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指导教师 高晓燕 撰 写 人 杨 芳准考证号 020********* 专 业 金融管理完成时间成绩评定天津财经大学高等教育自学考试办公室印制浅议热钱流动对我国经济的影响 论文题目内容摘要随着中美利差的逐步缩小，热钱流入中国已成了无法避免的事实，然而如何避免热钱的流入对中国经济产生巨大的震荡一直是值得探究的问题。
由于我国经济的快速发展 ,国外投机者看好我国的资本市场和人民币升值预期,大量境外热钱通过各种渠道流入我国。
本文通过分析热钱的特点、流入中国的原因、现状以及热钱对中国经济的影响，结合中国经济的发展情况提出了一些对策建议：加强跨境资金流动的合规性监管；拓宽外汇资金流出渠道；改革强制结售汇制度；逐步放宽居民个人对境外投资的限制等。
希望我国能在最大程度上平抑热钱对经济造成的波动，减轻热钱流入对经济发展的负面影响。
关键词：热钱人民币升值中美利差目录一、热钱的定义、特点及流入中国的规模 (1)（一）热钱的定义 (1)（二）热钱的特点 (1)（三）热钱流入中国的规模 (2)二、热钱流入中国的原因 (3)（一）全球经济的宏观态势决定着热钱资金动向 (3)（二）利率因素引起资产价格的变动，引导热钱流向 (3)（三）资本市场因素 (4)（四）人民币升值预期影响热钱流向 (5)三、热钱对我国的影响 (5)（一）热钱流入对我国经济运行的影响 (5)（二）热钱对我国货币政策的影响 (6)（三）热钱大量撤出的恐慌 (7)四、应对国际热钱流入的措施及建议 (7)（一）努力稳定人民币的预期 (8)（二）在外汇储备和管理制度上的变革 (8)（三）完善人民币汇率形成机制 (8)（四）建立对热钱流动的统计监测系统 (9)（五）扩宽外汇资金流出渠道 (9)（六）改革强制结售汇制度, 逐步转向意愿结售汇制 (9)（七）逐步放宽居民个人对境外直接投资的限制 (10)（八）加强跨境资金流动的合规性监管 (10)浅议热钱流动对我国经济的影响一、热钱的定义、特点及流入中国的规模（一）热钱的定义热钱(Hot Money/Refugee Capital)又称“逃避资本”,指在国际信贷中“部分高流动性的资本或异常资金”,在现有浮动汇率制度下,包括跨国公司手中掌握的流动资金及一些暂时闲置或过剩资金,国际银行拥有的短期资金及其外汇、信贷业务资金,各国国际储备资产的保值性运用的一部分资金,各种投资基金及其他专项基金。
1991～2010年热钱流入中国的动因分析专业品质权威编制人：______________审核人：______________审批人：______________编制单位：____________编制时间：____________序言下载提示：该文档是本团队精心编制而成，期望大家下载或复制使用后，能够解决实际问题。
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浅析热钱流入对中国经济的影响引言随着全球化的进程加快，资本流动日益频繁。
其中，热钱流入作为一种资本流动形式，对于接收国的经济产生了一定的影响。
本文就热钱流入对中国经济的影响展开分析，从经济增长、汇率波动、金融稳定等方面逐一探讨。
经济增长热钱流入对中国经济的影响首先体现在经济增长方面。
大规模的资本流入可以迅速提升资本市场的活跃度，为企业的融资提供便利，刺激投资和消费的增加。
这对中国经济的增长有着积极的推动作用。
然而，过多的热钱流入也可能引发经济泡沫。
大量资金的涌入可能出现投机炒作行为，导致金融市场出现剧烈波动。
一旦泡沫破裂，会对经济造成不可忽视的冲击。
因此，中国需要建立相应的监管体系，从而有效控制热钱流入带来的泡沫风险，保持经济增长的稳定性。
汇率波动热钱流入还将对中国的汇率产生影响。
大量的资本流入会增加人民币的需求，进而引发汇率的升值压力。
这可能导致出口竞争力下降，对外贸易产生副作用。
为了维护出口竞争力，中国央行可能不得不进行干预，通过市场操作干预汇率，以维持汇率的稳定。
然而，人民币的升值也会带来一些积极的影响。
随着人民币升值，进口商品价格相对降低，有利于国内居民的消费升级。
同时，也为企业引进高端设备和技术提供更好的机会，有利于经济结构的升级和产业转型。
金融稳定热钱流入会对中国的金融稳定性带来一定的挑战。
过多的资本涌入可能导致国内金融市场出现过热情况，产生金融风险。
例如，热钱流入可能导致资产价格的快速上涨，形成资产泡沫。
当资产泡沫破裂时，将对金融体系和经济产生严重冲击。
为了防范金融风险，中国需要加强金融监管和风险管理能力。
建立有效的跨境资本流动监管机制，加强对热钱流入的监控和预警，对于维护金融稳定至关重要。
同时，中国也应加大金融市场的改革和开放力度。
通过深化金融体制改革，提高金融市场的国际化程度，吸引更多的合规资金流入，从而降低热钱流入带来的金融风险。
结论热钱流入对中国经济的影响是双面的。
适量的热钱流入可以促进经济增长和结构升级，但过多的热钱流入可能引发经济泡沫和金融风险。
热钱流入对中国的负面影响及应对措施引言近年来，随着全球化进程的不断推进，热钱流入成为了许多国家面临的严峻问题之一。
热钱流入是指投资者将大量资金迅速流入特定国家或地区的投资行为，往往伴随着大规模的投机和短期投资目标。
对于中国这样一个全球性经济大国来说，热钱流入既带来了一定的经济效益，但也对国家的金融市场造成了一定的负面影响。
本文将探讨热钱流入对中国的负面影响，并提出相应的应对措施。
热钱流入对中国的负面影响1. 市场波动性增加热钱流入往往伴随着大规模的投机交易，这导致了中国金融市场的波动性增加。
投机性资金的快速进出会引发市场的剧烈波动，增加了金融市场的不稳定性，给实体经济带来了一定的冲击。
2. 金融风险加大热钱流入会引发金融风险的积聚。
大量的热钱涌入，往往会导致金融市场过度繁荣，过度扩张，一旦市场发生调整或资金回流，就会引发金融风险。
而一旦金融风险爆发，将严重威胁到中国的金融稳定和经济安全。
3. 资本外流风险加大热钱流入还会增加资本外流的风险。
热钱流入往往是短期性的投资，当外部环境发生变化时，投资者很容易选择将资金撤离，导致大量的资本外流。
这不只会影响中国金融市场的稳定，也会减少国内投资机会，对经济发展带来不利影响。
应对措施为了减轻热钱流入对中国的负面影响，中国政府可以采取以下应对措施：1. 引入有效的资本流动限制措施中国政府可以通过合理的资本流动限制，规范短期资本流入。
可以采取设立和完善金融监管制度、加强外汇管理等措施，有效控制资本的流动，并降低热钱流入的规模和频率，从而减轻对金融市场的冲击。
2. 增强金融监管能力政府应加强金融监管部门的建设，提升监管能力和水平。
加大对金融市场的监督力度，及时发现和应对热钱流入带来的金融风险，有效管控金融市场波动，确保金融市场的稳定运行。
3. 推进资本市场改革进一步加快资本市场的改革步伐，完善股票市场、债券市场和衍生品市场的法律法规和制度规范。
优化市场结构，提升信息披露透明度，吸引更多长期性投资，减少短期投机行为，降低金融市场的波动性。
热钱流入的利与弊目前我国一年期人民币存款利率是3%，而美国联邦基准利率是0.08%。
流入的热钱只要存放在银行，每年就获取2.92%的收益。
黎友焕最近一个月以来，全球多家央行相继宣布降息，欧盟、日本、澳大利亚、韩国等重要经济体纷纷进一步采取宽松货币政策。
中国金融市场坚挺，境外热钱虎视眈眈。
通常所说的热钱，一般又称“境外热钱”。
这些来自港澳台和国外的资金主要采取短期投机的方式快速进出内地以逐利，具有高收益性与风险性、高信息化与敏感性、高流动性与短期性、投资的高虚拟性与投机性、高破坏性等特征。
热钱不仅包括来自国外和港澳台的短期投机资金，还包括从境内流出又通过各种途径流回境内的短期投机资金。
由于热钱是具有逐利性的国际流动资本，因此它迟早将连本带利返回境外。
热钱的产生是信用货币发展到一定阶段的产物。
由于信用货币只是政府以法律手段强制规定的价值符号，本身并没有价值，这使得纸质货币投放的成本极小。
伴随着全球经济的飞速发展，世界各国为了自身利益纷纷不计后果地投放巨量货币，导致世界各地流动性日趋过剩，通货膨胀日益严重，从而酝酿出大规模保值增值的短期投机资金。
同时，个人财富增加和企业运营过程也会产生闲置资金。
为了规避通货膨胀风险，这些资金也非常有可能加入到短期投机中来，从而演变为热钱。
金融和房市面临压力据央行数据显示，1至3月，我国新增外汇占款数额分别为6836.58亿元、2954.26亿元和2363.02亿元，外汇占款的持续增加从侧面反映出热钱涌入我国的态势。
据估算，1至3月每月流入我国境内的热钱规模分别为704.69亿美元、235.67亿美元和260.61亿美元。
热钱入境后，哪里的利润高就流向哪里——既可能存放在银行，坐等汇差和利差收益，也可能投入楼市、股市或商品市场。
这波热钱入境后，对我国的经济增长、金融体系以及房地产市场都可能产生一定程度的影响。
2013年我国第一季度经济增长为7.7%，虽然低于预期，但与欧美等发达经济体相比，增长态势较好，这容易吸引热钱涌入我国境内。
2011年第4期□/宋怡博浅析国际热钱流入对我国经济的影响及对策一、国际热钱流入我国的现状（一）国际热钱流入我国的动因⒈我国经济发展趋势向好在追逐利益的同时保证资本的安全性是国际热钱的特性之一。
改革开放30多年，我国年均GDP 增长率在9.5%以上。
新世纪的头10年，我国的增长率已经超过了10%，成为世界第二大经济体。
在全球流动性过剩的大背景下，我国政府及时、果断地调整宏观经济政策，积极抵御全球金融危机所带来的冲击，保持经济平稳较快发展趋势。
因此，在我国良好的投资背景下，就吸引了国际热钱逐步流向我国。
⒉人民币汇率持续升值预期逐利是国际热钱的根本属性，而人民币汇率预期持续升值是国际热钱逐利的重要手段，是国际热钱流入我国的重要原因。
自从2005年7月汇改前到2010年12月初，人民币兑美元汇率从1美元兑8.28元人民币到1美元兑6.68元人民币，人民币相对美元升值24%，这给国际热钱流入我国增添了重要动力。
⒊人民币与世界主要货币间的利差加大增值一直以来都是国际热钱的首要目标，而国家间的利率差则是国际热钱流动的首要原因。
2010年11月初，美联储公开宣布联邦基准利率依旧维持在0-0.25%区间不变，并在较长时间内保持超低利率不变；欧元区国家自2009年5月以来一直维持在1%的历史最低水平；日本从2010年10月份把利率从0.1%降至0-0.1%，接近零利率，而我国在2010年10月一次加息，12月再一次加息，并在11月一个月内两次上调存款准备金率。
美联储联邦基准利率与我国上海同业隔夜拆借利率的差额不断走高，这必然会引发国际热钱持续不断流入我国。
⒋以人民币计价的资产价格上涨作为一个新兴发展中国家，与发达国家相比，我国的楼市与股市都才刚刚起步，其中蕴藏着巨大的升值空间。
自2009年以来，随着刺激经济的相关政策逐步落实，中国经济开始探底回暖，市场流动性逐步宽松，带动了证券市场和房地产市场的上涨。
同时，美联储与2010年11月3日宣布了新一轮的量化宽松货币政策，这是继2008年底第一次量化宽松货币政策后又一次以购买长期国债回笼资金再投资的方式来促进经济强劲复苏。
国际游资的冲击对我国经济的影响摘要：在经济全球化的背景下，随着金融自由化与世界经济的一体化，国际资本流动以庞大的规模，惊人的速度和多样化的形式得到空前的发展，对世界各国尤其是发展中国家的影响日益增强。
中国作为新兴市场国家的代表，在这一波国际资本转移的浪潮中首当其冲，成为其最佳风险规避港口。
本人主要讲述国际游资对我国经济的影响以及对股市的影响。
关键词：国际游资经济股市影响国际游资是在世界范围寻找盈利机会的国际短期资本的一部分，又称“国际热钱”或者“国际投机资本”，其资对象主要是外汇、股票及其衍生产品市场。
国际游资具有停留时间短、反应灵敏、隐蔽性强等特点。
国际投机资本的投资目的相当明确，即绝大部分操作瞄准短期的高额利润，这种高额利润的可以高于社会平均利润数倍或几十倍。
对一般国际投资资本来说，这种高额利润是难以获得的。
国际投机资本的高额利润是由短期操作形成震荡来造就的高幅度价差所构成，而一般的投资利润则产生于缓和渐进，日积月累的收益。
国际投机资本往往选择证券商品或金融衍生商品，诸如：汇率、股票、债券期货、期指、期权等商品；而一般国际投资资本虽也涉足这些领域投资，但相当比例选择产业作为投资主要方向。
据有关资料分析，国际游资基本上动用其80%的资金量用作为证券，汇率和金融衍生商品的投资，而极少涉足产业的投资。
国际游资按投机性大小大致可分为两种类型：一种是一般的套汇、套利或证券投资资金，投机性不强。
其持有人主要是各种基金、跨国公司、证券经营机构。
其主体是发达国家的各种互助基主、养老基金、保险基金等。
多数基金为盈利及分散风险需要将其资金的15%投放于国外，并将投放于国外市场资金的10%注入新兴市场。
另一种是投机性很强的资金，如美国的对冲基金，其规模较小。
这种资金直接冲击、操纵或垄断一国的外汇和股票市场，造成市场大幅振荡，从中牟取暴利。
国际游资的特点：1.国际游资的高流动性。
追求高额利润是资本的天性,不断实现价值的增值是资本运动的实质。
关于热钱对中国经济的影响及预期分析什么是热钱？热钱是指流动性强、资金规模大、短期投资价值较高的资本，通常由海外大型资本流入，也称为“短期投机资本”或“热钱资本”。
热钱对中国经济的影响热钱的流入会对中国经济产生深远的影响。
一方面，热钱的流入会带来大量的外汇储备，这些外汇储备可以支撑中国的对外贸易以及国际收支的平衡；另一方面，热钱的流入也会引起中国本国货币的升值，进而影响中国的出口竞争力。
1.对外贸易的影响：热钱的流入意味着外汇储备增加，这可以被用来购买外国货币，支持出口行业，促进对外贸易的增长。
但是，热钱流动的不稳定性和波动性，可能会导致外贸出现不同程度的变化，或者让外汇储备转化为投机性资本，增加外汇储备的风险。
2.人民币汇率的变化：热钱流入中国，会导致中国人民币升值，影响出口竞争力。
人民币升值会给中国的出口行业带来压力，可能会让一些企业遭受一定的冲击。
同时，人民币升值还会影响中国的进口需求，使得一些进口商品价格增加，给国内市场带来一定的压力。
热钱的预期分析1.热钱的流出风险：虽然热钱流入可以带来外汇储备的增加，但是一旦热钱流出，就会造成外汇储备的损失，甚至威胁到中国外汇储备的安全。
2.利率的变化：热钱流入可以带来较高的利率收益，增加投资者的投资收益率。
但如果中国央行加息，利率的上升将使热钱流出，降低中国发展经济的投资额度。
3.监管政策的风险：随着中国的监管政策的加强，热钱流动会受到更多地限制。
如果限制程度过大，可能会导致热钱资本撤离中国。
结论热钱对中国经济有着深远的影响，虽然可以带来外汇储备的增加和投资者的利润，但不稳定的流动性带来的风险也不可忽略。
因此，中国需要加强监管，规范热钱的流动，避免热钱流出对中国经济的风险和不利的影响，保持经济平稳健康的发展。
热钱流入对中国经济的影响极其对策分析摘要：自2005年汇改以来，大量热钱流入中国。
一方面，使我国的外汇储备出现快速增长，人民币升值压力加大，外汇储备管理的难度增加；另一方面，又使国内基础货币投放快速增加，出现了流动性过剩的局面，通货膨胀压力加大，使央行的宏观调控难度加大。
在人民币升值预期下，热钱通过经常项目、资本项目和地下钱庄等渠道大量涌入中国，对我国货币政策的独立性和实施效果产生了较大的冲击和影响，我国应采取哪些措施来应对，是当前理论界和实务界普遍关注的问题。
本文将针对我国目前出现的这一重大现实问题，对热钱流入对中国经济产生的影响进行分，并提出相关对策。
关键词：国际热钱；人民币升值；影响；对策；引言热钱(Hot Money)，又称“逃避资本”(Refugee Capital)，是由延伸到国际间从事谋利活动的国内短期资金、跨国公司手中掌握的流动资金及一些暂时闲置或过剩资金、国际银行拥有的短期资金及其外汇、信贷业务资金、各国国际储备资产的保值性运用的一部分资金、大量涌现的各种投资基金及其他专项基金等共同构成的、无特定用途的流动资金，即我们通常所说的“游资”。
一、中国国际热钱现状（一）当前流入我国热钱的增长趋势国际热钱大规模流入我国始于2002年，目前人民币持续升值的预期和资本市场的不断高涨更成为国际热钱不断涌入我国的主要诱因。
2011年2月17日，中国国家外汇管理局发布了《2010年中国跨境资金流动监测报告》，首度披露了官方对“热钱”的估算数据：2010年我国“热钱”净流入355亿美元，占外汇储备增量的7.6%，占当年GDP的0.6%。
《报告》还估算，在过去十年中，“热钱”年均流入我国近250亿美元，占同期外储增量的9%。
2003年至2010年，人民币单边升值预期强化，“热钱”合计净流入近3000亿美元。
图1：2001—2010年根据世行定义计算的间接法热钱数量（亿美元）数据来源：国家外汇管理局（二）当前热钱流入的主要渠道相对于发达国家，我国的资本项目管制是相对严格的。
故国际热钱必须寻找各种途径规避监管，总体而言，热钱进入我国的渠道可以概括为资本项目、贸易项目、个人项目和地下钱庄四类。
1. 以资本项目的名义流入在我国逐步放松对资本项目的管制后，资本项目成为国际投机资本进入中国的一个重要载体。
其中有利用贸易手段“低报高收”，企业往往虚高上报自己的资本出口数额，“热钱”就利用收到外汇后多出的资本数额的渠道机会，合法进入国内；利用非贸易手段，比如在服务收支中，利用向境外提供运输、建筑等服务的机会，收到远远超过服务价值的外汇收入，产生了“热钱”。
非贸易收入目前主要指的是企业从事跨境服务所获取的劳务费用，例如运输、旅游、通讯、建筑、金融、广告、法律服务等项目的收入。
其名目繁多、真实性难以核实，也成为了企业向境内转移投机资本的途径之一。
还可以利用转移支付方式，不论是境外公司向境内关联公司、还是境内公司向境外关联公司，都能将“热钱”通过支付内部收益的方法输人国内。
2. 通过贸易项目流入贸易项目是我国经常项目中的主要组成部分，同时也是监管难度巨大的一个环节。
在我国现有的外贸公司当中，有相当大一部分掌握了各种逃避贸易监管的技巧，并将其运用到跨境资金的转移上来。
主要表现为：一是通过与境外关联公司签订虚假贸易合同，向境内输入无实际成交货物的货款或预付款；二是通过高报出口产品价格，将超出货款的部分用于国内投机活动。
这些渠道的特点在于：利用外贸监管部门作为“热钱”在国在贸易合同审核以及商品估价当中的信息不对称，获得莫须有高额货款，成功的机率较高。
3. 通过个人项目流入通过个人项目流入的方式主要有三种，一是通过个人贸易项目进行资金转入。
二是通过个人贸易佣金形式流入，三是通过职工报酬、赡家费用等名目汇款回国。
通过个人项目流入的资金的主要特点是：数量繁多，资金的来源及真实性调查难度大、成本高，且缺少相关法律法规的制约。
对于个人结汇、捐赠等方式，因为属于非资本项下的交易，国内公司可以顺利接受境外关联公司的大额捐赠，并可在短期内迅速结汇，转移现金，既绕过了大量外汇投资项目需经政府审批的规定，又避免了借用外债受项目总投资与注册资本差额的限制，而且这类外汇的捐赠结汇之后的流向，中国外汇部门无法监控。
此类资金转移虽资金总额相对小，但若以分散、高频率的方式进行，也可对国内市场形成一定的冲击。
4. 通过地下钱庄进入通过地下钱庄流入即通过在境内和境外分别设立拥有一定资金数额的分支机构，以在地下钱庄的国外分支机构付款、国内分支机构取款的方式进行资金转移，反之亦然。
这种资金转移方式主要以地下钱庄的信用和资金额为保证，在2002年前我国资本大规模外逃期间主要充当洗钱的工具，但目前承担了境内洗钱与境外热钱输入的双重职能。
与以上四种方式比较，地下钱庄最为隐蔽，监管十分困难，因此交易金额无法计入外汇统计。
二、热钱流入对国内经济的影响（一）扰乱货币市场1. 对汇率造成冲击在中国资本项目仍然管制的条件下，“热钱”的影响主要表现在对汇率的冲击上。
面对大量国际热钱的不断流入，为保持人民币汇率的基本稳定，避免过快升值，央行不得不发行大量人民币维持国际收支平衡，购买外汇市场上溢出的外汇，从而增加了外汇占款和基础货币供应量，通过货币乘数效应，使流通中的人民币迅速增加，推动了通货膨胀的产生。
同时，外汇占款导致基础货币投放继续放大，不仅会改变我国货币供给结构，而且会加大中央银行的货币对冲压力，降低货币政策的独立性，减弱中央银行运用货币政策工具对冲、吸收流动性的效果，对冲成本日趋增大。
央行为了保持汇率稳定将不得不一方面通过冲销措施购买外汇资金增加本币供给，另一方面需要压低人民币利率。
两者的结果会导致中国货币政策空间进一步缩小，金融调控能力减弱。
2. 影响货币政策的自主性和有效性热钱流入干扰中国货币政策，“热钱”的大量进入将导致我国货币当局被迫扩大货币投放规模，进一步加剧我国国内市场的流动性过剩，成为导致通胀上升的原因之一。
2004年以来，我国实施的包括紧缩性货币政策在内的宏观调控都是为了抑制国内通货膨胀的潜在压力，货币供应量的增长也一直保持在14%左右。
但是热钱对我国的广义货币供应量造成了极大的压力。
因为热钱大量涌入，会迫使央行被动地增加货币投放，从而减小相关货币政策的效果。
根据现行的汇率政策，我国对进来的外汇只能被动地兑换，而且进来多少就必须兑换多少，如果热钱不断涌入，人民币的需求就会不断上升，最终将加大人民币的升值压力。
由于人民币的升值压力增加，又会促进热钱的进入，又会加大我国货币的投放，从而造成人民币的升值压力进一步上升，最终有可能进入一个恶性循环，大大降低宏观政策的效果。
（二）催生资产价格泡沫，影响国民经济健康发展1. 楼市资金和海外热钱助推股市上涨在人民币存在一定升值预期的条件下，随着国际投资者对人民币升值预期的逐步增强，加大了“热钱”的流入量，有可能助推资产市场价格的飙升，并将可能带动新一轮能源等大宗资源类商品价格的上涨，衍生新的资产价格泡沫，加剧股市和房市的动荡。
首先，热钱正在加速流入国内。
伴随着“二次汇改”下人民币升值压力的加大以及欧美定量宽松所产生的大量流动性，海外资本正逐渐涌入国内。
其次，国内房地产市场难受到热钱青睐。
自“新国十条”之后，国内地产受到严厉调控，资产升值预期明显减弱。
在价格高位运行、库存压力加大以及政策调控的持续下，国际资本进入房地产市场的可能性较小，而进入股市的概率相对较大。
2. 热钱流入国企目前，热钱流入中国出现了更为有效和隐蔽的新方式，有很多国企参与其中。
与以往热钱通过虚假贸易流入不同，新形式主要通过现金抵押完成。
即海外资金通过中国企业的海外分支机构，将拟流入的资金以美元等货币的现金抵押在中国企业的海外分支机构，然后由海外机构的母公司，在国内为热钱提供汇率折算后的现金交由热钱在国内的代理人或者账户操作。
在约定期满，且热钱决定退出后，热钱将本金及投资收益交由中国企业的母公司，母公司通知其海外分支机构，将扣除利息或者佣金后的前述抵押美元等现金及盈余划归热钱所有方。
若期满后不退出，则热钱只需要退还抵押本金对应的人民币数额给中国企业母公司，再由分支机构扣除利息或佣金后将抵押美元等现金退还给热钱所有方，而约定期内产生的盈余将被继续留在国内运作。
热钱只是通过中国企业海外分支机构和母公司的对冲，并不产生实际的“实时”资金流动，成功避开了国内的外汇监管手段。
3. 推高农产品价格热钱流入我国农副产品市场，先是炒作大蒜、生姜、绿豆，后是炒作棉花、白糖、苹果。
从蔬菜到食品到水果，都不放过。
由于大量来路不明的热钱深入到田间地头，在粮食、蔬菜、水果，以及其他农产品市场到处流窜，使许多农产品价格猛然大涨，严重干扰了农产品的生产、流通和正常消费。
不仅如此，在一些特殊的消费市场上，比如玉石、翡翠等市场，时常也会出现异动情况。
而热钱之所以会跑到农产品市场，隐身于粮食、蔬菜、水果等食品上可以从两方面来观察。
一是房地产投资市场受到挤压后，热钱便从虚拟经济环节流窜到了实体环节。
而股市行情只是在最近才起来。
当时的热钱还没有掉转方向。
二是农产品市场虽然品种多、规模小，但影响民众广，又容易操控。
（三）推升外汇储备增长带来负面影响的热钱的流入已成为推升我国外汇储备增长的重要因素之一。
从2004年10月的西方七国财长和央行行长会上美国对人民币升值施压开始，几年来国际过剩资本通过合法、非法的各种渠道大量进入国内市场，由此使我国外汇储备近几年出现了异常的过快增长。
外汇储备增加的同时，外汇占款不断增加，在相当大的程度上陷入减轻人民币升值压力与抑制货币供给增长难以兼顾的两难境地，缩小了货币政策的调整空间，加重了金融调控难度。
同时，国家外汇储备的大幅增加，也造成了人民币升值压力，最终引发贸易争端、反倾销等一系列问题。
央行不得不发行相应的基础货币去收购这些外汇，使外汇占款高达十多万亿元人民币。
中国人民银行公布数据显示，截至2009年末，国家外汇储备余额为23992亿美元，同比增长23.28%。
2009年全年国家外汇储备共增加4531亿美元，同比多增353亿美元。
央行2010年10月13日公布的数据显示，2010年9月份金融机构新增外汇占款为2895.65亿元，创下当年1月份以来的新高，而海关同日公布的9月份贸易顺差为168.8亿美元。
三、放缓热钱流入的措施“热钱”进来不是它的目的，而是准备着要出去。
大量境外“热钱”一旦非法流入过快过多，通过炒作中国地产或股市后再利用股市振荡之机迅速退出，中国十多年的经济增长成果将毁于一旦。
历史上，日本、台湾在本币增值幅度太快时都有类似的情况，此后全部进入经济危机，因此提高治理“热钱”的监管方法和手段非常迫切。
