五、国际债券的发行
1、国际债券市场对发行者的要求 2、国际债券的发行程序 前期准备阶段:可行性论证和资信评估 申请报批阶段:企业可直接提出申请,也可委 托证券公司、信托投资公司提出申请 实施阶段:企业若采取委托方式发行,那么首 先应选择代理发行机构,并在发行前将债券发 行章程和其他重要文件向社会公众公告
第六章 国际间接投资
国际间接投资是指投资者不直接参与投资建设及 其资产的生产经营过程,而是通过购买国际有价 证券和提供国际贷款等形式投放资本,以获取利 息、股息和买卖差价收益的跨国投资行为。
国际间接投资的 主要形式
国际信贷证券投资Fra bibliotek政府债券
公司债券
其他债券
公司股票
特点: 货币形式的资本转移 流动性大,风险性小 自发性和频繁性 影响因素: 利率是决定国际间接投资流向的主要因素 汇率的变化对国际间接投资影响较大 风险性也是影响国际间接投资的一个因素 各国偿债能力差异是国际间接投资变动的重要 原因之一
欧洲债券市场是一个完全自由的市场。 发行欧洲债券筹集的资金数额大、期限长,而 且对财务公开的要求不高,方便筹资者筹集资 金。 欧洲债券通常由几家大的跨国金融机构办理发 行,发行面广,手续简便,发行费用较低。 欧洲债券的利息收入通常免交所得税。 欧洲债券以不记名方式发行,并可以保存在国 外,适合一些希望保密的投资者需要。 欧洲债券安全性和收益率高。
二、证券投资的特征
1、投资的收益性:固定收益和变动收益 2、投资行为的风险性:经营风险,汇率风险,购 买力风险,市场风险 3、价格的波动性:由于受到企业的经济效益、市 场、投资者心理和政治的影响 4、流通中的变现性:证券的可转让性和可兑换性, 变现的强弱取决于与证券期限、收益形式、证 券发行者的知名度 5、投资者的广泛性