西财《金融学概论》教学资料包 课后习题答案 第四章

《金融学概论》习题与答案（解答仅供参考）一、名词解释1. 货币供应量：是指在一定时期内，一个经济体中流通的货币总量，包括现金和各类存款，是中央银行实施货币政策的主要目标之一。

2. 金融衍生工具：是在基础金融资产或指数的基础上，通过特定的契约形式所派生出来的交易工具，其价值取决于基础资产的价格变动，如期货、期权、互换等。

3. 资本市场：是指进行长期资金（一年以上）借贷融通活动的市场，主要包括股票市场、债券市场和证券投资基金市场等。

4. 汇率：是指一种货币兑换另一种货币的价格，即两国货币间的相对价格，反映了两国货币购买力之间的比率。

5. 金融危机：是指金融系统出现严重功能障碍甚至崩溃的状态，表现为金融机构大量破产、金融市场大幅动荡、信用体系严重破坏，对实体经济造成严重影响。

二、填空题1. 金融市场的基本功能包括______、______和______。

答案：资金融通、价格发现、风险管理。

2. 商业银行的主要业务有资产业务、负债业务和______业务。

答案：中间3. 在国际金融市场上，______是最大的国际储备货币。

答案：美元4. 金融监管的“三驾马车”通常指的是______、______和______。

答案：中国人民银行、中国银保监会、中国证监会5. 根据投资风险与收益的关系，金融工具可以分为______和______。

答案：低风险低收益工具（如国债）、高风险高收益工具（如股票）三、单项选择题1. 下列哪一项不是货币市场的主要工具？( )A. 回购协议B. 银行承兑汇票C. 债券D. 同业拆借答案：C. 债券（债券属于资本市场工具）2. 下列哪种金融行为不属于直接融资？( )A. 发行公司债券B. 银行贷款给企业C. 股票发行D. 发行政府债券答案：B. 银行贷款给企业（银行贷款属于间接融资）3. 下列哪个理论认为利率是由资本的供求关系决定的？( )A. 凯恩斯利率理论B. 古典利率理论C. 可贷资金利率理论D. 流动性偏好利率理论答案：B. 古典利率理论4. 以下哪种金融工具的持有者有权在规定的时间以约定的价格买入标的资产？( )A. 认股权证B. 卖出期货合约C. 股票D. 买入看跌期权答案：A. 认股权证5. 在现代金融体系中，承担最后贷款人角色的是？( )A. 商业银行B. 投资银行C. 中央银行D. 政策性银行答案：C. 中央银行四、多项选择题1. 下列哪些属于金融市场的参与者？( )A. 个人投资者B. 商业银行C. 政府及政府机构D. 保险公司E. 证券交易所答案：A、B、C、D2. 关于货币市场，以下说法正确的有？( )A. 货币市场交易的主要是短期债务工具B. 回购协议是货币市场的一种重要交易方式C. 同业拆借市场利率通常被视为基准利率D. 货币市场基金的投资风险相对较低E. 短期国债在货币市场中流通答案：A、B、C、D、E3. 以下哪种情况可能导致通货膨胀？( )A. 货币供应量过度增长B. 经济总产出大幅下滑C. 物价预期普遍上涨D. 生产成本持续上升E. 国际大宗商品价格上涨传导至国内答案：A、C、D、E4. 关于货币政策工具，以下哪些表述是正确的？( )A. 存款准备金政策可以影响商业银行的信贷能力B. 公开市场操作主要通过买卖国债等证券调节货币供应量C. 再贴现政策是指中央银行对商业银行持有的已贴现票据进行再贴现的行为D. 利率政策可以直接影响企业和家庭的借贷成本和投资消费意愿E. 直接信用控制包括窗口指导、信用配额和利率限制等形式答案：A、B、C、D、E5. 下列哪些属于金融衍生工具的主要功能？( )A. 价格发现B. 风险转移C. 套期保值D. 投机获利E. 提高资本使用效率答案：B、C、D、E五、判断题1. 金融深化理论认为，金融与经济发展之间存在双向因果关系，即经济发展能推动金融深化，同时金融深化也能促进经济发展。

货币金融学(米什金教材) 第四章理解利率配套习题答案本章概要、填空1现值 2 负3固定支付4 息票利率5 贴现6 息票7 长8 增加9 回报率10到期期限11 利率12 信用市场练习练习1（a）50/(1+i) (b) 50/ (1+i)2 (c) 50 (1+i)2 (d) 50 (1+i)练习21. 435.51=500/(1+0.05) 22. 413.22=500/(1+0.10) 23. 341.51=500/(1+0.10) 44. 现值下跌5现值下跌练习3Part A1. 1000=600/(1+i)+600/(1+i) 22. 1041美元3高于4. 975美元5.低于Part B1低于，因为债券价格高于面值2 1079=100/(1+i) + 100/(1+i) 2 +1100/(1+i)3 3。

1052美元4 低于5 1136美元6 高于练习4该表格说明，随着贴现债券到期期限的缩短，贴现基础上的收益率对到期收益率的低估程度缩小。

练习52030年到期的6 1/4、2026年11月到期的6 1/2、2005年5月到期的6 3/4的债券，这三种债券当期收益率能够较好地衡量利率。

原因是，这三种债券出售的价格接近于面值，而且2026年11月到期的6 1/2、2030年到期的6 1/4的到期期限很长。

练习61．110%。

计算过程如下：永续债券年初的价格为1000美元=100美元/0.10，下一年的价格为2000美元=100美元/0/05.因此，回报率等于110%=1.10=（2000美元-1000美元+100美元）/1000美元2. 14.8%。

计算过程如下：息票债券年初价格为1000美元，因为债券平价出售，所以利率等于息票利率。

下一年，因为债券还有1年到期，价格为1048美元=100美元/（1+0.05）+1000美元/(1+0.05)。

因此，回报率等于14.9%=0.148=（1048美元-1000美元+100美元）/1000美元永续债券是更好的投资，因为如果两种债券的利率同样下跌，到期期限较长的债券，即永续债券的价格上升幅度更大。

第二章货币与货币制度习题练习（一）单项选择题1．实物货币是指（）A．没有内在价值的货币 B. 不能分割的货币 C. 专指贵金属货币 D. 作为货币价值与普通商品价值相等的价值2．货币作为价值尺度所要解决的是（）A. 实现商品的交换B. 表现特定商品的价值C. 在商品之间进行价值比较的难题D. 使人们不必对商品进行比较3．商品流通与物物交换的区别在于（）A. 前者包括许多商品的交换，而后者只包括两种商品B. 前者是指以货币为媒介的商品交换的总体，后者则是指包括两种商品C. 前者是指以货币为媒介的商品交换的总体，后者则是不以某种商品为媒介的各种商品之间的交换D．前者是指不以货币为媒介的商品交换的总体，后者则是没有货币的两种商品之间的交换4．劣币是指实际价值（）的货币。

A. 等于零B. 等于名义价值C. 高于名义价值D. 低于名义价值5．本位货币是（）A. 是一个国家货币制度规定的标准货币B. 本国货币当局发行的货币C. 以黄金为基础的货币D. 可以与黄金兑换的货币6．典型的金银复本位制是（）A. 金银比价由政府和市场共同决定的金银两本位制B. 金银的比价由市场决定的金银两本位制C. 金银的比价由政府规定的金银两本位制D. 金银比价由银行规定的金银两本位制7．跛行本位制是指（）A. 银币的铸造受到控制的金银两本位制B. 金币的铸造受到控制的金银两本位制C. 以金币为本位货币的金银复本位制D. 以银币为本位货币的金银复本位制8．纸币本位制是以（）的货币制度。

A. 银行券为本位货币B. 可以自由兑换黄金的本位货币C. 信用货币为本位货币D. 纸币为本位货币9．典型的金本位制是（）A. 金块本位制B. 金汇兑本位制C. 虚金本位制D. 金币本位制10．本位货币在商品流通和债务支付中具有（）的特点。

A. 有限法偿B.无限法偿C. 债权人可以选择是否接受D. 债务人必须支付11．本位货币在商品流通和债务支付中具有（）的特点。

第一章货币概述一、单项选择题1、以下哪一种不是关于货币起源的唯心论解释____D_A、国家货币论B、圣人先贤制币论C、众人协商论D、货币价值论2、商品价值形式最终演变的结果是_D______A、简单价值形式B、扩大价值形式C、一般价值形式D、货币价值形式3、与货币的出现紧密相联的是_B_____A、金银的稀缺性B、交换产生与发展C、国家的强制力D、先哲的智慧4、“劣币驱逐良币”的现象出现在下列那种货币制度中___A______A、金银复本位制B、银本位制C、金本位制D、金汇兑本位制5、“格雷欣法则”指的是___A______法则A、劣币驱逐良币B、劣币良币并存C、良币驱逐劣币D、纸币和铸币同时流通6、中国本位币的最小规格是__C______A、1分B、1角C、1元D、10元7、欧洲货币同盟开始使用“欧元EURO”于_____A____A、1999年B、2000年C、2001年D、2002年8、在国家财政和银行信用中发挥作用的主要货币职能是__C____A、价值尺度B、流通手段C、支付手段D、贮藏手段9、某公司以延期付款的方式销售给某商场一批商品，该商场到期偿还欠款时，货币执行的职能是___C____A、流通手段B、购买手段C、支付手段D、贮藏手段10、下列货币制度中最稳定的是____C____A、银本位制B、金银复本位制C、纸币本位制D、金汇兑本位制11、马克思的货币本质观的建立基础是____A____A、劳动价值说B、货币金属说C、货币名目说D、创造发明说12、对商品价格的理解正确的是______C__A、同商品价值成反比B、同货币价值成正比C、商品价值的货币表现D、商品价值与货币价值的比13、货币的本质特征是充当_B_______A、特殊等价物B、一般等价物C、普通商品D、特殊商品二、多项选择题1、西方经济学中常见的货币定义有以下哪几种___ABCD___A、货币金属论B、货币名目论C、货币数量论D、货币职能论2、关于货币的职能划分中，主要有“五分法”和“四分法”，其中“四分法”指的是货币的以下哪几种职能___ABCE__A、价值尺度B、流通手段C、贮藏手段D、世界货币E、支付手段3、货币制度的基本内容有___ABC__A、货币金属B、货币单位C、货币的铸造、发行、流通程序D、金准备制度4、金币本位制的特点是__aBCE___A、以黄金为币材B、金币可以自由铸造和熔化C、价值符号可以自由兑现金币D、金银同时流通E、黄金可以自由输入和输出5、我国的现金货币包括_ab___A、流通中的纸币B、流通中的辅币C、活期存款D、定期存款6、金本位制的形式有以下哪几种___abc___A、金币本位制B、金块本位制C、金汇兑本位制D、平行本位制三、名词解释1、实物货币2、金属货币3、电子货币4、信用货币5、货币制度6、本位货币7、格雷欣法则四、简答题1、货币层次划分的意义是什么？2、简述“劣币驱逐良币”的现象是如何发生的？3、将100元人民币存入商业银行活期帐户，同时把100元人民币存入商业银行的储蓄参考帐户，两种行为对M1和M2有无影响，为什么？五、论述题1、试述你对货币本质的理解。

第一章金融概述一、复习思考题1．简述金融的概念及其构成要素。

答：金融的含义一般被简要概括为货币资金的流动与融通，即货币的发行与回笼，存款的吸收与付出，贷款的发放与回收，金银、外汇的买卖，有价证券的发行与转让，保险与信托，国内、国际的货币结算等一切与货币、信用相关的经济活动。

在现代经济中，金融是指社会经济生活中的货币流通和信用活动，以及与其直接相联系的一切经济关系的总和。

它涉及货币供给，银行与非银行信用，以证券交易为操作特征的投资、商业保险，以及其他以类似形式进行运作的所有交易行为的集合。

金融作为一个经济范畴，内容已涉及金融工具、金融机构、金融市场等一切与货币信用相关的经济关系和活动。

作为国民经济的重要组成部分，金融的构成要素包括以下几个方面：（1）金融的对象是货币。

（2）金融的方式是信用。

（3）金融活动涵盖了所有经济活动主体。

经济活动的主体包括个人、企业和政府部门。

（4）金融活动的中介是银行和非银行金融机构。

银行和非银行机构在货币供需双方之间充当中介，它们既是货币信用业务的经营者，也是货币信用活动的组织者，是资金分配和调节的中心。

（5）金融活动的场所是金融市场。

2．简述当前金融业的发展趋势。

答：当代金融业的发展趋势概括来说主要有以下几个方面：（1）金融机构注重混业经营，直接融资比重上升，且融资趋向证券化；（2）金融体系多元化，金融工具多样化；（3）信息化水平不断提高，金融自由化趋势明显；（4）金融服务更加全面，且中间业务呈扩大化趋势；（5）金融创新的脚步加快，金融监管更加灵活。

3．试分析金融学涵盖的基本内容。

答：金融学（finance）是社会科学中的一个新兴的分支，是当代金融理论和实践活动具有规律性认识的总和。

它是当代经济、政治及科技环境下，以各种金融活动、金融关系、金融体系、金融运行及与其相关的经济活动、经济规律和业务实务为研究对象的科学。

具体来看，金融学是以融通货币资金的经济活动为研究对象的学科。

金融学概论课后习题答案第一章1西方经济学的货币起源论:对货币产生的经济原因的分析并认为货币的产生最终降低了交易费用，提高了交换效率. 2货币的客观评价:货币的定义:货币是从商品世界中分离出来的充当一般等价物的特殊商品在不同的制度条件下体现不同的生产关系。

(本质意义上)货币实际上是法定物，是法律的化身，它是法律的化身，它是政府法律规定的(或法律力量赋予的)支付债务的能力。

(法律意义上)能够衡量商品和劳务价值的东西就是货币(功能意义上)对名义收入具有最大的可预测影响，能够为中央银行所控制。

(控制意义上) 货币的功能:交易媒介，价值标准，价值贮藏，延期支付的标准，*3信用货币及其特征信用货币又称不兑现的纸币特征:(1)除少数国家和地区外，信用货币通常是由中央银行所垄断和发行的不可兑现的,具有无限法偿能力的货币。

(2)信用货币是一种独立的货币形态。

(3)信用货币是管理通货(4)信用货币是债务货币(5)存在形式:现金和银行活期存款6)以银行活期存款为基础的非现金计算居主导地位 ((7)遵循经济发行的规律4货币层次划分的重要性便于货币量的统计分析为宏观调控提供依据，便于对不同层次的货币采取不同的控制策略和方法5国际货币基金组织对货币层次的划分见P166我国货币层次的划分见P167货币制度的构成要素确定货币金属确定货币单位本位币的铸造及流通程序辅币的铸造及流通程序银行券和纸币的发行及流通流通程序发行准备制度 *8分析不可兑现的纸币本位制度的优缺点(1)优点:由于不可兑现的纸币本位制度与贵金属几乎完全断绝了关系，货币量具有较大的伸缩性，政府能够通过对货币量的调整与控制，实现政府的经济政策。

政府可以根据国际收支与国际贸易的状况随时调整汇率政府可以通过采取适当的货币政策来实现物价的稳定，并且能够收到立竿见影的效果(2)缺点:货币供给量的伸缩性较大，容易造成通货膨胀和通货紧缩。

第二章1如何理解信用的含义信用是以偿还和支付利息为条件的借贷行为，是价值运动的一种特殊形式 2如何看待中国改革开放后的高利贷问题高利贷的从新活跃主要表现在农村地区(与现实不符)to East for the neijiang-Kunming highway bridge across the River, maming Creek Bridge, pond bridge, bridge, rongzhou bridge, and South Bridge. There are two bridges across the minjiang River: minjiang RiverBridge on neikun highway bridge. Inner-city transportation: Shu Nan road, binjiang road, North Road, the minjiang River, the Yangtze River Road, lingang3商业信用的局限性规模上的局限性方向上的局限性期限上的短期性管理上的困难性4银行信用的优点规模上的无限性方向上的无限性期限上的可选择性管理上的便利性5银行信用的作用调剂政府财政收支的临时不平衡弥补财政赤字筹集资金调节经济运行6信用消费的作用在社会总供给大于社会总需求，经济处于萧条阶段的情况下，消费信用能够发挥积极作用;在社会总供给小于社会总需求时，消费过旺，经济过热，信用消费可能加剧市场供求的紧张形势推动物价上涨，造成通货膨胀。

2022年西南财经大学专业课《金融学》科目期末试卷A（有答案）一、选择题1、当一国货币升值时，会引起该国外汇储备的（）A.实际价值增加B.实际价值减少C.数量增加D.数量减少2、如果美国年储蓄存款利率7%，日本5%，预期美国和日本通货膨胀率分别为5%和3%。

则美国投资者投资日元和美元的实际收益率分别为（）。

A.2%和2%B.2%和3%C.3%和5%D.5%和8%3、以下货币制度中会发生劣币驱逐良币现象的是（）。

A.金银双本位B.金银平行本位C.金币本位D.金汇兑本位4、转贴现的票据行为发生在（）。

A.企业与商业银行之间B.商业银行之间C.企业之间D.商业银行与中央银行之间5、下列不属于长期融资工具的是（）。

A.公司债券B.政府债券C.股票D.银行票据6、10.如果复利的计息次数增加，则现值（）A.不变B.增大C.减小D.不确定7、下面关于外汇看跌期权的表述中，错误的是（）。

A.合约买方拥有卖出外汇的权利B.合约买方拥有买入外汇的权利C.合约卖方承担买入外汇的义务D.合约买方支付的期权费不能收回8、下面的经济学家中，（）不是传统货币数量说的代表人物。

A.弗里德曼B.费雪C.马歇尔D.庇古9、19.下面观点正确的是（）。

A.在通常情况下，资金时间价值是在既没有风险也没有通货膨胀条件下的社会平均利润率B.没有经营风险的企业也就没有财务风险；反之，没有财务风险的企业也就没有经营风险C.永续年金与其他年金一样，与递延期无关，所以计算方法和普通年金终值相同D.递延年金终值的大小，与递延期无关，所以计算方法和普通年金终值相同10、对于持有一定数量股票（或股票组合）的投资者而言，以下哪种策略可以用来对冲（Hedging）未来股票价格下跌的风险？（）A.做空股指期货B.售出看涨的股指期权C.购买看跌的股指期权D.A、B、C均可11、L公司刚支付了2.25元的股利，并预计股利会以5%每年的速度增长，该公司的风险水平对应的折现率为11%，该公司的股价应与以下哪个数值最接近？（）A.20.45元B.21.48元C.37.50元D.39.38元12、其他情况不变，若到期收益率票面利率，则债券将。

第四章财产保险思考练习一、术语解释财产保险——财产保险是指以各种物质财产及有关利益为保险标的，以补偿投保人或被保险人的经济损失为基本目的的一种经济补偿制度。

财产损失保险——财产损失保险是财产保险中最传统的，也是最广泛的一种保险业务，是对被保险人各种有形物质财产损失进行补偿的业务总称，具体包括：火灾保险、运输工具保险、货物运输保险、工程保险、农业保险。

火灾保险——火灾保险简称火险，是指以存放在固定场所并处于相对静止状态的财产为保险标的，对其因遭受保险事故而导致的经济损失由保险人进行赔偿的一种财产保险。

财产保险基本险——财产保险基本险是以企事业单位、机关团体等的财产物资为保险标的，由保险人承担被保险人财产所面临的基本风险责任的财产保险，它是团体火灾保险的主要险种之一。

财产保险综合险——财产保险综合险在适用范围、保险对象、保险金额的确定和保险赔偿处理等内容上与基本险相同，只是将保险责任扩展到暴雨、台风、暴风、雪灾、泥石流、洪水等灾害事故。

家庭财产两全保险——家庭财产两全保险是在普通家庭财产保险的基础上衍生出来的一种家庭财产保险业务，其主要特点是兼具经济补偿和到期还本的双重性质。

货物运输保险——货物运输保险是以运输中的各种货物为保险标的，承保货物在运输过程中遭受可保风险导致损失的保险。

机动车辆保险——机动车辆保险是以机动车辆本身及其第三者责任为标的的一种运输工具保险，由于其以汽车保险为主，故国外又称其为汽车保险。

车辆损失保险——车辆损失保险的保险责任包括碰撞责任与非碰撞责任。

碰撞责任——碰撞责任是指因保险车辆发生碰撞，造成他人财产损失或人身伤害，需要由被保险人承担的赔偿责任。

船舶保险——船舶保险是指以各种船舶、水上装置及其碰撞责任为保险标的的一种运输工具保险，它是传统财产保险业务的重要险种之一，在保险业的发展史上具有特殊的地位。

二、思考题略。

案例分析略。

第四章利息与利率一、复习思考题1．如何认识利息的来源与本质？答：（1）西方经济学的观点利息是与借贷资本相联系的一个经济范畴，并从借贷货币资本的表面运动来分析利息的来源和本质。

而自马歇尔开始，对利息的研究则倾向于对利息来源的分析，认为利息是与分配理论相联系的一个范畴，利息是社会总收入的一部分，是资本所有者的报酬。

（2）马克思的政治经济学的观点对于利息的性质，马克思分别从利息的来源、利息与社会财富、利息与资金价格等三个方面进行了考察。

马克思认为，利息的性质决定于利息的来源。

借贷资本的利息来源于利润，是生产过程中工人所创造剩余价值的一部分，是通过借贷资本收取报酬的形式而占有的一部分利润，它反映了资本对雇用劳动的剥削关系。

2．试用单利法和复利法计算银行5年期的储蓄存款利息，两种计息方法对借款人和银行各有什么影响？答：单利法：F＝P（1＋r×n）复利法：F＝P×（1＋r）n采用复利法按照一定的利率，可以计算出一笔本金在若干年以后的本利和（终值）。

同样条件下，用单利法计算的利息少于用复利法计算的利息。

从理论上说，复利法克服了单利法的缺点，反映了货币运动的客观规律，能完全体现货币的时间价值。

因此在实际操作过程中，主要采用复利法计算货币的实际价值。

3．按照不同的分类标准，利率可以划分为哪些种类？答：（1）按照利率的时间期限划分，年利率、月利率、日利率（2）按照利率的决定方式划分，官方利率、公定利率、市场利率（3）按照借贷期内利率是否浮动划分，固定利率和浮动利率（4）按照利率的地位划分，基准利率和一般利率（5）按照信用行为的期限长短划分，短期利率和长期利率（6）按照利率的真实水平划分，名义利率和实际利率4．简要评述马克思的利率决定理论、古典经济学派的利率决定理论以及凯恩斯学派的“流动性偏好”利率理论。

答：马克思的利率决定论是以剩余价值在不同资本家之间的分割作为起点的。

马克思认为，利息是贷出资本的资本家从借入资本的资本家那里分割来的一部分剩余价值，而利润是剩余价值的转化形式。

第四章外汇交易一、复习思考题1. 什么是外汇交易，外汇交易的目的有哪些？外汇交易一般是通过外汇市场，以外汇银行为中心在各有关市场参与者之间进行的外汇买卖活动。

目的：满足国际贸易结算的需要；满足回避国际贸易结算中的汇率风险的需要；满足国际投资的需要；满足金融投机的需要；满足中央银行干预外汇市场的需要。

2. 外汇交易主要有哪些参与者？根据参与者的不同，外汇市场可分为哪几个层次？参与者主要包括外汇银行、外汇经纪人、中央银行和客户四类。

根据外汇交易的参与者的不同，可把外汇市场分为客户与银行间外汇市场、银行与银行间外汇市场、中央银行与银行间外汇市场三个层次。

3. 什么是远期外汇交易？远期外汇交易可以应用在哪些方面？远期外汇交易又称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。

远期外汇交易可以被进出口商、外汇银行等用来套期保值或进行投机。

4. 略。

5. 略。

6. 什么是外汇期货交易？举例说明外汇期货交易如何进行套期保值和投机。

期货是指买卖双方在未来某个特定日期购买或出售的实物商品或金融凭证，故也称为契约买卖。

一般来说，凡是在数量、品质上能够标准化的商品，如谷物、橡胶、金属等都可成为期货商品，而难以标准化的商品，如服装、食品等，一般不能成为期货商品。

根据契约标准的不同，可把期货分为一般的商品期货和金融期货，而金融期货又包括黄金期货、股票期货、利率期货以及外汇期货，等等。

其中，外汇期货交易是在20世纪70年代中期由于浮动汇率制的出现，而由传统的商品期货交易发展起来的一种新型的金融期货业务。

二、案例分析答：略。

1。

第四章 筹资管理思考练习一、单项选择题1．C 2．B 3．D 4．B 5．D6.．D 7．D 8．D 9．B 10．B11．D 12．C 13．D 14．D 15．B二、多项选择题1．BCD 2．ABC 3．ABCD 4．ABCD 5．ABCD6．AB 7．ABCD 8．ABC 9．AB 10．ABC11．ABCD 12．BC 13．ABCD三、判断题1-5．√××√× 6-10． ××√××四、计算题1．①5000[]1)4%,12,(+AP =5000×4.0373=20186.5>19800 应选择购买②公司需要进行筹资。

2．①福娃娃专卖店丧失现金折扣的资本成本为：资本成本=%67.5520360%31%33601=⨯-=⨯-N CD CD 因为投资回报率60%大于丧失现金折扣的资本成本，故不应该10天内付款。

②盼盼奥运专卖店丧失现金折扣的资本成本为：资本成本=%47.7310360%21%23601=⨯-=⨯-N CD CD 应选择盼盼奥运专卖店。

案例实战答： (1)需要增加的资金量为：200 000×20%×35%=14000(2)07年净利润=200 000×(1+20%)×10%=24 000分配后的净利润=24 000×40%=9 600对外筹资额=14 000-9 600=4 400(3)企业向银行申请的贷款数为4400/(1-15%)=5176.5 实际利率=（5176.5-4400）/4400×100%=17.65%。

第四章证券发行与流通市场复习思考题1.答：（1）发行前的准备工作；（2）选择、确定证券承销机构；（3）承销机构选择有利时机销售证券；（4）选择证券销售方式。

2.答：（1）按发行对象划分，证券发行方式可分为公募发行和私募发行。

公募发行也称公开发行，是指发行人向不特定的社会公众投资者发售证券的发行方式。

私募发行也称不公开发行，是指以少数特定投资者为对象的发行。

（2）按有无发行中介划分，证券发行方式可分为直接发行和间接发行。

直接发行又称自营发行，是指证券发行者不委托其他机构，而是自己组织认购，进行销售，从投资者手中直接筹措资金的发行方式。

间接发行是直接发行方式的对称，也称委托发行，是指证券发行者委托一家或几家证券中介机构（如证券公司、投资银行等）代理出售证券的发行方式。

（3）按发行担保方式划分，证券发行可分为信用担保发行、证券担保发行、实务担保发行和产品担保发行。

信用担保发行是指证券的发行没有任何担保品，仅凭债券发行者的信用。

证券担保发行是指债券发行者用自己所持有的其他有价证券作为发行债券的担保品，按照惯例，作为担保品的证券价值必须大大超过以此为担保发行的债券价值。

实物担保发行是指债券发行者用实物作抵押或补偿，保证债券到期还本付息的方式。

产品担保发行是指发行债券的企业或公司用产品作为担保品的发行方式。

（4）按证券发行条件及投资者的决定方式划分，证券发行可分为招标发行和议价发行。

招标发行是证券发行者通过招标、投标选择承销商推销证券的发行方式。

议价发行也称非招标发行，是指证券发行者与证券承销商就证券发行价格、手续费等权责事项充分商讨后再发行或推销的一种发行方式。

3.答：证券交易机制种类可以从不同角度划分。

从交易时间的连续特点划分，有定期交易系统和连续交易系统；从交易价格的决定特点划分，有指令驱动系统和报价驱动系统。

（1）定期交易系统和连续交易系统在定期交易系统中，成交的时点是不连续的。

在某一段时间到达的投资者的委托订单并不马上成交，而是要先存储起来，然后在某一约定的时刻加以匹配。

第四章金融机构体系概述思考练习答案1.商业银行是怎样形成的？为什么说早期的商业银行是由从事贸易的商人蜕变而来？商业银行的前身是货币经营业（货币兑换）。

商业银行最早出现在中世纪的欧洲，它的形成与对外贸易的发展有密切的关系。

贸易的扩大离不开货币支付和货币结算。

国际贸易中大量使用铸币带来了铸币兑换的问题。

不同国家使用的铸币的单位、成色和品种不一样，因而需用有人专门对贸易中的铸币进行鉴定、称量。

铸币兑换既需要专门的知识和技术设备，也需要雄厚的经济实力。

一些商人开始专门从事与铸币流通相关的各种技术性业务，在长期从事货币兑换和保管业务的过程中，货币经营商发现总有部分货币沉淀在手中，一些精明的商人尝试着将这些沉淀的货币贷出，贷款主要用于对国际贸易活动进行融资，商业银行产生。

2.金融机构有哪些种类？各类金融中介机构又包括那些具体的金融机构？融资行金融机构（包括商业银行、储蓄银行、信用合作组织等）、投资性金融机构（投资银行、证券公司、基金管理公司等）、保障类金融机构（各类保险公司等）、信息咨询服务类金融机构（资信评估公司以及其他以今日信息咨询服务业务为主的金融机构）等。

3.金融机构的职能有哪些？便利支付结算、促进资金流通、降低交易成本、改善信息不对称、转移与管理风险等。

4.我国的金融机构有哪些？中央银行与金融监管机构；商业银行；政策性银行、非银行金融机构；在华外资金融机构。

5.西方国家的金融机构有哪些？商业银行、专业银行、其他金融机构与外资银行。

思考题答案1.比较我国的金融机构和西方国家的金融机构的不同。

见思考练习4，52.分析世界金融机构发展的趋势。

世界金融机构发展趋势：商业银行朝万能与综合性方向发展，业务相互交叉渗透。