国际间接投资主要内容概述

国际间接投资名词解释
国际间接投资是指投资者通过在境外设立子公司、参与境外合资企业或购买境外公司的股权等方式，在国外进行投资活动。

它是跨越国界的资本流动形式之一，通过国际间接投资，投资者可以获得在国外市场上的经济利益。

国际间接投资有多种形式，其中最常见的是通过设立子公司或参与合资企业的方式进行投资。

这种形式可以让投资者在境外设立具有独立法人地位的子公司，通过子公司来开展经营活动。

这样的投资方式可以帮助投资者在国外市场上获得更大的市场份额，并在当地获得更多的资源和机会。

另一种形式是通过购买境外公司的股权来进行投资。

这种方式通常发生在一家公司希望扩大其在国外市场的业务时，选择收购或参股目标公司的股权。

通过购买境外公司的股权，投资者可以获得对该公司的控制权，并从中获取经济利益。

国际间接投资有助于促进跨国企业的发展和国际经济的全球化。

通过国际间接投资，企业可以扩大市场份额，增加销售额，并在国际竞争中取得更大的优势。

同时，国际间接投资也有助于促进资源的流动和国际间的合作，促进经济的繁荣。

然而，国际间接投资也面临着一些挑战和风险。

在跨国投资中，不同国家的法律、税收制度、商业环境等存在差异，可能使投资者面临不确定性和风险。

此外，国际间接投资还可能受到政治、经济和市场等因素的影响，导致投资者面临潜在的损失。

综上所述，国际间接投资是一种重要的投资形式，通过在境外设立子公司、参与境外合资企业或购买境外公司的股权等方式，在国外实施投资活动，从而获得经济利益。

它对于促进跨国企业发展、推动全球经济一体化具有重要意义，但也需要投资者谨慎评估风险并制定适当的投资策略。

国际直接投资与国际间接投资经贸论坛国际直接投资与国际间接投资刘彦雷一,国际直接投资(FDI)与国际间接投资IFPI)的含义按投资者是否掌握或拥有国外投资企业的经营权来划分,国际投资可分为国际直接投资与国际间接投资.国际直接投资是指一国的企业或个人以控制企业经营管理权为核心,为了盈利的目的,通过新建或购并的方式,将有形或无形资产投放到海外设立企业的行为.它主要有国际独资经营企业,国际合资经营企业和国际合作经营企业,国际合作开发等形式.国际直接投资是投资者到国外直接开办工矿企业或经营其他企业,直接参与所投资的国外企业的经营和管理活动.它不是单纯的资金外投,而是资金,技术,经营管理知识等生产要素由投资国的特定产业部门向东道国的特定产业部门的转移.国际间接投资主要是指以购买外国公司的股票和其他有价证券的投资(国际证券投资)以及提供中长期国际信贷为手段,以获取股息或利息为目的的投资方式.主要包括国际信贷投资(政府贷款,银行贷款,国际金融组织贷款等)和国际证券投资(国际债券,国际股票等).国际间接投资由于是通过国际贷款和购买外国有价证券对国外所进行的投资,不涉及对投资所形成资产的经营和管理,投资活动主要在金融领域内进行,因此国际间接投资也叫金融投资,其中以国际证券投资为主.二,国际直接投资与国际间接投资的主要区别1.国际直接投资与国际间接投资的基本区分标志是投资者是否能有效的控制作为投资对象的外国企业.国际直接投资的特点是投资者对所投资的国外企业拥有的股权达到了有效控制权,因而直接参与企业的经营管理,对企业的生产经营活动拥有控制权.国际间接投资是通过国际金融证券市场进行的,投资者一般不亲自建立公司企业,也不负责对公司企业的经营管理,即使是进行股权证券投资,也不构成对企业经营管理的有效控制.2.国际直接投资的风险大于国际间接投资.国际直接投资一般都要参与企业的具体生产经营活动,通过投资以取得对企业生产经营活动的控制权,因而它必须与具体的项目联系在一起,因此直接投?l2?国际经贸200c2年第6期资的周期长,从而加大了投资者的风险.国际间接投资的主要目的是取得利息受益,股息收益等,具有流动性大,风险小的特点,其收益一般是固定的,而企业经营状况的好坏决定了直接投资的收益,而且这其中又受到诸多难以准确预测的经济及社会因素的影响,这也加大了它的风险性.3.国际直接投资的资本移动形式比国际间接投资复杂.国际间接投资的资本移动形势比较简单,一般体现为国际货币资本的流动或转移,不涉及生产资本和商品资本的运动,不用参与对投资所形成的资产的经营和管理.国际直接投资不仅涉及货币资本的国际转移,而且还涉及到对生产资本和商品资本的运动以及对资本使用过程的控制,是企业生产和经营活动向国外的扩展.国际直接投资过程是与生产要素的跨国界移动联系在一起的,这些生产要素包括生产设备,技术诀窍和专利,管理技术等,直接投资的经营和管理范围更广泛.4.国际直接投资的移动速度要慢于国际间接投资.国际直接投资由于与项目结合在一起,从立项到开工建设直到正常生产需要相当长的时间,其投人资金的移动性较差.国际间接投资受到国际间利率差异的影响,自发的从低利率国家向高利率国家流动,从而具有快速移动的特征.5.国际直接投资与间接投资获得的收益形式不同.直接投资者主要获得利润收益,而间接投资者主要获得利息受益,股息收益以及差价收益等.6.国际直接投资和国际间接投资形成的资产形式不同.国际直接投资形成的是真实资产.任何资产都会产生一定的结果:证券投资能获得股票债券等金融资产,信贷投资形成的是各种债权和债务关系,而直接投资形成的是真实资产,即各种具有真实价值的厂矿或企业.7.国际直接投资与间接投资的动因不同.国际间接投资的主要动因在于追逐较高的利息收入, 所以影响国际间接投资的直接因素是利率,如果风险相同,资本必然会从利率低的国家流向利率高的经贸论坛国家.而国际直接投资则不受利率的影响,资本的投向以及收益的多寡取决于国际国内的投资环境(如自然资源,市场,劳动力要素,优惠政策等)和自身的经营能力.8.东道国利用直接,间接投资上各有特色.利用直接投资时,投资者不仅要投入资金,而且要投入设备,技术和工业产权,对于东道国来说,既有利于提高其经营管理水平,促使其技术进步,又有利于改善出口商品结构,增强其出口竞争能力.而间接投资是无法由外国资本直接增加东道国的生产能力和出口能力的.但是,直接投资利用不当,会导致经济受外国资本的控制;而间接投资的资金可以由东道国自主使用,而且金额较大.但是,间接投资的经营责任和风险全部由东道国承担.三,国际直接投资与国际间接投资的主要联系1.国际直接投资与国际间接投资是顺应经济全球化浪潮中必然要经历的.从一国利用国际资本的历程来看,总是先从跨国银行间接贷款发展到直接参与国际证券市场进行融资,然后在本国经济发展和资本积累达到一定水平以后,再因经济全球化浪潮而进行海外投资,即一国顺从全球化趋势,参与到全球资本市场中去的大致顺序可能是问接融资一直接融资一海外投资这三步曲.2.国际直接投资与国际间接投资共同影响国际收支平衡,必须综合利用.间接投资绝大部分构成一国债务,需要还本付息;直接投资虽不构成债务,但是,外商利润汇出同样需要东道国支付外汇. 而一个国家在一定时期内的出口能力和经常项目顺差是有限的,外汇储备有一定限度.因此利用直接投资和间接投资应统筹考虑.同时,无论是国际直接投资还是国际间接投资都会对一国的货币政策产生一定的影响.如我国在利用外资的过程中,在解决国内建设资金尤其是外汇短缺问题的同时,也不同程度创造了国内的货币供给.3.国际直接投资可以带动间接投资,问接投资也可以带动直接投资.直接投资带动间接投资主要国际经贸2O02年第6期?l3?经贸论坛表现在:直接投资扩大了对于能源,交通和通讯事业等的需求,因而使得东道国需要利用间接投资加快这些领域的建设.同时,外商投资企业本身也需要利用国际商业贷款等间接投资,为开展直接投资取得资金融通.间接投资对于直接投资的带动作用主要是:通过间接投资中的外债和证券投资,有助于建设和完善东道国的基础设施和基础产业,从而改善投资环境,降低投资风险,使东道国增加了对直接投资的吸引力.4.在利用直接投资和间接投资时,两者的比例要与东道国的发展状况和发展阶段相适应.在引进外资初期,东道国由于基础设施,能源,通讯业等落后,投资风险较大,还不具备外商直接投资进入的条件,因而东道国此时应以利用间接投资为主,利用直接投资为辅.当利用间接投资发展到一定程度时,应当转为利用直接投资为主.从而引进技术和提高产业结构水平,并用外商投资企业的出口归还间接投资本息所需要的大量外汇资金.当一国利用直接投资提高了生产技术水平,实现了产业结构升级,具备了较强国际竞争力时,就需要逐步减少外国直接投资对本国产业和市场的控制,向利用间接投资转化.5.国际直接投资和国际间接投资有着相同的理论渊源.从国际直接投资和间接投资的理论基础上看,由于国际直接投资的理论发展较短,在20世纪6o年代前,国际学术理论界并没有专门的国际直接投资的理论,而是把它放在国际证券投资理论中. 有一些西方国际问接投资理论可以部分或全部解释国际直接投资的实践.如曼德尔的国际资本流动理论,刘易斯的”两缺口”理论等.6.国际直接投资与国际间接投资都希望到获利大,风险小,安全性高的国家,地区进行投资活动. 投资环境对两者都产生影响,而两者又相互影响.如从本世纪7O年代初国际金融体系崩溃以来,各国汇率波动不定,导致国际证券投资的风险增加的同时.也直接或问接增加了国际直接投资的风险.当今世界,全球化已成为不可逆转的趋势.两者共存于全球化的时代,不可避免地相互影响,互相联系. 同时由于生产和资本的国际化,引起筹资的国际化, 正是国际间接投资的强大动力所在.四,国际直接投资与国际间接投资的转化方式及途径在直接投资与间接投资的划分界限方面,目前国际上对直接投资所需拥有的最低股权比例尚无统一的标准,许多国家的外国投资法或有关的法规规定了构成直接投资所需拥有的最低股权比例.美国经济学家金德尔伯格认为,如果外国投资者购买东道国企业10%以上的股权,则构成对外直接投资,若低于这一比例,则属于国际间接投资.美国商务部把拥有25%的股份作为划分两者的界限.日本官方统计资料中,将日本在外国企业中出资比例占25%以上的投资或贷款,作为国际直接投资处理.般按国际惯例认为超过企业10%股权的外国投资即认定为国际直接投资.要达到所要求的股权比例,实现间接投资向直接投资的转化,可以通过虚拟经济扩张的途径.例.如通过可转换债券的方式,可转换公司债券是指在发行时标明发行价格,利率,偿还或转换期限,持有人有权到期赎回或按规定的期限或价格将其转换为普通股票的债务性证券.一般来说,可转换公司债券是一种介于股票与债券之间的混合型金融工具. 投资者可以在持有债券和股票之间做出选择,如果投资者将债券转换为股票,则投资者的身份也从债权人变成了公司的股东,其所享有的权利和义务与公司的其他股东完全相同.此外,证券投资基金的发展,是对股份制等直接投资形式与债权债务等间接投资形式的再组合,再优化,再完善,再提高,也是两者转化的一个重要途径.另外,银行信贷资产的证券化也是正在论证中的思路之一.以上这些运作都属于虚拟经济的范畴,都是资本,价值属性的运作.因此,虚拟经济的扩张是实现间接投资转化为直接投资的必经之途.14?国际经贸2002年第6期。

国际直接投资与间接投资概述国际直接投资（Foreign Direct Investment, FDI）和间接投资（Indirect Investment）是国际资本流动的两种主要形式。

本文将对国际直接投资和间接投资进行比较和分析，以了解它们在全球经济中的角色和影响。

国际直接投资国际直接投资是指跨国企业或个人在其他国家或地区设立新企业、购买或参股现有企业，以获取实际经济利益并参与经营管理的行为。

国际直接投资通常涉及资本、技术和管理经验的跨境流动。

特点国际直接投资具有以下特点： - 持有权：投资者通过购买或参股企业的股权或资产来获得对企业的实际经营权。

- 长期性：国际直接投资通常是长期的，投资者在被投资企业中持续参与经营和决策。

- 控制权：投资者通过持有企业的股权或资产，可以对企业进行控制和管理。

- 资本和技术流动：国际直接投资不仅带来资本的流入，还可以传递技术和管理经验。

- 高风险高回报：国际直接投资面临不同国家的政治、经济和市场风险，但也可能带来高回报。

优势国际直接投资带来以下优势： - 技术传递：跨国企业通常将先进的技术和管理经验引入到被投资国家，推动其技术和产业升级。

- 就业机会：国际直接投资能够促进就业机会的增加，减少失业率。

- 经济增长：投资外国市场可以带动经济增长，提高国内生产总值（GDP）。

- 贸易增加：国际直接投资可以促进外贸增加，扩大外贸规模。

- 税收收入：国际直接投资可以增加国家税收收入。

间接投资间接投资是指通过购买金融工具如股票、债券、基金等来获取对企业或资产的所有权或股权，而不直接参与企业的经营和管理。

间接投资通常通过金融市场实现。

特点间接投资具有以下特点： - 所有权分离：投资者通过购买金融工具来获得对企业资产或股权的所有权，但不直接参与经营和决策。

- 流动性：间接投资具有较强的流动性，投资者可以随时买入和卖出金融工具。

- 风险分散：通过购买多家企业的股票或基金，间接投资可以实现风险的分散。

国际资本流动理论一、国际间接投资理论1、古典证券投资理论主要研究国际资本流动的原因和规律。

各国间存在利率差别是国际证券投资即金融资本国际流动的原因。

2、资产选择理论主要研究在国际资本流动中国际证券的选择和优化组合。

最初由美国的投资学家马柯维兹在1959年提出。

在证券组合投资中，不同证券的收益与损失经常可以相互抵补，起到分散风险的作用。

主要内容：投资者在资本市场上进行投资时应遵循这样的原则，既不要把自己的全部投资都放在一种股票的债券上，也就是俗话说的“不要把所有的鸡蛋都放在同一个篮子里”，而是要分散投资于不同的股票。

二、国际直接投资理论(一)产业结构论(Industrial Organization Approach)1960年美国麻省理工大学的斯蒂芬·海默(Stephen Hymer)在其博士论文《国内企业的国际化经营：对外直接投资的研究》中打破了传统国际资本流动理论在完全竞争假设条件下进行分析的观念，提出跨国公司和直接投资产生于市场的不完善(Market Imperfection)或不完全党争。

他的理论后来又由金德伯格(C. Kindlberger，1969)加以补充和发展，形成产业结构论。

市场的不完全性是对外直接投资的根本原因，同时跨国公司的垄断优势是对外直接投资获利的条件。

1、市场不完全性产生于四个方面：（1）产品市场不完全。

这主要与商品特异、商标、特殊的市场技能或价格联盟等因素有关；（2）生产要素市场的不完全。

这主要是特殊的管理技能、在资本市场上的便利及受专利制度保护的技术差异等原因造成的；（3）规模经济引起的市场不完全；（4）由于政府的有关税收、关税、利率和汇率等政策原因造成的市场不完全。

2、垄断优势（1）市场垄断优势。

如产品性能差别、特殊销售技巧、控制市场价格的能力等。

（2）生产垄断优势。

如经营管理技能、融通资金的能力优势、掌握的技术专利与专有技术。

（3）规模经济优势。

即通过横向一体化或纵向一体化，在供、产、销各环节的衔接上提高效率。