外部融资需求量

杜邦分析法的外部融资需求量计算公式外部融资需求量＝增加的资产－增加的经营负债－增加的留存收益。

（1）增加的资产＝增量收入×基期敏感资产占基期销售额的百分比＋非敏感资产的增加数；
或＝基期敏感资产×预计销售收入增长率＋非敏感资产的增加数；
（2）增加的经营负债＝增量收入×基期敏感负债占基期销售额的百分比；
或＝基期敏感负债×预计销售收入增长率；
（3）增加的留存收益＝预计销售收入×销售净利率×利润留存率；
外部融资需求量=A/S1×△S-B/S1×△S-P×E×S2
式中：A表示随销售而变化的敏感性资产；B表示随销售而变化的敏感性负债；S1表示基期销售额；S2表示预测期销售额；△S表示销售变动额；P表示销售净利率；E表示利润留存率；A/S1表示敏感资产与销售额的关系百分比；B/S1表示敏感负债与销售额的关系百分比。

需要说明的是，如果非敏感性资产增加，则外部筹资需要量也应相应增加。

一、因素分析法是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。

资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率）二、销售百分比法销售百分比法是考试中经常出现的方法我们应当列为重点学习！为了便于理解陈华亭老师使我们先做一个假设假设：某些资产和某些负债随销售额同比例变化（或者销售百分比不变）。

【理解】比如基期应收账款为100万元，基期销售额为1000万元，则应收账款的销售百分比为10%。

假定该比例不变，当销售额为2000万元时，应收账款为2000×10%＝200（万元）。

从增量角度考虑，当销售额增加10万元时，应收账款的增加为：10×10%＝1（万元）。

随销售额同比例变化的资产——敏感资产随销售额同比例变化的负债——敏感负债（1）需要增加的资金量＝增加的资产－增加的负债增加的资产＝增量收入×基期敏感资产占基期销售额的百分比增加的负债＝增量收入×基期敏感负债占基期销售额的百分比（2）外部融资需求量＝增加的资产－增加的负债－增加的留存收益增加的留存收益＝预计销售收入×销售净利率×利润留存率外部融资需求量＝增加的资产－增加的负债－增加的留存收益＝A/S1×ΔS－B/S1×ΔS－S2×P×E注：（1）做题时并不需要判断敏感资产和敏感负债，题中一般会明确说明。

具体地说，如果题中说明了某项资产或负债占销售收入的比例，则意味着该资产或负债为敏感资产或敏感负债。

（2）如果存在长期资产的增加，计算外部融资需求量时，公式还需要加上Δ非敏感资产。

结合上面的知识点我们举一个例子：已知：某公司2009年销售收入为20000万元，2009年12月31日的资产负债表（简表）如下：资产负债表（简表）2009年12月31日单位：万元该公司2010年计划销售收入比上年增长20%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，需要320万元资金。

注会〈〈财务成本管理》知识点：外部融资额的计算网校论坛学员精心为大家分享注册会计师考试科目里的重要知识点，希望对广大考生学习注会有帮助。

一、计算原理2012年教材64页写到根据预计经营资产总量，减去已有的经营资产、自发增长的经营负债、可动用的金融资产和内部提供的利润留存便可得出外部融资需求”。

这句话的意思是说，外部融资额=预计经营资产-已有的经营资产-自发增长的经营负债- 可动用的金融资产一预计的利润留存下面从原理上解释一下：(1) 预计经营资产-已有的经营资产=预计增加的经营资产(2) 自发增长的经营负债=预计增加的经营负债(3 )可动用的金融资产=现有的金融资产-至少要保留的金融资产=预计减少的金融资产=-预计增加的金融资产(4)预计的利润留存=预计增加的留存收益通过上述分析可知：外部融资额=预计增加的经营资产-预计增加的经营负债- (-预计增加的金融资产) -预计增加的留存收益=预计增加的经营资产-预计增加的经营负债+预计增加的金融资产-预计增加的留存收益=(预计增加的经营资产+预计增加的金融资产) -预计增加的经营负债-预计增加的留存收益=预计增加的资产-预计增加的经营负债-预计增加的留存收益这就是外部融资额的计算原理，用文字表述为：资产是资金的占用，资产的增加导致资金需求增加；负债和股东权益是资金的来源，经营负债的增加和留存收益的增加可以提供一部分资金，剩余的资金需要通过外部融资解决。

二、计算公式总结：外部融资额有两个计算公式：公式1 :外部融资融=预计增加的经营资产-预计增加的经营负债-可动用金融资产-预计增加的留存收益公式2 :外部融资额=预计增加的资产-预计增加的经营负债-预计增加的留存收益其中：预计增加的留存收益=预计的净利润X收益留存率公式2之所以成立，是因为预计增加的资产=预计增加的经营资产-可动用金融资产”三、举例A公司上年销售收入为5000万元，支付股利200万元。

上年年末有关资料如下：根据过去经验，需要保留的金融资产最低为2840万元，以备各种意外支付要求:(1)假设经营资产中有80 %与销售收入同比例变动，经营负债中有60 %与销售收入同比例变动，回答下列互不相关的问题：①若A公司既不发行新股也不举借新债，销售净利率和股利支付率不变，计算今年可实现的销售额。

基于营业百分比法的企业外部融资需求预测研究作者：章伟程来源：《财会学习》 2018年第16期摘要：企业的资金需求量是筹集资金的数量依据。

资金需要量的预测有多种方法，不同的方法出发点不同。

论文从项目与营业规模的关系以及资金来源与应用的平衡关系角度出发，分析营业百分比法在企业外部融资需求量预测中的思路，并通过案例，用总额法与差额法两种方法研究了营业百分比法在企业融资需求量预测中的具体运用，为企业外部融资需求预测提供了应用参考。

关键词：营业百分比法；融资需求；预测；研究企业筹资不是盲目的，如果筹资数量太少不能解决企业资金问题，筹资量太多又会给企业带来过多的财务压力，所以事先需要运用一定的方法或手段进行预测。

预测的方法有多种，既可以建立资金需要量与相关因素发展趋势间的数学模型进行分析，也可以从项目与营业规模的关系或资金来源与应用的平衡关系角度来预测，例如，营业百分比法。

本论文着重研究营业百分比法在企业外部融资需求预测中的应用。

一、营业百分比法营业百分比法是指以“营业收入”要素为基准，从会计报表中将对此要素相对敏感的项目划分出来，研究要素与项目之间的变动比例关系，对报表项目的未来金额进行估计，并利用会计恒等式的平衡关系来预测外部筹资需要量的方法。

在企业内，有些项目与企业的主要经营业务规模密切相关，会随着营业收入的变化而变化，但其在短期内与营业收入的比例关系大体上能保持不变。

例如，当企业生产规模扩大，营业收入增加时，所对应的各项成本、费用等也都会相应增加，所涉及的资金、税费等资产与负债项目也都会发生变化。

对于这些在短期内会因营业收入的变动而变动，但与营业收入的比例关系基本上保持不变的项目，可称之为“敏感项目”，将短期内与主要经营业务规模没有直接关联的项目称之为“非敏感项目”。

所以，当企业营业规模变化后，可以利用“敏感项目”与营业收入的比例关系来预测融资需求量。

值得注意的是，某些非敏感项目在短期内虽然不随营业规模的变动而成比例变动，但会出现阶梯式跳跃。

项目融资方案项目的融资方案研究，需要充分调查项目的运行和投融资环境基础，需要向政府、各种可能的投资方、融资方征询意见，不断地修改完善项目的融资方案，最终拟定出一套或几套可行的融资方案。

最终提出的融资方案应当是能够保证公平性、融资效率、风险可同意、可行的融资方案。

一、编制项目的资金筹措打算方案项目融资研究的成果最终归结为编制一套完整的资金筹措方案。

这一方案应当以分年投资打算为基础。

项目的投资打算应涵盖项目的建设期及建成后的投产试运行和正式的生产经营。

项目建设期安排决定了建设投资的资金使用需求，项目的设计、施工、设备订货的付款均需要按照商业惯例安排。

项目的资金筹措需要满足项目投资资金使用的要求。

新组建公司的项目，资金筹措打算通常应当先安排使用资本金，后安排使用负债融资。

如此一方面能够降低项目建设期间的财务费用，更要紧的能够有利于建立资信，取得债务融资。

一个完整的项目资金筹措方案，要紧由两部分内容构成。

其一，项目资本金及债务融资资金来源的构成，每一项资金来源条件的详尽描述，以文字和表格加以说明。

其二，编制分年投资打算与资金筹措表，使资金的需求与筹措在时序、数量两方面都能平稳。

1、编制项目资金来源打算表2、编制投资使用与资金筹措打算表投资打算与资金筹措表是投资估算、融资方案两部份的衔接处，用于平稳投资使用及资金筹措打算。

二、资金结构分析现代项目的融资是多渠道的，将多渠道的资金按照一定的资金结构结合起来。

是项目融资方案制订的要紧任务。

项目融资方案的设计及优化中，资金结构的分析是一项重要内容。

项目的资金结构是指项目筹集资金中股本资金、债务资金的形式、各种资金的占比、资金的来源。

包括项目资本金与负债融资比例、资本金结构、债务资金结构。

资金结构的合理性和优化由公平性、风险性、资金成本等多方因素决定。

融资方案的资金结构分析应包括如下内容：总资金结构：无偿资金、有偿股本、准股本、负债融资分别占总资金需求的比例资本金结构：政府股本、商业投资股本占比、国内股本、国外股本占比负债结构：短期信用、中期借贷、长期借贷占比、内外资借贷占比项目融资方案的设计中需要考虑融资风险。

资金需要量预测【先导知识】资金需要量预测的原理1.资金来源与资金占用2.资金需要量的预测——资金来源需要量的预测销售收入由资产创造，而资产作为资金占用由负债和股东权益提供资金来源，因此：知识点：因素分析法1.计算公式资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1＋预测期销售增长率）÷（1＋预测期资金周转速度增长率）资金周转速度加快可以节约资金占用（资产周转率＝销售收入/资产）2.特点：计算简便，容易掌握，预测结果不太精确。

3.适用条件：品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。

【例题·单项选择题】（2022年）某公司2021年销售额为1000万元，资金平均占用额为5000万元，其中不合理部分为400万元，因市场行情变差，预计公司2022年销售额为900万元。

资金周转速度下降1％。

根据因素分析法。

预计该公司2022年度资金需要量为（）万元。

A.4181.82B.4545.45C.4099.01D.4819.23『正确答案』A『答案解析』2022年销售额增长率＝（900－1000）/1000×100％＝－10％，预计该公司2022年度资金需要量＝（5000－400）×（1－10％）/（1－1％）＝4181.82（万元）。

知识点：销售百分比法销售百分比法假设经营性资产和经营性负债（亦称敏感性资产和敏感性负债）与销售额存在稳定的百分比关系（即与销售额同比增长），根据这个假设预计外部资金需要量（亦称外部融资需求量）。

（一）销售百分比法下的资产负债表结构1.经营性（敏感性）资产：与销售额存在稳定的百分比关系（即与销售额同比增长），主要包括货币资金、应收账款、存货等项目。

2.非敏感性资产：与销售额之间没有稳定的百分比关系，如固定资产等非流动资产。

3.经营性（敏感性）负债：是经营活动中自发产生的负债，亦称自发性负债、自动性债务，与销售额存在稳定的百分比关系（即与销售额同比增长），主要包括应付票据、应付账款等项目。

企业外部资金需求量预测及动态调整解析1. 引言1.1 研究背景企业外部资金需求量预测及动态调整一直是企业金融管理中的关键问题。

随着市场环境的变化和企业自身发展需求的不断提升，科学有效地预测外部资金需求量并进行动态调整对企业的经营和发展至关重要。

在当前复杂多变的经济形势下，企业面临着来自各方面的影响和挑战，包括市场竞争加剧、政策环境变化等因素。

这些因素直接影响着企业对外部资金的需求量，进而影响着企业的融资决策和经营战略的制定。

对企业外部资金需求量进行准确的预测和及时的动态调整，对于企业的长期稳健发展具有至关重要的意义。

通过对企业外部资金需求量的影响因素进行分析，可以更好地理解外部资金需求量的形成机制，为企业制定有效的资金管理策略提供参考。

探讨企业外部资金需求量预测方法和动态调整策略，能够帮助企业更好地应对市场变化和风险挑战，提高企业的融资效率和经营绩效。

1.2 研究目的企业外部资金需求量预测及动态调整具有重要意义，其中研究目的主要包括以下几个方面：通过对外部资金需求量的准确预测，能够帮助企业更好地规划和安排自身的资金需求，避免出现资金短缺或过剩的情况，从而保证企业的正常运转和发展。

深入分析影响外部资金需求量的因素，有助于企业更全面地了解自身资金需求的变化规律，提高预测准确性，为企业的资金筹集和运营管理提供更精准的依据。

研究动态调整策略，可以帮助企业根据外部环境的变化及时调整资金需求计划，提高企业的抗风险能力和应变能力，确保企业长期稳健发展。

本研究旨在通过对企业外部资金需求量的预测和动态调整策略的分析，为企业提供更科学有效的资金管理方法和决策支持，促进企业的健康发展和可持续经营。

1.3 研究意义企业外部资金需求量的预测和动态调整对企业的发展至关重要。

准确预测企业未来的外部资金需求量可以帮助企业做出合理的资金安排，避免出现资金短缺或过剩的情况，提高资金利用效率。

通过对外部资金需求量影响因素的分析，企业可以更好地了解市场环境和经济形势，有针对性地制定财务战略，降低财务风险。