下载文档原格式
2016 年原油加工及石油制品制造行业深度分析报告目录1.行业运行情况 (1)1.1.行业投资规模 (1)12 行业产出情况 (2)2.进出口情况 (6)2.1.进口情况 (6)22 出口情况 (10)3.行业发展经营情况 (15)3.1.行业发展规模 (15)3.2.行业收入、成本费用情况 (16)3.3.行业盈亏情况 (18)3.4.财务能力分析 (20)1.行业运行情况1.1.行业投资规模国家统计局数据显示，2015年1-10月，石油加工、炼焦和核燃料加工业累计投资额为2076.9亿元，同比下降22.9%,降幅比2015 年1-9月扩大1.4个百分点，上年同期为增长9.1%。
占全国累计固定资产投资的比重为0.5%。
表1 2015年2月-2015年10月石油加工、炼焦和核燃料加工业固定资产投资及占比情况图1 2014年2月-2015年10月石油加工、炼焦和核燃料加工业累计固定资产投资同比1.2.行业产出情况国家统计局数据显示，10月，石油加工、炼焦和核燃料加工业工业增加值同比增长6.3%,增速比上月上升0.2个百分点，较上年同期提高2.1个百分点。
1-10月，石油加工、炼焦和核燃料加工业累计工业增加值同比增长7.5%，增速比2015年1-9月下滑0.1个百分点，较上年同期提高 2.5个百分点。
图2 2014年2月-2015年10月石油加工、炼焦和核燃料加工业工业增加值同比—仃油加匚炼焦和核燃料加工业工业增加值同比凶—工.业增加值同比（砌图3 2014年2月-2015年10月石油加工、炼焦和核燃料加工业工业增加值累计同比单月看，2015年10月，原油加工量的产量为4424.7万吨，环比增长4.3%。
同比增长1.7%，增速比上月提高0.7个百分点，较上年同期下降4.3个百分点。
表2原油加工及石油制品制造业单月产品产量表3原油加工及石油制品制造业单月产品产量同比图4 2014年3月-2015年10月原油加工及石油制品制造业单月产品产量同比情况2015年1-10月，原油加工量的累计产量为 43240.6万吨，同比增长4.7%,增速比2015年1-9月下降0.4个百分点，较上年同期提高0.6个百分点。
石化和化学工业发展规划（2016-2020年）石化和化学工业是国民经济的重要支柱产业，经济总量大，产业关联度高，与经济发展、人民生活和国防军工密切相关，在我国工业经济体系中占有重要地位。
改革开放以来，我国石化和化学工业发展取得了长足进步，基本满足了经济社会发展和国防科技工业建设的需要。
但与发达国家相比，在技术创新、产业结构、绿色发展等方面仍有一定差距。
“十三五”是我国全面建成小康社会的决胜阶段，也是我国由石化和化学工业大国向强国迈进的关键时期。
为贯彻落实《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》、《中国制造2025》和《国务院关于推进国际产能和装备制造合作的指导意见》，推动石化和化学工业由大变强，指导石化和化学工业持续科学健康发展，特编制本规划。
本规划中的石化和化学工业是指以石油、天然气、煤炭、化学矿和生物质等为原料进行化学加工的产业，不包括石油和天然气开采业、专用设备制造业。
规划期为2016-2020年。
一、行业现状和发展环境（一）发展成就“十二五”时期，面对国内经济增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期三期叠加的复杂形势和世界经济复苏艰难曲折的外部环境，我国石化和化学工业积极应对各种风险和挑战，大力推进“转方式、调结构”，全行业总体保持平稳较快发展，综合实力显著增强，为促进经济社会健康发展做出了突出贡献。
1.综合实力显著增强。
“十二五”期间我国石化和化学工业继续维持较快增长态势，产值年均增长9%，工业增加值年均增长9.4%，2015年行业实现主营业务收入11.8万亿元。
我国已成为世界第一大化学品生产国，甲醇、化肥、农药、氯碱、轮胎、无机原料等重要大宗产品产量位居世界首位。
主要产品保障能力逐步增强，乙烯、丙烯的当量自给率分别提高到50%和72%，化工新材料自给率达到63%。
2.结构调整稳步推进。
区域布局进一步改善，建成了22个千万吨级炼油、10个百万吨级乙烯基地，形成了长江三角洲、珠江三角洲、环渤海地区三大石化产业集聚区；建成云贵鄂磷肥、青海和新疆钾肥等大型化工基地以及蒙西、宁东、陕北等现代煤化工基地。
石油与化工行业存在的问题及整改措施一、问题分析1.环境污染石油与化工行业是重要的能源供应和生产领域，但伴随着其发展所带来的环境问题也日益突出。
大量排放的废气、废水和固体废物对空气、土壤和水体造成严重污染，威胁生态系统和人民健康。
2.安全风险石油与化工行业天然具备火灾、爆炸等安全风险，而不合理管理和违规操作更加增加了事故发生的概率。
这些事故不仅造成了重大财产损失，还可能导致人员伤亡甚至死亡。
3.资源消耗石油与化工行业是高能耗、高二氧化碳排放的产业，对可再生资源和非可再生资源均存在过度消耗现象。
长期以来，依赖传统能源的使用模式导致了能源供应紧张和价格波动。
4.品质安全在石油与化工产品中，存在着一些质量安全隐患。
例如，部分企业为了追求经济利益，可能存在生产不合格产品、伪劣产品和假冒伪劣产品的情况。
这些问题不仅伤害了消费者的利益，也损害了整个行业的声誉。
二、整改措施1.加强环保治理针对石油与化工行业的环境污染问题，政府和企业应加大投入力度，在建设和改造项目中注重环保要求，推动石油与化工企业采用清洁生产技术，并严格控制企业排放标准，实施废水、废气和固体废物的全程监管和处理。
2.强化安全管理为了降低事故发生概率，石油与化工企业应通过完善安全管理制度、加强员工培训和意识教育，确保操作人员具备足够的专业知识和技能。
同时，科学规划场址布局并合理设置防止事故扩大的设备，定期进行安全检查和维护。
3.推进资源节约型发展为了解决资源过度消耗问题，石油与化工行业应推进绿色制造与循环经济发展。
通过技术创新和资源回收利用，提高能源利用效率和产品附加值。
此外，政府应出台相关法律法规和经济激励政策，引导企业改进生产方式。
4.加强质量监管为了保障产品质量安全，石油与化工行业应加大对企业的质量监督力度。
建立健全产品质量检测机制，严查生产环节中可能存在的问题点，并依法追究相关责任人的法律责任。
同时，培养消费者的消费意识和权益保护意识。
5.促进行业合作与共享在整改过程中，政府、企业和社会各界应加强合作，形成石油与化工行业各方共同参与的整体治理格局。
中国石油化工股份有限公司2016-2018年度财务报表指标数据分析报告（表格数据）目录1财务报表数据 (1)1.1资产负债表 (1)1.2利润表 (2)1.3现金流量表 (3)1.4所有者权益变动表 (4)2会计报表分析 (6)2.1资产负债表分析 (6)2.2利润表分析 (9)2.3现金流量表分析 (11)2.4所有者权益变动表分析 (13)3财务指标分析 (15)3.1偿债能力分析 (15)3.2营运能力分析 (16)3.3盈利能力分析 (16)3.4发展能力分析 (18)4杜邦分析 (19)4.1杜邦分析表 (19)4.2杜邦分析图 (19)摘要本报告中国石化以2016-2018年度财务报表数据为分析基础包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表水平、垂直分析财务指标盈利能力、偿债能力、营运能力、发展成长能力、杜邦等分析This report is based on the data of financial statements of Listed Companies in 2016-2018. Including horizontal and vertical analysis of SOFP, profit statement, cash flow statement andowner's equity statementFinancial Indicators Profit, Debt Payment, Operations, Development, DuPont, etc.1 财务报表数据1.1 资产负债表表格 1 2016-2018 年度资产负债表1.2 利润表表格 2 2016-2018 年度利润表1.3 现金流量表表格 3 2016-2018 年度现金流量表1.4 所有者权益变动表表格 4 2016-2018 年度所有者权益变动表2 会计报表分析2.1 资产负债表分析2.1.1 水平趋势分析表格 5 2018 年度水平分析2.1.2 垂直结构分析表格 6 2018 年度垂直分析2.2 利润表分析2.2.1 水平趋势分析表格 7 2018年度水平分析2.2.2 垂直结构分析表格 8 2018年度垂直分析2.3 现金流量表分析2.3.1 水平趋势分析表格 9 2018年度水平分析2.3.2 垂直结构分析表格 10 2018年度垂直分析2.4 所有者权益变动表分析2.4.1 水平趋势分析表格 11 2018年度水平分析2.4.2 垂直结构分析表格 12 2018年度垂直分析3.1 偿债能力分析3.1.1 短期偿债能力分析3.1.2 长期偿债能力分析3.2.1 流动资产周转分析3.2.2 固定资产周转分析3.2.3 总资产周转分析3.3 盈利能力分析3.3.1 资产经营盈利能力分析3.3.2 资本经营盈利能力分析3.3.3 商品经营盈利能力分析3.3.4 盈利质量分析3.4 发展能力分析3.4.1 资产资本成长分析3.4.2 营业收益成长分析3.4.3 每股净资产分析4 杜邦分析4.1 杜邦分析表4.2 杜邦分析图发展能力2017年度2018年度偿债能力✖盈利能力营运能力✖➗➗➖➕➖➕➕财务费用156000.00 -100100.00。
第1篇一、引言中国石油天然气集团公司（以下简称“中石油”）作为中国最大的石油和天然气企业，其财务状况直接关系到国家能源安全、经济发展以及股东利益。
本报告通过对中石油近几年的财务报表进行分析，旨在全面评估其财务状况，为投资者、管理层和监管部门提供决策参考。
二、公司概况中石油成立于1988年，总部位于北京，是中国最大的国有企业之一。
公司主要从事石油和天然气的勘探、开发、生产、加工、销售和运输等业务。
截至2022年，中石油在全球拥有员工近30万人，资产总额超过3万亿元人民币。
三、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析从中石油的资产负债表来看，其资产主要由流动资产、非流动资产和负债构成。
流动资产主要包括现金及现金等价物、应收账款、存货等；非流动资产主要包括长期投资、固定资产、无形资产等；负债主要包括短期借款、长期借款、应付账款等。
近年来，中石油的流动资产占比逐年下降，主要原因是公司加大了对固定资产和无形资产的投资。
这表明公司正在优化资产结构，为未来的发展奠定基础。
同时，公司负债水平相对较高，主要原因是长期借款规模较大。
（2）负债结构分析中石油的负债主要由短期借款和长期借款构成。
短期借款主要用于日常运营，而长期借款主要用于项目建设。
近年来，公司短期借款占比逐年下降，长期借款占比逐年上升，这表明公司负债结构趋于合理。
2. 利润表分析（1）营业收入分析中石油的营业收入主要来源于石油和天然气的勘探、开发、生产、加工和销售。
近年来，随着国内外油气市场需求的不断增长，公司营业收入呈现稳步增长态势。
（2）营业成本分析中石油的营业成本主要包括勘探成本、开发成本、生产成本、加工成本和销售成本。
近年来，随着勘探开发项目的增加和加工规模的扩大，公司营业成本逐年上升。
（3）利润分析中石油的利润主要来源于营业收入和营业外收入。
近年来，公司净利润波动较大，主要受油价波动、勘探开发项目投资和政府政策等因素影响。
3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析中石油的经营活动现金流量主要来源于油气销售收入。
中国大型国企重组上市案例分析目录一、内容概要 (2)1.1 背景介绍 (2)1.2 研究意义 (3)1.3 研究方法与数据来源 (5)二、中国国企重组上市的历程与现状 (6)2.1 中国国企重组上市的发展历程 (7)2.2 当前国企重组上市的现状 (9)2.3 国企重组上市的政策环境分析 (10)三、中国大型国企重组上市案例概述 (11)3.1 案例选取标准 (13)3.2 案例一 (14)3.3 案例二 (15)3.4 案例三 (16)四、中国大型国企重组上市的动因与模式 (17)4.1 重组上市的动因分析 (18)4.2 重组上市的模式分类 (20)4.3 典型案例动因与模式分析 (21)五、中国大型国企重组上市的绩效与影响 (23)5.1 重组上市的短期绩效分析 (24)5.2 重组上市的中长期绩效分析 (25)5.3 重组上市对国有企业的影响分析 (27)六、中国大型国企重组上市的风险与挑战 (28)6.1 重组上市面临的主要风险 (29)6.2 面临的挑战及应对策略 (31)6.3 案例回顾与教训总结 (32)七、结论与建议 (33)7.1 研究结论 (34)7.2 对未来国企重组上市的展望 (35)7.3 对政策制定者的建议 (36)7.4 对研究者的展望 (38)一、内容概要本文档旨在分析中国大型国企重组上市的案例，探讨其背后的动因、过程及结果。
通过对特定企业的深入研究，本文旨在提供一个全面的视角，理解大型国企如何通过重组上市来优化资源配置、提升竞争力并实现高质量发展。
概述中国大型国企重组上市的背景及重要性，选取具有代表性的案例，详细阐述这些企业在重组上市过程中的具体做法、策略选择以及所面临的挑战。
这包括企业概况、重组上市的动因分析、交易结构、操作流程以及涉及的关键问题，如资产剥离、股权结构调整等。
还将分析重组上市对企业治理结构、运营效率、市场竞争力等方面的影响。
本报告还将深入探讨这些成功案例背后的经验教训，以及在特定情境下的适用性。
改革开放40年来中国石油行业变革与发展改革开放40年来，中国石油行业经历了翻天覆地的变革与发展，成为了国民经济的支柱产业之一。
从计划经济时期的单一模式到如今多元化的经营模式和全球化的市场竞争，中国石油行业取得了令人瞩目的进步。
一、变革的开始1978年，我国开始实施改革开放政策。
石油行业也随着国家政策的转变而展开了自己的改革进程。
此前，石油行业为了国家经济建设的需要，一直在执行计划经济体制，其头等大事就是把石油挖出来。
“六五”期间，石油行业通过新的管理、技术手段，实现了石油产量的历史性突破，完成了原油产量由1954年的105万吨增长到1980年的1.25亿吨的翻倍。
但是，此时的石油行业所面临的实际问题却是不可避免的，如缺乏市场竞争、技术创新不足、管理体制僵化等等。
因此，石油行业需要进行改革以适应新的发展环境和趋势。
二、多元化的经营模式经过几十年的发展，石油行业已经不再是单一的油田勘探和开采的产业。
从石油钻探、采油、精炼、化工、天然气开发等业务领域的多元化经营，到国际化业务的迅速发展，石油行业已经进入了一个多元化经营和全球化市场竞争的新阶段。
同时，中国石油行业也正在探索新技术、新业务领域，像深海开采、页岩气开采等，这些都是石油行业的新发展方向。
三、全球化的市场竞争随着全球化发展的趋势，中国石油企业也必须面对越来越激烈的市场竞争。
作为全球石油供应商、采购商、投资者和技术服务商，中国石油企业一直深入世界各个国家和地区的市场。
在国际竞争中，中国石化、中国海油、中石化等公司已经成为国际油气领域重要的力量。
同时，在全球经济体系架构转变、中美贸易摩擦等诸多因素影响下，中国石油行业必须继续推进技术创新和市场开拓，以保持竞争优势，探索新市场，为中国石油行业的持续发展蓄积动力。
四、技术创新带来的机会与挑战作为世界上最重要的能源资源，石油不仅决定国家的经济命脉，也是人类社会发展的重要因素。
而技术创新则成为历史选择下行业发展的必然选择。
对中国石油化工集团的简要分析摘要：中国石油化工集团公司是1998年7月国家在原中国石油化工总公司基础上重组成立的特大型石油石化企业集团，是国家独资设立的国有公司、国家授权投资的机构和国家控股公司。
公司于2001年8月正式上市，是我国第一个上中下游一体化的石油上市公司。
本文用证券投资学的分析方法，从宏观环境、公司所处行业、公司有关情况这三个方面，对中国石油化工集团公司做出了简要的经营及财务分析。
关键词：中国石油化工集团石油化工产业证券投资分析一．中国石油化工集团发展概况中国石油化工集团公司的前身为中国石油化工总公司。
中国石油化工总公司于1983年成立，标志着我国在石油化工行业的发展取得了新的突破，具有里程碑意义。
成立后，中国石化总公司坚持深化改革，扩大开放，打破了部门和地区分散发展石化工业的状况，对全国重要的炼油、石油化工和化纤企业实行集中领导，统筹规划，推进了企业的内部改革、生产要素合理组合和资源的综合利用，大大加快了中国石化工业的发展。
为了配合党关于推进国企改革的战略性决策，优化企业内部机制结构，增强国际竞争力，自成立以来，公司做过两次重大改组。
第一次是在1998年中国石油化工集团公司宣告成立时，中国政府对石油化工业进行了行业内的改革重组。
新组建的中国石化集团公司的业务经营主要集中在中国经济较为发达的东南部地区，属地市场横跨19个省、市、自治区。
在这个范围内，油品和石化产品市场需求旺盛，消费量占据了全国的70%以上。
第二次重组改制发生在1999年，中国石化集团公司按照“产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学”的现代企业制度的要求，进行了企业内的改革重组。
目前，中国石化集团公司有石油、石化以及销售等全资企业、控股企业和科研、设计、施工、教育等直属企事业单位89个，主要从事境内外油气资源勘探开发、石油化工、对外合作业务和国内外投融资业务，从事勘探、设计、工程建设及其他多种经营与服务等。
石化集团公司成立后，经过一年多的精心准备，于2000年2月独家发起设立了中国石油化工股份有限公司，同年10月在纽约、伦敦、香港上市成功，2001年8月又成功登陆中国A股市场。
企业Enterprises86中国石化：深化改革，向做强做优做大进发中国石化在深化国企改革中走在前、作表率，整体发展实现了新的跨越，持续推进企业进一步做强做优做大。
文︱徐豪 谢智华中国石化经济价值态文明建设、增进民生福祉和社会和谐。
可以说，伴随着改革开放大潮发展壮大，“改革”是中国石化的基因。
九届全国政协副主席、中国石化总公司第一任总经理陈锦华说，中国石化的发展壮大可以概括为三部曲：第一部曲是成立中国石化总公司，用好1亿吨石油，实行投入产出承包，在为国家作贡献的同时，为自身的发展积蓄力量。
第二部曲是成立中国石化集团公司，全面实行上下游、产供销、内外贸一体化，实行国际化经营。
第三部曲是按照国际标准改制成中国石化集团公司控股的石化股份公司，在纽约、伦敦、香港、上海分别发行H 股和A 股，进一步把石化股份公司推向世界。
中国石化总经理戴厚良表示，作为能源化工领域的国有骨干企业，中国石化坚持“爱我中华、振兴石化”的初心，坚持产业报国的情怀，坚持“为美好生活加油”的使命，特别是党的十八大以来公司改革发展稳定各项工作取得了长足进步。
“面对新形势新挑战，我们牢固树立新发展理念，深化供给侧结构性改革，加快、提质增效升级、迈向中高端。
”戴厚良说。
党的十八大以来，习近平总书记站在党和国家发展全局的战略高度，针对国有企业改革发展发表了一系列重要讲话，作出了一系列重要指示批示，深刻回答了在新的历史条件下要不要国有企业、办成什么样的国有企业、怎样办好国有企业等重大理论和实践问题。
作为国有特大型能源化工企业，中国石化坚决落实党中央、国务院的决策部署，以更大力度推进改革，以供给侧结构性改革为主线，以做强做优做大为目标，把增强活力、优化布局、提质增效、防止国资流失、加到2018年，改革开放政策已实施40年，中国石化也已走过35 年的发展之路，成为改革开放的一个生动样本。
在改革开放政策的引领下，1983年2月，央、国务院发出通知，决定筹建中国石油化工总公司，指出“这是我国经济体制改革的一件大事”。
(此文档为word格式，可任意修改编辑！）2016年3月目录一、石油化工行业国企改革的“三个层次和三个标准” 3二、改革思路：优化产权结构、调整产业布局、建立激励机制 41、产权制度 52、产业布局 53、管理体制 5三、石化央企及部分地方国企集团资产梳理81、中国石化集团：改革排头兵，专业化分工重组和混合所有制是两大途径82、中国石油集团：改革尚处于初级阶段，项目混合所有制为主要方式93、中国化工集团：已经开启资产整合及证券化大幕104、中化集团：农化资产平台整合是重点工作，未来炼化资产有望启动整合135、兵器工业集团：明确“无禁区”改革，保壳+资产整合结合146、上海华谊集团：集团整体上市明确177、重庆化医集团：资产证券化和激励机制改革并举18四、重点关注企业两类改革方向：资产证券化和业务转型20一、石油化工行业国企改革的“三个层次和三个标准”2015 年是石油化工行业国有企业改革深化年，国企改革的主题投资机会将贯穿全年。
但是由于石油化工行业国企家数多，产业布局散，行业链条长，同时不同央企、不同地方国资委改革的思路千差万别，各个公司的情况差异大导致同一地区、同一央企集团下不同上市标的的改革方案也有所差别，石油化工行业中的改革始终让投资人感觉雾里看花。
本文通过分析央企和地方国资改革思路、详解已有改革案例，得出改革标的筛选的标准，并完整梳理央企和部分地方国企集团资产情况，尝试为石油化工行业的国企改革总结出有用的筛选标准和选择逻辑，意图帮助投资者提高投资国企改革标的的准确性。
通过分析，我们认为石油化工行业存在资产国有持股比例过高，需要股权多元化，创建市场化治理结构；部分产业盈利前景黯淡，需要转型或者退出；部分国企和地方国资旗下上市公司业务重叠，产业布局混乱；部分企业存在管理体制效率低下，激励机制不到位等问题，因此行业中的国企改革将主要围绕上述问题，从产权结构、产业布局和管理体制三个方面展开。
具体的改革方式包括资产注入、混合所有制改革、卖壳、业务转型及股权激励、员工持股计划等。
我们总结得出，石油化工行业中央企和地方国资委在选择改革目标时，主要从以下三个角度考量：标的的产权结构是否多元化（上市资产持股比例，未上市资产证券化需求），产业布局是否合理（亏损资产退出，新兴产业进入），管理体制是否有效（股权激励等）。
风险因素：国企改革受到上层制度或者政治意图阻碍的风险；个案企业改革难度高，进展低于预期或者难以推进的风险；国有资产在改革过程中流失的风险；国企改革转型后新产业布局方向发展不顺利的风险。
二、改革思路：优化产权结构、调整产业布局、建立激励机制截至目前，石油化工行业几乎所有相关央企集团，以及超过20 个省政府都提出或出台了国企改革的深化改革的重点方向和纲领性文件。
央企和地方国资的改革思路可以总结成以下几个层面。
1、产权制度通过混合所有制、引入战略投资人或资产证券化（含资产注入）等方式建立多元化、市场化的产权结构，为治理结构改革打下基础。
央企中中国石化、中国石油已经率先进行混改和辅业资产重组后证券化的产权改革，多数省份的改革文件中也对此进行了强调。
以重庆为例，提出“力争通过3-5 年扎实推进，2/3 国企发展成为混合所有制企业；80%以上的竞争类国企国有资本实现证券化。
”2、产业布局通过剥离亏损资产做大优势产业、业务转型发展新型产业、卖壳等方式调整国有企业产业布局，提升国有企业竞争力。
各省国资委在国企分类和布局方面的规划有所差异。
如北京市强调国企产业布局应集中在“公共服务、基础设施”等领域，即具有较强公共品属性的领域。
而云南省则提及国有资产要在“冶金、化工、生物医药”等领域布局培育优势企业，即强调国有资产在竞争性领域的地位。
而在央企层面，产业布局的调整主要集中在集团层面的非核心资产剥离，如中海油总公司剥离其保险和风电新能源业务、中国石化集团处臵其房地产业务，发展3D 打印、节能环保等新业务。
3、管理体制通过股权激励、员工持股、考核机制改革等方式完善国有企业管理体制，释放企业活力。
多数省份在改革意见中提及管理体制优化，部分省份在具体方案上有比较先进的思路。
例如，广东省提出“建立职业经理人制度”；湖北省提出“国企领导去行政化”、“允许员工个人出资入股”；上海提出“符合条件的上市公司可实施股权激励”等。
在央企层面，内部考核体制的改革推动很快，而股权激励和员工持股计划则受限于现有政策。
三、石化央企及部分地方国企集团资产梳理1、中国石化集团：改革排头兵，专业化分工重组和混合所有制是两大途径中国石油化工集团公司是1998 年7 月国家在原中国石油化工总公司基础上重组成立的特大型石油石化企业集团。
公司注册资本2316 亿元，在2014 年《财富》世界500 强企业中排名第3 位。
公司是上下游一体化的石油化工集团公司，旗下资产包括油气田、炼油、化工、销售、仓储、工程建设等等。
2013 年，中石化集团资产总额13829 亿元，营业利润为96453 亿元，同比增长97%，归属于公司股东净利润为67179 亿元，同比增长58%。
中石化是垄断行业中国有企业改革的排头兵，其在混合所有制改革和专业化分工重组上市改革上的动作积极且彻底，最终有望在集团层面实现“管资本”的改革目的。
公司的所有资产均有望通过股权方式持有管理，成立现代化公司和管理制度，提升竞争力。
我们预计在本届集团领导班子任期内，围绕这两条主线的改革仍将继续快速推进。
2、中国石油集团：改革尚处于初级阶段，项目混合所有制为主要方式中国石油天然气集团公司是由中央直接管理的国有特大型央企，是根据国务院机构改革方案，于1998年7 月在原中国石油天然气总公司的基础上组建的特大型石油石化企业集团。
作为中国境内最大的原油、天然气生产、供应商，中国石油集团业务涉及石油天然气勘探开发、炼油化工、管道运输、油气炼化产品销售、石油工程技术服务、石油机械加工制造、石油贸易等各个领域，在中国石油、天然气生产、加工和市场中占据主导地位。
2013 年，中石油集团资产总额37574 亿元，营业收入为人民币27593 亿元，同比增长282%，净利润为人民币1408 亿元，同比增长114%。
中石油混改的力度和进度稍慢于中石化，在反腐及新疆地区民族情绪压力下，公司的改革更多是以缓解区域压力和自身财务压力为目的的而展开的。
未来，随着央企改革细则的出台落实，改革方向的明确，中石油有望跟上中石化的改革步伐。
我们预计2015 年，新疆公司的进一步股权出售和引入民资、东部管道资产股权的出售、上游难动用储量合资合作是公司改革的明确重点工作。
此外，参照中石化的改革步伐，公司在2015 年有可能能够明确专业化重组，将辅业资产进行证券化，并进行板块混合所有制等改革，从而为实现集团从管资产到管资本改革做好准备。
3、中国化工集团：已经开启资产整合及证券化大幕中国化工集团公司是经国务院批准，于2004 年5 月组建的国有大型企业，隶属国务院国资委管理；是中国最大的基础化学的制造企业，也是世界500 强企业。
自2004 年成立以来，秉承“老化工，新材料”的发展理念，中国化工集团实现了超常规跨越式发展。
2013 年资产总额2725 亿元，销售收入2440 亿元。
中国化工集团放眼全球，积极实施“走出去”和“引进来”的战略，充分利用国内和国际两个市场、两种资源，在更加开放的平台上寻求多种形式的、前瞻性的“握手”，与世界上140 多个国家保持着紧密的技术、经济、资源的全面合作。
中国化工集团总公司也开创了中国中央企业引进境外投资者的先例。
中国化工集团拥有9 家上市公司，是化工类央企集团中上市公司数量最多的企业，具有较大的国有资产证券化潜力。
中国化工集团总公司正在逐步实现板块内部资产的整合和证券化。
我们判断，中国化工集团未来存在较大的国有资产证券化潜力。
我们认为，中国化工集团总公司管理理念先进，具有引入战略投资者的经验，并已经开始逐步通过旗下孙公司进行产业整合和升级，旗下未公告重组方案的上市公司均存在一定的整合重组预期。
具体到优秀的投资标的，我们认为可以通过“改革速度+安全边际”两个维度对中国化工集团旗下的上市公司平台进行筛选。
改革推进速度的维度包括持股比例、平台唯一性、公告进度三项标准。
我们认为，具有平台唯一性的风神股份改革确定性较高，*ST 新材，沈阳化工，黑化股份改革推进速度也可能相对较快。
投资安全边际的维度包括市盈率、相对市盈率、总市值。
我们认为，估值低于行业平均水平，市值较小的风神股份投资安全边际相对最高，也建议关注估值较低的沙隆达A。
4、中化集团：农化资产平台整合是重点工作，未来炼化资产有望启动整合中国中化集团成立于1950 年，前身为中国化工进出口总公司，历史上曾为中国最大的外贸企业，现为国务院国有资产监督管理委员会监管的国有重要骨干企业。
中化集团主业分布在能源、农业、化工、地产、金融五大领域，是中国四大国家石油公司之一，最大的农业投入品（化肥、种子、农药）一体化经营企业，领先的化工产品综合服务商，并在高端地产酒店和非银行金融领域具有较强的影响力。
截至2013 年，中化集团资产规模达3178 亿元，净资产1135 亿元，营业收入4469 亿元，利润总额1087 亿元。
中化集团绝对控股上市公司中化国际、中化化肥、方兴地产，相对控股远东宏信，间接控股扬农化工、江山股份、英特集团、金茂投资。
截至目前，中化集团在资产重组方面的重点主要在于对旗下农化和化工板块资源的整合和厘清，并逐步实现主要在农化板块资产证券化的突破。
5、兵器工业集团：明确“无禁区”改革，保壳+资产整合结合中国兵器工业集团公司是根据党中央、国务院、中央军委关于深化国防科技工业体制改革的重大决策，在原中国兵器工业总公司的基础上改组设立的（另一家为中国兵器装备集团公司），现为中央直接管理的特大型国有重要骨干企业，中央企业、国家计划单位企业。
中国兵器工业集团公司2014 年实现主营业务收入4002 亿元，利润1086 亿元，实现经济增加值726 亿元。
经过前几年的整合，兵器工业集团已经成功将原有110 多家子集团进行了大量整合，截至2013 年底，集团共有31 家非金融的子集团，分别承担了重型机械与装备、石油化工与特种化工、光电信息和海外战略资源等相关业务。
随着集团“无禁区改革”战略的提出，包括北化股份、华锦股份、晋西车轴、北方创业等多家子集团上市公司也纷纷推出了改革措施，开始了集团资产的证券化历程。
中国兵器工业集团公司旗下上市公司有改革动作推进。
北化股份股权转让，打造纤维素产业集团及特种化工集团的战略布局。
如果中国北方化学工业集团有限公司要成为特种化学品资产的整合平台，或许将通过将北方化学工业集团剩余资产整体注入北化股份，预计注入规模约为300 亿的资产。
