第18章 蒙代尔-弗莱明模型

第18章蒙代尔-弗莱明模型一、名词解释1．浮动汇率制（中南财经政法大学2005研；江西财经大学2014研；中央财经大学2016研）答：浮动汇率制是指一国不规定本国货币与他国货币的官方汇率，听任汇率由外汇市场的供求关系自发地决定。

1973年布雷顿森林体系瓦解后，世界各主要国家实行的是浮动汇率制。

浮动汇率制又分为自由浮动与管理浮动。

其中，前者是指中央银行对外汇市场不采取任何干预措施，汇率完全由外汇市场的供求力量自发地决定；后者是指实行浮动汇率制的国家，对外汇市场进行各种形式的干预活动，主要是根据外汇市场的供求情况售出或购入外汇，以通过对外汇供求的影响来影响汇率。

在浮动汇率制下，一国货币当局不对外汇市场进行干预，即不通过外汇储备增减来影响外汇供求，而任凭汇率随外汇市场供求变动而变动。

这意味着：①本币的汇率会自动地将本币在外汇市场上的供求调整到相一致的状态，即本币在外汇市场上的供求自动相等，这意味着国际收支能自动调节，实现平衡。

②浮动汇率制下，中央银行可任意确定货币供给。

因为它不再负有干预外汇市场，确保汇率稳定的责任，所以在货币供给与国际收支之间不再存在固定汇率制下的那种联系，于是货币供给成了外生变量。

总之，浮动汇率可自动调节国际收支，使一国经济达到对外平衡。

所以，在浮动汇率制下，政府的政策目标即是通过宏观经济政策的实施达到充分就业和物价稳定。

2．购买力平价（武汉大学2002研；华中科技大学2006研；厦门大学2013研；中南财经政法大学2013研；中央财经大学2009、2014研；北京师范大学2015研；中央财经大学2018研）答：购买力平价是一种认为任何一单位通货应该能在所有国家买到等量物品的汇率理论。

购买力平价理论根据一价定律得出。

这个定律认为，一种物品在所有地方都应该按同样的价格出售，否则就有未被利用的可以获取利润的机会。

根据一价定律，一种通货必然在所有国家具有相同的购买力，即一单位通货在每个国家都应该有相同的真实价值。

蒙代尔-弗莱明模型蒙代尔—弗莱明模型（Mundell-Flemming Model，简称M-F模型）是“IS-LM 模型”在开放经济中的形式，是一种短期分析，假定价格水平固定；又是一种需求分析，假定一个经济的总供给可以随总需求的变化迅速做出调整，以经济中的总产出完全由需求方面决定。

蒙代尔-弗莱明模型简介蒙代尔与弗莱明进一步扩展了米德对外开放经济条件下不同政策效应的分析，说明了资本是否自由流动以及不同的汇率制度对一国宏观经济的影响，因而被称为蒙代尔—弗莱明模型。

蒙代尔——弗莱明模型的目的是要证明固定汇率制度下的“米德冲突”可以得到解决。

在该模型中，经常项目净差额是实际收入（Y）和汇率（E）的函数；资本项目净差额是本国与外国利差（）的函数；实际收入（Y）是货币政策和财政政策的函数，它随政府支出（G）的增加而增加，随利率的提高而减少。

蒙代尔-弗莱明模型基本结论蒙代尔—弗莱明模型的基本结论是：货币政策在固定汇率下对刺激经济毫无效果，在浮动汇率下则效果显著；财政政策在固定汇率下对刺激机经济效果显著，在浮动汇率下则效果甚微或毫无效果。

蒙代尔在后来的一篇文章“资本流动和国家相对大小”中将数学模型推广到整个世界经济，首先证明了在固定汇率下货币政策的效果并没有完全丧失，相反，货币政策效果传递到国外；其次证明了在浮动汇率下（以及资本完全流动）采择怀念感政策效果并没有丧失，而是传递到世界其他地区。

蒙代尔自己认为，要对蒙代尔—弗莱明模型的应用有所限定，模型的结论并非不可避免，它们并不适用于所有国家。

蒙代尔—弗莱明模型应用最好的三个国家是世界上最大的三个经济体：美国、日本和德国，它们拥有强大的货币。

这绝非偶然。

三国不仅是世界上最大的三个经济体，而且是最富裕的三个经济体，拥有最发达的资本市场。

它们实施财政扩张时的各种条件，都能够保持货币紧缩。

很少有发展中国家（如果有的话）适合同样的结论。

原因之一是：发展中国家实施财政扩张时，通常都伴随着银根放松和外部投机资本对本国货币的冲击。

蒙代尔弗莱明模型12种情形摘要：一、蒙代尔- 弗莱明模型概述二、蒙代尔- 弗莱明模型的12 种情形1.情形1：固定汇率制下的货币政策2.情形2：固定汇率制下的财政政策3.情形3：浮动汇率制下的货币政策4.情形4：浮动汇率制下的财政政策5.情形5：扩张性货币政策下的影响6.情形6：扩张性财政政策下的影响7.情形7：紧缩性货币政策下的影响8.情形8：紧缩性财政政策下的影响9.情形9：固定汇率制下的国际金融市场10.情形10：浮动汇率制下的国际金融市场11.情形11：国际金融市场的资本流动12.情形12：不同汇率制度下的政策效果比较正文：蒙代尔- 弗莱明模型是IS-LM 模型在开放经济中的形式，是一种短期分析，假定价格水平固定；又是一种需求分析，假定一个经济的总供给可以随总需求的变化迅速做出调整，以经济中的总产出完全由需求方面决定。

该模型主要讨论了两个国家的经济模型，包括国内的商品市场、外国的商品市场、资本市场（利率r）和外汇市场（汇率w）。

模型内的主要函数包括两国的投资i1(r) 和i2(r)，以及第一国的经常项目余额。

在蒙代尔- 弗莱明模型中，我们可以分析12 种不同的情形。

首先，我们考虑固定汇率制下的货币政策和财政政策。

在固定汇率制下，货币政策对实际产出的影响较大，而财政政策则相对较弱。

接下来，我们分析浮动汇率制下的货币政策和财政政策。

在浮动汇率制下，货币政策的影响力有所减弱，而财政政策的效果则更为显著。

此外，我们还可以考虑扩张性货币政策和财政政策下的影响。

在扩张性政策下，总需求增加，导致产出上升，但汇率会下降。

紧缩性货币政策和财政政策则会导致产出下降，汇率上升。

在固定汇率制和浮动汇率制下，国际金融市场的情况也有所不同。

在固定汇率制下，国际金融市场的资本流动较为稳定，而在浮动汇率制下，资本流动较为自由。

最后，我们考虑不同汇率制度下的政策效果。

在固定汇率制下，货币政策的效果较为显著，而财政政策的效果则较弱。