MBA财务管理作业

MBA财务管理作业题一、计算分析题1、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：（1）从现在起，每年年末支付12.5万元，连续支付10次，共125万元；（2）从现在起，每年年初支付12万元，连续支付10次，共120万元(可以用两种方法算，任选一种)；（3）从第5年开始，每年年初支付14万元，连续支付10次，共支付140万元(可以用三种方法算，任选一种)。

假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案。

2、某工厂准备以500万元进行投资，根据市场预测，预计每年可获得的收益及其概率的资料：市场情况预计每年收益概率繁荣200万元0.2一般80万元0.5较差-60万元0.3若该投资项目的风险系数为6%，计划年度利率（资金时间价值）为8%，要求：（1）计算该项投资的收益期望值；（2）计算该项投资的标准离差；（3）计算该项投资的标准离差率；若无风险的报酬率为5％，该风险报酬系数为0.4，求该投资项目的投资报酬率。

3、企业1998年度有关资料如下：资产总额80000元；权益乘数1.5；流动比率2，速动比率1.2；流动负债4000元，平均应收账款8000元；净利润7000元，所得税税率40％；销售毛利率30％，销售净利率10％；负债的平均利率8％要求计算下列指标：存货周转天数和应收账款周转天数（称为营业周期）；已获利息倍数；净资产收益率；长期负债与营运资金比率。

4、某公司投资于某项目，年初投资100，000元，第1至第5年每年年末均有30000元净现金流量，该企业所用折现率为10％。

要求：计算该投资方案的投资回收期、净现值、现值指数和内含报酬率。

(12分) { ( P/S,10%，5)= 0.621；(P/A,10%，5 )= 3.791；(P/A,15%，5)=3.3522；(P/A,16%，5)= 3.2743）}5、某企业发行面值为100 000元，票面利率为9%，期限为10年的债券，当实际利率分别为：（1）8%；（2）9%；（3）10% 时该债券的发行价格。

贵州财经学院MBA教学材料《财务管理学》习题集姓名:班级:学号:编写人：胡北忠二〇一二年一月目录作业1 甲公司时间价值观念的应用 (1)作业2 M公司边际资金成本的应用 (2)作业3 ⅹ公司筹资方案的可行性分析 (5)作业4 王先生彩扩店投资决策 (6)作业5 N公司固定资产更新改造投资决策 (8)作业6 星辰公司证券投资决策 (9)作业7 M、N股份有限公司股利分配决策 (11)作业1 甲公司时间价值观念的应用甲公司正在准备与乙公司洽谈一项投资协议，乙公司提出的协议基本条款如下：1、投资协议期限为20年；2、甲公司在第一、二两年初每年向乙公司投资150万资金；3、乙公司于第五年开始，每年末按甲公司投资余额的10%向甲公司分配固定红利，并于第15年末和20年末各归还投资150万元。

同期市场无风险收益率15%。

要求：1、计算该项目各年现金流量甲公司项目投资现金流量表单位：万元注：现金流出量用“-”表示；现金流入量用“+”表示或不带符号。

2、计算投资现金流出量和现金流入量的现值，并对甲公司是否接受该项投资协议作出决策。

作业2 M公司边际资金成本的应用M公司现有资本结构为：40%的长期债券，10％的优先股，50％的普通股，公司准备筹措一笔资金进行追加投资，现有A、B、C、D四个投资项目可供选有关资料如下：筹资方案资料要求：假设企业追加投资仍保留原有资本结构，投资项目可任选组合，试根据上述资料为企业作出正确组合投资决策。

1、计算边际资金成本第一：确定目标资本结构第二：筹资总额分界点计算筹资总额分界点计算表第三：边际资金成本计算边际资金成本计算表2、计算投资组合报酬率投资组合报酬率计算表3、追加投资决策作业3 ⅹ公司筹资方案的可行性分析ⅹ公司拟采用普通股、银行贷款和债券三种方式筹资新建一条生产线，预计筹资总额2000万元，其中股票预计发行100万股，每股发行价10元，筹资费用率为2％。

己知第一年每股股利为1元，以后每年按5％的比例递增；银行贷款借款500万元，年利率为10％，期限5年，每年付息一次，无借款手续费；债券面值480万元，发行价500万元，票面利率为13％，5年期，每年付息一次，发行费用率为2％，企业所得税率为30％，预计该生产线投产后每年可增加净现金流量400万元。

一、单项选择题（本类题共20小题，每小题1分，共20分）1．某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，下列理由中，难以成立的是（）。

A.有利于规避企业短期行为B.有利于量化考核和评价C.有利于持续提升企业获利能力D.有利于均衡风险与报酬的关系【答案】B【解析】以企业价值最大化作为财务管理目标的优点：①考虑了取得报酬的时间；②考虑了风险与报酬的关系；③将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为；④用价值代替价格，有效地规避了企业的短期行为。

所以，选项A、C、D都是企业价值最大化目标的优点。

但是企业价值最大化目标也存在缺点：①过于理论化，难以操作；②对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值。

因此，将企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题是不利于量化考核和评价。

所以选B。

2．下列应对通货膨胀风险的各项策略中，不正确的是（）。

A.进行长期投资B.签订长期购货合同C.取得长期借款D.签订长期销货合同3．下列各项中，可能会使预算期间与会计期间相分离的预算方法是（）。

A.增量预算法B.弹性预算法C.滚动预算法D.零基预算法4．一般而言，与融资租赁筹资相比，发行债券的优点是（）。

A.财务风险较小B.限制条件较少C.资本成本较低D.融资速度较快5．某公司经营风险较大，准备采取系列措施降低经营杠杆程度，下列措施中，无法达到这一目的的是（）。

A.降低利息费用B.降低固定成本水平C.降低变动成本水本D.提高产品销售单价6．下列各项中，不属于静态投资回收期优点的是（）。

A.计算简便B.便于理解C.直观反映返本期限D.正确反映项目总回报7．企业在进行商业信用定量分析时，应当重点关注的指标是（）。

A.发展创新评价指标B.企业社会责任指标C.流动性和债务管理指标D.战略计划分析指标8．某公司按照2/20，N/60的条件从另一公司购入价值1000万的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取2%现金折扣的机会，公司为此承担的信用成本率是（）。

第03章财务报表分析与财务模型1.Y3K公司的销售收入为5 276美元，资产总额为3 105美元，债务权益率为1.40。

如果它的权益报酬率为16%，净利润是多少？ROE＝ROA×（1+债务权益率）16%＝净利润÷资产总额×2.4净利润=3105×16%÷2.4=$2072.一家公司的净利润为218 000美元，利润率为8.7%，应收账款余额为132 850美元。

假设销售收入中的70%是赊销，该公司的应收账款周转天数是多少？利润率=净利润/销售收入=8.7%销售收入=218,000÷8.7%=$2,505,747总赊销额=2505747×70%=$1,754,022.9周转天数=应收账款余额×365÷赊销总额=132850×365÷1,754,022.9=27.65天3.Ashwood公司的长期负债率为0.45，流动比率为1.25，流动负债为875美元，销售收入为5 780美元，利润率为9.5%，ROE为18.5%。

该企业的固定资产净值是多少？流动资产=流动负债×流动比率=1.25×875=$1093.75净利润=销售收入×利润率=5780×9.5%=$549.10权益总额=净利润/ROE=549.1/18.5%=$2968.11长期负债率=长期债务/(长期债务+权益总额)=0.45长期债务=$2428.45固定资产=资产总额-流动资产=长期负债+短期负债+权益总额-流动资产=875+2428.45+2968.11-1093.75=$5177.814.A企业和B企业的债务/总资产比率分别为35%和30%，总资产报酬率分别为12%和11%。

哪家企业的权益报酬率更高？A、B企业总资产分别为TA1，TA2A、B企业总权益分别为TE1，TE2A、B企业净利润分别为NI1，NI2(TA1-TE1)/ TA1=35%(TA2-TE2)/ TA2 =30%ROA1= NI1/ TA1=12% ROA2= NI2/ TA2=11%ROE1=18.46% ROE2=15.71%5.Holliman公司的流动负债为365 000美元，速动比率为0.85，存货周转率为5.8，流动比率为1.4。

《财务管理》综合练习题1.某公司××年度简化的资产负债表如下：其他有关财务指标如下：（1）长期负债与所有者权益之比：0.5（2）营业毛利率：10%（3）存货周转率（存货按年末数计算）：9次（4）平均收现期（应收账款按年末数计算，一年按360天计算）：18天（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）：2.5次要求：利用上述资料，填充该公司资产负债表的空白部分（要求在表外保留计算过程）。

2．ABC公司2009年的营业额62500万元，比上年提高28%，有关的财务比率如下：财务比率2008年同业平均2008年本公司2009年本公司应收账款回收期(天) 35 36 36存货周转率 2.50 2.59 2.11营业毛利率38% 40% 40%营业利润率(息税前) 10% 9.6% 10.63%营业利息率 3.73% 2.4% 3.82%营业净利率 6.27% 7.20% 6.81%总资产周转率 1.14 1.11 1.07固定资产周转率 1.4 2.02 1.82资产负债率58% 50% 61.3%已获利息倍数 2.68 4 2.78备注：该公司正处于免税期。

要求：(1) 运用杜邦财务分析原理，比较2008年公司与同业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因。

(2) 运用杜邦财务分析原理，比较本公司2009年与2008年的净资产收益率，定性分析其变化的原因。

3.A公司2001年度财务报表主要数据如下（单位：万元）：要求：请分别回答下列三个互不相关的问题：（1）计算该公司的可持续增长率。

（2）假设该公司2002年度计划销售增长率是10%。

公司拟通过提高销售净利率或提高资产负债率来解决资金不足问题。

请分别计算销售净利率、资产负债率达到多少时可以满足销售增长所需资金。

计算分析时假设除正在考察的财务比率之外其他财务比率不变，销售不受市场限制，销售净利率涵盖了负债的利息，并且公司不打算发行新的股份。

西安建筑科技大学MBA《财务管理》课程作业案例一P211.海信集团为什么会如此看重财务管理？你对海信集团“保守”的财务管理如何评价？答：因为海信集团的高层认识到，一个企业的财务运行状况，实际上是企业管理水平数字化的体现。

财务系统是一个科学的管理系统，它最容易分析、比较，很容易发现问题。

将财务与企业管理、与市场割裂，会导致无法收拾的残局。

海信集团“保守”的财务管理是因为看到了财务不健康是造成企业破除倒闭的重要原因之一，实际上是贯彻“要发展更要健康”的发展思路。

将财务健康的目标锁定为向国际先进目标看齐，按国际上企业只要无力偿还到期债务即倒闭的标准，牢牢地控制资产负债率，提高资金周转速度。

正是凭借这样“保守”的财务管理理念，海信集团将最早一个小作坊式的收音机生产厂家变成一个涉及电视、空调、计算机、移动通讯、软件开发、网络设备等领域、在国内外拥有20多个子公司的电子信息企业集团。

2.你怎样看待海信集团三级财务管理体系及制度建设？答：海信集团三级财务管理体系是以集团公司财务中心为中心.以各子公司财务部及各车间部室财务室为网络，由财务中心协调各级财务管理机构的职能，以发挥财务管理总体效能，适应集团经营跨度大、场地分散、管理层次多的特点。

海信集团三级财务管理体系为集团发展发挥了重要作用，是保证集团经营活动的协调、健康运行，使集团稳健的财务管理的组织保障。

海信集团高度重视制度建设，制订和完善了一系列财务管理制度，如《财务预算管理办法》、《财务负责人管理办法》、《财务信息管理办法》、《资产管理办法》、《担保管理办法》等。

，健全的财务管理制度确保了海信集团各项财务管理工作能在市场观念、效益观念、风险观念和法制观念作用下有序开展和运行。

3.海信集团用人标准和严格的考核具有哪些特点？答：用人标准的特点有：（1）高度重视管理人员的财务知识和能力，在选拔各子公司的一把手时，必须先考虑财务知识，不懂财务，经营上再有能力也不行。

一、单项选择题：（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。

本题共20个小题，每小题2分, 共40分。

）1. 企业财务管理体制明确的是( )。

A．企业监事会权限、责任和利益B．企业各财务层级财务权限、责任和利益2. 下列属于企业构建激励与约束机制关键环节的是( )。

A．财务计划B．财务考核3. 下列属于通过采取激励方式协调所有者与经营者利益冲突的方法是( )。

A．股票期权B．限制性借债4. 与普通合伙企业相比，下列各项中，属于股份有限公司缺点的是( )。

A．企业组建成本高B．承担无限责任为20%，A证券、B证券之间的相关系数为0.25，若各投资50%，则投资组合的标准差为( )。

A. 16%B. 12.88%6. 企业进行多样化投资，其目的之一是( )。

A. 减少风险B. 接受风险7. 在下列各项货币时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是( )。

A. (P/F, i, n)B. (P/A, i, n)8. 已知(P/A, 8%, 5) = 3.9927，(P/A, 8%, 6) = 4.6229，(P/A, 8%, 7) = 5.2064，则6年期、折现率为8%的预付年金现值系数是( )。

A. 2. 9927B. 4. 99279. 下列各项中，不属于零基预算法优点的是( )。

A. 编制工作量小B. 不受现有预算的约束10. 编制工作量较大，但可以不必经过计算即可找到与实际业务量相同或相近的预算成本的弹性预算编制方法是( )。

A. 公式法B. 列表法11. 在下列各项中，不属于财务预算内容的是( )。

A. 销售预算B. 现金预算12. 下列各项中，可能会使预算期间与会计期间相分离的预算方法是( )。

A. 滚动预算法B. 零基预算法13. 以借款人或第三方将其动产或财产权利移交债权人占有，将该动产或财产权利作为债权取得担保的贷款为( )。

A．信用贷款 B. 质押贷款14. 下列各项中，不属于融资租赁租金构成内容的是( )。

财务管理学作业第一次1、如果某人打算在五年后获得本利和100000元，假定有一个投资工程，投资报酬率为10%，他现在应投资多少钱？(复利的终值)答：FV n=PV(1+i)n=PV*FVIF i,nPV= FV n/(1+i)n=100000/(1+10%)5=621002、企业需要设备一台，买价为36000万元，可使用10年；如租用那么每年付年末付租金4000元，除此之外买和租的其他情况一样，假定利率为10%，试分析采用哪种方式更好。

3、某设备安装施工期为3年，从第4年起投产，投产后每年可增加收益10万元，假设按10%的报酬率计算，投资后10年的总收益的现值是多少？4、你现年30岁，正在考虑全职的MBA学习。

两年内每年的学费和其他直接费用为8万元。

另外，你还需要放弃一个年薪为10万元的工作。

假定学费和工资均在年末支付。

作为获取MBA学位的结果，预计你毕业后的收入每年增加多少〔不考虑通货膨胀因素〕这里实际年利率为3%并忽略税收。

同时假定收入在你完成学业时〔毕业当年的年底〕以不变的实际数量增加，且持续到你55岁。

你是否进行这项人力资本的投资。

5、假设你购置了一套价值为62.5万元的房子，首付比例为20%，余下款项按年利率6%以房屋作抵押向银行贷款，并在今后的五年内连本带利分期归还。

通过计算请填列下表：(注：四舍五入取小数点后两位，最后一年结清利息和本金)6、假定甲公司打算生产一种产品，根据市场预测可能获得年度报酬率及相应的概率如下表：市场状况预计年报酬率〔X i〕报酬假定甲公司风险报酬系数为9%，目前银行存款利率为6%。

甲公司采用新产品的投资报酬率为多少？第二次作业1、某企业年销售额为200万元，息税前利润为60万元，固定本钱为40万元，变动本钱率为50%，全部资本总额200万元，负债比例40%，负债利率为12%。

分别计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数，并利用计算结果说明其含义。

【精选】MBA财务管理作业MBA财务管理课程作业（1）选择题（单选）1．财务管理的对象是（）。

A．财务关系B．资⾦运动C．货币资⾦D．实物财产2．已知某完整的⼯业投资项⽬固定资产的投资是2000万元，⽆形资产的投资是200万元，开办费的投资是100万元，预计投产之后第⼆年总成本费⽤1000万元，同年的折旧额是200万元，⽆形资产的摊销是40万元，计⼊到财务费⽤的利息⽀出60万元，投产后第⼆年算净现⾦流量的付现成本是（）万元。

A.1300B.760C.700D.3003．某公司发⾏的股票，预期报酬率为20%，最近刚⽀付的股利为每股2元，估计股利年增长率为10%，则该种股票的价格为（）。

A．22元B．20元C．18元D．10元。

4．企业从银⾏借⼊短期借款，不会导致实际利率⾼于名义利率的利息⽀付⽅式时（）。

A．收款法B．贴现法C．加息法D．分期等额偿还本利和的⽅法5. 如果上市公司以应付票据作为股利，这种股利的⽅式称为（）。

A.现⾦股利B.股票股利C.财产股利D.负债股利6．甲、⼄两投资⽅案的期望值不同，甲投资⽅案的标准差系数为10％，⼄投资⽅案的标准差系数为8％，则下列判断正常的是（）。

A．甲⽅案⽐⼄⽅案风险⼤B．甲⽅案⽐⼄⽅案风险⼩C．甲、⼄两⽅案风险相同D．⽆法判断7．经济定货量是指（）。

A．订货成本最低的采购批量B．储存成本最低的采购批量C．缺货成本最低的采购批量D．存货总成本最低的采购批量8．某企业按年利率10％向银⾏借款20万元，银⾏要求保留20％的补偿性余额。

那么，企业该项借款的实际利率为（）。

A.10％B.12.5％C.20％D.15％9.某企业与银⾏商定的周转信贷额为200万元，承诺费率为0.5％，借款企业年度内使⽤了120万元，那么，借款企业向银⾏⽀付承诺费（）元。

A.10 000B.6 000C.4 000D.8 00010．2009年12⽉5⽇-7⽇，中央经济⼯作会议在北京召开。

Chapter 1: The Fundamentals of Managerial EconomicsAnswers to Questions and Problems1.Producer-producer rivalry best illustrates this situation. Here, Southwest is aproducer attempting to steal customers away from other producers in the form oflower prices.2.The maximum you would be willing to pay for this asset is the present value, which is3. a. Net benefits are N(Q) = 20 + 24Q– 4Q2. benefits when Q = 1 are N(1) = 20 + 24 – 4 = 40 and when Q = 5 they are N(5)= 20 + 24(5) – 4(5)2 = 40.c.Marginal net benefits are MNB(Q) = 24 – 8Q.d.Marginal net benefits when 1Q they==Q are MNB(1) = 24 – 8(1) = 16 and when 5 are MNB(5) = 24 – 8(5) = -16.e.Setting MNB(Q) = 24 – 8Q = 0 and solving for Q, we see that net benefits aremaximized when Q = 3.f.When net benefits are maximized at Q = 3, marginal net benefits are zero. That is,MNB(3) = 24 – 8(3) = 0.4. a. The value of the firm before it pays out current dividends is.b. The value of the firm immediately after paying the dividend is.5.The present value of the perpetual stream of cash flows. This is given by6.The completed table looks like this: benefits are maximized at Q = 107.b.Marginal cost is slightly smaller than marginal benefit (MC = 130 and MB = 140).This is due to the discrete nature of the control variable.7. a. The net present value of attending school is the present value of the benefits derivedfrom attending school (including the stream of higher earnings and the value to you of the work environment and prestige that your education provides), minus theopportunity cost of attending school. As noted in the text, the opportunity cost ofattending school is generally greater than the cost of books and tuition. It is rationalfor an individual to enroll in graduate when his or her net present value is greater than zero.b.Since this decreases the opportunity cost of getting an M.B.A., one would expectmore students to apply for admission into M.B.A. Programs.8. a. Her accounting profits are $170,000. These are computed as the difference betweenrevenues ($200,000) and explicit costs ($30,000).b.By working as a painter, Jaynet gives up the $110,000 she could have earned underher next best alternative. This implicit cost of $110,000 is in addition to the $30,000 in explicit costs. Since her economic costs are $140,000, her economic profits are$200,000 - $140,000 = $60,000.9. a. Total benefit when Q = 2 is B(2) = 20(2) – 2 × 22 = 32. When Q = 10, B(10) = 20(10)– 2 × 102 = 0.b.Marginal benefit when Q = 2 is MB(2) = 20 – 4(2) = 12.When Q = 10, it is MB(10)= 20 – 4(10) = -20.c.The level of Q that maximizes total benefits satisfies MB(Q) = 20 – 4Q = 0, so Q = 5.d.Total cost when Q = 2 is C(2) = 4 + 2 × 22 = 12. When Q = 10 C(Q) = 4 + 2 × 102 =204.e.Marginal cost when Q = 2 is MC(Q) = 4(2) = 8. When Q = 10 MC(Q) = 4(10) = 40.f.The level of Q that minimizes total cost is MC(Q) = 4Q = 0, or Q = 0. benefits are maximized when MNB(Q) = MB(Q) = MC(Q) = 0, or 20 – 4Q– 4Q= 0. Some algebra leads to Q = 20/8 = 2.5 as the level of output that maximizes netbenefits.10.a. The present value of the stream of accounting profits isb.The present value of the stream of economic profits is11.First, recall the equation for the value of a firm: . Next, solve thisequation for g to obtain . Substituting in the known values implies agrowth rate of or 5 percent. This would seem to be areasonable rate of growth: 0.05 < 0.09 (g < i).12.Effectively, this question boils down to the question of whether it is a goodinvestment to spend an extra $200 on a refrigerator that will save you $45 at the endof each year for five years. The net present value of this investment is.You should buy the standard model, since doing so saves you $10.44 in present value terms.13.Under a flat hourly wage, employees have little incentive to work hard as workinghard will not directly benefit them. This adversely affects the firm, since its profitswill be lower than the $25,000 per store that is obtainable each day when employees perform at their peak. Under the proposed pay structure, employees have a strongincentive to increase effort, and this will benefit the firm. In particular, under thefixed hourly wage, an employee receives $160 per day whether he or she works hard or not. Under the new pay structure, an employee receives $330 per day if the storeachieves its maximum possible daily profit and only $80 if the store’s daily profit iszero. This provides employees an incentive to work hard and to exert peer pressure on employees who might otherwise goof off. By providing employees an incentive toearn extra money by working hard, both the firm and the employees will benefit. 14.a. Accounting costs equal $145,000 per year in overhead and operating expenses. Herimplicit cost is the $75,000 salary that must be given up to start the new business. Her opportunity cost includes both implicit and explicit costs: $145,000 + $75,000 =$220,000.b.To earn positive accounting profits, the revenues per year should greater than$145,000. To earn positive economic profits, the revenues per year must be greaterthan $220,000.15.First, note that the $200 million spent to date is irrelevant. It is a sunk cost that will belost regardless of the decision. The relevant question is whether the incrementalbenefits (the present value of the profits generated from the drug) exceed theincremental costs (the $60 million needed to keep the project alive). Since these costs and benefits span time, it is appropriate to compute the net present value. Here, thenet present value of DA S’s R&D initiative isSince this is positive, DAS should spend the $60 million. Doing so adds over$100,000 to the firm’s value.16.Disagree. In particular, the optimal strategy is the high advertising strategy. To seethis, note that the present value of the profits from each advertising strategy are asfollows:Since the high advertising results in profit stream with the greatest present value, it is the best option.17.a. Since the profits grow faster than the interest rate, the value of the firm would beinfinite. This illustrates a limitation of using these simple formulas to estimate thevalue of a firm when the assumed growth rate is greater than the interest rate.b. billion.c. billion.d. billion.18.If she invests $2,500 in pre-tax money each year in a traditional IRA, at the end of 4years the taxable value of her traditional IRA will beShe gets to keep only 81 percent of this (her tax rate is 19 percent), so her spendable income when she withdraws her funds at the end of 4 years is (0.81)($11,876.85) =$9,620.25.In contrast, if she has $2,500 in pre-tax income to devote to investing in an IRA, she can only invest $2,025 in a Roth IRA each year (the remaining $475 must be paid to Uncle Sam). Since she doesn’t have to pay taxes on her earnings, the value of herRoth IRA account at the end of 4 years represents her spendable income uponretirement if she uses a Roth IRA. This amount is.Notice that, ignoring set-up fees, the Roth and traditional IRAs result in exactly thesame after-tax income at retirement. Therefore, she should adopt the plan with thelowest set-up fees. In this case, this means choosing the Roth IRA, thus avoiding the $50 set-up fee charged for the traditional IRA. In other words, the net present value of her after-tax retirement funds if she chooses a Roth IRA,, is $50 higher than under a traditional IRA.19.Yes. To see this, first note that your direct and indirect costs are the same regardlessof whether you adopt the project and therefore are irrelevant to your decision. Incontrast, note that your revenues increase by $13,369,300 if you adopt the project.This change in revenues stemming from the adoption from the ad campaignrepresents your incremental revenues. To earn these additional revenues, however,you must spend an additional $2,860,050 in TV airtime and $1,141,870 for additional ad development labor. The sum of these costs – $4,001,920 – represents the explicitincremental cost of the new advertising campaign. In addition to these explicit costs, we must add $8,000,000 in implicit costs – the profits lost from foreign operations.Thus, based on the economically correct measure of costs – opportunity costs – theincremental cost of the new campaign is $12,001,920. Since these incremental costsare less than the incremental revenues of $13,369,300, you should proceed with thenew advertising campaign. Going forward with the plan would increase the firm’sbottom line by $1,367,380. Expressed differently, the extra accounting profits earned in the U. S. would offset the accounting profits lost from foreign operations.20.Under the projected 2% annual growth rate, analysts would view the acquisitionunfavorably since < $625.00 (in millions).However, with an annual growth rate of 4% the acquisition is justified since> $625.00 (in millions).21.Producer-producer rivalry exists between U.S.-based shrimp producers (representedby the Southern Shrimp Alliance) and foreign shrimp producers. A consumer-producer rivalry exists between the members of the American Seafood DistributorsAssociation and the U.S.-based shrimp producers (represented by the SouthernShrimp Alliance). Sustainability of profits in the U.S. shrimp market is questionable given the current circumstances. There are few low-cost alternatives to shrimp. Since Brazil’s shrimp exports i ncreased from 400 tons to more than 58,000 tons in just afew years indicates that it is relatively easy to enter the shrimp-farming industry. One result is that quantity of shrimp exported to the U.S. has dramatically increased,putting downward pressure on price. Both shrimp consumers, represented byAmerican Seafood Distributor’s Association, and shrimp producers, represented bythe Southern Shrimp Alliance in the U.S. and by the governments of other countries, are well organized. The sustainability of profits in the U.S. market for shrimp will be determined by the relative success of buyers and sellers of shrimp at convincing theU.S. government of the merits for the 300 percent tariff request on shrimp enteringthe U.S.22.Online price comparison sites are generally markets of intense producer-producerrivalry. Using the five forces framework, one would expect that profits in thisindustry would be low. Given that there are many sellers, products are identicalacross sellers, and that the main basis for competition is price, the industry rivalrywould be very high and prices would be expected to be close to cost. Furthermore,barriers to entry are low, so that any profits would be competed away by new firmsentering the market. Also, consumers have a variety of substitutes available, both for the products and the retail outlets from which they purchase. For these reasons,economic profits would likely be close to zero for The Local Electronics Shop.23.While the incentive plan has been effective in increasing the sales for the dealership,it has not increased profitability. This is because the manager, who must approve all sales, gets paid a commission regardless of whether the sale is profitable for thedealership or not; she has an incentive to increase sales, not profits. A better incentive system would pay the manager a commission based on the amount of the profit oneach sale. Doing this would give the sales manager an incentive to sell more cars and maintain high profit margins. In this way, the incentives of the manager are betteraligned with the incentives of the dealership’s owners. Many car dealerships pay the manager 20-30% of the gross profit, the difference between the selling price and the cost to the dealership.。