市场轮廓(四度空间)理论

《股票技术分析》四度空间目录∙•四度空间的由来∙•四度空间的理论核心∙•四度空间的公式∙•如何利用四度空间理论∙•四度空间的四度详解四度空间的由来市场，是一个交易双方买入与卖出的场所。

如果买卖稀少，则市场就不会活跃。

商品市场中，每逢节假日，则人潮涌动。

商家销售会大幅上升，价格也会随之波动；在换季时。

过季商品大打折，价格下降。

精明的顾客便会蜂拥而至，争相购买，商家虽然低价卖出了商品，但现金的回收又加快了资金的周转，从而进行新的循环。

这是市场经济规律之一。

股票市场、期货市场，同样存在商品市场上所表现出的经济规律，价格和价值这一队即有联系又有区别的概念，构成了市场变化的基础。

作为投资者，如何把握市场经济规律，是一个难题。

1984年彼得〃史泰米亚（J.Peter Steidlmayer）总结了它30余年证券期货市场的成功经验，创造了一整套的分析证券、期货市场价格变化的理论--市场轮廓理论，又名四度空间。

1986年，史泰米亚与奇云郭合著的《市场与市场逻辑》介绍了这一理论。

四度空间，英文Market Profile, 直译中文应该是"市场轮廓"。

香港著名的图表分析专家和波浪理论大师许沂光先生大胆创新，许沂光将其介绍在《香港经济日报》上。

四度空间理论在香港及内地的推广应用，许先生功不可没。

四度空间的理论核心四度空间的分析方法，指出价位与价值永远出现分歧，在股票市场上，两者在大部分时间都处于不相等的地位。

每日每时的股价上下浮动，都说明价格与价值的不一致性，作为一个精明的买家，最好等到价位低于价值时才买入。

从股票市场整体来分析，以上证综合指数为例，多少点是正常的，多少点是非正常的，并不是人们经常性的主观预测，而是客观规律在起作用。

股票市场大部分股票价值被低估时，自然综合指数就会处于低位，如300多点，500多点时。

反之，如果大部分股票价值被高估时，综合指数就会处于高位。

随着国家宏观经济政策的调整，上市公司的整体盈利水平的提高，在若干年后，可能上证综合指数1500点只能算相对低位了，3000点是肯定能够看到的。

【股票入门知识】股票四度空间战法详解【核心提示】四度空间是在研究何时、何价、何人、何事等四个基本因素，将市场价格与价值的背离状态以图象形式反映出来，从图象型态的变化中寻找逻辑关系，从而推测未来市场的发展方向。

1、四度空间的由来及意义市场是交易双方买入与卖出的场所，而价格和价值这一对既有联系又有区别的概念，构成了交易市场变化的基础。

作为投资者，如果能够更多地了解价格和价值一些内在规律的话，将对整个市场交易起到很重要的作用。

在此思想的推动下，1984年彼得·史泰米亚总结了它30余年证券期货市场的成功经验，创造了一套分析证券、期货市场价格变化的理论——市场轮廓理论，又名四度空间。

1986年，史泰米亚与奇云郭合著的《市场与市场逻辑》介绍了这一理论。

后来，香港著名的图表分析专家和波浪理论大师许沂光先生大胆创新，将其介绍在《香港经济日报》上。

从此，四度空间理论在香港及内地得到了广泛的推广和应用。

四度空间是在研究何时、何价、何人、何事等四个基本因素，将市场价格与价值的背离状态以图象形式反映出来，从图象型态的变化中寻找逻辑关系，从而推测未来市场的发展方向。

四度空间的“何时”指的是时间。

通常有两种四度空间体系，一种是以“日”为基本单位的，称为“周”四度空间。

另一类是以“30分钟”作为基本单位的，称为“日”四度空间。

因为对于大多投资者没有足够精力应对短期波动，因此利用“周”四度空间就完全可以应付市场变化而从中赢利了。

四度空间的“何价”指的是价格波动的幅度。

通常为单位时间内最高与最低价之间的幅度。

这个价格幅度又可分两类，一类是高于价值的价格部分，另一类是低于价值的价格部分。

四度空间的“何人”是指长线做手还是短线做手。

一般情况下长线做手多为主力机构，他们通常购入价格明显低于价值的股票，直到明显价格高于价值才抛出。

四度空间的“何事”是指主动性买卖盘和被动性买卖盘。

机构通常以主动性买卖为主，因此这也是捕捉主力动向的一个有力武器。

期货必看20本书籍目前我收集，整理了20本，非常值得看。

与其在实战中买教训，不如事先看看别人的经验和教训。

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3、市场轮廓理论英文原名：《Market Profile》。

是出自美国交易所场内交易员新兴的分析方法，香港翻译为《四度空间》.但是本书国内版本网主对照香港版本后，感觉翻译的更好，而且很有深度。

对于研究短线交易帮助尤其大。

由美国交易所的场内交易员发明的国际上最先进的短线分析技术，国内最详细的介绍的版本。

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什么是四度空间四度空间是分析证券、期货市场价格变化的理论--市场轮廓理论，又名四度空间. 四度空间的核心是指出价格与价值永远出现分歧，而只有价格与价值出现分歧，才能给投资者捕捉到价格低于价值的时间和空间，去低价买入股票，赚取利润。

在证券市场，特别对于短线的证券市场我们必须找到市场认可的内在价值，一个不被市场认可的价值没有意义！那么什么是被市场认可的价值（简称市场价值）？在市场中供需双方决定的成交价就是价格。

那么，市场价值是不是价格？价格可以在很短时间内出现在任何价位，所以价格不等于市场价值。

但是，如果一段时间内的很长时间，很多交易都发生在一个价位，那么这个价格，就是在这一时间段内被市场认可的合理价格，也就是“市场价值”，这个价格我们成为市场的价格中枢，这点和基本面研究的价值区别对待。

四度空间的核心四度空间公式中的“价值”，是四度空间理论的核心，是解决股市、期货市场中高抛低吸的标准。

对于价值，从实战的角度来分析，有两重含义，投资理念的"价值"和投机理念的“价值”。

对于投资理念的“价值”，是指某只股票的内在价值，属于基本面分析的价值范畴。

而通过“四度空间“来发现的价值，这里界定为“投机的价值”，更直白的说法就是我们进行研判市场趋势以及但只个股短线“高抛低吸“所参考的价格中枢。

如下图所示：实心圆圈代表星期一价格运行的轨迹，空心圆圈代表星期二，实心三角代表星期三，空心三角代表星期四，空心矩形代表星期五，这里也可以用A、B、C、D、E进行表示。

最宽的部分(钟型曲线)即是价格中枢，也就是短线的“投机价值区域“，一般来说当一只股票的价格偏离价值中枢时就会有两种可能，一张是返回价格中枢，另一种是形成新的中枢。

当股价低于价格中枢时，如果下方的价格中枢形成而且股价持续运行于新的价格中枢之上，则股价会向前期的也就是更高的价格中枢移动，这个时候进行低吸操作，当股价大于价格中枢时，如果股价在上方形成新的价格中枢则要注意新中枢的阻挡作用进行高抛操作。

通达信技术指标简述一、SSRP 筹码峰1.SSRP 是追踪集中筹码峰值价位的指标；2.SSRP 越大筹码峰值价位越高；3.SSRP 越小筹码峰值价位越低；4.SSRP 的第三个参数是统计的价格区间参数。

二、PAV 筹码引力1.PAV上轨(GV)和下轨(CV)分别在0至100和-100至0区间内震动；2.PAV-DIFF在高位大幅震荡表明主力建仓吸筹；3.PAV-DIFF在低位持恒表明主力震仓洗盘；4.PAV-DIFF由低位启动表明大行情发动的开始；5.PAV-DIFF带量回落表明行情结束。

三、NVI 负成交量1.观察NVI 时，必须先设定一条平均线才能研判；2.NVI 主要是追踪大户资金流向的指标；3.NVI 向上穿越其平均线时，买进；4.NVI 向下穿越其平均线时，卖出；5.NVI 须配合PVI 同时使用。

四、PVI 正成交量1.观察PVI 时，必须先设定一条平均线才能研判；2.PVI 主要是追踪散户资金流向的指标；3.PVI 向上穿越其平均线时，买进；4.PVI 向下穿越其平均线时，卖出；5.PVI 须配合NVI 同时使用。

五、SSRP 筹码峰1.SSRP 是追踪集中筹码峰值价位的指标；2.SSRP 越大筹码峰值价位越高；3.SSRP 越小筹码峰值价位越低；4.SSRP 的第三个参数是统计的价格区间参数。

六、SC 三叉三叉指标结合收盘价均线、成交量均线和MACD指标的研判，考虑了各种指标的有效范围。

当SC指标接近于30时，表明收盘价均线、成交量均线和MACD指标有效发生金叉，当SC指标接近于-30时，表明收盘价均线、成交量均线和MACD指标有效发生死叉。

七、HSL 换手线换手线是根据换手率绘制的曲线，使对于成交量的研判不受股本变动的影响，更增加了成交量具有可比性。

八、DBQR 对比强弱对比强弱指标包含有两条指标线,一条是对应指数的强弱线。

另外一条是个股的强弱线。

当个股强弱线与指数强弱线发生金叉时，表明个股开始强过大盘，是买入时机。

)我的期市学习经历和心得我认为要想做到稳定的获利必须要经历过四个阶段的学习:一,看不懂行情的阶段:时间大约在三到六个月的时间这个阶段指的是刚进入期货市场的朋友,由于是刚进入,所以对期货市场缺少基本的了解,这个阶段的主要任务是学习,我认为下面的书籍是必须要读的:1,期货市场教程, 全国期货从业人员资格考试专用书2,期货交易实用指南3,期货市场技术分析约翰.墨菲著4,日本蜡烛图技术史蒂夫.尼森著5,短线交易秘诀6,市场轮廓理论7,投机智慧8,期货操作策略以上的几本书至少要读三遍以上,我想在你基本读懂了这些书之后,你已经对期货市场有个一个相对比较完整的认识了,但是即使是这样,这个阶段你最好只做模拟操盘,实盘最好不做,如果你要问我为什么实盘不要做,那么我可以告诉你这是我的经验之谈,信不信由你.二,实盘操作初步阶段由于有了对期货市场的初步认识和模拟操作的基础,这个阶段你已经可以不入实盘操作了,但是每次仅限一手,就象刚开始学游泳一样,你现在还只可以在河边游,而不能游的太远,否则在没有帮助你的情况下你可能会被淹死,在期货里就是有可能你会被爆仓.这个阶段你需要熟读下列书籍:二,进阶阶段必看的书籍1,专业投机原理2,期货交易技术分析3,系统交易方法4,证券期货投资计算机化技术分析原理5,艾略特波浪理论6,证券混沌操作法7,股票作手回忆录8,投资市场秘诀这个阶段的主要任务是积累实盘操作经验,摸索适合自已的投资理念的阶段,时间大概也要三到六个月左右.三,更精通阶段这个阶段的投资者已经相对比较成熟了,通过学习和实盘操作已经基本上形成了自已的操作风格,原先以为的技术分析的重要性已经渐渐的被风险管理和心理控制所代替,明白了能够稳定获利的最主要原因不是技术分析,风险管理能让我们在市场上生存下来,而心理控制则能让我们在市场上稳定的获利,这个阶段要看的书籍如下:1,投资学2,金融炼金术3,直着交易商-----开发你内在的交易智慧4,冷静自信的交易策略5,金融心理学6,股市心理学7,投资心理规则----锤炼羸者心态8,投资智慧论语但是即使是这样,投资者仍然不能稳定的获利,但是这个阶段的投资者,整体上已经基本上不会亏钱了.这就需要进入下一阶段的学习了.这就是第四个阶段:稳定获利阶段:我的期市学习经历和心得四,稳定获利阶段这个阶段投资者要看的书籍如下:1,孙子兵法2,五轮书3,胆商4,人性的优点全集5,西藏生死书6,道德经7,菜根谈8,圣经通过这个阶段的学习,投资者已经可以做到稳定的获利了,已经形成了自已的投资理念,风险管理体系,心理控制方法,虽然到了这个阶段做不到人和市场合而为一,但是在大多数时候已经可以做到和市场和谐相处了,这个时候我们和市场已经成为最知心的好朋友了以上是我进入市场以来的一点经历和心得,我想每一个进入市场的投资者都要经历以上几个阶段,然后进入稳定获利阶段,这个时间大概要一年到二年时间,而不是象很多书上讲的要8年左右的时间,在我们经历的每个阶段都会有制约着我们成长的一些因素,我们只有克服了这些因素才能够进入下一个阶段,而究竟如何才能够克服呢,在上面的书籍里已经替我们给出了答案,但是我相信只要投资者按照上面所说的去做,那么成功这门就会离你越来越近的,如果说二年之后你仍然不能获得成功,那么此时我请你要认真的思考一下了,你是不是还适合留在这个市场里了.欢迎期友们积极交流,QQ群号:736475；！期货经典书籍1、【期货市场技术分析】：[美]约翰.墨菲本书为美国纽约金融学院教材，本书系美国市场技术顶类级分析大师约翰墨菲的代表作，被誉为当代市场技术分析的圣经!本书集各种市场技术分析理论和方法之大成，总是一针见血地指出各种方法在实际应用中的长处、短处以及在各种环境条件下把它们取长补短地配合使用的具体做法，同时，一身兼有优秀教材、权威工具书、实用操作指南三大特色。

市场轮廓理论一、市场轮廓理论的框架四度空间理论是1984年，美国人彼得·史泰米亚在总结近30年期货市场经验后，提出的一套独特的观察、分析市场价格变化的新学说--市场轮廓理论（MarketProfile)。

该理论涉及到市场中的何时、何价、何人、何事四方面因素，故称为四度空间。

市场轮廓理论以期货、股票市场作为分析、研究和观察的对象,为技术分析学派提供了新的思维和分析方法。

该理论突破了传统图表和技术分析的框架，将市场价格与价值的背离状态以图像形式反映出来，并从图象形态的变化中寻找市场中的逻辑关系，从而推测未来市场的发展方向.从理论构思来看其独特的市场追踪特性是突破性的,能为交易者提供全新的市场追踪手段，但实战时要在价的不同循环阶段区别运用。

在低价圈（中期均线下跌后走平区域）市场以地量和价窄幅波动时，移动筹码可以帮助我们测量低价圈的换手成交中心和换手累积度。

当价首次带量突破低价圈，移动筹码在反映价向上移动和其后市场回落时是真实的。

这时的移动筹码可以协助寻找行情的暴发点。

当行情再次向上突破进入主升段时，由于筹码急剧换手，因移动筹码的历史衰减系数的限定，不能跟上价的上移速度造成筹码的虚假沉淀。

反向同理类推，在主要头部时市场多以放量震荡方式完成，价下破派发区间时移动筹码也不能跟上价的下移速度造成筹码的虚假上移.知道了移动筹码的实质后我们就可辨证的运用了:那就是在低价圈用它确立主升浪突破点。

在其后放弃它，可用MACD或趋势线来跟纵市场。

市场轮廓理论由三个基本框架构成：市场结构(市场轮廓图）、交易逻辑和交易时间。

市场轮廓图完整地反映了市场价格运动的变化过程；交易逻辑主要分析市场价格运动的原因、动力以及方式等等关键性的问题；交易时间形成价值区间,决定和左右交易机会。

市场轮廓理论的目的在于回答两个基本问题：1 市场的价格运动方向如何？ 2 沿价格运动方向的市场交投是否活跃.最终要解决的问题是：在市场价格的运动中谁在控制市场。

四度空间实战应用一四度空间的实战应用(一)市场，无论是股票市场还是实物市场，他都脱离不了市场的参与者，即，人，或者股票市场中的投资者，在股票市场中参与者分为长线投资者，中线投资者以及短线投资者。

有人，就有了投资的理由，即买入或者卖出的原因。

关于这一点，在表面上取决于市场的供求关系，但是实际上，其内在的原因才是市场正常运行的本质，价格与价值之间的关系，经济学里讲，价格围绕价值上下波动，而经济活动的发展，又决定了价值的变化，即上市公司内在价值的上升或下降。

于是就有了股价的波动与人们的买卖行为。

维持市场的正常运行，必须的因素就是时间与价格。

这一切组成了影响市场变化的四个要素，时间，价格，人，事。

即四度空间所研究的何时，何价，何人(参与者的类型)，何事(即买卖的原因)。

四度空间的组成模式打破了传统的分析范畴，化抽象为形象。

四度空间也称为市场轮廓，主要研究市场的交易逻辑，通过价格与价值这一对即互相关联有互相矛盾的概念对市场进行深入的分析。

四度空间图形可以非常清晰的反映出市场运行的轨迹，实是证券分析中的一大瑰宝，为了不使美玉蒙尘，我将在本栏目系列文章中进行连载，将四度空间呈现给大家。

在07年11月第五期期刊本栏目中，介绍了四度空间的基本概念及使用方法，市场轮廓理论研究的是市场的运行轨迹，所以在四度空间中每一个组成元素，即组成四度空间的基本图形(圆圈，三角，矩形)都是价格移动中的轨迹，被称为TPO(T 代表时间Time，P代表n the main terminal, and the telephone Office is responsible for providing the appropriate size adapter patch panels and electrical protection unit. (Shuttle bus) wiring (IDF) set up in the workshop on the second floor of the building, located in the District ofweak electrical cabinets (well). Engine room placed inside the Cabinet, IDF placed a standard 40U cabinets for installation of network andwiring devices, management computer and telephone information. Cabinet distribution frame are made of Super five RJ45 patch panel horizontal twisted pair connections. Computer information management, admin area using the jumpers, which uses private RJ45-RJ45 soft jumpers for network devices with jumpers hopping between all switches, changes, expansionand maintenance were done quickly in the wiring closet. Twisted length Centre room is located on the second floor, outward radiation of eachline (except some points may exceed) does not exceed 100 metres in length, all information for the various floors all rooms (distribution Cabinet) unified management. District workshop building distributionlines (IDF) via fiber optic cables connected to the total room cabinets. Fiber length were: workshops two IDF: total more than 1200 square meters, double the number of strands can be calculated by multiplying the average length of the number of information points are. Average level of each length of cable: L=[(S1+S2)/2]+L1+L2 l: average length of cable; L1: MDF cable allowance; L2: other allowances S1: minimum horizontal cable length; S2: maximum horizontal length of cable; Office building of information: a minimum of 26 meters, the longest was 92 meters,L=[(28+92)/2]+2.5+1=62.5 m; Total length of 62.5 m x792 = 49500-meter in each box (KFT) by 300 meters per carton; The twisted-pair cable box you want = 49500 ? 300=165 (KFT); losses not included, each about 15 meters. Metal line slot, and metal line tube of价格Price，O代表机会Oportunity)，他的长度指的是股价在某一个时间段从最低价到最高价之间的距离，而不是我们传统理论中的K线，注重开盘价及收盘价之间的关系。

谨以此文共勉与正在做股票投资的朋友们:美国期货专家“市场轮廓理论”的作者施泰美亚总结出一个非常精辟的公式：交易结果=市场理解×（交易策略+自我认识）从长期看，交易成绩是一个人以他的整体或全部投入到市场中运作的结果。

交易者投入的不仅是资金，精力和时间，交易者的知识水平和分析能力同样不可或缺，更为微妙的是交易者的品性趣向、哲学价值观、艺术素养以及宗教信仰都会对最终的交易结果产生决定性的影响。

市场就像一面镜子，它反映出赤裸裸的你，尤其完全真实反映出你内在的一切。

你所有的外包装和面具都毫无用处。

甚至法律都没有市场来的公正。

一个投机者短期的盈亏有一定的偶然性，但长期而言，一个交易者的盈亏一定源于某种内在机制的推动。

价格有走势图，每个人的资金曲线也是一个走势图。

就这个角度看，我们实际投资的是自己。

意识与无意识我们常说…我无法控住自己‟。

这个我就是有意识的头脑，这个自己则是内在无意识的冲动。

我们内在有意识和无意识两个部分，我们既是控制者，同时又是被控制者。

人的意识那部分只占10%, 无意识却占90%。

无意识就像冰山隐藏在水下的那部分。

意识是人智力和理性的那部分，这个意识不太稳定，经常处于摇晃、犹豫不决的状态。

人的意识来自后天的培养，如社会规范、礼仪、观念以及学校的教育。

人有意识的部分不是先天就具有的，也不是内在的自然成长，而是人在长大过程中家庭和学校强加上去的，它只是一个面具，所以它没有什么决定性的力量。

无意识是盲目的冲动。

它是与生俱来的习气，所以它有着强大的力量。

我们内在的贪婪、暴力、愤怒、嫉妒、性欲等等这些都属于无意识。

这些习性是文明社会所谴责的，所以这些无意识被我们压抑在内在的暗处，但它们仍然在内部沸腾，随时跃跃欲试要挣扎出来。

我们行动的力量往往出自我们的无意识，而不是出自有意识的决定。

这和我们通常所认为的恰好相反。

当我们内在意识和无意识发生冲突的时候，最后占上风的往往是无意识。

意识可以做出一个决定，但这个决定的背后却没有力量的支持。

什么是四度空间TPO？概念及使用方法–股票技术指标什么是四度空间TPO？四度空间TPO（Time Price Opportunity）是一种股票技术分析作图方法，即市场轮廓理论（Market Profile）。

市场轮廓理论中的四度分别指的是：时间，价格，交易者，和交易买卖。

这个理论是J.Peter Steidlmayer 最先提出，参见他的著作Markets and Market Logic。

市场轮廓理论中不但包括技术分析还包括基本面分析的概念。

经济理论认为，价格是围绕价值而波动的。

基本面分析就是为了找到一个上市公司的内在价值。

而什么是内在价值？一个不被市场认可的价值是没有意义的。

那么什么是被市场认可的价值（简称市场价值）？在市场中供需双方决定的成交价就是价格。

那么，市场价值是不是价格？因为，价格可以在很短时间内出现在任何价位，所以价格不等于市场价值。

但是，如果一段时间内的很长时间，很多交易都发生在一个价位，那么这个价格，就是在这一时间段内被市场认可的合理价格，也就是“市场价值”。

四度空间就是利用分析一段时间内，不同单位时间的价格波动范围，来直观的将“市场价值”（价格中枢）表现在图上。

还可以根据价格中枢形成的时间特征，来判断价格走势的方向。

如何画四度空间TPO图？以分析一周的股票价格为例，周一到周五，每天的最高价到最低价的股票成交价格范围用不同的符号(或字母) 表示（横坐标表示时间，纵坐标表示价格，每一个单位为1个TPO，可以设为股票价格的1%）。

例如，如果一个股票的价格是在￥10附近，那么它的TPO是￥0.1。

如果周一，价格在￥9-￥9.5 波动，就在周一的位置上，在纵轴上画5个TPO（（9.5-9）/0.1），可以用A表示。

如果周二，价格波动在￥9.2-￥9.4，就在周二的位置，在纵轴上画2个TPO，用B表示。

一次再画出周三，四，五，分别用C，D，E表示。

然后将周一到周五的5串TPO值向左移，有重叠的部分就叠加，不重叠的部分就左移。