简述公开市场业务影响货币供给量的传导机制及其优点

第十章中央银行货币政策工具与业务操作一、填空题1.货币政策工具是中央银行为实现而使用的各种策略手段。

它可分为___________、____________和____________三类。

2.再贴现政策是指中央银行通过提高或降低__________的办法，影响商业银行等存款货币机构从中央银行获得的___________和_________，达到增加或减少，实现货币政策目标的一种政策措施。

3.由于中国人民银行的资产中缺乏可作为公开市场操作的有价证券，公开市场业务主要采用____________方式进行交易。

4.中央银行还可通过_________和__________的方式对信用变动方向和重点实施间接指导。

5.中央银行可通过调整法定存款准备金率来增加或减少商业银行的，以收缩或扩张，实现货币政策所要达到的目标。

二、单项选择题1.将存款准备金集中于中央银行，则最初始于（）。

A.英国B.美国C.德国D.日本2.我国在（）年开始实施存款准备金制度。

A.1981B.1982C.1983D.19843.证券市场信用控制，是指中央银行对有价证券的交易，规定应支付的（），目的在于限制用借款购买有价证券的比重。

A．手续费限额 B．保证金限额C．交易金限额 D．经纪人费用限额4.中央银行对金融机构的（）是计划经济条件下货币供给总量控制的一个重要手段。

A．信用配额 B．信用控制C．信用贷款 D．窗口指导4.在下列货币政策工具中，由于（）对经济具有很大的冲击力，中央银行在使用时一般都比较谨慎。

A．公开市场操作 B．再贴现政策C．法定存款准备金政策 D．窗口指导三、多项选择题1.一般性货币政策工具是对货币供给总量或信用总量进行调节和控制的政策工具，主要包括（）。

A．法定存款准备金政策 B．再贴现政策C．消费者信用控制 D．公开市场业务E．窗口指导2.法定存款准备金作为一项货币政策工具，其局限性有（）。

A.需要以较为发达的有价证券市场为前提B.主动权并不完全在中央银行C.对经济的振动太大D.较为细微，技术性较强，政策意图的告示作用较弱E.可能使超额准备率较低的银行立即陷入流动性困境3.选择性货币政策工具，是指中央银行针对某些特殊的经济领域或特殊用途的信贷而采用的信用调节工具。

央行的公开市场业务导言：中央银行为实现：物价稳定、充分就业、经济增长和国际收支平衡四大经济目标，采用调解货币供应量和利率水平等经济变量的方针和措施。

即利用货币政策调解。

为充分发挥货币政策的效用，加强对经济的可控性和可调解性，因此，中央银行推出三大一般性货币金融工具。

即法定存款准备金率、再贴现率和公开市场业务。

法定存款准备金的实施具有突然的震动性，即使是对准本金率很小的调整，对商业银行的超额准备、货币乘数的影响也非常大，因而不常对法定存款准备金率进行调整。

再贴现率有以下不足：①使央行处于被动地位，其成功与否常常取决于商业银行。

②只影响利率的总水平，无法影响利率的结构。

③调整再贴现率常引起利率的升降变动。

如时常调整，使商业银行及大众无所适从。

相对前两者来说，公开市场业务有五大优点：①中央银行能以此影响商业银行的超额准备金。

②使央行处于主动地位。

③可进行微调整。

④可持续进行操作。

⑤万一经济形势发生变化，可迅速进行反向的操作。

因此，公开市场操作成为西方中央银行常用的货币政策。

一、公开市场业务的介绍：1、定义：公开市场业务是指中央银行通过在公开市场上买卖有价证券，达到扩张和收缩信用、调解货币供应量和利率水平的目的。

中央银行买卖的证券主要是政府公债和国库券。

2、公开市场业务的发展：公开市场业务操作最早起源于19世纪的英国，当时的英格兰银行为了平衡国库收支，开始公开市场业务操作。

但20世纪30年代后，公开市场业务才真正成为货币政策的工具。

其中，凯恩斯主义使公开市场业务这一间接货币政策工具的地位得以稳定。

弗里德曼的货币主义货币理论推动公开市场业务发张到一个全新的阶段，使公开市场业务成为全世界工业国家、发展中国家、经济体制转轨国家的日常货币管理工具。

中国从1998年1月放弃贷款限额管理，是公开市场业务成为央行间接调控和日常货币管理的最有力的工具。

3、公开市场业务操作的基本原理：公开市场业务的基本原理是货币与债券之间的互换。

货币政策传导机制分析货币政策在经济发展中扮演着至关重要的角色。

由于货币政策的影响范围非常广泛，因此货币政策传导机制成为了理解货币政策有效性的关键。

本文将从货币政策、货币传导机制及其种类、传导机制的影响因素和局限性等方面进行阐述。

一、货币政策概述货币政策是指中央银行制定和实施的旨在影响货币供应和信贷供应以及其他货币市场变量的政策。

货币政策的目标通常包括物价稳定、经济增长和就业等，该政策直接反映了中央银行面对的经济环境和挑战。

货币政策实现的主要手段是通过利率和货币供应的方式来影响经济行为。

通常情况下，中央银行通过调整利率水平来对货币市场供需产生影响，从而调节整个经济体的经济活动水平。

二、货币传导机制及其种类货币传导机制是指货币政策影响实体经济的途径。

传导机制的形式非常多样，在不同的经济环境下，货币政策的传导方式的性质和效果也不同。

1.贷款传导机制在市场经济中，银行是贷款的主要制度。

贷款传导机制是指银行通过替代成本、必要准备金、信贷分配和信贷供求等因素实现货币政策的影响。

这种传导机制是市场经济下的主要传导方式，也是传导机制的最重要方式。

2.利率传导机制利率是货币政策的一种直接和间接工具。

利率传导机制是指通过直接和间接影响实体经济表现为普通利率、借贷利率、资本价格率、折现利率等等。

3.市场信心传导机制市场信心是影响市场稳定的重要决定因素。

市场信心一旦产生变化，将对实体经济产生间接和直接的影响。

货币政策通过公开市场操作等方式影响市场参与者的信心，进而借助市场信心传导货币政策。

4.汇率传导机制随着经济全球化程度的提高和国际货币体系的演进，汇率传导机制逐渐变得重要起来，包含大国汇率传导和小国汇率传导。

三、传导机制的影响因素和局限性货币政策传导机制的影响因素比较复杂，可分为宏观角度和微观角度两个方面。

1.宏观角度货币政策传导机制的宏观角度影响因素主要涉及对经济周期的认知和经济状况的宏观指标，这些指标包括货币政策的宽松或紧缩性、通货膨胀率、利率、信贷规模等等。

学年论文论中央银行货币政策工具的“三大法宝”学院：商学院专业：金融系班级：09级1班学生姓名：完成时间：二О一二年六月二十九日摘要随着现代市场经济的发展，货币政策的重要性正日益增强。

货币政策对一个国家的货币供求均衡、利率和汇率的合理水平、资本流动及经济发展与稳定具有支配性的作用。

中央银行作为货币政策的制定者，主要通过控制货币供应量来调节利率进而影响投资和整个经济，无论是紧缩性的货币政策还是扩张性的货币政策都是通过货币政策工具的运用来实现的。

货币政策工具有一般性政策工具、选择性政策工具和其他补充性政策工具三类。

一般性政策工具作为中央银行的主要货币政策工具包括法定存款准备金政策、再贴现政策、和公开市场业务，俗称“三大法宝”。

本文主要通过分析一般性货币政策工具的传导机制及其现实效应，结合我国实际国情来研究中央银行是如何运用这“三大法宝”对国民经济进行有效调节进而影响整个宏观经济的运行。

关键词：货币政策，“三大法宝”，传导机制，现实效应abstractWith modern the development of market economy，the importance of monetary policy is growing by. Monetary policy on a the currency of the country of the equilibrium of supply and demand，interest rate and exchange rate of a reasonable level，capital flows and economic development and stability has the dominant role. The central bank as a monetary policymakers，mainly through the control of the money supply to adjust interest rates and the whole economy affect investment and，whether the deflating monetary policy or expansionary monetary policy is through the use of monetary policy tool to realize. Monetary policy tools have general policy tools，selective policy tools and other complementary policy tools three categories. General policy tools as the central bank's main monetary policy tools including legal deposit reserve discount policy, the policy，and the open market operations，commonly known as the “three magic weapons”. This paper mainly through the analysis of general monetary policy tools in the transmission mechanism and its practical effect，with China's actual conditions to study the central bank is how to use this “three magic weapons”on the national economy and effectively regulate the impact the entire macroeconomic performance.Keywords：monetary policy，“three magic weapons”，conduction mechanism，the reality effect目录论中央银行货币政策工具的“三大法宝”中央银行的货币政策工具以一般性货币政策工具为主，以选择性政策工具和其他补充性政策工具为辅。

货币供应和货币政策的传导机制货币供应和货币政策的传导机制是指央行通过调控货币供给和制定货币政策，影响经济体内货币流通和经济运行的一系列过程。

这一机制对于维护经济稳定、促进经济增长起着至关重要的作用。

本文将从货币供应和货币政策的概念出发，探讨货币供应的渠道和货币政策的传导路径，以及它们对经济的影响。

一、货币供应的渠道货币供应是指经济体内的货币总量。

在现代经济中，货币供应主要由央行通过公开市场操作、存款准备金率和利率等手段来进行调控。

货币供应渠道主要包括以下几个方面：1. 央行直接向商业银行发放贷款，增加商业银行的货币存款，从而增加了货币供应；2. 央行通过公开市场操作购买政府债券或其他金融资产，释放流动性，增加市场上的货币供应；3. 央行通过调整存款准备金率，影响商业银行的存款储备，进而影响银行借贷能力和货币供应量。

二、货币政策的传导路径货币政策的传导路径是指央行通过货币政策工具的调整，通过一系列渠道影响各个经济体内部的市场利率、企业和个人的借贷成本以及经济主体的信贷需求等，最终对整体经济产生影响。

货币政策的传导路径主要包括以下几个方面：1. 利率传导：央行通过调整政策利率，如存款利率、贷款利率等，来引导市场利率水平。

市场利率的变化将直接影响到企业和个人的借贷成本，进而影响投资和消费决策，从而对经济产生影响；2. 信用传导：货币政策的变化会影响银行的信贷政策和借贷条件，从而影响到企业和个人的贷款融资渠道和成本。

这会直接影响到企业投资和发展，进而对整体经济产生影响；3. 资产价格传导：货币政策的变化对股市、债市等资本市场也会产生影响。

资本市场的波动将直接影响到企业的融资成本和资本结构，进而影响到企业的投资状况和经济增长。

三、货币供应和货币政策的影响货币供应和货币政策的变化对经济产生直接和间接的影响。

1. 经济增长：通过调控货币供应和货币政策，央行可以推动经济增长。

适度的货币供应和宽松的货币政策有助于促进投资和消费，推动经济活动，刺激经济增长；2. 通货膨胀：过于宽松的货币供应和货币政策可能导致通货膨胀。

公开市场业务的作用机制简述公开市场业务的作用机制及特点。

答案解析正确答案:(1)公开市场业务,是指中央银行在公开市场上买进卖出有价证券(主要是政府债券)借以调控货币供应量的一种政策手段,是中央银行的三大传统法宝之一。

(2)作用机制。

当经济停滞或衰退时,中央银行就在公开市场上买进有价证券,从而向社会投放一笔基础货币。

无论基础货币是流入社会大众手中,还是流入商业银行,都必将使银行系统的存款准备金增加,银行通过对准备金的运用,扩大了信贷规模,增加了货币供应量。

反之,当利率、物价不断上升时,中央银行则在公开市场上卖出有价证券,回笼货币,收缩信贷规模,减少货币供应量。

(3)特点。

公开市场业务的特点表现为: ①传递过程的直接性。

中央银行通过公开市场业务可以直接调控银行系统的准备金总量,进而直接影响货币供应量。

②操作的主动性。

通过公开市场业务,中央银行可以“主动出击”,避免了贴现政策的“被动等待”。

③可以进行微调。

由于公开市场操作的规模和方向可以灵活安排,中央银行有可能对货币供应量进行微调,从而避免法定存款准备金政策的震动效应。

④可进行频繁操作。

中央银行可以在公开市场上进行联系性、经常性及试探性操作,也可以进行逆向操作,以灵活调节货币供应量。

然而,公开市场业务要有效地发挥作用,必须具备一定的条件: ①中央银行必须具有强大的、足以干预和控制整个金融市场的资金实力; ②中央银行对公开市场业务的操作必须具有弹性操纵权,可以根据经济需要和货币政策目标自行决定买卖证券的种类和数量:③金融市场必须具有相对的广度和深度,这样,中央银行的公开市场操作才能顺利进行。

涉及知识点:货币政策。

关于货币政策有哪些传导机制关于货币政策有哪些传导机制狭义货币政策指中央银行为实现既定的经济目标(稳定物价，促进，实现充分就业和平衡国际收支)运用各种工具调节货币供应量和利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总合。

为了方便大家，一起来看看吧!下面给大家分享关于货币政策有哪些传导机制，欢迎阅读!货币政策概述狭义货币政策：指中央银行为实现既定的经济目标(稳定物价，促进，实现充分就业和平衡国际收支)运用各种工具调节货币供应量和利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总合。

广义货币政策：指政府、中央银行和其他有关部门所有有关货币方面的规范和采取的影响金融变量的一切措施。

(包含金融体制改革，也就是规则的改变等) 通过中央银行调节货币供应量，影响利息率及经济中的信贷供应程度来间接影响总需求，以达到总需求与总供给趋于理想的均衡的一系列措施。

货币政策分为扩张性的和紧缩性的两种。

扩张性的货币政策是通过提高货币供应增长速度来刺激总需求，在这种政策下，取得信贷更为容易，利息率会降低。

因此，当总需求与经济的出产能力相比很低时，使用扩张性的货币政策最合适。

紧缩性的货币政策是通过削减货币供应的增长率来降低总需求水平，在这种政策下，取得信贷较为困难，利息率也随之提高。

因此，在通货膨胀较严重时，采用紧缩性的货币政策较合适。

货币政策调节的对象是货币供应量，即全社会总的购买力，具体表现形式为：流通中的现金和个人、企事业单位在银行的存款。

流通中的现金与消费物价水平变动密切相关，是最活跃的货币，一直是中央银行关注和调节的重要目标。

货币政策工具是指中央银行为调控货币政策中介目标而采取的政策手段。

货币政策是涉及经济全局的宏观政策，与财政政策、投入政策、分配政策和外资政策等关系十分密切，必须实施综合配套措施才能保持币值稳定。

运用货币政策的紧要措施运用货币政策所采取的紧要措施包含七个方面：第一，控制货币发行。

这项措施的作用是，钞票可以整齐划一，防止币制混乱;中央银行可以掌握资金****，作为控制商业银行信贷行为的基础;中央银行可以利用货币发行权调节和控制货币供应量。

我国公开市场业务的原理我国公开市场业务的原理，以及目前的造作状况我国公开市场业务操作，基本上是以市场为导向的公开市场业务操作。

主要是通过中央银行在公开市场上出售债券或其他金融工具，以扩张或收缩银行系统内准备金数量，最终影响中国的货币供应量并通过货币供应量的变动达到影响经济增长的目的。

(一)关于中国公开市场业务的操作原理公开市场业务是间接调控货币政策的一种工具，中央银行在使用间接调控工具时可以调节的是两大类因素：一类是调整中央银行自身资产负债表上资产方的总量或结构，特殊情况下也可以通过发行中央银行债的方法调整负债的结构；另一方面可以调整中央银行在银行间市场的放贷利率和再贴现率。

我国中央银行公开市场业务的操作原理可以简单地描述为：M=-B，其中，M表示货币变动，B表示债券的变动。

即公开市场业务操作是中央银行在公开市场上进行的货币与债券之间的互换，中央银行在公开市场上通过买卖债券，以扩张或收缩银行系统内准备金数量，进而控制货币供应的一种交易方法。

在中国影响货币供应的各种因素中，中央银行能够直接操纵和影响的就是基础货币。

基础货币是中央银行的负债，中央银行能够通过扩张或收缩自己的资产总量来决定自己的负债总量，实际上，我国中央银行公开市场业务操作的基点就是基础货币以及中央银行资产负债表。

公开市场业务操作的核心是通过中央银行资产负债表上可以增减的有关资产项目的操作，调整资产总量，从而达到控制负债的目的。

一旦控制住基础货币也就控制住了货币供应量。

因此，基础货币的增减决定货币供应量的增减。

在西方改变基础货币的最常用的办法就是公开市场业务操作。

虽然我国中央银行控制基础货币的主要方式有两种，即公开市场业务和再贴现，但是公开市场业务操作在间接调控中的作用越来越大。

我国中央银行通过公开市场业务改变基础货币最终控制货币供应。

在公开市场购买有价证券可增加基础货币投放，出售有价证券可减少基础货币。

通过基础货币的变动收缩或扩张银行体系内的准备金水平导致货币供应量变动。