第四章 真实经济周期

宏观经济学发展成果-4.实际的经济周期理论20世纪70年代支配西方宏观经济学的理论是卢卡斯等人提出的货币的经济周期理论。

货币的经济周期理论把经济波动的根源归因于来自需求一方的随机因素冲击：未预期到的货币供给变化的冲击或总需求冲击。

但是，一些经济学家通过研究发现，大多数经验证据并不支持货币的经济周期理论。

实际产出和就业变化的经验数据说明，产出和就业的变化具有惯性，并不是随机的。

麦卡勒姆(B.T.McCallum)甚至认为，经济波动的货币意外冲击的模型“已经被广泛认为不适用于目前的工业化国家”。

正是由于这个原因，20世纪80年代基得兰德和普雷斯科特[16]、朗(J.B.Long)和普劳索(C.1.Plosser)[17]等人提出了实际的经济周期理论。

实际的经济周期理论被认为是均衡的经济周期理论发展的第二阶段。

实际的经济周期理论把经济波动主要看作是由对经济的持续的实际(供给方)冲击引起的。

实际冲击包括大规模的随机的技术进步或生产率的波动，这种波动导致相对价格波动，而理性的经济当事人通过改变他们的劳动供给和消费来对相对价格波动作出最优反应，从而引起产出和就业的周期波动。

实际的经济周期理论的出现在现代西方宏观经济学中掀起了一场“革命”。

这主要表现在：1.实际的经济周期理论对使用不同的分析工具来分别研究增长和波动的传统方法提出了挑战。

在20世纪80年代以前，被凯恩斯主义者、货币主义者和新古典主义宏观经济学家所接受的传统方法是把产出波动解释为围绕着一个不断上升的长期趋势的短期波动，这种波动最初是由总需求冲击引起的，当冲击对产出的影响最终消失时，经济最终会回到它的趋势增长率上；而经济的长期增长趋势是由资源数量、技术等实际因素决定的。

与传统的观点相反，纳尔逊(C.R.Nelson)和普劳索的研究成果说明，技术冲击会引起增长路径上移，经济不会恢复到以前的增长趋势上，每一次持久的生产率冲击决定一个新的增长轨迹；观察到的GNP的波动实际上是增长趋势自身的波动，而不是短期产出围绕着长期增长趋势波动；由于技术变化引起的对生产率增长的冲击是经常性的并且是随机的、不稳定的，所以伴随着随机行走的产出轨迹表现出经济周期的特征。

hansen真实经济周期推导真实经济周期理论认为，市场机制本身是完善的，在长期或短期中都可以自发地使经济实现充分就业的均衡；经济周期源于经营体系之外的一些真实因素，如技术进步的冲击，而不是市场机制的不完善；真实经济周期理论否定了把经济分为长期与短期的说法，经营周期本身就是经济趋势或者潜在的或充分就业的国内生产总值的变动，并不存在与长期趋势不同的短期经济背离。

真实经济周期理论出现在上世纪八十年代，属于自由放任的新古典宏观经济学派，多年来在经济学中一直风头正健。

主张国家干预的凯恩斯主义各派和主张自由放任的各派分歧的关键是短期中市场机制的调节是否完善，需不需要国家用宏观经济政策调节经济。

他们争议的中心问题之一是经济周期问题，即经济中繁荣与衰退交替的经济波动。

在这一问题上他们的争议围绕三个问题：经济周期的性质是什么？经济周期的原因是什么？以及如何减少经济周期稳定经济？正是在这些问题上，以基德兰德和普雷斯科特为代表的真实经济周期理论向凯恩斯主义各派发起全面挑战，并取得了开创性成果。

1、经济周期的性质凯恩斯主义各派把宏观经济分为长期与短期。

他们认为，在长期中决定一个国家经济状况的是长期总供给，即长期中的生产能力，长期总供给取决于一个国家的制度、资源和技术，长期中的经济增长是一个稳定的趋势，称为潜在的国内生产总值或充分就业的国内生产总值。

短期中的经济状况取决于总需求。

经济周期是短期经济围绕这种长期趋势的变动，或者说短期经济与长期趋势的背离。

如果把各年的经济状况用实际国内生产总值来表示，长期的趋势用潜在的或充分就业的国内生产总值来表示，经济周期就是这两种国内生产总值的背离。

真实经济周期理论否定了把经济分为长期与短期的说法，他们认为，在长期和短期中决定经济的因素是相同的，既有总供给又有总需求。

因此，人为地把经济分为长期与短期是无意义的。

由此出发，经济周期并不是短期经济与长期趋势的背离，即不是实际国内生产总值与潜在的或充分就业的国内生产总值的背离，经济周期本身就是经济趋势或者潜在的或充分就业的国内生产总值的变动，并不存在与长期趋势不同的短期经济背离。

第四章真实经济周期理论一、导言：有关经济波动的一些事实理解造成总量波动的来源是宏观经济学的一个核心目标。

本章主要介绍关于宏观经济波动的来源和性质的主要理论。

通过对美国经季节性调整后的真实GDP 分析得出：第一个事实是，经济波动没有表现出任何规律性的或周期性形式（由于产出的变动不规则，因而现代宏观经济学一般都不试图将波动解释为由不同时间长度组成的确定性周期，想识别出有的基钦周期（3年）、朱格拉周期（10年）、库兹涅茨周期（20年）及康德拉耶夫周期（50年）的努力通常被认为是徒劳的。

普遍的观点是，不同类型和大小的扰动，以随机的时间间隔来影响经济，这些扰动继而传递给整个经济。

在这一点上，主要宏观经济学派的差别在于他们对扰动和传递机制的假设不同；第二个事实是，产出各个组成部分的波动程度不一（存货投资平均只占GDP中一个极小的比例，它在衰退时的波动却几乎占GDP下降的一半）；第三个事实，涉及产出变动的不对称性：产出在较长的时间内稍高于其通常路径，而在较短的时间内远低于其通常路径。

第四个事实是，二战前后的产出波动的特征并没有明显的变化（剔除对二战前宏观经济时间序列的传统估计存在重大的偏差）；最后，失业率的变动一般小于产出变动。

二、波动理论瓦尔拉斯模型，即一个没有任何外部性、不对称信息、市场缺失、或其他不完善性的竞争性模型来理解总量波动。

拉姆齐模型是瓦尔拉斯总量经济基本模型。

本章是对拉姆齐模型的一个扩展，纳入总量波动：1、存在一个扰动来源，如果没有冲击，该模型将收敛于一条平衡增长路径，然后平衡增长。

强调对经济中的技术冲击，即生产函数在各个时期的变动，以及政府购买冲击，这两种冲击代表真实扰动：技术冲击改变既定数量的投入品所产生的产出，而政府购买冲击改变既定生产水平条件下私人经济可利用的商品量。

——RBC模型。

2、考虑就业的变动。

通过使家庭效用不仅取决于家庭消费，而且取决于家庭工作量，从而将就业的变动考虑在内（就业决定于劳动供给与劳动需求有交点）。

真实经济周期真实经济周期理论（Real Business Cycle Theory），也称真实商业周期理论。

真实经济周期理论认为，市场机制本身是完善的，在长期或短期中都可以自发地使经济实现充分就业的均衡；经济周期源于经营体系之外的一些真实因素，如技术进步的冲击，而不是市场机制的不完善；真实经济周期理论否定了把经济分为长期与短期的说法，经营周期本身就是经济趋势或者潜在的或充分就业的国内生产总值的变动，并不存在与长期趋势不同的短期经济背离。

所谓“逆向选择”应该定义为信息不对称所造成市场资源配置扭曲的现象。

经常存在于二手市场、保险市场。

逆向选择，指的是这样一种情况，市场交易的一方如果能够利用多于另一方的信息使自己受益而对方受损时，信息劣势的一方便难以顺利地做出买卖决策，于是价格便随之扭曲，并失去了平衡供求、促成交易的作用，进而导致市场效率的降低。

“逆向选择”在经济学中是一个含义丰富的词汇，它的一个定义是指由交易双方信息不对称和市场价格下降产生的劣质品驱逐优质品，进而出现市场交易产品平均质量下降的现象。

潜在GDPGDP—国内生产总值的英文缩写，它显示的是一国或是一个区域一年内所生产的最终产品（物品与劳务）市场价值的总和，反映了这个国家或这个区域经济活动的价值，它包括了在经济活动中生产并在市场上合法出售的所有东西。

GDP既包括有形的物品价值，又包括无形的劳务价值。

GDP早已成为显示一个国家或一个区域经济发展水平的标志。

潜在GDP，一个国家在正常强度下，充分利用其生产资源能够生产出的GDP。

所以也叫“充分就业的GDP”，反映一个经济的潜力。

潜在国内生产总值（Potential Gross Domestic Product）高就业的GDP,或更精确地说,在既定的技术状况和人口规模条件下可以达到的且不致加速通货膨胀的最高水平的GDP?现今一般认为:它是那个与最低可持续失业率相应的产出水平的等价物?潜在GDP是指一个经济社会的生产要素或经济资源，在被充分利用的条件下所实现的产出。

为了与理性预期理论相区别，我们把弗里德曼等人（货币学派）所使用的预期概念称为适应性预期。

所谓适应性预期，亦即人们仅仅根据过去的经验来形成或调整对未来的预期。

因此，从现在起，我们将这样来描述费里德曼等人的观点：货币学派根据适应性预期的假定，把菲利浦斯曲线分为斜率为负的短期菲利浦斯曲线与斜率无穷大的长期菲利浦斯曲线。

如前所述，货币学派认为，在短期中，人们来不及调整通货膨胀预期，预期的通货膨胀率可能低于实际发生的通货膨胀率，从而人们实际得到的工资可能小于先前预期的实际工资，这就使得企业的实际利润增加，进而刺激投资，增加就业，失业率随之下降。

在此前提下，通货膨胀率与失业率之间存在交替关系。

这就是说，向右下方倾斜的菲利浦斯曲线在短期内是可以成立的。

因此，在短期中引起通货膨胀率上升的扩张性财政政策与货币政策是可以起到减少失业的作用的。

这就是所谓宏观经济政策的短期有效性。

在理性预期假设下，无论是短期或长期，菲利浦斯曲线都是一条从自然失业率出发的垂直线，即失业率与通货膨胀率之间不存在交替关系。

理性预期学派也由此得出无论是短期还是长期，宏观经济政策都是无效的结论。

根据弗里德曼的理论，在短期里，下式成立：实际失业率 = 自然失业率－ a( 实际通货膨胀率－预期通货膨胀率 )这个式子把实际失业率与自然失业率、实际通货膨胀率与预期的通货膨胀率联系了起来。

在上式中，实际失业率与未预期到的通货膨胀率有关。

它们之间的对应关系由a的大小来决定。

而a的大小则取决于短期总供给曲线的斜率。

根据弗里德曼的理论，在短期里，下式成立：实际失业率 = 自然失业率－ a( 实际通货膨胀率－预期通货膨胀率 )弗里德曼认为，人们根据既往经验所形成的关于未来的预期不会轻易改变。

这样在短期中，央行可以把预期的通货膨胀率(以及短期总供给曲线)作为既定量。

则当货币供给改变时，总需求曲线会沿着既定的短期总供给曲线变动，进而引起产量、价格、失业率和通货膨胀率发生没有预期到的波动（实际上就是通货膨胀率超过预期的水平），最终形成了失业率和通货膨胀率呈负相关关系的菲利普斯曲线。