(RAROC)风险调整收益

银行贷款风险定价模型一、RAROC的经营理念RAROC(Risk Adjusted Return on Capital，“风险调整的资本收益”)。

银行经营业绩衡量方法的演进可以表达如下：收入＝＞ROA＝＞ROE＝＞RAROCRAROC由信孚银行于上世纪70年代首先提出，银行在评价其盈利情况时，必须考虑其盈利是在承担了多大风险的基础上获得的。

如果某项业务的风险很大，则预期损失①一般会较大，非预期损失②也会很大，即便该项业务有较高的名义收益，但与较高的潜在损失及其所占用的经济资本③相比，其资本利润率就不见得很高，甚至可能是负数。

具体来说，RAROC 在形式上一般可表示：RAROC=经风险调整的收益/经济资本=(收入-成本和费用-预期损失)/经济资本这种方法让收益与风险相匹配，可以较为真实地反映经营业绩，以达到银行稳健经营的目的。

下图反映了银行损失的基本覆盖情况；因此，根据RAROC的要求，银行根据对风险的控制能力以及资本收益要求对产品或者服务定价，价格是风险和收益的函数。

二、基于RAROC的贷款定价案例分析接下来本文将通过具体案例对基于RAROC的贷款定价模式作进一步探讨，来说明该定价方法的原理。

B公司向A银行申请一笔期限2年、1000万美元的贷款。

B公司总部设在北京，主要业务涉及网络电视、报纸、杂志的全球性娱乐公司，为了加速扩张，它最近收购了一家经营P2P 服务的网络公司——C公司。

B公司在未来两年需要1000万美元用于C公司的在线业务发展。

A银行知道B公司有一笔1500万美元的贷款明年到期，并在A银行有一个存款账户和资产管理账户，同时A银行是B公司收购C公司的投资银行。

此时A银行考虑的问题主要有：——是否应该再贷给B公司1000万美元?——如果贷款，利率应该为什么?——发放这笔贷款产生的相关费用是多少?——这笔贷款涉及哪些风险?——通过怎样的产品设计安排来提供1000万美元贷款?现在考虑A银行对B公司2年期的1000万美元贷款有两种信贷产品：2年期循环信用贷款额度；1年期信用贷款，在第一年结束时再授予信用额度。

风险调整后资本收益率（RAROC）理论风险调整后资本收益率理论（RAROC）（Risk Adjusted Return on Capital）此理论首先由纽约的信孚银行(Banker’s Trust)于上世纪70 年代首先提出，该行后为德意志银行并购。

该理论认为：银行在评价其盈利情况时，必须考虑其盈利是在承担了多大风险的基础上获得的。

如果某项业务的风险很大，则预期损失一般会较大，非预期损失也会很大，即便该项业务有较高的名义收益，但与较高的潜在损失及其所占用的经济资本（等于非预期损失）相比，其资本利润率就不见得很高，甚至可能是负数。

风险调整后资本收益率（RAROC）的计算公式为：1、银监会公布的公式RAROC =（收益－预期损失）/ 经济资本2、原来表达的公式(总行对支行适用)RAROC=（收入-支出-非预期损失）/抵御非预期损失的资本=（收入-支出-经济资本）/经济资本=（帐面利润-经济资本）/经济资本3、国际通用基本公式RAROC =（税后净利润－资本成本）/ 经济资本4、改进后公式(总行对支行适用)RAROC=（帐面利润+调整项目-经济资本×平均经济资本回报率）/经济资本风险调整后的资本收益率这一指标可将风险（未来可预计的损失）量化为当期成本，直接对当期盈利进行调整，并考虑了为可能发生的非预期损失所需要做出的资本储备，使银行的收益与所承担的风险直接挂钩。

经济资本是一个新出现的统计学的概念，是与“监管资本（RC，Regulatory Capital）”相对应的概念。

经济资本从银行内部讲，应合理持有的资本。

从银行所有者和管理者的角度讲，经济资本就是用来承担非预期损失和保持正常经营所需的资本。

经济资本是描述在一定的置信度水平上（如99%），一定时间内（如一年），为了弥补银行的非预计损失（UL,unexpected losses）所需要的资本。

它是根据银行资产的风险程度的大小计算出来的。

计算经济资本的前提是必须要对银行的风险进行模型化、量化。

EVA、RAROC等相关概念简介近年来，总行不断推进资本管理工作进程，建立和完善经济资本管理体系，并将EVA、RAROC和经济资本限额等核心指标通过绩效考核、工效挂钩、专项人事费用奖励等方式贯彻至各级机构，明确引导各单位优化业务结构，降低资本占用，提高资本使用效率。

1个角度来计算风险。

一个国际组织---巴塞尔委员会，根据银行经营风险状况、历次金融危机的教训，经过不断完善，它制订了一个对这些风险进行计量的规则。

对银行各个方面业务所面对的风险制订了相应的风险系数，包括中国在内的各国都认同这一规则，这样表内表外各种风险得以计算，而覆盖这些风险所需要的银行资本，就是经济资本。

经济资本是对商业银行整体风险进行量化的方法，是测量商业银行真正需要资本的一个尺度，是一种虚拟的资本。

经济资本=风险加权资产×资本折算系数注：银行资产分现金、证券、贷款、固定资产、无形资产等，各类资产的风险不同；为反映资产的风险度，银监会在《商业银行资本管理办法》中要求银行对不同类别资产根据风险性质设置不产》）资本充2注：1、经济资本底线回报率就是占用这些资本，股东所要求达到的最低盈利水平（目前总行规定的经济资本底线回报率是12%）。

银行用股东投入资本赚的利润是否覆盖了资本成本，达到了股东要求的最低回报，衡量的标准就是经济价值增加值（EVA）。

3、经济价值增加值（EVA）EVA（EconomicValueAdded），一般译为附加经济价值或经济价值增加值，是在扣除全部经济资本成本后的剩余利润。

EVA=风险调整收益-经济资本成本注：总行绩效指标中风险调整收益以考核利润作为基础计算，一般理解为净利润。

为负，4率。

越大。

因此，即便该业务有较高的利润，但除以其所占用的经济资本，RAROC不一定很高。

附件：1、经济资本所涉及的风险加权资产2、举例1-3举例1：以传统贷款业务为主的支行EVA、RAROC计算举例举例2：以国际结算业务为主的支行EVA、RAROC计算举例举例3：以金融机构业务为主的支行EVA、RAROC计算举例3、表内外风险加权资产权重表。

RAROC的计算公式RAROC的计算公式如下：RAROC=RAR（风险调整收益)÷经济资本其中：RAR=净收入—经营成本-预期损失-税项[1］预期损失（EL）=违约率(PD）×违约损失率（LGD）×违约风险暴露（EAD）考核银行盈利的传统指标最大的缺点考核银行盈利的传统指标包括股权收益率（ROE)和资产收益率（ROA），这种指标最大的缺点是没有将风险考虑在内。

出于风险的管理需要，西方商业银行逐渐出现了新型的以风险为基础的考核盈利指标?根据风险调整的收益（RAROC，Risk-Adjusted Return On Capital）。

该方法起源于20世纪70年代，由银行家信托集团（Banker’s Trust Group）首创，最初目的是为了度量银行信贷资产组合的风险和在特定损失率下为限制风险敞口必需的股权数量。

此后，许多大银行都纷纷开发RAROC方法，其基本的目的都是为了确定银行进行经营所需要的股权资本数量。

RAROC的计算公式如下:RAROC=（净收益—预期损失）/经济资本在险资本当前，国内商业银行考核其盈利能力的传统指标主要为ROE（股权收益率）和ROA（资产回报率），它们的计算公式分别为：ROE=净收益/所有者权益ROA=净收益/平均资产价值或ROA=净收益/期末资产价值账面价值这类指标的优点是计算简便，很容易通过银行公开报表获得,但是其最大缺点是没有完全反映商业银行盈利能力，即这类指标没有将风险因素考虑在内。

在风险日益盛行并渐趋复杂的今天，这类指标未能对风险做出评估，因而是不完善的.出于风险的管理需要,西方商业银行逐渐出现了新型的、以风险为核心的考核盈利指标RAROC.一、RAROC定义及其核心思想RAROC（Risk Adjusted Return on Capital)即风险调整资本收益，是由银行家信托公司(Banker Trust)于20世纪70年代提出来的，其最初的目的是为了度量银行信贷资产组合的风险.RAROC在不断完善的过程中得到了广泛应用。

raroc等指标摘要：一、引言1.介绍RAROC（风险调整后收益）指标的重要性2.分析RAROC在银行业务中的应用二、RAROC的计算方法1.收益指标2.风险指标3.计算公式及含义三、RAROC在银行业务中的应用1.信贷业务2.投资业务3.风险管理四、RAROC的优缺点分析1.优点2.缺点五、提高RAROC的方法1.优化业务结构2.提高风险管理水平3.创新盈利模式六、结论1.RAROC在银行业务中的重要作用2.银行业务发展对RAROC的需求3.未来发展趋势和挑战正文：一、引言随着金融市场的不断发展，银行业务日益复杂化，风险管理成为银行业务发展的重要课题。

在这一背景下，RAROC（风险调整后收益）指标应运而生，成为衡量银行业务风险与收益的重要工具。

本文将从以下几个方面对RAROC 进行分析：1.介绍RAROC指标的重要性RAROC是银行业务风险管理的核心指标，它能够反映银行业务在承担一定风险的基础上所获得的收益。

在金融市场中，投资者在追求高收益的同时，也需要关注风险。

RAROC将风险与收益相结合，为投资者提供了一个更加全面的评估标准。

2.分析RAROC在银行业务中的应用RAROC在银行业务中的应用主要体现在以下几个方面：（1）信贷业务：银行通过对客户的信用风险进行评估，制定合理的贷款利率和额度，以确保贷款业务的收益能够覆盖风险。

在此过程中，RAROC可以帮助银行衡量信贷业务的收益与风险之间的关系，为信贷政策的制定提供依据。

（2）投资业务：银行在进行投资业务时，需要充分考虑投资项目的风险收益比。

RAROC可以帮助银行分析投资项目的风险和收益，从而优化投资组合，提高投资收益。

（3）风险管理：RAROC可以用于评估银行整体风险管理水平。

通过对各项业务的风险收益进行分析，银行可以发现潜在的风险点，采取相应的措施加以防范。

二、RAROC的计算方法RAROC是将风险与收益相结合的指标，其计算方法如下：1.收益指标：通常选取净利息收入、投资收益等作为收益指标。

风险调整后收益率（RAROC）的原理和应用一、RAROC的基本原理RAROC最早由银行家信托（信孚银行，Banker Trust）提出，基本公式如下：RAROC=（净收益-风险成本）/资本占用RAROC是一个兼顾收益、风险和资本的综合性指标，其结果可以看作是消耗单位资本获得的预期利润的大小。

RAROC的设计充分考虑了银行业务经营与风险承担之间的关系，在净收益的基础上扣除风险成本，能够更加准确、客观的反映银行业务经营的预期利润，避免过高估计高风险业务的利润贡献。

对于不同风险水平的业务，调整后的收益剔除了风险因素的影响，因此具有较好的可比性。

在此基础上，RAROC的设计还考虑了银行业务经营与资本消耗的关系，将银行业务的预期利润除以为该业务所配置的资本，更好地衡量了资本使用效率。

RAROC大于资本成本率的业务将会为股东创造价值，增加的经济利润等于预期利润与资本成本1的差额。

在银行家信托之后，国外许多大型银行也纷纷开发了RAROC系统，国际先进银行对RAROC的应用主要集中在风险管理和绩效评价两个方面。

在风险管理方面，利用RAROC配置资本，确定银行最优资本结构，可以实现最小化银行资本成本的目标；在绩效评价方面，通过RAROC计算业务部门创造的经济利润，对价值创造能力进行比较，可以作为资本预算和绩效激励的基准。

1资本成本等于资本占用与资本成本率的乘积。

银行在一定资本约束下进行各类经营活动，要求银行必须不断提高资本的运用效率，在相同的资本规模条件下，追求更高的收益目标。

在业务经营过程中，不仅要平衡收益和风险，还要增强资本意识，尽量降低资本的消耗。

在资本占用相同的情况下，选择RAROC更大的行业、客户或产品开展业务，意味着会获得更高的回报；在利润相同的情况下，选择RAROC更大的行业、客户或产品，则会消耗更少的资本。

二、RAROC工具的应用（一）丰富风险管理手段银行经营风险的目标是获取稳定、可持续的风险调整后收益。

raroc计算公式RAROC（Risk-Adjusted Return on Capital）即风险调整资本回报率，是一种用于衡量金融机构或业务部门绩效的重要指标。

咱先来说说 RAROC 的计算公式，它通常表示为：RAROC = （收益 - 预期损失）÷经济资本。

这里面，“收益”就是业务带来的各种收入啦；“预期损失”呢，是根据历史数据和风险模型估算出来可能会损失的部分；“经济资本”则是为了应对潜在风险而预留的资本。

我给您举个例子哈，比如说有一家银行的某个贷款业务，一年下来赚了 100 万元的利息收入。

通过分析和计算，预计这个业务可能会有10 万元的损失。

然后根据银行内部的风险评估体系，为这个业务配置了 50 万元的经济资本。

那按照 RAROC 的公式来算，RAROC = （100 - 10）÷ 50 = 1.8 。

这意味着什么呢？1.8 这个数值表示，每投入 1 单位的经济资本，能带来 1.8 单位的风险调整后的收益。

要是这个数值越高，就说明这个业务在风险和收益的平衡上做得越好。

为啥要算RAROC 呢？这可太重要啦！在金融领域，风险无处不在。

要是只看收益，不考虑风险，那很可能会陷入大麻烦。

比如说，有两个业务，一个收益高但风险也大，另一个收益稍低但风险小。

如果只看收益就选了高收益那个，万一风险爆发，可能会让整个机构遭受巨大损失。

但通过 RAROC 计算，就能更全面地评估哪个业务更值得去做。

再比如说，银行在决定给客户批贷款的时候。

如果只是看客户能带来的利息收入，可能会把钱借给那些看起来能付高利息，但实际上风险很高的客户。

但用 RAROC 一算，就会发现有些客户虽然利息给得高，但风险调整后的回报并不理想。

这样银行就能更明智地做出决策，既能赚钱，又能把风险控制在合理范围内。

总之，RAROC 计算公式就像是金融领域的一把尺子，帮助金融机构量一量各种业务到底划不划算，能不能在赚钱的同时，稳稳地控制住风险。

RAROC和EVA指标解读及在商业银行中的应用目录和EVA的概念 ............................................................ 错误!未定义书签。

与EVA的关系 ............................................................ 错误!未定义书签。

3. RAROC和EVA在国内商业银行的应用...................................... 错误!未定义书签。

RAROC应用于绩效考核 .................................................. 错误!未定义书签。

RAROC应用于资本合理配置............................................... 错误!未定义书签。

RAROC应用于贷款定价 .................................................. 错误!未定义书签。

RAROC在全面风险管理中的运用........................................... 错误!未定义书签。

EVA的功能分析 ........................................................ 错误!未定义书签。

4. RAROC和EVA在四大行的应用实例........................................ 错误!未定义书签。

巴塞尔新资本协议下EVA、RAROC在交通银行绩效考核体系中的运用现状及建议 . 错误!未定义书签。

风险行业限额管理(农行) ................................................ 错误!未定义书签。

工商银行风险管理经验................................................... 错误!未定义书签。