次贷危机背景下影子银行体系特性及发展研究

74555 银行管理论文浅析我国影子银行的发展、问题与监管一、前言（一）影子银行的界定影子银行最早起源于上世纪70年代的美国，其最初是为了规避政府对利率的管制而产生的，经过数十年的发展，其规模迅速壮大，直至2008年次贷危机爆发其才为人们所熟知，得到学界的研究。

影子银行可以理解为执行部分传统银行功能，其在金融体系中提供信用中介服务时不受或少受监管的机构或业务。

（二）国内影子银行的特点首先，在国内影子银行是以融资为导向的，民营企业自商业银行获得融资较为困难，因此其不得不在传统金融体系外获取融资，另外政府对房地产融资的调控给房地产企业融资带来困难，为了维持资金链条，被迫寻求外部融资。

其次，盈利来源在于信用利差，在银行外金融体系，融资成本远远大于银行利率，一般年利率多在10%以上，部分地区甚至高达20%甚至30%。

最后，影子银行主要是为了规避监管，由于政府对利率以及准备金等的限制，部分企业难以自银行融得资金，影子银行的存在则可以在很大程度上避免此类监管。

二、我国影子银行的发展原因近年来，我国影子银行发展迅速，目前已经具有了一定的规模，据有关机构测算指出，目前我国影子银行规模最保守估计也占到GDP的三成。

究其原因，主要有以下几点：（一）居民理财意识的增强对于我国影子银行发展的原因，主要可以从供、需以及第三方金融机构三个视角进行分析。

就货币的供给方而言，随着我国经济的不断发展，居民收入水平的不断攀升，广大有闲钱的居民开始进行理财来促进资金的保值增值，居民理财意识的增强为影子银行的发展提供了源源不断的资金。

（二）民营企业融资的需求国有企业由于政府的支持，信用等级高，违约风险低，因此诸商业银行更乐意将钱贷给这些大型国企，而对于那些真正需要融资的民营企业与尤其是那些中小企业而言，商业银行由于惧于承担风险，而对民营企业的融资进行诸多限制，这使得不少民营企业通过商业银行融资困难，不得不通过其他渠道（例如民间借贷）进行融资。

次贷危机后欧美各国对于影子银行的监管【摘要】次贷危机后，影子银行成为全球金融监管的焦点。

本文从次贷危机对影子银行的冲击入手，探讨了欧美各国监管政策的变化。

随着监管政策的调整，监管实践案例不断涌现，为风险防范措施的制定提供了参考。

监管机构间的合作也日益密切，加强了对影子银行的监管力度。

影子银行监管仍存在挑战，需要各国加强监管合作，共同发展未来监管的发展趋势。

只有通过国际合作，才能更有效地监管影子银行，确保金融稳定与风险控制。

【关键词】次贷危机, 影子银行, 监管政策, 欧美各国, 监管实践, 风险防范,监管机构, 合作, 挑战, 合作, 发展趋势1. 引言1.1 背景介绍次贷危机是2008年爆发的金融危机，由次级抵押贷款引发，波及全球金融市场。

在次贷危机爆发后，公众对金融体系的信任受到严重打击，对金融风险也更加敏感。

影子银行作为金融体系中的一种非传统金融机构，其不透明性和高度复杂性成为金融监管的难点和挑战。

影子银行是在传统银行体系之外运作的金融机构，其主要活动包括融资、信贷、投资等，但不受传统银行监管体系的限制。

次贷危机爆发后，影子银行成为金融监管的重点关注对象，各国政府和监管机构开始加强对影子银行的监管和监测。

欧美各国在次贷危机后纷纷出台了一系列监管政策，目的是规范和加强对影子银行的监管。

监管政策的变化对影子银行的发展产生了重大影响，一些不符合监管规定的影子银行被迫关闭或转型，金融市场的稳定性得到了提升。

在监管实践方面，一些国家已经取得了一定的成果，推动了对影子银行的规范化和法制化进程。

影子银行监管仍存在诸多挑战，监管机构需要不断提升监管水平和技术手段。

风险防范措施是影子银行监管的重要内容之一，各国监管机构需要加强对风险的识别和评估，建立健全的监管体系和监测机制，确保金融体系的稳定和安全。

监管机构之间的合作也至关重要，只有加强国际合作和信息共享，才能有效监管跨境影子银行，避免金融风险的传播和蔓延。

次贷危机后欧美各国对于影子银行的监管【摘要】次贷危机后，欧美各国对影子银行的监管备受关注。

文章首先介绍了次贷危机对影子银行监管的影响，随后比较了欧美各国的监管措施。

虽然一些监管措施得到了实施，但仍存在不足之处，例如监管的漏洞和挑战。

文章指出了监管的未来发展方向，认为加强监管合作，不断完善监管体系是必要的。

结论部分强调了欧美各国影子银行监管仍存在漏洞，强调加强监管合作的必要性，以及监管体系需不断完善。

整篇文章通过对影子银行监管实践的分析，提出了监管的现状和未来发展方向，为完善影子银行监管提供了有益的思考和建议。

【关键词】次贷危机、欧美、影子银行、监管、监管措施、监管不足、监管挑战、监管发展方向、漏洞、监管合作、监管体系、完善。

1. 引言1.1 背景介绍随着次贷危机的爆发，影子银行作为其中一个导致危机的重要因素受到了广泛关注。

影子银行是指那些在监管之外进行信贷和投资活动的金融实体，它们通常不受传统银行监管规定的限制。

次贷危机爆发后，人们开始认识到影子银行的风险和不可控性，对其进行监管成为当务之急。

影子银行体系的复杂性和不透明性使其监管工作异常困难。

欧美各国纷纷加强了对影子银行的监管力度，试图避免类似次贷危机再次发生。

监管中仍存在许多不足之处，监管机制需要不断完善以适应金融市场的不断变化。

本文将对次贷危机对影子银行监管的影响、欧美各国监管措施的比较、监管的不足之处以及监管面临的挑战进行深入分析，同时探讨监管的未来发展方向，最终得出欧美各国影子银行监管仍存在漏洞，加强监管合作的必要性以及监管体系需不断完善的结论。

1.2 问题意义影子银行在次贷危机中扮演了重要角色，成为引发全球金融危机的重要因素之一。

对影子银行的监管问题备受关注。

欧美各国在次贷危机之后纷纷加强了对影子银行的监管力度，但是监管措施的不足之处也开始显现出来。

监管的挑战与监管的未来发展方向也成为亟待解决的问题。

影子银行的监管涉及到金融体系的稳定，国家经济的发展，以及投资者的利益保护等诸多重要议题。

“影子银行体系”信贷危机的金融分析前言对于次贷危机产生的根源①，最近讨论的文献很多，众说纷纭。

萨缪尔森指出，次贷危机表面上是由房地产泡沫引起的，但实际上是供给学派的放松管制政策的结果。

②也有研究者指出，此次金融危机不能归罪于住宅贷款的证券化，而是信贷市场在极度扩张后，信用链条迅速萎缩，从而冲击实体经济的“教科书式”的经济危机。

③不过，尽管这些分析已经指向了问题的核心，但仍然是片面的。

因为，前者仅从宏观背景上来探寻危机的根源，没有指明其表现形式、载体及实质；后者看到了问题实质之所在，但是否认了问题的表现形式及载体，否认了次贷危机产生与传播的特定方式。

在本文看来，美国次贷危机既可从整个世界经济利益格局变化角度来思考，也要探讨其产生的微观基础，从金融体系的内在性的变化来探讨其根源。

从20世纪70～80年代开始，随着诸多国家金融管制的放松以及金融技术与网络技术的革命，全球金融体系发生了显著的变化，特别是美国金融体系更是发生了一场巨大的革命。

这场革命主要表现为由传统银行信贷方式向新的信贷方式转变。

因为，在传统的银行信贷模式④下，商业银行主要利用债务(通常是存款)发放并持有贷款，它所关注的重点是信用风险管理以及如何将异质性资产转化为同质性债务等；而美国在这场金融革命后形成的新的信贷模式则是证券化融资。

Lall等人为这次金融革命取了一对更为学术化的概念，即高度关系型的金融交易与非关系型的金融交易。

⑤这次美国信贷市场的革命，使传统的以“零售并持有”为主的银行模式改变为以“创造产品并批发”为主的新的银行模式，从而，使全球信贷金融从传统银行主导的模式演变为隐藏在证券借贷背后类似一个“影子银行体系”的金融制度安排。

⑥这种信贷融资体系没有传统银行的组织结构，却行使着传统银行信贷运作的功能，即如影子一样的银行。

可以说，这种金融交易方式的重大变化，不仅改变了个人与企业所面临的借款与储蓄的机会，也改变了金融从业者的职业生态，改变了整个金融市场的信用基础，从而形成了一种全新的金融体系。

浅谈中国影子银行一、影子银行的背景及概念2007年发生的美国次债危机是自20世纪30年代“大萧条”以来，最为严重的全球金融危机事件。

本次事件当中，最为引人瞩目的就是“影子银行”的存在。

影子银行系统作为现代美国金融体系最具创新性的金融安排机制，成为了推动本次美国次贷危机发生并蔓延至全世界的关键环节。

“影子银行”概念的正式提出最早出现于2007年美联储联会，由太平洋投资管理公司执行董事保罗·麦凯利（Paul McCulley）提出，后来又被称为“平行银行系统”、“准银行体系”和“影子金融体系”。

在2007年的次贷危机中，影子银行被认为是罪魁祸首之一，此次危机将影子银行的脆弱性、复杂性以及难监管性完全暴露在大众面前，“影子银行”以一种异常霸道的姿态闯入大众视线。

在收集资料的过程中，各方对“影子银行”的定义各不相同，无法评述哪个更为正确，只是界定的角度和标尺不同才有各自不一的定义，但究其本质，还是没有多大变化的，即从事传统银行类似的信贷业务；采用金融创新的方式规避既有监管。

到目前为止，对影子银行较为官方的界定是：2013年国务院发布的《国务院办公厅关于影子银行监管有关问题的通知》一是不持有金融牌照、完全无监督的信用中介机构，包括新型网络金融公司、第三方理财机构等；二是不持有金融牌照，存在监管不足的信用中介机构，包括融资性担保公司、小额贷款公司等；三是机构持有金融牌照，但存在监管不足或规避监管的业务，包括货币市场基金、资产证券化、部分理财业务等。

中国的影子银行产生的大背景很大程度上与金融体系的发育滞后以及规避监管相联系。

与美国的影子银行不同，中国的影子银行虽然有部分原因可以归因于规避监管，但不可否认的是，其最重要的背景还是中国金融体系未能满足实体经济发展以及投资者的需求。

由于我国中央政府和地方政府驱动不一致，整个社会融资缺口一步步扩大。

2009年至2012年我国的社会平均融资总额约为14万亿，但新增银行信贷规模只有9万亿元，而资本市场的年均供应量不足1.9万亿，这就产生约2.5~3.5万亿的融资缺口。

影子银行体系: 发展、内涵与未来 影子银行(Shadow Banks)是首现于2007年的一个流行词汇，由太平洋投资管理公司执行董事麦卡利首次提出1，意指游离于监管体系之外的、与传统、正规、接受中央银行监管的商业银行系统相对应的金融机构。

随后，太平洋投资管理公司创始人、“债券大王”格罗斯（Gross）在一文章中再次提及，影子银行名声大噪。

2定义上，影子银行是指通过杠杆操作持有大量证券、债券和复杂金融工具等的金融中间机构，包括投资银行、对冲基金、货币市场基金、债券保险公司、结构性投资工具等非银行金融机构。

相应的，影子银行体系就是由影子银行组成的非银行金融体系，美国财政部长盖特纳称其为平行银行体系（The Parallel Banking System）。

21世纪以来，影子银行经历了膨胀式的发展，影子银行体系也是迅速壮大，影子银行和商业银行一起成为金融体系中重要的参与主体。

影子银行的发展壮大，使得美国和全球金融体系的结构发生了根本性变化，传统银行体系的作用不断下降而影子银行体系的重要性则日益提高。

金融体系的结构发生重大改变，金融市场随之得到迅速的发展，金融繁荣达到了前所未有的阶段。

21世纪初期，金融体系的高度繁荣是与金融市场杠杆倍率大幅提高、交易规模天量增长和金融当局的“恶意忽视”(Krugman,2009)3等息息相关。

影子银行比传统银行增长更加快速，并游离于现有的监管体系之外，同时也在最后贷款人的保护伞之外。

1 McCulley,Paul: Teton Reflections, PIMCO Global Central Bank Focus,Agu/Sept.2007. 2 Gross,Bill: Beware our shadow banking system, Fortune, Nov.2007. 3 转引自克鲁格曼（2009）:萧条经济学的回归和2008年经济危机，刘波译，中信出版社，2009年。

2024年影子银行国民经济的论文一、影子银行的定义与特点影子银行，顾名思义，是一种在传统银行体系之外运作的金融中介。

它们通过发行各种复杂的金融产品，提供信用中介、期限转换、流动性转换等服务，但不受传统银行监管框架的直接监管。

影子银行具有灵活性高、监管套利、杠杆率高、透明度低等特点，这些特点使得影子银行在金融危机中扮演了重要角色。

二、影子银行的发展背景影子银行的发展是多种因素共同作用的结果。

首先，全球化和金融自由化的推进使得金融市场日益开放，为影子银行提供了广阔的发展空间。

其次，传统银行体系在金融危机中受到重创，信贷紧缩，企业和个人难以从银行获得贷款，这促使他们转向影子银行寻求融资。

此外，金融科技的快速发展也为影子银行提供了技术支持，使其能够更加高效地进行资金融通。

三、影子银行对国民经济的影响影子银行对国民经济的影响具有双重性。

一方面，影子银行通过提供多样化的金融产品和服务，满足了不同经济主体的融资需求，促进了经济增长。

它们为中小企业和个人提供了更多的融资渠道，缓解了融资难、融资贵的问题。

同时，影子银行也推动了金融市场的创新和发展，提高了金融体系的效率。

另一方面，影子银行的高杠杆率和低透明度增加了金融系统的风险。

在缺乏有效的监管和风险防范措施的情况下，影子银行可能引发金融风险传导和扩散，对国民经济造成冲击。

例如，一旦影子银行出现违约或破产，可能会引发连锁反应，导致整个金融体系的动荡。

四、加强影子银行监管的建议鉴于影子银行对国民经济的双重影响，加强对其的监管显得尤为重要。

首先，应建立健全影子银行监管的法律法规体系，明确监管对象、监管范围和监管标准。

其次，应加强跨部门、跨市场的监管协作，形成合力，共同防范金融风险。

此外，还应提高影子银行的透明度，加强信息披露，减少信息不对称带来的风险。

五、结论影子银行作为传统银行体系的重要补充，在促进经济增长和金融市场创新方面发挥了积极作用。

然而，其高杠杆率和低透明度也增加了金融系统的风险。

104922 银行管理论文中美影子银行发展特点比较及启示影子银行的发展让全球金融体系与金融结构都出现了根本性的变化，全球各国在金融系统上都加强了相互之间的联系，影子银行更加成为了对全球金融有着重要因素的关键性因素。

在2007年，美国爆发了次级抵押贷款风波，之后风波不断发酵蔓延，逐渐发展成为了一场波及全球的金融危机，其危害程度、影响范围、传染速度以及损失程度等都比过去的金融危机更加严重，因此，必须要对此采取积极有效的管控措施，保证全球金融的健康发展。

本文就是关于中美影子银行的研究，对两国影子银行的发展特点进行了比较，并从其中找出了中美影子银行在今后实现更好发展的启示。

一、中美影子银行发展特点比较（一）中美影子银行体系特征的不同站在影子银行体系特征的角度上来看，中国与美国在影子银行体系上的差别性十分明显。

首先，我国影子银行体系在产生上是借助非银行机构与一些民间渠道来进行的，而美国影子银行体系则是在资产证券化与复杂衍生品中产生的，我国影子银行体系的规模大小约为银行总资产的十成左右，美国影子银行体系的规模明显要大很多，其规模堪比传统的商业银行规模[1]。

在杠杆程度上，我国影子银行体系的杠杆倍数比较小，美国影子银行体系的杠杆倍数高达40余倍。

在风险特征上，我国影子银行体系的业务定位十分模糊，法律风险没有得到进一步的明确，在刚性兑付中存在一定的道德风险。

美国影子银行在风险上的关联程度较高，系统性风险极易引发。

与银行的关系上，我国影子银行与银行多是一种合作与补充的关系，和正规银行之间的关联系总体不大。

美国影子银行与银行更像是一种激烈竞争的关系，和正规银行之间有着非常紧密的交织，对正规银行有着严重的依赖。

在承担功能上，我国影子银行具有直接融资、为实体经济融资需求进行服务的功能。

美国影子银行与实体经济之间是一种相互脱节的状态，其在承担功能上主要是以杠杆扩张与风险分担等功能为重点，主要目的是为了实现金融工具价格泡沫的自我实现目的。

美国影子银行系统的发展与影响研究[摘要]在过去20年中，人们对于信贷的需求与日俱增，影子银行也相应地迅猛发展，成为金融体系中重要的参与主体，使得全球金融体系的结构发生了根本性变化。

2007年秋始于美国的金融危机席卷了全球主要经济体，美国不受监管的影子银行体系被认为是危机的导火索之一。

文章将基于影子银行的特点，探讨影子银行对于美国甚至于世界金融结构的影响。

最后根据影子银行的功能和现状，来思考影子银行在中国将何去何从。

[关键词]影子银行；金融危机；次贷危机；金融监管；银信合作一、影子银行对美国金融结构的影响所谓“影子银行”，一般是指那些有着部分银行功能，却不受监管或少受监管的非银行金融机构。

影子银行系统(The Shadow Banking System)的概念由美国太平洋投资管理公司执行董事麦卡利首次提出并被广泛采用，又称为平行银行系统(The Parallel Banking System)，它包括投资银行、对冲基金、货币市场基金、债券保险公司、结构性投资工具(SIV)等非银行金融机构。

20世纪70年代以来美国商业银行经营模式的变化促进了影子银行体系的迅速发展。

然而，影子银行体系的发展也加速了商业银行经营模式的转变。

从本质上看，影子银行体系是商业银行信贷资产的一个庞大的二级市场。

该市场的交易成本越低、定价机制越完善、流动性越高，商业银行越有激励将其发放的信贷资产出售，从而在获得价差收益的同时回收流动性。

在此情况下，美国商业银行发放贷款的目的逐渐由传统的获取存贷利差收益转变为获取低买高卖的价差收益，即商业银行逐渐转变为“生产”贷款的金融企业，其目的是通过出售而并非持有其产品获利。

商业银行作为连接金融市场与实体经济的枢纽，其经营模式的这一转变无疑将对美国的实体经济产生重要影响。

影子银行体系的发展对美国金融体系的演进和金融市场的结构都产生了十分重要的影响。

由于商业银行的贷款可以通过影子银行体系的信贷中介最终由资本市场和货币市场的投资者融资，因此传统的间接融资方式与直接融资方式之间的界限日益变得模糊，商业银行体系与金融市场之间的联系日益紧密。

山西财经大学课题课题名称影子银行体系风险与监管研究小组成员王雅丽、王青、马瑞芳、毕文杰所在单位财政金融学院指导教师沈沛龙2011 年10 月 30 日影子银行体系风险与监管研究摘要：随着2007年美国次贷危机并由此而产生的全球金融危机大规模爆发，“影子银行体系”得到了国际学术界的重大关注。

近几年，随着中国金融脱媒和大量表外资产的出现，我国的影子银行发展迅速，但随之而产生的风险也可能会破坏我国的金融结构。

对于影子银行体系，国内对其的研究日益增多，但角度不尽相同，本文选取了影子银行的界定、我国影子银行体系的运作形式、影子银行体系的风险特征以及影子银行体系崩塌对我国金融监管和改革的启示等研究观点做以综述。

关键词：影子银行影子银行体系风险特征引言“影子银行体系”（Shadow Bank System）是一个比较新的金融概念。

追溯于2008年美国华尔街的次贷危机，对于其产生的根源国际学术界众说纷纭，一部分研究学者从宏观背景来探讨危机的根源，虽说这些原因已经指出了问题的核心和实质之所在，但是没有考虑其产生的微观基础——金融体系的内在性变化，由此引发对“影子银行体系”的重大关注，更重要的是“影子银行体系”存在的潜在风险应得到相应关注。

基于此因素，对“影子银行体系”的综合研究显得意义深重。

其次，金融危机直接催生了《巴塞尔协议III》，巴塞尔协议可谓是国际银行业监管的风向标，其出台必将引起国际监管准则的调整和重组。

关于金融监管缺失的问题，2011年4月16日上午在博鳌亚洲论坛上，中国银监会主席刘明康也在讨论中表示，将更加关注“影子银行”机构，计量他们的风险和成本。

可见，我国也逐渐加强对影子银行的关注度。

我国的影子银行体系已经随着金融部门的深化发展和全球化进程逐渐发展起来。

这类金融体系并不在传统的货币银行体系之列，也不在央行的调控范围之内，但是能够行使货币银行职能。

金融格局的新变化昭示出央行所能调控的对象和掌握的信息资源都日趋受限。

影子银行系统助推次贷危机研究的开题报告一、研究背景次贷危机是自20世纪80年代以来最具影响力的金融危机之一，它在2008年上半年爆发，随后迅速波及全球，对世界经济造成了严重影响。

次贷危机引发的是全球金融体系的一次重大危机，由于次贷危机的根源在美国的房地产抵押贷款市场，因此，美国的房地产市场是次贷危机最关键的发源地之一。

次贷危机的发生有着多种因素，其中之一是影子银行系统的扩大及其对次贷市场的影响。

影子银行系统是指在正式监管的金融市场之外，由非银行金融机构所构成的金融市场，这些机构依托高杠杆率和复杂的金融工具在市场上进行交易，属于一种“隐形”的金融市场。

在次贷危机中，影子银行系统发挥了关键作用，其作为转移高风险资产的媒介，加大了次贷市场的波动。

因此，本文将研究影子银行系统在次贷危机中的作用，探究其如何助推次贷危机的爆发及其所承担的责任，以期对相关问题进行深入的探讨。

二、研究目的本文旨在通过对影子银行系统在次贷危机中的作用及其责任的研究，达到以下目的：1. 深入了解次贷危机的根源和原因，为今后类似危机的防范和治理提供借鉴。

2. 探讨影子银行系统对次贷市场的影响及其风险表现，为影子银行的规范和监管提供参考。

3. 探究影子银行系统的风险传递机制和场外衍生产品的波及范围，为金融市场的可持续发展提供思路。

三、研究内容与方法1. 研究内容本文主要研究影子银行系统如何助推次贷危机的爆发，对美国次贷市场进行深入的分析，重点研究以下问题：1.1 影子银行系统的基本概念及其在金融市场中的角色；1.2 影子银行系统在次贷危机中的作用和责任；1.3 影子银行系统对次贷市场的波动和风险传递；1.4 影子银行系统的监管和规范问题。

2. 研究方法本文将采用文献研究、案例分析和逻辑推理等方法进行研究。

首先，通过搜集大量相关文献，了解影子银行系统的理论和实践基础，深入分析影子银行系统的运作机制和特点，探究其在金融体系中的作用。

其次，对次贷危机的相关案例进行深入分析，重点研究影子银行系统在次贷危机中的作用及其所承担的责任。