改善决策。

资产报酬率＝销售净利率×总资产周转率财务分析技术的发展1.比率分析的发展（1900年）2.标准比率（1923年）3.趋势分析（1925年）财务分析形式的发展1.静态分析与动态分析2.外部分析与内部分析会计恒等式：资产=负债+股东权益财务报表分析的程序⏹1.明确财务报表分析的目标 2.收集分析所需的资料⏹3.确定科学、合理的评价标准 4.选择合适的分析方法财务报表的局限性⏹1.财务报表所披露的信息只是单个企业的信息；⏹2.财务报表所披露的信息只是财务性的信息；⏹3.财务报表所披露的信息主要是历史性的信息；⏹4.财务报表所披露的信息是近似计算的信息；⏹5.财务会计信息的及时性不足；⏹6.重成本而轻价值；⏹7.表内、表外信息主次关系不清及表外信息缺乏规范第二节企业财务报告体系会计报表：资产负债表、利润表、现金流量表现金流量表、所有者权益变动表财务报告体系文字报告：会计报表附注、审计报告⏹财务分析的步骤：1.阅读审计报告；2.会计报表附注；3.阅读会计报表；4.分析报表。

审计报告与信息真实性注册会计师出具的审计报告有四种：⏹1.无保留意见的审计报告；2.保留意见的审计报告；⏹3.否定意见的审计报告； 4.拒绝表示意见的审计报告。

会计报表⏹（一）资产负债表反映企业特定日期的财务状况的会计报表1.企业拥有的资产总额及其来源；2.企业的资产结构是否合理；3.企业的资本结构是否合理。

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其他财务报表分析的主体
第一章 概论
财务报表分析主体—— 企业所有者
所有者或股东作为企业的投资人，是企业收益的最终获得者和风险的最终承担者。
资产结构与战略 资本结构与战略
财务状况质量
决定
盈利能力
营运能力
企业投资的风险水平
企业投资的收益水平
对经营管理者的受托责任履行情况 进行评价
第一章 概论
财务报表分析主体——企业债权人
内部分析 目标多元化
为扩大分析领域、提高分析效 果、发展分析技术提供了前提条 件；
内部分析内容与手 段扩大化
将会越来越成为财务报表分 析的重心。
第一章 概论
第二节 概念、主体和目的
狭义概念
仅以企业对外提供的财务报表为主要依据，运 用比率分析等手段，对企业的偿债能力、盈利 能力与营运能力加以判断，并有重点、有针对 性地对其有关项目进行质量分析，从而对企业 整体的财务状况质量进行评价，为报表使用者 的经济决策提供财务信息支持的一种分析活 动。
财务报表分析主体——政府职能机构
审核企业经营的合法性、 进行产品质量监督与安全 检查
监督企业是否遵循了相 关政策法规，检查企业 税收缴纳情况
除关注投资所产生的社会效应外，还必 然对投资的经济效益予以考虑，在谋求 资本保全的前提下，期望能够同时带来 稳定增长的财政收入
工商行 政部门
税务与财政 部门
各级 国资委
第一章 概论
2. 趋势分析法
（3）定基分析法
定基分析法就是选择一个固定的期间作为基期，计算相关项目在各分析期的水平相对于基期水平的百分比。这种
分析方法不仅能看出不同期间的变动方向和幅度，还可以看出一个较长期间内的总体变化趋势，便于进行较长时期的

《财务分析综合概论》


3.企业的偿债能力
企业的偿债能力，也称支付能力，是企业的能用 于支付的资产抵补需要偿付的债务的能力。即企业的 （资金）需要和（资金）补充之间的关系。
企业在生产经营过程中，经常需要支付各种款项， 如果企业不能如期足额地支付这些款项，生产经营就 会停顿，所以，企业的偿债能力对企业的生存和发展 具有十分重要的意义。
综上所述，投资者财务分析的目的是：评价企业 的获利能力、评价企业长期发展的可能性、确定企 业的长期偿债能力、评估企业的利润分配政策。其 最终目的是为了进行合理的投资决策。
2.债权人财务分析的目的
各类债权人共同关心的是企业的偿债能力 和资信程度，因为债务人的偿债能力是债权人 的权益得以实现的保证。在各类债权人中，短 期债权人主要关心企业的短期偿债能力和资产 的流动性；而长期债权人则更关心企业的长期 偿债能力和企业将来的获利能力。
费用是否低估
1．费用是如何确认的？ 2．费用确认的方法是如 何影响报告期利润和相关 资产负债帐户的？ 3．借款人能否解释每一 费用帐户并提供明细支出 表？
二、 盈利能力（经济效益）指标分析
反映借款人盈利能力的比率主要有：销售 利润率、成本费用利润率、总资产报酬率、资 本收益率、资本保值增值率等。
（1）销售利润率 销售利润率反映经济效益相对于销售收入
9.成本的上升和利润下降 10.过分依赖于短期借款来满足于长期资金需要 11.拖延支付利息和费用 12.销售和盈利增长低于通胀率 13.销售集中于一些客户 14.主要管理人员和所有权的变化 15.厂房和设备未能得到很好的维修 16.存款余额不断下降
以上这些影响贷款收回的因素，大多数和企业的财务状况和经营成果有关
要注意销售确认中的人为因素。
费用的确认：

企业财务报表分析概论


七、政府管理部门 关注：获利能力、偿债能力、持续经营能力
结论： 财务信息使用者要求的信息大都面向未来 不同的信息使用者因其目的不同，对信息 内容、深度、广度的要求也不同 企业财务报表中并不包含信息使用者所需 的全部信息
第二节 企业财务报表的组成内容
一、基本财务报表 资产负债表 利润表 现金流量表 所有者（股东）权益变动表
• 刑事责任：20年以下 徒刑，自然人最高罚 款100万美元、非自 然人最高罚款500万 美元，可并处。 • 行政责任 • 民事责任
•截至2011年5月23日，上百家公司发布公告表示年报披露出现错误。
对长期资产、费用摊销的影响？
对负债分类和价值的影响？ 可偿还价值 某些债务按高于正常陈报的价值进行报告
会计期间 持续经营假设的结果 作用：决定了企业对外报送报表的时间间隔以及 企业报表所涵盖的时间跨度 注意：
自然营业年度与日历年度的区别？ 会计期间越短，财务报告越不可靠？ 会计期间的划分应当体现较为完整的生产经营过程
上市公司年报披露违规处理
美国 • 界定为欺诈
可操作性强、责任落 实明确、实施有力 可操作性不强、手段有 限、力度不够 中国 • 一般3年以下徒刑，罚款额为违法 收入的1-5倍。 • 对未按规定披露，或披露信息有 虚假记载、误导性陈述、重大遗 漏的：责令改正、警告、三十万 以上六十万以下罚款。主管人员 或责任人员，警告、三万以上三 十万以下罚款。 • 对未按规定报送，或报送报告 有。。。：同上
可比性
• 同一企业不同时期发生的同类型的经济业务采用相同的会计处 理方法、会计政策 • 改变时，是否在会计报表附注中说明？并解释其影响？ • 现实中，上市公司偏好会计差错处理，为什么？ 配比 • • 与收入有关的成本和已确认的收入配比？ 摊销期限的确定？ 会计估计 变更导致 的损益直 接进入当 前损益

财务报表分析概论


长期股权投资
长期股权投资是企业持有的对其 子公司（控制，拥有50%以上的表决权资本）、 合营企业（共同控制，两个或多个投资方，出资比例相同）及 联营企业（重大影响，拥有20%至50%表决权资本） 的权益性投资， 以及企业持有的对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，并且在 活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资。 1.成本法适用的范围 （1）企业能够对被投资单位实施控制的长期股权投资。 （4）企业对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，且在活跃 市场没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资。 2.权益法适用的范围 （2）共同控制；（3）重大影响。 有客观证据表明其发生了减值的，计提长期股权投资减值准备。

第 1章
财务报表分析概论
第1节 财务报表分析的概念、作用与内容
一、财务报表分析的概念
财务报表分析是指一定的报表分析主体以财务报表为主要依
据，采取一定的标准和系统科学的分析方法，对企业的经营 活动和财务状况进行综合评价的过程，其目的是了解过去、 评价现在和预测未来，为报表使用者的各项决策行动提供依 据。（狭义概念）
现金流量分析
综合分析—杜邦分析法 上市公司的特殊比率 发展能力分析
第2节 财务报表分析的资料
上市公司信息披露制度
信息披露制度，是上市公司为保障投资者利益、接受社会公
众的监督而依照法律规定必须将其自身的财务变化、经营状 况等信息和资料向证券管理部门和证券交易所报告，并向社 会公开或公告，以便使投资者充分了解情况的制度。
广义概念：除狭义内容，还包括公司概况分析、优势分析、
发展前景以及证券市场分析。
财务报表分析的主体及其关注点

投资者（包括现有的和潜在的投资者）：投资收益和风险

财务报表分析概述ppt64页bnzw


行业类型、规模 具有可比性
剔除偶发因素
(二)比率分析法
1.分析内容
结构比率
构成比率 效率比率
投入产出 所费所得
相关比率
2.注意三点
项目相关性
口径一致性
预定目标 历史标准 行业标准 公认标准
标准科学性
(三)因素分析法
也称因素替换法、连环替代法
注意四点
关联性 顺序性
连环性
结果修订性
例:某企业材料费用的预算数与实际数资料如下：
存货周转天数
平均存货余额 360 营业收入
三、营运能力分析
3.流动资产周转率
营业收入 流动资产平均余额
流动资产周转期 平均流动资产总额 360
（周转天数） =
营业收入
根据资料流动资产周转率=
1150000 ＝3.75(次) 306300
流动资产周转天数= 306300 360 95.89(天) 1150000
二、营业利润
98 000
77 000
加：营业外收入
3 200
3 000
减：营业外支出
4 200
5 000
三、利润总额
97 000
75 000
减：所得税费用（注） 29 100
22 500
四、净利润
67 900
52 500
第二节 基本的财务比率
一、短期偿债能力分析
(1)流动比率=流动资产/流动负债
(2)速动比率=速动资产/流动负债
166800
年末速动比率为： 325800－238000 2000 100％＝37.14％
231000
现金流动负债比率 10000 100％＝4％
231000
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第十三章 企业增长能力分析
营业利润增长率计算与分析
➢ 营业利润增长率是本期营业利润增加额与上期营业利润之比，其计算公式如下：
营业利润增长率=
本期营业利润增加额 上期营业利润
×100%
➢ 如果企业净利润的增长主要来源于营业利润，则表明企业产品获利能力较强， 具有良好的增长能力。利用该指标可以更好地分析企业利润增长的真正原因， 评价利润的成长性是否具有持久性。
18
第十三章 企业增长能力分析
增长率的计算公式—— 以收入增长率为例
收入增长率就是本期营业收入增加额与上期营业收入之比。
本期营业收入 - 上期营业收入 收入增长率 =
上期营业收入
×100%
19
第十三章 企业增长能力分析
不同产品在不同生命周期收入增长率的表现
➢ 在投放期，产品刚刚研究开发成功投入正常生产，销售规模普遍较 小，增长较缓慢，收入增长率较低；
净利润增长率=
本期净利润增加额 上期净利润
×100%
➢ 该指标为正数，则说明企业本期净利润较上期增加，净利润增长率越大，本期收 益增长得越多；反之则说明企业本期净利润较上期减少，收益降低。要全面认识 企业净利润的增长能力，还需要结合营业利润增长情况进行综合分析。
25
第十三章 企业增长能力分析
恒瑞医药增长能力分析——净利润增长情况分析
35
第十三章 企业增长能力分析
企业整体增长能力的分析思路
➢ 比较股东权益增长率、利润增长率、收入增长率和资产增长率等指 标之间的关系，判断不同方面增长的效益性以及它们之间的协调 性。
➢ 根据以上分析结果，运用一定的分析标准，判断企业的整体增长能 力。一般而言，只有一个企业的股东权益增长率、资产增长率、销 售增长率、收益增长率保持同步增长，且不低于行业平均水平，才 可以判断这个企业具有良好的发展能力。
资产增长率=
本期资产增加额 资产期初余额
×100%
➢ 该指标是用来考核企业资产投入增长幅度的财务指标。资产增长率为正数， 说明企业本期资产规模较上期增加，增长率越大，说明资产规模增加幅度越 大；反之，则说明企业本期资产规模较上期缩减，资产出现负增长。
30
第十三章 企业增长能力分析
资产增长率分析应注意的主要方面：
恒瑞医药增长能力分析——净利润增长情况分析
2011-2016年恒瑞医药净利润增长率行业对比趋势图
2.5 2
1.5
1
0.5
0
2011
-0.5
2012
2013
2014
2015
2016
-1
恒瑞
海正
人福
哈药
天士力
➢ 在六年间，恒瑞医药净利润增长率相对较为平稳，而海正药业和哈药股份则波动明显。其中， 哈药股份在2013、2016年出现了净利润下滑，海正药业在2012、2015年也是相同的情况。结 合哈药股份的财务报表分析，2015年公司销售费用大幅减少是其净利润大幅增长的主要原因。
② 对利润增长的分析。利润的增长主要表现为净利润的增长，而对于一个持续增 长的企业而言，其净利润的增长应该主要来源于营业利润；而营业利润的增长 又应该主要依赖营业收入的增加。
41
第十三章 企业增长能力分析
应用企业整体增长能力分析框架应注意的主要方面
③ 对收入增长的分析。收入增长是企业营业收入的主要来源，也是企业价值增长 的源泉。一个企业只有不断开拓市场，保持稳定的市场份额，才能不断扩大营 业收入，增加股东权益；同时为企业进一步扩大市场、开发新产品和进行技术 改造提供资金来源，最终促进企业的进一步发展。
36
第十三章 企业增长能力分析
企业整体增长能力的分析思路
股东权益增长率
利润增长率
企业整体发 展增长能力
资产增长率
收入增长率
37
第十三章 企业增长能力分析
➢ 世界上因为增长过快而破产的公司的数量与因为增长太慢而破产的公司 数量几乎一样多。 ——美国著名财务学家罗伯特•希金斯
2020/4/5
38
第十三章 企业增长能力分析
x 10000
1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000
0.26 0.25 0.24 0.23 0.22 0.21
0
2011
2012
2013
2014
2015
总资产 总资产增长率
0.2 2016
➢ 六年间总资产一直保持增加态势，且增速呈波浪式状态，2013年以后增速明显，说明其 占领市场的能力较强，产品受到市场的信赖度高，2016年增速向缓值得关注。
➢ 在成长期，产品市场不断拓展，生产规模不断增加，销售量迅速扩 大，收入增长率较高；
➢ 在成熟期，市场基本饱和，销售量趋于稳定，将不再有大幅度的增 长，收入增长率与上期相比变动不大；
➢ 在衰退期，产品市场开始萎缩，销售增长速度放慢甚至出现负增长, 收入增长率较上期变动非常小或为负数。
2020/4/5
33
第十三章 企业增长能力分析
第三节企业整体增长能力分析
2020/4/5
1
企业整体增长能力分析框架
企业整体发展增长能力分析
2
框架应用
34
第十三章 企业增长能力分析
企业整体增长能力的分析思路
分别计算股东权益增长率、利润增长率、收入增长率和 资产增长率等指标的实际值。
分别将上述增长率指标实际值与以前不同时期增长率数 值、同行业平均水平进行比较，分析企业在股东权益、 利润、销售收入和资产等方面的增长能力。
6
第十三章 企业增长能力分析
中国最古老的企业是？？？
7
第十三章 企业增长能力分析
➢ 在中国，最古老的企业是成立于1538年的六必 居，之后是1663年的剪刀老字号张小泉，再加 上陈李济、广州同仁堂药业以及王老吉三家企 业，中国现存的超过150年历史的老店仅此5家。
8
第十三章 企业增长能力分析
➢ 那些最好的公司，它们能长期繁荣，始终如一地获得收入增长，不断积累竞争 优势来增加股东价值，原因就是它们一直在追求良性增长。
财务分析
— 理论、方法与案例
主编： 张先治 王玉红
人民邮电出版社
1
ＢＵＳＩＮＥＳＳ
quis nostrud exerci tation
第三篇
第九章 财务效率综合分析体系 第十章 企业盈利能力分析 第十一章 企业营运能力分析 第十二章 企业偿债能力分析 第十三章 企业增长能力分析
第十三章 企业增长能力分析
20
第十三章 企业增长能力分析
收入增长率分析应注意的主要方面：
➢ 比较企业的收入增长率与资产增长率 ➢ 比较企业不同时期的收入增长率 ➢ 通过收入增长率评价企业成长性
21
第十三章 企业增长能力分析
宏大的收入增长目标必须依托：
➢ 聪明的预见 ➢ 合理的计划 ➢ 明智的再投资 ➢ 效率的提高 ➢ 成本的控制
22
第十三章 企业增长能力分析
创业板上市条件
➢ 最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持 续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一 年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于 30%。
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第十三章 企业增长能力分析
股东权益增长率计算与分析
➢ 股东权益增长率是本期股东权益增加额与股东权益期初余额之比，也叫作资本 积累率，其计算公式如下：
2020/4/5
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第十三章 企业增长能力分析
增长能力分析的目的
股东 潜在投资者
债权人
经营者
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第十三章 企业增长能力分析
企业发展增长能力分析的内容
① 企业单项增长能力分析。企业价值要获得增长，具体反映 在股东权益、利润、收入和资产等方面的不断增长。
② 企业整体增长能力分析。企业要获得可持续增长，就必须 在股东权益、利润、收入和资产等各方面谋求协调发展。
➢ 企业资产增长率高并不意味着企业的资产规模增长就一定适当； ➢ 需要正确分析企业资产增长的来源； ➢ 为全面认识企业资产规模的增长趋势和增长水平，应将企业不同时
期的资产增长率加以比较。
恒瑞医药增长能力分析——总资产增长情况分析
2011-2016年恒瑞医药总资产及其增长率趋势图
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第十三章 企业增长能力分析
第一节企业增长能力分析的目的与内容
2020/4/5
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企业增长能力分析的目的
企业发展增长能力分析的
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内容
增长能力内涵
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第十三章 企业增长能力分析
➢ 增长能力通常是指企业生产经营活动在未来的发展趋势和潜能,也可 以称为企业的发展能力、增长性。从其形成角度来看, 主要是通过自 身持续的生产经营活动,不断扩大积累而形成的 。因而一个发展能力 强的企业,其结果就表现在资产规模不断增加,股东财富持续增长上。
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第十三章 企业增长能力分析
➢ Michael Dell在接受《财富》记者采访时如是说： ➢ 当你带领一个企业高速增长的时候,让人迷惑和利令智昏的
事情之一是,你根本就不知道如何发现企的问题所在。
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第十三章 企业增长能力分析
应用企业整体增长能力分析框架应注意的主要方面
① 对股东权益增长的分析。股东权益的增长主要来自两个方面：一方面是来源于 净利润，净利润应主要来自营业利润，营业利润又主要取决于营业收入，并且 营业收入的增长在资产使用效率保持一定的前提下还要依赖于投入资产规模的 增加；另一方面是来源于股东的净投资，而净投资受本期股东投资资本增加和 本期对股东股利发放的共同影响。
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第十三章 企业增长能力分析