真实经济周期理论

7．简述实际经济周期理论。

答：实际周期理论(real business cycles)是新古典宏观经济学的代表性理论之一。

新古典宏观经济学家依据在经济周期理论方面的不同看法分为两派，即所谓的货币经济周期理论和实际经济周期理论。

货币经济周期理论以卢卡斯为代表，实际经济周期理论以普雷斯科特为代表。

货币经济周期学派由于在理论上存在着一些缺陷，在实践上又缺乏经验支持，从20世纪80年代后期起，这一理论便逐渐失去了支持者。

事实上，自80年代以来，以梭罗为代表的新古典宏观经济学第二代的学者们就已经把注意力转到实际因素方面来。

他们试图用实际因素解释宏观经济波动。

例如，巴罗在批判货币经济周期理论的过程中，通过引入资本市场拓展了货币周期理论，在模型中考虑了政府购买等实际因素，以实际因素阐明经济波动，从而开辟了同货币周期论不同的解释经济波动的新思路，建立起实际周期理论。

随后，经济学界出现了一系列如《实际经济周期》等以实际因素解释经济波动的论文，统称为实际经济周期理论。

这些理论认为经济波动之源是技术冲击，分析了波动传导以及货币与产出的关系。

(1) 技术变革是引起经济波动的实际因素中至关重要的一个。

实际经济周期理论认为，引起经济波动的实际因素很多，其中技术是一个重要的因素。

按照实际经济周期理论，在人口和劳动力固定的情况下，一个经济中所产生的实际收入便取决于技术和资本存量，从而总量生产函数可以表示为y=zf(k)。

其中，y为实际收人，k为资本存量，z为技术状况。

于是生产中的技术变动便反映在z值的变动上，z值的变动表现为生产函数的变动。

由此可知，技术变动能够引起产出、消费、投资及就业等实际变量的波动。

各种实际因素对经济的冲击可分为暂时冲击和持久冲击。

又由于技术冲击对经济产生的效用最持久，因此技术变动是经济周期性变动的基础。

值得注意的是，技术变动主要影响供给，所以实际周期理论等价于供给周期理论。

实际周期理论认为，技术的冲击具有持续的影响，产出的波动是持续的。

经济周期理论解读经济周期理论是宏观经济学中的一个重要概念，用于描述经济活动的波动特征及其变化规律。

在这个理论框架内，经济的增长和衰退不是孤立存在的，而是以周期的形式反复交替，形成了一系列波动。

这篇文章将全面分析经济周期的定义、不同类型、成因，以及其对政策制定和企业决策的影响。

一、经济周期的定义经济周期是指在一定时期内，经济中总产出（即国内生产总值GDP）的相对水平以及其他经济指标之间的波动。

这种波动通常表现为扩张与收缩两个阶段，分别对应着经济繁荣与衰退。

从广义上看，经济周期可以被视为市场与社会环境中各种因素共同作用的结果。

二、经济周期的各个阶段1. 繁荣期繁荣期是经济周期的一部分，在这一阶段，生产总值持续增长，就业率上升，消费者信心强劲，投资活跃。

企业利润提高，消费支出增加，从而推动了更高的产出和进一步的投资。

这一阶段通常伴随着通货膨胀的压力，因为资源需求上升可能导致价格上涨。

2. 高峰期高峰期标志着经济活动达到顶峰，这个时期产出处于最高点。

然而，此时经济活动的过热迹象也开始显现，例如劳动市场紧张和消息可能预示着供应链瓶颈等。

这一阶段如果没有有效的政策干预，便可能进入下一个衰退阶段。

3. 衰退期衰退期是指GDP下降的一段时间。

此期间消费需求降低，企业开始减少投资，进而导致失业率上升。

信贷市场收缩，消费者信心减弱，可能引发一连串负面效应，加重整体经济疲软。

4. 低谷期低谷期是经济周期中的最低点，此时经济活动处于最低水平。

虽然此阶段极其艰难，但通常意味着衰退接近尾声。

在低谷期后，政府和中央银行可能采取一些刺激措施，包括降低利率和增加公共支出来促进经济恢复。

5. 复苏期复苏期是指脱离低谷后，经济重新开始增长并逐渐加速发展。

在这一阶段，就业市场逐渐好转，消费者信心回升，投资活动越来越频繁。

这一过程往往预示着新一轮繁荣的开始。

三、经济周期的成因分析1. 内部因素技术进步：技术创新能够提高生产力，推动产品更新换代，使得企业在装备更新和生产优化上进行大量投资，从而刺激经济增长。

实际经济周期理论的主要内容
实际经济周期理论与新古典增长理论一脉相承，是以微观经济主体的偏好、技术、禀赋等假定为基础，通过完全竞争和市场出清实现一般均衡，因生产函数会受到随机技术冲击等实际因素的影响，从而经济会呈现出周期与波动的现象。

经济周期所产生的产出波动不是实际GDP对潜在GDP的背离，而是潜在GDP本身的变动。

实际周期理论把经济波动看做主要由持续的实际（供给方）冲击引起，而不是技术预见的货币（需求方）冲击引起的。

这些实际冲击的中心涉及在技术进步速度方面庞大而任意的波动。

技术进步的速度导致了相对价格的波动，理性的经济行为人通过改变他们的劳动供给和消费对波动作出最优的反应。

实际经济周期理论认为，供给面而不是需求面冲击是导致经济周期的根本原因，如技术进步引起的生产率冲击，能源价格上升的冲击。

宏观经济会受到一些实际因素的冲击，明显的两个例子是石油危机和农业歉收，还有诸如战争、人口增减、技术革新等。

因此，该理论认为经济的波动是随机的，不可预测的。

实际经济周期理论认为其中最常见、最值得分析的是技术的冲击，而且技术冲击是经济波动的动力之源，而总需求冲击如货币即使在短期，也是中性的，因此不是经济周期波动的根源。

经济周期理论简介经济周期理论在金融界十分引人瞩目，从19世纪中叶至“二战”前这段时期，西方经济学家提出了数十种经济周期理论。

鉴于这些理论的数量如此之多，国际联盟特意指定当时著名学者哈伯勒撰写了《繁荣与萧条》一书，来对以往的各种理论进行总结。

此后，仍有很多学者关注这一理论的发展，并将其应用到经济生活的很多领域。

经济学家将经济周期分为四个阶段：衰退、复苏、过热和滞胀。

每一个阶段都可以由经济增长和通胀的变动方向来唯一确定。

有趣的是，经济学家们发现每一个阶段都对应着表现超过大市的某一特定资产类别：债券、股票、大宗商品或现金。

在衰退阶段，经济增长停滞。

超额的生产能力和下跌的大宗商品价格驱使通胀率更低。

企业盈利微弱并且实际收益率下降。

中央银行削减短期利率以刺激经济回复到可持续增长路径，进而导致收益率曲线急剧下行。

债券是最佳选择。

在复苏阶段，舒缓的政策起了作用，GDP增长率加速，并处于潜能之上。

然而，通胀率继续下降，因为空置的生产能力还未耗尽，周期性的生产能力扩充也变得强劲。

企业盈利大幅上升、债券的收益率仍处于低位，但中央银行仍保持宽松政策。

这个阶段是股权投资者的“黄金时期”。

股票是最佳选择。

在过热阶段，企业生产能力增长减慢，开始面临产能约束，通胀抬头。

中央银行加息以求将经济拉回到可持续的增长路径上来，此时的GDP增长率仍坚定地处于潜能之上。

收益率曲线上行并变得平缓，债券的表现非常糟糕。

股票的投资回报率取决于强劲的利润增长与估值评级不断下降的权衡比较。

大宗商品是最佳选择。

在滞胀阶段，GDP的增长率降到潜能之下，但通胀却继续上升，通常这种情况部分原因归于石油危机。

产量下滑，企业为了保持盈利而提高产品价格，导致工资—价格螺旋上涨。

只有失业率的大幅上升才能打破僵局。

只有等通胀过了顶峰，中央银行才能有所作为，这就限制了债券市场的回暖步伐。

企业的盈利恶化，股票表现非常糟糕。

现金是最佳选择。

那么经济危机都有哪些类型呢？100多年来，经济学家们根据各自掌握的资料提出了不同长度和类型的经济周期。

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经济周期的四个阶段-真实经济周期理论
导语：经济周期波动的扩张阶段，是宏观经济环境和市场环境日益活跃的季节。

这时，市场需求旺盛，订货饱满，商品畅销，生产趋升，资金周转灵便。

企
经济周期波动的扩张阶段，是宏观经济环境和市场环境日益活跃的季节。

这时，市场需求旺盛，订货饱满，商品畅销，生产趋升，资金周转灵便。

企业的供、产、销和人、财、物都比较好安排。

企业处于较为宽松有利的外部环境中。

经济周期的四个阶段-真实经济周期理论
什么是经济周期理论
经济周期（Businesscycle）：也称商业周期、商业循环、景气循环，它是指经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象。

经济周期是国民总产出、总收入和总就业的波动。

经济周期的含义与特征
1、在市场经济条件下，企业家们越来越多地关心经济形势，也就是“经济大气候”的变化。

一个企业生产经营状况的好坏，既受其内部条件的影响，又受其外部宏观经济环境和市场环境的影响。

一个企业，无力决定它的外部环境，但可以通过内部条件的改善，来积极适应外部环境的变化，充分利用外部环境，并在一定范围内，改变自己的小环境，以增强自身活力，扩大市场占有率。

因此，作为企业家对经济周期波动必须了解、把握，并能制订相应的对策来适应周期的波动，否则将在波动中丧失生机。

2、经济周期的特征：
（1）经济周期不可避免。

（2）经济周期是经济活动总体性、全局性的波动。

生活常识分享。

第四章真实经济周期理论一、导言：有关经济波动的一些事实理解造成总量波动的来源是宏观经济学的一个核心目标。

本章主要介绍关于宏观经济波动的来源和性质的主要理论。

通过对美国经季节性调整后的真实GDP 分析得出：第一个事实是，经济波动没有表现出任何规律性的或周期性形式（由于产出的变动不规则，因而现代宏观经济学一般都不试图将波动解释为由不同时间长度组成的确定性周期，想识别出有的基钦周期（3年）、朱格拉周期（10年）、库兹涅茨周期（20年）及康德拉耶夫周期（50年）的努力通常被认为是徒劳的。

普遍的观点是，不同类型和大小的扰动，以随机的时间间隔来影响经济，这些扰动继而传递给整个经济。

在这一点上，主要宏观经济学派的差别在于他们对扰动和传递机制的假设不同；第二个事实是，产出各个组成部分的波动程度不一（存货投资平均只占GDP中一个极小的比例，它在衰退时的波动却几乎占GDP下降的一半）；第三个事实，涉及产出变动的不对称性：产出在较长的时间内稍高于其通常路径，而在较短的时间内远低于其通常路径。

第四个事实是，二战前后的产出波动的特征并没有明显的变化（剔除对二战前宏观经济时间序列的传统估计存在重大的偏差）；最后，失业率的变动一般小于产出变动。

二、波动理论瓦尔拉斯模型，即一个没有任何外部性、不对称信息、市场缺失、或其他不完善性的竞争性模型来理解总量波动。

拉姆齐模型是瓦尔拉斯总量经济基本模型。

本章是对拉姆齐模型的一个扩展，纳入总量波动：1、存在一个扰动来源，如果没有冲击，该模型将收敛于一条平衡增长路径，然后平衡增长。

强调对经济中的技术冲击，即生产函数在各个时期的变动，以及政府购买冲击，这两种冲击代表真实扰动：技术冲击改变既定数量的投入品所产生的产出，而政府购买冲击改变既定生产水平条件下私人经济可利用的商品量。

——RBC模型。

2、考虑就业的变动。

通过使家庭效用不仅取决于家庭消费，而且取决于家庭工作量，从而将就业的变动考虑在内（就业决定于劳动供给与劳动需求有交点）。

实际经济周期理论主要内容实际经济周期理论是一个由经济学家根据实际情况提出的重要理论，旨在分析社会经济状况并了解未来的发展趋势。

该理论提出，经济周期是一种周而复始的外部事件，随着经济活动的变化而产生潮流和逆流，以及特定时期的繁荣或衰退。

根据实际经济周期理论，经济活动受到政策、社会情绪、外部因素等影响，因此，经济可能呈现出四种状态，即增长、峰值、下降和低谷。

实际经济周期理论提出，经济发展过程受到许多外部影响，这些影响会影响经济中的各种组成部分，从而影响经济周期。

这些外部因素可以分为社会、政治、经济和技术等四类，并可能对经济发展产生不同程度的影响。

比如，社会因素包括教育水平、家庭结构、社会观念、价值观等；政治因素包括政府政策、外交关系、贸易管制等。

经济因素包括通货膨胀、利率、货币流通规模等。

技术因素主要包括资本资源、劳动力及生产工具的技术进步等。

实际经济周期理论还指出，经济的发展需要纳入社会、政治和技术因素的考量，因为这些改变会影响市场行为。

例如，当政府采取措施限制消费者支出时，市场将受到影响，企业也会随之受到影响，从而导致经济周期的改变。

此外，实际经济周期理论还提出，经济的发展也受到外部环境的影响，如国际贸易形势、自然灾害等，它们会影响市场需求，因而给经济运行造成一定影响。

实际经济周期理论是一种重要的经济理论，其重要性在于它提供了一种框架来分析经济学问题。

该理论指出，经济周期是一种外部复杂系统，受到外部因素和内在因素影响，并且可能出现四种状态，即增长、峰值、下降和低谷。

此外，它还提出，经济发展过程受到许多外部影响的影响，包括社会、政治、经济和技术等因素，因此，综合这些因素可以了解影响经济周期的原因和未来的发展趋势。

因此，实际经济周期理论为我们提供了一种有效的方法来理解经济发展，并为政府制定经济政策提供了一定的参考。

实际经济周期理论为研究经济和管理活动提供了一种有用的框架，它可以帮助我们更好地理解经济发展过程，并为政府和企业提供经济规划和投资决策等方面的建议。

真实经济周期真实经济周期理论（Real Business Cycle Theory），也称真实商业周期理论。

真实经济周期理论认为，市场机制本身是完善的，在长期或短期中都可以自发地使经济实现充分就业的均衡；经济周期源于经营体系之外的一些真实因素，如技术进步的冲击，而不是市场机制的不完善；真实经济周期理论否定了把经济分为长期与短期的说法，经营周期本身就是经济趋势或者潜在的或充分就业的国内生产总值的变动，并不存在与长期趋势不同的短期经济背离。

所谓“逆向选择”应该定义为信息不对称所造成市场资源配置扭曲的现象。

经常存在于二手市场、保险市场。

逆向选择，指的是这样一种情况，市场交易的一方如果能够利用多于另一方的信息使自己受益而对方受损时，信息劣势的一方便难以顺利地做出买卖决策，于是价格便随之扭曲，并失去了平衡供求、促成交易的作用，进而导致市场效率的降低。

“逆向选择”在经济学中是一个含义丰富的词汇，它的一个定义是指由交易双方信息不对称和市场价格下降产生的劣质品驱逐优质品，进而出现市场交易产品平均质量下降的现象。

潜在GDPGDP—国内生产总值的英文缩写，它显示的是一国或是一个区域一年内所生产的最终产品（物品与劳务）市场价值的总和，反映了这个国家或这个区域经济活动的价值，它包括了在经济活动中生产并在市场上合法出售的所有东西。

GDP既包括有形的物品价值，又包括无形的劳务价值。

GDP早已成为显示一个国家或一个区域经济发展水平的标志。

潜在GDP，一个国家在正常强度下，充分利用其生产资源能够生产出的GDP。

所以也叫“充分就业的GDP”，反映一个经济的潜力。

潜在国内生产总值（Potential Gross Domestic Product）高就业的GDP,或更精确地说,在既定的技术状况和人口规模条件下可以达到的且不致加速通货膨胀的最高水平的GDP?现今一般认为:它是那个与最低可持续失业率相应的产出水平的等价物?潜在GDP是指一个经济社会的生产要素或经济资源，在被充分利用的条件下所实现的产出。

经济周期理论-学派观点总结-经济波动第1 新古典经济周期理论新古典经济周期理论发轫于20 世纪70 年代早期，主要得益于卢卡斯（Lucas,1972, 1975）的学术贡献。

与传统的凯恩斯经济周期理论和货币主义经济周期理论不同，新古典经济周期理论强调理性预期是产生经济波动的重要原因，认为经济周期性波动的根源在于行为人的预期错误。

预期错误可能是由外部的不能合理预见的随机冲击引起的，如货币供给冲击、战争和粮食危机等，其中货币供给冲击是一个非常重要的冲击源，即货币增长的不确定性导致了非预期的通货膨胀，进而引发产出和就业的波动。

在政策建议方面，新古典经济周期理论完全否定了政府干预的有效性，主张利用固定规则代替相机决策。

一卢卡斯的主要观点卢卡斯最早在《预期和货币中性》（1972）一文中提出货币周期模型，之后又在《经济周期均衡模型》（1975）一文中扩展和补充了由货币因素引发经济波动的产生、传导和消失过程。

Lucas 认为，在一个众多相互分离的竞争市场内，假设生产者并没有觉察到中央银行增加货币供给量，对于随之而来的价格上涨，如果生产者认为价格上涨是局部性的，则必须调整产出；如果生产者认为价格上涨是全局性的，则必须保持产出。

生产者被迫面临如何在知道单个商品价格变化的基础上对总价格水平作出尽可能准确的判断的问题，这就是不完全信息假设的体现。

一种可能的识别情形是将其视作两种情况共同作用的结果，组合的比例取决于过去的价格波动的均值和方差。

若以往的价格比较稳定，则当前的价格变化会更多地视作局部性的；若以往的价格起伏较大，则当前的价格变化会更多地视作全局性的，这就是市场上价格信号的提取过程。

然而，在不完全信息情形下，总会有一部分生产者不能准确预测到价格是全局性上涨，而采取调整产出的行动。

所以一般价格水平的提高对总量经济的影响，本质上与相对价格的提高对单个生产者的影响一样，都能引起产出、就业和投资等宏观变量同方向的运动。

真实经济周期理论与凯恩斯主义经济周期理论的比较分析林玉珑２０世纪８０年代以后，基德兰德和普雷斯科特所开创的真实经济周期理论在宏观经济学中引起了人们极大的关注。

这一理论丰富和发展了经济周期理论，并对凯恩斯主义经济周期理论产生了很大的冲击。

主要在经济周期的性质、经济周期的原因及如何减少经济周期稳定经济这些问题上存在着很大的分歧。

此外对经济学的未来，真实经济周期理论的发展方向具有重要的指导意义。

２００４年１０月１１日，瑞典皇家科学院宣布，将诺贝尔经济学奖授予卡基梅隆大学和加州大学圣巴巴拉分校的芬尼・基德兰德教授和亚利桑那大学的爱德华・普雷斯科特教授。

两人获奖的重要原因是他们在真实经济周期理论方面作出的开创性的贡献。

这一理论丰富和发展了经济周期理论，并对凯恩斯主义经济周期理论产生了很大的冲击，本文在对真实经济周期理论作简要介绍的基础上，重点突出其与凯恩斯主义经济周期理论的异同。

一、真实经济周期理论真实经济周期理论（ＲｅａｌＢｕｓｉｎｅｓｓＣｙｃｌｅＴｈｅｏｒｙ）出现在２０世纪８０年代，属于自由放任的新古典宏观经济学派，多年来在经济学中一直风头很健。

其主要代表人物是基德兰德和普雷斯科特等新古典主义经济学家。

他们的理论之所以称为真实经济周期理论，主要源于他们认为经济周期主要根源于经济体系之外的真实因素的冲击。

近二十多年来，真实经济周期理论研究取得了很好的发展，它不仅改变了人们对经济周期根源和性质的看法，还极大地影响了当代宏观经济学研究的方向，为宏观经济学的发展作出了许多重要而且持久的贡献。

真实经济周期理论的核心思想是：导致经济周期的根源主要是以技术冲击为代表的真实因素，经济波动是理性预期经济主体对技术冲击所引起的变动做出最佳反应来调整劳动供给和消费的帕累托最优调整结果，经济周期的任何时期都处于均衡经济状态，政府没有必要干预经济，而且干预反而会造成人们福利水平的降低。

具体来说，真实经济周期理论主要包括以下几方面内容：第一，以技术冲击为代表的真实因素冲击是经济周期的根源。

实际经济周期理论是在20世纪70年代的新古典基础上发展起来的，该理论认为，产出和就业的波动主要是技术冲击或生产率冲击的结果，而货币供给冲击没有任何作用，由于市场调节迅速，经常保持均衡状态。

归纳起来，实际经济周期理论具有下述基本特征：
（1）实际经济周期理论采用代表性经济当事人的结构，代表性当事人的目的是在现行资源约束条件下使其效应或利润最大化。

（2）当事人具有理性预期，不会受到信息的不对称的影响。

（3）价格灵活性确保持续市场出清。

由于市场调节迅速，经常保持均衡状态。

（4）产出和就业的波动是由可得到的生产技术的较大的随机变化引起的，而各种传播机制则使这种最初冲击的影响扩散开来。

（5）劳动者在工作与闲暇之间具有高度替代性，就业波动反映人们工作时间的自愿变化，即不存在非自愿失业。

（6）货币政策对实际变量没有影响，货币是中性的。

（7）实际经济周期理论将增长和波动整合在一起，完全抛弃了经济波动与增长（趋势）分析中短期与长期的区分。

该理论认为，技术变化是同时决定增长和波动的主要因素。

我们所观察到的产出波动的轨迹不过是持续移动的充分就业均衡。

产量波动是自然率的变动而不是对均衡的偏离，是理性当事人对技术进步率的不确定性所做出的最优反应的结果。