电力企业利用动力煤期货模式

动力煤期货总结分析(通用3篇)（经典版）编制人：__________________审核人：__________________审批人：__________________编制单位：__________________编制时间：____年____月____日序言下载提示：该文档是本店铺精心编制而成的，希望大家下载后，能够帮助大家解决实际问题。

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动力煤期货的可行性与必要性意义：1、促进现货市场规范。

煤炭价格不能反映真实的供求关系，影响煤炭生产企业的生产经营。

煤炭生产商短视情况严重，忽视安全生产投入。

通过期货市场，形成合理煤炭价格，指导煤炭生产，促进生产企业长远发展。

2、虚假信息造成资源浪费，既损害社会利益，也不利于煤炭生产。

期货市场的价格发现功能，可以为煤炭市场提供真实信息。

3、争夺国际定价权。

4、完善定价机制，影响规范现货贸易，维护现货市场的稳定。

可行性1、现货交易活跃，有众多的卖方和买方。

2、便于标准化。

3、价格波动风险较大。

4、便于组织交割。

5、价格市场化我国煤炭市场运行的三个特点1、市场市。

市场化改革不断深入，已经基本实现市场化。

2012年年初以来，市场煤价接连狂跌，甚至与重点合同煤价不相上下。

在这种背景下，一直处于矛盾状态的煤炭价格双轨制似乎迎来了解开死结的机会。

这都为价格的并轨提供了良好时机。

因为即使放开煤炭价格，也不会引起煤炭价格的急剧上升，相反可以为消化高库存提供便利，也不会对电力企业形成冲击。

2、政策市。

虽然已经基本实现市场化，但受国家和地方的干预仍然比较多。

煤炭市场受到国家及地方政府的干预很多，国家宏观经济、煤炭行业、地方政府政策对煤炭市场生产、供应和销售的影响较大，是政府干预下的煤炭市场，煤炭生产数量、市场供求关系、交易价格高低受行业政策影响比较明显。

3、安全市。

煤炭市场运行状况受安全生产运行状况影响，安全生产状况好，产量就增加，价格就平稳；如果出现了事故，国家就会阶段性增加安全管理和整改力度，煤炭产量就会减少，市场供应就会紧张，市场动荡，价格上扬。

重点合同的意义近年来，重点合同的意义越来越小，更大程度上正在演变为长期合同。

动力煤市场化改革的政策依据十八大报告提出，“深化资源性产品价格和税费改革，建立反映市场供求和资源稀缺程度、体现生态价值和代际补偿的资源有偿使用制度和生态补偿制度。

”动力煤市场化改革以后现货价怎么定？推出动力煤期货之前：有的签年度价格，有的随行就市，有的与环渤海动力煤价格指数挂钩。

动力煤期货首期案例2014年2月前言如果电厂还对直接参与期货有所顾虑，但是又觉得按期货价格买卖比较合算，不妨试试“锦盈模式”。

“锦盈模式”就是由第三方替您参与期货，您的任务很简单：确定哪个月份按什么价格买入，之后由第三方替您从期货市场买入实现现货交割。

当然，如果期货赚钱了，企业还可以有另外一种选择，即平仓获利，然后进行现货贸易。

等企业准备好了，对参与期货有信心了，再自行参与交易。

“锦盈模式”还告诉煤电双方，可以按照期货定价，双方只需要商定长协数量，价格由各自在期货市场确定，然后通过期货转现货实现正常的煤炭买卖。

煤电双方可以尝试性将一部分长协合同用期货定价，逐步学会运用期货市场这种交易形式锁住价格，分散风险，提高企业在市场环境中的竞争和生存能力，促进行业发展。

企业参与期货，套期保值是主业，通过套保保值可以实现较理想的买卖价位，实现远期价格的风险回避。

伊泰集团通过参与动力煤期货套期保值，初步尝试了利用期货进行风险管理的作用，对煤炭企业参与期货是一种有益借鉴。

现货买卖的个性化需求（质量、数量、地点、固定伙伴等）都可通过期货转现货实现。

2013年12月25日的期货转现货交割实践已经验证。

通过期货交割没有货款拖欠问题，可以确保履约，提高企业的诚信度。

2014年1月8日配对交割的买卖双方按时完成了交割业务。

目录第一部分电厂不参与期货也可实现期货定价的“锦盈模式” (5)一、案例背景 (6)二、市场需求 (6)三、案例叙述 (7)四、“锦盈模式”的主要内容 (11)（一）构成要素 (11)（二）前提条件 (12)（三）适用范围 (13)（四）盈利分析 (14)（五）潜在风险与防范机制 (16)五、“锦盈模式”的积极影响 (18)（一）拓展动力煤现货定价模式。

(18)（二）拓展国有企业利用期货市场方式。

(18)（三）有利于国有企业利用期货市场过程中的风险控制 (18)（四）有效利用动力煤期货规则。

(19)（五）增强期货公司实力，提升期货行业服务能力和竞争力。

浅谈新疆发电厂燃煤采购策略包伟发布时间：2022-02-24T07:49:13.543Z 来源：《基层建设》2021年30期作者：包伟[导读] 煤炭燃料采购就是以最优的采购方式新疆华电高昌热电有限公司 830000摘要：煤炭燃料采购就是以最优的采购方式，保障发电厂购入最优的煤炭燃料，降低电厂生产成本，让发电厂能够有持续的、高质量的燃料供应。

但在当前，燃煤的价格与市场、企业的采购资金都存在难点。

本文通过分析燃煤价格与燃料市场价格的差距、煤炭资源价格和燃料采购资金调配的矛盾，提出发电厂燃煤采购策略。

关键词：发电厂、燃煤采购、管理煤炭的市场化提高了火力发电企业燃煤采购的自由度和裁量权，随着经济的快速发展与社会文明的进步、市场化的进程中，煤价不停的上涨，发电用煤的比重组建提高，导致在发电厂中燃煤成本占发电成本的绝大部分，给发电企业带来了极大的挑战。

燃煤采购包括燃煤的采购、运输和贮存等，针对煤炭采购的管理，发电厂需要从发点的各个环节进行详细调查，根据使用环节、发电成本和设备燃烧要求等制定合适的燃煤采购策略。

现在新疆大部分发电厂仍根据发电量、发电煤耗和库存等指标来制定燃煤采购计划，依靠燃煤管理经验进行的燃煤采购。

采购量要与电厂生产情况适配，既不能过多也不能过少，采购过剩时，无法在较短时间内充分消耗煤炭燃料，导致燃料在煤场积存，致使管理成本上升[1]。

二、发电厂燃煤采购过程中的困难（一）燃煤价格与燃料市场价格的差距我国能源行业最大的一个特点就是体制性安排的差异化。

在电力市场的终端，用户电价不能随市场发生大幅度变化，导致电力行业市场化程度远远小于煤炭燃料行业的市场化程度。

同时火电行业对燃煤的需求远超过个人用户，致使其对煤炭燃料市场具有极高的依赖性，程度上的差异和极高的依赖性导致电力企业在煤炭价格谈判上十分被动[2]。

其次，煤炭资源价格和燃料采购资金调配的矛盾。

煤炭资源属于化石燃料的一种，这种资源是动物或植物化石在上万年地质作用下，经高压或高温等一系列电厂燃煤价格与燃料市场价格的差距我国能源行业最大的一个特点就是体制性安排的差异化。

【摘要】随着我国经济市场化、全球化程度逐渐增强，期货的作用愈来愈重要。

动力煤作为煤炭中的重要煤种，需求日益递增，动力煤期货应运而生。

期货具有价格发现与风险管理的功能，但是企业在实际中如何有效运用动力煤期货，使其发挥市场功能，帮助企业及时锁定利润并规避风险是很多研究者关注的问题。

文章以下游电力企业为例，介绍其套期保值的设计方案及套保效果，以期为企业参与期货套期保值业务提供更多路径。

【关键词】套期保值；动力煤期货；煤电企业【中图分类号】F832.5 一、引言我国是世界上煤产量位居第一的国家，同时也是煤炭消耗大国。

在未来很长的一段时间内，我国以煤碳为主的能源格局不会改变，煤炭资源依旧占据我国一次能源生产和消耗总量一半以上。

在煤炭资源中，动力煤作为动力原料是中国能源结构中最重要的资源。

2021年，我国动力煤产量较2020年增加近2.2亿吨，同比增长5.46%，总产量约为34亿吨，接近全国煤炭总产量的84%。

动力煤作为煤碳企业的主要原料，其煤价直接关系煤碳企业的运营成本，由于市场煤价波幅较大，且长期处于不稳定状态，使得企业面临较大的价格风险。

为了有效规避风险，稳定经营，许多企业便在期货市场上运用动力煤期货开展套期保值业务。

本文对Z企业参与动力煤期货开展套期保值业务进行了探讨，深入分析企业对套期保值的具体运用。

二、动力煤期货套期保值应用策略（一）套期保值业务原理套期保值是指在期货市场上交易者做出与其现货市场上的买卖相反操作的行为。

当交易者预期在未来某一时间将在现货市场上购入或者卖出一定数量的产品，那么就需要在期货市场反向操作，签订交易方向相反的期货合同，但是交易品种、数量必须与现货市场一致[1]。

其反向操作的基本原理是：交易者所签订的期货合约中约定的价格高低是预期现货市场走势的体现，是未来同一时间市场上现货的价格。

由于期货合约价格与现货价格受到的影响因素相同，所以两者变动趋势也大体相近[2]。

如此，交易者在期货市场上进行的反向操作就可以避免现货市场上由于价格变动带来的风险。

动力煤交易指南系列之八——动力煤企业如何参与期货市场一、动力煤生产型企业参与期货市场的意义以及如何操作生产企业在有现货库存以开工正在进行的情况下，应该考虑如何规避价格下跌所带来的利润风险。

因此理论上，只有在预期价格下跌或者价格正在下跌的情况下，才有必要进行考虑是否进行套保。

特别地，由于价格下跌往往伴随着现货成交困难，因此此时套保显得尤为重要。

实际情况中，期货比现货往往波动得更快，即期货往往比现货涨的快，跌得也更快，并且期货和现货一般不会同时到达顶峰或者低谷。

生产企业参与期货市场进行卖出套期保值，就是一种变相的期现套利。

在熊市行情的判断下，或在期现价差过大的情况，生产企业在期货合约上卖出符合交割品种的头寸。

而现货市场每一笔现货销售的同时，不断平掉期货市场的相应头寸。

或最终参与进期货交割，这是生产型企业在期货市场中可扮演的主要角色。

举例：某煤炭生产企业担心价格一旦下跌，产品就会滞销，导致销售价格下跌，使得利润缩减。

因为现货销售受订单量的影响，不是想卖就能立刻卖掉的。

而期货市场相对容量较大，千吨甚至万吨的抛售却可以在很短的时间内完成。

于是直接在期货市场上做卖出保值，之后现货每销售一笔动力煤就在期货上做相应平仓，稳定了自己的销售利润。

我们假定现在动力煤价格处于下行通道，1401合约盘面价格为590元/吨，符合交割品级的秦皇岛现货平仓报价为540元/吨，期现价差达到50元/吨。

生产型企业参与进期货市场的目的则是预计价格下跌，期现价差收窄。

假设到2014年1月份，动力煤期市价格达到520元钱，而现货市场秦皇岛平仓报价为 510元/吨。

则通过计算该生产型企业此次期现套利的盈利空间为40元/吨。

其中资金成本（按年利率5%，时间为2个月计算）以及交割成本（仓储天数按8天计算，港口选择秦皇岛港），则进入交割月份卖方企业参与进交割的费用约是13 元/吨。

故经过此番期现套利，生产企业的利润约在27元/吨。

我们知道动力煤作为低价值且贸易量大的现货品种，每吨27元的利润在煤炭交易商来说已经很可观。

Urban and Rural Studies城镇建设空间规划煤电企业动力煤期货套保的思考程翔晋能集团有限公司摘要：目前，我国煤炭总产能约为36亿吨，其中电力、冶金、建材、化工四大行业消耗动力煤30亿吨，电煤22亿吨，占四大行业动力煤消耗量的70%。

2018年五大发电集团耗煤量为11.1亿吨，煤炭采购成本约4300亿元。

据某商品交易所统计，2017年动力煤期货单向成交量已经达到48亿吨，成交额达到2.4万亿元，日均持仓量已经达到19.82万手(折合1982万吨)，超过北方六港总库存量，日均成交量为12.58万手(折合1258万吨)，最大日交易金额达到60亿元。

关键词：煤电企业；动力煤；期货套保引言2013年9月26日，动力煤期货正式在某商品交易所上市交易。

在此之前，市场出现过数次有关动力煤期货上市的传闻，动力煤期货上市可谓“千呼万唤始出来”。

不过，细观其合约及交易细则，可看到设计者贴近市场现货交易、平衡煤电供需双方、力争实现服务实体产业的良好初衷，同时又反映出动力煤这一位于产业链顶端、占国内能源消费结构近七成的能源产品在国内地位之重要，以至于监管部门对其期货产品的价格制定格外谨慎。

通过最终确定的交割厂库和计价点来看，煤炭生产企业仍占据绝对主导地位，分布范围涵盖了主要的消费市场，便于地方热电企业在参与期货交易后实现所需要的实物交割。

1 动力煤价短期或迎新高中国煤炭资源网数据显示，CCI5500指数12日报624.0元/吨，较前一期价格上涨6.0元/吨，较上周同期价格上涨16.0元/吨。

CCI5000指数报558.0元/吨，较前一期价格上涨1.0元/吨，较上周同期价格上涨14.0元/吨。

“这几天市场报价较高，有的企业报23027kJ煤硫0.8平仓价640元/吨，20934kJ平仓价570元/吨。

”一位煤炭贸易商表示，“市场仍在延续比较强的上涨势头。

”目前山西煤货比较缺。

目前正处迎峰度夏期间，动力煤市场需求有望保持增长，近日水电出力减少也有利于电厂增加电煤需求；不过长协煤市场价格平稳、电厂存煤水平偏高等因素可能制约动力煤市场活跃程度，有关部门也将采取措施保障夏季电煤供应，预计动力煤市场价格短期可能会迎来新高，但增幅有限。