财务管理的价值观念(2)

F ×(1+i)-F= A×(1+i)n -A ×(1+i)0→F+F×i-F=A ×(1+i)n -A ×1→F+F×i-F=A ×(1+i)n -A×1→F×i=A ×(1+i)n -A →F×i=A×[(1+i)n -1] →【例3】假设ABC公司某项目在5年建设期内每年年末从银行借款100万元，借款年利率为10%，则该项目竣工时应付本息的总额为多少？【解析】根据公式，后付年金终值=，计算如下：（1）每年支付金额：题目已知为“100”万元（2）利率：题目已知为“10%”（3）计息期数（n）：题目已知为“5”年（4）后付年金终值=100 ×{[(1+10%)5-1]/10%}=100×6.1051=610.51（万元）②后付年金的现值的计算◆公式：P=A×(1+i)-1+A ×(1+i)-2+… A×(1+i)-n→后付年金现值=式中：n——计息期数* 注释：“-1-(1)n+利率利率”称为“年金现值系数”，记为（P/A,i,n），可查阅年金现值系数表获得【例4】租人某设备，每年年末需要支付租金120万元，年复利率为10%，则5年内应支付的租金总额的现值是多少？【解析】根据公式，后付年金现值=，计算如下：（1）每年支付金额：题目已知“120”万元（2）利率：题目已知“10%”（3）计息期数（n）：题目已知为“5”年（4）后付年金现值=120×{[1-(1+10%)-5/10%}≈120×3.7908=454.90（万元）（2）先付年金的终值与现值先付年金：又称“即付年金”，是指从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项①先付年金的终值计算（可在后付年金终值公式基础上计算先付年金）◆公式：先付年金终值=后付年金终值×(1+利率)②先付年金现值计算（了解）略【例5】某公司决定连续5年于每年年初存入100万元作为住房基金，银行存款利率为10%，则该公司在5年年末能一次取出的复利终值为多少？后付年金终值系数表【解析】根据公式，先付年金终值=后付年金终值×（1+利率），计算如下：（1）后付年金终值=每年支付金额×后付年金终值系数①每年支付金额：题目已知为“100”万元②本题计算是第5年的，查表可知第5期后付年金终值系数为“6.1051”，每年支付③后付年金终值=100 ×6.1051=610.51万元（2）利率：题目已知“10%”（3）先付年金终值=610.51 ×（1+10%）≈671.56（万元）（3）递延年金与永续年金的现值（熟悉概念及相关计算）①递延年金：是指在前几个周期内不支付款项，到了后面几个周期时才等额支付的年金形式②永续年金：是指无限期支付的年金，如：优先股股利（注意举例、公式）公式：P=A / i优先股的现值=每年股息/利率【例题：单选】如某优先股每年股息2元，利率为每年6%，则该优先股的现值为（）元。

财务管理的价值观财务管理是现代企业管理的重要组成部分，它涵盖了公司的财务决策、财务规划、资金运营以及投资等方面。

而财务管理的价值观则是指财务管理者在履行职责时应秉持的核心价值观念和原则。

本文将探讨财务管理的价值观，并阐述它在企业运营中的重要性。

一、透明公正的价值观透明公正是财务管理的基本价值观。

财务管理者应当始终坚持真实、准确地记录公司的财务状况和业务活动，并在内外部间提供准确的财务信息。

透明公正的价值观有助于建立健康的企业形象，增强投资者和合作伙伴的信任，并为公司的长期发展奠定基础。

二、诚信和诚实的价值观诚信和诚实是财务管理的核心价值观。

财务管理者应当以高度的道德操守履行职责，秉持诚实的态度处理企业财务事务。

诚信和诚实的价值观有助于保护公司利益，降低违规风险，同时也能够提高员工的自律和道德水平。

三、风险管理的价值观风险管理是财务管理的重要任务之一，也是财务管理者应具备的价值观。

财务管理者应审慎评估和管理各类风险，包括市场风险、信用风险和流动性风险等。

在风险管理的价值观指导下，财务管理者能够更好地应对金融市场的变动，保障公司的安全和稳定。

四、可持续发展的价值观可持续发展是财务管理的长远目标，也是财务管理者应当具备的价值观。

财务管理者应重视环境保护、社会责任和经济效益的平衡，从长远利益出发，为公司谋求可持续发展的方向和策略。

可持续发展的价值观有助于提升企业的社会形象，增加社会声誉，并为公司带来更好的发展机遇。

五、合规合法的价值观合规合法是财务管理的底线，也是财务管理者应坚守的价值观。

财务管理者应严格遵守国家法律法规和公司内部制度，规避各类违法违规行为。

合规合法的价值观对于维护企业合法权益、保障公司长期发展至关重要。

综上所述，财务管理的价值观对于企业的发展和运营具有重要意义。

透明公正、诚信和诚实、风险管理、可持续发展以及合规合法等价值观都应成为财务管理者的核心信念和行为准则。

财务管理者应不断提升专业素养，注重自身的职业道德建设，以更好地履行职责，为企业创造更多的价值。

财务管理的价值观念【本章学习目标】本章主要阐述了财务管理的价值观念，包括货币时间价值和投资风险价值两种基本价值观念，重点介绍了货币时间价值、投资风险价值的含义及其计算的基本内容。

【关键概念】货币时间价值终值现值年金投资风险价值风险报酬证券组合第一节货币时间价值货币时间价值是分析资本支出、评价投资经济效果、进行财务决策的重要依据，是企业财务管理的一个重要概念，在企业筹资、投资、利润分配中都要考虑货币的时间价值。

任何企业的财务活动，都是在特定的时空中进行的，因而货币时间价值是一个影响财务活动的基本因素。

如果财务管理人员不了解时间价值，就无法正确衡量、计算不同时期的财务收入与支出，也无法准确地评价企业是处于盈利状态还是亏损状态。

而时间价值原理，正确地揭示了不同时点上等量及不等量资金之间的换算关系，从而为财务决策提供了可靠的依据，所以财务人员必须了解时间价值的概念和计算方法。

一、货币时间价值的概述(一)货币时间价值的含义货币时间价值又称资金时间价值，简称时间价值，是指在不考虑通货膨胀和风险性因素的情况下，资金在其周转使用过程中随着时间因素的变化而变化的价值，其实质是资金周转使用后带来的利润或实现的增值，或者说，是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。

它具有增值性的特点，是一定量的资金在不同的时点上具有的不同的价值，即今天的一定量资金比未来的同量资金具有更高的价值。

例如，今天你将100元钱存入银行，假定利息率为6%，一年后的今天，你将会得到106元。

其中的100元是本金，6元的利息就是这100元钱经过一年时间的投资所增加的价值，该利息就是货币时间价值。

换一种理解，现在的100元钱和1年后的100元钱经济价值不相等，或者说它们的经济效用不同。

但并非所有货币都具有时间价值，货币具有时间价值的前提条件是货币只有作为资本投入生产和流通后才能产生增值。

(二)货币时间价值的本质在西方经济学中关于时间价值的论述主要有如下观点。

财务管理价值观念财务管理是企业管理的重要组成部分，它涉及到企业经济活动中的资源配置、资金运作、风险控制、投资决策等方方面面。

财务管理的价值观念对企业的发展和长远利益至关重要，下面是几个重要的财务管理价值观念：1. 创造价值：财务管理的价值观念的核心是创造价值。

企业的财务管理应该以创造企业价值为最终目标，通过合理的资源配置和利润增长，为股东创造财富，为员工提供更好的福利，为社会创造更多的就业机会和经济效益。

2. 风险管理：财务管理是与风险密切相关的。

财务管理的价值观念应该包括风险管理和控制，对企业可能面临的各种风险进行评估和应对，以保护企业的财务利益和长远发展。

3. 专业诚信：财务管理需要专业的知识和技能，同时也需要保持诚信和职业道德。

财务管理人员应该遵守财务会计准则和相关法律法规，诚实守信，不断提高自身专业素养，为企业提供真实、准确的财务信息。

4. 长远规划：财务管理的价值观念应该包括长远规划和投资决策。

企业应该注重长期发展，合理规划资金运作，做好投资决策，实现经济效益最大化。

5. 透明度和公平性：财务管理应该注重信息透明度和公平性。

企业应该及时、准确地公布财务信息，为股东和外部投资者提供透明的财务报告，保障投资者的知情权和合法权益。

6. 资金效率和成本控制：财务管理的价值观念应该注重资金效率和成本控制。

企业应该合理配置资金，提高资金使用效率，同时控制成本，降低企业经营和生产的成本，提高企业的竞争力。

在财务管理中，这些价值观念的贯彻和实施将有助于企业建立良好的财务管理体系，促进企业的健康发展，实现企业的长期稳定利益最大化。

财务管理是企业管理的重要组成部分，它涉及到企业经济活动中的资源配置、资金运作、风险控制、投资决策等方方面面。

财务管理的价值观念对企业的发展和长远利益至关重要，下面是几个重要的财务管理价值观念：7. 责任和可持续发展：财务管理应该体现责任感和可持续发展价值观。

企业应该积极承担社会责任，推动可持续发展，通过符合环保标准的运营和投资，为环境保护做出贡献。

财务管理两个基本价值观念引言财务管理是企业管理中的重要组成部分，它涉及到企业的资金运作、投资决策以及资产负债表的管理。

在财务管理的过程中，有两个基本的价值观念，它们对于企业的财务活动和决策起着重要的引导作用。

本文将分别介绍这两个基本价值观念，并分析其在财务管理中的应用。

第一个基本价值观念：时间价值时间价值是财务管理中的一个重要概念，它指的是资金随着时间的推移而发生的价值变化。

根据时间价值的观念，一笔未来的资金价值要低于同等金额的现在的资金价值。

这是因为在相同风险下，现金越早到手，就能够更早地用于投资或消费，获得更多的回报。

在财务决策中，时间价值的概念对于评估不同投资项目的回报和成本十分重要。

通过将未来的现金流量折现到现在的价值，可以确保比较不同时间点的现金流量时是公平和准确的。

常用的财务指标，如净现值（NPV）和内部收益率（IRR），都是基于时间价值的原理而得出的。

第二个基本价值观念：风险与回报的权衡财务管理中的第二个基本价值观念是风险与回报的权衡。

在进行投资决策时，企业需要在风险与回报之间进行权衡，以找到最优的投资组合。

一般来说，高风险投资往往伴随着高回报，而低风险投资则往往具有较低的回报。

风险与回报的权衡在企业财务管理中起着至关重要的作用。

企业需要根据自身的风险承受能力和财务目标来选择适合的投资项目。

对于风险承受能力较高的企业，可以选择一些高风险高回报的投资项目，以获取更大的利润。

而对于风险承受能力较低的企业，更倾向于选择低风险的投资项目，以保证稳定的收益。

两个基本价值观念在财务管理中的应用以上介绍了财务管理中的两个基本价值观念：时间价值和风险与回报的权衡。

这两个价值观念在财务管理中的应用体现在以下几个方面：投资决策在进行投资决策时，考虑时间价值是十分重要的。

通过对未来现金流量进行折现，可以比较不同投资项目之间的价值。

而在进行风险与回报的权衡时，企业需要根据自身情况选择合适的投资组合，以平衡风险和回报。

中国人民大学会计系列教材·第四版《财务管理学》章后练习参考答案第一章总论二、案例题答：（1）（一）以总产值最大化为目标缺点：1. 只讲产值，不讲效益；2. 只求数量，不求质量；3. 只抓生产，不抓销售；4. 只重投入，不重挖潜。

（二）以利润最大化为目标优点：企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。

这些措施都有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。

缺点：1. 它没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值；2. 它没能有效地考虑风险问题，这可能会使财务人员不顾风险的大小去追求最多的利润；3. 它往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，即只顾实现目前的最大利润，而不顾企业的长远发展。

（三）以股东财富最大化为目标优点：1. 它考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要影响；2. 它在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润也会对企业股票价格产生重要影响；3. 它比较容易量化，便于考核和奖惩。

缺点：1. 它只适用于上市公司，对非上市公司则很难适用；2. 它只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不够；3. 股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理财目标是不合理的。

（四）以企业价值最大化为目标优点：1. 它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；2. 它科学地考虑了风险与报酬的关系；3. 它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。

缺点：很难计量。

进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大化。

因此，企业价值最大化的观点，体现了对经济效益的深层次认识，它是现代企业财务管理目标的最优目标。

（2）青鸟天桥的财务管理目标是追求控股股东利益最大化。

《财务管理》第二章财务管理的价值观念在企业的财务管理中，价值观念是至关重要的核心概念。

它犹如航海中的灯塔，为企业的财务决策指明方向，帮助企业在复杂多变的经济环境中做出明智的选择，实现资源的最优配置和价值的最大化。

首先，我们来谈谈货币的时间价值。

简单来说，货币的时间价值就是指今天的一元钱比未来的一元钱更值钱。

这是因为今天的一元钱可以立即用于投资或消费，从而在未来产生更多的价值。

比如说，你把一元钱存入银行，假设年利率是 5%，那么一年后你将得到 105 元。

这多出来的 005 元就是货币时间价值的体现。

货币时间价值的计算方法有多种，其中最常见的是终值和现值的计算。

终值是指现在的一笔资金在未来某个时点上的价值；现值则是未来的一笔资金在当前时点的价值。

例如，你计划在 5 年后购买一辆价值10 万元的汽车，假设年利率为8%，那么现在你需要准备多少钱呢？这就需要用到现值的计算。

通过公式计算，你现在大约需要准备 68058 万元。

理解货币时间价值对于企业的投资决策具有重要意义。

比如，企业在考虑两个投资项目时，一个项目在短期内能带来较大收益，但长期收益增长缓慢；另一个项目在短期内收益较少，但随着时间的推移，收益会大幅增加。

如果不考虑货币的时间价值，企业可能会选择前者。

但当考虑到时间价值后，可能会发现后者能为企业创造更大的价值。

接下来，我们聊聊风险与报酬。

在财务管理中，风险是指未来结果的不确定性。

风险可能带来损失，也可能带来额外的收益。

而报酬则是投资所获得的回报。

一般来说，风险与报酬是成正比的，高风险往往伴随着高报酬，低风险则通常对应着低报酬。

例如，投资股票的风险相对较高，但潜在的报酬也可能很可观；而投资国债的风险较低，相应的报酬也较为稳定。

企业在进行投资决策时，需要权衡风险与报酬。

如果企业过于追求高报酬而忽视风险，可能会导致巨大的损失；反之，如果过于保守，只选择低风险的投资，可能会错失很多发展机会。

为了评估投资的风险与报酬，我们通常会用到一些指标，如方差、标准差、贝塔系数等。

第二章财务管理的价值观念
1、时间价值：时间价值是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率。

2、复利：复利就是不仅本金要计算利息，利息也要计算利息，即通常所说的利滚利
3、复利现值是指：未来年份收到或支付的现金在当前的价值
4、年金：年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项
5、后付年金：每期期末有等额收付款项的年金
6、先付年金：在一定时期内，各期期初等额的系列收付款项。

7、延期年金：延期年金是指在最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期有等额的系列收付款项的年金。

8、永续年金：期限为无穷的年金。

9、风险性决策：决策者对未来的情况不能完全确定，但他们出现的可能性的概率的具体分布是已知的或可以估计的，这种情况下的决策称为风险性决策。

10、可分散风险：股票风险中能够通过构建投资组合被消除的部分称为可分散风险
11、市场风险：股票风险中不能够通过构建投资组合被消除的部分称作市场风险。

12、复利终值：指一笔资金利用复利方式计算的终值。

13、资本资产定价模型：在一系列严格假设的基础之上，资本资产定价模型的一般形式为Ri = Rf + βi( R m –R f),式中，Ri表示第i种股票或第i种证券组合的必要报酬率，Rf 表示无风险报酬率，βi表示第i种股票或第i种证券组合的β系数；R m表示所有股票或所有证券的平均报酬率。

财务管理的价值观念
财务管理的价值观念是指在进行财务决策时所坚持的原则
和价值观。

以下是一些常见的财务管理的价值观念：
1. 诚信和透明：财务管理应坚守诚实、诚信和透明的原则，确保财务信息的真实性和准确性。

2. 风险管理：财务管理应注重风险管理和控制，以确保企
业的财务稳定和可持续发展。

3. 利益最大化：财务管理的目标是优化利益，通过有效的
资源配置和决策，最大化利润和股东价值。

4. 长期价值：财务管理应注重长期价值的创造，而非短期
利益追求。

长期价值包括企业的可持续发展和社会责任。

5. 战略导向：财务管理应与企业的战略目标相一致，并支持企业的发展方向和战略决策。

6. 效率和效果：财务管理应追求高效率和高效果，通过合理的资源配置和成本控制来实现财务目标。

7. 社会责任：财务管理应重视企业的社会责任，积极参与社会公益活动，并推动可持续发展和环境保护。

这些价值观念在财务管理过程中起到指导和约束的作用，帮助企业做出符合道德和商业原则的决策，以实现长期的经济利益和社会价值。

一、货币时间价值1、某人每年年初存入银行1000元,银行存款利率为8％，求第10年的本利和。

2、某人拟购房,开发商提出三种方案:A是现在一次性支付80万元；B是5年后支付100万元；C是分期等额付款3年，每年初支付30万元.若目前一行存款利率为7%,问应如何付款？3、某人退休时有现金10万元，你选择一项回报比较稳定的投资,希望每个季度能获得200元的收入。

那么，可接受的投资报酬率至少是多少？4、某人准备在第5年底获得1000元的收入,年利息率为10%,计算：（1）每年计息一次，则现在应存入多少钱？（2）每半年计息一次，则现在应存入多少钱？5、华盛顿大西洋公司投资400万元来清理一块地并种植小树苗，树苗在10年后长大成型,公司估计出售松树可获800万元.要求：计算该公司的预期报酬率。

6、假设某位家长为两个孩子的大学教育攒钱.两个孩子相差两岁,老大将在15年后上大学;老二在17年后上大学。

大学学制为4年。

预计学费为每年21000元。

银行存款年利率为15%。

从现在起开始存款,直到老大上大学为止，那么家长每年应该存多少钱才够两个孩子的学费？二、风险投资价值1、假如你是一家公司的财务经理，准备对外进行投资，分别是凯西公司、大为险报酬系数为10％；无风险报酬率为10%.要求：(1）计算三公司投资报酬率的期望值、标准差、标准离差率（2）作为一名稳健的投资者，期望投资于期望报酬率较高而风险收益率较低的公司.则应当选择哪一家公司？2、国库券的利率为4%，全部市场证券的平均报酬率为12％。

要求：（1）计算市场平均风险报酬率;（2）当β值为1。

5时，期望报酬率应为多少？(3）如果一投资计划的β值为0。

8，期望报酬率为9.8%，是否应当投资;（4)如果某股票的必要报酬率为11。

2%,其β值应为多少？一、货币时间价值7、某人每年年初存入银行1000元，银行存款利率为8%，求第10年的本利和。

解：F=1000×（F/A，8％，10）×（1+8%)或=1000×［（F/A，8%,10+1）—1]=156458、某人拟购房，开发商提出三种方案:A是现在一次性支付80万元；B是5年后支付100万元；C是分期等额付款3年，每年初支付30万元。