西财《会计报表分析》教学资料包 课后习题答案 第四章
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1 第四章 现金流量表分析
一、复习思考题
1．什么是现金流量分析？现金流量分析的意义是什么？
答：以现金流量表为主要依据，利用多种分析方法，进一步揭示现金流量信息，并从现金流量角度对企业的财务状况和经营业绩做出评价。意义：不但可以了解企业目前的财务状况，还可以预测企业未来的发展情况；可以避免发生财务风险；对企业资产流动性、财务适应性进行评估，可以对企业整体财务状况作出客观评价；对企业的收益能力进行评价，可以考核企业经营的综合能力。
2．现金流量各项目与企业经营活动之间的关系是什么？为什么经营活动产生的现金流量是现金流量分析的重要内容和经营者关注的主要问题？
答：因为经营活动是企业产生现金的主要来源，如果一个企业只能靠投资和筹资活动产生净现金流入，该企业要面临经营困难。
3．现金流量结构分析包括哪几个方面？应分别如何进行分析？
答：现金流量的结构分析可以划分为流入结构、流出结构和流入流出比分析。
现金流入结构分析分为总流入结构分析和内部流入结构分析，现金流出结构分析同样分为总流出结构分析和内部流出结构分析，都是分析经营活动、筹资活动和投资活动的现金流入占总流入或总流出的比例。现金流量净额结构分析是对经营活动、投资活动、筹资活动以及汇率变动影响的现金流量净额占全部现金净流量的比重进行分析
4．常用的现金流量财务比率有哪些？通过这些比率如何对企业的获利能力、偿债能力和营运能力作出评判？
答：(1)每元销售净现金流入分析，销售净现率越接近1，说明资金回笼越快，应收账款越少；反之，则会造成大量资金积压，加大筹资成本和难度，更严重的是会形成大量的坏账损失，增加企业风险。
(2) 每股经营现金流量,此数值越大说明现金产生能力强。
（3）全部资产现金回收率，此数值越大说明由资产产生现金能力强
（4）现金流动负债比率，该指标较大，表明企业经营活动产生的现金净流入较多，越能够保障企业按时偿还到期债务。但也不是越大越好，该比率太高，虽短期偿债能力不成问题，但企业置存现金太多，
（5）现金债务总额比率，一般而言，该指标越大越好，说明企业承担债务的能力越强， 2 现金收益对企业长期债务的保障能力较强。
（6）现金到期债务比率，该指标越大，说明企业偿还到期债务的能力越强。
（7）盈余现金保障倍数，盈余现金保障倍数越大，表明净利润的质量越好；盈余现金保障倍数过小，则说明企业账面在获取利润的过程中经营活动的现金流入不足，甚至有操纵账面利润的可能。
（8）现金股利保障倍数，现金股利保障倍数比率越大，说明企业的现金股利占结余现金流量的比重越小，企业支付现金股利的能力越强。
二、练习题
1．××公司2009年的有关资料分析如表4-14所示。
表4-14 xx公司现金流量统计表 单位：元
项 目 2009年
现金流入总量 232 756 903.85
经营活动流入量 226 899 657.52
投资活动流入量 176 636.74
筹资活动流入量 5 680 609.59
现金流出总量 214 381 982.13
经营活动流出量 198 160 756.02
投资活动流出量 8 102 698.84
筹资活动流出量 8 118 527.27
要求：针对流入结构、流出结构和流入流出比例计算并进行分析。
解答：
（1） 流入结构分析
项 目 2009年
金额 比率
现金流入总量 232 756 903.85 100%
经营活动流入量 226 899 657.52 97.48%
投资活动流入量 176 636.74 0.08%
筹资活动流入量 5 680 609.59 2.44%
(2) 流出结构分析 3 项 目 2009年
金额 比率
现金流出总量 214 381 982.13 100%
经营活动流出量 198 160 756.02 92.43%
投资活动流出量 8 102 698.84 3.78%
筹资活动流出量 8 118 527.27 3.79%
（3）流入流出比例分析
项 目 2009年
金额 比率
现金净流量 18 374 921.72 100%
经营活动现金净流量 28 738 901.5 156.40%
投资活动现金净流量 -7 926 062.1 -43.14%
筹资活动现金净流量 -2 437 917.68 -13.27%
从以上计算结果来看，该公司的现金净流量全部是由经营活动产生。而投资和筹资活动都是负数。说明该公司正处于业务的上升阶段，产生现金的能力在增强。
三、案例实战
1.现金流动负债比率= －3332.56/63 538.90=-5.24%
现金债务总额比率=－3332.56/63 847.33=-5.22%
现金到期债务比率=－3332.56/（2 532.00+879.82）=-97.68%
从以上指标可以看出，公司将面临严峻的偿债压力，特别是到期的债务压力很大，如果不能及时解决经营活动中存在的问题，公司将陷入财务危机。
2．每元销售净现金流入= －3332.56/45 317.55=-7.35%
全部资产现金回收率=－3332.56/102 586.86=-3.25%
该公司的经营管理水平很差。
3．现金流量偿债能力比率分析包括现金流动负债比率、现金债务总额比率、现金到期债务比率。该公司2008年的现金流量偿债能力很弱。对企业来说真正能用于偿还债务的是现金流量，因此，将现金流量和债务进行比较可以更好地反映企业偿还债务的能力，也能够确切地反映企业资产迅速转变为现金的能力。资产负债表偿债能力分析在反映企业流动性或偿债能力方面有很大的局限性。作为衡量偿债能力高低的重要标准之一的流动资产，其主要成分的存货并不能很快转变为可偿债的现金，而且存货用成本计价不能反映变现净值。 4 4．(1)每元销售净现金流入分析，销售净现率越接近1，说明资金回笼越快，应收账款越少；反之，则会造成大量资金积压(2) 每股经营现金流量,此数值越大说明现金产生能力强。（3）全部资产现金回收率，此数值越大说明由资产现金产生能力强。
以上三个指标数值越大，说明企业获取现金能力越强，企业的经营管理水平越高。
××公司的经营管理水平很差。
