市场轮廓理论

市场轮廓(四度空间)理论市场轮廓理论一、市场轮廓理论的框架四度空间理论是1984年，美国人彼得·史泰米亚在总结近30年期货市场经验后，提出的一套独特的观察、分析市场价格变化的新学说——市场轮廓理论（MarketProfile）。

该理论涉及到市场中的何时、何价、何人、何事四方面因素，故称为四度空间。

市场轮廓理论以期货、股票市场作为分析、研究和观察的对象，为技术分析学派提供了新的思维和分析方法。

该理论突破了传统图表和技术分析的框架，将市场价格与价值的背离状态以图像形式反映出来，并从图象形态的变化中寻找市场中的逻辑关系，从而推测未来市场的发展方向。

从理论构思来看其独特的市场追踪特性是突破性的，能为交易者提供全新的市场追踪手段，但实战时要在价的不同循环阶段区别运用。

在低价圈（中期均线下跌后走平区域）市场以地量和价窄幅波动时，移动筹码可以帮助我们测量低价圈的换手成交中心和换手累积度。

当价首次带量突破低价圈，移动筹码在反映价向上移动和其后市场回落时是真实的。

这时的移动筹码可以协助寻找行情的暴发点。

当行情再次向上突破进入主升段时，由于筹码急剧换手，因移动筹码的历史衰减系数的限定，不能跟上价的上移速度造成筹码的虚假沉淀。

反向同理类推，在主要头部时市场多以放量震荡方式完成，价下破派发区间时移动筹码也不能跟上价的下移速度造成筹码的虚假上移。

知道了移动筹码的实质后我们就可辨证的运用了：那就是在低价圈用它确立主升浪突破点。

在其后放弃它，可用MACD或趋势线来跟纵市场。

市场轮廓理论由三个基本框架构成：市场结构(市场轮廓图)、交易逻辑和交易时间。

市场轮廓图完整地反映了市场价格运动的变化过程；交易逻辑主要分析市场价格运动的原因、动力以及方式等等关键性的问题；交易时间形成价值区间，决定和左右交易机会。

市场轮廓理论的目的在于回答两个基本问题：1 市场的价格运动方向如何？ 2 沿价格运动方向的市场交投是否活跃。

最终要解决的问题是：在市场价格的运动中谁在控制市场。

交易心理分析【市场轮廓理论】的作者施泰美亚总结出一个非常精辟的公式.交易结果=市场理解×（交易策略+自我认识）从长期看,交易成绩是一个人以他的整体或全部投入到市场中运作的结果.交易者投入的不仅是资金,精力和时间，交易者的知识水平和分析能力同样不可或缺，更为微妙的是交易者的品性趣向、哲学价值观、艺术素养以及宗教信仰都会对最终的交易结果产生决定性的影响.市场就像一面镜子,它反映出赤裸裸的你，尤其完全真实反映出你内在的一切。

你所有的外包装和面具都毫无用处.甚至法律都没有期货市场来的公正。

一个投机者短期的盈亏有一定的偶然性，但长期而言，一个交易者的盈亏一定源于某种内在机制的推动.商品价格有走势图,每个人的资金曲线也是一个走势图.就这个角度看，我们实际做的是自己的期货。

意识与无意识我们常说‘我无法控制住自己’。

这个我就是有意识的头脑,这个自己则是内在无意识的冲动。

我们内在有意识和无意识两个部分,我们既是控制者，同时又是被控制者。

v 人的意识那部分只占10％, 无意识却占90％。

无意识就像冰山隐藏在水下的那部分。

v 意识是人智力和理性的那部分，这个意识不太稳定，经常处于摇晃、犹豫不决的状态。

人的意识来自后天的培养，如社会规范、礼仪、观念以及学校的教育。

人有意识的部分不是先天就具有的,也不是内在的自然成长，而是人在长大过程中家庭和学校强加上去的，它只是一个面具,所以它没有什么决定性的力量。

v 无意识是盲目的冲动.它是与生俱来的习气,所以它有着强大的力量.我们内在的贪婪、暴力、愤怒、嫉妒、性欲等等这些都属于无意识。

这些习性是文明社会所谴责的，所以这些无意识被我们压抑在内在的暗处,但它们仍然在内部沸腾,随时跃跃欲试要挣扎出来。

v 我们行动的力量往往出自我们的无意识，而不是出自有意识的决定。

这和我们通常所认为的恰好相反。

当我们内在意识和无意识发生冲突的时候,最后占上风的往往是无意识。

意识可以做出一个决定，但这个决定的背后却没有力量的支持.有一个伊索寓言非常能够说明这一点。

期货必看20本书籍目前我收集，整理了20本，非常值得看。

与其在实战中买教训，不如事先看看别人的经验和教训。

1、期货市场技术分析：[美]约翰.墨菲本书为美国纽约金融学院教材，本书系美国市场技术顶类级分析大师约翰墨菲的代表作，被誉为当代市场技术分析的圣经!本书集各种市场技术分析理论和方法之大成，总是一针见血地指出各种方法在实际应用中的长处、短处以及在各种环境条件下把它们取长补短地配合使用的具体做法，同时，一身兼有优秀教材、权威工具书、实用操作指南三大特色。

2、期货交易技术分析:[美国]jack d .schwager（茨威格博士）简介：史瓦格是【投机智慧】英文原版的作者，是个实战家写的投资分析的好书，书中蕴含着他是如何成为当今顶尖权威投资专家之一的内在原因。

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3、市场轮廓理论英文原名：《Market Profile》。

是出自美国交易所场内交易员新兴的分析方法，香港翻译为《四度空间》.但是本书国内版本网主对照香港版本后，感觉翻译的更好，而且很有深度。

对于研究短线交易帮助尤其大。

由美国交易所的场内交易员发明的国际上最先进的短线分析技术，国内最详细的介绍的版本。

4、华尔街点金人--华尔街精英访谈录作者：[美]杰克.茨威格博士简介：“投机智慧”的续编，比之更为出色。

在金融市场总有些交易员出类拔萃，在风云莫测的市场变化中，这些技巧大师是如何出奇致胜的呢？他们的不同之处何在？请听听《华尔街点金人》的真知灼见吧。

)我的期市学习经历和心得我认为要想做到稳定的获利必须要经历过四个阶段的学习:一,看不懂行情的阶段:时间大约在三到六个月的时间这个阶段指的是刚进入期货市场的朋友,由于是刚进入,所以对期货市场缺少基本的了解,这个阶段的主要任务是学习,我认为下面的书籍是必须要读的:1,期货市场教程, 全国期货从业人员资格考试专用书2,期货交易实用指南3,期货市场技术分析约翰.墨菲著4,日本蜡烛图技术史蒂夫.尼森著5,短线交易秘诀6,市场轮廓理论7,投机智慧8,期货操作策略以上的几本书至少要读三遍以上,我想在你基本读懂了这些书之后,你已经对期货市场有个一个相对比较完整的认识了,但是即使是这样,这个阶段你最好只做模拟操盘,实盘最好不做,如果你要问我为什么实盘不要做,那么我可以告诉你这是我的经验之谈,信不信由你.二,实盘操作初步阶段由于有了对期货市场的初步认识和模拟操作的基础,这个阶段你已经可以不入实盘操作了,但是每次仅限一手,就象刚开始学游泳一样,你现在还只可以在河边游,而不能游的太远,否则在没有帮助你的情况下你可能会被淹死,在期货里就是有可能你会被爆仓.这个阶段你需要熟读下列书籍:二,进阶阶段必看的书籍1,专业投机原理2,期货交易技术分析3,系统交易方法4,证券期货投资计算机化技术分析原理5,艾略特波浪理论6,证券混沌操作法7,股票作手回忆录8,投资市场秘诀这个阶段的主要任务是积累实盘操作经验,摸索适合自已的投资理念的阶段,时间大概也要三到六个月左右.三,更精通阶段这个阶段的投资者已经相对比较成熟了,通过学习和实盘操作已经基本上形成了自已的操作风格,原先以为的技术分析的重要性已经渐渐的被风险管理和心理控制所代替,明白了能够稳定获利的最主要原因不是技术分析,风险管理能让我们在市场上生存下来,而心理控制则能让我们在市场上稳定的获利,这个阶段要看的书籍如下:1,投资学2,金融炼金术3,直着交易商-----开发你内在的交易智慧4,冷静自信的交易策略5,金融心理学6,股市心理学7,投资心理规则----锤炼羸者心态8,投资智慧论语但是即使是这样,投资者仍然不能稳定的获利,但是这个阶段的投资者,整体上已经基本上不会亏钱了.这就需要进入下一阶段的学习了.这就是第四个阶段:稳定获利阶段:我的期市学习经历和心得四,稳定获利阶段这个阶段投资者要看的书籍如下:1,孙子兵法2,五轮书3,胆商4,人性的优点全集5,西藏生死书6,道德经7,菜根谈8,圣经通过这个阶段的学习,投资者已经可以做到稳定的获利了,已经形成了自已的投资理念,风险管理体系,心理控制方法,虽然到了这个阶段做不到人和市场合而为一,但是在大多数时候已经可以做到和市场和谐相处了,这个时候我们和市场已经成为最知心的好朋友了以上是我进入市场以来的一点经历和心得,我想每一个进入市场的投资者都要经历以上几个阶段,然后进入稳定获利阶段,这个时间大概要一年到二年时间,而不是象很多书上讲的要8年左右的时间,在我们经历的每个阶段都会有制约着我们成长的一些因素,我们只有克服了这些因素才能够进入下一个阶段,而究竟如何才能够克服呢,在上面的书籍里已经替我们给出了答案,但是我相信只要投资者按照上面所说的去做,那么成功这门就会离你越来越近的,如果说二年之后你仍然不能获得成功,那么此时我请你要认真的思考一下了,你是不是还适合留在这个市场里了.欢迎期友们积极交流,QQ群号:736475；！期货经典书籍1、【期货市场技术分析】：[美]约翰.墨菲本书为美国纽约金融学院教材，本书系美国市场技术顶类级分析大师约翰墨菲的代表作，被誉为当代市场技术分析的圣经!本书集各种市场技术分析理论和方法之大成，总是一针见血地指出各种方法在实际应用中的长处、短处以及在各种环境条件下把它们取长补短地配合使用的具体做法，同时，一身兼有优秀教材、权威工具书、实用操作指南三大特色。

谨以此文共勉与正在做股票投资的朋友们:美国期货专家“市场轮廓理论”的作者施泰美亚总结出一个非常精辟的公式：交易结果=市场理解×（交易策略+自我认识）从长期看，交易成绩是一个人以他的整体或全部投入到市场中运作的结果。

交易者投入的不仅是资金，精力和时间，交易者的知识水平和分析能力同样不可或缺，更为微妙的是交易者的品性趣向、哲学价值观、艺术素养以及宗教信仰都会对最终的交易结果产生决定性的影响。

市场就像一面镜子，它反映出赤裸裸的你，尤其完全真实反映出你内在的一切。

你所有的外包装和面具都毫无用处。

甚至法律都没有市场来的公正。

一个投机者短期的盈亏有一定的偶然性，但长期而言，一个交易者的盈亏一定源于某种内在机制的推动。

价格有走势图，每个人的资金曲线也是一个走势图。

就这个角度看，我们实际投资的是自己。

意识与无意识我们常说…我无法控住自己‟。

这个我就是有意识的头脑，这个自己则是内在无意识的冲动。

我们内在有意识和无意识两个部分，我们既是控制者，同时又是被控制者。

人的意识那部分只占10%, 无意识却占90%。

无意识就像冰山隐藏在水下的那部分。

意识是人智力和理性的那部分，这个意识不太稳定，经常处于摇晃、犹豫不决的状态。

人的意识来自后天的培养，如社会规范、礼仪、观念以及学校的教育。

人有意识的部分不是先天就具有的，也不是内在的自然成长，而是人在长大过程中家庭和学校强加上去的，它只是一个面具，所以它没有什么决定性的力量。

无意识是盲目的冲动。

它是与生俱来的习气，所以它有着强大的力量。

我们内在的贪婪、暴力、愤怒、嫉妒、性欲等等这些都属于无意识。

这些习性是文明社会所谴责的，所以这些无意识被我们压抑在内在的暗处，但它们仍然在内部沸腾，随时跃跃欲试要挣扎出来。

我们行动的力量往往出自我们的无意识，而不是出自有意识的决定。

这和我们通常所认为的恰好相反。

当我们内在意识和无意识发生冲突的时候，最后占上风的往往是无意识。

意识可以做出一个决定，但这个决定的背后却没有力量的支持。

金学伟：市场轮廓(09.8.8)香港的许沂光先生把史泰米亚的市场轮廓理论翻译成四度空间。

他以为，市场轮廓不足以反映史氏理论的精妙，唯有四度空间才能揭示这一理论的精髓所在。

所谓四度空间，就是上下、左右、前后，再加一个时间维度的四维空间。

实际上，老许的这一改译犹如他当年的“ 1995 年全世界买中国股票，上证指数1 万点”一样，有故作高远、故弄玄虚之嫌。

最能反映史氏理论精妙之处的就是这平平直直的“市场轮廓”4 个字。

史泰米亚原在美国统计局从事商品价格统计工作。

下海炒股后，他将商品价格的统计方法用之于股市，创立了TPO 计点法。

我们知道，对商品价值，马克思有过本质揭示，他认为，商品价值是由全体劳动者花费在该商品上的平均劳动时间决定的。

其中，复杂劳动是简单劳动的倍加，因为劳动者在此之前已经花费了很长时间来掌握该项劳动的技艺；由许多原材料、零部件组成的商品价值包含了生产该商品所需的所有原材料、零部件的劳动时间等等。

但是，劳动时间论揭示了商品价值形成的本质机制，却无法进入操作层面，因为计算劳动时间的工作繁重而复杂，尤其是复杂劳动，究竟是简单劳动的多少倍才算合理，无法量化。

因此在实际工作中，人们通常是以这样的方式来寻找商品价值的：统计同一个商品在不同地点的销售价格，然后再找出最集中、出现频率最高的那个价格，以此作为该商品的合理价值。

道理很简单：一个能被大多数人接受的价格，它一定是既能被大多数生产者接受，也能为大多数消费者接受的价格。

所谓的价值，就是生产者与消费者“合谋”的结果。

不同的是，商品在同一时间、不同地点销售，可以通过不同地点的价格来寻找它的价值。

股票是在同一个地点交易的，所以它只能通过不同时间产生的价格来寻找它的价值，也就是一个能被大多数交易者接受的价格。

所谓TPO ，就是时间价位。

以上证指数为例，如果以30 分钟为一个时间单位，以 1 个指数点为价格统计单位，那么8 月 5 日头30 分钟上证指数最高点是3467 点，最低点是3438 点为例，从3438 到3467 点，每一个点都获得一个TPO,即一个时间价位；第二个30 分钟从3442 到3466 点，其中每个指数点都获得一个时间价位……如此，当一天的交易结束后，通过TPO点核，我们会发现3424 点的TPO 数量是当天最多的，达到 5 个，其他点位的TPO 都少于5个，因此，当天3424 点就是当天的价值中枢。