发展中国家企业对外直接投资的基本特征及启示

发展中国家企业对外直接投资的基本特征及启示
本文对发展中国家企业对外直接投资的发展历程与基本特征进行了系统分析，并得出三点启示：政府扶持是发展中国家企业对外直接投资成功的保障，风险规避是发展中国家企业对外直接投资面临的重要问题，灵巧多样的投资方式是发展中国家企业海外投资成功的关键。

关键词：发展中国家企业对外直接投资基本特征启示
发展中国家企业对外直接投资的发展历程概述
由于本文研究的目的是从其它发展中国家汲取对我国的有益经验，所以本文的发展中国家不包括我国。

虽然发展中国家的公司到另一国建立分支机构的现象最早出现于1928年，但直到20世纪60年代，多数发展中国家才陆续兴办海外企业。

但2000年后，在全球经济不景气的大环境影响下，发展中国家的对外直接投资也遭到重挫。

2000年，发展中国家对外直接投资达98929百万美元，而2003年下降至35591百万美元，年均负增长86.19%。

总体来说，发展中国家跨国公司在全球对外直接投资中已占有一定地位。

它们占全球外国直接投资流量的比例从1980 年代中期的不到6%，增加到20世纪90年代后五年的约11%，2002-2003 年期间则降到7%。

它们约占全球外国直接投资外流存量的十分之一，该存量2003 年增长了8%，达到8590 亿美元。

按占固定资本形成总额比例衡量，某些发展中国家和地区的对外投资已超过了部分发达国家。

对外直接投资的发展中国家和地区，可以归纳为三类：第一类是新兴工业国家和地区，其共同特点是早期依靠出口导向型政策实现经济的持续增长，完成了资本的积累过程，而后又在一定程度上转向导向型政策，开展企业对外直接投资，在全球范围内寻求更大的投资回报。

它们是发展中国家企业对外直接投资的主体，并且部分国家和地区已经成为资本净输出国或地区。

第二类是以印度、巴西等为代表的发展中大国，它们地大物博、人口众多、经济总体规模较大、综合国力较强，并已建立完整的产业体系，但经济发展水平尤其是人均收入水平仍落后于发达国家。

第三类是石油输出国组织成员国，如科威特、沙特阿拉伯等中东国家，它们拥有数以千亿计的石油美元，它们的企业对外直接投资扩大了发展中国家和地区企业对外直接投资的数量。

发展中国家企业对外直接投资的发展前景渐次转好。

随着工业的发展和技术水平的提高，一些发展中国家企业具有了进行对外直接投资的能力，也就是说具有了竞争优势，所有权优势、区位优势和内部化优势。

发展中国家进行企业对外
直接投资具有的竞争优势与以下三种来源有关：一些发展中国家的企业掌握了发达国家已经淘汰但其它发展中国家仍然需要的成熟技术；拥有的技术虽然水平不高，规模也不大，但具有劳动密集型的优势，适合某些发展中国家市场较小、工资水平较低及原材料的条件；发展中国家企业对外直接投资转让的技术成本较低，在价格上具有竞争力。

但是，这种优势只是暂时的，仍需要它们进行技术创新以弥补这一缺陷。

20世纪60年代以后，一些新兴发展中国家和地区的经济高速发展，为发展中国家进行对外直接投资提供了重要基础。

但由于受到亚洲金融危机的冲击，亚洲一些发展中国家和地区的企业对外直接投资活动受到较大影响。

随着其经济结构的调整，国际竞争力的进一步提高，这一地区的经济发展将重现活力。

发展中国家和地区的企业对外直接投资在经过一段时间调整后仍将具有良好的发展前景。

发展中国家企业对外直接投资的基本特征
多具有非经济动因。

发展中国家对外直接投资的主要动机有以下原因：广大发展中国家，特别是新兴工业国家，政府都在一定程度上推行对外开放政策，试图通过对外开放使国内产业同国际市场紧密结合，实现产业升级，达到发展经济的目的，即要素导向型动机。

自然资源导向型，以获得自然资源为目的的国际直接投资中最常见也是最初级的一种投资，资金大多投向矿业、林业、渔业等初级产业部门；国家宏观层次上的战略导向型动机，近年来，随着区域经济一体化的发展，许多新兴工业化国家纷纷加强对周边国家的投资，以扩大经济腹地，为长期持续发展打下基础。

从这些动机来看，大多数发展中国家企业对外直接投资的动机来源于非经济因素。

投资过程与行业的渐进性。

许多发展中国家和地区坚持先吸收后输出的方针，即先大力推进招商引资，进行工业体系建设，增强自身经济实力。

然后才实现对外直接投资。

在20世纪60年代前期至70年代中期，多数发展中国家通过引进和吸收外资，基本形成自己的工业体系。

20世纪70年代中期以来，发展中国家才真正进入对外投资阶段。

发展中国家对外投资由于资金和技术所限，其行业结构一般由低到高依次升级，由采矿业、一般制造业向技术密集型产业过渡，由第一产业向第二、第三产业靠近，实现对外投资由劳动密集型向技术密集型的转移。

目前，发展中国家企业对外直接投资的行业分布主要集中在石油和采矿、电子、建筑、化学和制药、食品和饮料等。

大集团与中小企业并举。

目前，在发展中国家和地区已经形成一些规模较大的对外直接投资企业，它们在对外投资过程中起到了重要作用。

如印度的对外投资企业主要是一些大企业集团。

而一些新兴工业化国家和地区的中小企业充分发挥优势产业作用，在企业对外直接投资中也取得了明显的效果。

发展中国家企业对外直接投资的经验与启示
政府扶持是成功的保障。

在企业的发展过程中，政府对跨国企业的扶持和鼓励起着重要作用。

例如，拉美的多国农药公司、拉普拉塔河水资源公司、亚洲的东盟化肥公司、马格里布三个国家的石灰石资源公司等都是发展中国家加强经济合作的结晶。

我国是一个发展中的社会主义大国，经济基础相对薄弱，市场经济不够发达，因而也就决定了我国政府在发展经济、推进市场经济建设过程中具有不可推卸的历史责任。

企业对外直接投资活动是一项崭新的经济工作，政府的协助、推进、帮助必然是重要和急需的，需要制订明确的海外投资产业政策，可提供必要的信贷，可以与投资的东道国政府签订双边投资保护协定，还可以在税收方面提供必要的优惠。

政府有必要与投资的所在国政府建立良好的政治和经济关系，为对方的投资者提供相应的政策，争取在投资活动方面建立对等、共享、均沾的局面。

风险规避是面对的重要问题。

发展中国家对外直接投资与发达国家相比面临更大投资风险，主要原因是发展中国家的垄断优势不明显、经营风险较大。

另外，不少发展中国家对外直接投资的流向依然是发展中国家，所以面临的政治风险较大。

更为重要的是发展中国家与发达国家相比，投资机会要少得多。

在全球经济出现问题时，发展中国家的投资会受到很大威胁。

近几年发展中国家对外直接投资大幅下滑，发展中国家跨国公司经营业绩总体不佳，与发展中国家对外直接投资风险加剧密切相关。

作为典型发展中国家的中国，在对外直接投资中也应吸取经验教训，做好风险规避工作。

灵巧多样的投资方式是成功的关键。

从全球发展中国家企业对外直接投资的情况来看，无论是投资主体、投资方式、经营策略都是千差万别。

有诸如韩国的三星、大宇等规模较大的成功跨国集团，但也有更多的成功规模较小的跨国企业。

从发展中国家的实践来看，发展中国家中小企业对外直接投资成功的比率更大。

发展中国家企业对外直接投资的经营方式也比较灵活，根据不同的目标而采取不同的形式。

但在发展中国家投资大多采取合资企业的形式，主要是因为发展中国家对外资进入的股权限制。

发展中国家一方面由于资金短缺，技术落后，欢迎外国资本的进入，但另一方面由于民族经济比较弱小，担心外资进入后国内经济受外国资本的控制，因此对外来投资的股权限制较严。

另外，合资企业通过合资经营可取得技术和管理经验，而投资者则与当地合营，分散了风险。

发展中国家灵活多样的投资方式，正是市场选择的结果。

不同的市场具有不同的特点，对外直接投资企业必须采取多样化的方式，才能充分利用市场优势，获得生存空间。

这也是我国企业在进行对外直接投资应当借鉴的重要经验。

参考文献：
1.李纲.走出去，开放战略与案例研究.对外经济贸易大学出版社，2000
2.马亚明，张岩贵.策略竞争与发展中国家的对外直接投资.南开经济研究，2000（4）
3.吴文武.企业对外直接投资新论.北京大学出版社，2001。