熊猫资本李论：美团当死

近年私募基金退出案例近年来，私募基金市场不断发展壮大，众多投资者通过私募基金获得良好的投资回报。

退出是私募基金投资的最终目标，也是投资者获取回报的重要途径。

下面列举了一些近年来私募基金的退出案例。

1. 2015年，蚂蚁金服旗下的一家私募基金成功退出了斗鱼TV。

斗鱼TV是中国最大的游戏直播平台之一，该私募基金在斗鱼TV成立初期投资，并在其发展壮大后成功退出，获得了丰厚的回报。

2. 2016年，IDG资本成功退出了菜鸟网络。

菜鸟网络是阿里巴巴集团旗下的物流平台，IDG资本早期投资了菜鸟网络，并在其上市后成功退出，获得了可观的收益。

3. 2017年，红杉资本成功退出了今日头条。

今日头条是中国领先的新闻资讯客户端，红杉资本早期投资了今日头条，并在其上市后成功退出，获得了高额回报。

4. 2018年，顺为资本成功退出了小红书。

小红书是中国领先的社交电商平台，顺为资本在小红书成立初期投资，并在其发展迅速后成功退出，获得了丰厚的回报。

5. 2019年，华平投资成功退出了美团点评。

美团点评是中国领先的本地生活服务平台，华平投资早期投资了美团点评，并在其上市后成功退出，取得了可观的收益。

6. 2020年，经纬中国成功退出了字节跳动。

字节跳动是中国领先的互联网公司，经纬中国早期投资了字节跳动，并在其上市后成功退出，获得了高额回报。

7. 2021年，真格基金成功退出了快手。

快手是中国领先的短视频平台，真格基金在快手成立初期投资，并在其上市后成功退出，取得了丰厚的回报。

8. 2022年，软银愿景基金成功退出了滴滴出行。

滴滴出行是中国领先的出行平台，软银愿景基金早期投资了滴滴出行，并在其上市后成功退出，获得了可观的收益。

9. 2023年，高瓴资本成功退出了京东。

京东是中国领先的电商平台，高瓴资本在京东成立初期投资，并在其上市后成功退出，获得了高额回报。

10. 2024年，真格基金成功退出了拼多多。

拼多多是中国领先的社交电商平台，真格基金在拼多多成立初期投资，并在其上市后成功退出，取得了丰厚的回报。

39商界Business 2021年，遇见小黄鸭（重庆）食品有限公司成立。

一度发展到2 000多家门店，没想到却倒在了2024年的春天。

2024年2月26日，重庆市公安局渝中区分局发布公告，对遇见小黄鸭（重庆）食品有限公司（以下简称遇见小黄鸭）、遇见果之旅（重庆）科技有限公司（以下简“狱”见小黄鸭文/本刊记者 蒋金花员工欠薪、投资人无法提现分红、包工头拿不到装修款……目前，新晋卤味连锁品牌遇见小黄鸭因涉嫌非法吸收公众存款被查。

称遇见果之旅）涉嫌非法吸收公众存款犯罪立案侦查，并已经对涉案主要犯罪嫌疑人采取了刑事强制措施。

2月28日，《商界》杂志记者实地探访了重庆市公安局渝中区分局，在案件受理大厅静待半小时。

在此期间看到来人络绎不绝，十之有九都是来报“遇见小黄鸭”案件。

从他们与民警的交谈声中，不时听到投资金额3万元、20万元、40万元等声音。

而后《商界》记者与投资人畅谈，并加入到他们的维权群里，获得了一手的信息。

而在与律师的交流中，一场隐蔽性强、迷惑性高、受害范围大的局，正慢慢铺开。

1509位维权者的声音在重庆市公安局渝中区分局门口，围了一群装修工人，他们声称自家公司为遇见小黄鸭装修店面，从2023年9月开始，就被拖欠装修款。

其中一位装修公司员工蒋飞（化名）告诉记者：“我有3个月，总计63万元的装修款没有拿到。

”另外，投资人曾俊凯也表示：“去年6月底，在朋友的介绍下我投资了20万元，预计开店6家。

但此后3个月，我的店迟迟没有落地，公司也不给退款。

”遇见小黄鸭的投资者李先生也告诉记者：“我们投资的遇见小黄鸭门店，每个门店都有‘收银系统’，它会跟投资人手机上的‘遇见小黄鸭微信小程序’数据同步。

投资人可以随时在微信小程序上查看门店营业额和订单，以及分红情况，卖一单分一单，按营业额来分钱。

每天结算，投资者可以随时提现。

”似乎一切经营都公开、透明，但李先生补了一句：“因为我没有参与门店的实际运营，我并不知道这个小程序上的各项商界40Business招商。

《大空头》观后感最近看了《大空头》这部电影，感触颇深呐！影片里那一群独具慧眼的投资者，在看似繁荣的金融市场中，愣是看出了即将崩塌的危机，这真不是一般人能做到的。

让我印象特别深刻的是主角们那种敏锐的洞察力和坚定的决心。

在所有人都沉浸在虚假的繁荣里，盲目地相信房价会一直涨涨涨的时候，他们几个却能静下心来，分析那些被大家忽略的细节。

就比如说，有个情节是他们去实地考察那些发放房贷的情况。

他们发现，很多人根本没有稳定的收入，甚至有些连工作都没有，却能轻而易举地拿到高额房贷去买房。

这简直太荒唐了！那些贷款的文件，随便填填就能通过，银行根本就不怎么审查。

还有那些所谓的金融评级机构，也是一塌糊涂。

明明一些垃圾债券，却被评成了优质资产。

这就好像把一堆烂苹果贴上了“特级水果”的标签，然后卖给那些毫不知情的投资者。

电影里有个场景，主角之一去参加一个金融界的派对。

周围的人都在欢呼雀跃，为赚得盆满钵满而举杯庆祝。

可他却在角落里，一脸忧虑。

因为他清楚地看到，这表面的繁荣就像泡沫，一戳就破。

想想咱们现实生活中，也经常会遇到这样的情况。

有时候大家都在追捧某个东西，觉得那是个绝佳的机会，可往往很少有人会真正去深入研究，看看是不是真的那么靠谱。

就像前几年，好多人跟风去投资各种虚拟货币，一开始确实有些人赚了钱，然后消息一传开，越来越多的人涌入。

可最后呢？很多人亏得血本无归。

他们根本就没搞清楚这背后的原理和风险，只是盲目地跟着大流走。

再回到电影里，那些大空头们面对的压力可不小。

周围的人都觉得他们是疯子，放着好好的钱不赚，非要去唱衰市场。

他们不仅要承受巨大的资金压力，还要面对外界的质疑和嘲笑。

但是，他们没有放弃。

他们坚信自己的判断，一直坚持到最后。

当金融危机真的爆发，那些曾经嘲笑他们的人都傻了眼，而他们却成功地赚了大钱。

不过，这部电影也不是单纯地在讲怎么赚钱。

它让我思考了很多关于人性、贪婪和盲目跟风的问题。

在利益面前，很多人都会失去理智，只看到眼前的好处，却忽略了潜在的风险。

The Capital Luck Camp资本运营 | MODERN BUSINESS现代商业59互联网成长性亏损企业股价与估值讨论——以美团为例陈俞延四川师范大学商学院　四川成都　610101摘要:大量互联网企业因其具有的高成长、高回报等特性受到资本的青睐。

但在全球市场萎靡、经济下行等压力下，资本市场估值泡沫初见端倪。

互联网成长性企业的代表美团点评则表现出自上市以来，连续四月股价下跌。

本文以美团为研究对象，着眼于各类估值方法，重点计算应用了现金流绝对估值法、SOTP相对估值法，并分析比对二者以及其他相对估值法的适用性，最后针对互联网成长性亏损企业的估值和资本市场规范运作提供了可供参考的建议。

关键词:现金流模型；SOTP估值法；相对估值法；美团点评期，我们需要解决的问题就是人民的温饱问题，于是我们在摸爬滚打中摸索出了一条社会主义道路。

然后从1978年我国进行改革开放之后，我国的经济就跃居世界第二，仅次于世界第一大经济大国美国。

我们国家从改革开放以前的吃不饱穿不暖一步步走到现在的生活质量提高，我们国家的技术也进一步发展了，例如交通方面的磁悬浮列车，高铁，地铁以及其他交通工具。

但是在古代的时候我们仅有的交通工具可能就是马车，并且穷人的家庭只能靠步行出走。

这也从一个方面显示了我们国家的经济处于快速的发展中。

而现在我们国家的需求就是要将经济发展至全球的前列，比如现在的5G技术，我们的华为品牌就很有可能成为将来5G时代的领军者。

下一下阶段我们要努力的方向可能就是空间技术以及其他先进的中国创造技术。

四、宏观经济未来发展趋势我国的经济从高速波动的时代进入到低俗增长时期。

与之前有所不同的就是下降时期的增速很少会再次回升。

这一特点表明了经济的生产供应大大超越了总需求。

我国现阶段的主要经济发展目标就是找到一个新的目标，在众多的科技文化创造领域中脱颖而出。

换句话说，以前的目标是温饱的经济发展，如今我们将迈向更深层次的发展目标，使我们国家的优良的技术可以在全球全面强化领先。

资本·熊猫TV 破产始末作者：暂无来源：《企业观察家》 2019年第4期文/ 刘洋财经撰稿人“其实不管熊猫这个事儿做成了也好,还是没做成也罢,对于我们这些年轻人都赚到了。

”阿武说。

与阿武约见面约了整整一年。

从2018 年起,关于熊猫TV 即将倒闭的传言就不绝于耳,大概也是知道这些消息后,熊猫TV 的员工们对待任何见面和回答都会极其谨慎。

突然崛起,突然暴毙用突然崛起和突然暴毙来形容熊猫TV 最合适不过。

这是一个很奇幻的体验,当你刚刚加入一家创业公司,得知自己的老板是中国顶级富二代,他带着一群有理想的年轻人正在轰轰烈烈的做一件全网知名的事,那时候你会被感染,被关注,甚至被期待。

同样是这家公司,仅仅用时三年,负债数亿元,依旧在被全网关注,富二代老板不再用微博为它站台,甚至连提一句的想法都没有,在某个不知名的上午,HR 在群里宣布了它的“死亡”。

2015 年7 月23 日, 熊猫TV母公司“上海熊猫互娱文化有限公司”正式成立,注册资本为2000 万元,法定代表人为龙飞。

彼时天天混迹于斗鱼的王思聪看到了直播平台的机会,决定入局,他切入的时机不算早,但却引起了外界的广泛关注。

阿武说,“熊猫TV 很特别,刚刚入局以后就成为行业前三,那时候虎牙拿得出手的大主播就Miss 和骚男,关注度并不高,我们都没当回事儿,每天就盯着斗鱼。

但是最后偏偏是没人在意的虎牙最早上市,熊猫从和斗鱼分庭抗礼到被前两名甩出身位。

”熊猫TV 的突然崛起,离不开王思聪的资源和流量效应。

无论是在娱乐圈还是电竞圈,中国首富之子、万达少东家王思聪都是响当当的金字招牌,而这两个产业更是直播最重要的两个品类秀场直播与游戏直播。

那时候你要问熊猫TV 的员工,“你们公司会缺钱吗”,或许会被礼貌地翻白眼。

没人比王思聪做这件事更合适,也没人比他做这件事更不合适。

不差钱的王思聪撕开直播圈生态的方式很简单粗暴——用钱砸。

当年的斗鱼四大花旦,熊猫一出手便夺走两个,斗鱼的炉石传说主播区更是几乎重新洗牌全员被挖,随后当时的“斗鱼一哥”PDD 也回到熊猫TV,毕竟PDD 以前的身份就IG 战队的队员,而IG 也是王思聪的俱乐部。

m^ Director Culttii许多创业者都选择人生的上半场退休，那么人生的下半场做什么呢？对他们 来说，奋斗才是人生的主旋律。

成功的创业者，有资金，有经验，有人脉，有渠道。

在经过一阵短暂的休整后，他们还会更加激情澎湃地投身新的事业文/东润2020年12月18曰下午，美团 发布内部信，通报美团联合创始人、高级副总裁王慧文按计划正式退休。

1978年出生、年方42岁的王慧文从 美团退休，背后的逻辑发人深省。

王兴在内部信中称，“今天也是 老王加入公司整整十年，感谢老王的 全情付出，更要感谢老王为公司培养 锻炼出一批批优秀的管理者。

”共同创业作为美团的联合创始人，王慧文是王兴在清华大学时同宿舍双人床的下铺。

大学四年，王慧文爱上了打电脑游戏，而且经常通宵，班里有名。

睡在上铺的王兴痴迷社团和创业，无心学习。

这两个人成了最好的朋友。

王慧文后来回忆大学生活时不无风趣地说，两人的成绩一直很“稳定”，他排第三，王兴排第五，倒数的。

2003年，全球首家社交网络服务<SNS厕站Friendster在美国上线，并迅速走红。

王兴觉得，这是一个改变信息传播方式的巨大机会。

他与王慧文、赖斌强（王兴高中同学）联合创立社区网站“多多友”。

彼时，王慧文正在中科院读研，决定弃学创业的时候，他的全部家底只有2000元，入股的几万元都是借来的。

创业三年，他前后欠了 20多万外债。

如今，王慧文已是身家百亿。

42岁退休的他，惹来外界羡慕嫉妒的同时，也让不少人担忧美团没有了王慧文接下来的发展。

美团能够在互联网占据一席之地，除了创始人王兴086的功劳之外，最大的功臣大概就是王 慧文了。

从当年的千团之战，美团和饿了 么之争，以及对外卖平台的布局和统 治，还有后期美团打车等，关乎美团 生存的重大战略都有王慧文的参与。

但王慧文并不贪功，后来被人问 到为什么不做淘房网选择加入美团 时，王慧文说：“他人比较正直。

这 是非常重要的基础跟着一个正直的人创业，王慧文 心里有底。

管理评析公司战略美团点评的业务扩张是“以用户驱动为名，行自我中心之实”。

赵 越9月20日，赴港上市的美团点评首日挂牌交易。

开盘报72.9港元，较发行价69港元上涨5.65%。

以此计算，美团点评通过此次IPO ，将募资约330亿港元（约等于42亿美元）。

对于这样的结果，美团点评CEO 王兴本人肯定甚是满意。

对不起，我没看到美团的未来插图：全景图片管理评析但这片欢欣鼓舞的景象，在我看来，其实背后隐藏着恐惧与不安——美团点评的这次上市是不得已之举，因为其战略上的败笔，导致它不得不上市。

我暂时还看不到美团点评的未来，主要是基于以下从价值观到战略再到战术的三个方面。

价值观角度：美团点评是“以用户驱动为名，行自我中心之实”王兴曾经说过：消费者第一，商家第二，美团第三。

这是美团成立之初就定下的一个原则。

这个“将消费者放在首位”的价值观听起来真的很赞。

现实中，王兴围绕消费者的生活进行布局，美团点评的业务也越发多元化，从消费者的“吃”开始，逐渐延伸到与生活相关的衣食住行。

乍一看，这样的扩张路径在逻辑上顺理成章，没毛病——就好比我们走进一家大型购物中心，能够在里面解决吃饭、购物、娱乐的所有需求。

可是，光有一个超级入口，仅凭发放优惠券打折，就能吸引消费者持续不断地光顾吗？往深处多看一步，我看到，美团点评这样的战略布局恰恰是一种以自我为中心的表现，它在进入打车市场时的打法就是一个最好的例证。

2017年2月，美团打车在南京上线，同年12月28日，美团正式在全国7个城市（北京、上海、成都、杭州、福州、温州和厦门）上线打车入口，与滴滴正面开战。

2018年3月，美团打车登陆上海。

为了获客，美团对上海地区的用户、司机都给予了重金补贴：根据美团打车官方宣传的促销方案，乘客每人可以免费获得3张14元优惠券，车费不到14元的，则象征性地收取0.01元。

不仅如此，根据乘客反馈，每完成一次行程，美团还会再赠一张10元优惠券。

美团打车对司机端的补贴更是出手阔绰：如果司机每天完成有效订单10单，保持10小时在线，且每6天取消订单不超过10单，就能达成“保底奖”，即当日车费不足600元，美团会直接补齐至600元；若车费超过600元，还会额外奖励200元。

科创板亏损上市案例科创板是我国资本市场的一个重要板块，旨在为科技创新企业提供更加便利和灵活的上市渠道。

然而，科创板的亏损上市案例也不可避免地存在。

下面将列举10个科创板亏损上市案例。

1. 特斯拉（Tesla）：特斯拉是一家全球知名的电动汽车制造商，于2020年7月在科创板上市。

然而，特斯拉虽然在全球销量和市值上取得了较大成功，但其在上市前多年一直处于亏损状态。

2. 比特大陆（Bitmain）：比特大陆是一家专注于比特币挖掘机研发和销售的公司，于2018年在科创板上市。

然而，由于比特币行情的波动和市场竞争的加剧，比特大陆在上市后不久就陷入了亏损境地。

3. 美团点评（Meituan Dianping）：美团点评是一家中国领先的在线外卖和本地服务平台，于2018年9月在科创板上市。

然而，美团点评虽然市场份额较大，但由于激烈的市场竞争和高额的补贴成本，公司一直处于亏损状态。

4. 小米集团（Xiaomi）：小米是一家全球知名的智能手机和消费电子产品制造商，于2018年7月在科创板上市。

然而，小米在上市前多年一直处于亏损状态，虽然在上市后逐渐实现了盈利，但仍面临着激烈的市场竞争和利润压力。

5. 蔚来汽车（NIO）：蔚来汽车是一家中国新能源汽车制造商，于2018年9月在科创板上市。

然而，由于新能源汽车市场的竞争激烈和高额的研发投入，蔚来汽车一直处于亏损状态。

6. 网易云音乐（NetEase Cloud Music）：网易云音乐是一家中国领先的在线音乐平台，于2018年4月在科创板上市。

然而，网易云音乐虽然用户规模较大，但由于版权成本高昂和市场竞争激烈，公司一直处于亏损状态。

7. 京东数科（JD Digits）：京东数科是中国领先的数字科技服务提供商，于2020年10月在科创板上市。

然而，京东数科在上市前多年一直处于亏损状态，主要原因是高额的市场推广和研发投入。

8. 优刻得（Youdao）：优刻得是一家中国领先的在线教育科技公司，于2019年10月在科创板上市。

conan的投资笔记说起投资这档子事儿，我 conan 可真是有一箩筐的话想说。

这一路走来，那真是充满了惊喜和惊吓，欢笑和泪水啊！还记得刚开始接触投资的时候，我就像一只无头苍蝇，到处乱撞。

啥都不懂，只凭着一腔热血和从朋友那听来的只言片语，就兴冲冲地扎进了股市。

那时候，我觉得投资嘛，不就是低买高卖，多简单的事儿！我把自己辛辛苦苦攒下来的那点积蓄，一股脑儿地投进了一只据说有“内幕消息”的股票。

那几天，我天天盯着手机上的股票走势图，眼睛都不敢眨一下，心里不停地念叨着：“涨啊，涨啊，快涨啊！”结果呢，这只股票就像被施了魔咒一样，一路下跌，跌得我那叫一个心灰意冷。

我当时那个后悔啊，恨不得扇自己几个大嘴巴子。

我怎么就这么傻，这么轻易地相信了那些所谓的内幕消息呢？这可真是应了那句老话：“不听老人言，吃亏在眼前。

”我爸妈之前就劝我，投资这事儿得谨慎，我愣是没听进去。

不过，我 conan 可不是那种轻易被打倒的人。

吃了这次亏，我决定好好地学习投资知识，不能再这么瞎搞了。

于是，我买了一堆投资相关的书籍，什么等等，每天晚上下班回家，就一头扎进书里，认真地做笔记，划重点。

那段时间，我感觉自己又回到了学生时代，每天都在刻苦学习。

经过一段时间的学习，我自认为掌握了不少投资的技巧和方法，于是又开始蠢蠢欲动了。

这一次，我不再盲目跟风，而是自己认真地分析公司的财务报表，研究行业的发展趋势。

有一次，我发现了一家做新能源的小公司。

经过仔细的研究，我觉得这家公司很有潜力，未来的发展前景非常广阔。

于是，我咬咬牙，把自己大部分的资金都投了进去。

接下来的日子，我又开始了紧张的等待。

每天早上一睁眼，第一件事就是打开手机看股票行情。

这只股票一开始也是起起伏伏，我的心情也跟着像坐过山车一样。

不过，好在这次我的判断没有错，这家公司的业绩越来越好，股票价格也一路飙升。

那段时间，我走路都带风，感觉自己就像个投资大师。

朋友们都来向我请教投资经验，我也毫不吝啬地和他们分享。

生活中的经济学案例【篇一：生活中的经济学案例】日常生活中的经济学原理、现象和案例经济学原理一、决策中的经济学原理原理一、机会选择相对于人类的无限欲望而言，满足人类欲望需要的资源是有限的，这也就是经济学中所说的资源稀缺性。

资源的稀缺性，必然导致人类在生产生活中处于无限的选择之中。

人们为了得到自己喜爱的事物，必然在众多食物中权衡取舍。

选择是一个得到一样事物同时必须放弃另一样事物的过程，这样的选择就产生了机会成本。

被放弃的事物的价值就是得到事物的机会成本。

选择要决定用既定的资源生产什么、如何生产和为谁生产这三个问题。

这三个问题被经济学家称为资源配置问题，而资源的有限性被经济学家称为稀缺性。

稀缺性决定了每一个社会和个人必须做出选择。

作为例子，我们考虑我们买水果时的机会选择，现在有三种水果提供给我们，一种是苹果，一种是西瓜，还有一种是香蕉并且它们的价格都是一样的，而且只能一次买一样水果。

那么如果我买了苹果那也就意味着我就要放弃选择买西瓜和香蕉的机会。

同样的如果我选择买西瓜就要放弃买苹果和香蕉的机会，如果买香蕉就要放弃买西瓜和苹果的机会。

还有一个经典例子就是面包和大炮的事例。

在战争年代这个决策是关乎国家兴旺的抉择。

当时俄罗斯较多比例的选择了大炮，因此它的军事工业得到了极大地发展，从而有了较强的军事实力用来对抗美国。

另一方面，由于它较少的选择了面包，它的轻工业和食品业发展十分落后，很难满足人民生活供给。

这是一个机会选择的经典案例，在需要捍卫祖国安定的情况下就要较多的选择大炮，而在和平年代就要较大的选择面包，以取得更快的经济发展。

认识到人们面临不同目标中的权衡取舍本身并没有告诉我们，人们将会或应该作出什么决策。

然而，认识到生活中的权衡取舍是重要的，因为人们只有了解他们可以得到的选择，才能作出良好的决策。

原理二、用所放弃的东西的价值来衡量机会成本在我们做出选择的同时机会成本就已经产生了，机会成本的代销可以用所放弃的东西的价值来衡量。