关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知(保监发[2012]59号)

保险资金托管业务一、产品定义保险资金托管业务指交通银行接受保险集团（控股）公司、保险公司、保险资产管理公司等保险机构的委托，为其自有资金或产品或管理资产在进行投资时提供账户开立、资产保管、资金清算、证券交割、资产估值、会计核算、投资监督、绩效评估、信息报告等服务。

二、功能和特点通过银行提供托管服务，实现保险资金投资境内、外资本市场和货币市场，或直接投资实体经济的需求。

为资产安全保管、高效运营提供保障、同时可协助选择境内外投资管理人、搭建业务通道、代理或协助选择境外托管代理人。

三、适用客户（一）实力雄厚、投资范围广泛的大型保险集团；（二）近年来兴起的业绩增速快、发展势头足的银行系保险公司；（三）保险资产管理公司；（四）各省级国资背景的中小保险公司。

四、业务流程图<保险资金托管业务>营销洽谈合同流转合同签署<托管服务>分行归口管理部门总行/分行托管部总行托管保险及养老金部总行托管风险合规部保险公司合同文本内部流转流转合同文本是否可行合同文本初稿定稿流转合同文本是否合规合同文本修改否否是是向客户提交与客户对合同条款进行洽谈有修改双方签署托管协议，发出产品上线通知运作部门进行开户建账等上线准备客户移交托管组合资产运作部门开展托管服务工作无修改对客户服务及新增需求进行跟进合同签署了解客户需求是否需要价格审批有修改是总行审批否准备相关合同文本通过五、流程图详解编号 流程步骤 处理过程、要求和规则负责部门 风险/合规要点 备注 1 营销洽谈分行归口管理部门或所辖分行归口 对客户资质进行经营机构跟踪保险公司产品动向，沟通洽谈产品合作意向，了解相关产品情况，确定初步合作意向。

如托管费率低于总行指导价格的，需上报总行审批。

管理部门/总行托管部保险及养老金业务部审核；● 充分了解客户服务需求；●报价符合总行价格管理的要求。

2 合同流转总行资产托管部保险养老金部组织合同文本内部流转。

总行托管部保险及养老金业务部/风险合规部建议使用总行的合同标准文本。

中国银保监会关于印发保险资金委托投资管理办法的通知正文：----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------中国银保监会关于印发保险资金委托投资管理办法的通知银保监规〔2022〕9号各保险集团（控股）公司、保险公司、保险资产管理公司：为进一步规范保险资金委托投资行为，银保监会制定了《保险资金委托投资管理办法》。

现予印发，请遵照执行。

中国银保监会2022年5月9日保险资金委托投资管理办法第一章总则第一条为规范保险资金委托投资行为，防范投资管理风险，切实保障资产安全，维护保险当事人合法权益，根据《中华人民共和国保险法》《保险资金运用管理办法》（中国保险监督管理委员会令2018年第1号）等法律法规，制定本办法。

第二条中国境内依法设立的保险集团(控股)公司和保险公司(以下统称保险公司)将保险资金委托给符合条件的保险资产管理机构，由保险资产管理机构作为受托人并以委托人的名义在境内开展主动投资管理业务，适用本办法。

第三条保险公司应当建立委托投资资产托管机制，并按照本办法规定选择受托人。

保险公司委托投资资金及其运用形成的资产，应当独立于受托人、托管人的固有财产及其管理的其他资产。

受托人因投资、管理或者处分保险资金取得的资产和收益，应当归入委托投资资产。

相关机构不得对受托投资的保险资金采取强制措施。

第四条中国银行保险监督管理委员会（以下简称银保监会）负责制定保险资金委托投资的监管制度，依法对委托投资、受托投资和资产托管等行为实施监督管理。

第二章资质条件第五条开展委托投资的保险公司应当符合下列条件：（一）具有完善的公司治理、决策流程和内控机制；（二）具有健全的资产管理体制和明确的资产配置计划；（三）财务状况良好，委托投资相关人员管理职责明确，资产配置能力符合银保监会有关规定；（四）建立委托投资管理制度，包括受托人选聘、监督、评价、考核等制度，并覆盖委托投资全部过程；（五）建立委托资产托管机制，资金运作透明规范；（六）银保监会规定的其他条件。

保险资金的运用一、保险资金运用——股权投资1、法规导航∙关于印发《保险资金投资股权暂行办法》的通知（保监发〔2010〕79号）∙关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知（保监发〔2012〕59号）∙国务院关于加快发展现代保险服务业的若干意见（国发〔2014〕29号）∙关于保险资金投资创业投资基金有关事项的通知（保监发〔2014〕101号）∙保监会关于设立保险私募基金有关事项的通知（保监发〔2015〕89号）2、保险资金运用之股权投资的形式保险资金投资的股权，是指在中华人民共和国境内依法设立和注册登记，且未在中国境内证券交易所公开上市的股份有限公司和有限责任公司的股权。

保险资金可以直接投资企业股权或者间接投资企业股权∙直接投资股权，是指保险公司（含保险集团（控股）公司）以出资人名义投资并持有企业股权的行为；∙间接投资股权，是指保险公司投资股权投资管理机构发起设立的股权投资基金等相关金融产品的行为。

3、股权投资标的企业的基本要求∙依法登记设立，具有法人资格；∙符合国家产业政策，具备国家有关部门规定的资质条件；∙股东及高级管理人员诚信记录和商业信誉良好；∙产业处于成长期、成熟期或者是战略新型产业，或者具有明确的上市意向及较高的并购价值；∙具有市场、技术、资源、竞争优势和价值提升空间，预期能够产生良好的现金回报，并有确定的分红制度；∙管理团队的专业知识、行业经验和管理能力与其履行的职责相适应；∙未涉及重大法律纠纷，资产产权完整清晰，股权或者所有权不存在法律瑕疵；∙与保险公司、投资机构和专业机构不存在关联关系，监管规定允许且事先报告和披露的除外；∙中国保监会规定的其他审慎性条件；∙保险资金不得投资不符合国家产业政策、不具有稳定现金流回报预期或者资产增值价值，高污染、高耗能、未达到国家节能和环保标准、技术附加值较低等企业股权；∙保险资金投资保险类企业股权，可不受上述第2、4、5、8项限制；∙保险资金直接投资股权，仅限于保险类企业、非保险类金融企业和与保险业务相关的养老、医疗、汽车服务、资源企业和与保险业务相关的现代农业企业、新型商贸流通企业的股权，且该股权指向的标的企业应当符合国家宏观政策和产业政策，具有稳定的现金流和良好的经济效益。

《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》解读为进一步规范保险资金投资股权和不动产行为，增强投资政策的可行性和有效性，防范投资风险，保障资产安全，中国保险监督管理委员会于2012年7月25日以保监发〔2012〕59号发布《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》（以下简称《通知》）。

通过学习研究，对该通知作如下解读，请领导参考。

一、《通知》中重要调整事项（一）保险公司投资股权或者不动产门槛降低。

保险公司投资股权或者不动产，取消了上一会计年度必须盈利的规定，且上一年度会计净资产要求统一调整为1亿元人民币；对保险公司偿付能力充足率的要求由原先的150%调整为120%。

此调整使更多的保险机构可以参与股权和不动产投资，同时也减轻了保险公司追加资本金的压力。

（二）保险资金直接投资股权范围扩大。

增加了能源企业、资源企业和与保险业务相关的现代农业企业、新型商贸流通企业的股权，且该股权指向的标的企业应当符合国家宏观政策和产业政策，具有稳定的现金流和良好的经济效益。

（三）保险资金投资股权投资基金的范围扩大。

包括成长基金、并购基金、新兴战略产业基金和以上股权投资基金为投资标的的母基金。

其中，并购基金的投资标的，可以包括公开上市交易的股票，但仅限于采取战略投资、定向增发、大宗交易等非交易过户方式，且投资规模不高于该基金资产余额的20%。

（四）拓宽了自有资金的范围。

重大股权投资和购置自用性不动产，除使用资本金外，还可以使用资本公积金、未分配利润等自有资金。

保险公司非重大股权投资和非自用性不动产投资，可以运用自有资金、责任准备金及其他资金。

（五）投资股权不动产比例限制放宽：1、保险公司投资未上市企业股权、股权投资基金等相关金融产品，可以自主确定投资方式，账面余额由两项合计不高于本公司上季末总资产的5%调整为10%。

2、保险公司投资非自用性不动产、基础设施债权投资计划及不动产相关金融产品，可以自主确定投资标的，账面余额合计不高于本公司上季末总资产的10%调整为20%。

保监会发布险资投资股权和不动产暂行办法保监发〔2010〕80号保险集团（控股）公司、保险公司、保险资产管理公司：为规范保险资金投资股权行为，防范投资风险，保障资产安全，维护保险人和被保险人合法权益，中国保监会制定了《保险资金投资股权暂行办法》，现印发给你们，请遵照执行。

保险资金投资股权暂行办法第一章总则第一条为规范保险资金投资股权行为，防范投资风险，保障资产安全，维护保险当事人合法权益，依据《中华人民共和国保险法》、《中华人民共和国信托法》、《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国合伙企业法》及《保险资金运用管理暂行办法》等规定，制定本办法。

第二条本办法所称股权，是指在中华人民共和国（以下简称中国）境内依法设立和注册登记，且未在中国境内证券交易所公开上市的股份有限公司和有限责任公司的股权（以下简称企业股权）。

第三条保险资金可以直接投资企业股权或者间接投资企业股权（以下简称直接投资股权和间接投资股权）。

直接投资股权，是指保险公司（含保险集团（控股）公司，下同）以出资人名义投资并持有企业股权的行为；间接投资股权，是指保险公司投资股权投资管理机构（以下简称投资机构）发起设立的股权投资基金等相关金融产品（以下简称投资基金）的行为。

第四条本办法所称投资机构，是指在中国境内依法注册登记，从事股权投资管理的机构。

本办法所称专业服务机构（以下简称专业机构），是指经国家有关部门认可，具有相应专业资质，为保险资金投资企业股权提供投资咨询、法律服务、财务审计和资产评估等服务的机构。

第五条保险资金投资股权投资基金形成的财产，应当独立于投资机构、托管机构和其他相关机构的固有财产及其管理的其他财产。

投资机构因投资、管理或者处分投资基金取得的财产和收益，应当归入投资基金财产。

第六条保险资金投资企业股权，必须遵循稳健、安全原则，坚持资产负债匹配管理，审慎投资运作，有效防范风险。

第七条保险公司、投资机构及专业机构从事保险资金投资企业股权活动，应当遵守本办法规定，恪尽职守，勤勉尽责，履行诚实、信用、谨慎、守法的义务。

中国保险监督管理委员会关于保险机构投资者股票投资有关问题的通知文章属性•【制定机关】中国保险监督管理委员会(已撤销)•【公布日期】2005.02.07•【文号】保监发[2005]14号•【施行日期】2005.02.07•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】保险正文中国保险监督管理委员会关于保险机构投资者股票投资有关问题的通知（2005年2月7日保监发[2005]14号）各保险公司、保险资产管理公司：为加强保险资金股票投资管理，防范投资运作风险，根据《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)、《保险公司股票资产托管指引(试行)》(以下简称《托管指引》)等规定，现将保险机构投资者股票投资有关问题通知如下：一、保险公司应当根据产险、寿险资金的特性，制定股票投资策略方案，并向中国保监会提出股票投资业务申请。

二、保险机构投资者股票投资应当符合以下比例规定：(一)保险机构投资者股票投资的余额，传统保险产品按成本价格计算，不得超过本公司上年末总资产扣除投资连结保险产品资产和万能保险产品资产后的5％；投资连结保险产品投资股票比例，按成本价格计算最高可为该产品账户资产的100％；万能寿险产品投资股票的比例，按成本价格计算最高不得超过该产品账户资产的80％；(二)保险机构投资者投资流通股本低于1亿股上市公司的成本余额，不得超过本公司可投资股票资产(含投资连结、万能寿险产品，下同)的20％；(三)保险机构投资者投资同一家上市公司流通股的成本余额，不得超过本公司可投资股票资产的5％；(四)保险机构投资者投资同一上市公司流通股的数量，不得超过该上市公司流通股本的10％，并不得超过上市公司总股本的5％；(五)保险机构投资者持有可转换债券转成上市公司股票，应当转入本公司股票投资证券账户，一并计算股票投资的比例；(六)保险机构投资者委托保险资产管理公司投资股票，应当在委托协议中明确股票投资的资产基数和投资比例。

中国保险监督管理委员会关于保险资金投资集合资金信托计划有关事项的通知正文：---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 中国保险监督管理委员会关于保险资金投资集合资金信托计划有关事项的通知（保监发〔2014〕38号）各保险集团（控股）公司、保险公司、保险资产管理公司：为进一步加强保险集团（控股）公司、保险公司、保险资产管理公司（以下简称保险机构）投资集合资金信托计划业务管理，规范投资行为，防范资金运用风险，根据相关规定，现就有关事项通知如下：一、保险机构投资集合资金信托计划，应当按照监管规定和内控要求，完善决策程序和授权机制，确定董事会或董事会授权机构的决策权限及批准权限。

各项投资由董事会或者董事会授权机构逐项决策，并形成书面决议。

二、保险机构投资集合资金信托计划，应当配备独立的信托投资专业责任人，完善可追溯的责任追究机制，并向中国保监会报告。

信托投资专业责任人比照专业责任人，纳入风险责任人体系进行监管，对其资质条件、权利义务和风险责任等要求，执行《中国保监会关于保险机构投资风险责任人有关事项的通知》相关规定。

三、保险机构应当明确信托公司选择标准，完善持续评价机制，并将执行情况纳入年度内控审计。

担任受托人的信托公司应当具备以下条件：（一）近三年公司及高级管理人员未发生重大刑事案件且未受监管机构行政处罚；（二）承诺向保险业相关行业组织报送相关信息；（三）上年末经审计的净资产不低于30亿元人民币。

保险公司委托保险资产管理公司投资的，由保险资产管理公司制定相关标准、制度和机制。

四、保险资金投资的集合资金信托计划，基础资产限于融资类资产和风险可控的非上市权益类资产。

中国保险监督管理委员会关于保险资产管理公司有关事项的通知正文：---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 中国保险监督管理委员会关于保险资产管理公司有关事项的通知（保监发〔2012〕90号）各保险资产管理公司：为拓宽保险资产管理公司业务范围，促进资产管理公司创新发展，根据有关法律法规，经与有关部门协商，现就保险资产管理公司有关事项通知如下：一、保险资产管理公司是经中国保监会会同有关部门批准，依法登记注册，受托管理保险等资金的金融机构。

保险资产管理公司在有效控制风险的前提下，可以开展业务创新、产品创新和组织创新。

二、保险资产管理公司除受托管理保险资金外，还可受托管理养老金、企业年金、住房公积金等机构的资金和能够识别并承担相应风险的合格投资者的资金。

三、保险资产管理公司作为受托人，可以接受客户委托，以委托人名义，开展资产管理业务，也可以设立资产管理产品，为受益人利益或者特定目的，开展资产管理业务。

四、保险资产管理公司开展资产管理业务，应当按照相关市场规则，以资产管理产品或专户名义，开设证券账户和资金账户，进行独立运作管理。

五、保险资产管理公司符合有关规定的，可以向有关金融监管部门申请，依法开展公募性质的资产管理业务。

六、保险资产管理公司可以按照有关规定设立子公司，从事专项资产管理业务，进一步改革完善体制和机制。

七、保险资产管理公司应当完善公司治理，按照审慎经营原则，健全风险管理与内部控制，有效防范和控制风险，恪尽职守，规范管理，公平公正对待所有受托资产。

八、保险资产管理公司开展前述资产管理业务，应当具备相应资质条件。

中国保监会将根据市场情况，适时制定有关业务规则，促进资产管理业务持续健康发展。

保险幸福人寿资金运用违规还曾因偿付能力收到监管函其中针对中幸福人寿的监管函显示，2017年10月至11月，检查组对该公司保险资金运用情况进行了现场检查，发现该公司存在资金运用制度不健全、投资团队人员不足、未按规定开展投后管理等问题等问题。

本刊记者 李明敬|文正如银保监会印发的《关于进一步深化保险业市场乱象整治工作的通知》中所说的，今年整治工作的重点将围绕股权、公司治理、资金运用、产品、销售、理赔、违规套费和数据造假等八个方面展开，6月28日，银保监会一天连发6份监管函，剑指资金运用违规。

可以预见的是，“严惩重处”将成为今年保险监管的常态。

其中，幸福人寿保险股份有限公司（下称“幸福人寿”）也收到了监管函。

此外，幸福人寿还曾因偿付能力了不足收到监管函，被要求暂停幸福人寿新的分支机构批设。

资金运用三大问题6月28日，中国银保监会一天连发6份监管函，包括FINANCIAL CIRCLES / 金融圈·52Copyright©博看网 . All Rights Reserved.紫金财产保险股份有限公司（下称“紫金财险”）、安诚财产保险股份有限公司（下称“安诚财险”）、民生通惠资产管理有限公司（下称“民生通惠”）、众安在线财产保险股份有限公司（下称“众安在线”）、幸福人寿保险股份有限公司（下称“幸福人寿”）、中华联合财产保险股份有限公司（下称“中华保险”）皆被点名，并责令其进行限时整改。

其中针对幸福人寿的监管函显示，2017年10月至11月，检查组对该公司保险资金运用情况进行了现场检查，发现该公司存在资金运用制度不健全、投资团队人员不足、未按规定开展投后管理等问题。

具体如下：一、资金运用制度不健全幸福人寿未制定关于控制各类保险资产投资比例的制度,也未就投后管理工作制定系统的或者专门的管理制度。

上述事实违反了《保险资金运用管理暂行办法》(保监会令2014年3号)第三十五条关于建立健全保险资金运用管理制度和内控机制的规定。

关于保险公司投资股权和不动产报告（申请）事项的说明2012-09-20为规范保险公司投资股权和不动产报告行为，进一步提高监管效率，根据《保险资金投资股权暂行办法》（以下简称股权办法）、《保险资金投资不动产暂行办法》（以下简称不动产办法）及有关规定，现将有关事项说明如下：一、保险公司开展重大股权投资，应当报中国保监会核准；开展其他股权投资和规模或比例达到有关标准的不动产投资（含自用性不动产，下同），应当按规定程序和时限，向中国保监会报告。

报告事项的不合规性，不因为履行报告程序而豁免。

二、保险公司应当向中国保监会提交正式合规的报告（申请）材料，并填写《保险公司投资报告（申请）表》，相关材料应当要件齐备，清晰阐明必备要点（见附件1、2、3）。

三、保险公司的报告（申请）材料一式两份，原件、复印件各一份，并附电子版光盘。

《保险公司投资报告（申请）表》一式两份，均为原件。

报告（申请）材料应当采用A4纸张规格，并用275×315毫米规格的硬皮活页夹装订成册。

活页夹封面和侧面需标注：“投资xxx报告（申请）材料”、公司名称、报告日期等。

除固定格式外，正文标题字体为四号仿宋，正文内容字体为小四号仿宋，并用1.5倍行距，双面印刷，页码置于每页下端居中。

报告材料应当按顺序归集，附分隔标签，加盖骑缝章，载明主要承办人员姓名和联系方式。

四、保险公司重大股权投资申请事项，符合监管规定的，中国保监会予以核准；不符合监管规定的，中国保监会不予核准。

保险公司投资股权或不动产的报告事项，符合监管规定的，中国保监会不持异议；不符合监管规定的，中国保监会将采用谈话或书面方式发表监管意见，责令其予以改正。

附件1：保险公司直接投资股权报告（申请）表及报告（申请）要件要点附件2：保险公司投资股权基金报告表及报告要件要点附件3：保险公司投资不动产报告表及报告要件要点中国保险监督管理委员会保险公司直接投资股权报告（申请）表注：报告（申请）单位、投资标的填写全称；投资类别填写“重大股权投资”或“非重大股权投资”；备注栏由中国保监会填写。