公开市场业务

央行的公开市场业务导言：中央银行为实现：物价稳定、充分就业、经济增长和国际收支平衡四大经济目标，采用调解货币供应量和利率水平等经济变量的方针和措施。

即利用货币政策调解。

为充分发挥货币政策的效用，加强对经济的可控性和可调解性，因此，中央银行推出三大一般性货币金融工具。

即法定存款准备金率、再贴现率和公开市场业务。

法定存款准备金的实施具有突然的震动性，即使是对准本金率很小的调整，对商业银行的超额准备、货币乘数的影响也非常大，因而不常对法定存款准备金率进行调整。

再贴现率有以下不足：①使央行处于被动地位，其成功与否常常取决于商业银行。

②只影响利率的总水平，无法影响利率的结构。

③调整再贴现率常引起利率的升降变动。

如时常调整，使商业银行及大众无所适从。

相对前两者来说，公开市场业务有五大优点：①中央银行能以此影响商业银行的超额准备金。

②使央行处于主动地位。

③可进行微调整。

④可持续进行操作。

⑤万一经济形势发生变化，可迅速进行反向的操作。

因此，公开市场操作成为西方中央银行常用的货币政策。

一、公开市场业务的介绍：1、定义：公开市场业务是指中央银行通过在公开市场上买卖有价证券，达到扩张和收缩信用、调解货币供应量和利率水平的目的。

中央银行买卖的证券主要是政府公债和国库券。

2、公开市场业务的发展：公开市场业务操作最早起源于19世纪的英国，当时的英格兰银行为了平衡国库收支，开始公开市场业务操作。

但20世纪30年代后，公开市场业务才真正成为货币政策的工具。

其中，凯恩斯主义使公开市场业务这一间接货币政策工具的地位得以稳定。

弗里德曼的货币主义货币理论推动公开市场业务发张到一个全新的阶段，使公开市场业务成为全世界工业国家、发展中国家、经济体制转轨国家的日常货币管理工具。

中国从1998年1月放弃贷款限额管理，是公开市场业务成为央行间接调控和日常货币管理的最有力的工具。

3、公开市场业务操作的基本原理：公开市场业务的基本原理是货币与债券之间的互换。

公开市场业务名词解释
公开市场业务是指中央银行通过公开竞价方式购买或出售国债、政府债券、央行票据等金融工具，以调整银行体系的流动性状况，维护货币市场和金融市场的稳定。

首先，公开市场是指交易双方的交易动态完全公开透明，市场参与者可以随时通过公开的交易信息获悉市场价格和交易行为，增加市场的公正性和公平性。

其次，中央银行通过公开市场购买或出售国债、政府债券、央行票据等金融工具，以影响银行体系的流动性。

当中央银行出售金融工具时，银行体系的流动性会减少，而当中央银行购买金融工具时，银行体系的流动性会增加。

通过调整银行体系的流动性，中央银行可以影响利率水平和货币供给量，从而起到控制通胀、促进经济增长的作用。

再次，公开市场业务是通过公开竞价方式进行的。

公开竞价是指参与者按照一定的时间、地点和规则，以报出的买入或卖出价格参与竞拍。

公开竞价的方式可以确保交易的公正性和公平性，防止市场出现不合理价格或交易行为。

最后，公开市场业务的目的是维护货币市场和金融市场的稳定。

通过调整银行体系的流动性，中央银行可以避免货币市场出现过于紧缩或过于宽松的情况，维护金融市场的平稳运行。

此外，中央银行还可以通过公开市场业务来稳定汇率和外汇市场，保持金融体系的稳定性。

综上所述，公开市场业务是一种通过公开竞价方式进行的，中央银行利用购买或出售金融工具来调整银行体系的流动性状况，维护货币市场和金融市场的稳定的金融业务。

近几年我国公开市场业务的应用情况关键词：中央银行；公开市场业务；背景；优缺点；作用；效果公开市场业务是指中央银行通过买进或卖出有价证券，吞吐基础货币，调节货币供应量的活动。

与一般金融机构所从事的证券买卖不同，中央银行买卖证券的目的不是为了盈利，而是为了调节货币供应量。

根据经济形势的发展，当中央银行认为需要收缩银根时，便卖出证券，相应地收回一部分基础货币，减少金融机构可用资金的数量；相反，当中央银行认为需要放松银根时，便买入证券，扩大基础货币供应，直接增加金融机构可用资金的数量。

一、我国中央银行公开市场业务的发展背景1.公开市场业务的启动与恢复期(1994~1998年)1994年我国成功实施了外汇管理体制改革和人民币汇率并轨，实行了银行结售汇制度，建立了银行间外汇市场，中央银行为了稳定人民币汇率，于1994年3月启动了外汇公开市场操作。

1996年4月又启动了买卖短期国债的公开市场业务。

当时交易对象只有14家商业银行，交易工具只有财政部当年发行的短期国债，交易品种只有正回购一个，交易方式非常单一，每次的招标数量很少，只有1～2亿元的规模。

1997年因受亚洲金融危机的影响，公开市场业务基本上停止了。

1998年5月央行恢复了公开市场业务债券交易，并实行了一级交易商制度，选择—些实力雄厚、资产质量较好、资信较高，并能进行大额债券交易的商业银行作为公开市场业务的交易对象。

当年人民银行共进行了36次公开市场操作。

至此，公开市场业务开始成为调控基础货币的经常性货币政策工具。

2.公开市场业务的初步形成期(1999～2001年)1999年至2001年，因受亚洲金融危机的冲击和国内有效需求不足的影响，我国经济发展一直处于低谷，需要中央银行货币政策的大力支持，所以，中央银行除了把法定存款准备金率调低到6％外，还加大了公开市场业务操作的力度。

1999年9月以后，公开市场业务操作加大了对国债和政策性金融债券的现券买入力度。

公开市场业务的内涵分析背景中央银行为实现其货币政策目标，必须借助一些有效的货币政策。

货币政策工具就是中央银行为达到货币政策目标而采取的调控手段。

经济学家一般把货币政策分为三类：一般性货币政策工具选择性货币政策工具其他货币政策工具。

其中一般性货币政策工具包括银行存款准备金政策再贴现率政策公开市场业务。

公开市场业务定义它是货币则会你国策工具之一，指的是中央银行在金融市场上买卖政府债券来控制货币供给和利率的政策行为，是目前多数市场经济国家中央银行控制货币供给量的重要和常用工具。

含义根据中央银行在公开市场买卖证券证券的差异，分为广义和狭义的公开市场。

广义的公开市场是指一些金融市场不发达的国家，政府公债和国库券的数量有限，因此，中央银行除了在公开市场上买进或卖出政府公债和国库券之外，还买卖地方政府债券政府担保的债券银行承兑汇票等，以达到调节信用和货币供应量的目的。

狭义的公开市场业务是指主要买卖政府公债和国库券，就可以达到调节信用和控制货币量的目的。

公开市场业务的作用机制中央银行运用公开市场业务政策影响和调节商业银行存款准备金。

央行凭借自己的资金实力在公开市场上买进或者卖出各种有价证券从而增那家伙减少商业银行的超额准备金额以达到控制货币供应量和市场年利率的目的。

公开市场业务的特点透明度高公开性强具有很强的主动性与灵活性公开市场业务的作用1 控制贷款规模和货币供应量2 对利率水平和利率结构产生直接影响3 与再贴现率政策相辅而行公开市场业务的局限性1 操作细微，对大众的预期影响和商业银行的强制性较弱2 公开市场业务的随时发生和可持续性使其预告性效果不明显3 各种市场因素的存在，以及各种民间债权的增减变动可能减轻或者抵消其影响力4 该业务的开展需要取得商业银行和社会大众的配合公开市场业务的运作条件1 要有发达的金融市场,包括一级和二级证券市场2 央行具有权威性,处于金融领袖地位,并拥有雄厚的资金力量和操作证券买卖的权利.3 信用制度发达,人民有使用票据的习惯,银行等金融机构重视与遵守存款准金率贴现率等制度.由于存在以下几个主要的问题,我国暂时不便开展公开市场业务1 国债市场规模小流动性差2 货币市场发展长期滞后3 利率市场化程度低4国有商业银行市场化进程缓慢。

简述公开市场业务影响货币供给量的传导机制及其优点
公开市场业务是指中央银行在金融市场上公开买卖政府债券以控制货币供给和利率的政策行为。

公开市场业务的传导机制可描述如下：如果中央银行向个人或公司等非银行机构买进债券，则会开出支票，债券出售者将该支票存入自己的银行账户，该银行则将该支票交给中央银行作为自己在中央银行账户上增加的准备金存款。

如果中央银行直接从各银行买进债券，则可直接按照债券金额增加各银行在中央银行中的准备金存款。

当中央银行售出债券时，情况则相反，但无论买进或卖出债券，都会引起准备金的变动，而准备金的变动又会引起货币供给按乘数发生变动。

公开市场业务之所以能成为中央银行控制货币供给量的最主要的手段，是因为这种政策工具具有以下优点：
第一，能按照中央银行的主观意图进行，不像贴现率政策那样只能通过变动贷款条件或者借款成本的间接方式来鼓励或限制商业银行
的借款数量。

第二，中央银行可以通过买卖政府债券把商业银行的准备金控制在自己希望的规模上。

第三，操作的规模可大可小，交易的步骤也可以随意安排，从而有利于保证准备金率调整的精确性。

第四，不像法定准备金率和贴现率政策那样具有很大的惯性，中央银行可以根据市场情况改变调节方向，业务容易逆转。

浅谈公开市场业务对银行间债券市场的影响【摘要】公开市场业务是银行间债券市场中不可或缺的重要因素。

它通过操作市场流动性，影响债券的供求关系和价格波动，促进了市场的规范化发展。

适当控制和引导公开市场业务能有效维护市场稳定和健康发展。

合理利用公开市场政策工具，有利于促进银行间债券市场长期稳定发展。

公开市场业务对银行间债券市场具有深远影响，市场参与者应当认清其重要性，并加以充分重视和合理运用。

【关键词】关键词：公开市场业务、银行间债券市场、供求关系、价格波动、市场流动性、规范化发展、稳定、健康发展、政策工具。

1. 引言1.1 背景介绍银行间债券市场是我国重要的债券市场之一，是金融市场的重要组成部分。

自2000年设立以来，银行间债券市场已经成为我国债券市场的核心平台。

随着金融市场的不断发展和完善，银行间债券市场在我国金融领域的地位日益重要。

公开市场业务作为央行货币政策工具之一，对银行间债券市场的影响日益凸显。

公开市场业务通过调控货币供求，影响市场流动性和利率水平，进而影响了银行间债券市场的产品定价和投资者行为。

公开市场业务的运作不仅影响着银行间债券市场的发展方向，还对市场的稳定性和健康发展起到重要作用。

深入探讨公开市场业务对银行间债券市场的影响，对于更好地理解和把握银行间债券市场的运行规律具有重要意义。

本文将从公开市场业务对银行间债券市场的作用、对债券供求关系的影响、对债券价格波动的影响、对市场流动性的影响以及对银行间债券市场规范化发展的促进等方面展开论述，以期为加强对银行间债券市场的监管和促进市场稳定发展提供参考。

2. 正文2.1 公开市场业务对银行间债券市场的作用公开市场业务是指中央银行通过买卖政府债券等金融工具来调节货币供应量和市场流动性的一种操作方式。

在银行间债券市场中，公开市场业务扮演着至关重要的角色，对市场的稳定和发展起着重要作用。

公开市场业务可以通过调节利率来影响债券市场的融资成本。

通过买卖政府债券，中央银行可以改变市场上的货币供应量，进而影响市场利率水平。

公开市场业务和银行准备金的一些问题经济扩张时，实行卖出政府债券的政策，可以减少商业银行的准备金，降低它的信贷能力，促使贷款利率上涨，遏制过度的投资需求。

经济萧条时，则买进政府债券，以便提高商业银行的准备金，扩大它们的信贷能力，促使利息率下降，从而扩大投资需求。

本人初学金融，对这段话不太理解。

首先，中央银行卖出了政府债券，商业银行的准备金为何减少了？第二，准备金减少了，银行的信贷能力怎么会降低了呢？不是应该增强吗？问题补充：央行卖国债的时候商业银行非买不可吗？银行准备金和存款准备金是两个不同的概念？有什么区别？首先你应该明白，公开市场业务和存款准备金的调整是央行宏观调控的二个主要的货币政策。

当央卖出国债时只有商业银行有能力买去（金额太大），这样商业银行的钱就会减少，所以他们的贷款能力也就降低。

准备金是央行规定商行必须存放的一定数目资金防止其破产。

中央银行公开市场业务的核心是通过买卖证券影响商业银行的准备金数量，进而调节货币供应量。

什么是公开市场业务? open market operations公开市场业务则是指中央银行利用在公开市场上买卖有价证券的方法，向金融系统投入或撤走准备金，用来调节信用规模、货币供给量和利率以实现其金融控制和调节的活动。

(2)公开市场业务具有明显的优越性:①运用公开市场业务操作的主动权在中央银行，可以经常性、连续性地操作，并具有较强的弹性；②公开市场业务的操作可灵活安排可以用较小规模进行微调，不至于对经济产生过于猛烈的冲击；③通过公开市场业务，促使货币政策和财政政策有效结合和配合使用。

(3)公开市场业务操作也有其局限性:①需要以发达的金融市场作背景，如果市场发育程度不够，交易工具太少，则会制约公开市场业务操作的效果；②必须有其他政策工具的配合，可以设想，如果没有存款准备金制度，这一工具是无法发挥作用的。

央行公开市场操作如何改变银行的准备金水平你首先需要了解银行公开市场操作的方式方法以及银行的准备金情况，其次采取理解怎样影响准备金：首先，银行的公开市场业务主要是买卖证券（主要是国债），回购，发行定向央票等，其中主要是以证券的回购为主（正回购和逆回购）；银行的准备金分为法定准备金和超额准备金，法定准备是银行规定的，现在是16.5%，而超额准备是商业银行多提的准备金。

公开市场业务的内容
公开市场业务是货币政策工具之一，指的是中央银行在金融市场上买卖国债或中央银行票据等有价证券，影响货币供应量和市场利率的行为。

以下是关于公开市场业务的具体内容：
一、交易品种
公开市场业务的交易品种主要包括国债、中央银行票据、金融债券等。

这些品种具有高信用等级、低风险等特点，是公开市场交易的主要标的。

二、交易方式
公开市场业务的主要交易方式包括现券买卖和回购交易。

现券买卖是指买卖双方直接进行债券交割，涉及资金的即时支付；而回购交易则是指买卖双方约定在未来某一时间以特定价格回购或卖出债券，涉及资金的延期支付。

三、交易场所
公开市场业务的交易场所主要包括银行间债券市场和证券交易所市场。

银行间债券市场是机构投资者之间进行交易的市场，而证券交易所市场则面向广大投资者开放。

四、交易参与者
公开市场业务的交易参与者主要包括中央银行、商业银行、保险公司、证券公司等金融机构。

这些机构在公开市场上进行债券买卖，实现资金的有效配置和风险分散。

五、交易目的
公开市场业务的主要目的是调节货币供应量和市场利率，以实现货币政策目标。

通过在市场上买卖有价证券，中央银行可以调节市场上的货币供应量，进而影响市场利率水平，实现经济的稳定增长和物价稳定。

总之，公开市场业务是货币政策的重要工具之一，对于调节经济运行、稳定物价和促进经济增长具有重要意义。