第一章 证券与证券投资

浅谈证券投资

机械设计与自动化 赵土豆 201012341234

一、基本认识

经过这一段时间的学习，我们对证券投资有了一个基本的认识。

首先我们了解了证券的概念，证券是用来证券票持有人享有的某种特定权益的凭证。如股票、债券、本票、汇票、支票、保险单、存款单、借据、提货单等各种票证单据都是证券。按其性质不同，证券可以分为有价证券和凭证证券两大类。其中有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书，通常简称为证券。主要形式有股票和债券两大类。其中债券又可分为公司债券、国家公债和不动产抵押债券等。有价证券本身并没有价值，只是由于它能为持有者带来一定的股息或利息收入，因而可以在证券市场上自由买卖和流通。

之后我们认识了证券市场，证券市场是证券商品的交易市场，是股票、公司债券、政府债券等有价证券的交易场所。证券交易通过发行各种证券，组织、吸收长期资金，提供政府和企业所需要的财政资金和长期资金。具体包括证券发行市场和证券交易市场两部分。从整体上看，证券市场隶属于长期金融市场(或资本市场)，是其构成部分之一。证券市场交易种类的不同，可分为股票市场和债券市场，且两者均由各自的发行市场和流通市场构成。

证券市场又可分为一级市场和二级市场。一级市场又称发行市场,是筹资人发行新证券时,由投资人、筹资人和发行人（一般是投资银行）共同组成的市场。发行方式通常可分为公募发行和私募发行两种。公募发行由投资银行向社会上非特定的投资人公开出售证券；私募发行则由投资银行或筹资者直接向特定的投资人分配证券。新证券发行时，投资人以低于证券面值的价格购买证券，称为折价发行；投资人以等于证券面值的价格购买证券，称为平价发行；投资人以高于证券面值的价格购买证券，称为溢价发行。但对于股票，则只能平价或溢价发行。

二级市场是证券发行以后转让流通的市场。二级市场上证券买卖的价格称为证券行市，它等于预期的当期证券收益与市场利率之比。二级市场还可以根据交易组织形式的不同，进一步分为证券交易所和店头交易市场(over-the-counter market，简称OTC市场)。一般来说，只有那些信誉卓著、资金实力雄厚的大企业发行的证券（或政府债券）才有资格在交易所公开挂牌上市，而那些无资格在交易所公开挂牌上市的证券，只能在店头交易市场上买卖。 证券交易所的业务范围主要包括： ⑴组织管理上市证券；⑵提供上市证券集中交易的场所；⑶办理证券集中交易的清算交割；⑷提供集中交易的上市证券的交易信息；⑸对证券商进行管理，制定上市证券交易规则(采取自律式证券管理体制的国家)；⑹办理集中证券过户；⑺证券市场管理部门许可或委托的其他证券业务。

证券投资分析总结

第一章：

1.股票、债券、证券投资基金的区别。

A.股票,股票是股份有限公司发给股东的股份资本所有权证书。

B.债券,依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。

C.证券投资基金,投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。

2.二板市场与主板市场的区别。

二板市场，广义上，凡属针对大型成熟公司的股票市场，称之为主板市场；而面向中小公司的都可以称其为二板市场，或者叫另类股票市场。狭义上，二板市场针对的是中小型公司、新兴的企业，尤其是目前高新技术企业上市的市场。

3.证券投资分析的主要步骤有哪些？

A.资料的收集与整理B.案头研究C.实地考察D.形成分析报告

4.证券投资基本分析与技术分析的区别。

基本分析法

A.定义:基本分析又称基本面分析，是指根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等学科的基本原理，通过对决定证券投资价值及价格的基本要素（如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况等）的分析，评估证券投资价值，判断证券合理价位，提出相应投资建议的一种分析方法。

B.理论基础

经济学，包括宏观经济学和微观经济学两个方面。经济学所揭示的各经济主体、各经济变量之间的关系原理，为探索经济变量与证券价格之间的关系提供了理论基础。

财政金融学。财政金融学所揭示的财政政策指标、货币政策指标之间的关系原理，为探索财政政策和货币政策与证券价格之间的关系提供了理论基础；

财务管理学。财务管理学所揭示的企业财务指标之间的关系原理为探索企业财务指标与证券价格之间的关系提供了理论基础；

投资学。投资学所揭示的投资价值、投资风险、投资回报率等的关系原理为探索这些因素对证券价格的作用提供了理论基础。

C.主要内容

经济分析。经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。

行业分析。行业分析通常包括产业分析与区域分析两个方面，是介于经济分析与公司分析之间的中观层次的分析。

公司分析。公司分析是基本分析的重点，无论什么样的分析报告，最终都要落脚在某个公司证券价格的走势上。

1 《（证券）投资学》课程练习题

一、问答题

第一章题目：

1、什么是证券？说明其主要的种类。

2、证券的特征是什么？

3、试述虚拟投资与实体投资的异同。

4、证券市场有哪些类型？

5、证券市场一般分哪几个层次？

6、对证券市场的监管一般有哪几个层次？

第二章题目：

1、简述公司股票上市的一般进程。

2、股票交易的基本流程如何？

3、试比较金融远期合约与金融期货合约的差异。

4、什么是保证金交易，其特征是什么？

第三章题目：

1、如何理解有效市场假定的三种形式？

2、行为金融理论对有效市场理论提出了哪些挑战？

3、影响债券价格的因素有哪些？

4、说明股票的基本风险。

第四章题目：

1、概述投资组合理论的主要内容。

2、如何理解可行集、有效集？

3、风险厌恶、风险偏好与风险中性投资者的无差异曲线有什么不同？

4、为什么要进行投资分散化？需要考虑什么因素？

第五章题目：

1、资本资产定价模型有哪些假设？

2、什么是分离定理？

3、资本市场线与证券市场线有什么异同？

4、什么是贝塔系数?

第六章题目：

1、如何理解资本资产定价模型、单因素模型和单指数模型的关系？

2、简述FF三因素模型的设定。

3、构建无风险套利组合需要满足哪些条件？

4、套利定价理论的核心思想是什么？

第七章题目：

1、什么是战略资产配置？什么是战术资产配置？

2、什么是增长性股票和非增长性股票？

第八章题目：

1、说明债券定价定理。

2、为什么要进行债券的信用评级？

第九章题目： 2 1、消极债券组合管理策略的依据是什么？有哪些方法？

2、积极债券组合管理策略的依据是什么？有哪些方法？

第十章题目：

1、绝对定价模型的基本思想是什么？有什么模型？

2、相对定价模型的基本思想是什么？有什么模型？

第十一章题目：

1、说明货币政策与股市涨跌的关系。

2、说明利率对股市涨跌的影响。

3、行业的生命周期可以分为哪些阶段？

4、技术分析法基于什么假设？

证券市场基础知识

第一章

证券市场概述

第一节证券与证券市场

证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。

一、有价证券

(一)有价证券的定义

有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。这类证券本身没有价值，

有价证券是虚拟资本的一种形式。

(二)有价证券的分类

狭义的有价证券即指资本证券，广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。

有价证券的种类多种多样，可以从不同的角度按不同的标准进行分类：

1．按证券发行主体的不同，有价证券可分为政府证券、政府机构证券和公司证券。

2．按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券与非上市

证券。

3．按募集方式分类，有价证券可以分为公募证券和私募证券。

4．按证券所代表的权利性质分类，有价证券可以分为股票、债券和其他证券三大类。

(三)有价证券的特征

1．收益性。

2．流动性。

3．风险性。

4．期限性。

二、证券市场

证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。

(一)证券市场的特征

1．证券市场是价值直接交换的场所。

2．证券市场是财产权利直接交换的场所

3．证券市场是风险直接交换的场所。

(二)证券市场的结构

1．层次结构。

2．多层次资本市场。

3．品种结构。

4．交易场所结构。

(三)证券市场的基本功能

1．筹资一投资功能

2．定价功能。

3．资本配置功能。

第二节证券市场参与者

一、证券发行人

证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。它包括：