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幻灯片1第四章产品市场与货币市场的一般均衡（IS-LM模型）●重点提示：●国民收入中投资对国民产出的作用及其决定。
●货币的供给与需求。
●两个市场均衡收入与利率的决定。
●“希克斯—汉森模型”。
●注意：本章开始将利率放开作为一个变量●（假设价格水平不变）幻灯片2第一节投资的决定（1）投资是内生变量（2）投资指资本的形成，即社会实际资本（净投资）的增加式中：D——重置投资；△I——净投资；I——总投资。
一、实际利率与投资投资取决于预期利润率与利率，以及风险预期利润率>利率，投资预期利润率<利率，不投资实际利率=名义利率—通货膨胀率I D I=+∆幻灯片3 ● 预期利润率既定下，利率提高，利息多，借贷成本高，企业投资成本高，投资减少；● 利率降低，利息低，借贷成本低，企业投资成本低，投资增加。
● 即：投资是利率的减函数。
利息是企业投资的成本（自有资金的利息是投资的机会成本）引致投资—自主投资，—投资函数公式：dr e dre r i i --==)( 幻灯片4投资的边际效率曲线资本的边际效率（MEC)幻灯片5二、资本边际效率（MEC ）及曲线资本边际效率是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本品使用期内各预期收益的贴现之和等于这项资本品的供给价格或重置成本。
资本边际效率递减规律是凯恩斯的第二个基本心理规律。
利率（%）1O234250 500 750 1000 1250 r幻灯片6R1=R0（1+r）R2=R1（1+r）=R0（1+r）2R3=R2（1+r）=R0（1+r）3……Rn=R0（1+r）n把将来的价值转换成现在的价值称为贴现，所使用的利率称为“贴现率”nnnnnrJrRrRrRrRRrRR）（）（）（）（）（）（现值公式：++++++++++=+=11...111133221幻灯片7举例：● 假定某企业投资30000美元购买一台机器，这台机器的使用年限是3年，3年后全部耗损没有报废价值。
第四章 产品市场和货币市场的一般均衡上一章只关注商品市场，而不管货币市场。
但是，市场经济不但是产品经济，还是货币经济，不但有产品市场还有货币市场，而且两个市场相互影响、相互依存：产品市场上总产出或总收入增加了，需要使用货币的交易量增加，在利率不变时，货币需求会增加，如果货币供给量不变，利率会上升，而利率上升会影响投资支出，从而对整个产品市场发生影响。
本章将两个市场同时加以考虑的基础上来分析国民收入的决定。
主要是用著名的IS-LM模型来解释的。
I指投资，S指储蓄，L指货币需求，M指货币供给。
切入点：上一章我们假定投资为常数，本章认为投资是利息率的函数，利息率又是货币供求关系确定的，从而引入货币市场。
本章主要内容⏹In this chapter you will learn:⏹一、投资的决定⏹二、IS曲线⏹三、利率的决定⏹四、LM曲线⏹五、IS-LM分析⏹六、凯恩斯有效需求理论的基本框架一、投资的决定⏹1.投资需求⏹2.决定投资的因素⏹3.投资需求函数⏹4.投资需求曲线的移动⏹5.资本的边际效率⏹(5）投资减免税。
⏹(6）投资风险。
⏹除了上述经济因素外，还有各种非经济因素：政治因素、意识形态因素、法律因素、人文环境因素、劳动力素质因素、政府管理因素、公共设施因素、生活设施因素、教育环境因素等等。
3.投资需求函数⏹在影响投资的其他因素都不变，而只有利率发生变化时，投资与实际利率之间的函数关系为投资函数。
投资用i表示，实际利率用r表示，则：i＝i（r）⏹投资是利率的减函数，即投资与利率反方向变动。
⏹线性投资函数：i＝e-dr （满足di/dr ＜ 0）⏹e为不受r影响的投资量，即自主投资（利率即使为0时能有的投资量）。
d 是利率对投资需求的影响系数，表示利率变化一个百分点，投资会变化的数量。
4.投资需求曲线的移动⏹（1）厂商预期。
预期的产出和产品需求增加，会增加投资。
预期的劳动成本增加，会减少投资；但是资本密集型的会增加投资。
理论攻坚-宏观经济学3（讲义）第四章产品市场和货币市场的一般均衡第一节产品市场的均衡——IS曲线一、IS方程及其推导IS曲线反映产品市场达到均衡，即总需求等于总供给时，利率与收入之间的关系。
在三部门经济中有家庭、企业和政府，由此多了与政府相关的政府税收t，政府对国内的转移支付tr。
但政府税收要考虑两种情况，一种是定量税，一种是比例税。
（一）考虑定量税情况下的IS曲线的推导y＝c+i+gdr联立可得IS方程：（二）考虑比例税情况下的IS曲线的推导y＝c+i+gt＝dr联立可得IS方程：二、IS曲线以纵轴代表利率，横轴代表收入，则可以得到IS曲线。
1.IS曲线上任一点都代表i=s，产品市场均衡。
2.IS曲线右侧的点表示i＜s；左侧的点表示i＞s。
3.定量税的IS曲线斜率的绝对值，它取决于边际消费倾向β和投资对利率的敏感度d，且IS曲线斜率的绝对值与β和d成反比。
比例税的IS曲线斜率的绝对值，它不仅取决于边际消费倾向β和投资对利率的敏感度d，还取决于比例税率t。
三、IS曲线的移动影响因素IS曲线的移动投资需求增加右移政府购买支出增加右移政府转移支付增加右移税收（定量税）增加左移即扩张性的财政政策会导致IS曲线向右移动，紧缩性的财政政策会导致IS 曲线向左移动。
【习题演练】1.（单选）根据IS-LM模型，比例税率提高会使IS曲线（）。
A.斜率的绝对值变大B.斜率的绝对值变小C.右移D.左移第二节货币市场的均衡——LM曲线一、凯恩斯的货币需求函数凯恩斯认为，利率不是由储蓄和投资决定的，而是由货币的供应量和需求量所决定的。
货币的实际供给量（m）一般由国家加以控制，是一个外生变量。
因此，需要分析的主要是货币的需求。
对货币的需求，又称“流动性偏好”，是指由于货币具有使用上的灵活性，人们宁肯以牺牲利息收入而储存不生息的货币来保持财富的心理倾向。
凯恩斯认为人们持有货币的动机有三类：交易动机、谨慎动机（预防性动机）、投机动机。
宏观经济学3第四章产品市场和货币市场的一般均衡【解析】产品市场和货币市场的一般均衡：首先介绍产品市场的均衡——IS曲线；其次介绍货币市场的均衡——LM曲线；最后介绍IS-LM模型。
第一节产品市场的均衡——IS曲线一、决定投资的因素1.实际利率实际利率是影响投资的首要因素。
投资与实际利率反向变动。
投资与利率之间的关系称为投资函数，可写作：i=e-dr其中，i为投资，r为利率，e为自主投资，d＞0，反映投资需求对利率的敏感程度。
【解析】决定投资的因素，主要是为IS曲线的推导做铺垫的。
1.实际利率：实际利率是影响投资的首要因素，且投资与实际利率反向变动。
如我想投资个厂房但钱不够，于是找老王借100万，每年向他支付5万的利息，年利率就是5%，年利率越高，借款成本越高，这样可能就会减少投资，也会影响投资，若年利率较低的话，借款成本比较低，就会多借钱、多投资，故投资与实际利率是反向变动的关系。
2.投资与利率之间的关系称为投资函数（重点），可写作：i=e-dr。
其中，i为投资，r为利率，e为自主投资（当利率=0的时候也有的投资）；d＞0，反映投资需求对利率的敏感程度，与前面讲解的弹性相似，如果利率变动1%，投资变动10%，说明投资需求对利率变动比较敏感，反之，若投资变动0.1%，说明投资需求对利率不是特别敏感。
i=e-dr，其中-dr，表示呈反向变动。
3.考点：（1）要知道投资函数是怎么写。
（2）要知道其中d的含义，即投资需求对利率的敏感度。
2.预期收益率投资与预期收益率同向变动。
3.投资风险投资总有风险，并且高的投资收益往往伴随着高的投资风险，如果收益不足以补偿风险可能带来的损失，企业就不愿意投资。
【解析】1.预期收益率：预期收益率高的话投资就多，预期收益率低的话投资就少，投资与预期收益率同向变动。
2.投资风险：投资总有风险，并且高的投资收益往往伴随着高的投资风险（如股票，风险很大，但是收益也很高），如果收益不足以补偿风险可能带来的损失，企业就不愿意投资，如：我要投资一个项目，这个项目给我带来的收益是每年100万，带来的损失是120万/年，此时我不愿意投资；若收益是100万/年，风险是20万/年，此时就愿意投资。
