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我国中小企业融资难问题及其对策【摘要】中小企业融资难问题由来已久，这不仅和中小企业自身的特性有关，也与我国的经济金融体制、近几年的经济形势密切相关。
为了缓解融资难问题，政府需要发挥中坚作用，要在政策和机构设置上多管齐下。
【关键词】中小企业融资企业是从事生产、流通、服务等活动，以生产或服务满足社会需要，实行自主经营、独立核算、依法设立的盈利性的经济组织。
根据国家统计局2003年下发的《中小企业标准暂行规定》，在我国年销售额为3000万元以上（工业和建筑业还要求企业的资产总额在4000万元以上）的企业才能称之为大中型企业，在此标准以下的则为小企业。
一、中小企业融资难的原因中小企业融资难由来已久，始终是困扰中小企业健康成长的痼疾。
概括来说，中小企业融资难的原因主要有以下几点：（一）中小企业的先天不足中小企业融资难问题与中小企业自身的特点有密切联系，这些特点其实便是相对于大中型企业的先天不足。
正是由于中小企业具有数量多且分布广、规模小、组织形式比较单一、生产效率低、竞争力不强、财务状况不佳等特征，才使得中小企业的融资难问题尤为突出。
截止到2010年末，我国有中型企业42906家，小型企业406224家，中小企业数目占企业总数的99.17%，这一比例在世界范围内都是极高的（比素有“中小企业王国”的意大利中小企业所占比例都要高）。
我国中小企业不仅数量众多，而且广泛分布于东、中、西部地区，涉足的产业涵盖第一、二、三产业的各行业。
中小企业在产业和地区分布上的差异，使得中小企业的融资问题变得愈发复杂。
中小企业不仅初始资本金数量少、雇员数量少，而且产出规模和利润规模很小。
中小企业生产效率和创利能力如此之低，必然会阻碍其市场营销和竞争能力的提高，长此以往，必将陷入恶性循环的艰难处境。
可以说，中小企业处于绝对弱势的资本和生产分布格局，难免使小企业在政策和融资上受到歧视。
（二）组织形式单一阻碍融资渠道的拓展我国的中小企业比较偏好于有限责任和独资这两种企业组织形式（占到九成以上）。
双月刊2012.05五、突出抓好基层基础建设，强化统计干部队伍素质的提高一是高度重视，精心谋划全市统计工作的发展与未来，认真贯彻落实自治区人民政府办公厅《关于进一步加强统计基层基础工作的通知》和自治区统计局《基层基础建设五星级达标实施细则》，充分认识在新形势下加强全市统计基层基础工作，发挥基层基础建设对整体工作和保障数据质量的实际效用。
集宁区、察右后旗、卓资县、凉城县、四子王旗等旗县区统计局，正在创造条件率先向五星级迈进。
自从自治区统计局提出统计达标工作以来，全市在统计基层基础达标方面已投入资金达1200多万元，使11个旗县市区统计局全部达到三星级标准；二是采取措施，大胆创新，探索统计机构管理新模式。
重点抓好建立健全乡镇（街道办事处）统计工作站。
大中型企业、开发区和居民社区统计机构，积极筹措资金，增加投入，着力改善基层统计工作条件，相继为基层配备了电脑、打印机等办公设施，着力提升统计工作水平与环境。
围绕统计“四大工程”和“四化建设”等工作任务，乌兰察布市统计局通过培训、外派深造等方式，提高现有统计人员的业务素质，培养一专多能的统计复合型人才。
2011年，全市统计系统新进大学生32名，其中，市局新进大学生8名，进一步优化了统计干部的年龄、知识结构，为统计系统专业干部的新老交替奠定了基础。
作者单位：乌兰察布市统计局责任编辑：樊铁英如何正确看待“钱荒”现象及其对中小企业产生的负面影响□文/张艳一、“钱荒”蔓延，中小企业“受伤”2011年以来，中国人民银行为了抑制不断高企的通货膨胀水平，货币政策由适度宽松转为稳健，并且增强了货币政策的灵活性、针对性和有效性，2011年初开始，央行已经先后6次提高商业银行的存款准备金率，3次提高存贷款的利息。
随着中国人民银行不断收紧银根，金融市场上资金供应持续呈现出紧张局面，在一些行业和企业中开始频频出现“钱荒”现象，许多企业特别是中小企业生产经营面临严重的资金短缺，股票市场也因为缺乏资金而持续低迷，同时偏紧的货币政策也直接导致了银行的资金面吃紧，国家出台的房地产宏观调控政策更是导致房地产成交量急剧下降，房地产开发企业开发资金严重不足。
浅议中小企业融资难的问题与对策摘要：随着我国市场经济体制的不断完善，中小企业已经成为经济发展和社会稳定的重要支柱。
然而，中小企业由于抗风险能力相对较弱、规模不大等情况，使其在融资方面难以得到足够的支持。
融资问题已经成为阻碍多数中小企业扩大生产、盘活资金，实现健康发展的主要制约因素。
因此，中小企业要想获得全面顺利发展，就必须解决好资金融通中的各种问题。
关键词：中小企业融资问题问题与对策1. 中小企业融资难的具体表现1.1 融资渠道单一1.1.1 过多依赖债务融资。
我国的金融市场实行严格的金融管制，其开放程度的有限。
有资料表明：我国78%的中小工业企业的资本来源主要是银行各类贷款，来源于权益性投资的比例为33%，从权益性投资的构成来看，近80%的企业仍以自身的资金积累为主股东投资和风险投资分别为18.1%和16.7%，使用外商投资的企业比例为4.9%。
1.1.2 贷款集中在国有商业银行。
中小企业信贷支持机构缺位和多元化债务融资工具缺乏，金融机构缺乏将风险相对较高信贷资产证券化的工具，使得中小企业贷款业务的风险无法分散，中小企业贷款只能求助于商业银行。
1.2 融资成本高昂1.2.1 贷款利率高于市场平均水平。
自2007年以来，中国人民银行采取了连续加息和提高存款准备金率的货币紧缩政策，使得中小企业的贷款利率连续升高，严重影响了中小企业的经济利润。
1.2.2 融资中间费用比例过高。
中小企业在申请贷款时，需要进行固定资产抵押登记、信用评估、财务审计等环节，增加了融资的中间费用。
商业银行还设置了“补偿性余额”、收取违约延期支付费用等手段，这些费用都加重了中小企业的融资成本。
2. 中小企业融资难的原因分析2.1 中小企业效益不稳定，缺乏对信贷资金的吸引力中小企业的业绩不理想，信用不高是企业贷款的最大障碍。
大多数中小企业所处行业并不是垄断行业，盈利水平总体不太高，就使银行对中小企业的信贷资产质量总体评估也不高。
央行提高存款准备金率，就是要遏制商业银行货币投放量增长的势头。
对商业银行最直接的影响就是：假如存款余额不变，则可贷总量变小。
应对措施从两个方面着手：一是要加大力度吸收优质储户，做大蛋糕，提高存款余额总量。
二是要抓审贷环节，提高贷款的质量，把有限的贷款数量投放到最安全优质的方向。
例如个人房贷，要强调看借款人的资历背景、行业背景、个人资产的总量及配置、工作岗位的稳定性、个人资信评价，从中选择优质客户。
价格问题主要是需求问题，抑制需求应是增加投资成本。
存款准备金率调整手段目前看不到很明确的效果，而利率调整增加投资者成本，因此采取利率手段。
但是，由于当前国际上流动性较为充裕，利率政策用得太多或者太猛带来的副作用也会较大，可能造成热钱资本流入套利。
而央行所能利用的工具就是数量型和价格型两种货币工具，在加息等价格型货币政策的使用会产生较大副作用的情况下，上调存款准备金率等数量型货币政策工具很显然将会被更多地使用。
这一问题，则是商业银行必须更多关注的。
面对央行多次上调存款准备金最根本的做法就是开源节流，开源的做法是想办法多吸收存款，节流的做法是控制贷款规模由于我国现阶段商业银行的盈利模式比较单一,即主要还是依赖于存贷款业务产生的利息差收入,因此,存款准备金率的上调在收紧金融市场流动性的同时,对商业银行的盈利将产生两方面的影响。
一是存贷款产生的净利息收入将减少,二是由于流动性的收紧,商业银行在其他资产业务方面由于可用资金的减少,其收益也将减少,尽管这块收入对商业银行还不是主要的。
总的来讲,存款准备金率的上调,将使商业银行的资金面趋于紧张。
其一,存款准备金率的屡次上调,其超额存款准备金率水平也有所下降。
其二,从存款增长角度看也有所放慢,2月末人民币存款余额72.59万亿元,同比增长17.6%,比上年同期低7.4个百分点。
其三,商业银行在存贷比监管要求的作用下,上缴更多的法定存款准备金,其新增的可贷款资金和可资灵活运用的资金也将减少,尽管贷款余额将继续增加。
中小企业海外融资新方式—SPAC模式作者：张艳伟郭苗苗来源：《现代企业》2011年第10期中小企业是推动我国国民经济发展、构造市场经济主体、促进社会稳定的基础力量。
特别是当前，在确保国民经济适度增长、提高就业率、优化经济结构等方面，均发挥着越来越重要的作用。
但是，由于中小企业有其自身局限性，并且国内频繁加息，商业银行屡次提高存款准备金率，使得中小企业的融资问题愈发严重。
在经济全球化的今天，海外融资为中小企业提供了更广阔的融资途径，新型海外融资模式也应运而生。
SPAC模式融资是20世纪90年代出现的金融创新，SPAC（Special Purpose Acquisition Company），直译为“特殊目的收购公司”，SPAC是由投资银行以信托形式发行普通股、优先股与期权给市场合格投资者，以信托基金的方式托管确保不准挪用，从而创造一个只有现金而没有实业资产的特殊目的公司，然后寻找具有发展潜力并且需要融资的实业企业，在规定的时间内收购该企业并将资产注入到这个特殊目的公司里去，在资产置入满足上市最低标准后，即可申请转到主板上市，这个过程就是SPAC模式融资。
这个融合了直接上市、合并、反向收购、私募等金融产品于一体的融资方式，为中国企业提供了一种新型的海外融资模式。
同时，具有中国概念的SPAC近年来也受到越来越多美国投资者关注。
目前，SPAC对于国内大多数企业还很陌生，推介适用于中小企业的融资创新SPAC模式，将为中小企业融资提供多一种选择，帮助中小企业解决融资难问题。
一、SPAC的运作机制1.选择有经验的基金管理团队组织整个SPAC交易并安排股份配售。
在SPAC融资过程中，基金管理团队通常是指投资银行，其首要任务就是设立空壳公司，并安排其在场外柜台交易系统挂牌上市，通过吸收合格投资者的资金进行融资，然后支付巨额现金收购具有发展潜力的目标实业公司，成为其控股母公司并安排这家特殊目的公司上市。
2.设立空壳公司。
信贷规模影响下商业银行对中小企业贷款风险控制摘要：当前，受全球经济形势的影响，央行数次提高存款准备金率及加息，在信贷规模压缩的情况下，中小企业融资受到很大影响，文中分析了中小企业资金链存在的问题，阐述了商业银行如何对中小企业融资风险控制关键词：准备金率；中小企业；商业银行；融资风险一、引言为了应对当前严峻的经济形势，央行数次提高存款准备金率及加息，宏观经济货币政策已进入新一轮紧缩时期，紧缩的货币政策对中小企业的资金链产生较大的冲击。
在信贷规模压缩的情况下，融资难成为当前中小企业尤其是小型微型企业反映突出的问题之一，同时商业银行的贷款风险也逐渐增大。
二、中小企业融资存在的问题1 融资渠道狭窄中小企业特别是小型、微型企业管理体系不健全，管理水平较低，财务制度大部分不够完善，有的企业为了利益而以损失企业信誉为代价，这些都导致了抗市场风险能力差。
另外，由于自身规模较小，一般无法提供有力的偿还债务的证明，银行和一些金融机构为规避风险，不愿对中小企业提供融资服务。
2 企业生产受市场影响大由于中小企业一般是生产低端产品，对生产要素变化比较敏感，由于市场大环境的影响，上游能源和原材料大幅攀升，用工、融资等成本不断增加，一些中小企业订单情况虽然没有预想的那么差，但由于招工、融资以及用电成本等问题，企业效益也大大缩水。
尤其是传统的服装等加工贸易型行业，受生产成本上涨的影响尤其明显。
同时，产品销售市场受购买力的影响，导致企业经营出现困境。
3 融资过程难中小企业可提供的抵押物少，抵押物的折扣率高并且手续繁琐，收费昂贵，中小企业普遍难以承受；中小企业很难找到合适的担保人，一些效益好的企业不愿意给其他企业作担保，效益一般的企业银行又不允许其作担保人，而中小企业相互之间的担保常常变得有名无实；一些基层银行授权有限办事程序复杂繁琐，许多中小企业走上向非银行机构申请高成本融资。
一旦企业利润不足以支撑融资成本，就可能会出现资金链断裂，导致连锁反应。
财政政策在宏观调控的作用西方经济学家尝试了多种方法治理通胀问题。
凯恩斯学派在治理通胀过程中采取降低有效需求的理论，认为可以采取紧缩性的财政政策，减少投资和消费，降低需求对经济产出的影响，控制通胀压力。
新古典学派认为要在保证经济增长的前提下，配合使用财政政策和货币政策保证经济平稳发展。
西方国家在治理通胀的实践中积累了丰富的经验。
在上世纪经济波动时期普遍采用压缩总需求的方法来治理通胀，一方面采取紧缩的货币政策控制货币供应量，另一方面采取紧缩的财政政策抑制总需求，取得了较为积极的效果。
其中运行效果较好的是美国政府采取的一系列灵活的松紧搭配的政策取得较为有效的成果，特别是在滞涨时期，美国政府采取紧缩的货币政策和财政政策控制政府支出、消减赤字等，重视通过技术革新提高劳动生产率来抑制通胀。
2.我国采用财政政策加强宏观调控的必要性我国从2022年下半年开始实行紧缩的货币政策和稳健的财政政策来应对通胀压力，对缓解国内通胀压力导致的经济下滑有一定的积极作用，但为维持经济的平稳发展，适当合理的运用财政政策对解决当前的经济问题具有相当大的优势。
(1)财政政策的运用有利于在短期内调整我国经济结构。
财政政策主要是通过改变对国内商品的需求状态来调节经济发展效果。
对于国内出现的较高通胀压力，政府可以采用加快产业结构转型的结构性调整，在短期内有效的改变商品市场供应，淘汰一部分落后产业，积极推动前沿产业的发展，对加快经济合理化调整和持续稳定长期发展具有较高的影响作用。
(2)综合运用紧缩的货币政策和适度扩张性的财政政策，既可以抵御通胀压力，又可以拉动经济的增长，有利于政府实现在新形势下的双赢目标。
一方面紧缩货币政策可以有效降低国内需求水平，另一方面扩张财政政策可以适度的提高国内居民的社会需求，当两方面的力量相平衡的时候既可以保证经济的稳定增长，又可以达到抑制通胀的目标。
(3)财政政策可以对货币政策实行过程中出现的负面影响进行弥补。
探究中小企业融资难问题[摘要] 中小企业资金紧张成为制约其生产经营发展的重要因素，而融资难几乎是令所有小企业主头疼的难题。
其原因：从中小企业自身，资金规模有限，生产技术和设备比较落后；财务管理基础较为薄弱，融资信用度差；中小企业主摒弃实业，盲目追逐风险投资。
从宏观经济环境，通货膨胀压力加大，原材料价格上涨；国家稳健型货币政策的影响，货币投放量的结构性减少；人民币被逼升值，出口预期的大幅下滑。
从银行看，银行对中小企业的贷款利率上浮较大，金融体系不健全，缺乏配套的金融机构和金融工具，融资途径不畅。
其解决对策应从企业自身的努力，政府政策扶持和我国金融体制的改革完善帮助中小企业走出融资困境。
[关键词] 中小企业；融资难；问题；对策改革开放30多年来，我国中小企业有了迅猛的发展，中小企业在推动国民经济可持续快速发展、缓解就业压力、促进市场繁荣和社会稳定等方面都发挥了不可替代的重要作用，为“中国经济奇迹”的创造作出了巨大贡献。
尽管政府出台一系列扶持中小企业发展的政策，但总体上还缺乏一套系统完善的中小企业融资体系，融资难依然困扰着广大中小企业，成为其进一步发展壮大的瓶颈。
因此，研究中小企业融资难问题，探寻中小企业融资新渠道，解决中小企业融资难题，具有重大的现实意义。
一、我国中小企业发展现状目前，我国中小企业不断发展壮大，已成为我国国民经济和社会发展的重要力量。
据统计，我国当前中小企业总数已超过3000万家，在工商部门注册登记的中小企业已经超过1000万家，占全国注册总企业数的99%。
中小企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右，缴税额为国家税收总额的50%左右，提供了近80%的城镇就业岗位。
“十二五”中，国家也对中小企业的发展前景给予了厚望，提出了中小企业成长的总体目标是：中小企业发展环境持续改善，创业创新活力进一步增强，产业结构明显优化，经营管理水平不断提高，生存能力、竞争能力和可持续发展能力不断增强，整体发展质量全面提升，社会贡献更加突出。
我国连续上调存款准备金率的影响摘要：本文主要阐述了我国连续上调存款储备金率的原因，并就我国今年上调存款准备金率对股市、房地产、货币政策等各方面的影响做了详细分析，及对如何应对这次连续上调发表了自己的见解。
Abstract:This article mainly elaborated on China's continuous raise deposit reserve ratio of reason, and in this year to raise deposit reserve ratio on the stock market, real estate, monetary policy and so on various aspects of the influence do a detailed analysis is made on how to deal with the continuous and raise published their own views.关键词：连续上调存款准备金率股市房地产货币政策Key words：Continuous rises The deposit reserve rate Stock market Real estate monetary policy正文：一、序言存款准备金原是商业银行在吸收存款后，以库存现金或在中央银行存款的形式保留的、用于应付存款人随时提现的那部分流动资产准备，它是银行所吸收的存款总量的一部分。
存款准备金率就是存款准备金占银行吸收存款总量的比例。
中央银行在法律赋予的范围内，通过调整商业银行等金融机构上交中央银行的存款准备金比率，以改变货币乘数，控制商业银行的信用创造能力，间接的控制社会货币供应量。
目前凡是实行中央银行体制的国家，一般采用这种操作相对简单的货币政策工具。
【1】作为传统的三大货币政策工具之一，调整存款准备金率是调控流动性的重要手段。
频繁加息和提高存款准备金率会造成中小企业资金紧张频繁加息和提高存款准备金率会造成中小企业资金紧张，未来是否会造成中小企业资金链断裂，进而影响经济增长？中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求认为，如此频密紧缩，会影响中小企业贷款。
人民银行行长周小川说，中小企业始终存在资金链紧张问题，最新数据显示中小企业融资占比还在增加。
目前确实有一部分企业贷款难，资金状况取决于企业财务和现金流是否稳健等自身因素。
周小川表示，在通货膨胀比较高的情况下，要特别注意资金不能便宜到鼓励库存，如果说经济增长适度放缓，但结构调整加速进行，这符合政府工作报告精神。
房市对开发商不利北京大学房地产研究所所长陈国强认为，央行上调存款准备金率并不是针对房地产，但是对房企的影响会比较明显、直接。
对于开发商来说，这是一个不好的消息，给其带来了更大的资金压力。
陈国强认为，房价有下调的预期。
存款准备金率上调会给企业带来明显的压力，当然，对不同企业来说造成的影响不一样。
对于资金链比较充裕的企业而言，目前是增加其土地储备的机会，上调准备金率带来的影响也不明显；但是对于资金压力比较大的企业来说，上调准备金率带来的影响则是致命的。
CPI涨幅再度破5不存在绝对上限全球食品价格上涨36%国家统计局上周五公布：3月居民消费价格指数(CPI)涨幅再度破5并创下31个月新高，表明通胀压力有增无减，加强对通胀的管理仍为未来政策重点。
不存在绝对上限中国央行行长周小川上周六表示，要消除通胀原因中货币政策方面的不利因素，以克服CPI偏高问题，因此货币政策适当收紧的趋势，估计还会持续一段时间，中国存款准备金率不存在绝对的上限。
全球食品价格上涨36%世行行长佐利克介绍，当前全球食品价格比一年前上涨了36%，逼近2008年的峰值，给世界贫困人口造成了威胁。
世行预计，如果全球食品价格再上涨10%，将导致另外1000万人口的生活水平降至每天1.25美元的极度贫困线以下。
存款准备金率存款准备金，指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款。
中央银行要求的存款准备金占其存款总额比例，就是存款准备金率。
(重庆晚报)央行上调存款准备金率每月一提为历史罕见商报讯央行行长周小川这一次没再忽悠。
存款准备金率不存在绝对上限的话音刚落，央行昨晚就宣布提存。
这已是央行年内第四次、同时也是去年以来的第十次上调。
央行昨日发布通知称，将从2011年4月21日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，本次上调距离上一次3月25日的提存还不满一个月。
据了解，此次调整之后，大型商业银行的存款准备金率达到20.5%，再创历史新高。
中小金融机构的存款准备金率也将高达17%。
在刚刚闭幕的博鳌亚洲论坛2011年年会上，周小川表示，适当收紧的货币政策还会持续一段时间。
根据国际经验，中国的存款准备金率不存在绝对上限。
此次存款准备金率上调在市场意料之中，交通银行首席经济学家连平表示，本次提存目的在于对冲流动性风险。
4月份公开市场到期资金超过9000亿元，外汇占款规模达3000亿元左右，通过公开市场发央票或正回购，虽然也能净回笼部分资金，但还是难以完全对冲过量到期资金。
连平进一步解释道。
同时，高企的CPI数据也成为央行年内第四次提存的主要原因。
最新公布的统计数据显示，3月份居民消费价格指数同比上涨5.4%，创32个月以来的最高，而这样的通胀水平已高出此前的预期目标。
为了控制通胀，央行从2010年10月已连续四次加息，但过于频繁的加息可能会产生较多负面影响，上调准备金率在对经济等各方面造成的影响可能会小些。
据分析人士测算，此次提存将冻结资金约3700亿元，未来存款准备金率仍有上调空间。
(北京商报)16月10调存准率此轮加息已近尾声？周小川表示，存准率没有绝对的上限，条件如果变化，界限就会变化第一财经日报报道，经历了上周五的经济数据发布以及一个关于通胀加剧的吵吵嚷嚷的周末，中国人民银行果然在昨日傍晚公布了最新的调控措施--从4月21日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率(下称存准率)0.5个百分点。
这已经是今年第四次，去年1月以来第10次上调存准率。
此次上调在多数市场人士的预料之中，大约冻结银行资金3700亿元，大型金融机构存准率再次刷新历史纪录，达到20.5%的高位。
央行行长周小川数天前在博鳌亚洲论坛上表示，存准率无绝对上限。
他还称，货币政策已经从适度宽松转变为了稳健，这个意思是要适当收紧，这个趋势估计还会持续一段时间。
上周五国家统计局公布的经济数据显示，今年3月中国的CPI高达5.4%，创32个月新高，市场通胀预期浓郁。
存准率无绝对上限此次上调主要为了对冲流动性。
交通银行首席经济学家连平表示，尽管4月以来公开市场回笼力度较大，但公开市场到期资金量较大和新增外汇占款较多，仍需要通过存准率上调来回笼流动性。
统计显示，4月公开市场到期资金高达9110亿元；而一季度外汇占款规模已超过1万亿元，月均3400亿元左右，预计4月外汇占款也将达到3000亿元左右的较高水平。
国泰君安首席经济学家李迅雷认为，此次上调存准率在意料之中，4月份公开市场到期资金激增导致存准率再次上调。
他还预期央行不久将发行长期央票。
这次上调之后，存准率继续向业内普遍预期的23%左右上限行进。
但上周末，周小川首次对存准率是否存在上限，给予正面回应。
他表示，存准率没有绝对的上限，条件如果变化，界限就会变化。
目前国际社会也没有一个固定的界限。
周小川指出，中国在危机中使用了扩张性的政策，推出一揽子经济刺激计划，导致过多的流动性，但流动性到底多了多少也不确定。
此外，使用存准率政策的程度还取决于对准备金付不付息。
控制通胀货币条件昨日，在参加第二十三届国际货币与金融委员会部长级会议时，央行副行长易纲表示，当前，中国经济运行存在的主要问题是通胀上涨压力增大，中国政府为此采取了综合治理策略。
无独有偶，上周央行调统司司长盛松成也曾称，今年通胀压力比较大。
盛松成曾发表文章称，在经济平稳运行时期，央行更重视物价稳定，而当经济不景气或出现危机时，央行会更多地考虑经济增长。
但总体看，物价稳定始终是货币政策的主要目标。
统计局公布的数据显示，3月份，我国消费物价指数由前一个月的4.9%升至32个月高位5.4%(同比上涨)。
从当前趋势来看，全年CPI控制在4%以内的目标难度加大。
事实上，在央行层面，稳定物价水平已经被提到前所未有的高度。
在布局2011年工作之时，央行就表示稳物价是当前和今后一个时期的首要任务，央行将控制物价过快上涨的货币条件。
中国住房和城乡建设部政策研究中心主任陈淮4月16日在博鳌亚洲论坛2011年年会持续调控下的房地产产业创新会上表示，当前中国针对房地产市场的调控，主要是为了反通胀。
陈淮表示，中国此轮通货膨胀，与上世纪80年代末和90年代中期的两次通货膨胀不同，前两次确实是中国的经济内部出现了问题需要自身克服，而此次通胀，则是由外部输入的，中国已经对此有了充分估计。
陈淮还表示，与此类似的还有，在中国的十二五规划之中，主动将今后5年的GDP增速压低到7%左右，而在过去，不管是1998年亚洲金融风暴还是最近几年的世界经济危机，中国一直强调的是，经济增速不低于8%。
陈淮说，此次中国主动为经济增速降温，甘愿冒着失业率上升、企业盈余率减少、银行周转减缓等风险，是因为中国不愿让过去20年累积的矛盾继续，主动调解矛盾。
如果我们还是让过去的矛盾继续存在，我们就离汶川地震、福岛海啸不远了。
此轮加息已近尾声？不过，央行动用利率政策工具依然十分谨慎。
周小川认为，利率政策的一个缺点是国际上普遍的流动性非常充裕，在这种情况下利率政策用得太多或者太猛的话，也可能造成热钱资本流入比较大。
目前，我国一年期定期存款利率达到3.25%，远高于其他发达国家的平均水平。
而自此轮汇改重启以来，热钱流入的态势与利率调整、人民币升值呈现较为明显的正相关关系。
当前通胀压力比较大，高点可能出现在二季度，甚至6月CPI有可能达到6%，但由于管住了货币等因素，下半年则呈现稳步下降的趋势。
连平认为，货币政策应该具有前瞻性，今年最多就有一次加息。
受金融危机后的货币供应加大、农产品价格上涨、工资上涨的影响逐步扩散到整个经济以及全球商品价格上涨影响，在超过一年的时间里，中国的通胀一直在高位运行。
摩根大通董事总经理李晶也预计，通胀可能会于年中见顶后于下半年放缓。
考虑到当前信贷供求偏紧、实际执行贷款利率已经上浮较多，加之中美利差扩大会加剧资本流入，未来加息会较为谨慎。
连平认为，自2010年10月以来的一轮加息已近尾声，最多还有一次加息。
他强调，不排除年内还有一次0.25个百分点加息的可能。
新兴市场经济体和发展中国家需要综合和灵活运用逆周期的财政与货币政策、宏观审慎政策及资本项目管理政策等措施来应对大幅资本流入、通胀上升和资产泡沫等挑战。
易纲称，下一阶段，中国将继续保持宏观经济的连续性，提高针对性、灵活性、有效性，保持经济平稳较快发展。
(第一财经日报)年内四调准备金率央行：上调不设天花板央行行长周小川前日适当收紧的货币政策还会持续一段时间，中国的存款准备金率不存在绝对的上限的话音尚存余温，昨日就有政策出台。
央行决定，从2011年4月21日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，是今年以来第四次上调存款准备金率。
专家表示，本次上调意在收紧流动性，在意料之中，短期对银行股有影响。
年内第四次上调准备金率中国人民银行昨日宣布，从2011年4月21日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是央行年内第四次上调存款准备金率。
此次上调存款准备金率将冻结资金3000亿元左右，今年以来，央行以每月一次的频率，在过去一季度里先后三次上调存款准备金率。
至此，大型金融机构的存准率已经达到20.50%，再创新高，中小金融机构的存准率也达到了17.00%。
对于年内第四次上调存款准备金率，中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求指出，CPI增长5.4%显然令央行不舒服。
事实上，这种调整主要是针对刚刚公布的一季度的数据。
统计局上周五发布最新数据显示，3月居民消费价格指数(CPI)同比增长5.4%，创32个月新高。
吴晓求认为，数次上调存款准备率的效果微弱。
控制通胀也要增加供给，现在这么频密紧缩，只会影响中小企业贷款，影响经济增长。
同时，国家行政学院决策咨询部研究员王小广表示，存款准备金率调整手段目前看不到很明确的效果，建议采取利率手段。
除了众所关注的CPI指标之外，其他各项指标也都持续在高位。
应继续对货币政策有一定的收缩，金融调控还要加大力度。
分析认为，虽然月内再次加息的可能性不大，但由于CPI指数在未来几个月内仍将处于较高水平，所以加息的压力仍然很大。
