江苏恒瑞医药简介 PPT

恒瑞医药的发展历程1970年，恒瑞医药前身一连云港制药厂正式成立。

1999年，恒瑞医药被评为高新技术企业。

2000年，上海新药研发中心成立;“恒瑞医药”在上海证券交易所上市发行4000万股。

2001年，恒瑞医药建立了企业技术中心和博士后科研工作站。

2003年，被评为国家"863”计划产业化基地;恒瑞医药专利药品艾瑞昔布获得国家SFDAI临床批件。

2005年，恒瑞医药奥沙利铂原料药获得了欧盟CEP认证;美国恒瑞成立。

2008年，恒瑞医药创新药研究中心入选国家“重大新药创制”专项创新药孵化器基地。

2010年，恒瑞医药牵头，联合中科院上海药物所等12家知名科研院所和企业共同组建了国家抗肿瘤药物技术创新产学研联盟。

2011年，恒瑞医药自主研发的创新药艾瑞昔布正式上市;抗肿瘤药伊立替康注射液通过FDA 认证，获准在美国上市销售。

2012年，恒瑞医药抗肿瘤药奥沙利铂注射液通过欧盟认证，获准在欧盟上市销售。

2013年，创新药SHR8735、SHR0534 IND获准美国临床试验。

2014年，恒瑞医药自主研制的创新药阿帕替尼获批上市。

2015年，注射用伊立替康获准在日本上市销售；恒瑞医药以2500万美元首付款加总额可达7.7亿美元里程金将具有自主知识产权的用于肿瘤免疫治疗的PD-1抗体国外(中国大陆、港澳台以外)权益出售给美国制药公司Incyte。

2016年，吸入用七氟烷顺利销往美国;成功引进日本OncolysBioPharma公司的溶瘤腺病毒产品2017年，公司有苯磺顺阿曲库铍注射液、多西他赛注射液、注射用卡泊芬净、盐酸右美托咪定注射液4个注射剂和吸入用地氟烷通过FDA或欧盟质量认证获准在欧美上市销售，其中多西他赛注射液被美国FDA指定为对照标准制剂(RS)。

2018年1月，公司以总额5.7亿美元里程金将具有自主知识产权的JAK 1抑制剂和B TK抑制剂分别许可给美国Arcutis与TG Therapeutics公司。

王卫列：从恒瑞医药看ERP的应用价值各位领导，各位来宾，下午好。

今天听了很多专家的演讲，感觉收获很大。

下面我把我们恒瑞医药，江苏信息化的一个示范企业，信息化的情况，给大家介绍一下，我们一起交流一下。

我首先介绍医药行业的情况。

中国的医药行业2004年药品销售额大概是1700多亿。

我们看一下，国外主要医药企业2004年的业绩，从这个上面看，人家都是几百亿美金，和几十亿美金。

也就是说中国的医药行业，实际上它的总量还不到国外一个大公司一年的销售量。

中国的只要企业有5000多家，通过门坎认证的3700家。

大家吃药买药，我们医药企业8108家，亿元17万，零售药品商20万家。

中国医药企业的特点，行业人来讲，就是“一小二多三低”。

一小就是中国的小企业多。

我们中国的医药集团只有180个。

2001年中国500强的医药企业只有25个。

我们江苏恒瑞去年的销售额是11.45亿。

企业数量多，产品重复多。

罗红国内有50家生产药厂。

左氧现在国内有70家药厂。

“三低”，产品技术含量低，新药研发能力低，管理能力与效益低。

中国医药企业运行的特点，增长很高，每年增长接近15％到17％，经济效益下降，竞争飞机激烈。

特别是加入WTO以后，外企的竞争更加激烈。

大家知道西安杨森，生产水平很高，每年利润3亿。

全球经济增长2004年是4.3％，中国是9.25％。

我们看一下医药行业信息化的情况。

去年国家信息中心做了一个调研，这个调研发出去3000份，最后回收了400份。

看局域网的情况，400个企业当中，建设了比例很高，达到了90％。

信息化的投入可以看出来，大部分的企业占1％以下。

在3％以上的有8％。

在国外的医药企业信息化的投入，仅此于ID，一般是在15％，研发是在20％到30％。

ERP感到情况。

这400个企业的答复，是已建ERP的占37.71％，这个不大确切。

就算财务加经销放进去，你建的管理软件的系统，也只有40％不到。

去年开了一次会议，真的屈指可数的完整搞ERP的，也就是有几十家，运行比较好的，也就是二三十家。

恒瑞发展历程
恒瑞医药有限公司是中国领先的创新药企，成立于1992年，总部位于江苏省淮安市。

恒瑞发展历程如下：
1995年，恒瑞医药成立研发中心，开始研发生物技术药物。

2006年，恒瑞医药在中国证券交易所上市，成为中国首家上市的创新药企。

2009年，恒瑞医药获得国家药监局批准，成为国内首家商业化生物技术药物企业。

2012年，恒瑞医药成功研发出自主知识产权的抗肿瘤药物“盐酸替吉奥”。

2015年，恒瑞医药投资成立了恒瑞科技园，建设集研发、生产和销售为一体的创新药物研究中心。

2017年，恒瑞医药推出了抗癌药物在国外市场的研发和销售计划，进一步扩大了国际业务。

2020年，恒瑞医药进一步拓展了药物研发领域，加强了创新药物产品线的建设。

通过持续的创新和研发投入，恒瑞医药已经建立了以肿瘤治疗为核心的研发平台，成为国内领先的创新药企，也在国际上获
得了良好的声誉。

未来，恒瑞医药将秉持“创新驱动、质量为先”的理念，为人类健康作出更大的贡献。

医药企业投资价值分析以恒瑞医药为例羊㊀悦摘㊀要：随着人口老龄化加剧的情况越来越严重以及人们对医疗保健的需求长期处于增长状态，我国的医疗制度也在持续的改革和完善㊂２０２０年暴发的传染性疾病对全国乃至世界范围的医疗行业产生了重大影响，因此，国家对医疗行业的资金方面和技术方面的加大投入也势必会给医疗行业带来新机遇和新挑战㊂文章从医疗行业中选择作为巨头公司的恒瑞医药，将其作为案例进行研究分析，从恒瑞医药投资价值与风险方面进行评估，希望能够为相关投资者提供投资策略，实现效益最大化㊂关键词：医药行业；投资价值；恒瑞医药；财务分析一㊁恒瑞医药基本情况江苏恒瑞医药股份有限公司在１９９７年就已经成立了，在２０００年的时候成功地上市于上海证券交易所，是一家以从事医药创新㊁药品研发㊁制造与销售为主营业务的医药制造企业㊂到２０１９年底，公司营业收入达到２３２．８９亿元，拥有员工两万余人㊂恒瑞医药自２０１８年以来基本能够保障达到年均２款创新药获批上市的水平，在行业中其创新药的上市概率和兑现速度方面均处于抢先位置，迄今为止，已经有７款创新药产品稳妥上市㊂恒瑞医药拥有大量独具特色的创新产品，其中有抗肿瘤药品㊁手术麻醉用药㊁造影剂等㊂恒瑞医药始终坚持着 科研为本，致力于创新 的理念，推进着企业持续健康的发展㊂二㊁企业基本特征分析（一）相关法律政策随着人民价值观念的改变和生活水平的改善，大家对健康保健等方面的也相对更加重视，我国人口老龄化的国情也使得在国家政府的扶持之下，医疗行业取得飞速发展㊂一直以来，我国在医疗方面不断出台多条政策和法规，不竭于完善健全和深化医疗保障制度的革新，加油做到医药服务供给和医疗保障服务两个支撑的完善㊂随着医疗产业的升级，政府对创新药物类的研发和制造也大力支持，国家发改委也在此方面做出了一些实施方案㊂我国医药行业前景辽阔，伴随国家的大力支持，相信医疗行业也会迎来新高潮㊂（二）行业动态医药行业拥有广大的市场空间和可观的发展前景等条件使得近几年也处于投资的热点行业㊂随着需求的增长，医疗行业也在不停地在变化，进行产业升级，传统药物已经不再像以前那样吃香，而恒瑞医药一直以来都是以创新为主，研发出造影剂等特色产品㊂而同行业的公司也一直在发展，虽然仿制品等药物类并不会对恒瑞医药造成绝对的威胁，但是也在分占市场份额㊂恒瑞医药持续坚持投身创新的研发精神，相信会给我国的医疗带来的好处，也会给公司本身创造很大的价值㊂（三）企业发展空间恒瑞医药作为医疗行业的巨头，一直秉承着创新的理念不断研发新的产品，这正好顺应了国家大力支持创新药品类的发展，弥补创新药品类的缺口㊂加上近年来传染性疾病不断出现和爆发，重大疾病治疗领域所需要的具有靶向性㊁高选择性㊁新作用机理的创新药物正是市场所需要的，而现在电商等经济方式盛行，药物的销售和进出口都有很大的便利，因此恒瑞制药的市场潜力不容小觑，也会迎来新的投资风口㊂三㊁财务分析（一）盈利能力分析相关利润指标通常能反映一个公司的盈利能力，从恒瑞医药２０１９年９月３０日 ２０２０年９月３０日之间披露的相关财务数据可以看出，恒瑞医药在过去的一年里营业利润同比增长幅度为１６．５％，净利润同比上升１４个百分点㊂从表１还可以看出恒瑞医药对研发的投入也在逐步加大，说明其对研发的重视，这也符合我国重视创新药㊁走向医药产业创新升级的态势㊂从表２我们可以发现，恒瑞医药的净资产收益率高达１６．０６％，虽然净利润率和净收益率有所下降，但是通过恒瑞医药在营业收入和净利润方面与生物制药行业均值的对比，可以看出其在盈利能力方面远远超过同行业平均水平，在同行业中占据领先地位㊂综合分析，恒瑞医药的盈利能力是可观的，长期来看具有不错的投资价值，其相关收益也是值得考虑的㊂表１　恒瑞医药经营业绩一览表（单位：万元）指标２０２０／９／３０２０２０／６／３０２０２０／３／３１２０１９／１２／３１２０１９／９／３０同比变化营业收入１９４１３１２．５１１１３０８８８．１９５５２７０１．５３２３２８８５７．６６１６９４５０４．６５１４．５７％研发费用３３４，４１１．８１１８６，３４１．４２８１，１２０．５０３８９，６３３．６０２８９，９４７．８３１５．３４％营业利润５１９３２８．９２３２５１１２．５２１６１２１５．９１６１４９６７．９３４４５７６０．４８１６．５０％净利润４２５８５９．２１２６６１９１．７２１３１５４２．５９５３２８０２．７５３７３４８９．３４１４．０２％㊀㊀数据来源：巨潮资讯恒瑞医药公司财务报表６１产业经济Һ㊀表２㊀盈利能力分析一览表（单位：％）指标２０２０／９／３０２０２０／６／３０２０２０／３／３１２０１９／１２／３１２０１９／９／３０同比变化净利润率２１．９４２３．５４２３．８０２２．８８２２．０４－０．４５％销售毛利率８７．７２８７．９４８６．５９８７．４９８７．１８０．６２％净资产收益率１６．０６１０．３７５．１７２３．９４１７．４２－７．８１％㊀㊀数据来源：巨潮资讯恒瑞医药公司财务报表（二）偿债能力分析偿债能力指的是一个公司是否能够拿出足够多的资产来归还短期债或者长期债的能力㊂从表３我们不难看出，恒瑞医药的流动比率和速动比率较以前都有所降低，且下降幅度高达２２％㊂然而恒瑞制药的流动比率数据和速动比率指标一直以来都处于较高态势，即使是在下降，到２０２０年第三季度恒瑞医药的流动比率和速动比率也分别达到了６．５２和６．０８㊂通常情况下，流动比率保持在２左右对于一个公司拥有较为良好的偿债能力比较适宜的标准，而速动比率则需要维持在１左右比较符合㊂这意味着恒瑞医药用来归还流动负债的流动资产是足够的，短期偿债能力较佳，并且该公司的资产利用率较低和流动资金闲置严重的问题也在进一步改善㊂当然这背后的原因也可能是２０２０年传染性疾病暴发引起的㊂我们还可以看出，恒瑞医药总负债的增速快于总资产，资产负债率较上年有了２２．２３％的增幅，但基本保持在了３０％以下，这说明即使在２０２０年特殊时期经济不景气的时候导致的短暂性的短期负债增长，但长期来看恒瑞医药偿还债务具有较高的保险性，长期偿债能力情况良好，投资者的利益基本能够得到保障，经营风险相对较小，安全性较高㊂表３㊀偿债能力分析一览表（单位：％）指标２０２０／９／３０２０２０／６／３０２０２０／３／３１２０１９／１２／３１２０１９／９／３０同比变化流动比率６．５２８．５６８．６９９．０２８．３９－２２．２９％速动比率６．０８７．８７８．０５８．３７７．８６－２２．６５％资产负债率１２．７０９．９９９．９４９．５０１０．３９２２．２３％㊀㊀数据来源：巨潮资讯恒瑞医药公司财务报表（三）营运能力和成长能力分析从表４可以看出，恒瑞医药的应收账款周转率和存货周转率都在降低，与成长能力相关的营业收入增长率和净利润增长率等指标也都在下滑，且下降幅度高达５０％左右㊂分析其原因，是因为全球经济不景气，各行业都面临资金周转问题，所以应收账款周转率有所变差；而这一特殊时期导致的出口困难㊁重心转移到疫苗上等问题造成了存货积压，存货周转率下降了２０个百分点，相应的收入和利润也随之下降㊂总的来说，恒瑞医药的营运能力和盈利能力还是不错的㊂再加上政府政策的大力帮助，发展前景良好，相信随着这一特殊时期影响的渐渐消退，形式会有所好转㊂表４㊀营运能力和成长能力分析一览表（单位：％）指标２０２０／９／３０２０２０／６／３０２０２０／３／３１２０１９／１２／３１２０１９／９／３０同比变化应收账款周转率３．５９２．４５１．１６５．３７３．６９－２．７１％存货周转率１．４３０．７７０．４４２．２１１．８１－２０．９９％营业收入增长率１４．５６１２．７９１１．２８３３．７０３６．０１－５９．５７％净利润增长率１４．０２１０．３４１０．３０３１．５２８．２６－５０．３９％㊀㊀数据来源：巨潮资讯恒瑞医药公司财务报表四㊁投资风险分析（一）经营风险在２０２０年这一特殊时期相关问题的影响下刺激了医药产品的需求，但是这仅针对抗击新冠肺炎的新产品㊂根据上文的分析，恒瑞制药的存货周转率在这一年有所下降，导致库存积压，营业收入减少，再加上近年来研发费用不断升高，市场环境下原材料等生产成本不断上升，会在生产经营方面产生一定的风险㊂（二）市场风险尽管恒瑞医药是国内医药行业的领头羊，但是依然面临出口困难㊁国际竞争压力大㊁研发水平与国外差距仍然较大等问题㊂随时国家对医疗的重视程度加深，医药企业的数量也越来越多，恒瑞医药虽然创新方面较强，不存在绝对的竞争者，但是也出现了一些同质品在抢占市场份额㊂加上国内的研发能力和国外相比还是有一定的较大的差距，缺乏能进入国际市场的品种，所以在这方面仍然有成长空间㊂五㊁结语从整个大环境和行业发展来看，在政府的匡扶下恒瑞医药所处的医药行业发展前景不错，其本身竞争力也极强，作为行业的佼佼者未来发展潜力巨大㊂目前，行业中创新药物等单抗药正是处于投资热点，而公司也恰恰致力于研发抗肿瘤等药物，因此，投资价值还是蛮高的㊂综合上文的财务方面四大能力的分析，恒瑞医药各方面能力都表现得不错，即使是下降也只是短暂的，相信通过后期的加强管理，依靠本身的研发能力，恒瑞医药会有更好的发展㊂总的来说，恒瑞医药实力与潜力并存，是一支拥有投资价值并值得长时间投资的股票㊂参考文献：［１］殷全威．同仁堂企业投资价值分析［Ｊ］．河北企业，２０２０（３）：１０８－１０９．［２］张晔，赵晗．基于因子分析法的生物医药上市公司投资价值评价［Ｊ］．厦门理工学院报，２０２０，２８（６）：４５－５０．作者简介：羊悦，重庆理工大学㊂７１。