第六章国际间接投资
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国际间接投资(International Indirect Investment)是指以资本增值为目的,以取得利息或股息等为形式,以被投资国的证券为对象的跨国投资,即在国际债券市场购买中长期债券,或在外国股票市场上购买企业股票的一种投资活动。
国际间接投资者并不直接参与国外企业的经营管理活动,其投资活动主要通过国际资本市场(或国际金融证券市场)进行。
国际间接投资也称为对外间接投资(Foreign Indirect Investment)。
可以按照不同的标准,对国际间接投资分类。
按从事国际间接投资主体的不同,国际间接投资可分为:全球性或区域性国际机构投资、政府投资和私人投资。
根据筹资的手段和管理的方法的不同,国际间接投资可分为:1、国际银行信贷2、出口信贷3、政府贷款4、国际金融机构贷款5、国际证券6、混合贷款7、国际项目贷款国际间接投资与国际直接投资的根本区别在于对筹资者的经营活动有无控制权。
因为投资者不可能仅仅依靠购买某国政府的债券而取得对该国政府经济活动的控制权。
所以,有人将“非限制性国际贷款”(无控制权)归入国际间接投资内容中,而将“限制性国际贷款”(有控制权)归入国际直接投资内容中。
一、国际直接投资(FDI)与国际间接投资(FPI)的含义按投资者是否掌握或拥有国外投资企业的经营权来划分,国际投资可分为国际直接投资与国际间接投资。
国际直接投资是指一国的企业或个人以控制企业经营管理权为核心,为了盈利的目的,通过新建或购并的方式,将有形或无形资产投放到海外设立企业的行为。
它主要有国际独资经营企业、国际合资经营企业和国际合作经营企业、国际合作开发等形式。
国际直接投资是投资者到国外直接开办工矿企业或经营其他企业,直接参与所投资的国外企业的经营和管理活动。
它不是单纯的资金外投,而是资金、技术、经营管理知识等生产要素由投资国的特定产业部门向东道国的特定产业部门的转移。
国际间接投资主要是指以购买外国公司的股票和其他有价证券的投资(国际证券投资)以及提供中长期国际信贷为手段,以获取股息或利息为目的的投资方式。
国际间接投资2021年以来,很多的企业赴美上市,其中包括拼多多、爱奇艺、蔚来汽车、优信二手车等知名企业。
当美国的居民以赚取收益为目的,购置这些上市公司的时,就涉及到了国际间接投资。
国际间接投资,是指投资者不直接参与投资建设及其资产的生产经营管理过程,以资本增值为目的,以取得利息或股息等为式,以被投资国的证券为对象的跨国投资。
狭义的国际间接投资等于国际证券投资,包括在国际债券市场购置中长期债券,在外国市场上购置企业,以及购置国际投资等。
国际间接投资是一种“金融投资〞活动;它的流动性大,风险性小;具有自发性和频繁性;收益主要来自利息、股利及交易差价等。
相对于直接投资而言,他们之间最主要的区别就是,国际间接投资对筹资者的经营活动无控制权;而国际直接投资对筹资者的经营活动拥有控制权。
用于国际间接投资的证券可以自由,流动性大,风险性小。
国际直接投资一般都要参与一国企业的生产,生产周期长,资金一旦投入某一特定的工程,要抽出投资比拟困难,其流动性小,风险性大。
国际间接投资必须通过国际资本市场进行。
国际直接投资只要双方谈判成功即可签定协议进行投资。
国际间接投资又可称为“国际金融投资〞,一般只涉及到金融领域的资金,即货币资本运动。
运用的是虚拟资本。
国际直接投资是生产要素的投资,它不仅涉及到货币资本运动,还涉及到生产资本和商品资本运动及其对资本使用过程的控制。
运用的是现实资本。
从筹资的手段和管理的方法来看,国际间接投资的方式有国际债券投资和国际投资。
国际投资指在的发行和交易过程,不是只发生在一国内,而通常是跨国进行的。
即的发行者和交易者,发行地和交易地,发行币种和发行者所属本币等有至少一种和其他的不属于同一国度内。
国际的类别主要有四类,第一类是在外国发行的直接以当地货币为面值并在当地上市交易的。
如在新加坡发行的S股,在纽约发行上市的N股。
第二类是以外国货币为面值发行的,但却在国内上市流通的,以供境内外国投资者以外币交易的。