2016年中国新能源汽车案例报告(1)

新能源车火灾事故案例分析引言随着全球环境污染问题日益严重，各国都在积极推广绿色能源和新能源汽车，以减少对环境的污染。

其中，电动汽车因为其零排放、低能耗等优势，受到了广泛的关注和推广。

然而，随着新能源汽车规模化生产和使用的逐渐增加，其安全性问题也逐渐引起了人们的关注。

特别是在新能源车辆的火灾事故中，人们对其安全性问题更加关注。

一、国内外新能源车火灾事故案例分析1、国外新能源车火灾事故案例分析国外在新能源车火灾事故研究方面进行了较多研究，根据已有的报道和研究资料，可以分析出以下几个典型的案例：（1）特斯拉Model S火灾事故2013年10月，美国一辆特斯拉Model S电动轿车在华盛顿州发生了火灾事故。

据报道，当时特斯拉Model S电动轿车被撞击后发生火灾，整个车身被烧毁。

这起事故引起了广泛的关注和争议，随后特斯拉公司进行了调查并发布了调查报告。

通过调查报告得出的结论是，事故起因是因为车辆受到强烈撞击后，碎片划破了电池的保护罩，导致电池组过热，然后引发了火灾。

（2）宝马i3火灾事故2016年，德国一位宝马i3车主在车辆充电时发生了火灾事故。

据报道，当时车主正在为车辆充电，突然发现车辆冒烟，不久便发生了火灾。

这起事故引起了人们对新能源车辆充电安全性的关注。

经过调查发现，宝马i3车辆充电器存在设计缺陷，导致了火灾事故的发生。

（3）日本日产Leaf火灾事故2017年，日本一位日产Leaf车主在驾驶车辆时发生了火灾事故。

据报道，当时车主正在驾驶车辆行驶途中，突然发现车辆冒烟，不久便发生了火灾。

通过调查发现，日产Leaf 车辆的电池组存在缺陷，导致了火灾事故的发生。

2、国内新能源车火灾事故案例分析国内在新能源车火灾事故研究方面也有一定的研究成果，以下是国内的一些典型火灾事故案例：（1）比亚迪e6火灾事故2015年，中国上海一辆比亚迪e6电动巡逻车在巡逻时发生了火灾事故。

据报道，当时车辆正在巡逻途中，突然发生了火灾，整个车身被烧毁。

2016年我国新能源汽车行业市场现状及前景调研分析2016年1月车市呈现出一个很有意思的现象：一边是新车销量开门红，大多数车企都有不同程度的增长；而另一方面却出现了1月份新能源车产量环比大幅下滑的局面。

根据1月份各汽车厂家的销售数据，2016年1月新能源狭义乘用车销量13748台，同比增长183%，环比下降63%。

其中，纯电动乘用车达到7782台，同比增长219%，环比下降72%；插电混合动力达到5966台，同比增长146%，环比下降36%。

这种“断崖式”的下降引起业界关注，而随着相关部门对新能源汽车骗补问题的深入调查，以及一系列新政策的出台，新能源汽车产业正经历自身发展的第一个调整期，未来新能源汽车市场或将面临新一轮的洗牌。

虽然2016年1月国内新能源汽车市场同比仍然保持了一个较高的增长，但与去年12月相比，今年1月份国内新能源汽车市场环比产销量出现了大幅度下滑。

而在一些业内人士眼中，环比下滑更加引人注目。

这是因为，2015年初国内新能源汽车的销售规模还比较小，今年1月同比的增长幅度并不能准确说明市场问题，而经过2015年一年的市场推进，新能源汽车有了长足发展，尤其是在私人使用方面，在2015年底新能源汽车市场达到了一个高潮。

因此，2016年初环比的大幅下降让人们对新能源汽车未来的市场有了更多的关注和疑虑。

纵观市场上主要新能源汽车生产企业，1月份的产销量基本都呈现出同比高增长和环比深度调整的特征。

其中，北汽新能源公司的e 系列纯电动汽车在国内众多纯电动车产品中1月份的同比涨幅最大，达到1140%多，环比下降最小为3%；吉利知豆1月份产销环比下降达到100%。

插电混合车型环比也呈现加大下降，其中比亚迪（54.23，-0.79，-1.44%）秦、沃尔沃S60L、宝马5系的1月产销环比下降较大，分别为66%、47%、89%。

对于新年伊始新能源汽车市场所出现的这种情况，有专家表示，新能源汽车产量的下降，应当属于阶段性调整的产物，其中准入和补贴等政策方面的调整是其中的重要原因。

2016年中国新能源汽车市场与技术发展现状及趋势当下，我国已成为全球新能源车保有量最大的国家。

在2016年上半年，新能源汽车生产量达到了17万辆，较2015年同期增长了126%，新能源汽车产业突飞猛进。

但可喜的“成绩”并不能掩盖产业的“痛点”。

新能源汽车技术缺陷（安全性能、充电模式、动力电池等）日渐凸显，使消费者对产业充满了质疑及担忧。

一、比例不一看充电车桩失调作为电动汽车的“加油站”，充电基础设施的建设速度直接影响着新能源汽车的推广进程。

截至2016年6月底，我国公共充电桩共8.18万个，较去年底增长65%；私人充电桩共5.54万个，较去年底增长约12%，车桩比约4：1，比例严重失调，充电难问题始终困扰着产业的发展。

事实上，行业早已提出多种解决方案。

其一，换电池，该模式只要在换电站几分钟即可完成，大大地缩短了等待时间，但存在各车企电池型号标准不统一、换电站需要大量储备等弊端；其二，无线充电，该模式让充电用户体验更佳但充电效率低、设备耗能高；其三，建立广覆盖慢充网络，该模式在物管和道路管理方面存在较大的阻力。

由此可见，要想真正破解电动汽车充电难题绝非易事，不仅需要政府部门、电网公司、汽车厂商共同推进、多种措施并举，同时还需要高端技术的支撑。

二、事故频发看动力电池安全充电桩对于电动汽车十分重要，电池管理系统BMS也不遑多让。

BMS起到了衔接电池组、整车系统和电机的重要纽带作用，相当于“大脑”。

据预测，随着电动汽车出货量的不断增长，未来整个BMS市场的需求量将会超过每年100亿元。

电动汽车产业的蓬勃发展给BMS行业带来了巨大机遇，但是现实仅限于美好的状态吗？当电动汽车被归结为大势所趋之时，一件件“自燃”事故却让产业陷入了安全讨论的舆论旋涡。

2011年4月11日，杭州纯电动出租车自燃，因电池成组后不能完全满足车辆使用环境的需求，在应用过程中出现了电池漏液、绝缘受损以及局部短路的情况而引发事故；2012年5月26日，深圳一辆纯电动出租车被撞起火，撞击导致车身后部及电池托盘严重变形、动力电池组和高压配电箱受到严重挤压，并因此引燃了内饰材料及部分动力电池等可燃物质；2016年4月9日、6月14日某品牌同款混合动力SUV自燃，截至目前事故所涉车企并未公开详细调查结果。

２０１６年新能源汽车产业链深度研究报告行业观点⏹新能源汽车是我国发展必由之路，将持续高速发展：2015年新能源汽车销量达到33.11万辆，同比增速达343%，中国已成为全球最大的新能源汽车产销国。

能源安全、环保压力促使新能源汽车发展成为国家战略，中国已将新能源汽车发展列入到七大战略性新兴产业之中，中央和地方各级政府对其发展高度关注，陆续出台了各种扶持培育政策，推动新能源汽车发展。

成本递减、充电设施日益完善带动新能源汽车销售，补贴退坡、电池政策调整将长远利好于新能源汽车行业。

2016年1-5月，在诸多不利因素影响下，中国新能源汽车生产13.2万辆，销售12.6万辆，比上年同期分别增长131.4%和134.1%。

⏹整车方面长期看好新能源乘用车，短期看好专用车和物流车爆发：2015年中国新能源汽车总销量为33.1万辆，其中PHEV为6万辆，EV为14.67万辆，客车7.59万辆，专用车4.78万辆。

新能源客车是2015 年增速最快的细分市场，随着基数的变大和查骗补的影响，未来预期增速较为平稳。

新能源物流车具有成本优势明显、行驶范围较固定、充电时间不敏感等优点，对配套设施的依赖程度相对较低，是短期新能源汽车推广的重要突破口。

2016年以来，各地物流车配套政策陆续出台，物流车新能源化已成为未来发展的主要趋势，未来有望被广泛采用。

⏹动力电池成本占比最高，未来将走向优胜劣汰：动力电池系统是新能源汽车中成本占比最大的部分，纯电动乘用车中占比40%-50%，纯电动客车中占比50%-60%，目前有效降低新能源汽车成本的关键还在于降低动力电池成本。

截至2016年一季度，国内动力电池企业已达130家，预计2016年底，总数将接近150家。

按2015年动力电池总销售额370.6亿而厂家130家计算，厂均销售额为 2.85亿，行业处于百舸争流阶段，未来看好优质龙头企业胜出。

正极材料的三元、高镍方向已明；动力电池度电成本快速下降，短期受锂材料快速上涨后的压力；隔膜、电解液门槛较高，相对看好；BMS关系电池质量，企业易进军电池pack领域。

2016年9月8日中国：汽车证券研究报告新能源汽车骗补调查结果应会有利于行业龙头企业最新消息9月8日，财政部曝光了5家骗取新能源汽车财政补贴的车企名单（吉姆西、金龙、五洲龙汽车、少林客车、奇瑞万达），并表示调查还将认定涉及骗补的更多企业。

财政部表示骗补主要有四种类型：1) 编造虚假的生产销售原始文件；2) 在未销售给消费者之前申请机动车行驶证及补贴；3) “有车缺电”或“标实不符”；4) 出售对象为关联企业且在获取补贴后闲置。

财政部表示，骗补处理措施包括：1)取消补贴并追回已获取的补贴资金；2) 按骗补金额的最高50%处以罚款；3) 问题车型从国家新能源汽车推荐车型目录中予以剔除；4) 取消整车生产资质。

此外，财政部表示地方政府将对骗补开展进一步核查。

同时，财政部将会同有关部门修订完善相关政策，打击骗补并提高新能源汽车整车生产企业和产品的准入门槛。

分析我们认为此举利好新能源汽车行业的持续发展，因财政部举措有利于提高质量门槛且对低水平汽车生产企业进行处罚，因而为技术及质量保障能力更强的新能源行业领军企业创造出更大的市场空间。

我们还预计在未来几个月调查结果公布后将有更多政策出台（包括国家新能源补贴标准、新能源汽车生产企业/产品质量标准等），这应有助于消除新能源汽车政策趋势的不确定性。

我们预计，随着更多试点城市公布详细的地方支持政策，新能源汽车市场将步入更健康的增长轨道，更优质的汽车生产企业和产品将扩大市场份额。

影响我们认为新能源汽车行业领军企业如比亚迪（1211.HK，9月8日收盘价56.40港元）和宇通客车（600066.SS，未覆盖）可能受益于财政部的行动。

我们对比亚迪的评级为买入，该股基于部分加总法的12个月目标价格为61.93港元，对应10%的上行空间。

主要风险：购车补贴减少；竞争加剧导致市场份额/营业利润率下滑；颠覆性电池技术影响竞争优势。

相关研究比亚迪 (1211.HK) 买入：助力全球最大新车市场实现电动化；恢复评级并评为买入，2016年8月31日杨一朋执业证书编号: S1420511100006+86(10)6627-3189 yipeng.yang@ 北京高华证券有限责任公司北京高华证券有限责任公司及其关联机构与其研究报告所分析的企业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。

2015-2016 年新能源汽车行业分析报告2015年 11 月目录一、新能源汽车产业与政策回顾............................................................................ 5..1、新能源汽车产销表现优异，2015全年产量大概率将在32 万辆左右 (5)2、纯电动是推广主力，趋势有所强化 ........................................................................... 6..3、乘用车和商用车占比与去年持平............................................................................... 7..4、政策配套基本健全，充电桩推动力度较大.............................................................. 8.5、充电设施仍是明年政策发力重点............................................................................... 9..6、产业拉动力大大增强，资本市场并购整合风起.................................................... 1. 0二、新能源汽车2016年产量60 万，呈现四大趋势 (10)1、新标准鼓励乘用车更长续航里程，采用三元动力电池比例会大大增加 (12)2、纯电动商用车将以物流车为代表的专用车和轻客发展为重点，公交车空间已经不大 ........................................................................................................................................ 1..2.3、乘用车是16年主要增长点之一，纯电动表现更突出......................................... 1. 54、动力电池产能紧张将持续至16 年底...................................................................... 1..6三、2016 年动力电池产能紧张，锂资源和电解液整体受益 (16)1、锂资源：格局不变，强势依旧 ...................................................................................................................................................... 2.. 12、电解液：六氟磷酸锂供应紧张，价格将继续回升 .................................................. 2. 3四、三元动力电池爆发带来新机遇 ..................................................................................................................................... 2.. 61、正极材料：三元材料需求将大幅增加 ...................................................................... 2.82、钴：三元材料增长将大幅提升钴需求 ...................................................................... 3.03、锂电隔膜：湿法隔膜成新趋势...................................................................................................................................................... 3.. 34、动力电池：三元动力进入放量期 ...................................................................................................................................................... 3.. 6五、整车：乘用车业务弹性增大 ....................................................................................................................................... 3.. 7六、重点公司简况 ..................................................................................................................................... 4.. 0.1、当升科技：车用三元材料成新增长点 ...................................................................... 4.02、华友钴业：国内钴业龙头，率先受益于三元电池放量。

2016年中国新能源汽车产业发展最新动向及面临的挑战导读：2016年中国新能源汽车产业发展最新动向及面临的挑战。

第一点，成绩喜人、坚定信心。

尽管现在对发展新能源汽车还有说三道四的，但是我们通过去年一年的实践，我们的信心更加坚定了！未来肯定是一片大事业，我们的新能源汽车可能在世界上会有一些重要成绩，很多外国人、政府都非常羡慕中国。

新能源汽车发展的最新动向习近平：发展新能源汽车是迈向汽车强国必由之路中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席亚信上海峰会后，5月24日上午考察了上海汽车集团股份有限公司。

在上海汽车集团技术中心，习近平参观了汽车造型设计、样车试制和新能源联调试验。

习近平强调，汽车行业是市场很大、技术含量和管理精细化程度很高的行业，发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路，要加大研发力度，认真研究市场，用好用活政策，开发适应各种需求的产品，使之成为一个强劲的增长点。

5月15日马凯副总理赴江苏调研新能源汽车产业时发表了讲话：第一点，成绩喜人、坚定信心。

尽管现在对发展新能源汽车还有说三道四的，但是我们通过去年一年的实践，我们的信心更加坚定了！未来肯定是一片大事业，我们的新能源汽车可能在世界上会有一些重要成绩，很多外国人、政府都非常羡慕中国。

第二点，挑战尤大，不进则退。

目前新能源汽车的性能指标、配套能力、充电设施发展水平与真正实现大规模商业化应用还有不少的差距，与真正形成国际竞争能力还有很长的目标。

特别是原来的规划提出2015年/50万辆，到2020年/500万辆，任务非常艰巨。

第三点，充电设施适度超前。

下一步新能源汽车工作的总体要求仍然是要继续按照市场主导、创新驱动，重点通过协调发展的要求，坚持一手抓推广应用，一手抓研发生产。

第四点，统筹推进，协调发展。

在国务院发布的《中国制造2025》中(六)大力推动重点领域突破发展。

瞄准新一代信息技术、高端装备、新材料、生物医药等战略重点，引导社会各类资源集聚，推动优势和战略产业快速发展。

2016年新能源汽车行业分析报告1、新能源汽车行业维持高景气1.1、多种因素助推新能源汽车需求量提升1.1.1、油费支出压力加大我国石油资源短缺，能源需求持续上涨。

根据《BP 世界能源统计年鉴2012》显示截至2011 年年底，全球石油储量约为1.653 万亿桶，按照现在全球每天非常保守的0.8 亿桶的消耗速度来看，可供全球消费54 年。

据统计2013 年排名前十国家的探明储量之和约占全球的84.8%，而排名第14 位的中国的石油储量只占全球的1.1%。

近10 年来，中国石油需求增长约占全球增量的一半。

据中国海关数据显示，2015 年4 月全国石油进口达到每日740 万桶，超过美国每日720 万桶的进口量，成为世界最大石油进口国。

目前我国人均石油消费量为世界平均水平的60%，预计未来仍将持续稳定增长，处于上升通道。

我国能源利用率低，石油对外依存度持续提高。

与我国石油需求不断增长对应的现实是原油自给率的不断下降以及对外依存度越来越高，自身原油产量的增加远远难以赶上石油消费增加的速度。

中国的石油产量在2014 年原油年产量达到2.1 亿吨，近5 年间原油产量只增加了760 万吨，缺乏突破性的技术革命实现油气产量的显著增长。

而国内主要石油供应的老油田，已进入开采中晚期，开发成本提高，在低油价下几乎不可能再提高产量。

另一方面，中国能源利用率不高，生产同一个单位的GDP 中国所需要的能源是美国的3 倍，是日本的11 倍半。

国际能源机构预测，随着越来越多的消费者购买汽车，到2030 年，中国石油消耗量的80%需要依靠进口。

油费支出占养车成本的40-50%，油价止跌预计未来将进入上行通道。

据腾讯调查统计，一般家用车辆的日常的保养成本主要集中在保险、油费以及保养费上，其中油费就占了平均养车总成本支出的50%；维修保养费用则占30%，保险和养路费13%；停车费和洗车费用5%，其他费用占2%。

自2014 年7 月起国际原油价格受原油需求疲软和全球原油供应充裕等因素影响震荡走低，并在8 月24 日刷新了六年多的新低，但从25 日起明显“触底反弹”。

2016年新能源汽车项目分析报告2016年4月文本目录1.国内外行情回顾 (5)1.1.国内行情回顾 (5)1.2.板块估值比较 (10)1.3.海外行情回顾 (15)1.4.推荐组合行情回顾 (17)2.政策及公司公告 (18)2.1.国内政策追踪 (18)2.2.重要公司公告 (23)3.国内外资讯 (27)3.1.国内资讯 (27)3.2.海外资讯 (38)4.产业链数据图表及更新 (45)4.1.原材料图表 (47)4.2.国内新能源汽车图表 (48)4.3.国际新能源汽车销量图表 (55)图标目录图1：上游原材料板块市场表现 (6)图2：电解液板块市场表现 (6)图3：电池板块市场表现 (6)图4：正负极材料板块市场表现 (7)图5：隔膜板块市场表现 (7)图6：动力系统板块市场表现 (7)图7：充换电系统板块市场表现 (8)图8：燃料电池板块市场表现 (8)图9：汽车电子板块市场表现 (9)图10：新能源乘用车板块市场表现 (9)图11：新能源客车板块市场表现 (9)图12：新能源汽车领涨个股（前十） (9)图13：新能源汽车各板块周涨跌幅对比 (10)图14：上游原材料板块估值 (11)图15：电解液板块估值 (11)图16：电池板块公司估值 (11)图17：正负极材料板块公司估值 (12)图18：隔膜板块公司估值 (12)图19：动力系统板块公司估值 (12)图20：充换电系统板块公司估值 (13)图21：燃料电池板块公司估值 (13)图22：汽车电子板块估值 (14)图23：新能源乘用车板块公司估值 (14)图24：新能源客车板块公司估值 (14)图25：新能源汽车各板块估值对比 (15)图26：海外燃料电池板块市场表现 (15)图27：海外锂电池板块市场表现 (16)图28：海外电动汽车板块市场表现 (16)图29：海外燃料电池板块估值 (16)图30：海外锂电池板块估值 (17)图31：海外电动汽车板块市场表现 (17)图32：新能源汽车推荐组合行情表现 (17)图33：新能源汽车推荐组合周涨跌幅对比 (18)图34：碳酸锂商品指数 (47)图35：现货结算价：BOCE电解镍 (48)图36：纯电动乘用车月度产量（辆）250% (48)图37：插电式混合动力乘用车月度产量（辆） (49)图38：纯电动商用车月度产量（辆） (49)图39：插电式混合动力商用车月度产量（辆） (50)图40：中国新能源汽车月度产量合计（辆） (50)图41：中国纯电动专用车月度产量（辆） (51)图42：中国纯电动客车月度产量（辆） (51)图43：中国纯电动乘用车月度产量（辆） (52)图44：中国插电式混合动力客车月度产量（辆） (52)图45：中国插电式混合动力乘用车月度产量（辆） (53)图46：比亚迪秦月度销量（辆） (53)图47：比亚迪E6月度销量（辆） (54)图48：北汽E系列月度销量（辆） (54)图49：美国插入式电动汽车月度销量（辆） (55)图50：美国雪佛兰沃蓝达月度销量（辆） (55)图51：美国日产Leaf月度销量（辆） (56)图52：美国特斯拉ModelS月度销量（辆） (56)1.国内外行情回顾1.1.国内行情回顾上周新能源汽车板块整体表现较差，其中表现最抢眼的为上游原材料板块(4.06%)。

2016中国新能源汽车消费者调研报告调研结果显示，中国新能源乘用车消费者购车的主要原因有以下几点：1.环保节能是最主要的购车动因，占比达到了60%以上。

2.政策优惠也是购车的重要因素，超过30%的消费者表示政策优惠是他们购车的原因之一。

3.新能源汽车的科技含量高、品质好、驾驶体验好也是购车的重要原因。

4.新能源汽车的维护成本相对较低，也是购车的一个考虑因素。

5.消费者对XXX的未来发展前景持乐观态度，认为新能源汽车将会成为未来主流，这也是购车的原因之一。

3.消费者对新能源汽车的认知和满意度调研结果显示，消费者对新能源汽车的认知程度不够深入，对于新能源汽车的技术、性能、续航里程等方面还存在一定的误解和不了解。

但是，消费者对新能源汽车的满意度较高，其中纯电动汽车的满意度高于插电式混合动力汽车。

消费者最满意的方面是新能源汽车的环保节能性能，最不满意的则是续航里程和充电设施不便利等方面。

目前，他们家庭已经拥有了多辆新能源汽车，其中包括纯电动和插电式混合动力两种类型。

对于购买新能源汽车的原因，一部分消费者是出于环保主义的考虑，另一部分则是因为符合自身用车需求，以及享受免费牌照和不限行政策等政策优惠。

从消费者购买新能源汽车的因素来看，政策引导仍然是最根本的推动力。

在纯电动汽车市场上，已经有一部分理性消费者根据自身的出行需求和补贴后的价格，选择了纯电动汽车。

当然，政府补贴和免路桥费等政策也对消费者的选择产生了影响。

而插电式混合动力汽车则更受到政策的影响，但由于更接近传统汽车，因此被消费者作为第一辆车选择的比重更大。

除了根据自身用车需求的消费者外，插电式混合动力市场还有一部分因为对技术或产品崇拜而选择此类产品的消费者。

在纯电动汽车和插电式混合动力汽车的抉择上，纯电动汽车的消费者更侧重于经济性的问题，而插电式混合动力汽车的消费者则更多从产品属性上进行比较。

最后，从市场转化的角度来看，纯电动汽车更受到自主品牌A级车和合资品牌A级车的青睐，而插电式混合动力汽车则更受到合资品牌B级车和自主品牌A级车的欢迎。